股价表现与资金流向 - 9月17日盘中股价上涨2.05%至18.90元/股 成交额5.31亿元 换手率2.28% 总市值430.72亿元 [1] - 主力资金净流出232.99万元 特大单买入占比9.07%(4817.72万元) 卖出占比4.64%(2465.88万元) 大单买入占比15.85%(8421.71万元) 卖出占比20.72%(1.10亿元) [1] - 今年以来股价累计上涨108.84% 近5日涨0.53% 近20日跌1.41% 近60日涨63.49% [1] - 年内两次登上龙虎榜 最近7月30日净卖出3.53亿元 买入总额1.81亿元(占比5.25%) 卖出总额5.33亿元(占比15.51%) [1] 公司基本面与业务构成 - 主营业务为硬质合金及钨钼钽铌等稀有金属深加工 收入构成：精矿及粉末34.74% 其他硬质合金23.13% 切削刀具21.68% 难熔金属16.23% 贸易及装备4.22% [2] - 2025年上半年营业收入78.49亿元 同比增长15.31% 归母净利润5.10亿元 同比增长247.28% [2] - 所属有色金属-小金属-钨行业 概念板块包括盾构机、铌概念、融资融券、新材料及国资改革 [2] 股东结构与机构持仓 - 股东户数4.68万户 较上期减少8.15% 人均流通股26,620股 较上期增加8.85% [2] - 香港中央结算持股2991.58万股(第三大股东) 较上期增持461.67万股 南方中证1000ETF持股840.49万股(第六大股东) 增持213.78万股 [3] - 银华心佳两年持有期混合持股532.35万股(第九大股东) 减持148.00万股 华夏中证1000ETF持股496.35万股(第十大股东) 为新进股东 [3] 分红历史 - A股上市后累计派现8.80亿元 近三年累计派现8.54亿元 [3]

市场表现 - 上证指数早盘探底回升后午后窄幅震荡 深证成指和创业板指早盘探底回升后午后一度回落再震荡回升 [1] - 汽车 互联网服务 机器人及计算机设备等行业表现较好 保险 小金属 能源金属及采掘等行业表现较弱 [1] - 沪深两市成交小幅放量 市场短线情绪明显回暖 赚钱效应较好 展现较强承接动能 [1] 资金流向 - 全球配置资金净流入A股市场 居民储蓄加速向资本市场转移形成持续增量资金来源 [1] - 美联储释放降息信号使全球流动性预期宽松 美元走弱利于外资回流A股 [1] - 居民储蓄存款入市将是市场指数走强的重要支撑 [2] 政策环境 - 美联储9月大概率重启降息 国内政策端"适时加力"预期增强 [1] - "反内卷"政策及需求端政策将是决定A股市场高度的重要因素 [2] 市场展望 - 预计短期市场以稳步震荡上行为主 需密切关注政策面 资金面及外盘变化 [1] - 美联储议息会议落地前指数大概率以震荡为主旋律 [2] - A股估值仍有吸引力 慢牛行情基础存在 市场维持震荡偏强走势 投资容错率提升 [2]

锑行业与相关公司分析 涉及的行业或公司 * 锑行业 包括全球和中国锑供应、需求及价格动态[1][2][4] * 光伏行业 涉及光伏玻璃日熔量、库存和面板价格变化[1][2] * 湖南黄金 华钰矿业 锡有色 豫光金铅 为推荐关注标的[1][5] 核心观点和论据 需求端修复与增长 * 中国锑出口需求修复加速 民营企业出口订单审批提速 但国有企业受责任追溯制影响相对滞后 整体出口量虽低于2024年10月前水平约3000吨/月 但目前仅为130吨左右 修复空间可观[1][2] * 光伏领域需求提前触底 光伏玻璃日熔量自2024年中峰值11.7万吨/天下降后 已逐步回升至接近9万吨/天 库存去化良好 面板价格上涨 预示光伏需求回暖[1][2] 供应端显著收缩 * 海外供应收缩 极地黄金因矿区转换问题导致2025年上半年产量为零 预计未来几年产量维持低位 影响全球10%的供应[1][4] * 国内供应收缩 中国锑矿产量下降20% 影响全球14%的供应 中国占全球70%的供应[1][4] * 全球锑供给2025年预计减少接近25% 主要由于海外矿山减产和中国环保督察力度加大[1][4] * 新增供应有限 新疆矿业开采模式不成熟 每月仅小几百金属吨 澳大利亚和美国新矿预计2027年前后才有小规模增量[1][4] 公司业务模式与投资价值 * 豫光金铅利润结构中贵金属占比60% 小金属占比20% 基本金属占比20%[1][6] * 在铅锌矿业务中 黄金和白银的计价通常存在折价 通过购买含有黄金和白银的铅锌矿 可赚取10%的差价 单位毛利随金银价格上涨而增加[3][7] * 小金属综合回收业务中 原料小金属品位低 折价系数低 收入涨幅远大于成本涨幅 推动利润上行[3][8] * 豫光金铅可视为拥有小金属矿山 其所有产品均处于价格上涨周期 业绩增长确定性强[3][9][10] * 豫光金铅估值较低且预期差较强 以2025年上半年5亿元利润年化并给出10倍估值 其市值具有安全边际 如果2025年全年实现12亿元利润 并给予15倍估值 则市值可达180亿元[5][10] 其他重要内容 * 近期锑价有所回调 但在怀化行业会议后依然看好后市[2] * 豫光金铅为河南省济源市属国企 亚洲最大的铅冶炼厂 业务模式包括从全球各地采购铅精矿和铜精矿 然后生产铅锭和阴极铜 同时副产品如黄金、白银、氧化锑等具有可观收益[5] * 公司从2018年至今每年业绩实现稳定增长[6]

