股价表现 - 9月26日股价下跌5.08%至7.85元/股 成交额5.57亿元 换手率3.11% 总市值174.22亿元 [1] 公司业务结构 - 主营业务收入构成：线缆分部88.95% 机场分部5.79% 电池分部5.58% [1] - 业务范围涵盖智能缆网产品和服务、智慧机场/能源系统服务、智能汽车动力及储能系统、产业互联网 [1] 机构持仓变动 - 华夏行业景气混合A二季度减持317.35万股 当前持股1269.43万股 占流通股比例0.57% [2] - 当日该基金浮亏约533.16万元 [2] 基金业绩表现 - 华夏行业景气混合A最新规模72.61亿元 今年以来收益59.02% 近一年收益104.44% 成立以来收益388.04% [2] - 基金经理钟帅管理规模82.53亿元 任职期间最佳回报185.3% 最差回报15.25% [3]

股东持股基本情况 - 股东国远投资减持前持有公司股份161,579,892股 占总股本比例7.28% [2] 减持计划实施情况 - 减持计划披露时间为2025年6月4日 计划减持期间为2025年6月25日至9月24日 [3] - 计划减持数量不超过51,045,200股 占总股本比例不超过2.30% [3] - 通过集中竞价方式减持22,193,334股 占总股本比例1.00% [3] - 通过大宗交易方式减持3,693,300股 占总股本比例0.17% [3] - 实际减持总量25,886,634股 占计划减持数量的50.7% [3] 减持计划执行结果 - 减持时间区间已届满 减持计划已实施 [5] - 实际减持情况与披露计划一致 [5] - 实际减持达到计划最低减持数量 [5] - 未提前终止减持计划 [5] 股东关系结构 - 减持主体国远投资无一致行动人 [4]

股东减持情况 - 股东国远投资在减持计划实施前持有公司股份161,579,892股，占总股本比例7.28% [1] - 通过集中竞价交易方式合计减持公司股份22,193,334股，占总股本比例1.00% [1] - 通过大宗交易方式合计减持公司股份3,693,300股，占总股本比例0.17% [1] - 减持期间为2025年7月14日至2025年9月24日 [1] 减持方式及时间 - 集中竞价交易减持时间为2025年7月14日至2025年9月24日 [1] - 大宗交易减持时间为2025年7月14日至2025年9月24日 [1] - 公司于2025年9月25日收到股东减持通知 [1]

减持计划 - 减持前国远投资持股161,579,892股，占比7.28%[2] - 拟减持不超51,045,200股，不超总股本2.30%[2] 减持情况 - 2025年7 - 9月集中竞价减持22,193,334股，占比1.00%[3] - 2025年7 - 9月大宗交易减持3,693,300股，占比0.17%[3] - 减持数量25,886,634股，比例1.17%，金额151,782,651.78元[7] 现状 - 当前国远投资持股135,693,258股，比例6.11%[7] - 实际减持与计划、承诺一致[8]

股东减持情况 - 国远投资通过集中竞价交易方式减持公司股份2219.33万股，占公司总股本的1.00% [1] - 国远投资通过大宗交易方式减持公司股份369.33万股，占公司总股本的0.17% [1] - 减持期间为2025年7月14日至2025年9月24日 [1]

大宗交易概况 - 2025年9月24日远东股份发生大宗交易369.33万股，成交金额2566.84万元，占当日总成交额2.29% [1] - 成交价格6.95元较市场收盘价8.14元折价14.62% [1] 交易明细分析 - 当日共发生6笔大宗交易，涉及证券代码600869和600369，成交价格均为6.95元 [2] - 最大单笔成交100万股，金额695万元，由机构专用席位买入 [2] - 机构专用席位同时出现在买入和卖出方，其中一笔买入86.33万股，金额599.99万元 [2] - 总成交量通过多笔交易完成，包括100万股、86.33万股、72万股、46万股、30万股等不同规模 [2]

