报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 金融期货和期权中，股指期货日内谨慎高位整理、中期偏强，国债期货日内震荡反弹、中期偏强；商品期货和期权中，铜、工业硅、多晶硅、碳酸锂各有不同的日内和中期观点 [1][3][5][8][10][14] 各品种分析 股指期货 - 品种：IF、IH、IC、IM - 日内观点：谨慎高位整理 [1] - 中期观点：偏强 [1] - 参考策略：IM2507交易盘择机止盈离场，配置盘移仓至IM2509合约 [1] - 核心逻辑：海外关税不确定性阶段性落地，扰动边际减弱；监管加强险资长周期考核，利于险资入市；赚钱效应推升市场风险偏好，股市流动性充裕，但需关注短期止盈压力 [1][2] 国债期货 - 品种：TS、TF、T、TL - 日内观点：震荡反弹 [3] - 中期观点：偏强 [3] - 参考策略：T2509或TL2509多单持有 [4] - 核心逻辑：资金方面，银行间流动性略有收敛，关注央行投放；消息方面，关注传闻冲击后的反弹机会；国内基本面偏弱，政策发力预期强化 [4] 铜 - 日内观点：77600 - 79100 - 中期观点：60000 - 90000 - 参考策略：震荡操作思路 [5] - 核心逻辑：宏观上美国对进口铜加征关税；供给上Codelco产量增加，中国铜精矿产量回升；需求上美国车厂因关税调涨售价；库存上LME和上期所铜库存有变化，关注关税对铜价影响 [5][7] 工业硅 - 日内观点：震荡运行，区间8300 - 8500 - 中期观点：低位运行，区间7500 - 8800 - 参考策略：观望 [8] - 核心逻辑：供应下降，需求降幅更明显，库存处于高位，但多晶硅涨势提振价格 [8][9] 多晶硅 - 日内观点：偏强运行，区间4.25万 - 4.35万 - 中期观点：偏强运行，区间3.5万 - 4.5万 - 参考策略：观望 [10] - 核心逻辑：供应下降，需求硅片产量上涨，库存处于高位，受“去产能”预期影响价格上涨 [11][12][13] 碳酸锂 - 日内观点：区间波动，区间6.30 - 6.50万 - 中期观点：成本支撑减弱，价格稳步下行，区间5.6万 - 6.8万 - 参考策略：观望 [14] - 核心逻辑：现货价格上涨利好期货，但供应压力大，库存处于高位利空价格 [14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅供给或不及预期，需求端多晶硅或有复产，价格低位反弹，在“反内卷”情绪推动下，工业硅期现价格共振上行，短期或延续偏强整理，中长期盘面反弹后上方卖保压力增强，后续持续关注硅企实际生产动态 [1] - 多晶硅受供给侧改革预期及现货涨价推动，盘面走势坚挺，短期多头情绪推动下，价格或延续偏强走势，价格波动或加剧，后续持续关注产业链上下游实际开工及供给侧改革落地情况，警惕价格冲高回落 [1] 根据相关目录分别进行总结 工业硅&多晶硅价格变动 - 上一交易日工业硅不通氧553（华东）平均价格较前日上涨1.76%至8650元/吨，421（华东）工业硅平均价格较前日上涨1.10%至9200元/吨，期货主力合约收盘价较前一天下跌0.65%至8415元/吨 [1] - N型致密料较前一天持平至44.5元/千克，多晶硅复投料价格较前一天持平至32.5元/千克，多晶硅致密料较前一天持平至31.0元/千克，多晶硅莱花料较前一天持平至29.5元/千克，期货主力合约收盘价较前一天下跌0.04%至41330元/吨 [1] 行业资讯 - 内蒙古硅源新能电子材料科技有限公司硅碳负极项目总投资近30亿元，分三期建设年产2万吨锂电池硅碳负极材料及配套原材料产线，全面达产预计年销售额40 - 60亿元，缴税约3亿元 [1] - 部分光伏玻璃企业已定好冷修计划，7月后续预估将有近2000吨/天减产量，8月新增2400吨/天冷修规划 [1] 投资策略 - 工业硅 - 供给端北方大厂减产暂无复产消息，西南产区即将进入丰水期，企业开工回升但复产慢，供给端增减相抵后或有减量 [1] - 需求端多晶硅企业维持减产，部分7月复产带来需求增量；有机硅减产挺价意愿强但需求疲软，国内单体企业开工下滑，对工业硅需求减弱；硅铝合金企业按需采买，下游整体低位囤货意愿不足 [1] 投资策略 - 多晶硅 - 供给端硅料企业维持减产，部分有新增产能投放，预计产量小幅提升，整体维持在10万吨以内 [1] - 需求端光伏市场疲软，硅片、硅料库存上涨，近期下游硅片价格跟涨，成交氛围好转，但终端市场依旧偏弱 [1]

