核心观点 - 短期沪指在3600点附近或有反复，市场大概率进入震荡整理周期，中小盘科技成长股或存在短期结构性机会；中期A股呈“震荡慢牛”格局，结构性机会丰富 [2][3][17] - 操作上，短期避免追高涨幅过大题材股，适度择机逢高减持；中期聚焦成长弹性领域，如光模块、泛AI概念、创新药、人形机器人等行业 [3][17] 上周五市场综述 - 上周五沪深三大指数开盘涨跌不一后震荡走低，午后弱势震荡，尾盘均绿盘报收；行业上，半导体、医疗器械等板块涨幅居前，水泥建材、工程机械等板块跌幅居前；概念股方面，Sora、多模态AI等泛AI概念股涨幅居前，雅下水电、赛马等概念股跌幅居前 [5][6] - 当日两市成交额17873亿元，上证指数报3593.66点，下跌0.33%；深证成指报11168.14点，下跌0.22%；创业板指报2340.06点，下跌0.23%；科创50指报1054.20点，上涨2.07% [6] 上周市场回顾 - 上周市场继续上涨，沪指周涨幅1.67%，深证成指周涨幅2.33%，创业板周涨幅2.76%，科创50指数周涨幅4.63% [7] - 周一、二沪深三大指数震荡上涨，雅下水电概念股、建材等板块连续走强；周三沪指3600点得而复失；周四沪指站上3600点但盘中回落；周五市场震荡回落，沪指失守3600点，科创板大涨，市场或转向科技股 [7] 上周盘面点评 泛AI主题 - 周五泛AI概念股集体活跃，人工智能引领科技革命，催生众多“AI+”投资机会，产业链投资方向有望向AI应用扩散；2025年下半年泛AI主题投资将进入去伪存真阶段，需验证业绩兑现情况 [8] 文化传媒板块 - 周五文化传媒等板块活跃，该行业含广告传媒、游戏娱乐和影视动漫三个细分行业；随着AI技术发展，传媒行业作为应用落地端企业将提前受益，2025年下半年游戏、短剧等产业发展前景较好 [9] 医疗板块 - 周三医疗服务板块、周五医疗器械板块上涨；创新药商业化环境向好，2025年下半年医药板块具备配置价值，可关注创新药、中药OTC等领域 [10] 雅下水电概念 - 周一至周四雅下水电概念连续上涨但个股分化，周五回调；雅鲁藏布江下游水电工程7月19日开工，总投资约1.2万亿元 [11] 煤炭建材钢铁能源金属等板块 - 周一至周四相关周期股走强，周五回调；市场对“反内卷”政策寄予厚望，连续上涨后可择机高抛低吸 [12][13] 证券板块 - 周三至周五证券板块活跃；2025年下半年券商板块仍可逢低关注，受政策驱动、流动性宽松、行业整合等利好推动 [14] 海南自贸区 - 周四海南自贸区板块涨停潮；海南自由贸易港12月18日将全岛“封关”，届时进口零关税商品比率大幅提升，旅游吸引力也将提升，投资不轻易追高，可择机高抛低吸 [15] 后市大势研判 - 短期沪指在3600点附近多空分歧加大，市场大概率震荡整理，若有持续热点吸引资金、成交放大，指数或突破3600点，反之则可能向下寻求支撑 [2][16][17] - 中期在关税谈判向好、政策发力和流动性改善推动下，A股呈“震荡慢牛”格局，需关注关税谈判、三季度政策窗口期和美联储货币政策转向时点 [3][17]

行业整体策略 - 新能源+AI是长期推荐的大主线，近期新能源电池数据AI化、AI眼镜等细分环节关注度提升 [1][2] - 上下游在供给侧改革推进下共振发展：新能源上游硅、锂、钴供需优化，下游固态电池等升级后相关需求预期向好 [1][2] 新能源汽车产业链 - 反"内卷"延伸到电动车全产业链，宁德时代、湖南裕能等优质龙头受益 [3] - 国常会提出规范新能源汽车产业竞争秩序，要求加强成本调查与价格监测 [3] - 宜春银锂拟停产进行设备检修，上游碳酸锂供给侧变革进行中 [3] - 湖南裕能拟在马来西亚投资建设年产9万吨锂电池正极材料项目 [3] - 固态电池是锂电最大主题，车企加速导入，孚能科技、厦钨新能等受益 [3] - 