交易概述 - 公司全资子公司太极集团重庆涪陵制药厂有限公司拟通过公开挂牌方式，转让其持有的重庆阿依达太极泉水股份有限公司40%的股份 [2] - 本次交易旨在聚焦医药主业，加大“两资两非”企业清理，提升管理效能 [4] - 公司第十届董事会第三十四次会议已审议通过该议案，表决结果为13票同意、0票反对、0票弃权 [5] 交易标的与定价 - 交易标的为重庆阿依达太极泉水股份有限公司40%的股权，该公司注册资本为9000万元 [8] - 截至2025年8月31日，标的公司资产总额12,343万元，负债总额15,239万元，净资产为-2,896万元；2025年1-8月营业收入1,151万元，净利润-1,678万元 [8] - 根据评估报告，截至2025年8月31日，标的公司净资产评估值为27万元，较账面价值增值2,923万元，增值率达100.93% [10] - 首次公开挂牌转让价格以评估值为依据，定为10.8万元 [4] 交易安排与影响 - 交易将通过产权交易所公开挂牌进行，交易对方和最终成交价格尚不确定 [3][4] - 本次交易不构成重大资产重组，且无需提交股东大会审议 [3][4] - 涪陵药厂对标的公司的长期股权投资成本为4,750万元，截至2024年底其账面价值已减记为0，因此本次转让不会对涪陵药厂当期损益产生重大影响 [12]

股东会基本情况 - 浙江寿仙谷医药股份有限公司于2025年12月23日召开了2025年第二次临时股东会 [2] - 会议地点位于浙江省武义县黄龙三路12号 [2] - 会议由董事长李明焱主持，董事会秘书刘国芳负责记录 [2] - 会议召集、召开及表决方式符合《公司法》、《上市公司股东会规则》及《公司章程》等规定 [2] - 浙江天册律师事务所任穗律师和沈鹏律师对会议进行了见证 [2][7] 会议出席与列席情况 - 公司在任董事9人，其中7人列席会议，非独立董事兼总经理李振宇及独立董事金瑛因公务未能列席 [3] - 公司董事会秘书及财务负责人列席了会议 [3] - 本次会议没有否决议案 [2] 议案审议与表决结果 - 议案一《浙江寿仙谷医药股份有限公司2026年度日常关联交易预案》获得通过，关联股东浙江寿仙谷投资管理有限公司、李振皓、李振宇回避了表决 [4][6] - 议案二《关于公司申请2026年度综合授信额度及相关担保事项的议案》获得通过，该议案为特别决议事项，经出席会议有表决权股东所持表决权股份的三分之二以上审议通过 [4][5] - 议案三《关于2026年度使用部分暂时闲置募集资金及自有资金进行现金管理的议案》获得通过 [4] - 议案四《关于修订《董事及高级管理人员薪酬管理制度》的议案》获得通过 [4] - 除议案二外，其余议案均为普通决议事项，由出席会议有表决权股东所持表决权股份的过半数同意即为通过 [5] 法律意见与公告文件 - 浙江天册律师事务所出具法律意见书，认为本次股东会的召集与召开程序、人员资格、表决程序均符合相关法律法规及《公司章程》规定，表决结果合法有效 [7] - 法律意见书作为上网公告文件一并发布 [9]

欧洲股市整体表现 - 斯托克欧洲600指数收盘上涨0.3%，再创纪录新高[1] - 欧洲股市有望连续第三年上涨，基准斯托克欧洲600指数也有望创下近两年来最强劲的季度表现之一[3] - 市场乐观情绪延续，源于对全球经济增长和融资成本下降的预期[3] - 周二成交量较30日均值低40%[3] 行业板块表现 - 医疗保健类股领涨[1] - 矿业股表现优异[1] - 公用事业、电信和银行等防御性板块表现良好[1] - 旅游休闲和汽车等与经济周期相关的股票表现落后[1] 诺和诺德公司动态 - 诺和诺德股价大涨9.2%[1] - 公司获准在美国销售重磅减肥药注射用Wegovy的片剂版本[1] - 该片剂是首个获批用于体重管理的口服GLP-1受体激动剂药物[1] - 公司计划于1月初在美国开始销售这种片剂[1] 宏观经济与市场观点 - 美国经济在第三季度创出两年来最快增速，得益于消费者和企业支出强韧，以及贸易政策趋于缓和[1] - 有投资组合经理表示，2026年欧洲股市前景"似乎更具建设性"[3] - 财政措施正在重新激发投资者的兴趣和企业信心[3] - 随着人工智能交易范围的扩大，欧洲地区也有望从中受益[3]

