公司上市表现 - 双登集团于8月26日在港交所上市 首日股价上涨55.07%至22.5港元/股 总市值达100亿港元 [1] - 公开发售获超3000倍超额认购 中签率0.02%创港股历史最低纪录 [1] - 获得泰州国资委控制的三水创投作为基石投资者认购2.2亿元人民币等值股份 [2] 市场地位与竞争优势 - 2024年全球通信及数据中心储能电池出货量排名第一 市占率11% [1][8] - 通信基站储能市场出货量全球第一 市场份额9.2% [8] - 数据中心储能市场中国企业排名第一 全球市场份额16.1% [8] - 客户包括五家全球十大通信运营商及设备商 近30%全球百大通信运营商及设备商 [1][11] - 服务中国十大自有数据中心企业的80% 中国十大第三方数据中心企业的90% [1][11] 财务表现 - 2022-2024年收入分别为40.73亿元、42.6亿元、44.99亿元 [9] - 同期归母净利润分别为2.81亿元、3.85亿元、3.53亿元 [9] - 2024年收入结构：通信基站占51.1% 数据中心占31% 电力储能占10% [9] - 近三年毛利率分别为16.9%、20.3%、16.7% [11] - 锂离子和铅酸电池收入占比分别为33.3%和64.6% [11] 业务与技术发展 - 产品技术路线呈现铅酸与锂电并行的双轮格局 [11] - 2018年投入磷酸铁锂技术研发 在青藏高原5G基站、阿里云数据中心等场景取得突破 [6] - 从代工厂成功转型为自主品牌企业 [6] 行业前景 - 全球通信基站数量预计从2024年2100万个增至2030年4390万个 [12] - 全球通信储能新增装机容量预计从43.9吉瓦时跃升至100.2吉瓦时 [12] - 全球数据中心用电量占比预计由4%升至10.1% [12] - 全球数据中心储能新增装机容量预计从16.5吉瓦时暴涨至209.4吉瓦时 [12] 控股股东与治理结构 - 杨善基通过直接持股及控制多家实体合计控制公司78.29%表决权股份 [4] - 杨锐担任董事会主席、执行董事兼行政总裁 拥有逾12年管理经验 [7] - 2021年完成管理权交接 杨善基将公司管理权移交给儿子杨锐 [7] 区域资本市场发展 - 泰州近期连续出现多家上市公司 包括8月上市的中慧生物（获超4000倍超额认购）和6月上市的海阳科技 [2][13] - 泰州拥有近30家上市公司 形成"泰州板块" [13] - 政府推出"凤城上市通"服务专栏和"上市10条"政策支持企业上市 [15]

上市表现 - 双登股份首日挂牌上市盘初一度涨近60%至23.18港元 招股价为14.51港元 [1] - 公开发售部分获3875.25倍超额认购 [1] 业务定位 - 公司是大数据及通信领域能源存储业务的领先企业 专注于储能电池及系统的设计研发制造销售 [1] - 服务五家全球十大通信运营商及设备商 覆盖近30%全球百大通信运营商及设备商 以及中国五大通信运营商及设备商 [1] 市场地位 - 2024年全球通信及数据中心储能电池供应商出货量排名第一 市占率达11.1% [1] - 以新增装机容量计在全球储能电池供应商中排名第十二 市场份额为2.5% [1] 财务数据 - 去年收入近45亿元人民币 同比增长5.6% [1] - 母公司拥有人应占溢利为3.5亿元人民币 [1] 产品结构 - 收入主要来自销售储能电池 包括锂离子电池及铅酸电池 [1]

公司上市表现 - 双登股份首日上市每股定价14.51港元 发行5855.7万股股份 每手500股 净筹资额约7.56亿港元 [1] - 上市首日股价涨55.07%至22.5港元 成交额达2.51亿港元 [1] 业务定位与行业地位 - 公司是大数据及通信领域能源存储业务的领先企业 专注储能电池及系统的设计研发制造销售 [1] - 2024年全球通信及数据中心储能电池出货量排名第一 市占率达11.1% [1] - 服务五家全球十大通信运营商及设备商 覆盖近30%全球百大通信运营商及设备商 [1] 客户资源与合作深度 - 全面覆盖中国五大通信运营商及设备商 包括中国移动 中国联通 中国电信 中国铁塔 [1] - 服务中国十大自有数据中心企业的50% 以及十大第三方数据中心企业的60% [1] - 客户包含阿里巴巴 京东 百度 秦淮数据 万国数据等头部数据中心运营商 [1] - 主要客户平均服务时长超过八年 [1]

