智通财经APP注意到，日本电缆制造商藤仓公司的股票在过去两年中飙升了约 1400%，原因是全球新建的数据中心对其电缆产生了难以满足的巨大需求。目 前只有一个问题——该公司的产能无法跟上需求。 公司首席执行官 Naoki Okada 本周在接受采访时表示，由于为了跟上人工智能相关的需求，进一步的资本支出将是"必要的"，公司正在洽谈新一轮投资。他 表示，新的投资计划可能会在 5 月份发布的中期计划中公布。 光纤电缆的供应短缺凸显了涌入 AI 相关公司的投资者所面临的潜在风险，尤其是对于藤仓公司而言，该公司在过去两年中创下了全球大盘科技股中最强劲 的涨幅之一。 藤仓公司股价涨幅超过英伟达等科技巨头 他管理着 CC Japan Income & Growth Trust 基金，截至 11 月底，藤仓是其前十大持仓股之一。阿斯顿指出："供应能力是公司确认的一个潜在风险，但在目 前需求预期持续强劲的市场条件下，他们拥有的定价权将帮助其管理生产计划。" 藤仓公司创立于 1885 年。此次推动新投资之际，该公司正努力满足美国市场的需求。今年 10 月，白宫选中藤仓，为其 AI 基础设施提供价值高达 200 亿美 元的光纤电缆 ...

证券日报网讯12月17日晚间，球冠电缆发布公告称，公司近期合计中标国家电网及其产业公司相关项目 87，865.76万元(含税)，包括国家电网有限公司2025年第七十四批采购(输变电项目第五次变电设备(含 电缆)招标采购)110kV、220kV电力电缆5，820.05万元，国家电网有限公司2025年东北区域低压电力电 缆协议库存第二次联合采购项目低压电力电缆、10kV电力电缆5，409.27万元，国家电网2025年华北区 域第二次联合采购项目架空绝缘导线、低压电力电缆、10kV电力电缆22，245.18万元等合同。上述项目 的中标将对公司未来经营业绩产生积极的影响。 ...

行业突破与国产替代 - 国内首条完全采用国产绝缘材料的220kV高压海底电缆在南方电网涠洲岛跨海联网工程启动敷设，标志着超高压海缆核心材料长期依赖进口的局面被打破 [1] - 长期以来，国内220千伏及以上海缆绝缘料90%依赖北欧化工、陶氏化学等海外巨头，存在成本高和供应链风险 [3] - 超高压海缆材料国产替代已从“技术可行”迈入“规模落地”阶段，标杆项目的落地将加速国产绝缘料市场渗透 [3] 公司技术与产品 - 万马股份旗下万马高分子是此次工程绝缘材料核心供应商，其在国产XLPE绝缘料的核心技术上实现突破，关键产品性能达国际先进水平 [1] - 公司凭借十余年技术积累，已成为国内唯一可批量生产220kV及以上超净绝缘料的企业，产品已广泛应用于国内外多个高压、超高压项目 [3] - 此次工程是公司技术从陆缆向海缆延伸的关键一步 [3] 产能与市场地位 - 万马股份已形成规模化优势，超高压绝缘料年产能达4万吨，三期项目达产后将增至6万吨 [3] - 公司目前在国内市场的占有率已提升至20% [3] - 凭借技术与产能优势，公司有望在国产替代浪潮中实现市场份额跨越式增长，加速抢占高毛利海缆材料新赛道 [3] 市场需求与前景 - 随着海上风电、海岛联网等领域加速发展，高压海缆市场需求爆发 [3] - 西部证券预计2025年海缆绝缘料市场空间将达40亿元，2022-2025年复合增长率达88.22% [3]

