行业宏观数据与趋势 - 2026年全国发电总装机预计超过38亿千瓦，同比增长14% [1] - 2026年全社会用电量首次超过10万亿千瓦时，7月和8月连续超过1万亿千瓦时 [1] - “十四五”以来，中国能源自给率从80%左右增至84%以上，建成全球最大可再生能源体系 [1] - 人工智能发展推动用电需求激增，2026年1~10月互联网数据服务用电量同比增长43% [1] - 花旗银行认为，AI数据中心、电气化和可再生能源并网推高全球电力需求，美联储降息周期将助推电网基建投资 [1] 电网投资与市场展望 - 华泰证券预计“十五五”时期电网投资有望达到4万亿元以上，较“十四五”时期的2.8万亿元显著提升 [2] - 中信证券指出，国内政策指引夯实了特高压、柔性直流输配电、数智化电网等环节的中长期机遇 [2] - 输变电设备内外需景气共振，特高压、智能电网等环节有望迎来景气反转 [2] - 主网建设是实现全国电网互联互通、搭建统一电力大市场的重要支撑，是未来重点建设方向 [2] 资本市场表现与个股情况 - 截至12月16日，A股电网设备指数年内涨幅达31.28%，超同期上证指数17个百分点以上 [2] - 电网设备概念股合计A股市值达1.58万亿元，其中国电南瑞、思源电气、特变电工市值超1000亿元 [2] - 10只电网设备概念股年内累计涨幅超100%，华通线缆涨幅近200%居首 [2] - 华通线缆是我国电缆制造业研发与工艺技术领先企业之一，获得多项国际及国内强制性认证 [2] 公司增长潜力与机构观点 - 根据机构一致预测，有12只电网设备概念股2026年、2027年净利润增速均有望超20% [3] - 机构预测远东股份今后两年净利润增速均值最高，达48.89% [3] - 远东股份已为全球领先人工智能芯片公司批量供货高速铜缆、智驾数据传输线等产品 [3] - 浙商证券认为，远东股份坚持“一体两翼”产业布局，人工智能新业务有望贡献业绩及估值弹性 [3] - 上述12只高增长潜力股中，三星医疗、明阳电气、特锐德最新滚动市盈率低于30倍 [3] - 三星医疗滚动市盈率最低，为17.11倍，2026年前三季度归母净利润15.28亿元，同比下滑15.85% [3] - 华泰证券认为，三星医疗海外配电订单高速增长，后续订单毛利率有望回升，国内新标表招标启动后价格预计明显回升 [3]

机构评级概览 - 今日共有5只个股获得机构买入型评级记录，涉及5条研报 [1] - 振华重工和远东股份的关注度最高，均获得1次机构买入型评级记录 [1] - 机构买入型评级个股今日市场平均上涨0.20%，表现强于沪指 [1] 首次关注与评级变动 - 今日有3条评级记录为机构首次关注，涉及航天电子、远东股份和振华重工 [1] - 振华重工获国金证券首次给予“增持”评级，预测目标价5.21元 [2] - 远东股份获浙商证券首次给予“买入”评级 [2] - 航天电子获湘财证券首次给予“增持”评级 [2] 个股评级详情 - **杰克科技**：获华泰证券维持“买入”评级，预测目标价55.44元，最新收盘价39.18元 [2] - **振华重工**：获国金证券首次给予“增持”评级，预测目标价5.21元，最新收盘价4.64元，今日股价下跌4.53% [1][2] - **远东股份**：获浙商证券首次给予“买入”评级，最新收盘价7.55元，今日股价下跌3.08% [1][2] - **航天电子**：获湘财证券首次给予“增持”评级，最新收盘价17.40元 [2] - **洛阳钼业**：获西部证券维持“买入”评级，最新收盘价17.50元，今日股价下跌2.40% [1][2]

担保情况 - 为远东电缆提供6.5亿元担保，实际担保余额46.21亿元，在预计额度内且无反担保[2] - 公司及其控股子公司对外担保总额110.10亿元，占最近一期经审计净资产的257.51%[3] - 为远东电缆担保额度52亿元，本次担保在已审议额度内[5] - 公司担保总额110.10亿元，实际担保余额78.14亿元，占2024年经审计股东净资产257.51%、182.77%[12] 远东电缆业绩 - 2025年1 - 9月营业收入180.43亿元，净利润1.04亿元[6] 担保方式及抵押物 - 担保方式为连带责任保证，期限至主合同债务履行期届满后三年，质押物为京航安49%股权[9] - 抵押物为远东电池江苏有限公司不动产，有两个权证编号[9]

