消费趋势特征 - 国庆中秋双节临近 家电家装需求集中释放 消费者需求呈现多元化个性化与品质化特征[1] - 消费者不再仅满足基础功能 对绿色低碳智能健康等特性提出更高要求[1] - 消费者对融合新功能新场景新体验的新智家电需求迫切[1] 公司促销策略 - 苏宁易购宣布双11大促提前至国庆档 自9月30日开启家电普惠日[1] - 9月30日至10月1日联合品牌开启闪购48小时专场 全国万店全程不打烊[1] - 加码推出10万套特价家电[1] - 依托国庆抢跑+双11延续优惠节奏 整合全渠道供应链 深化场景体验创新[1] - 携手品牌工厂启动家电超级补计划 基于刚需升级家装三类场景需求加码梯度补贴[1] - 确保补贴后价格具备长期竞争力 满足多层级消费需求[1] 行业合作动态 - 海尔美的海信博西松下TCL老板追觅等品牌携多款新品爆品亮相 共同加码补贴[2] - 品牌方认为超级补计划能带动功能新体验优的新智家电渗透 推动技术迭代与产品创新[2] - 为行业高质量发展注入新动能[2] 门店拓展计划 - 国庆期间各地门店将迎来集中开店季 6家代表最高门店规格体验的Max店全新亮相[2] - 新店在空调冰洗厨卫影音等家电基础上扩容3C数码智能清洁个人护理等趋势产品专区[2] - 落地苏宁私享家家装定制区与苏宁Friend互动专区[2] - 发挥商品供应链和本地化零售运营优势 携手生态合作伙伴提供全新生活场景与价值体验[2] 市场影响分析 - 将国庆黄金周与双11两大消费节点有机融合 让消费者在更充裕周期内完成家电选购与家装规划[2] - 有效拉动黄金周家电消费[2]

股价表现 - 雅天妮集团盘中涨幅最高超过48% 截至发稿时上涨38.33%至0.142港元 [1] - 成交额达到229.69万港元 [1] 战略合作内容 - 公司与白云山维一签署战略合作协议 共同研发大健康领域产品及拓展市场 [1] - 合作范围包括天然植物提取物 功能性保健品和个人护理产品等大健康领域的创新研发 [1] - 双方计划将合作开发产品及相关现有产品推向海外市场 [1] 合作方背景 - 白云山维一是广州白云山医药集团旗下专注于大健康产业的子公司 [1] 战略意义 - 合作符合公司业务发展策略及大健康产业的长期布局 [1] - 结合公司国际市场销售平台优势与白云山维一技术品牌产品优势 实现协同效应 [1] - 有望丰富公司产品组合 提升在大健康领域的核心竞争力 [1] - 开辟新的收入来源 符合公司及股东整体利益 [1] 业务拓展 - 公司近年积极拓展美容及健康产品销售业务 [1]

股价表现 - 雅天妮集团盘中涨幅最高超过48% 截至发稿时上涨38.33%至0.142港元 [1] - 成交额达到229.69万港元 [1] 战略合作内容 - 公司与白云山维一签署战略合作协议 共同研发大健康领域产品及拓展市场 [1] - 合作领域包括天然植物提取物 功能性保健品和个人护理产品 [1] - 双方计划将合作开发产品及相关现有产品推向海外市场 [1] 合作方背景 - 白云山维一为广州白云山医药集团旗下专注于大健康产业的子公司 [1] 战略意义 - 合作符合公司业务发展策略及大健康产业长期布局 [1] - 结合公司国际市场和销售平台优势与白云山维一技术品牌及产品优势 [1] - 实现协同效应 丰富产品组合 提升大健康领域核心竞争力 [1] - 开辟新的收入来源 符合公司及股东整体利益 [1] 业务发展 - 公司近年积极拓展美容及健康产品销售业务 [1]

战略合作协议签署 - 雅天妮集团与白云山维一实业股份有限公司于2025年9月19日签署一年期战略合作协议 [1] - 合作聚焦大健康领域产品共同研发及海外市场拓展 [1] 合作方背景 - 白云山维一为广州白云山医药集团股份有限公司子公司 母公司为沪港两地上市公司（A股代码600332 港股代码874） [1] - 白云山维一专注于大健康产业领域 [1] 合作具体范畴 - 产品研发涵盖天然植物提取物 功能性保健品 个人护理产品三大方向 [1] - 市场拓展重点为海外市场 白云山维一提供品牌战略 商标授权等营销支持 [1] - 白云山维一将提供产品销售 市场推广技术咨询及营销辅导服务 [1] 战略协同效应 - 合作符合雅天妮集团业务发展策略及大健康产业长期布局 [2] - 结合雅天妮国际市场销售平台与白云山维一技术品牌优势 [2] - 有望丰富产品组合并提升大健康领域核心竞争力 [2] 预期业务影响 - 开辟新的收入来源 [2] - 合作协议符合公司及股东整体利益 [2]

战略合作协议签署 - 雅天妮集团与白云山维一实业股份有限公司于2025年9月19日签署为期一年的战略合作协议[1] - 合作聚焦大健康领域产品共同研发及海外市场拓展[1] 合作方背景 - 白云山维一为广州白云山医药集团股份有限公司旗下专注于大健康产业的子公司[1] - 白云山医药集团为沪港两地上市公司（上交所代码600332 港交所代码874）[1] 合作范畴 - 产品研发涵盖天然植物提取物 功能性保健品 个人护理产品等大健康领域[1] - 市场拓展包括将合作开发产品及现有产品推向海外市场[1] - 白云山维一提供品牌战略 商标授权等营销支持[1] - 白云山维一提供技术咨询 产品宣传及市场营销辅导服务[1] 战略意义 - 符合雅天妮集团业务发展策略及大健康产业长期布局[2] - 结合雅天妮国际市场平台与白云山维一技术品牌优势[2] - 有望丰富产品组合并提升大健康领域核心竞争力[2] - 开辟新的收入来源符合公司及股东整体利益[2] 业务背景 - 雅天妮集团近年积极拓展美容及健康产品销售业务[2]

