近年来，在烟台市委、市政府和监管部门的坚强领导下，中国银行烟台分行深入贯彻落实国家"双碳"战 略，始终将发展绿色金融作为服务实体经济、践行社会责任的重要抓手，持续加大绿色信贷投放力度， 全力支持烟台绿色低碳高质量发展。 （通讯员 潘逢源 张艳玲） 锚定双碳目标，继续贡献力量，擘画绿色金融新篇章。一是强化联动协同，降本提质增效。加强与市财 政局、发改委联动，建立绿色项目库，精准服务，确保政策红利直达企业。对烟台市重点企业、重点项 目加大绿色信贷支持力度，对符合条件的项目"应贷尽贷"，进一步降低企业融资成本。二是强化政策引 领，优化资源配置。紧跟国家和地方绿色发展战略，进一步细化绿色信贷政策，明确支持重点和准入标 准。加大对绿色产业的资源倾斜力度，确保绿色信贷额度充足，优先满足优质绿色项目的融资需求。未 来三年，重点支持绿色制造、绿色交通、清洁生产、节能环保等清洁能源产业发展，助力烟台打造千万 千瓦级新能源基地。三是聚焦关键领域，支持核心项目。持续加大绿色金融支持力度，完善绿色金融产 品和服务绿色低碳发展。制定国家级、省级水网先导区建设项目营销攻坚方案，开通绿色审批通道，为 水利行业相关企业和项目提供涵盖交易、融 ...

本次权益变动前，万方源持有公司股票90,860,000股（占公司总股本的29.18%），为公司第一大股东； 万方源与白山市惠德实业有限责任公司（简称"惠德实业"）分别于2021年8月26日、2021年8月31日签署 了《表决权委托协议》及《表决权委托协议之补充协议》。根据协议约定，万方源将其持有的公司 80,444,000股股票（对应公司总股本311,386,551股的25.83%）所对应的表决权无条件、不可撤销地全部 委托给惠德实业行使，委托期限为协议生效之日起五年。基于该表决权委托安排，惠德实业成为公司控 股股东，白山市江源区财政局为公司实际控制人。 本次权益变动后，九台农商行通过执行司法裁定取得公司股票90,860,000股（占公司总股本的 29.18%），万方源不再持有公司股份，相应委托给惠德实业的表决权同时丧失。同时，九台农商行已 出具《详式权益变动报告书》，九台农商行通过执行司法裁定取得公司29.18%的股份，从而成为公司 的第一大股东。九台农商行主营业务为银行业，无意参与公司日常经营和财务决策，并且九台农商行已 承诺：1、自本次权益变动完成之日起18个月内，九台农商行不会委托第三方行使九台农商行 ...

