业务布局与市场拓展 - 公司产品可应用于新型城镇化建设、城中村及老旧小区供电设施升级改造 包括开关设备、电容器及变压器等产品 [1] - 数据中心业务倾斜度将逐步增加 已为算力中心提供变压器、中压柜、低压柜等产品 应用于中国联通粤港澳大湾区枢纽数据中心及佛山开普勒数据中心等项目 [2] - 海外储能项目已拓展至54个国家和地区 新研发工商业光储并离网切换产品在8个国家投运 [2] - 控股子公司桂林电力电容器有限责任公司正推进柔直工程用直流支撑电容器验证试用 并关注藏粤直流工程建设机会 [3] - 2025年上半年中标蔚京西云计算数据中心(二期)项目 实现数据中心市场突破 [3] 产品与技术研发 - 完成数据中心用智能小母线产品及一体化电力模块产品研发设计 完善数据中心输配电解决方案 [2] - 针对800伏HVDC架构应对AI算力的需求 公司正在进行相关研究 [3] - 在新型电力系统建设方向已部署特高压、新能源、智能化及配网升级改造等领域 [4] - 储能领域从设备侧切入 已具备储能用开关设备、变压器、变流升压一体化设备等产品 [3] 运营与财务表现 - 2025年上半年经营性现金净流量为-5.27亿元 主因履约周期长的大额订单增加及存货材料采购支付款项增加 [4] - 公司将通过加大应收款催收力度及加快货款回收改善现金流 [4] - 毛利率较低问题将通过研发高附加值产品、推动降本增效及精细化管理措施改善 [3] - 采用期货套期保值措施应对铜价等原材料价格波动影响 [3] 公司治理与战略 - 高管薪酬方案与公司绩效及中长期战略目标紧密结合 [2][3] - 可转债已完成转股 未来将通过提升经营业绩、强化核心竞争力及加强投资者沟通管理市值 [3] - 营销策略聚焦智能电网、特高压、轨道交通、能源及工业终端等领域 [4]

陈刚、韦韬代表自治区党委、政府对住房和城乡建设部长期以来给予广西发展的大力支持表示感 谢。陈刚、韦韬表示，广西深入贯彻落实习近平总书记在中央城市工作会议上的重要讲话精神和关于广 西工作论述的重要要求，解放思想、创新求变，向海图强、开放发展，认真践行人民城市理念，统筹抓 好新型城镇化和乡村全面振兴，以人工智能赋能城市治理，筑牢城市安全防护网，不断增进民生福祉。 住房和城乡建设部在东博会、峰会开幕前，在桂林举办2025中国—东盟建设部长圆桌会议，与东盟国家 携手推进住房城乡建设实现更高质量、更可持续发展，为深化中国—东盟全面战略伙伴关系增添了新动 力。希望住房和城乡建设部一如既往关心支持广西发展，在人工智能赋能智慧城市建设、城市更新、新 型城镇化建设等方面给予广西更多指导支持，利用好东博会、峰会和中国—东盟建设部长圆桌会议等平 台机制，共同加强与东盟国家住房城乡建设合作，服务构建更为紧密的中国—东盟命运共同体。 倪虹感谢自治区党委、政府对住房和城乡建设部工作的支持。他表示，广西是我国面向东盟开放合 作的前沿和窗口，区位优势突出，发展成绩亮眼，令人倍感振奋。住房和城乡建设部将深入学习贯彻习 近平总书记对住房城乡建设 ...

户籍政策调整 - 惠州市拟于2025年12月1日起实施新户籍制度 取消市辖区与市辖县差别化落户条件 全面推行以经常居住地登记户口制度[1][5] - 合法稳定居住就业入户条件统一调整为：持有自有合法产权住宅房屋 或无产权房屋但参保且连续居住半年以上即可申请落户[2][7] - 引进人才入户取消年龄45周岁以下限制 取消劳动合同及参保时长要求 学历门槛降至大专及以上 职称要求降至初级及以上[3] 人才引进优化 - 新增全日制大中专院校应届毕业生毕业5年内"先入户后就业"政策 无需人社部门核准可直接申请落户[3] - 新增中央省属驻惠单位干部职工及部队文职人员录聘用入户政策 系统整合录聘用、调动等入户渠道[4] - 基于全面放开合法稳定居住就业入户 不再单设投资入户和购买商品房落户条款 同时取消成年未婚子女投靠父母迁入条款[4] 人口与经济目标 - 新政策依据第七次人口普查数据制定 惠州市城区常住人口为267万人 属于全面取消落户限制城市[1] - 政策目标为促进劳动力要素合理畅通有序流动 加快农业转移人口市民化 优化人口结构[5] - 旨在深化户籍制度改革 推动惠州市打造广东高质量发展新增长极[5]

