兴业证券主要观点如下： 一、AI浪潮是时代之火，2026年将受益于美联储降息 (一)2026年美国流动性宽松，美联储降息与弱美元将改善全球流动性 智通财经APP获悉，兴业证券发布研报称，2026年AI浪潮将受益于美联储降息，泡沫论或将促使AI走向 分化与价值转化。港股牛市将继续，盈利、流动性有望协同驱动行情，盈利和估值双提升的潜力依然较 大，特别是大盘成长和红利资产。投资策略上，该行认为超额收益将来自"成长乘势聚力+价值重构红 利"，看好AI投资的新逻辑新动能、军工科技、AI科技的衍生需求、新消费和医药等。此外，低利率环 境下，红利资产作为稀缺的稳定高收益品种，有望获得以内地保险资金为代表的追求绝对收益的配置型 资金的持续流入。建议关注保险、银行、能源、物管、公用环保等行业机会。传统行业可关注：供应链 重构+出海+反内卷。 热点三：传统产业转型与升级，龙头受益于反内卷、科技赋能和出海。 1、美国2026年宽松可能超预期，联邦政府的债务压力已成为中长期影响利率的核心变量。1)2026年美 联储的降息幅度可能超当前市场预期。2)重启资产购买(QE)或类似收益率曲线控制(YCC)的非常规操作 值得期待。 2、美元2 ...

（原标题：把握"成长+价值"双主线 兴业证券最新研判） 中国基金报记者赵心怡 12月16日，兴业证券召开2026年度投资策略会，围绕"十五五"规划开局之年的投资机遇展开深入探讨。 兴业证券全球首席策略师张忆东与A股首席策略分析师张启尧分别就港股和A股市场发表投资展望。 会议现场，兴业证券还推出了财富管理品牌"知己理财"。记者获悉，兴业证券在买方投顾转型过程中， 将投资者需求划分为交易与配置两大核心场景，构建了一个覆盖不同风险偏好和资产规模的全维度服务 体系。 张忆东认为，2026年港股投资要耐心稳行、戒骄戒躁，超额收益来自"成长乘势聚力+价值重构红利"。 "AI浪潮是时代之火，2026年将受益于美联储降息。AI热潮大概率更像1996年—1998年的互联网浪潮， 宏观经济、美联储政策、AI科技本身的进展，都跟2000年前后截然不同。"张忆东表示。 张忆东进一步表示，相比于2025年，2026年宏观经济的变化在于名义GDP同比增速有望改善、通胀温和 修复。2026年中国经济"火在结构"，也是股市机会之所在。2026年是"十五五"规划的开局之年，将秉承 高质量发展的战略导向，投资中国股市要重视结构性亮点、重视中长期 ...

与此同时，依托朗新能碳管理平台，对水、电、气等能耗进行实时监测、数据分析与动态优化，推动能 源管理向数字化、可视化、精细化全面升级。该平台及技术体系也支撑着园区级的虚拟电厂实践，通过 聚合与调度分布式光伏、储能、可调节负荷等灵活性资源，实现对内优化用能、对外参与电网互动，提 升了区域电力系统的调节能力与绿电消纳水平。 此外，园区通过科学绿化实现年固碳量约2.18吨，凸显朗新零碳园区在技术融合、运营创新与生态协同 方面的示范价值，为产业园区绿色转型提供了系统性解决方案。 围绕能源产业智能化转型进程，朗新科技还将人工智能视为核心驱动力。公司成立AI研究院，专注于 能源垂直领域的大模型研发，推出自主研发的"朗新九功AI能源大模型"，这个模型创新融合"时序预 测"与"AI智能体"技术路线，着力破解电力负荷预测、交易决策、风险管控等行业长期痛点。 经济观察网12月9日，朗新科技集团(下称"朗新科技")在其位于无锡的零碳产业园举办以"科技点亮美好 生活"为主题的媒体开放日活动。 作为江苏省首批零碳科技园区标杆项目，朗新无锡零碳产业园将"零碳理念"全面融入建筑设计与运营体 系，打造出科技与生活深度融合的样板空间。 目前，这 ...

