公司股权收购 - 云南能投以自有资金收购全资子公司云南省盐业有限公司持有的云南省盐业砚山有限公司100%股权 [1] - 收购价款为砚山公司截至2024年12月31日经审计净资产账面净值人民币570.89万元 [1] - 股权收购完成后公司将直接持有砚山公司100%股权 砚山公司由全资孙公司变更为全资子公司 [1] 战略发展布局 - 收购旨在更好推进公司资源整合和战略发展 [1] - 砚山公司将作为昌宁县长田风电场及中寨风电场项目投资主体 [1]

欧元区工业产出表现 - 6月工业产出环比下降1.3% 超出预期的1.0%跌幅 [1] - 5月产出增幅从1.7%下修至1.1% 显示潜在趋势弱于预期 [1] - 非耐用消费品产出下降4.7% 资本货物产出下降2.2% [2] 经济增长与就业数据 - 二季度GDP环比增长0.1% 符合初值 [1] - 二季度GDP同比增长1.4% 受益于美国关税生效前需求激增 [2] - 就业率环比仅增0.1% 低于前季0.2%的增速 [1] 主要国家表现 - 德国工业产出大幅下滑2.3% 成为主要拖累因素 [2] - 爱尔兰工业产出异常下降11.3% 主要因跨国制药公司税务操作导致数据波动 [2] - 除能源生产外 所有行业均出现萎缩 [2] 市场预期与经济前景 - 投资者押注温和复苏 因欧美达成贸易协定提供确定性 [1] - 德国大幅增加预算支出计划将支撑增长 [1] - 欧元区未来几年年增长率或仅维持在1%左右 落后于其他主要经济体 [1] - 经济增长指标预计将稳步放缓 直至2026年才可能回升 [2] 政策环境与市场反应 - 金融市场认为欧洲央行可能暂停降息 [1] - 尽管通胀暂时跌破2%目标 但中期价格压力正在积聚 [1] - 近期PMI和欧盟委员会信心指数等相对乐观指标受到工业订单和德国信心指数新数据的质疑 [1]

桥水基金二季度持仓变动分析 - 桥水基金二季度大举增持美国科技巨头，重点押注英伟达，增持439万股至723万股，增幅154%，持仓占比从1.43%升至4.61%，晋升第三大持仓 [1][3] - 微软持股翻倍至172万股，增幅111.9%，持仓占比从1.41%升至3.44%，成为第六大持仓 [3] - Alphabet增持256万股至560万股，增幅84.1%，持仓占比从2.18%升至3.98%，保持第五大持仓 [3] - Meta增持38.1万股至80.7万股，增幅89.6%，持仓占比从1.14%升至2.4%，位列第七大持仓 [4] 其他重点增持个股 - Uber获桥水大幅增持314万股，增幅531%，持仓占比从0.2%升至1.41%，成为第12大持仓 [5] - 强生获增持199万股，增幅667.8%，持仓占比从0.23%升至1.41% [6] - 新兴科技股Arm获新进47.4万股，占比0.31% [14] - Intuit、EQT、Lyft和Ulta Beauty等个股获小额新建仓位，占比均低于0.2% [14] 减持与清仓操作 - 减持亚马逊79.55万股，降幅6%，持仓占比从1.17%降至1.10%，退至第20大持仓 [8][9] - 减持PayPal 44.8万股，降幅12% [10] - 减持AMD 408.86万股，降幅18.89% [11] - 清仓阿里巴巴、百度、京东等中概股 [12][13] ETF持仓调整 - 标普500 ETF(SPY)仍为第一大持仓，但减持73.2万股，降幅21.9%，持仓占比从8.67%降至6.51% [15] - 黄金ETF(GLD)持仓不变，仍持111万股，占比从1.48%降至1.36%，位列第13大持仓 [16] - iShares Core S&P 500 ETF(IVV)增持6.2%至231万股，保持第二大持仓 [17] - 新兴市场ETF(IEMG)减持9.4%至171.8万股，退居第四大持仓 [17]

