公司基本情况与上市进程 - 长沙族兴新材料股份有限公司（族兴新材）将于12月3日接受北交所上市委员会审议，保荐机构为西部证券[1] - 公司致力于铝颜料和微细球形铝粉的应用研究和产品开发，产品广泛应用于涂料、油墨、塑胶等领域，下游覆盖汽车、3C、家电、飞机船舶、工程机械、建筑材料等制造业[1] - 公司控股股东、实际控制人为梁晓斌，持股比例52.14%，担任董事长、总经理职务[3] 公司历史与治理结构 - 公司前身族兴有限成立于2007年7月，2014年7月挂牌新三板，2017年8月终止挂牌，2024年7月重新挂牌，目前属于创新层[3] - 实际控制人梁晓斌表决权过半，公司存在实际控制人不当控制风险，可能通过行使表决权对公司人事任免、经营决策等进行不当控制，损害公司及中小股东利益[6] - 报告期内公司存在多项财务内控不规范情形，包括票据找零、无真实交易背景票据融资、货币资金内控瑕疵、存货及现金管理不规范等[6] 融资与资金状况 - 本次IPO拟公开发行不超过2300万股，募集资金2.08亿元，用于年产5000吨高纯微细球形铝粉建设项目（募集资金投资8242.42万元）、年产1000吨粉末涂料用高性能铝颜料建设项目（募集资金投资5491.29万元）及高性能铝银浆技术改造项目（募集资金投资7076.90万元）[11][13] - 与最初申报稿相比，上会稿删除了补充流动资金4000万元的项目，募集资金总额从2.58亿元调整为2.08亿元[13][14] - 公司在2024年度和2024半年度均进行现金分红970万元，合计1940万元，但在首轮问询中称未来3年将新增16570.77万元流动资金需求[15] 经营合规性与行政处罚 - 公司前次挂牌期间曾遭全国股转公司纪律处分，涉及股票暂停转让业务办理违规和重大信息披露不及时，导致当时创业板IPO上会前夕主动撤单[9][10] - 报告期内公司及子公司多次遭遇行政处罚，罚款事由包括消防设施未保持完好有效、未完成隐患整改、超过核定产能生产、未及时办理排污登记等，最近一次罚款发生在2025年1月[17][18] - 公司存在超资质经营情形，如未及时取得危险化学品经营许可证、安全生产许可证等[17] 财务状况与盈利能力 - 2022年至2024年，公司营业收入分别为6.29亿元、6.9亿元、7.07亿元，增速显著放缓，从27.43%降至2.53%；归母净利润波动较大，分别为0.52亿元、0.87亿元、0.59亿元，同比变动-18.46%、67.52%、-32.31%[19] - 2025年前三季度，公司实现收入5.78亿元，同比增长10.98%，归母净利润0.6亿元，同比增长35.47%[19] - 主要产品铝颜料的毛利率连续下降，从2022年的42.16%降至2025年上半年的37.79%；微细球形铝粉毛利率较低且总体下滑，从2022年的4.66%降至2025年上半年的2.64%[19][20] 运营效率与现金流 - 公司经营现金流连续三年为负，2022年至2024年分别为-978.21万元、-5247.19万元、-85.51万元，2025年上半年转为正数914.81万元[22] - 微细球形铝粉的产能利用率波动较大，2022年至2025年上半年分别为84.96%、93.19%、88.46%、85.95%[15][16] - 微细球形铝粉原材料采购高度集中于云南铝业股份有限公司，报告期内采购占比均超过91%，2025年上半年达到94.36%[21][22] 研发投入与知识产权 - 公司研发投入在同行中垫底，报告期内研发费用率分别为2.51%、2.47%、2.3%、2.23%，远低于可比同行均值（2024年可比公司均值为3.59%）[24][25][26] - 2024年公司研发费用为1627.96万元，同期销售费用和管理费用分别为2666.87万元和3859.91万元[25] - 公司曾因专利侵权被埃卡特有限公司起诉，索赔550万元，经过一系列法律程序，最终国家知识产权局宣告涉案专利全部无效[27][28]