国土空间安全底线目标 - 到2035年山西省黄河流域耕地保有量不低于3991.79万亩 [1] - 永久基本农田保护面积不低于3325.47万亩 [1] - 生态保护红线面积不低于2.44万平方千米 [1] - 城镇开发边界面积控制在3267.44平方千米以内 [1] 农业与生态空间布局 - 巩固汾渭平原农产品主产区和吕梁山、太行山特色农区建设 [3] - 拓展有机旱作现代农业发展空间以保障黄河流域多样化农产品供给 [3] - 推进水源、山脉、森林、草原、湖泊、湿地系统保护修复 [3] - 加强太行山、吕梁山、太岳山—中条山重要生态屏障修复 [3] - 强化沿黄流域、汾河流域、沁河流域和涑水河流域重点区域空间管控 [3] 国土空间开发与基础设施 - 推动沿汾生态经济带优化人口、资源、产业配置 [5] - 依托城市群、都市圈和中心城市打造产业科技创新高地 [5] - 推动以县城为重要载体的新型城镇化建设 [5] - 统筹传统和新型基础设施空间布局并构建现代化基础设施网络 [5] - 强化防灾减灾救灾基础设施建设以提升国土空间韧性 [5] 文化与资源保护机制 - 弘扬黄河文化并强化文化遗产与自然遗产整体保护 [5] - 健全跨行政区协同机制并将遗产保护管理纳入国土空间规划 [5] - 构建文化资源、自然资源、景观资源整体保护的空间体系 [5]

县城发展的重要性与现状 - 县城是城镇体系重要组成部分 城乡融合发展关键支撑 连接城市服务乡村的枢纽 县域经济主要载体 [1] - 截至2021年底 1472个县的县城常住人口达1.6亿人 394个县级市城区常住人口达0.9亿人 占全国城镇常住人口近30% 县及县级市数量占县级行政区划数量约65% [2] - 部分县城探索出市场导向 特色优势产业支撑 政府作用保障的特色发展道路 但总体仍是新型城镇化建设短板 [2] 工业化与城镇化互动关系 - 工业化与城镇化相互促进是县域经济可持续发展重要动力 目前存在大城市病突出与县城人口集聚能力减弱并存现象 [3] - 县城发展质量直接影响资源要素集聚 进而影响工业化和城镇化互促升级 产业结构会随条件变化向高级化发展 [3] - 县域经济发展良好地区均通过提升城市品质 发展公共服务 增强人口吸纳能力 加快人力资本积累以适应产业升级需求 [3] 县城发展现存问题 - 市政设施建设相对滞后 历史欠账较多 补短板任务较重 [4] - 产业特色优势不足 难以将资源或区位优势转化为产业发展优势 [4] - 产业平台低效发展 园区布局分散 开发强度低 产业定位不清晰 功能配套不完善 导致产业集聚能力弱 综合效益低 [4] - 公共服务供给不足 上学难 看病难 养老难问题普遍存在 [4] - 政府治理能力有待提升 缺少可持续顶层设计 营商环境意识不强 服务企业能力较弱 [4] 县城发展提质升级路径 - 补短板：将基础设施改造升级作为扩大内需重点任务 提高建设标准 推进市政管网 对外交通 防洪排涝 通信网络等设施新建改造 [5] - 中西部县城在"十四五"时期将迎来农业转移人口和返乡农民工进入高峰 需用足政策资金补齐基础设施短板 [5] - 抓特色：找准符合本地实际的特色优势产业 凝聚具有商业意识的人才 依托数字经济 消费升级和物流效率提升 建设高标准创业园区 [6] - 引人才：搭建优质创业平台 优惠政策平台和优享生活平台 精准吸引外出创业人才 技术人才和特殊人才回乡发展 [6] - 优服务：增加优质公办学校资源供给 提升义务教育和高教育质量 加强医疗卫生 养老助残等公共服务设施建设 [6] - 塑环境：优化营商环境作为高质量发展关键突破口 制定中长期发展规划 推出一站式涉企服务 建立招商亲商安商协同机制 [7]

社保政策调整 - 最高人民法院新规明确规避社保缴纳义务的行为无效 有利于完善社会保障体系和维护劳动者权益 [1] - 当前部分市场主体未缴纳社保 部分年轻人自愿放弃社保 反映社保体系完善度和认知度仍需提升 [1] - 社保体系是社会安全网的关键 能系统性应对经济周期转型带来的冲击 [1] 经济发展模式转型 - 经济驱动从投资出口转向创新消费 "投资于人"成为核心动力 社保体系通过调节收入分配增强社会共济能力 [2] - 完善社保可提升个人未来安全感 改善中低收入群体消费预期 减少防御性储蓄 刺激边际消费递增 [2] - 部分行业通过不缴社保降低人力成本导致不公平竞争 新规将倒逼低效企业转型 促进高质量发展 [2] 城镇化与社保体系 - 中国常住人口城镇化率达67% 但户籍城镇化率不足50% 2.97亿农民工未完全市民化 [3] - 政策推动农业转移人口享有同等社保权利 健全多层次社保体系是长期战略 [3] - 人口规模巨大和共同富裕特征要求建设中国特色社保体系 需应对人口结构变化等挑战 [3][4]