文章核心观点 - 在人工智能加速重塑医药研发的背景下，区域协同与国际合作正成为推动医药创新的重要变量 [1] - 通过技术创新提升医疗体系运行效率至关重要，以应对优质资源分布不均、基层承接能力不足、医患信息不对称及创新成本攀升等结构性难题 [1] - 一系列顶层设计为医药创新提供了明确路径，包括将健康优先发展战略与AI深度赋能结合、推动“三医协同”以及实施“人工智能+”行动 [1] 行业趋势与政策环境 - 政策环境聚焦于将健康优先发展战略和AI深度赋能结合，推动“三医协同”并将“医疗”置于首位，明确提出“深入实施‘人工智能+’行动” [1] - 顶层设计为医药创新提供了明确的发展路径 [1] AI在医药研发中的应用与成效 - AI已被深度应用于靶点发现和临床试验设计 [2] - 2025年AI参与发现的临床候选药物占比已达30% [2] - AI技术可将传统药物研发周期缩短40%至50%，研发成本降低50%以上 [2] 中国医药创新能力的提升 - 中国已从仿制药大国加速迈向创新药重要策源地，临床试验数量和国际合作水平持续提升 [2] - 创新药“走出去”步伐明显加快，2025年前10月，中国创新药海外授权超过100笔，金额突破1000亿美元 [2] 区域协同发展的潜力 - 长三角地区在生物医药和AI融合方面具备优势，区域内科研机构、高校、医疗机构和龙头企业集聚，具备良好的协同创新基础 [2] - 通过建设高质量数据平台和智能化科研基础设施，促进系统性升级，有望进一步释放长三角地区医药创新的潜力 [2] 国际合作与全球角色 - 中国医药创新不能仅立足国内市场，应在全球健康治理和国际医疗合作中发挥更大作用 [3] - 通过AI等技术赋能，可以助力更多国家和地区提升医疗可及性，推动构建人类卫生健康共同体 [3] 技术发展的根本导向 - AI最终服务的是人，只有坚持向善导向，技术创新才能走得更远 [4]

美股市场整体表现 - 当地时间12月23日，美股主要指数小幅走低，道指跌0.06%至48333.80点，纳指跌0.16%至23391.81点，标普500指数跌0.06%至6874.30点 [1][2] - 美国科技七巨头普遍上涨，其中亚马逊涨幅超过1% [5] - 费城半导体指数下跌0.62%，英伟达微涨0.34%，英特尔、超威半导体等多股下跌 [5] 美国宏观经济数据 - 美国商务部公布的首次预估数据显示，今年第三季度美国国内生产总值（GDP）环比按年率计算增长4.3%，高于第二季度3.8%的增速，也远超3.2%的市场预期 [2][3] - 三季度经济增速加快主要由于个人消费支出增长提速至3.5%，出口增长8.8%，以及政府消费支出和投资增长2.2% [2] - 反映企业投资状况的非住宅类固定资产投资当季仅增长2.8%，显著低于前一季度的7.3% [2] - 由于第一季度经济负增长及联邦政府“停摆”等因素，第四季度经济增长预计将明显放缓，多家研究机构预计2025年美国经济增速将为2%或更低水平 [2] 货币政策预期 - 超预期的GDP数据令市场担心美联储在2026年初降息的可能性降低 [3] - 报告发布后，联邦基金利率期货交易员略微增加了押注，认为美联储将在明年1月和3月的议息会议上维持利率不变 [3] 个股与行业动态 - 诺和诺德股价大涨，盘中一度涨超10%，原因是美国FDA批准了其首款口服GLP-1减肥药 [3] - 公司表示该口服药预计于2026年初正式上市，起始剂量的现金价格为每月149美元，对于拥有保险的患者，在涵盖所有剂量的情况下，每月费用可能低至25美元 [3] 中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数下跌1.21%至7590.16点 [6][7] - 热门中概股多数承压，小鹏汽车跌超3.7%，名创优品、蔚来、理想汽车、哔哩哔哩、金山云均跌超2% [6][7][8] - 其他跌幅较大的中概股包括禾赛科技跌3.49%，万国数据跌3.52%，大全新能源跌3.29%，亿航智能跌3.03%，晶科能源跌3.55% [7] 大宗商品与加密货币 - 黄金和白银价格在创下历史新高后直线跳水回落，美国超预期的GDP数据打压了贵金属市场 [8] - 加密货币市场集体大跌，比特币跌3.91%至86790美元下方，以太坊跌5.31%至2912美元，近24小时全球超9万人爆仓 [10][11] - 其他主要加密货币如SOL跌4.44%，XRP跌3.86%，DOGE跌4.2% [11]