公司治理与人事变动 - 远东股份于12月15日晚间发布公告，宣布公司第十一届董事会第一次会议审议通过了包括《关于聘任公司首席执行官（总经理）的议案》在内的多项议案 [2]

电网投资与电力需求 - 中国全社会用电量首次超过10万亿千瓦时，7月和8月单月用电量连续超过1万亿千瓦时 [6] - 2026年全国发电总装机预计超过38亿千瓦，同比增长14% [6] - “十四五”以来，中国能源自给率从80%左右增至84%以上，建成全球最大的可再生能源体系 [7] - “十五五”时期电网投资额有望显著提升，预计将达到4万亿元以上，相比“十四五”时期的2.8万亿元大幅增长 [8] - AI发展带来用电需求激增，2025年1~10月中国互联网数据服务用电量同比增长43% [8] 电网设备行业市场表现 - A股电网设备指数年内涨幅达到34.77%，超过同期上证指数19个百分点以上 [9] - 电网设备板块合计A股市值达到1.62万亿元，其中国电南瑞、思源电气、特变电工3家公司市值超1000亿元 [9] - 10只电网设备股年内累计涨幅翻倍，华通线缆以201.06%的涨幅排在首位 [10][12] - 根据机构一致预测，有12只电网设备股在2026年、2027年的净利润增速均有望超过20% [12] - 远东股份的机构一致预测净利润增速均值最高，达到48.89% [12][16] 重点公司动态 - 百大集团股价连续收获4个涨停板，成为商业连锁板块中连板次数最多的个股 [2] - 百大集团持股5%以上的股东西子联合控股有限公司及其一致行动人合计持有公司15.37%的股份 [2] - 西子联合原计划减持不超过1128.72万股（不超过总股本3%），但决定提前终止该减持计划 [3][4] - 远东股份已实现向全球领先人工智能芯片公司批量供货高速铜缆、智驾数据传输线等产品 [12] - 三星医疗滚动市盈率为17.02倍，在机构预测的高增长潜力股中最低，公司前三季度净利润为15.28亿元，同比下滑15.85% [14][15] 机构观点与预测 - 花旗银行认为，AI数据中心、电气化和可再生能源并网推高全球电力需求，叠加美联储降息周期，将助推电网基建长期项目投资 [8] - 中信证券指出，特高压、柔性直流输配电、数智化电网等环节存在中长期机遇，特高压、智能电网等环节有望迎来景气反转 [8] - 华泰证券预计“十五五”时期电网投资将显著提升，主网建设是实现全国电网互联互通、搭建统一电力大市场的重要支撑 [8] - 浙商证券认为，远东股份坚持智能缆网、智能电池、智慧机场的产业布局，AI新业务有望贡献业绩及估值弹性 [13] - 华泰证券认为，三星医疗海外配电订单保持高速增长，后续订单毛利率有望回升，且国内新标表启动招标后价格有望明显回升 [15]