市场技术指标 - 数日线级别形成阳包阴形态并收复5日均线 60分钟MACD指标金叉后红柱缩短 [3] - 上证指数报3861.87点 [10] 市场交易表现 - 两市3627家个股上涨 呈现普涨格局与板块分化双重特征 [4] - 涨跌停比显示赚钱效应较好 [4] - 两市成交额呈现温和放量反弹特征 需观察能否持续放大至2.5万亿元以上突破关键阻力位 [5] 板块表现 - 互联网电商板块领涨 电机 人形机器人 汽车零部件 脑机接口板块表现活跃 [4] - 养殖业 小金属 中船系板块走弱 [4] - 科技成长板块成为资金核心战场 [5] 资金流向 - 主力资金净流出 [6] - 散户资金净流入 [6] - 科创板科技股逆势获资金追捧 [7] 投资者行为 - 机构在防御与进攻间平衡博弈 周期板块成机构减持重灾区 部分机构布局防御资产 [7] - 散户偏好通过杠杆和中小盘股博取短期收益 激进操作与风险警惕心态反差加剧波动 [7] - 散户情绪指标达75.85% [9] - 散户仓位操作显示28.86%加仓 16.42%减仓 54.72%按兵不动 [12] 市场预期 - 70.22%散户预期下一交易日上涨 29.78%预期下跌 [15]

板块整体表现 - 小金属板块当日下跌2.56%，领跌个股为广晟有色（跌幅4.68%）[1] - 上证指数上涨0.04%至3861.87点，深证成指上涨0.45%至13063.97点，与板块走势形成分化[1] - 板块内个股呈现普跌态势，跌幅前列包括广晟有色（-4.68%）、北方稀土（-4.02%）、中国稀土（-3.70%）[1][2] 个股交易数据 - 宝武镁业涨幅居首达3.99%，成交额12.84亿元，成交量80.28万手[1] - 北方稀土成交额最高达120.10亿元，成交量239.69万手，但股价下跌4.02%[2] - 中矿资源成交额10.86亿元，成交量125.03万手，股价微涨0.02%[1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出47.29亿元，游资资金净流入8.31亿元，散户资金净流入38.98亿元[2] - 宝武镁业主力净流出9050.25万元（净占比7.05%），游资净流出4288.44万元（净占比-3.34%）[3] - 中矿资源获主力净流入1473.97万元（净占比1.36%），是少数获主力资金青睐的个股[3] - 贵研铂业主力净流出4297.11万元（净占比-7.97%），但散户资金净流入4211.77万元（净占比7.81%）[3]

市场表现 - 创业板指一度跌幅超过1%但最终收涨0.68%至3087.04点 深证成指涨0.45%至13063.97点 沪指微涨0.04%至3861.87点 [2] - 沪深两市成交额2.34万亿元 较上一交易日放量640亿元 [1] - 全市场超3500只个股上涨 近90只股票涨停 [3][5] 行业板块表现 - 电机 汽车零部件 房地产服务 物流 计算机设备 多元金融 消费电子 纺织服装等行业涨幅居前 [3] - 保险和小金属板块跌幅居前 [3] - 机器人概念股爆发 宏昌科技 汉威科技20cm涨停 均胜电子 大洋电机等涨停 [5] 资金流向 - 互联网服务净流入32.98亿元 汽车零部件和通用设备净流入排名靠前 [6] - 小金属净流出58.68亿元 银行和电池净流出排名靠前 [8]

市场表现 - A股三大指数悉数高开 上证指数高开0.14% 创业板指涨0.2% [1] - 贵金属等小金属板块全线走强 服务器和机器人概念多数高开 [1] - 稀土 光伏 农业股多数下挫 [1] 资金动态 - 央行开展2870亿元7天期逆回购操作 利率1.40% 单日净投放400亿元 [1] - 两市融资余额增加184.29亿元 总规模达23699.99亿元 [2]