股价表现 - 8月4日股价报收22.26元，较前一交易日下跌0.62% [1] - 当日成交量为14960手，成交金额达0.33亿元 [1] - 股价振幅为2.46% [1] 公司基本情况 - 属于工程咨询服务行业，主营业务为建筑设计及相关咨询服务 [1] - 上海板块上市公司，业务范围涵盖新型城镇化建设等领域 [1] 股东结构 - 截至7月31日股东户数为12690户，较7月20日减少1130户，降幅达8.18% [1] 财务表现 - 一季度实现营业收入4774.37万元，同比增长19.01% [1] - 一季度净利润亏损28.83万元，但同比收窄97.80% [1] 资金流向 - 8月4日主力资金净流出98.59万元，占流通市值的0.04% [1] - 近五个交易日累计净流出1219.95万元，占流通市值的0.46% [1]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：科技成长、中报预增、内卷初清、传媒、有色金属、生猪养殖、户外运动、创新药 - **公司**：凯英、巨人、完美、吉比特、中金黄金、紫金矿业、兴业银锡、盛大资源、德康、牧原、神农、邦基科技、温氏股份、三生制药 纪要提到的核心观点和论据 1. **海外关税2.0影响**：海外关税2.0扰动来袭，特朗普政府对多国发关税信函，虽暂缓期推迟但税率高，可能冲击市场情绪，需警惕美股波动放大风险[2] 2. **美债、美元及黄金走势** - 美债收益率重回4.4%以上，短期或震荡，4.5%以上性价比值得关注[1][3] - 美元受关税冲击和经济数据走弱影响，下半年预计维持偏弱态势[1][4] - 黄金调整后有望重回震荡上行走势，中国央行持续增持是积极信号，适合看多，预计商品市场一到两个月突破震荡区间[1][4][26] 3. **国内市场策略** - A股年内首次站上3500点，处于震荡整固状态，谨慎乐观，关注科技成长、内卷出清及中报预增机会，警惕海外关税扰动和政策不及预期风险[1][5][9] - 6月CPI转正但仍处低位，PPI连续33个月负增长，倒逼反内卷政策，但去产能难度高，需求侧刺激有限，棚改重启预期存在误读风险[1][5][6] - 发改委“两重两新”资金计划用超长期特别国债支持新型城镇化建设，与专项债相比资金年限和规模提升，与棚改货币化政策有差异[1][8] 4. **行业选择方向** - 科技成长领域：半导体、稳定币、军工和创新药等[10] - 中报预增板块：非银、有色、美护、农林牧渔和通信等[10] - 内卷初清领域：钢铁、石油石化、光伏和电池等[10] 5. **流动性状况及影响** - 6月初金融部门流动性增加，实体部门负债增速回落，金融市场受益，7月4 - 8日流动性出现边际收敛迹象[11] - 流动性收敛先影响债券，再影响权益中的价值股和成长股，当前债券表现最差、成长股表现最好的异常波动需观察[13] 6. **实体经济扩表情况**：今年实体经济有两次扩表，当前扩表趋于结束，预计下次最早9月底或10月，下半年实体经济增长压力大，需关注财政政策变化[12] 7. **未来资金面预期**：未来两周增量资金不多，有被动配置资金进入市场，此前建议布局全球权益市场，当前全球权益市场有再复苏趋势[16] 8. **重要经济数据及影响**：下周发布美国6月CPI、中国二季度GDP及进出口数据，对判断关税影响和止盈压力重要，建议增加黄金和长债等尾部风险对冲资产[17] 9. **美股及其他资产建议**：美股领先创新高但后继乏力，建议寻找未创新高资产如恒指；中国黄金储备连续增持，是增持黄金或黄金股较好时间点[18] 10. **国内风格和板块**：价值股震荡走强，创业板弹性更好，资金选择关注新能源、钢铁和地产[19][20] 11. **行业配置主线** - 反内卷主题：钢铁、新能源、有色金属、养殖和地产链等[21] - 中报业绩较好行业：工业金属、小金属、稀土、芯片半导体、军工、创新药和游戏等[22] 12. **各行业具体观点** - **传媒行业**：看好AI应用及暑假档，中报预告落地后或获利了结，但2025年Q2 - Q4同比压力不大有望修复，关注出版、游戏等板块[23] - **AI应用领域**：虽大众审美疲劳但仍有看点，关注AI陪伴、AI加内容、AI加教育及3A游戏发展前景[24] - **有色金属行业**：黄金市场震荡，持仓过高是主因，适合看多，预计一到两个月突破震荡区间；铜市场短期有压力但大跌可能性不大；白银涨价空间和概率高，推荐兴业银锡和盛大资源[25][26][27][28] - **生猪养殖行业**：受反内卷政策影响大，推荐港股德康、A股牧原等标的，预计今年三季度猪价14 - 16元，四季度13 - 14元[29][31] - **户外运动行业**：发展重点在渠道和品类创新，推荐361度[33] - **创新药行业**：BD趋势向好但节奏受数据读出影响，订单报价回升，国内需求订单增加，行业轮动节奏逐步修复[34][35] 13. **市场表现** - 海外市场：受大美丽法案落地影响指数上行，关税2.0或扰动市场情绪，关注黄金、白银投资机会[36] - 国内市场：围绕反内卷政策预期交易，A股表现强势但后续谨慎看多，延续震荡状态[37][38] 其他重要但可能被忽略的内容 1. 本周沪指站上3500点，周五成交量达1.7万亿元，为近三个月新高，本周融资净买入超200亿元[9] 2. 实体部门负债增速4月达9.0%高点后回落至6月的8.8%，6月政府部门负债余额增速15.3%为年内最高，预计7月回落至15.0%，年底至12.5%[11] 3. 上周末10年期国债收益率中债估值到1.67%，盘中接近1.68%，若接受收益率升至1.7%附近，债券价格下跌风险低[15] 4. 截至6月底中国黄金储备环比增加7万盎司，为连续8个月增持[18] 5. 兴业银锡去年白银产量超100吨，今年收购亚洲最大白银矿，预计产量400 - 500吨，锡产量大且二期建设后可达两万多吨[28] 6. 邦基科技从饲料转向养猪，收购进展顺利，目标达两三百万头规模，目前市值40亿，未来有望突破百亿[32]