行业核心观点 - 锂行业12月传统消费淡季因素淡化 下游需求远超预期 锂价预计维持高位 [1] 供给端分析 - 11月碳酸锂产量环比增长3% 氢氧化锂产量环比增长2% [1] - 12月碳酸锂产量预计仅环比增长3% 氢氧化锂产量预计环比下降3% [1] 需求端分析 - 11月磷酸铁锂材料产量环比增长4.7% 三元材料产量环比下降0.2% [1] - 12月订单饱满 磷酸铁锂需求预计环比持平 三元材料需求预计环比回落6.7% [1] 市场供需平衡 - 11月市场短缺超过1万吨 [1] - 12月供需缺口预计收窄 但仍短缺5000吨以上 保持去库预期 [1] 库存水平 - 碳酸锂总库存已降至12万吨以下 [1] - 锂盐厂库存从年中的近6万吨降至2.4万吨 [1] - 待明年二季度需求旺季 当前库存水平难以支撑需求 [1]

公司上市进程 - 金钛股份北交所IPO将于12月5日上会迎考 [1] - 公司IPO于2024年12月31日获得受理 [1] - 公司IPO于2025年1月22日进入问询阶段 [1] 公司业务与募资用途 - 公司主要从事海绵钛系列产品研发、生产和销售 [1] - 公司拟募集资金约4.05亿元 [1] - 募集资金扣除发行费用后将投资于2万吨高端航空航天海绵钛全流程项目 [1]

文章核心观点 - 福建省上市公司总体发展态势良好，但在利用资本市场、研发创新及产业升级方面与领先省份存在差距，有较大提升空间 [1][2] 上市公司数量与全国地位 - 截至2025年4月30日，福建省共有上市公司228家，其中A股172家，境外上市56家 [1][18] - A股公司数量占全国总量的3.18%，位列全国第9位，但低于福建省GDP全国占比4.31% [1][30][34] - 与广东、浙江等领先省份差距显著，A股公司数量仅为广东省的19.52%、浙江省的23.8% [1][43] 上市进程与速度 - 闽企上市进程纵向呈加速态势，但横向比较落后于粤浙两省 [1][52] - 近五年上市加速度低于A股整体水平，与周边省份的差距在拉大 [52][55] - 2020年至今，A股新增上市企业42家，港股13家，美股11家 [48] 区域分布特征 - 区域分布高度集中，厦门、福州、泉州三地集中了全省81.97%的A股上市公司 [1] - 宁德市虽仅有4家上市公司，但凭借宁德时代位居全省市值第二位 [1] 行业特征与产业结构 - 第二产业占比突出，76.2%的上市公司归属二产，电气设备、金属与采矿等行业市值领先 [1] - 涌现出宁德时代、紫金矿业等龙头企业，但部分优势企业选择境外上市，导致A股产业结构未能完全反映福建经济底蕴 [1] 市值与盈利表现 - A股总市值36,868亿元，占全国3.78%，头部效应显著 [2] - 宁德时代一家公司市值占全省27.65%，头部三强公司市值占比超过五成 [2] - 2024年净利润2,236亿元，连续两年提升，但企业分化明显，有41家企业出现亏损 [2] 研发投入与创新能力 - 研发投入总量为487.19亿元，占全国A股公司研发投入的2.70% [2] - 研发营收比、研发利润比等指标排名全国靠后，创新能力亟待提升 [2] 资本运作情况 - 股票融资规模为62.91亿元，远低于广东、浙江等省份 [2] - 债券融资表现相对较好，占全国债券融资总额的5.37% [2] 国际化程度 - 国际化程度较高，有117家公司披露境外收入，其中53家公司的境外收入占比超过20% [2] - 部分企业境外收入占比达到90%以上 [2] 社会贡献 - 就业贡献显著，员工总数达97.66万人 [2] - 纳税贡献突出，税收贡献额为1,341.57亿元，连续四年保持提升 [2] 合规性与市场关注度 - 合规性整体良好，94.77%的公司获得标准无保留审计意见 [2] - 但仍有54家公司收到共计151次违规处罚 [2] - 资本市场关注度稳步提升，研报数量、机构股东数等指标处于合理区间 [2]

铜矿公司股价表现 - Taseko Mines和Hudbay Minerals股价上涨超过5% [1] - Ero Copper、南方铜业及麦克莫兰铜金股价上涨超过2% [1] 铜价市场动态 - 伦敦金属交易所三个月期铜价格触及11025美元/吨，为自10月30日以来的最高点 [1] 市场驱动因素 - 供应紧张状况持续 [1] - 美联储降息概率增加 [1]