市场整体表现 - A股三大指数涨跌分化 沪指全天震荡调整 银行保险等权重板块对沪指拖累明显[4] - 创业板指在宁德时代阳光电源等权重龙头股带动下创阶段性新高[4] - 个股跌多涨少 1913家上涨 3371家下跌[5] 板块表现与资金流向 - 市场赚钱效应主要集中在强政策或事件驱动板块 游戏电池与储能汽车产业链与智能驾驶预制菜板块领涨[6] - 通信设备半导体小金属等前期涨幅较大板块进行调整 反映市场资金高低切换意图[6] - 资金流出通信设备半导体小金属等前期涨幅较大科技和周期板块 流入汽车零部件游戏汽车整车等政策利好或行业预期改善板块[9] - 散户资金集中流入汽车产业链和游戏板块 部分资金承接被主力抛售的高位科技及周期板块[9] 市场情绪与成交特征 - 两市成交额缩量明显 源于市场连续上涨后及等待美联储9月议息会议等关键外部事件落地前的观望情绪[7] - 市场呈现深强沪弱和成长强于周期特征 资金正从高位板块向相对低位或政策利好板块切换[7] - 主力资金净流出 散户资金净流入[8] - 散户情绪指标显示75.85%[10]和52.29%[11] - 上证指数收于3860.50点[12] 投资者行为调查 - 当日投资者加仓比例28.24% 减仓比例19.17% 按兵不动比例52.59%[14] - 投资者对下一交易日走势预期 看涨比例39.10% 看跌比例60.90%[16]

板块表现 - 小金属板块整体下跌2.12% 领跌个股为章源钨业（收盘价13.11元 跌幅5.89%）[1] - 上证指数下跌0.26%至3860.5点 深证成指上涨0.63%至13005.77点[1] - 板块内个股分化明显 中矿资源上涨2.86%至43.49元 中国稀土微涨0.12%至56.54元[1] 个股涨跌 - 跌幅超5%个股包括华锡有色（跌5.32%至32.19元）和翔鹭钨业（跌4.08%至11.52元）[2] - 锡业股份下跌3.96%至21.84元 中钨高新下跌3.44%至19.11元[2] - 北方稀土成交额达120.55亿元 为板块最高 股价下跌2.48%至52.26元[2] 资金流向 - 板块主力资金净流出34.46亿元 游资净流入13.25亿元 散户净流入21.21亿元[2] - 中国稀土获主力净流入3613.54万元（占比0.79%） 但遭散户净流出1.63亿元（占比3.56%）[3] - 华阳新材主力净流出3232.73万元（占比26.32%） 散户净流入2868.28万元（占比23.36%）[3] 成交情况 - 中国稀土成交量81.59万手 成交额45.88亿元[1] - 盛和资源成交量81.93万手 成交额18.73亿元[1] - 金天钛业成交量4.41万手 成交额9706.65万元[1]

市场整体表现 - 上证指数收盘3860.5点 下跌0.26% 深证成指收盘13005.77点 上涨0.63% 创业板指收盘3066.18点 上涨1.52% [2][3] - 沪深两市成交额2.28万亿元 较上一交易日缩量2458亿元 [2] - 全市场超3300只个股下跌 超1900只个股上涨 [2] 板块表现 - 游戏板块领涨3.65% 主力净流入19.82亿元 星辉娱乐20%涨停 完美世界涨停 三七互娱/巨人网络/冰川网络涨超6% [5][6] - 猪肉板块上涨2.82% 主力净流入4.56亿元 得利斯/傲农生物涨停 天康生物涨超8% [5][6][7] - 小金属板块下跌2.10% 主力净流出37.90亿元 章源钨业/华锡有色跌超5% [6][8] - 贵金属板块下跌1.74% 主力净流出10.63亿元 [6] 个股表现 - 工业富联成交额115亿元 下跌3.23% [8] - 宁德时代A股盘中大涨14% 最高触及371.52元/股创历史新高 [8] - 阳光电源/荣科科技/腾景科技/华纳药厂等多股股价创新高 [8] 资金流向 - 主力资金净流入汽车/电力设备/机械设备板块 [10] - 主力资金净流出电子/通信/国防军工板块 [10] - 比亚迪获净流入8.4亿元 拓普集团获净流入7.16亿元 中大力德获净流入7亿元 [11] - 北方稀土遭抛售20.1亿元 卧龙电驱遭抛售18.3亿元 中际旭创遭抛售13.86亿元 [12] 机构观点 - 中信证券认为市场进入高位震荡期 宏观交易将成为影响市场方向的重要变量 [14] - 华泰证券建议维持较高仓位运行 择时需回归性价比与景气度 [14] - 国诚投顾预判下半月大盘或震荡回踩 [15]