城乡融合发展战略部署 - 城乡融合发展作为重大战略部署 由习近平总书记亲自擘画和推动 要求统筹工业与农业、城市与乡村的整体规划[1] - 党的二十届三中全会系统部署城乡融合发展体制机制 提出统筹新型工业化、新型城镇化和乡村全面振兴[2] - 2024年常住人口城镇化率达67% 农村居民人均可支配收入增速快于城镇 城乡居民收入比缩小至2.34:1[2] 城乡产业协同发展 - 湖北鄂州构建"农业+科技/旅游/物流"都市特色农业体系 建成22个生态农业项目包括万亩水产与千亩湘莲[1] - 重庆通过差异化发展培育特色优势产业 大足区万古镇新能源摩托车产业创造8000岗位 2027年产业链产值预计突破120亿元[3] - 浙江安吉创新青年入乡发展机制 吸引5万多名青年就业创业 带动投资13.7亿元 计划建设1000个实践点[2] 基础设施与公共服务建设 - 农村自来水普及率达94% 卫生厕所普及率约75% 累计建设33.78万个村级寄递物流综合服务站[3] - 福建超八成陆域乡镇实现30分钟通高速 2024年农村建设品质提升投资超260亿元[3] - 计划新建改建农村公路10.5万公里 新增1.24万个自然村通硬化路 年底行政村5G通达率超90%[3] 城乡要素配置优化 - 推动5G、物联网、大数据等信息技术在乡村落地 优化土地与人才等生产要素配置[2] - 县域医共体超90%县市有望基本建成 50%的县将建立"教联体"教育体系[3]

城乡区域协调发展 - 深入推进新型城镇化建设 协同推进新型工业化城镇化 加快农业转移人口市民化 促进大中小城市协调发展 [1] - 有力有效推进乡村全面振兴 因地制宜发展乡村特色产业 支持现代农业产业园和农村产业融合发展项目建设 加快构建农产品和农资现代流通网络 [1] 区域战略实施 - 持续加大区域战略实施力度 提升京津冀、长三角、粤港澳大湾区等经济发展优势区域的创新能力和辐射带动作用 [1] - 深入推动长江经济带建设 黄河流域生态保护和高质量发展 [1] 经济大省发展 - 支持经济大省挑大梁 强化对经济大省土地、能源、环境、数据等要素保障 [1] - 鼓励经济大省在推动科技创新和产业创新融合、推进深层次改革和高水平开放、落实国家重大发展战略、促进全体人民共同富裕上走在前、作示范 探索有益经验做法并总结推广 [1]