新一轮省联社改革加速推进 - 2025年以来新一轮省联社改革加速推进，年内已有河南、江苏、江西、内蒙古、吉林、贵州等6地省级农商行/农商联合银行获批开业，另有新疆农商银行获批筹建[3] - 从2022年浙江落地省联社改革第一单算起，全国已有13地省级农信机构组建进入落地阶段，2025年的数量占比过半[3] - 此轮改革在“一省一策”原则下推进，已落地的13家（拟成立）省级农信机构中，有7家选择省级农商联合银行模式，6家选择省级农商行模式[7] 贵州农商联合银行正式登场 - 金融监管总局于2025年12月中旬批复同意贵州农商联合银行开业，成为年内第7家进入落地阶段的省级农信机构[5] - 贵州农商联合银行注册资本为104.58亿元，四大股东为贵州金控集团、贵州省财政厅、贵州茅台集团、贵州省黔晟国有资产经营有限责任公司，持股比例分别为65.844%、15.032%、9.562%、9.562%[5] - 该行由原贵州省联社组建而成，开业后原省联社债权债务由其承继，并已开始承接21家成员机构的股权，理顺管理关系[6] 省级农信机构呈现“巨无霸”特征 - 多数新成立的省级农信机构资产规模在5000亿元以上，不少为万亿级别，例如浙江农商联合银行2025年上半年末总资产已突破7万亿元[8] - 以2025年开业的7家机构为例，河南、江苏、江西、吉林、贵州的省级农信机构资产规模均在万亿元以上[8] - 江苏农商联合银行成立时全省农信系统资产规模超4万亿元，截至2025年6月末，其资产总额达5.04万亿元，存、贷款余额分别为4.13万亿元和3.25万亿元[8] - 超半数新设省级农信机构注册资本在百亿元以上，其中内蒙古农商银行整合120家机构，注册资本超580亿元创下新高[9] 中小银行加速“退场” - 与省级“巨无霸”登场同步，中小银行正加速退场，截至2025年12月22日，年内已有436家银行被批复解散、合并或已注销，主要为村镇银行[10] - 2025年退场的中小银行数量（436家）已超过过去3年（301家）乃至过去5年（358家）的总和，2022年至2024年的数据分别为39家、68家、194家[10] - 截至2025年9月末，我国参加存款保险的金融机构有3398家，相比2020年末的4025家减少了627家[11] 改革核心方向与模式 - 改革的重要方向是推动理顺股权结构和管理关系，例如江苏、江西等地的省级农商联合银行已开始参股辖内成员农商行[9] - 对于不同模式的选择，省级农商联合银行模式保持两级法人地位，更普适；而统一法人的省级农商行模式有助于集中资源、提升执行力与风控能力，适用于部分经营区域较小或存量风险较大的省份[8] - 中央经济工作会议对2026年经济工作的部署中提到“深入推进中小金融机构减量提质”，受访人士认为这意味着中小金融机构数量将继续通过合并重组等方式压降[11]

2025年可转债市场核心特征 - 市场在“资产荒”与权益市场结构性行情驱动下，呈现规模收缩与局部火热的显著特征 [1] - 中证转债指数年内累计涨幅超17%，指数点位不断刷新2015年以来新高，多只科技领域转债价格翻倍 [1] - 市场整体规模缩水超1700亿元，主要因大规模退出潮与新发数量未能有效弥补空缺 [1][5] 可转债退出潮 - 2025年成为可转债“退出大年”，预计全年退出数量达173只，相比2024年的88只增加85只，增幅接近翻倍 [2] - 退出规模按发行募资额计算达3207.97亿元，相比2024年的1104.59亿元增加2103.38亿元，增幅接近两倍 [2] - 银行转债集体退场是标志性事件，年内有7只银行转债摘牌，其中浦发转债发行规模最大，达500亿元 [2] - 退出原因主要为A股市场回暖，正股价格攀升触发强制赎回条款，以及此前高峰期发行的转债达到5年或6年期限而到期 [3] - 在退出的173只转债中，以强制赎回方式退出的有134只，占比77.46%，该比例较2024年的57.95%明显提升 [4] 市场规模与供需 - 截至2025年12月23日，市场存续可转债数量为413只，较2024年末减少116只，存量规模约为5577.58亿元，较2024年末缩水1759.74亿元 [5] - 新发转债规模有限，年内新发可转债48只，合计发行金额为639.83亿元，虽较2024年有所增加，但未能扭转市场规模缩水局面 [5] - 机构预计2026年转债退出规模中性估算约1600亿元，上限可能在2100亿元，到期转债有68只，规模共计约812亿元 [6] - 2026年可转债供给明显放量概率低，目前处于上市委审核通过之前环节的样本有72只，总规模约1017亿元，但大规模转债融资推进难度较大 [6] 市场估值与投资特征 - 在供需矛盾加剧背景下，转债市场估值水平普遍较高，价格中位数在131元以上，转股溢价率中位数超过32% [7] - 当前可转债估值已攀升至近些年高位，市场进入“高估值、低赔率”状态，债底保护功能被显著削弱，波动特征更接近正股 [7] - 配置策略倾向于降低高价高溢价的偏股型转债仓位，并重点配置到期收益率较高、正股基本面稳健的偏债型或平衡型转债 [8] - 在供需失衡可能加剧的预期下，偏股型优质转债因股性特征强，将呈现“僧多肉少”的投资机会 [8] 未来展望与股性演变 - 若A股形成“长牛慢牛”环境，转债的股性特征将增加，投资价值随之提升；若市场进入震荡或熊市，则需更多注重债底保护 [8] - 在慢牛行情中，转债价格将紧密跟随正股波动，债性保护功能逐步弱化，强制赎回或将成为市场常态 [9] - 投资者对转债的溢价率预期将趋于理性，转债价格与正股价格的贴合度将显著提升，股性特征在定价中的权重进一步加大 [9]