指数整体表现 - 深证国企股东回报R指数（470064）报收2205.76点，单日上涨0.1% [1] - 指数成交额为198.38亿元，换手率为0.78% [1] - 当日指数成份股中16家上涨，33家下跌 [1] 十大成份股详情 - 京东方A权重最高为9.31%，最新价3.86元，上涨0.26%，总市值1444.18亿元 [1] - 海康威视权重7.97%，最新价29.90元，下跌0.30%，总市值2740.30亿元 [1] - 五粮液权重7.71%，最新价118.26元，下跌0.21%，总市值4590.39亿元 [1] - 泸州老窖权重6.59%，最新价134.93元，上涨1.00%，总市值1986.09亿元 [1] - 徐工机械权重5.75%，最新价10.53元，上涨2.23%，总市值1237.59亿元 [1] - 长安汽车权重3.88%，最新价11.80元，下跌0.92%，总市值1169.86亿元 [1] - 申万宏源权重3.84%，最新价5.14元，涨跌幅为0.00%，总市值1287.05亿元 [1] - 云铝股份权重3.81%，最新价23.95元，上涨1.74%，总市值830.58亿元 [1] - 洋河股份权重3.37%，最新价66.14元，上涨0.65%，总市值996.36亿元 [1] - 铜陵有色权重3.18%，最新价5.04元，上涨1.00%，总市值675.84亿元 [1] 领涨领跌个股 - 中钢国际以2.31%的涨幅领涨指数成份股 [1] - 招商蛇口以1.77%的跌幅领跌指数成份股 [1] 资金流向 - 指数成份股当日主力资金净流出合计4.21亿元 [3] - 游资资金净流入合计2.73亿元，散户资金净流入合计1.48亿元 [3] - 中材科技主力资金净流入1.18亿元，主力净占比5.52% [3] - 铜陵有色主力资金净流入9499.21万元，主力净占比8.84% [3] - 泸州老窖主力资金净流入6967.28万元，游资净流入5423.24万元 [3]

并购重组 - 云铝股份拟以22.67亿元人民币收购云南冶金持有的三家控股子公司股权，交易完成后将持有云铝涌鑫96.0766%股权、云铝润鑫97.4560%股权及云铝泓鑫100%股权 [1] - 国晟科技拟以2.41亿元人民币收购铜陵市孚悦科技有限公司100%股权 [2] - 普冉股份正筹划通过发行股份等方式购买珠海诺亚长天存储技术有限公司49%股权并募集配套资金，预计不构成重大资产重组 [3] 股东减持 - 露笑科技控股股东露笑集团及一致行动人计划减持不超过5727.52万股，占公司总股本3% [4] - 朗鸿科技持股16.2121%的股东刘伟计划减持不超过305.17万股，占公司总股本2% [5] - 中辰股份控股股东中辰控股有限公司拟减持不超过1641.27万股，占公司总股本3.00% [6] - 晨曦航空控股股东西安汇聚科技有限责任公司计划合计减持不超过公司总股本3%的股份 [7] 公司治理风险 - 富森美公告副总经理、董事会秘书张凤术被立案调查并实施留置措施，目前由副总经理、财务总监王鸿代行董事会秘书职责 [8]

交易概述 - 东方锆业通过全资子公司沁阳东锆新材料科技有限公司以现金6,657.43万元（不含税价）收购龙佰集团全资子公司河南龙佰新材料科技有限公司的相关资产 [1] 收购标的详情 - 收购标的为龙佰新材料的土地及房产 [1] - 资产包括2块土地使用权、4项房屋建筑物、5项构筑物及其他辅助设施 [1] - 土地使用权类型为出让，用途为工业用地，土地使用权终止日期分别至2059年9月25日、2072年2月9日止 [1] - 房屋建筑物主要为铸轧车间、办公楼和综合楼等 [1] - 构筑物主要包括厂区道路、综合管网-预应力钢筋砼管道等 [1]