上汽集团将推10万级半固态电池车型MG4，搭载70kWh半固态电池（电解液含量低至5%） [3] - 孚能科技预计年底建成0.2GWh硫化物全固态电池中试线，2026年产能放大至GWh级别 [3] 光储产业链 - 供给侧改革有望持续，隆基、协鑫科技等受益 [4] - 工信部强调加强产能监测预警，推动行业自律 [4] - 光储下游长效机制逐步建立，需求预期有望逐步修复，晶科科技、龙源电力等受益 [4] - 国家能源局加快制定绿电直连输配电价机制，推动新能源就近消纳 [4] - 辽宁"136号文"配套完善，存量机制电价0.3749元/kWh [4] - 海外储能持续向好，阳光电源、海博思创等受益 [5] - 2025年上半年中国储能企业海外订单超160GWh，同比增长220.28% [5] - 中东、澳大利亚、欧洲为三大主要市场，下半年产能出海加速 [5] AI+新能源及风电产业链 - 新能源+人形机器人持续落地，浙江荣泰、科达利、震裕科技等受益 [5] - 全球首家特斯拉餐厅开张，人形机器人正式"上岗" [5] - 优必选Walker S2全球首个实现自主换电，具备7×24小时不间断工作能力 [5] - AI眼镜下半年有望迎来持续催化，豪鹏科技等受益 [6] - 阿里将推出两款AI智能眼镜，计划双11发布 [6] - 华为、李未可等品牌有新品动态 [6] - 雅鲁藏布江下游水电工程开工，短期利好电力设备，长期利好风光储等清洁能源发展 [6] - 中国正式启动雅鲁藏布江下游水电工程，成立副部级央企中国雅江集团 [6] - 特变电工等电力设备公司受益，有望带动西藏风光储产业共振发展 [6]

报告核心观点 - 光伏、雅下水电、风电、固态电池、储能等新能源领域存在投资机会，“反内卷”是短期强主题，政策、“收储”方案和下游接受度影响相关标的股价走势 [3][4] - 人形机器人行业发展态势良好，有企业融资、订单需求、产品展示等多方面进展 [6] - 风电行业新增装机量、招标量等指标有变化，机组大型化及零部件降本将推动整机环节盈利改善 [7][12] - 锂电行业各细分领域价格和供需情况有差异，部分环节价格受碳酸锂价格影响 [16] - 光伏产业链各环节价格在政策引导下有上涨预期，但行业仍面临经营压力 [27] - 储能行业国内招标景气度高，海外也保持较高景气度，甘肃政策或被其他省份效仿 [5] - 公用事业动力煤价格有变动，全社会用电量增长，各地区电网代理购电价格有差异 [36][37] 各行业情况 电力设备新能源 光伏 - 本周硅料“收储”关注度提升，市场认为硅料价格以 6 万元/吨为基准线相对合理，多晶硅期货涨幅大，股票市场关注现货成交价 [3] - 晶澳转债转股价下修，预计更多光伏公司跟进 [3] - 产业链各环节价格在政策引导下有上涨预期，但截至 2025 年 7 月 23 日各环节仍无经营利润 [27] 雅下水电 - 2025 年 7 月 19 日，雅鲁藏布江下游水电工程开工，总投资约 1.2 万亿元 [4] - 可重点关注 GIL 环节，7 月平高电气 550 千伏 C4 环保气体 GIL 成功投运 [4] 风电 - 2024 年我国陆风新增装机容量约 75.8GW，同比增长 9.68%；海风新增装机容量约 4.0GW，同比减少 40.85% [7] - 2025 年 1 - 5 月国内风电新增装机量为 46.28GW，同比增长 134.21%；5 月新增 26.32GW，同比增长 801.37%，环比增长 392.88% [7] - 2024 年国内风电机组公开招标容量 164.10GW，同比增长 90%；2025 年 1 - 6 月国内风电机组公开招标容量（不含框架招标）53.33GW [12] - 2025 年 6 月国内陆风机组（含塔筒）、陆风机组（不含塔筒）中标均价分别为 1939、1425 元/kW，分别环比 5 月 - 0.48%、 - 0.84%；海风机组中标均价为 3106 元/kW [12] 固态电池 - 看好固态电池后续行情，近两周板块走势弱因前期涨幅高 [5] - 关注全固态电池前、中道设备以及硫化锂等环节，以及半固态电池或极片、电解质改性进展 [5] 储能 - 甘肃电化学大储容量电价政策出台对冲容量租赁费用取消影响，预计其他省份效仿 [5] - 国内储能招标景气度高，海外也保持较高景气度 [5] 人形机器人 - 曾隶属于英特尔的 RealSense 获 5000 万美元融资，众擎机器人完成两轮共 10 亿融资 [6] - 优必选中标 9051.15 万元订单，中国战队在 RoboCup 类人组夺冠 [6] - Figure 推出高能量密度人形机器人防火电池，字节跳动发布 VLA 模型 GR - 3 [6] - 星动纪元发布全尺寸人形机器人星动 L7，优必选推出工业人形机器人 Walker S2 [6] - 马斯克提出五年内将 Optimus 年产量提升至 100 万台目标 [6] 锂电 碳酸锂 - 7 月 24 日江西矿山供应扰动消息刺激期货涨幅达 8%，实际供需面暂无明显缺口 [16] - 现货市场成交多集中在贸易商环节，正极材料厂对高价位现货接受度低 [16] 磷酸铁锂 - 价格受碳酸锂上涨影响延续增长态势，行业出货小幅增加 [16] 三元材料 - 随着“金九银十”临近，正极厂商备货，中镍及中高镍材料排产增加，高镍材料排产稳定 [16] 负极材料 - 价格企稳，原料成本上涨提供支撑，但供过于求格局使价格僵持 [16] 电解液 - 核心原材料六氟磷酸锂价格上涨，未传导到电解液端，预计价格维稳或小幅上涨 [17] 隔膜 - 供应端产能释放周期长，存量产能未消化，预计短期内价格平稳 [17] 公用事业 动力煤 - 截至 2025 年 7 月 25 日，秦皇岛港 5500 大卡动力煤价格为 650 元/吨，较上周五上涨 11 元/吨 [36] - 防城港 5500 大卡动力煤价格为 675 元/吨，广州港 5500 大卡动力煤价格为 705 元/吨，与上周五持平 [36] 全社会用电量 - 6 月份，全社会用电量 8670 亿千瓦时，同比增长 5.4% [37] - 1 - 6 月，全社会用电量累计 48418 亿千瓦时，同比增长 3.7% [37] 电网代理购电价格 - 各地区电网代理购电价格有差异，部分地区 2025 年 7 月同比有变化 [51]

报告行业投资评级 - 看好丨维持 [11] 报告的核心观点 - 2025年二季度，公募基金公用事业板块重仓持股比例回升，但仍低配，细分板块中，火电持仓回落，水电、核电及新能源发电板块持仓提升，长期看好火电、水电、新能源运营、核电板块投资价值 [2][6][18] 各章节总结 资金配置及行业比较 - 2025年二季度，公募基金公用事业板块重仓持股比例为1.08%，环比提升0.13个百分点，超配比例-1.64%，电力持仓占比1.07%，环比提升0.13个百分点 [2][6][18] - 火电板块持仓持续回落，主因资金博弈、高低切换需求和市场风格切换，行业持仓呈现优选低估值标的特点，但长期看好其投资价值 [6][26][27] - 水电板块持仓有所回暖，核心资产受青睐，当前水电估值仍具备吸引力 [7] - 新能源运营板块情绪有所修复，重仓持股明显回暖，原因是行业配置性价比突出和基本面开启回暖周期 [8][44] - 核电板块持仓有所修复，悲观预期充分定价，电价回落对业绩影响有限，长期价值稳固 [9][48][50] 投资建议 - 推荐关注优质转型火电运营商华电国际、华润电力等，水电板块推荐长江电力、国投电力等，新能源板块推荐龙源电力H、中国核电等 [53]