美股市场表现 - 美国科技七巨头普遍上涨，其中亚马逊涨幅超过1% [2] - 费城半导体指数下跌0.62%，英伟达微涨0.34%，英特尔、超威半导体等多股下跌 [2] - 纳斯达克中国金龙指数下跌1.2%，热门中概股多数承压，小鹏汽车跌超3.7%，名创优品、蔚来、理想、B站、金山云均跌超2% [2] 诺和诺德新药获批 - 诺和诺德股价大涨9.5% [2] - 其重磅GLP-1类药物司美格鲁肽口服版减重药正式获得美国FDA批准，将于明年1月初在美国上市 [2] - 该药物成为全球范围内获得批准的首款用于减重的GLP-1类药物，也是首款获批的用于减重的GLP-1口服片剂 [2] 贵金属市场动态 - 伦敦金现短线跳水，由涨转跌，此前涨幅超过1.2% [2] - 伦敦银现一度突破70美元/盎司关口创新高，随后涨幅回落 [2] - 研究员观点认为，白银年内累计涨幅已超130%，短期内投资者对消息面敏感度可能显著上升 [4] - 在白银库存持续低位以及工业需求保持韧性的多重因素下，预计白银价格将延续震荡偏强走势 [4] - 全球贵金属冶炼巨头Heraeus预计，银价在2026年将在43美元/盎司至62美元/盎司区间交易 [4] - 白银价格上涨主要依赖投资需求支撑，其价格与黄金息息相关但波动率更高，受经济与地缘风险、美国财政与货币政策、美联储降息与美元走势等因素驱动 [4] 能源市场 - 美油、布油双双短线跳水，此前均涨超0.4% [4] 加密货币市场 - 多只加密货币集体大跌，比特币跌至87000美元下方，近24小时全球超9万人爆仓 [6] - 比特币现价86790美元，24小时下跌3.91%，市值5722亿美元，下跌3.7% [7] - 以太坊现价2912美元，24小时下跌5.31%，市值3737亿美元，下跌3.8% [7] - Solana现价122.4美元，24小时下跌4.44%，市值706亿美元，上涨3.0% [7] - XRP现价1.869美元，24小时下跌3.86%，市值335亿美元，下跌0.7% [7] - 狗狗币现价0.1288美元，24小时下跌4.2%，市值142亿美元，下跌2.3% [7] 宏观经济数据 - 美国商务部数据显示，今年第三季度美国国内生产总值环比按年率计算增长4.3% [9] - 当季美国出口和消费支出有所增长，但投资和进口均出现下降 [9]