市场整体表现 - 2025年12月23日，A股主要指数小幅上涨，上证指数收于3919.98点，上涨0.07%，深证成指收于13368.99点，上涨0.27%，创业板指收于3205.01点，上涨0.41%，北证50指数下跌0.64% [1] - 市场总成交额达19215.27亿元，较前一交易日增加391.16亿元 [1] 主力资金流向 - A股市场全天主力资金净流出322.18亿元，其中开盘净流出129.26亿元，尾盘净流出57.12亿元 [2] - 近五个交易日（12月17日至12月23日）主力资金流向波动较大，仅12月22日实现净流入17.43亿元，其余交易日均为净流出，其中12月18日净流出额最高，达291.67亿元 [3] - 分板块看，沪深300指数成分股当日主力资金净流出76.96亿元，创业板净流出89.34亿元，科创板净流出15.25亿元 [4] - 从近五个交易日尾盘资金看，沪深300与创业板在12月23日分别净流出14.66亿元和19.42亿元，而科创板尾盘净流出3.50亿元 [5] 行业资金动向 - 申万一级行业中，仅4个行业实现主力资金净流入，电力设备行业净流入48.89亿元居首，行业指数上涨0.87% [6][7] - 有色金属行业净流入25.13亿元，涨幅0.48%，石油石化行业净流入1.26亿元但指数下跌0.68%，银行行业微幅净流入0.14亿元，指数上涨0.20% [7] - 计算机行业为当日资金净流出最多的行业，净流出100.80亿元，行业指数下跌1.58% [7] - 汽车行业净流出77.60亿元，国防军工行业净流出77.41亿元，通信行业净流出72.91亿元，机械设备行业净流出63.08亿元 [7] 个股资金与机构动向 - 个股方面，多氟多主力资金净流入12.48亿元居首 [8] - 龙虎榜数据显示，机构资金净买入多氟多2.10亿元，该股当日涨停 [10][11] - 国机精工获机构净买入1.99亿元，康芝药业获净买入1.51亿元，神农种业获净买入1.49亿元，海南海药获净买入1.28亿元 [11] - 机构资金净卖出方面，锡华科技被净卖出1.13亿元，天际股份被净卖出9005.77万元，雪人集团被净卖出8259.28万元 [11] 机构最新研究观点 - 申万宏源给予中泰股份“买入”评级，目标价28.30元，较最新收盘价21.65元有30.72%上行空间 [13] - 东吴证券给予天赐材料“买入”评级，目标价63.80元，较最新收盘价42.47元有50.22%上行空间 [13] - 中信证券给予惠泰医疗“买入”评级，目标价333.00元，较最新收盘价252.13元有32.07%上行空间 [13] - 中信证券给予大商股份“买入”评级，目标价24.00元，较最新收盘价18.53元有29.52%上行空间 [13] - 中信证券给予红旗连锁“买入”评级，目标价8.00元，较最新收盘价6.15元有30.08%上行空间 [13] - 西部证券给予华友钴业“买入”评级，目标价78.98元，较最新收盘价65.82元有19.99%上行空间 [13] - 国泰海通给予海象新材“增持”评级，目标价25.40元，较最新收盘价22.22元有14.31%上行空间 [13] - 国泰海通给予西麦食品“增持”评级，目标价27.50元，较最新收盘价25.33元有8.57%上行空间 [13] - 中信建投给予浦发银行“买入”评级，目标价15.00元，较最新收盘价11.83元有26.80%上行空间 [13]