股价表现 - 胜通能源今日上涨4.50%，全天换手率40.50%，成交额3.56亿元，振幅8.61% [2] - 近半年该股累计上榜龙虎榜9次，上榜次日股价平均跌2.79%，上榜后5日平均跌8.37% [2] 资金流向 - 今日主力资金净流入2542.38万元，其中特大单净流入1663.76万元，大单资金净流入878.62万元 [2] - 近5日主力资金净流入478.42万元 [2] 龙虎榜数据 - 机构净买入420.45万元，营业部席位合计净买入1138.53万元 [2] - 上榜的前五大买卖营业部合计成交7149.25万元，其中买入成交额为4354.11万元，卖出成交额为2795.14万元，合计净买入1558.97万元 [2] - 共有5家机构专用席位现身，合计买入金额2791.45万元，卖出金额2371.00万元，合计净买入420.45万元 [2] 交易明细 - 买一为广发证券武汉和平大道营业部，买入1000.01万元，卖出1.25万元 [2] - 买二为机构专用席位，买入838.19万元，卖出1165.83万元 [2] - 买三为机构专用席位，买入726.94万元，卖出215.47万元 [2] - 买四为机构专用席位，买入627.60万元，卖出295.47万元 [2] - 买五为方正证券杭州平澜路营业部，买入557.73万元，卖出109.34万元 [2]

全球股市表现 - 美股期货全线下跌约0.1% [1][11] - 欧洲主要股指开盘多数上涨 德国DAX30指数涨0.14% 法国CAC40指数涨0.23% 英国富时100指数跌0.19% [2] - 亚洲股市整体下跌0.4% MSCI亚洲科技指数跌1.3% [1] - 日经225指数收跌1.4% 日本东证指数收跌1.1% [3] 外汇市场动态 - 日元兑美元上涨约0.7% 创近两周最大涨幅 [1] - 美元指数转涨 稍早前一度跌近0.2% [4] - 欧元兑美元下跌约0.1% [4] - 英镑兑美元短线走高涨约0.1% 因英国二季度GDP超预期增长0.3% [5] 大宗商品走势 - 美油上涨超0.4%至62.20美元上方 布油上涨超0.5%至66美元附近 [8][18] - 现货黄金早盘涨超0.5%后涨幅收窄至0.2% 纽约期金持平于3410美元 [6][15] - 现货白银早盘涨超0.6%后持平 纽约期银小幅下跌约0.2% [7] 加密货币行情 - 比特币24小时涨幅超2%至12.18万美元上方 [9] - 以太坊24小时涨幅超3%至4770万美元上方 [10] 政策与央行动向 - 美国财长贝森特建议日本加息遏制通胀 并敦促美联储从9月开始降息50个基点 [1] - 约42%市场观察人士预计日本将在10月加息 三分之一预计在明年1月 [10] - 特朗普考虑提前任命下一任美联储主席人选 [1] - 美联储可能采纳更鸽派立场 特别是如果鲍威尔不再连任 [10] 经济数据与事件 - 美国即将公布生产者价格指数(PPI) 该数据对美联储决策至关重要 [1] - 地缘政治紧张加剧 因特朗普警告俄罗斯将面临"非常严重后果" [1]