股价表现及资金流向 - 9月22日盘中下跌2.18%至7.64元/股 成交额2.77亿元 换手率1.62% 总市值169.56亿元 [1] - 主力资金净流出1625.05万元 特大单买卖占比分别为5.02%和7.84% 大单买卖占比分别为22.46%和25.50% [1] - 今年以来股价累计上涨60.84% 近5日/20日/60日分别上涨10.25%/7.15%/50.39% [1] 龙虎榜交易动态 - 年内3次登上龙虎榜 最近8月25日净买入7149万元 买入总额2.40亿元(占比18.29%) 卖出总额1.68亿元(占比12.83%) [1] 主营业务结构 - 智能缆网产品和服务为核心业务 收入占比88.95% 智慧机场系统服务占比5.79% 智能汽车动力及储能系统占比5.58% [1] - 公司隶属电力设备-电网设备-线缆部件及其他行业 涉及光纤光缆/人形机器人/电力物联网/充电桩/太阳能等概念板块 [2] 股东结构变化 - 股东户数7.01万户 较上期增加5.25% 人均流通股31,677股 较上期减少4.99% [2] - 香港中央结算增持1136.35万股至2685.12万股 华夏行业景气混合减持317.35万股至1269.43万股 南方中证1000ETF新进1024.63万股 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入129.76亿元 同比增长14.38% 归母净利润1.44亿元 同比大幅增长210.60% [2] 分红历史记录 - A股上市后累计派现10.83亿元 近三年累计派现1.55亿元 [3]

行业投资评级 - 看好液冷行业 [3] 核心观点 - 英伟达AI新平台Rubin与下一代Feynman平台功耗预计高达2000W以上 现有散热方案无法应对 要求供应商开发全新微通道水冷板MLCP技术 该技术深度整合多种散热元件 单价是现有散热方案的3-5倍 [3] - 华为全联接大会首次明确披露昇腾芯片演进规划和目标 昇腾自身迭代将推动液冷技术发展 为国产算力导入微通道技术提供可能性 [3] - 微通道水冷板MLCP技术是应对超高功耗芯片散热挑战的创新性解决方案 通过微米级流体通道设计实现高效热交换 [5] - 微通道水冷板MLCP具有高超散热性能 能处理超过2000W热功耗以及超过1kW/cm²极端热流密度 突破风冷和水冷散热极限 [5] - 作为液冷重要介质材料 氟化液有望打开新增量空间 [5] 技术特点 - 微米级通道设计带来极大比表面积和极高散热密度 [5] - 强迫对流通过水泵驱动冷却液在微通道内高速流动持续带走热量 [5] - 优化流体动力学使热边界层非常薄 热阻显著降低 强化换热过程 [5] - 结构设计紧凑 微通道紧密排列覆盖整个发热区域 避免局部热点 使芯片表面温度更均匀 [5] 加工工艺 - 蚀刻工艺能够制造高精度微通道但成本高昂加工速度较慢 [5] - 3D打印可实现复杂结构制造但表面精度较低 [5] - 冲压成本较低但对微通道尺寸和形状限制较大 [5] - 需确保微通道密封性和均匀性 避免泄漏和冷却液分布不均 [5] 重点公司推荐 - 江顺科技早前布局汽车动力电池热管理微通道挤压模具 有望拓展至数据中心散热领域 [5] - 英维克为液冷全产业链头部企业 已获得一项微通道冷板专利 [5] - 康盛股份在热交换器 微通道 精密钎焊等核心技术领域领先 子公司云创智达专注液冷技术研发与应用 [5] - 南风股份子公司南方增材拟投资5000万元用于3D打印设备投资 为液冷业务储备产能 [5] - 华曙高科为3D打印设备头部企业 有望受益于微通道加工需求 [5] - 鸿日达在微通道液冷方向具备技术积累及制造能力 [5] - 银轮股份已在微通道相变散热器等产品有布局 且在CDU等产品上获北美头部客户订单 [5] - 宁波精达深耕微通道技术 后续加大在数据中心换热产品的设备和模具开发 [5] - 博杰股份自研微通道分层式水冷头等零部件用于公司测试设备 [5] - 同星科技微通道换热器生产线即将进入批量生产阶段 [5] - 远东股份在微通道液冷技术方向推进研发攻关 [5] - 海亮股份已有数据中心铜散热材布局 美国铜管厂业绩弹性大 [5] - 大族激光大族聚维全新研发绿光金属3D打印设备 针对性解决高反 难熔金属材料加工难核心问题 产品涵盖精密导热部件 微型散热结构等 尺寸精度达微米级 [5] - 氟化液介质材料相关公司包括东阳光 巨化股份 永和股份 新宙邦 八亿时空 三美股份 昊华科技 东岳集团 [5] 重点公司估值 - 江顺科技市值48.74亿 预计2025年归母净利润1.31亿 PE 37倍 [6] - 英维克市值756.61亿 预计2025年归母净利润6.36亿 PE 119倍 [6] - 康盛股份市值54.89亿 2024年归母净利润-0.98亿 [6] - 南风股份市值67.68亿 2024年归母净利润0.74亿 [6] - 华曙高科市值246.43亿 预计2025年归母净利润0.88亿 PE 282倍 [6] - 鸿日达市值101.06亿 预计2025年归母净利润0.46亿 PE 221倍 [6] - 银轮股份市值367.31亿 预计2025年归母净利润10.60亿 PE 35倍 [6] - 宁波精达市值57.52亿 预计2025年归母净利润1.93亿 PE 30倍 [6] - 博杰股份市值111.86亿 预计2025年归母净利润0.98亿 PE 115倍 [6] - 同星科技市值52.76亿 2024年归母净利润1.27亿 [6] - 远东股份市值181.54亿 预计2025年归母净利润5.68亿 PE 32倍 [6] - 海亮股份市值271.71亿 预计2025年归母净利润16.00亿 PE 17倍 [6] - 大族激光市值429.45亿 预计2025年归母净利润12.11亿 PE 35倍 [6] - 东阳光市值741.86亿 预计2025年归母净利润13.45亿 PE 55倍 [6] - 巨化股份市值992.43亿 预计2025年归母净利润44.61亿 PE 22倍 [6] - 永和股份市值136.85亿 预计2025年归母净利润6.36亿 PE 22倍 [6] - 新宙邦市值356.17亿 预计2025年归母净利润11.84亿 PE 30倍 [6] - 八亿时空市值53.17亿 预计2025年归母净利润1.31亿 PE 41倍 [6] - 三美股份市值339.73亿 预计2025年归母净利润21.62亿 PE 16倍 [6] - 昊华科技市值376.29亿 预计2025年归母净利润14.31亿 PE 26倍 [6] - 东岳集团市值207.75亿 预计2025年归母净利润19.50亿 PE 11倍 [6]