市场整体表现 - 12月23日A股主要指数涨跌互现，上证指数收报3919.98点，上涨0.07%，深证成指收报13368.99点，上涨0.27%，创业板指收报3205.01点，上涨0.41%，北证50指数下跌0.64% [1] - 市场合计成交19215.27亿元，较上一交易日增加391.16亿元 [1] 主力资金流向 - A股市场全天主力资金净流出322.18亿元，其中开盘净流出129.26亿元，尾盘净流出57.12亿元 [2] - 近五个交易日（12月17日至23日）主力资金流向波动较大，仅12月22日实现净流入17.43亿元，其余四个交易日均为净流出，其中12月23日净流出322.18亿元，12月18日净流出291.67亿元 [3] - 分板块看，沪深300指数今日主力资金净流出76.96亿元，创业板净流出89.34亿元，科创板净流出15.25亿元 [4] - 从近五个交易日尾盘资金看，沪深300与创业板在12月23日分别净流出14.66亿元和19.42亿元，而科创板尾盘净流出3.50亿元 [5] 行业资金动向 - 申万一级行业中，仅4个行业实现主力资金净流入，电力设备行业净流入48.89亿元居首，行业指数上涨0.87%，资金流入较多个股为宁德时代 [6][7] - 有色金属行业净流入25.13亿元，涨幅0.48%，石油石化行业净流入1.26亿元但指数下跌0.68%，银行行业净流入0.14亿元，涨幅0.20% [7] - 资金净流出前五大行业依次为：计算机（净流出100.80亿元，跌1.58%）、汽车（净流出77.60亿元，涨0.06%）、国防军工（净流出77.41亿元，跌1.66%）、通信（净流出72.91亿元，跌1.00%）、机械设备（净流出63.08亿元，跌0.33%） [7] 龙虎榜机构资金 - 盘后龙虎榜数据显示，机构资金在多只个股呈现净买入，其中多氟多获机构净买入20990.91万元，日涨幅10.02% [11][12] - 国机精工获机构净买入19960.39万元，康芝药业获净买入15081.83万元，神农种业获净买入14946.56万元 [12] - 机构资金净卖出较多的个股包括：美埃科技（净卖出13737.99万元，日涨幅20.00%）、锡华科技（净卖出11260.89万元，日涨幅264.46%）、天际股份（净卖出9005.77万元，日涨幅10.00%） [12][13] 机构最新评级 - 多家公司获机构“买入”或“增持”评级，其中天赐材料获东吴证券给出目标价63.80元，较最新收盘价42.47元有50.22%的上涨空间 [14] - 中泰股份获申万宏源给出目标价28.30元，上涨空间30.72%，惠泰医疗获中信证券给出目标价333.00元，上涨空间32.07% [14] - 其他获“买入”评级的公司包括：大商股份（目标价24.00元，上涨空间29.52%）、红旗连锁（目标价8.00元，上涨空间30.08%）、华友钴业（目标价78.98元，上涨空间19.99%）、浦发银行（目标价15.00元，上涨空间26.80%） [14]