指数表现 - 中证红利低波动指数午间收盘上涨0.5% [1][5] - 中证红利价值指数午间收盘上涨0.2% [1] - 恒生港股通高股息低波动指数午间收盘下跌0.1% [1][7] - 中证红利指数午间收盘下跌0.2% [1] ETF资金流动 - 恒生红利低波ETF（159545）半日获净申购660万份 [1] - 该ETF连续7个交易日净流入合计超3亿元 [1] 指数成分特征 - 中证红利低波动指数由分红水平高且波动率低的A股组成 银行、交通运输、建筑装饰行业合计占比近70% [5] - 恒生港股通高股息低波动指数含50只港股通股票 金融、工业、能源行业占比近70% [7] - 成分股筛选标准包括连续分红、红利支付率适中及波动率较低 [5][7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内政策推进方向明确但需求修复需时间，经济有下行压力，增量政策或发力，信用周期未开启；海外市场对美国降息预期升温，对经济担忧强于通胀担忧 [2] - 人民币汇率方面，美元指数短线或围绕98震荡，美元兑人民币即期汇率本周难脱盘整 [4] - 股指方面，预计A股仍有上行空间，但基本面支撑不足需警惕 [6] - 国债方面，今日债市有望回归基本面逻辑，交易不追涨，逢低布局下季合约 [7] - 集运方面，预计EC震荡偏回落或延续震荡走势，中期若无突发事件影响，整体期价走势可能略偏回落 [9] - 大宗商品方面，贵金属中长线或偏多，短线黄金震荡并有望转强，白银偏强；铜低位采购；铝高位震荡，氧化铝偏弱震荡，铸造铝合金震荡；镍和不锈钢短期延续震荡；锡持币观望 [13][16][19][21] - 黑色系方面，螺纹钢和热卷短期内盘面将呈现区间震荡格局；铁矿石价格仍偏震荡运行；煤焦中长期走势不悲观，但短期内需注意大商所限仓影响；硅铁和硅锰跟随煤炭价格波动 [24][26][29][32] - 能化方面，原油需留意下行风险；PX - TA逢低做扩PTA加工费；乙二醇逢低买入，瓶片盘面加工费区间操作；甲醇09偏弱；PP和PE跟随宏观情绪波动；PVC空配对待；纯苯和苯乙烯区间震荡；燃料油和低硫燃料油短期驱动向下；沥青单边价格弱势回调；橡胶上有压力，内外分化；玻璃、纯碱、烧碱震荡为主；原木下方空间有限 [36][39][42][44][46][49][51][53][54][55][57][59][60][61][66] - 农产品方面，生猪逢高沽空，适当布局反套；油料逢低做多远月双粕；油脂偏强运行；棉花关注前高压力；白糖走势强劲；鸡蛋谨慎观望或逢高沽空远月合约；苹果短期维持偏强上涨；红枣短期价格走势偏强，但不宜追高 [67][70][72][73][75][76][78][79] 根据相关目录分别进行总结 金融期货 - 宏观：多因素促使人民币贷款减少，中国7月新增社融1.16万亿元，人民币贷款减少500亿元，M2 - M1剪刀差缩小；特朗普表示可能提前任命美联储主席；美财长施压俄罗斯；市场对美联储9月降息预期升温 [1] - 人民币汇率：美国通胀整体平稳，杰克逊霍尔会议或成关键，前一交易日在岸人民币对美元收盘上涨，中间价调升，市场对美联储9月降息预期升温 [3] - 股指：昨日股指继续放量上涨，外资加速流入，预计A股仍有上行空间，但需警惕基本面支撑不足 [5][6] - 国债：周三期债整体低开高走，全线收涨，建议逢低布局下季合约 [6][7] - 集运：昨日集运指数（欧线）期货各月合约价格先震荡下行后回归震荡，预计后市震荡偏回落或延续震荡走势 [8][9] 大宗商品 有色 - 黄金&白银：周三贵金属市场整体震荡回升，市场对美联储年内降息预期升温，中长线或偏多，短线黄金震荡并有望转强，白银偏强 [11][13] - 铜：沪铜指数周三高位震荡，美国通胀数据有利于美联储降息，抬升有色金属板块估值，建议低位采购 [14][15][16] - 铝产业链：沪铝基本面变化不大，短期维持高位震荡，中期有上行动力；氧化铝基本面较弱，短期震荡调整为主；铸造铝合金基本面表现较好，期货盘面走势大致跟随沪铝走势 [17][18][19] - 镍，不锈钢：沪镍主力合约和不锈钢主力合约日盘下跌，镍矿供给有松动预期，不锈钢上行动力有限，预计短期延续震荡 [20] - 锡：沪锡指数周三小幅回落，供给端缅甸锡矿复工复产预期推迟对锡价有支撑，建议持币观望 [21] 黑色 - 螺纹钢热卷：昨日盘跟随焦煤回调，夜盘略企稳，短期内盘面将呈现区间震荡格局 [22][24] - 铁矿石：焦煤和钢材等商品下跌，铁矿石尾盘跳水，预计价格仍偏震荡运行 [25][26] - 焦煤焦炭：焦煤跳空低开，近期供应扰动消息增多，煤焦中长期走势不悲观，但短期内需注意大商所限仓影响 [27][29] - 硅铁&硅锰：昨日焦煤下跌，铁合金顺势下跌，近期价格走势主要跟随煤炭价格波动 [30][32] 能化 - 原油：EIA超预期累库，盘面继续下跌，需留意下行风险 [34][36] - PTA - PX：PX部分装置提负，PTA装置降负、检修陆续出现，TA加工费继续下探，建议逢低做扩PTA加工费 [37][38][39] - MEG - 瓶片：乙二醇价格近期震荡偏强，缺乏明显驱动，建议逢低买入；瓶片绝对价格随成本端波动，盘面加工费区间操作 [40][42] - 甲醇：09合约8月港口到港较多，库存压力巨大，基本面偏弱 [43][44] - PP：供需格局近期变化不大，主要跟随宏观情绪波动 [45][46] - PE：正在转向供需双增格局，近月供需压力不大，主要跟随宏观情绪波动 [48][49] - PVC：本周开工率反弹，需求一般，出口数据预期下调，库存持续累库，建议空配对待 [50][51] - 纯苯苯乙烯：纯苯供应增加，需求基本持平，短期震荡看待；苯乙烯供应充足，需求刚需支撑，短期单边观望为主 [52][54] - 燃料油：供给端供应明显改善，需求端进料需求回升，发电需求有小幅提振，短期驱动向下 [55] - 低硫燃料油：7月份海外供应缩量，需求端整体需求疲软，库存端新加坡累库，短期驱动向下 [56][57] - 沥青：供给端平稳，需求端受降雨和资金短缺影响无法有效释放，库存结构上厂库压力较小，社库去库慢，单边价格弱势回调 [58][59] - 橡胶：昨日沪胶RU2601低开走高，上方压力明显，内外分化，预计RU2501在15600 - 16000区间宽幅震荡 [60][61] - 玻璃纯碱烧碱：纯碱供强需弱格局不变；玻璃市场处于弱平衡状态，近端现货承压；烧碱关注旺季成色和下游需求改善程度 [61][63][65] - 原木：09合约交割逻辑逐步走强，下方空间有限，建议逢低做多 [66] 农产品 - 生猪：期货价格收涨，现货价格稳中伴涨，7、8月出栏量或为全年低位，建议逢高沽空，适当布局反套 [67] - 油料：外盘美豆反弹，内盘豆粕和菜粕有所表现，建议逢低做多远月双粕 [68][70] - 油脂：棕榈油出口税上调，豆油受USDA报告利多，菜油因反倾销措施走强，油脂偏强运行 [71][72] - 棉花：ICE期棉下跌，郑棉小幅收涨，关注前高压力 [72][73] - 白糖：国际原糖期货周三收盘下跌，郑糖夜盘继续上涨，走势强劲 [74][75] - 