行业动态 - 总投资约1.2万亿元的超级水电工程正式开工，刺激A股水电板块持续向好 [1] - A股水电行业共有10家公司，其中7家披露了2024年ESG相关报告，披露率为70% [1] - 水电行业10家公司中有9家ESG评级为A级（含A及A+），占比九成 [1][2] ESG披露情况 - 在碳排放数据披露上，有3家企业公布了范围一和范围二排放，没有企业公布范围三 [1][2] - 水电企业可能因"天然低碳"的错觉导致碳排放披露率偏低，仅30%企业公开范围一和范围二数据 [1][2] - 范围三披露面临技术挑战，包括计算边界不明确、排放因子缺乏统一规范等 [2] 环境维度表现 - 水电企业将"水资源利用"、"应对气候变化"、"生物多样性保护"作为重点议题 [1][3] - 国投电力严格执行环境影响评价制度，采取生态修复、水土保持等措施降低生态影响 [3] - 大坝蓄水可能破坏生态系统，导致生物多样性锐减并削弱区域碳汇功能 [5] 社会维度表现 - "社区关系与移民管理"是水电企业的重点社会议题 [3] - 长江电力注重减少项目对原住民影响，严格执行移民安置计划和补偿措施 [3] - 华能水电形成"1234"征地移民协同管理体系，保障工程建设与移民稳定 [4] 国际化进展 - 长江电力推进秘鲁区域"水、风、光"多元化清洁能源项目开发 [5] - 华能水电缅甸瑞丽江一级水电站累计发电554.3亿千瓦时，安全运行5959天 [5] - 海外水电项目成为中资企业新增长极，但面临复杂风险包括东道国法规和社区关系等 [6] 行业建议 - 水电企业应系统评估并披露工程建设对生物多样性的影响 [6] - 需强化供应链ESG管理与社区关系维护 [6] - 应持续提升公司治理水平 [6]

报告导读 - 主题交易热度显著抬升，西部基建主题大涨，券商与资源品获资金净流入 [1] - 上周热点主题日均成交额平均6.71亿元，日均换手率4.02%，均较上期显著抬升 [1] - 热点主题结构切换，雅下水电相关主题大涨，资源品期货出现逼空行情，PCB、跨境结算等主题回调 [1] - 证监会强调全力巩固市场回稳向好态势，股市风险系统性下降利好主题投资 [1] - 短期聚焦人工智能大会催化下AI与具身智能主题新一轮行情，中期关注区域经济与反内卷推进下的周期类主题 [1] AI新基建 - 2025世界人工智能大会开幕，国产AI产业链迎来新产品与新需求催化 [2] - 大会聚焦AI基础设施、科学智能、智能终端、AI赋能新型工业化、AI+金融等10大板块 [2] - 普惠普及、智能平权趋势下，我国AI产业链进入大规模示范应用阶段 [2] - 推荐：科研、智驾、金融科技等AI应用领域；AIDC和国产算力产业链 [2] 具身智能 - 国产机器人创业公司新品发布与融资进度显著加快，宇树科技发布新一代人形机器人Unitree R1，售价3.99万元起 [3] - 宇树科技开启上市辅导，智元机器人拟收购上市公司控股权，机器人创业公司资本运作和股权融资进程提速 [3] - 具身智能垂类应用场景加速落地，我国具备多种形态机器人规模化生产的产业链配套与应用场景优势 [3] - 推荐：具备规模化量产能力的整机制造商；编码器、丝杠、灵巧手、减速器和轻量化材料 [3] 区域经济 - 海南自贸港定于2025年12月18日正式启动封关，采取"一线放开、二线管住、岛内自由"的运作模式 [3] - 雅下水电工程超万亿工程总投资有望逐步拉动区域工程、交通、电力等相关产业投资 [3] - 推荐：受益海南自贸港封关的交通物流、旅游消费、特色农业等；受益重大工程投资拉动的导流岩土工程、民爆、建材、电力电网等 [3] 限产稳价 - 价格法修正草案向社会公开征求意见，进一步明确不正当价格行为认定标准，规范市场价格秩序 [4] - 中央财经委员会第六次会议强调依法依规治理企业低价无序竞争；国务院常务会议指出切实规范新能源汽车产业竞争秩序 [4] - 综合整治"内卷式"竞争箭在弦上，格局改善周期品涨价预期升温 [4] - 推荐：产能集中释放、低价无序竞争问题突出的新能车、光伏产业链；需求不足压制、供给侧改善预期提升的钢铁、煤炭、化工、生猪养殖等 [4]