2025年可转债市场核心特征 - 市场在“资产荒”与权益市场结构性行情驱动下，呈现规模收缩与局部火热的显著特征 [1] - 中证转债指数年内累计涨幅超17%，指数点位不断刷新2015年以来新高，多只科技领域转债价格翻倍 [1] - 市场整体规模因退出潮而缩水超1700亿元，但行情局部火热 [1] 可转债退出潮 - 2025年成为可转债“退出大年”，预计全年退出数量达173只，创历史新高，较2024年的88只增加85只，增幅接近翻倍 [1][3] - 退出规模按发行募资额计算达3207.97亿元，较2024年的1104.59亿元增加2103.38亿元，增幅接近两倍 [3] - 银行转债集体退场是标志性事件，包括浦发转债（发行规模500亿元）在内的7只银行转债相继摘牌 [5] - 退出主要原因为：A股市场回暖，正股价格攀升触发强制赎回条款；以及此前高峰期发行的可转债达到5或6年期限而到期 [5] - 在173只退出转债中，以强制赎回方式退出的有134只，占比77.46%，该比例较2024年的57.95%明显提升 [6] 市场规模与供需 - 截至2025年12月23日，市场存续可转债数量为413只，较2024年末减少116只；存量规模约为5577.58亿元，较2024年末缩水1759.74亿元 [8] - 规模缩水主因是退出潮，同时新发转债规模有限加剧供需矛盾 [9] - 2025年新发可转债48只，合计发行金额639.83亿元，发行规模虽较2024年增加，但未能扭转市场规模缩水局面 [9] - 展望2026年，中性假设下预计转债退出规模约1600亿元，上限可能达2100亿元 [9] - 2026年到期转债数量较多，共68只，规模约812亿元，包括国投转债、南航转债等大规模个券，预计将继续导致市场规模收缩 [10] - 新供给方面，目前处于审核环节前的预案有72只，总规模约1017亿元，但大规模转债融资推进难度较大 [10] 市场估值与投资特征 - 在供需矛盾加剧背景下，转债市场估值水平普遍较高，价格中位数在131元以上，转股溢价率中位数超过32% [12] - 当前可转债估值已攀升至近些年高位，市场进入“高估值、低赔率”状态，债底保护功能被显著削弱，波动特征更接近正股 [12] - 配置策略上，建议降低高价高溢价的偏股型转债仓位，重点配置到期收益率较高、正股基本面稳健的偏债型或平衡型转债 [13] - 若未来A股进入“长牛慢牛”环境，转债的股性特征将增加，投资价值随之提升；若市场震荡或走熊，则需更多注重债底保护 [13] - 2026年新发转债规模预计难以显著提升，供需失衡状况可能加剧，偏股型优质转债将呈现“僧多肉少”特征，投资机会凸显 [13][14] - 在慢牛行情中，转债价格将紧密跟随正股波动，债性保护功能弱化，强制赎回或成常态，转债定价中股性特征权重将加大 [14]

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 12月23日，登云股份发布公告称，公司第六届董事会第二十次会议审议通过《关于公司 全资子公司向中国工商银行股份有限公司怀集支行申请融资并提供担保的议案》等多项议案。 ...

重庆农村商业银行(03618)发布公告，该公司将于2026年1月23日派发截至2025年6月30日止6个月的中期 股息每10股2.0336元。 ...

【导读】芦苇任中国邮政集团有限公司副总经理、党组成员 芦苇履新，正式官宣！ 12月23日，中国邮政官网显示，中国邮政集团有限公司领导人员调整。 | | | | | | | 将于青岛体育官网分别网 | | 集团工会及直属单位 × | | 各地部改 Y | English | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 中国邮政 | | 直页 | 关于我们 新闻中心 | 党建时空 | 产品服务 | 社会责任 | 企业文化 | | 输入搜索关键字 | | 搜索 | | 新闻中心 | | | | | | | | | | | | | izi | 时政要闻 | | 中国邮政集团有限公司领导人员调整 | | | | | | | | | | | 集团要闻 | | 2025-12-23 来源:中国邮政网 | | | | | | | | | | 비 | 综合新闻 | | 12月23日，中国邮政集团有限公司召开党组会议，宣布了中共中央组织部关于芦苇、刘建军同志的职务任免决定：芦 苇同志任中国邮政集团有限公司副总经理、党组成员 ...