鸡蛋：期货价格破位下行，现货价格有涨有跌，中长周期产能偏宽松，建议谨慎观望或逢高沽空远月合约 [76] - 苹果：期货冲高回落，现货受时令水果冲击走货有限，短期维持偏强上涨 [77][78] - 红枣：新年度灰枣产量或下滑，随着节日旺季临近，短期价格走势偏强，但不宜追高 [79]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 海外方面美联储官员表态偏鸽，美元指数下跌，全球风险偏好升温；国内 7 月经济增长放缓，净出口拉动减弱，但政策或提振消费，中美延长关税休战期降低短期关税风险，国内风险偏好升温；不同资产表现各异，股指短期高位偏强震荡可谨慎做多，国债短期高位震荡回调需谨慎观望，商品板块中黑色、有色短期谨慎做多，能化、贵金属短期谨慎观望 [2]。 各目录总结 宏观金融 - 海外美国财长表示美联储有降息可能，多位官员表态偏鸽，美元指数下跌；国内 7 月制造业 PMI 下降，贸易逆差减少，政策或提振消费，中美延长关税休战期，国内风险偏好升温 [2] - 资产表现上，股指短期高位偏强震荡，国债短期高位震荡回调，商品板块中黑色短期波动加大，有色短期震荡，能化短期震荡偏弱，贵金属短期高位震荡 [2] 股指 - 国内股市在部分板块带动下上涨，基本面经济增长放缓，政策或提振消费，中美关税休战期延长，市场关注国内增量政策和贸易谈判进展，短期谨慎做多 [3] 贵金属 - 贵金属走势分化，美国通胀数据巩固 9 月降息预期，美元指数走低支撑贵金属高位运行，黄金长线看多，回调到支撑点位可布局长线仓位 [4] 黑色金属 - 钢材市场期现货走弱，现实需求走弱，库存回升，供应限产扩围，短期以区间震荡思路对待 [5] - 铁矿石期现货价格小幅走弱，北方限产扩容，供应发运量和到港量减少但库存累库，价格后期或阶段性转弱 [5] - 硅铁、硅锰现货价格持平，盘面价格小幅走弱，需求走弱，价格短期以区间震荡思路对待 [6] 纯碱 - 纯碱主力合约区间震荡，供应过剩格局未变，需求支撑乏力，利润下降，上方空间有限 [7] 玻璃 - 玻璃主力合约区间震荡，供应日熔量持稳有减产预期，需求略有好转，利润下调，短期价格以区间震荡为主 [7] 有色新能源 - 铜通胀数据影响降息预期，库存达近几年最高，后期终端需求有走弱风险 [8] - 铝收盘价小幅上涨，基本面走弱，社库和 LME 库存增加，中期上涨空间有限 [8] - 铝合金废铝供应偏紧，成本抬升，需求不佳，价格短期震荡偏强但上方空间有限 [8] - 锡供应开工率回升，矿端趋于宽松，需求疲软，价格短期震荡，反弹空间受限 [9] - 碳酸锂日内震荡，价格下跌，供应利多，月度供需转为短缺，关注矿山矿种变更 [11] - 工业硅主力合约下跌，关注焦煤和多晶硅情绪扰动及现金流成本支撑 [11] - 多晶硅主力合约下跌，仓单增加，短期预计高位震荡，关注仓单和持仓量变化 [12] 能源化工 - 原油库存增加，IEA 报告称明年供应过剩，关注俄乌停火会晤 [13] - 沥青跟随原油成本有限偏弱波动，库存去化有限，近期弱震荡 [14] - PX 价格窄幅震荡，短期偏紧，等待 PTA 装置变化 [14] - PTA 共振下行，利润恢复有限，需求增量有限，供应压力趋减，8 月供需趋于平衡 [15] - 乙二醇价格走低，库存累积，供应将增加，关注终端订单恢复，短期震荡有回调风险 [15] - 短纤价格走低，终端订单一般，库存累积，中期可逢高空 [16] - 甲醇价格窄幅震荡，供应检修，区域分化明显，预计维持震荡 [17] - PP 