核心观点 - 公司聚焦能源电力，形成智能缆网、智能电池、智慧机场“一体两翼”产业布局，各业务订单表现向好，新业务有望贡献增长新动力 [1] - 公司2025年前三季度业绩同比扭亏为盈，1-10月合同订单额创历史新高，AI等新兴市场业务营收高速增长，随着订单交付，全年业绩增速有望转正 [2] - 公司传统业务持续改善，AI新业务有望贡献业绩及估值弹性，盈利预测显示未来两年归母净利润将大幅增长 [5] 财务与订单表现 - 2025年前三季度归母净利润为1.68亿元，实现同比扭亏为盈 [2] - 2025年1-10月，公司中标/签约千万元以上合同订单合计214.02亿元，同比增长4.5%，创历史新高 [2] - 分业务看，智能缆网、智能电池、智慧机场分别获得超千万合同订单166.40亿元、23.17亿元、24.46亿元 [2] - 2025年前三季度，公司人工智能、算力和机器人新兴市场业务实现营收7.13亿元，同比增长139.52% [2] - 预计2025-2027年公司实现营收292亿元、338亿元、376亿元，同比增长12%、16%、11% [5] - 预计2025-2027年归母净利润分别为2.95亿元、7.25亿元、11.58亿元，2026年和2027年同比增长145%、60% [5] 智能缆网业务 - 公司是全球线缆十强企业，深耕行业40年，各细分领域领先 [3] - 行业层面，绿色低碳及产业智能化驱动电线电缆市场稳定增长，格物致胜预计2024-2030年中国电线电缆市场规模将以4.7%的年复合增速增长至17859亿元 [3] - 特高压进入新一轮加速建设期有望进一步打开需求 [3] - 海风项目招标加速，海缆投资额与离岸距离成正比，受益于深远海发展趋势，有望成为线缆发展新动力 [3] - 中国线缆行业集中度相较于欧美日有较大提升空间，产业结构调整及海缆需求增长将利好头部企业 [3] - 公司在海缆领域加速突破，远东南通海缆数智灯塔工厂一期正式投产，已成功交付海工项目，并在110kV、66kV海缆项目订单取得重大突破 [3] - 在机器人领域，公司专注于柔性拖链线缆与机械臂游动线缆，与优必选、智元、宇树、酷哇等领先企业深化合作 [3] - 后续公司有望实现陆缆份额提升，AI、海缆、机器人有望贡献增长新动能 [3] 智能电池业务 - 全球新型储能市场高速增长，国内储能装机持续高增，根据CNESA，2025年1-10月国内新增装机规模达到35.8GW，同比增长36%，预计到2025年底新增投运规模将达到42GW-45GW [4] - 子公司远东电池深耕电池领域16年，拥有电芯-模组-系统垂直一体化解决方案能力，现有江西宜春、江苏宜兴两大基地 [4] - 子公司远东铜箔聚焦大客户宁德时代并深化主要客户合作，规划总产能7.5万吨，四川宜宾项目一期已开始爬坡释放并持续加速，全部投产后预计产能达6万吨 [4] - 2025年前三季度智能电池业务实现同比减亏，圆柱电池和铜箔收入同比分别增长135%和124%，后续有望实现扭亏 [4] 智慧机场业务 - 国家大力发展低空经济，预计将带动相关配套设施需求，通航机场作为重要基础设施有望深度受益 [4] - 全资子公司京航安拥有机场专业工程领域全一级资质，是稀缺公司 [4] - 2025年前三季度京航安净利润同比增长48%，获超千万合同订单19.88亿元，现有75个在建项目稳步推进 [4] - 预计未来订单持续释放将贡献稳定增长，并且有望受益于低空经济加速建设 [4] AI与新兴业务布局 - 公司在AI领域有望实现突破，目前已实现为全球领先人工智能芯片公司批量供货高速铜缆、智驾数据传输线、车载线、电源线及连接器等产品 [2] - 公司聚焦仿生歧管微通道与材料创新，推动下一代芯片液冷板测试与量产筹备 [2] - 公司已获得国内领先AI算力芯片公司code [2] - AI产业快速发展有望带动公司相关业务放量 [2]

公司治理与董事会换届 - 远东智慧能源股份有限公司于2025年12月15日成功召开第十一届董事会第一次会议，会议应到董事9人，实到9人，召集与召开程序符合相关法律法规及公司章程规定 [2] - 会议选举蒋锡培为公司第十一届董事会董事长，选举蒋华君为副董事长，任期自2025年12月15日起至2028年12月14日止 [3] - 会议聘任蒋华君为公司首席执行官（总经理），聘任陈静为产业首席执行官（总经理），万俊为董事会秘书兼首席财务官，匡光政为首席数智官，陈昊为智能制造研究院院长，邵智为证券事务代表，任期均与本届董事会一致 [7][10][13] 高级管理人员背景 - 新任首席执行官蒋华君直接持有公司股份1,932,525股，并担任远东控股集团有限公司资深合伙人、董事等职务，拥有丰富的行业与管理经验 [15] - 新任产业首席执行官陈静直接持有公司股份927,600股，拥有高级工程师、高级技师职称，是省“333”人才，并在多个行业协会担任重要职务 [16] - 新任首席财务官万俊拥有高级会计师职称，曾在中兴通讯担任亚太区财务总监等高级管理职务，目前未直接持有公司股份 [17] 闲置资产处置计划 - 公司控股子公司远东铜箔（江苏）有限公司计划处置部分闲置的土地与房产资产，处置途径包括在无锡产权交易所有限公司公开挂牌，处置价格以评估值22,404.09万元人民币作为定价依据 [20][23] - 拟处置的资产包括7项土地使用权（面积147,657.37平方米）及48项房产（其中房屋33项，建筑面积72,913.98平方米），部分资产涉及抵押担保，将在转让前解除抵押 [26] - 根据评估报告，本次资产处置如按评估值22,404.09万元完成交易，预计将为公司增加归属于上市公司股东的净利润约4,400.00万元人民币，所得款项将用于补充公司流动资金 [37] 股东会决议与治理制度修订 - 公司于2025年12月15日召开2025年第四次临时股东会，审议并通过了关于取消监事会并修订《公司章程》的议案，该议案为特别决议议案，获出席股东所持表决权的三分之二以上通过 [41][42] - 股东会同时审议通过了关于修订、制定一系列公司治理制度的议案，包括股东会议事规则、董事会议事规则、关联交易决策制度、现金分红管理制度等共计十项制度 [41][42] - 股东会完成了公司董事会换届选举，选举产生了新一届的非独立董事与独立董事，本次会议召集、召开程序及表决结果均合法有效 [42][44]