担保情况 - 为新远东电缆等五家公司本次担保金额分别为12000万元、5000万元、3000万元、1000万元、5000万元[2] - 对新远东电缆等五家公司实际担保余额分别为175052.45万元、463021.16万元、181164.94万元、1000万元、10000万元[2] - 上市公司及其控股子公司对外担保总额为1086734.91万元，占最近一期经审计净资产的比例为254.18%[3] - 公司担保总额占2024年经审计归属于上市公司股东净资产的比例为254.18%[21][22] - 公司实际担保余额占2024年经审计归属于上市公司股东净资产的比例为178.79%[21][22] - 公司对外担保逾期累计金额为0万元[3] - 公司担保均不存在逾期，无控股股东和实际控制人及其关联人担保情形[22] 业绩数据 - 2025年1 - 6月新远东电缆营收834298.62万元，净利润283.51万元[5] - 2025年1 - 6月远东电缆营收1147879.02万元，净利润13618.02万元[7] - 2025年1 - 6月远东电缆（宜宾）营收164472.96万元，净利润 - 1671.61万元[9] - 2025年1 - 6月远东新材料净利润677.89万元，2024年度净利润848.32万元[10] - 2025年1 - 6月京航安净利润6755.69万元，2024年度净利润12305.15万元[12] 资产数据 - 2025年6月30日新远东电缆资产净额为175949.97万元，2024年12月31日为175387.64万元[5] - 2025年6月30日远东电缆资产净额为373999.05万元，2024年12月31日为360381.03万元[7] - 2025年6月30日远东电缆（宜宾）资产净额为41779.65万元，2024年12月31日为23451.26万元[9] - 2025年1 - 6月新远东电缆资产总额573389.66万元，负债总额397439.69万元[5] - 2025年1 - 6月远东电缆资产总额901993.35万元，负债总额527994.30万元[7] - 2025年1 - 6月远东电缆（宜宾）资产总额211625.69万元，负债总额169846.04万元[9] 其他 - 远东新材料注册资本5000万元，公司持股100%[10] - 京航安注册资本20000万元，公司持股100%[12] - 为五家公司担保方式均为连带责任保证[13][14][16][17][18]

成交表现 - 成交额达14.88亿元 创2022年7月22日以来新高 [1] - 换手率为8.30% [1] - 上一交易日成交额为14.84亿元 [1] 股价变动 - 最新股价下跌4.65% [1] 公司基本信息 - 公司全称为远东智慧能源股份有限公司 [1] - 成立时间为1995年01月25日 [1] - 注册资本为221935.2746万元人民币 [1]