上市表现 - 每股定价14.51港元 发行5855.7万股股份 每手500股 所得款项净额约7.56亿港元 [1] - 上市首日股价涨55.07% 报22.5港元 成交额2.51亿港元 [1] 业务定位 - 公司是大数据及通信领域能源存储业务的领先企业 专注于储能电池及系统的设计、研发、制造和销售 [1] - 在通信基站、数据中心、电力储能领域拥有十余年服务经验 [1] 市场地位 - 2024年全球通信及数据中心储能电池供应商出货量排名第一 市占率达11.1% [1] - 服务五家全球十大通信运营商及设备商 覆盖近30%全球百大通信运营商及设备商 [1] - 服务全部中国五大通信运营商及设备商 包括中国移动、中国联通、中国电信、中国铁塔 [1] 客户覆盖 - 服务中国十大自有数据中心企业的50% 以及中国十大第三方数据中心企业的60% [1] - 主要客户包括阿里巴巴、京东、百度、秦淮数据、万国数据等数据中心运营商 [1] - 主要客户平均服务时长超过八年 [1]

公司上市表现 - 双登股份首挂上市每股定价14.51港元 发行5855.7万股 每手500股 所得款项净额约7.56亿港元 [1] - 上市首日股价涨55.07%至22.5港元 成交额达2.51亿港元 [1] 行业地位与市场份额 - 公司为大数据及通信领域能源存储业务领先企业 专注于储能电池及系统设计研发制造销售 [1] - 2024年全球通信及数据中心储能电池供应商出货量排名第一 市占率达11.1% [1] 客户覆盖与合作关系 - 服务五家全球十大通信运营商及设备商 覆盖近30%全球百大通信运营商及设备商 [1] - 合作中国五大通信运营商及设备商 包括中国移动 中国联通 中国电信 中国铁塔 [1] - 覆盖中国十大自有数据中心企业的50% 中国十大第三方数据中心企业的60% [1] - 主要客户包括阿里巴巴 京东 百度 秦淮数据 万国数据等数据中心运营商 [1] - 服务主要客户平均时长超过八年 [1] 业务经验与市场机遇 - 拥有通信基站 数据中心 电力储能等领域十余年服务经验 [1] - 在大数据时代充分受益于市场机遇并持续引领行业发展 [1]

公司上市概况 - 双登集团股份有限公司于2025年8月26日在香港联交所主板上市 股票代码6960HK [1] - 本次发行58,557,000股 发行价格定为14.51港元/股 总发行规模约为1.08亿美元(绿鞋前) [2] - 工银国际作为联席账簿管理人及联席牵头经办人 协助完成非交易路演和投资人订单引入工作 [2] 行业地位与客户覆盖 - 公司是大数据及通信领域能源存储业务的领先企业 专注于储能电池及系统的设计研发制造销售 [3] - 服务五家全球十大通信运营商及设备商 覆盖近30%全球百大通信运营商及设备商 [3] - 服务中国十大自有数据中心企业的80% 以及中国十大第三方数据中心企业的90% [3] - 2022-2024年服务五大客户的平均时长超过十年 [3] 市场份额表现 - 2024年全球通信及数据中心储能电池出货量排名第一 市占率达11.1% [3] - 以新增装机容量计算 2024年全球储能电池供应商排名第十二 市场份额达到2.5% [3]

新股分配机制 - 双登股份采用港股IPO分配新规机制B进行新股分配 为继银诺医药后第二家采用此机制的公司 [1] - 公开发售比例固定为10% 不设回拨机制 导致一签难求局面 [1] - 甲尾中签概率约32% 乙头中签概率约14% 账簿管理人分配明显偏向甲尾 [1] 认购及中签情况 - 发行定价14.51港元 一手500股市值7,255港元 [1] - 一手中签率仅0.02% 创港股历史新低 [1][6] - 甲组认购范围500-300,000股 乙组认购范围400,000-2,928,000股 最小中签0股 最大中签500股 [1] - 港股IPO认购倍数排名第11位 [3] 市场情绪与预期 - 市场预期涨幅较高 网络调查显示59%投资者预期涨幅超1000% [5] - 国际买盘叫价85港元扫货 较发行价涨幅超485% [3] - 前两只热门新股银诺医药暗盘涨274.73% 中慧生物三天涨超3倍 带动市场热情 [3][4] - 散户手中筹码稀缺 中签率0.02%为历史最低 加剧炒作预期 [3][4][6] 业务基本面 - 公司为通信基站和数据中心提供储能电池 [3] - 今年前五个月数据中心业务收入8.73亿元 较去年同期3.97亿元暴增近120% [5] - 数据中心业务收入占比从28.4%跃升至46.7% 首次超过通信基站业务 [5] - AI发展推动算力需求激增 单座AI数据中心年耗电量堪比10万户家庭 储能系统需求呈指数级增长 [5] 估值水平 - 公司市值60.5亿港元 H股流通市值20.6亿港元 [4] - 估值16倍 远低于行业平均水平 [5] - 新能源电池为高速增长行业 公司处于发展初期规模较小 股价弹性较大 [5] - 年底港股通市值门槛预计上浮至90亿港元 涨幅4.5倍即可纳入 [4] 投资策略观点 - 新股上涨预期涨幅1-3倍 下跌最大幅度30%-50% [6] - 账户多的投资者可采用甲尾和乙头两头下注策略 [2] - 港股打新年化收益预期10%-20% 需坚持参与 [6]