公司发展战略与布局 - 公司坚持“海陆并进”和“国际化”发展战略，牢牢抓住主业和自主创新不动摇 [1] - 公司在产业上形成国内“东部+南部+北部”的布局，并谋划国际市场，为“十五五”储备产能基础 [1] - 面向“十五五”，公司将继续坚持“海陆并进”和“国际化”战略，并将深远海输电技术视为未来增长关键 [2] 业务板块与市场地位 - 公司是国内电力工程与装备线缆、海底电缆与高压电缆、海洋装备与工程运维三大板块协同发展的龙头企业 [1] - “十四五”规划明确的海上风电装机目标，为公司核心的海底电缆业务创造了确定性的市场需求 [1] 技术与产品突破 - 公司在高端海缆领域实现多项关键技术突破，包括完成大长度500kV三芯交流海底电缆全球首次应用 [1] - 公司开启±525kV直流海缆量产交付，并将深远海动态缆系统应用于“海油观澜号”浮式风机平台 [1] - 公司实现陵水1500米水深超深水脐带缆的国产化 [1] - 未来公司将提升在高端海缆、绝缘材料、超高压系统附件以及智能运维等领域的核心技术攻关能力 [2] 订单与财务表现 - 截至2025年三季报披露日，公司海底电缆与高压电缆在手订单已达117.37亿元 [1] - 公司在坚持上市以来每年现金分红的基础上，制定了未来三年股东回报规划 [2] - 公司已完成总额约1.07亿元的股份回购，未来将用于员工激励 [2] 政策与外部支持 - 针对高端装备国产化出台的政策，为公司的500kV超高压海缆等“卡脖子”技术攻关带来专项补贴和税收优惠 [1] - 数字化改造支持政策提升了公司的生产与品控能力 [1]

公司人才发展体系 - 公司自2016年启动“接力远东”人才项目，为应届毕业生提供集中培训、轮岗实践等成长支持，并有多重优惠政策助力青年员工扎根成长 [2][22] - 公司拥有开放的岗位选择机制，允许员工根据自身职业规划与专业所长进行内部转岗，例如从营销岗位转向技术研发 [5][25] - 公司秉持“以奋斗贡献者为本”的人才理念，为年轻人提供广阔的成长空间与试错机会，旨在激发员工奋斗精神并与企业共同发展 [1][20][40] 员工成长路径与创新成果 - 员工禹建政于2021年通过“接力远东”项目加入公司，经历营销轮岗后主动转至技术研究院成为研发工程师，其职业路径体现了公司内部发展的灵活性 [2][5][25] - 该员工在2023年及2024年共获得五项江苏机械工业科技进步奖，获奖项目包括：俄标电厂用耐寒特种电缆（2023年三等奖）[13][33]、5G基站设备用柔性电缆（2024年三等奖）[6][26]、智能装置用本安电缆（2024年二等奖）[7][27]、俄标低压电力电缆（2024年二等奖）[8][28]、额定电压1.8kV及以下地铁线路环保软电缆（2024年二等奖）[9][29] - 凭借贴合海外市场需求的创新成果，该员工于2024年获评公司“十大杰出创新人物” [11][15][31][35] 公司国际化战略与市场拓展 - 公司正在推进全面国际化战略，并设立海外市场产品经理等角色，以连接研发端与海外市场，打破技术壁垒 [16][36] - 海外业务取得显著成绩，2024年由该员工负责的海外低压电缆业务出口销售额突破4.3亿元，其中新产品销售贡献约四百万元 [19][39] - 公司海外市场版图广泛，覆盖东南亚（印尼、菲律宾、越南）、欧洲（西班牙、葡萄牙、拉脱维亚）及非洲（刚果、摩洛哥、肯尼亚）等多国市场 [19][39] - 国际化过程中注重深度调研海外市场的特殊标准、使用环境和成本需求，并推动定制化方案快速落地以赢得客户认可 [15][18][35][38] 研发与市场协同模式 - 公司强调研发必须贴近市场、读懂客户，不能闭门造车，核心工作是将客户的模糊需求转化为清晰的技术参数 [5][25] - 创新以客户需求为核心导向，研发的价值在于让产品真正满足客户需求并为客户创造价值 [15][35] - 通过让兼具营销经验与研发能力的员工担任双重角色，有效搭建了研发与市场间的高效沟通渠道，加速产品创新与落地 [16][18][36][38]