公司治理动态 - 公司于2025年12月15日以现场结合通讯方式召开了第十一届第一次董事会会议 [1] - 会议审议了包括《关于选举公司第十一届董事会董事长、副董事长的议案》在内的文件 [1] 公司业务与财务概况 - 2024年1至12月，公司营业收入主要来源于线缆业务，其中绿色建筑线缆占比28.13%，智能制造线缆占比27.86%，智能电网线缆占比19.43% [1] - 智慧机场业务收入占比为6.36%，清洁能源线缆业务收入占比为5.3% [1] - 截至新闻发稿时，公司市值为173亿元 [1]

公司资产处置计划 - 公司控股子公司远东铜箔（江苏）有限公司拟处置部分土地、房产等闲置资产 [1] - 资产处置途径包括但不限于在无锡产权交易所有限公司公开挂牌 [1] - 处置价格以评估值22,404.09万元人民币作为定价依据 [1] 处置目的 - 处置资产旨在进一步提高公司资产运营效率 [1]

独立董事任职资格 - 原则上最多在3家境内上市公司(含本公司)担任独立董事[2] - 不少于董事人数的三分之一，至少含一名会计专业人士[3] - 直接或间接持股1%以上或前十大股东自然人股东及其配偶等不得担任[6] - 在直接或间接持股5%以上股东单位或前五名股东单位任职人员及其配偶等不得担任[6] 独立董事选举与任期 - 董事会、单独或合并持股1%以上的股东可提候选人[9] - 每届任期与其他董事相同，连任不超六年[11] 独立董事补选 - 因特定情形辞职或被解除职务，60日内完成补选[11] - 辞职致人数不足，60日内完成补选[13] 独立董事职权行使 - 行使部分职权需全体独立董事二分之一以上同意[14] - 连续两次未亲自出席且不委托他人出席，30日内提议召开股东会解除职务[16] - 关联交易等事项需全体独立董事过半数同意后提交董事会审议[16] 专门委员会要求 - 审计、提名、薪酬与绩效委员会中独立董事应占多数并担任召集人[18] - 审计委员会独立董事应过半数且由会计专业人士担任召集人[18] - 审计委员会每季度至少开一次会，两名以上成员提议或召集人认为必要可开临时会，三分之二以上成员出席方可举行[19] 独立董事工作要求 - 每年现场工作不少于15日[20] - 工作记录及公司提供资料至少保存10年[21] - 年度述职报告最迟在公司发年度股东会通知时披露[22] - 需对多项事项发表独立意见[24][25] - 应发表同意、保留意见及理由等几类意见之一[25] 公司保障措施 - 建立工作制度，保障知情权和信息畅通[27] - 2名及以上独立董事认为会议材料有问题，可要求延期召开或审议[28] - 行使职权遇阻碍可向董事会、证监会和交易所报告[30] - 聘请中介机构等费用由公司承担[41] - 给予适当津贴，标准经股东会审议并年报披露[42] - 可视需要建立责任保险制度[43] 制度生效与解释 - 本制度自股东会通过之日起生效，由董事会制定并解释[32]