文章核心观点 - 建邺区通过创新举办河西·建邺青年干部研习营，采用沉浸式、实战化的培养模式，系统提升青年干部服务经济发展的实战能力，旨在培养一支懂经济、懂产业、懂招商的青年干部队伍，以推动区域高质量发展，实现干部成长与产业发展的同频共振 [1][2][8] 青年干部研习营的培养模式与目标 - 研习营采用分期分批方式，计划用3年时间对100名左右85后科级年轻干部实现轮训全覆盖 [2] - 培养模式为沉浸式、实战化，推动青年干部在“学”中强基、在“干”中砺能、在“思”中启智 [8] - 目标是为建邺加快建设现代化国际性城市中心储备能“挑大梁、担重任”的骨干力量，并打造一支懂经济、善服务、敢担当的青年干部队伍 [1][2][8] 研习营的课程与实践特色 - 课程设置系统多元，包括宏观政策解读、本土案例教学及“招商引资专业化能力提升”等实操培训 [2] - 注重学员体验感和参与度，通过主题沙龙、角色扮演研讨等形式进行互学共研 [3] - 课程精准锚定建邺“7+X”产业赛道实际，如低空经济与跨境电商，并组织学员实地走访区内标杆企业以了解产业前沿 [3] - 实践路径规划为“跟进一个企业、了解一个产业、挂包一栋楼宇、熟悉一个园区、跟学一个部门”，引导干部沉浸式服务企业 [5] 干部服务企业的具体实践与成效 - 研习营二组定向挂钩服务土星视界科技有限公司，帮助其对接产业资源、拓展市场渠道，该公司自主研发的“风机叶片声纹预警技术”获奖且产品远销海外 [1] - 研习营一组学员以“陪跑员”身份全程陪伴南京林普热能科技有限公司参会，在该组全程陪跑下，该公司预计全年合同额将达8000万元，业务增长超30% [5][6] - 各小组通过“三看三问”（看行业趋势、产业链、增长优势；问政策卡点、人才难点、未来需求）为企业解决发展难题，案例如四组推动解决林洋储能5大类13项需求，五组助力餐饮品牌拓店，六组推动挂钩企业与明基医院共建联合实验室 [5] - 研习营三组学员在服务千智电器时，主动发现并辅导其完成行业分类调整，规避了高新技术企业复审风险 [6] 调查研究与系统化思维培养 - 各小组主动认领课题进行深入调研，如六组为摸清低空经济产业脉络，广泛走访天幕无人机公司、中通金崴无人机基地等企业 [6] - 研习营组织专题研讨，针对载体成本较高可能产生的“挤出效应”等区情实际，分析影响企业去留的关键因素并提出优化建议 [7] - 注重引导调查研究从“解决一个问题”向“破解一类问题”延伸，例如四组学员基于对高新区126家新赛道企业的画像分析，形成《强化知识产权保护》专题报告，推动服务模式从事后应对转向事前预见 [7]