国内宏观政策 - 中央城市工作会议明确城市工作7方面重点任务，包括高质量开展城市更新等[2][9][11] - 雅鲁藏布江下游水电工程开工，总投资约1.2万亿元，16家央企与西藏签75个项目，投资额3175.37亿元[3][10][12] - 国家发改委27年来首次修订价格法，市场监管总局约谈三家平台企业规范促销[14][15] - 证监会推动上市公司提升投资价值，央行、外管局拟建立本外币一体化资金池政策框架[16][17] - 海南自贸港封关2025年12月18日启动，“零关税”商品税目比例将从21%提至74%，何立峰将与美方经贸磋商[18][19] 海外宏观政策 - 美欧关税谈判关键细节有分歧，美日达成协议，美方对日本“对等关税”从25%降至15%，日本承诺投资5500亿美元[5][20][21][22] - 7月欧央行维持三大利率不变，自2024年6月连续8次降息后首次暂停，未提供前瞻指引[5][21][22] 市场表现 - 7月第四周海外股指多数上涨，标普500、纳斯达克等指数有不同涨幅[23] - 7月第四周国际原油价格下跌，布伦特原油、WTI原油等有不同跌幅[24] 风险提示 - 国内外货币政策持续分化，国内政策执行力度不及预期[5][25]

报告行业投资评级 - 增持（维持） [3] 报告的核心观点 - 风光新增装机环比骤降，供给端新增压力缓解，绿电有望迎反转；6月全社会用电量增速5.4%，三产及居民用电持续高增 [7][11][13] - 建议重视电力板块配置，关注季度业绩具备弹性的火电板块、火电灵活性改造龙头、存量项目占比较高&短期收益确定性更优以及中长期更具降本增效优势绿电运营商、低估绿电板块、水核防御标的等 [2] 根据相关目录分别进行总结 本周行业观点 - 6月风光新增装机回落，绿电有望迎来反转：6月太阳能发电和风电新增装机环比下滑，随着抢装潮过去，新能源新增装机规模有望理性回落，绿电电价风险逐步释出，绿电板块有望反转 [7][13] - 火电：煤价反弹至650元/吨 [12] - 水电：7月25日三峡入库流量同比下降21.67%，出库流量同比下降55.71% [30] - 绿电：硅料价格上升，主流硅片价格上升，本周硅料价格为42元/KG，较上周上升5元/KG，主流品种硅片价格为1.27元/PC，较上周上升0.10元/PC，长期来看光伏项目收益率有望进一步提升 [38] - 碳市场：交易价格较上周上升1.21%，本周周成交量149.01万吨，周成交额1.11亿元，最高成交价73.85元/吨，最低成交价72.92元/吨，最后一个交易日收盘价为73.70元/吨，大宗协议交易周成交量174.72万吨，周成交额1.22亿元，截至2025.7.25，累计成交量6.79亿吨，累计成交额466.41亿元 [48] 本周行情回顾 - 本周（7.21 - 7.25）上证指数报收3593.66点，上涨1.67%，沪深300指数报收4127.16点，上涨1.69%，中信电力及公用事业指数报收3015.64点，下跌0.03%，跑输沪深300指数1.72pct，位列30个中信一级板块涨跌幅榜第27位，电力及公用事业板块上市公司近半数上涨 [1][55] - 涨幅前五为大唐发电、川能动力、国投电力、龙源电力、宁波能源，涨幅分别为4.52%、4.37%、3.98%、3.55%、3.18%；跌幅前五为豫能控股、华银电力、乐山电力、西昌电力、建投能源，跌幅分别为12.56%、9.35%、8.27%、6.79%、4.77% [59] 行业资讯 行业要闻 - 国家能源局：2025年6月份全社会用电量同比增长5.4%，1 - 6月全社会用电量累计48418亿千瓦时，同比增长3.7% [62] - 中国核电成立新公司，拟出资50,000万元设立中核山东能源发展有限公司，持有100%股权 [63] - 国家能源局发布2025年1 - 6月份全国电力工业统计数据，截至6月底，全国累计发电装机容量36.5亿千瓦，同比增长18.7% [64] - 国家能源局发布《电力企业涉电应急预案管理办法》的通知，规范电力企业涉电应急预案管理工作 [64] - 国家能源局发布《浙江、河南、广东省分布式可再生能源发电项目绿证核发工作方案》的通知，探索开展分布式项目绿证核发工作 [65] - 我国首台第四代百万千瓦商用快堆初步设计完成，中核集团宣布我国首台第四代百万千瓦商用快堆CFR1000完成初步设计，具备上报审批条件 [65] 重点公司公告 - 华能国际：2024年年度股东大会同意公司在规定期限内发行不超过等值于1700亿元人民币的境内外债务融资工具，近日完成20亿元人民币的2025年度第六期超短期融资券发行 [67] - 深圳能源：全资子公司拟投资建设深能汕尾红海湾六海上风电项目，项目总投资789,703万元，公司拟增资 [67] - 乐山电力：报告期内完成发电量24,575万千瓦时，同比增长2.62%；完成售电量228,743万千瓦时，同比下降0.08%等，利润总额同比下降35.62%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比增加66.35% [67] - 天富能源：为全资子公司新疆天富天源燃气有限公司向招商银行办理业务承担连带保证责任，担保金额为5,000万元 [67] - 湖南发展：拟以发行股份及支付现金的方式购买相关公司股权，同时募集配套资金，预计构成重大资产重组和关联交易 [67]

核心观点 - 房地产指数短期受政策博弈驱动呈脉冲式行情，中长期待基本面明确后或迎持续性行情；7月第三周市场活跃度上升，多领域有政策动态和产业趋势变化 [2][17] 周思考 - 房地产指数长期超额与销量和房价增速趋势性变化相关，上轮地产行情超额在2014 - 2015年，2017 - 2024年超额收益下行，2024年后销量与房价降幅收窄但指数超额仍在底部 [7] - 近一年房地产指数超额收益呈脉冲式锯齿形态，具周期短、波动剧烈、与政策强关联特征，近6轮上涨波段指数超额收益均值13%，平均持续18天；7月7日以来行情涨幅与持续时间低于历史均值 [10] - 短期若7月政治局会议或部委释放积极刺激信号，地产指数或上行；中长期商品房销量与房价跌幅收窄，指数低位，基本面明确后板块有望迎持续性行情 [10] 市场回顾 - 7月第三周全A上涨1.86%，市场继续上攻，机器人、稀土相关概念表现强势，全A日均成交额达15397亿元，较前周增加466亿元，市场活跃度高位震荡 [2] - 当周平均上涨家数2779家，较前周减少275家，平均涨停家数由前周68家减至61家，赚钱效应减弱 [2] - 主力资金流出放缓，融资融券余额创近期新高后回落至19023亿元（截至7月18日） [2] 重点主题 - 反内卷政策2025年密集出台，有助于过度竞争行业优化格局，落后产能和过剩产能有望退出，行业实现高质量发展，建议关注钢铁、生猪养殖等行业 [30] - 1.2万亿投资建设雅鲁藏布江下游水电工程，7月19日开工，同日中国雅江集团有限公司成立，建议关注水泥钢铁材料等细分领域 [33] - AIDC因政策和需求共振高景气，2023 - 2028中国智算中心市场规模年化增速超25%，2028年超2800亿元；光模块龙头新易盛2025H1净利润同比超300%，产业链协同效应或使全链条高景气持续 [37][42] 政策动态 - 7月14 - 15日中央城市工作会议召开，明确做好城市工作总体要求、重要原则、重点任务，涉及现代化城市体系、创新城市等多方面 [46] - 7月14日中共中央发布意见，加强知识产权审判和金融审判工作，提出严惩金融犯罪等多项措施 [49] - 