公司募集资金使用与归还情况 - 公司已于2025年12月4日，将用于临时补充流动资金的闲置募集资金人民币4,000.00万元全额归还至募集资金专用账户 [2][4] - 本次归还的资金来源于公司于2024年12月24日审议通过的可转换公司债券闲置募集资金，原计划用于临时补充流动资金 [3] - 该笔资金的使用期限自董事会审议通过之日起不超过12个月，公司已在规定期限内完成归还 [3] - 截至公告日，公司用于暂时补充流动资金的4,000.00万元闲置募集资金已全部归还完毕 [2][4]

公司战略与投资 - 尚纬股份拟以5.2亿元对四川中氟泰华新材料科技有限公司进行增资 [1] - 增资完成后，四川中氟泰华注册资本将从5亿元增至10.2亿元，尚纬股份将持有其51%股权 [1] - 本次增资是公司拓展电子化学品业务的重要举措，旨在从单一特种电缆制造向“电缆+化学品”双轮驱动模式转型，培育第二增长曲线 [1] 交易结构与资金安排 - 增资款项中，拟使用自有资金2.2亿元，控股股东福华化学提供3亿元专项借款 [1] - 增资款项将全部用于四川中氟泰华现有及规划项目建设，标的公司需按月向尚纬股份提交资金使用明细 [1] - 交易标的四川中氟泰华及其股东深圳中氟泰华新材料科技有限公司均为公司控股股东福华化学控制的企业 [1]

福建板块市场表现 - 福建板块个股于12月3日延续集体活跃涨势，多只股票涨停或大幅上涨[1] - 海欣食品实现6连板，当日涨幅10.05%，总市值53.58亿，年初至今涨幅123.67%[1][2] - 太阳电缆与安记食品实现2连板，涨幅分别为10.03%和9.98%，总市值分别为61.83亿和37.84亿[1][2] - 闽东电力涨停，涨幅10.02%，总市值63.84亿[1][2] - 实达集团逼近涨停，涨幅9.95%，总市值142亿[1][2] - 嘉戎技术涨7.08%，九牧王涨6.23%，厦工股份涨6.24%，中闽能源涨5.89%，永福股份涨5.78%，瑞达期货涨5.38%[1][2] 政策驱动因素 - 市场活跃主要受福建省发布《关于支持福建探索海峡两岸融合发展新路 建设两岸融合发展示范区的意见》系列新政推动[1] - 新政第五批包含三个方面共12条措施，旨在支持台企台商发展、优化办税服务及推进对台商贸文旅合作[1] - 具体支持措施包括：加大台资企业用地用海保障、鼓励精密机械产业园台资项目建设、对台资水产养殖企业实施保费优惠、支持发展莆田工艺美术产业等[1] - 优化服务措施包括：开设台胞台企税费智能办税平台、设立税务咨询专线[1] - 推进合作措施包括：支持台胞开设沙县小吃门店、鼓励台湾同胞参与南平民宿改造升级、提供厦金“小三通”航线“退票险”服务、支持台湾艺人来榕演出等[1][4] 沙县小吃概念相关公司 - 沙县小吃概念成为政策受益方向之一，多家上市公司业务与之相关[3][4] - 惠发食品被列为沙县小吃概念股核心标的，曾在北京开发沙县小吃旗舰店，主营速冻预制菜产品可适配沙县小吃供应[5] - 浩陵榨菜曾考察沙县小吃产业园探讨合作，计划推出榨菜肉丝套餐饭等配套产品[5] - 盖世食品主营预制凉菜，可为沙县小吃提供海鲜腐竹卷等适配小吃产品[5] - 安记食品作为福建复合调味品龙头，产品含500多个品种，可为食品消费及沙县小吃提供调味支撑[1][5] - 丽人丽妆自有品牌“寻味档案”与沙县小吃集团达成战略合作关系，共同开发运营，打造地方小吃特色产业新样板[5] - 海欣食品作为福建百年食品老字号，主营速冻食品，产品贴合本地及全国市场[1][5] - 安井食品作为福建速冻食品龙头，产品涵盖各类速冻调制食品，适配家庭及餐饮消费市场发展[5] - 朱老六主营腐乳等调味品，其产品可作为小吃佐餐配料，适配餐饮市场[5]