中央企业专业化整合推进会概况 - 国务院国资委组织召开中央企业专业化整合推进会并举行重点项目签约仪式，8组项目集中签约[1] - 8组17家单位分两批进行重点项目集中签约，涉及新材料、人工智能、邮轮运营、检验检测、航空物流等关键领域[1] - 航空工业集团、中国石化、中国一汽、中国五矿、华润集团、中国建材等6家中央企业作交流发言[1] 专业化整合的战略方向与重点 - 整合聚焦加快核心技术突破、壮大战略性新兴产业，并围绕优化提升传统产业，促进重点产业链高质量发展[1] - 整合聚焦主责主业推动专业化整合，优化资源配置，强强联合布局新赛道[1] - 开展专业化整合必须符合行业和技术未来发展趋势，坚持长期主义，杜绝片面追求短期规模而搞无关多元、无序扩张[2] - 整合锚定"高端"发力，推进同类业务整合是重点任务，消除低水平重复建设，提升整体效率效能[2] - 要求深耕主业实业，提升资源配置效率，聚焦新兴赛道，围绕产业链上下游整合优质资源，补齐核心要素，加快提升中央企业战略性新兴产业的规模和实力[2] 邮轮运营平台项目详情 - 中国旅游集团牵头组建央企邮轮运营平台公司，专业化整合后船队规模位居亚洲第一[1] - 邮轮产业带动效应显著，产业带动比例系数高达1:10至1:14，即邮轮产业每产生1元收入，能带动上下游相关产业产生10至14元的经济效益[1] 中国旅游集团企业背景 - 中国旅游集团有限公司是中央直接管理的国有重要骨干企业，也是总部在香港的中央企业之一，是我国唯一一家以旅游为主业的央企[3] - 集团形成由旅行社、景区、酒店、免税、旅游交通、证件业务、邮轮、地产、文创及在港综合业务组成的产业布局，经营网络遍布内地、港澳和海外超过30个国家和地区[3] - 集团旗下汇聚港中旅、国旅、中旅、中免等众多知名旅游品牌，是我国发展历史最长、产业链条较全、经营规模较大、品牌价值较高的旅游龙头企业[3] - 截至2024年底，集团员工人数超过4.2万人，总资产超过2000亿元，每年接待游客超过8千万人次[3]

公司产品与产能 - 具备年经营钛精矿185万吨和年产钒制品（以V₂O₅计）4.42万吨、钛白粉30万吨、钛渣24万吨的综合生产能力 [2] - 产品包括五氧化二钒、高钒铁、钒氮合金、钒铝合金、钒电解液等钒系列产品，以及钛白粉、钛渣等钛系列产品 [2] - 钒电解液主要用于钒电池储能领域 [2] 原材料保障与采购 - 主要原料钛精矿和粗钒渣从控股股东攀钢集团购买，其占据攀西四大矿区中的攀枝花、白马两大矿区，确保原料来源稳定 [4] - 粗钒渣采购按照成本加合理利润模式定价 [4] - 控股股东生产的钛精矿全量交由公司，一部分由公司按市场化原则自用，另一部分由公司对外代理销售 [4] 业绩表现与经营策略 - 通过向采购端传递经营压力、采购社会资源以释放钒制品产线产能来降本增效和扩大产品规模 [5] - 根据市场需求调整高效益产品产量，优化产品组合以提升整体效益 [5] - 组织实施钒钛竞争力提升工作，全力降低钒钛产品制造成本 [5] - 持续维护拓展销售渠道，保持老客户紧密合作并积极开发新客户以缓解销售压力 [5] 熔盐氯化法钛白粉技术 - 6万吨熔盐氯化产线为四川省重点建设项目，采用自主研发技术，实现攀西高钙镁钛资源低成本高效利用 [6] - 该技术为拥有自主知识产权的低品位钛渣熔盐氯化制备氯化法钛白成套产业化技术，原料和技术均自主可控 [6] 与大连融科的合作 - 合资建有一条2,000立方米/年钒电解液产线，已长时间达产达效，运营情况良好 [7] - 2024年向大连融科供应钒产品约1.5万吨（折V₂O₅，不含合资公司原料），占公司当年钒产品营销总量的28% [7] - 根据2025年度框架协议，公司以市场价格持续向大连融科销售钒产品 [8] - 双方正共同推动6万立方米/年规模的电解液产线建设，前期工作有序开展中 [8]