7月18日国家发展改革委召开专题会议，推动低空经济安全健康发展，提出发展原则、安全理念等要求 [51] - 7月15日国家医保局发布通知，开展第十一批国家组织药品集中采购相关药品信息填报工作，新增商保创新药目录 [53][57] - 7月17日中央第四指导组围绕综合整治新能源汽车行业非理性竞争问题开展调研座谈 [60] - 7月18日市场监管总局约谈饿了么、美团、京东三家平台企业，要求规范促销行为，理性参与竞争 [62] - 7月16 - 17日国务院国资委举办中央企业负责人研讨班，要求国资央企加快培育壮大新质生产力 [63] - 7月18日国新办举行发布会介绍2025年上半年工业和信息化发展情况，工业经济运行平稳，科技创新与产业创新融合加速，产业转型升级步伐加快 [64] - 7月16日国常会听取规范新能源汽车产业竞争秩序情况汇报，提出总体要求、短期措施和长期机制 [69] - 7月11日工信部发布信息化和工业化融合2025年工作要点，含五方面17项内容，提升智能化水平 [70] - 7月13日上交所发布科创成长层自律监管指引，规范监管、保护投资者权益、服务科技创新 [72] - 7月11日内蒙古自治区印发氢能装备制造产业高质量发展行动方案，明确发展目标、重点任务和产业布局 [75] - 7月15日上海推出支持互联网优质内容创作的若干举措，明确九条扶持政策 [78] - 7月15日重庆发布智能网联新能源汽车产业链行动计划征求意见稿，提出多项任务措施 [81] 产业趋势 - 2025 - 2027年底国家开展大规模职业技能提升培训行动，聚焦先进制造等领域，补贴性培训3000万人次以上 [90] - 美图发布专注影像的AI Agent RoboNeo，支持多种影像处理；上海推进重大工程项目实施，构建智能眼镜产业核心能力 [91][102] - 黄仁勋称中国开源AI是推动全球进步的催化剂，AI下一波浪潮是机器人；Kimi K2发布引发轰动，总参数规模达万亿级别 [103][114] - AMD计划重启向中国出口MI308芯片，英伟达H20芯片获批销售，B系列新款特供芯片预期年内面市 [119][120] - 台积电Q2净利润增超60%，预计第三季度销售额318 - 330亿美元，全年资本支出380 - 420亿美元 [127][130] - 宇树科技开启上市辅导，由中信证券担任辅导机构；智元、宇树科技中标1.24亿人形机器人大单 [131][139] - 2025年第二季度全球智能手机出货量下降1%，三星、苹果、小米等厂商表现稳定 [140] - 宝马与Momenta合作研发中国专属智能驾驶辅助系统 [145] - 二季度末京东外卖全职骑手突破15万人，京东投入20亿升级福利；抖音生活服务投入亿级补贴，暑期订酒店6折起 [153][158] - 国内脑机接口取得新进展，10例癫痫患者实现“意念说话”，或惠及渐冻症、脑卒中人群 [159]

雅鲁藏布江水电站项目 - 中国正式启动雅鲁藏布江下游巨型水电站建设 该项目建成后将提供相当于三个三峡水电站的绿电能源 年发电量达3000亿度 相当于1.5亿吨石油的能量 [1] - 水电站位于雅鲁藏布江下游中国境内段 是印度布拉马普特拉河源头 印度担忧中国可能利用水电站实施"水霸权" 但中国表示项目将采取"雨季蓄洪 旱季放水"模式 可为印度带来防洪抗旱效益 [4] - 该项目具有重大环保价值 每年可显著减少碳排放 属于国家战略性清洁能源基础设施 [1] 快手游戏业务发展 - 快手旗下游戏厂牌"弹指宇宙"研发的《三国望神州》是一款高度还原三国历史题材的战棋类游戏 游戏设有"奇谋"系统 可复现"水淹七军"等经典历史战役 [3][6] - 游戏采用水墨画风 剧情设计参考大量历史典籍 还原正史未载细节 在美术风格和内容深度方面具有特色 [7] - 《三国望神州》已在iOS商店 TapTap社区及官网开启预约 游戏凭借策略玩法和高还原度吸引三国题材爱好者 [8]