钠电行业论坛活动 - 第八届起点钠电高峰论坛将于2025年8月28日在深圳举办 主题为全链条技术产能跃升与GWH级出货"真"元年 活动规模600+人 [3] - 论坛由金钠科技总冠名 天能钠电协办 赞助及演讲单位包括维科技术、众钠能源、易事特钠电等超20家企业 [3] 国轩高科储能订单进展 - 国轩高科中标沙特ACWA Power在摩洛哥的NOOR Midelt光储一体化项目 项目总投资35亿美元 配套储能系统容量1.2GWh [4][5] - 公司提供314Ah储能电芯、5MWh液冷储能系统及5.5MW PCS中压一体机解决方案 并负责售后运维服务 [5] 国轩高科摩洛哥本土化布局 - 2024年6月与摩洛哥政府签署93亿元投资协议 建设年产能20GWh电池工厂 后续计划提升至40GWh [9] - 2024年11月获CDG集团3亿欧元投资支持 一期工程投资13亿美元 预计2026年Q3投产 产品将覆盖摩洛哥及欧洲市场 [9] - 德国基地5MWh液冷储能系统获欧盟法规认证 已实现本地化量产 与摩洛哥基地形成协同效应 [10][11] 中国锂电企业摩洛哥投资集群 - 超10家产业链企业布局摩洛哥 包括宁德时代正极材料厂、欣旺达电池基地、贝特瑞6万吨负极项目(投资26.18亿元) [13] - 天赐材料投资20.3亿元建设15万吨电解液产能 中科电气投资50亿元建设10万吨负极基地 海亮股份投资20.7亿元建设2.5万吨锂电铜箔项目 [13] 摩洛哥区位与资源优势 - 摩洛哥与美国、欧盟签署自由贸易协定 可规避欧美市场准入限制 且地理位置毗邻欧洲 便于多市场输出 [14][15] - 本土电动车规划明确 2025年目标产量10万辆 2030-2035年目标提升至50万-100万辆 已吸引比亚迪、特斯拉等超250家车企入驻 [15] - 磷矿储量全球第一 达500亿吨占全球67.6% 为磷酸铁锂电池核心资源 中国企业可通过本地布局保障供应链安全 [16]

IPO认购情况 - 双登集团港股IPO孖展超额认购达3002倍 券商借出2552亿港元孖展资金 公开发售部分原计划集资8497万港元 [1] - 公司发行5855.7万股H股 其中10%用于香港公开发售 发行价定为每股14.5港元 总集资额最高达8.5亿港元 每手500股入场费7328.2港元 [1] - 预计8月26日正式挂牌上市 联席保荐机构包括中金公司、华泰国际和建银国际 [1] 业务与市场地位 - 主要产品为铅酸电池和锂离子电池 应用于通信基站储能、数据中心储能及电力储能三大核心场景 [1] - 2024年成为全球通信及数据中心储能电池出货量第一的企业 [1] - 客户覆盖全球十大通信运营商中的五家 中国五大通信运营商全部覆盖 以及中国十大自有数据中心企业的80% [1] 财务表现 - 2022至2024年总收入持续稳步增长 [2] - 2025年前五个月营收同比增长超过30% [2] - 数据中心储能业务呈现爆发式增长 2025年前五月收入占比首次超过通信基站业务 成为核心增长引擎 [2] 战略发展 - 获得泰州地方国资作为基石投资者战略加持 体现地方政府对行业地位的认可 [2] - 凭借技术壁垒、全链条成本控制和全球化布局构建行业竞争优势 [2] - 在全球储能市场需求爆发和政策强力支撑背景下 公司有望通过资本赋能实现持续增长 [2]

ETF市场表现 - 化工行业ETF（516570）以1.99%涨幅领跑市场 [2] - 中证A50ETF新华（560820）上涨1.83% [2] - 农业50ETF（516810）录得1.78%涨幅 [2] 下跌ETF品种 - 科创100增强ETF易方达（588500）下跌2.12%领跌 [2] - 科创新能源ETF（588830）下跌2.08% [2] - 储能电池ETF（159566）下跌2.02% [2]