现货窄幅整理，供应宽松，需求淡季，价格波动或有限 [18] - LLDPE 价格上涨，供需短期平稳，09 合约震荡偏弱，01 合约短期偏弱 [19] 农产品 - 美豆受种植面积下调支撑，关注出口销售及中美贸易关系 [19] - 豆菜粕高库存，中周期特定区间无稳定行情基础，价格或回调 [20] - 豆菜油供应和需求情况各异，油脂整体估值略高，关注豆油补涨和买豆空棕套利 [20] - 玉米价格偏弱，供应充足，期货市场疲软 [22] - 生猪养殖主体惜售，出栏或放缓，猪价或企稳 [22]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对多个板块品种进行分析并给出操作建议，包括股指、国债、贵金属、集运指数（欧线）、钢材、铁矿、黑色系（焦煤、焦炭）、有色、能源化工、农产品、特殊商品、新能源等板块 [3] 各板块总结 股指板块 - 中美发布延长关税豁免联合声明，股指延续涨势，市场出现短时间内预期差，可逢高卖出 MO2509 执行价 6400 附近看跌期权，以温和看涨为主 [3] 国债板块 - 当前阶段期债受到权益走强压制，期债整体情绪偏弱，单边策略上建议短期保持观望，重点关注金融数据和新债发行定价情况；曲线策略上，鉴于资金面平稳短债有支撑，长债扰动较多，仍可适当博弈做陡 [3] 贵金属板块 - 美国通胀保持温和提振降息预期，美元回落黄金止跌，宏观消息影响金价波动增加但预期仍有脉冲上涨可能，可在价格回调到位阶段低位通过黄金看涨期权构建牛市价差组合；短期银价维持区间震荡仍有上行空间，建议在相对低位使用白银看跌期权构建牛市价差策略并收取权利金收入 [3] 集运指数（欧线）板块 - EC 主力震荡偏弱，预计偏弱震荡，保持逢高空思路 [3] 钢材板块 - 钢厂库存累库不多，钢价有支撑，回调偏多尝试 [3] 铁矿板块 - 发运下降港存疏港回升，铁矿跟随钢材价格波动，逢低做多，多焦煤空铁矿 [3] 黑色系板块 - 期货触底反弹，现货竞拍偏强运行，蒙煤上涨，大矿长协价格补涨，焦煤逢低做多；主流焦化厂第六轮提涨启动，焦化利润有所修复，仍有提涨预期，焦炭逢低做多 [3] 有色板块 - 降息预期改善，铜价小幅走强，主力参考 78000 - 80000；消息刺激放大市场对供应端隐忧，氢化铝盘面强势上行，主力参考 3000 - 3400；铝价窄幅震荡，现货疲软成交较淡，主力参考 20000 - 21000；淡季终端消费疲软，主流消费地社库接近胀库，铝合金主力参考 19200 - 20200；美国通胀放缓，市场计价 9 月降息概率提升，锌主力参考 22000 - 23000；关注缅甸锡矿进口情况，锡观望；盘面维持偏强运行，中期产业过剩仍有制约，领主力参考 120000 - 126000；盘面偏强震荡，期现正反馈但需求仍有拖累，不锈钢主力参考 13000 - 13500 [3] 能源化工板块 - 市场仍聚焦美俄领导谈判进展，短期油价震荡运行为主，建议单边观望为主，跨月建议做扩 10 - 11/12 月差，WTI 下方支撑给到[62,63]，布伦特在[65,66]，SC 在[480,490]；短期需求端活跃度不高，后市建议关注供应端的检修进度，尿素短期观望，月间波动区间给到 1700 - 1800；商品氛围存支撑但成本端支撑有限，短期 PX 震荡对待，在 6600 - 6900 震荡对待，PX - SC 价差低位做扩为主；低加工费但成本端支撑有限，短期 PTA 震荡对待，短期 4600 - 4800 震荡，TA1 - 5 逢高反套对待，PTA 