公司IPO与上市标准 - 公司科创板IPO已获受理，采用第五套上市标准申报，该标准适用于未盈利的创新药企 [1][3] - 公司已形成“1（NDA）+3（III期）+N”的创新药管线梯队，针对抗肿瘤、抗感染等重大疾病领域开发了10款主要在研药品管线 [3] 公司财务状况与亏损 - 公司尚未盈利且尚无药品获批上市，2022年至2024年上半年，归属净利润分别约为-4.63亿元、-4.27亿元、-3.86亿元、-3.74亿元 [1][4] - 截至今年上半年末，公司累计未弥补亏损达20.26亿元 [1][4] - 持续亏损主要系公司自设立以来持续专注于创新药开发，该类项目研发周期长、不确定性高、资金投入大 [4] 研发管线进展 - 抗感染领域的注射用亚胺西福的药品上市许可申请已于今年7月获得CDE受理 [3] - 抗肿瘤领域的XNW5004（EZH2抑制剂）、XNW27011（Claudin 18.2靶向ADC）以及XNW28012（TF靶向ADC）均处于III期或关键性临床研究阶段 [3] - 公司还有多个候选药物处于临床开发早期阶段或临床前研发阶段 [3] 商务拓展（BD）交易 - 公司通过在研新药商务拓展（BD）交易初步实现以研养研，尚在履行的BD交易协议主要有四项，协议交易金额累计已超过20亿美元 [1][6] - 其中，与安斯泰来签署关于XNW27011的授权合作协议，协议交易总金额为15.36亿美元，公司已于今年8月收到该协议项下首付款1.3亿美元（税前） [6] - 公司累计研发投入超20亿元，目前已达成超过20亿美元的BD交易协议 [6] - 公司预计，今年仅海外权益授权或转让收入，即可实现公司经营层面的盈利（扣除非经常性损益后） [6] - 行业观点认为，BD交易是未盈利创新药企的务实生存策略，能带来即时现金流，缓解研发与运营压力，并借助合作方资源加速管线临床与国际化进程 [7] 资产负债与募资计划 - 公司资产负债率大幅攀升，2022年至2024年上半年，资产负债率分别为49.86%、49.06%、66.97%、89.05% [8] - 资产负债率持续上升主要系公司通过银行借款等融资支持研发活动和基建投入 [8] - 截至今年6月30日，公司账面货币资金余额合计3.4亿元 [8] - 此次科创板IPO，公司拟募集资金不超29.4亿元，分别投向新药研发项目及补充流动资金，拟分别投入募资额23.4亿元、6亿元 [8] 行业竞争与公司战略 - 创新药的研发和商业化领域竞争激烈，公司面临来自全球大型医药公司及国内制药公司的竞争 [4] - 公司核心产品XNW5004、XNW27011、XNW28012以及注射用亚胺西福均面临已获批上市或处于研发阶段的产品竞争 [4] - 公司未来可能需开展更大规模的研发和营销活动，以维持公司产品的竞争优势 [4] - 公司计划在现有管线基础上，进一步加强研发投入和布局，通过内部研发、授权引进或与合作伙伴共同进行新药研发，确保产品管线研发的可持续性及创新性 [9]

香港聯合交易所有限公司及證券及期貨事務監察委員會對本公告的內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因 依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 廣州新濟醫藥股份有限公司 Guangzhou Novaken Pharm Co., Ltd. （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 警告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）及證券及期貨事務監察委 員會（「證監會」）的要求而刊發，僅用作向香港公眾人士提供資料。 – 2 – 閣下閱覽本公告，即表示 閣下知悉、接納並向廣州新濟醫藥股份有限公司（「本 公司」）、其獨家保薦人、獨家整體協調人、顧問或包銷銀團成員表示同意： – 1 – (a) 在聯交所網站登載本公告，並不引致本公司、其獨家保薦人、獨家整體協 調人、顧問或包銷銀團成員在香港或任何其他司法管轄區必須進行發售 或配售的責任。本公司最終會否進行發售或配售仍屬未知之數； (b) 本公告所涉及的上市申請尚未獲批准，聯交所及證監會或會接納、發回或 拒絕有關的公開發售及╱或上市申請； (c) 本公告不應被視為誘使認購或購買任何證券，亦不擬構成該等 ...