公司核心发展路径与战略 - 公司以科技创新为核心，以产业与社会需求为导向，发展路径覆盖从AI大模型技术攻坚到零碳园区实体建设，从生活缴费到充电网络，从国内产业赋能到海外技术输出 [8] - 公司业务已覆盖全国31个省区市及海外15个国家和地区，为全球超1.4万家政企客户、5亿多大众家庭用户提供能源数字化技术与运营服务 [7] - 公司植根于“奋斗精神”与“创新动力”，从电力信息化发展到能源数智化与能源互联网 [7] 零碳产业园与绿色运营实践 - 无锡零碳产业园是江苏省首批零碳科技园区标杆项目，已连续两年获得权威碳中和认证，形成可感知、可复制、可推广的数智化零碳园区模式 [3] - 园区部署自主研发的“光储充”智能微电网系统，实现对光伏、储能等清洁能源的高效利用与灵活调度，提升能源自给率与用电弹性 [3] - 依托能碳管理平台对水、电、气等能耗进行实时监测、数据分析与动态优化，推动能源管理数字化、可视化、精细化升级 [3] - 平台及技术体系支撑园区级虚拟电厂实践，通过聚合与调度分布式光伏、储能、可调节负荷等资源，对内优化用能、对外参与电网互动，提升区域电力系统调节能力与绿电消纳水平 [3] - 园区通过科学绿化实现年固碳量约2.18吨 [3] 人工智能与能源大模型技术 - 公司将人工智能视为能源产业智能化转型的核心驱动力，成立AI研究院，专注于能源垂直领域大模型研发，推出自主研发的“朗新九功AI能源大模型” [4] - 该模型融合“时序预测”与“AI智能体”技术路线，着力破解电力负荷预测、交易决策、风险管控等行业痛点 [4] - 朗新九功AI能源大模型数据智能体于今年7月斩获国际权威评测BIRD-Bench双榜冠军 [4] - 以此打造的“电力交易智能体”覆盖电力交易全流程，为售电公司、发电企业、储能运营商及大型电力用户提供全流程智能支持，提升中小市场主体专业化交易能力 [4] 电力交易与能源服务业务 - 公司打造电力交易服务品牌“邦惠电”，基于支付宝生活缴费入口，依托智能体核心技术，致力于简化用电交易流程、降低企业用电成本，为中小工商业主提供更优惠、更智慧的用电服务 [5] - 邦惠电的售电合同履约率始终保持100% [5] - 生活缴费数字化平台已连接全国超7000家公用事业机构，服务5亿多家庭用户 [6] 新能源出行与充电网络 - 公司旗下新电途以朗新九功AI能源大模型为技术内核，通过聚合生态模式整合全国充电资源 [5] - 新电途目前已覆盖440座城市、接入超240万充电设备、服务超2700万注册用户，构建起覆盖广泛的智能充电网络 [5] - 平台通过数智化能力打通产业链协同壁垒，赋能运营商提升运营效率、拓展服务场景 [5] - 新电途将持续深化“AI+能源”融合创新，拓展光储充一体化、车网互动等新兴业务场景 [5] 海外业务拓展与全球化 - 公司解决方案已在尼日利亚、尼泊尔、孟加拉国、津巴布韦等“一带一路”共建国家落地，服务海外用户超8000万 [6] - 公司将中国在能源数智化、移动支付等领域的技术成果与经验输出全球，助力当地社会数字化转型与可持续发展 [6] ESG与企业社会责任 - 公司将ESG理念深度融入企业战略与日常运营，积极践行社会责任 [6] - 公司着力营造家园文化，开设员工暑托班、健身房，提升员工幸福感与归属感 [6] - 通过朗新公益基金会、雏菊花公益基金会等平台，公司及员工积极参与社区服务、养老关怀、边疆教育援助等公益行动 [6] - 公司持续完善治理结构，并致力于通过技术创新推动环境友好与可持续发展，实现经济效益与社会价值、生态效益的和谐统一 [6]

近日，36氪发布"WISE2025 商业之王系列年度名册"。香港中华煤气执行董事兼首席投资总裁、赋生资本管理合伙人、TERA-Award组委 会执行主席陈英龙，凭借在能源科技领域的前瞻战略布局、技术转化实践经验，以及推动产业协同创新的长期成果，入选"年度科技领军 人物"榜单。 ▪ EnerVenue：水系金属电池实现商业化突破，2025 年，《时代》杂志评其为全球顶尖绿色科技企业第18名； ▪ 赛昉科技(StarFive)：推出全球首款基于 RISC-V 架构的 BMC 数据中心管理芯片"狮子山芯"，并入选 EE Times Silicon 100，是唯一上榜 的中国 RISC-V 企业； ▪ 怡斯莱(EcoCeres)：成为亚洲领先 SAF/HVO 供应商，是全球首家获得 ISCC–CORSIA+ 认证的 SAF 生产商，2024 年产量占全球约 20%； ▪ 易池新能(Luquos Energy)：落地国内首个硫基液流电池储能示范项目，并连续三年入选全球液流电池初创 TOP20； ▪ 创冷科技(i2Cool)：无电制冷材料成果刊登《Science》，现已在全球 30余个国家落地应用，多场景规模化推进。 据 ...