盘面加工费低位做扩（250 附近）；供需预期偏弱，短期无明显驱动，短纤 PF10 在 6300 - 6500 区间震荡，盘面加工费在 800 - 1100 区间震荡；瓶片减产效果逐步显现，库存缓慢去化，短期加工费下方支撑较强，PR 单边同 PTA，PR 主力盘面加工费预计在 350 - 500 元/吨区间波动，短期逢低做多加工费；MEG 供需预期有所改善，且商品走强，提振 MEG 震荡偏强，EG09 在 4400 附近轻仓逢低做多；主力下游拿货环比走高，现货价格上涨，烧碱观望；焦煤从成本端支撑盘面反弹，基本面暂无波动，PVC 空单止盈暂离场；供需预期有所好转但高库存下驱动有限，纯苯 BZ2603 单边跟随油价和苯乙烯波动；基本面驱动有限，苯乙烯短期震荡对待，EB09 短期在 7200 - 7400 震荡；商品普涨，且天胶走强，提振合成橡胶 BR 上涨，短期看跌期权 BR2509 - P - 11400 卖方持有；非标高压走强，成交中性，LLDPE 短期震荡，区间 6950 - 7300，前期 7200 - 7300 的空单可择机止盈；现货变化不大，成交好转，PP 短期震荡；基差略走强，成交一般，甲醇区间操作 2350 - 2550 [3] 农产品板块 - 美豆出口预期转好，关注今日凌晨 USDA8 月报告，粕类 01 多单持有；现货低位震荡，关注出栏量释放节奏，生猪 14000 - 14500 区间波动；现货走弱，盘面低位震荡，玉米反弹逢高空；棕油强势冲高后有大幅震荡预期，棕榈油主力或向上冲击 9500；海外供应前景偏宽松，白糖前期高位空单减持；下游市场保持弱势，棉花空单减持；现货走势疲弱，鸡蛋长周期仍偏空；上色条件较好，价格暂时稳定，苹果主力在 8200 附近运行；价格坚挺运行，红枣谨慎追高，短线为主；青海相关消息扰动盘面，对纯碱基本面暂不形成影响，纯碱暂观望 [3] 特殊商品板块 - 行业负反馈持续中，盘面弱势运行，玻璃空单持有；泰国降雨偏多，原料价格走强，关注旺产期原料上量情况，橡胶观望；工业硅震荡回落，暂观望 [3] 新能源板块 - 仓单陆续增加，多晶硅震荡下跌，暂观望；消息扰动增加，盘面放大波动，碳酸锂谨慎观望为主 [3]

欧美贸易协议与法国外贸表现 - 法国6月贸易逆差扩大至77亿欧元，进口额576亿欧元（+4亿欧元），出口额499亿欧元（+3亿欧元）[1] - 2025年上半年累计贸易逆差430亿欧元，较2024年下半年扩大44亿欧元[1] - 2025年二季度贸易逆差229亿欧元，较一季度扩大28亿欧元[1] 关税对法国行业影响 - 农业和食品行业面临8亿欧元额外关税冲击，乳制品年对美出口额约3.5亿欧元[3] - 葡萄酒与烈酒出口受美元疲软和关税双重压力，价格竞争力下降[3] - 数字服务领域欧盟未明确免除美企税费，法国推动征收数字税施压[3] 欧美协议分歧点 - 关税豁免范围分歧：美方主张15%普遍适用，欧方要求涵盖半导体、光学器件、制药等行业[2] - 军购领域美方宣称欧洲将采购美国装备，欧方否认该议题纳入协议[4] - 钢铝配额和行业认定存在模糊条款，引发行业担忧[4] 法国应对策略 - 推动欧盟集体行动，使用"反胁迫工具"应对美方威胁[6] - 通过定向补贴和本土投资稳定产业，拓展多元化出口市场[6] - 强化创新和绿色技术投资，提升高科技出口占比[6] 行业立场与诉求 - 法国农业部长警告葡萄酒未获豁免将直接冲击8亿欧元出口[3] - 能源部批评欧盟采购美国化石能源损害战略自主[4] - 外贸部长强调需将美服务贸易顺差纳入谈判议题[5]