美股市场整体表现 - 当地时间12月23日，美股主要指数小幅走低，道指跌0.06%至48333.80点，纳指跌0.16%至23391.81点，标普500指数跌0.06%至6874.30点 [1][2] - 美国商务部公布的首次预估数据显示，今年第三季度美国国内生产总值环比按年率计算增长4.3%，远超3.2%的市场预期 [3] - 强劲的GDP数据令市场担心美联储在2026年初降息的可能性降低，联邦基金利率期货交易员略微增加了对美联储将在明年1月和3月议息会议上维持利率不变的押注 [3] 诺和诺德口服减肥药获批 - 诺和诺德股价大涨，盘中一度涨超10%，主要催化剂是美国FDA批准了公司的首款口服GLP-1减肥药 [3] - 该口服药预计将于2026年初正式上市，起始剂量的现金价格为每月149美元，对于拥有保险的患者，在涵盖所有剂量的情况下，每月费用可能低至25美元 [3] - 公司首席执行官表示，这款口服药为患者提供了一个全新、便捷的治疗选择，目前没有其他口服GLP-1疗法能达到其减重效果 [5] - 公司美国区业务执行副总裁表示，口服剂型能为更多人群打开治疗大门，由于活性成分与司美格鲁肽相同，患者对其安全性与有效性会更具信心与熟悉感 [5] 口服减肥药市场前景 - 口服剂型被普遍认为是减肥药市场的下一个增长引擎 [5] - 高盛分析师预测，到2030年，口服药可能占据全球减肥药市场24%的份额，规模约220亿美元 [5] 中概股市场表现 - 中概股表现较为疲软，截至发稿，纳斯达克中国金龙指数跌超1% [6] - 热门中概股中，阿特斯太阳能跌超8%，小鹏汽车、晶科能源、万国数据、禾赛科技等跌超3%，小马智行、名创优品、金山云、哔哩哔哩、蔚来、腾讯控股ADR等跌超2%，百度集团、小米集团ADR、京东集团、阿里巴巴等跌超1% [6]

美股市场与宏观经济 - 当地时间12月23日，美股主要指数小幅走低，道指跌0.06%，纳指跌0.16%，标普500指数跌0.06% [1] - 美国商务部数据显示，第三季度美国国内生产总值环比按年率计算增长4.3%，远超3.2%的市场预期 [1] - 强劲的GDP数据令市场担心美联储在2026年初降息的可能性降低，利率期货交易员增加了对美联储在明年1月和3月维持利率不变的押注 [1] 诺和诺德口服减肥药获批 - 诺和诺德股价大涨，盘中一度涨超10% [1] - 美国FDA批准了诺和诺德的首款口服GLP-1减肥药，预计将于2026年初正式上市 [1] - 该口服药起始剂量的现金价格为每月149美元，对于拥有保险的患者，在涵盖所有剂量的情况下，每月费用可能低至25美元 [1] 口服减肥药的市场前景与公司战略 - 诺和诺德首席执行官表示，Wegovy口服药为患者提供了一个全新、便捷的治疗选择，目前没有其他口服GLP-1疗法能达到其减重效果 [2] - 公司高管认为，口服剂型的推出能为更多人群打开治疗大门，激发他们主动寻求治疗，并且由于活性成分与司美格鲁肽相同，患者会更具信心与熟悉感 [2] - 口服剂型被普遍认为是减肥药市场的下一个增长引擎，高盛分析师预测，到2030年，口服药可能占据全球减肥药市场24%的份额，规模约220亿美元 [2] 中概股市场表现 - 截至发稿，纳斯达克中国金龙指数跌超1% [3] - 热门中概股普遍下跌，其中阿特斯太阳能跌超8%，小鹏汽车、晶科能源、万国数据、禾赛科技等跌超3%，小马智行、名创优品、金山云、哔哩哔哩、蔚来、腾讯控股ADR等跌超2%，百度集团、小米集团ADR、京东集团、阿里巴巴等跌超1% [3]