12月9日，"2025（第八届）安徽上市公司高质量发展论坛暨安徽上市公司发展报告发布会"在合肥举 行。安徽省政府副省长孙勇、中国上市公司协会会长宋志平出席并致辞。 论坛上，国元证券股份有限公司与安徽寿县八公山国有林场举行了"安徽省林业碳票+上市公司ESG场景 应用合作签约"。合肥利夫生物科技有限公司、安徽华赛能源科技股份有限公司进行了企业路演。 这是2018年以来第八次举办安徽上市公司高质量发展论坛。本届论坛以"健全资本市场功能 增强高质量 发展动力"为主题，知名专家学者、证券交易机构、投资机构及上市公司、后备上市公司负责人等参加 论坛。 据悉，"2025（第八届）安徽上市公司高质量发展论坛暨安徽上市公司发展报告发布会"由安徽省政府发 展研究中心、安徽省交通控股集团有限公司、安徽省投资集团控股有限公司、华安证券（600909）股份 有限公司、国元证券股份有限公司共同主办，安徽创新发展研究院（决策杂志社）、安徽上市公司协 会、中国科学技术大学科技商学院、长三角（安徽）资本市场学院、安徽皖通高速（600012）公路股份 有限公司、安徽省高新技术产业投资有限公司、安徽省铁路发展基金股份有限公司共同承办，国家金融 与 ...

合伙企业设立 - 芜湖协鑫智创企业管理合伙企业（有限合伙）于近日成立，出资额为20.64亿元人民币 [1] - 该合伙企业的经营范围包含企业管理和企业管理咨询 [1] 出资方构成 - 该企业由中国信达（股票代码01359.HK）和协鑫科技（苏州）有限公司等共同出资设立 [1]

担保事项概述 - 公司全资子公司天宸绿色能源科技（芜湖）有限公司与横琴华通金融租赁有限公司签署了《融资租赁合同（回租）》，公司及控股子公司北京辰经晨文化传播有限公司为此提供担保 [3] - 公司董事会及临时股东会已审议通过为天宸能科提供总额度不超过人民币15,000万元担保的议案 [4] - 本次担保旨在满足全资子公司日常生产经营的融资需求，支持其主营业务正常开展 [15] 融资租赁合同核心条款 - 租赁物为天宸能科持有的集装箱装配生产线、PACK老化测试设备等机器设备，账面净值合计约人民币71,055,410.94元 [7] - 租赁物购买价款为人民币71,000,000.00元，租赁本金为人民币71,000,000.00元 [8][9] - 租赁期限共5年，租金每季度支付一次，租赁利率为固定年利率5.0000% [8][10] - 暂估租赁利息金额为人民币11,133,358.80元，逾期利息按年化24%计算 [10] 担保合同具体内容 - 公司签署《最高额保证合同》，为被担保主债权提供最高额为人民币150,000,000元的连带责任保证担保 [11] - 担保范围覆盖租赁本金、利息、违约金、实现债权的费用等全部应付款项 [12] - 主债权确定期间为2025年11月10日至2026年11月10日，保证期间自主债务履行期限届满后三年 [13] - 控股子公司北京辰经晨文化传播有限公司以其持有的38套房产提供抵押担保，评估价值为人民币356,700,000.00元 [14] - 抵押担保的债权金额为人民币82,133,358.80元，包含租赁本金及暂估利息 [15] 被担保方情况与累计担保 - 被担保人天宸能科为公司的全资子公司，不属于失信被执行人 [5] - 天宸能科2024年经审计的资产负债率为13.65%，目前业务经营稳定，资信状况良好 [15] - 截至公告日，公司及其控股子公司担保总额度为84,900万元，占公司最近一期经审计净资产的55.04% [2][16] - 实际已发生的担保金额为22,579.50万元，占最近一期经审计净资产的14.64%，均为对全资子公司的担保，无逾期情况 [2][16]

公司战略 - 公司战略为“All in AI”，目标成为“AI端侧能源引领者”[1] - 致力于为全球顶尖科技企业提供创新的能源支持[1] 客户与合作伙伴 - 与包含谷歌在内的众多世界级头部品牌客户建立了深度、互信的战略合作关系[1]