交易概述 - 尚纬股份拟以自有或自筹资金52亿元对四川中氟泰华新材料科技有限公司进行增资 [1] - 增资完成后四川中氟泰华注册资本从5亿元增至102亿元 尚纬股份将持有其51%股权 标的公司成为控股子公司并纳入合并报表范围 [1] - 本次交易构成关联交易 但不构成重大资产重组 [1] 交易定价与结构 - 增资定价以评估基准日2025年9月30日的股东全部权益评估值496亿元为依据 评估增值150230万元 增值率312% [1] - 因评估值低于实缴注册资本 深圳中氟泰华需补足42385万元差额计入资本公积 最终增资作价确定为1元/注册资本 [1] - 增资款项将全部用于四川中氟泰华现有及规划项目建设 且需专款专用 标的公司需按月向尚纬股份提交资金使用明细 [2] 资金来源与财务状况 - 截至2025年10月31日 尚纬股份资产负债率为2902% 账面货币资金49亿元 银行授信额度余额31亿元 [2] - 本次增资拟使用自有资金22亿元 福华化学提供3亿元专项借款（年化利率38%） [2] - 公司现有电缆业务日常运营所需流动资金约15亿元 增资后仍能保障核心业务正常运转 [2] 业绩承诺与保障措施 - 福华化学作出业绩承诺 2026至2028年度四川中氟泰华累计扣非归母净利润不低于18亿元 [2] - 若净利润为正但未达标 福华化学需在2028年审计报告出具后一次性补足差额 [2] - 若标的公司三年累计亏损 福华化学或其指定主体将按增资价格附带年化5%利率或回购时点5年期LPR孰高的利息回购尚纬股份持有的全部股权 [2] 标的公司业务与项目 - 四川中氟泰华目前处于项目建设期 除少量双氧水业务外暂未正式开展经营 [3] - 2025年1至9月实现营业收入385071万元 净利润-13279万元 亏损主要源于项目建设期间的人员及管理费用 [3] - 在建项目包括20万吨/年双氧水、6万吨电子级无水氟化氢及7万吨电子级氢氟酸项目预计2026年一季度投产 60万吨硫磺制酸项目预计2026年四季度投产 [3] - 投产后将主营电子化学品及相关基础化学品的研发、生产与销售 [3] 战略意义与公司治理 - 本次增资是公司拓展电子化学品业务的重要举措 将助力公司从单一特种电缆制造向电缆+化学品双轮驱动模式转型 培育第二增长曲线 [3] - 增资完成后四川中氟泰华董事会设5名董事 其中尚纬股份推荐3人并提名董事长 监事会设3名监事 尚纬股份推荐1人并提名监事会主席 总经理及财务负责人均由尚纬股份推荐人选担任 [3]

投资事件 - 公司拟使用自有或自筹资金5.2亿元对四川中氟泰华进行增资 [1] - 增资完成后公司将持有四川中氟泰华51%的股权 [1] 战略转型 - 公司当前主营业务为特种电缆制造 [1] - 通过收购将进入电子化学品及相关基础化学品领域 [1] - 构建"电缆+化学品"双轮驱动模式 [1] - 为公司培育新的战略增长极 [1] 标的公司状况 - 四川中氟泰华各产品产线目前正处于建设中 [1] - 除少量双氧水业务外尚未正式对外开展业务 [1]