战略合作协议签署 - 雅天妮集团与白云山维一实业于2025年9月19日签署一年期战略合作协议 共同研发大健康产品及拓展市场 [1] - 白云山维一为白云山医药集团(上交所600332 SH 港股00874)旗下专注大健康产业的子公司 [1] 合作范畴 - 产品共同研发覆盖天然植物提取物 功能性保健品 个人护理产品等大健康领域 [1] - 市场拓展计划将合作开发产品及现有产品推向海外市场 [1] - 白云山维一提供品牌营销支持 包括品牌战略 商标授权及市场营销辅导服务 [1] 战略意义 - 合作符合雅天妮集团业务发展策略及大健康产业长期布局 [2] - 结合雅天妮国际市场销售平台优势与白云山维一技术品牌优势实现协同效应 [2] - 有望丰富产品组合 提升大健康领域核心竞争力并开辟新收入来源 [2]

战略合作框架 - 雅天妮集团与白云山维一实业股份有限公司于2025年9月19日签署为期一年的战略合作协议 共同研发大健康领域产品及拓展市场 [1] - 白云山维一为上海证券交易所(600332 SH)及香港联合交易所(00874)上市公司广州白云山医药集团旗下专注于大健康产业的子公司 [1] 合作具体范畴 - 产品共同研发涵盖天然植物提取物 功能性保健品 个人护理产品等大健康领域创新产品 [1] - 市场拓展计划将合作开发产品及相关现有产品推向海外市场 白云山维一提供品牌营销支持包括品牌战略 商标授权等服务 [1] - 白云山维一同时提供大健康产品销售及市场推广的技术咨询 产品宣传与市场营销辅导支持 [1] 战略协同效应 - 合作结合雅天妮集团国际市场销售平台优势与白云山维一技术品牌产品优势 [2] - 有望丰富雅天妮集团产品组合并提升大健康领域核心竞争力 [2] - 为雅天妮集团开辟新的收入来源 符合其业务发展策略及大健康产业长期布局 [2]

市场合作 - 雅天妮集团2025年9月19日与白云山维一签战略合作协议，期限一年[4] - 合作含产品共同研发和市场拓展，涉及大健康领域并推向海外[5] 合作影响 - 合作符合业务战略，有望丰富产品组合、提升竞争力、开辟新收入源[6] 协议情况 - 合作协议不具法律效力，订立正式协议将再公告[7]

展会参与情况 - 兰亭科技作为重点受邀企业参加深圳全球产业协同展 旨在搭建高水平国际化产业交流合作平台[1] - 展台成为现场瞩目焦点 展示多款明星产品及最新研发成果 涵盖护肤和个人护理领域[3] - 现场互动气氛热烈 收获全球参会嘉宾和行业专家高度赞誉 有效提升品牌国际知名度与美誉度[3][4] 产品与技术特点 - 产品融合先进生物科技研究成果 体现对自然健康绿色理念的深度追求[3] - 欧洲参会者评价产品体验感出色 科技与自然结合令人印象深刻[4] - 展示中国日化企业强大研发实力与创新能力[3] 战略意义与未来规划 - 参展是全球化战略布局关键一步 通过与国际产业链代表深度交流洞察市场趋势[6] - 为开拓海外市场和深化全球合作奠定坚实基础[6] - 未来将继续坚持创新驱动 深耕大健康产业 积极融入全球产业链[9] - 致力于为全球消费者提供更多高品质高科技健康美丽产品[9]

核心观点 - 中金维持朝云集团跑赢行业评级及目标价3.65港元 对应2025/26年20/19倍P/E和46%上行空间 [1] - 公司1H25收入13.4亿元同比增长7.2% 归母净利润1.7亿元同比下降3.3% 符合预期 [1] - 中期派息每股0.0521元人民币（0.0571港元） 派息率40% 股东回报力度显著 [1] 财务表现 - 1H25收入13.4亿元同比增长7.2% 归母净利润1.7亿元同比下降3.3% [1] - 毛利率同比提升2.9个百分点至49.3% 线上毛利率大幅增长5.5个百分点至59.9% [3] - 归母净利率13.0% 同比下降1.4个百分点 销售费用率提升5.1个百分点主因宠物业务扩张 [3] 业务分品类表现 - 家居护理产品收入同比增长4.3%至12.1亿元 驱蚊类新品表现良好 [2] - 宠物及宠物产品收入同比大增101.4%至0.96亿元 线下门店扩展至77家 [2] - 个人护理产品收入同比下降25.8%至0.26亿元 [2] 渠道表现 - 线上收入同比增长27.4%至5.2亿元 占比提升6.1个百分点至38.6% [2] - 线下收入同比下降2.6%至8.2亿元 线下经销及KA渠道基础稳固 [2] - 抖音等新电商渠道快速发展 线上聚焦强势单品运营 [2] 战略布局与成长空间 - 家居护理业务推进高端化升级 天然家居护理新品支撑未来增长 [4] - 宠物业务覆盖用品、食品及终端门店 受益行业扩容与国货崛起红利 [4] - 现金储备充裕 截至6月30日净现金达26.5亿元 高分紅政策持续 [4]