商品期货及股票市场表现 - 多晶硅主力合约7月以来大涨23.4% 触及近三个月新高[1] - 焦煤主力合约上涨8.37% 玻璃主力合约上涨6.68% 螺纹钢主力合约上涨4.12%[1] - 通威股份大涨逾两成 大全能源大涨近两成 亚玛顿大涨逾六成 金岭矿业大涨逾四成 重庆钢铁大涨16%[1] 价格上涨品类分布 - 新能源产业链多晶硅和碳酸锂价格上涨[1] - 黑色系焦煤焦炭 铁矿石 螺纹钢等价格上涨[1] - 建材玻璃和PVC价格上涨 化工碱 尿素 纸浆 橡胶 苯乙烯等价格上涨 生猪价格上涨[1] 反内卷政策背景 - 政治局会议指出强化行业自律防止内卷式恶性竞争[2] - 政府工作报吿强调整治内卷式竞争 修订出台反不正当竞争法[2] - 中央财经委会议提出依法依规治理企业低价无序竞争[2] 行业减产行动 - 光伏玻璃企业集体减产30%[2] - 多晶硅减产执行力度超预期 现货价格大幅回升[2] - 水泥行业要求实际产能大于备案产能的企业补齐手续[2] - 钢铁行业烧结机限产30% 预计烧结矿日产减少3万吨[2] 政策影响分析 - 反内卷政策减少低效竞争 解决产能过剩和资源浪费问题[3] - 供给收缩可提升资产周转率 推动价格上涨和利润修复[3] - 政策针对不同行业采用差异化方式 能源及公用事业领域持续顺价 国央企行业通过行政调控 民营企业通过市场化机制实现供需均衡[3]

报告行业投资评级 - 工业硅：震荡；多晶硅：震荡 [1] 报告的核心观点 - 新疆大厂复产不及预期，带动工业硅基本面边际好转，下游刚需订单释放使价格上涨；多晶硅企业响应“反内卷”政策上调报价，但目前报价无实际成交，7月预计排产提升且进入累库状态 [2][3] - 工业硅建议关注反弹沽空机会，观测右侧信号；多晶硅整体看涨，但短期注意回调风险，套利关注8 - 9正套机会 [4] 根据相关目录分别进行总结 1、工业硅/多晶硅产业链价格 - 本周工业硅Si2509合约环比+435元/吨至8415元/吨，华东通氧553环比+100元/吨至8850元/吨，新疆99环比+250元/吨至8300元/吨；多晶硅PS2508合约环比+5820元/吨至41330元/吨，N型复投料成交价环比+2400元/吨至37100元/吨 [10] 2、新疆大厂复产不及预期，光伏反内卷关注落地情况 - 工业硅：本周主力合约上涨，云南、内蒙、重庆增开炉子，四川、宁夏减少，周产量7.22万吨，环比+0.31%，社会库存和样本工厂库存下降；大厂生产计划影响大，复产不及预期使基本面好转，99硅粉成交价涨至9000 - 9100元/吨 [12] - 有机硅：本周价格触底反弹，部分基地检修或降负，总体开工率70.9%，周产量4.69万吨，环比+0.64%，库存4.88万吨，环比-1.41%，预售好叠加政策影响价格上行 [12][13] - 多晶硅：本周主力合约大幅上涨，企业基于“完全成本”上调报价，N型复投料报价43 - 49元/千克，无实际成交，7月排产预计提升至11万吨，进入累库状态，截至7月10日库存27.6万吨，环比+0.4万吨 [3][13] - 硅片：本周报价大幅上调，主流成交价格未变，受硅料影响企业上调报价但无成交，7月排产预计52GW，环比降超10%，库存18.13GW，环比-1.09GW [14] - 电池片：本周报价大幅上调，主流成交均价下跌，受硅料和硅片影响企业上调报价，7月排产54GW，仍过剩，截至7月7日库存12.86GW，环比+1.33GW [15] - 组件：本周价格僵持，厂商态度分化，部分调涨报价，部分观望或降价，经销商有抄底囤货现象，7月排产45GW [16] 3、投资建议 - 工业硅：盘面抗跌性强，预计未来两周部分工业硅注册仓单，建议关注反弹沽空机会，观测右侧信号 [4][17] - 多晶硅：成为“反内卷”明星品种，盘面将从交易预期转为交易现实，整体看涨，短期注意回调风险，关注8 - 9正套机会 [4][17] 4、热点资讯整理 - 广期所自2025年7月14日结算时起，调整多晶硅期货合约涨跌停板幅度为9%，投机交易保证金标准为11%，套期保值交易保证金标准为10% [18] - 弘元绿能有意参与无锡尚德预重整，其子公司与顺风光电合作管理无锡尚德运营 [18] - 润阳股份云南基地10天从停机到满负荷生产，单车间年产能8.5GW [18]

行业反内卷趋势 - 全行业正在推进"反内卷"政策，旨在规范市场竞争、淘汰落后产能，引导行业从"量的扩张"转向"质的提升" [1][3] - 多晶硅价格自6月25日阶段低点30400元/吨上涨至7月11日盘中最高42265元/吨，14个交易日涨幅达39%，单周涨幅16.39% [1][3] - 焦煤等资源品价格连续上涨，单周涨幅超8% [1] 多晶硅行业动态 - 多晶硅期货主力合约7月11日突破4.1万元大关，盘中最高报42265元/吨，触及近三个月新高 [3] - 成交量在7月10日101.5万手基础上稍有回落，但仍达87.8万手的历史次高水平 [3] - 光伏玻璃企业计划7月开始减产改善供应端，行业倡议减产规模达到30% [3] 焦煤与钢铁行业动向 - 焦煤主力合约7月11日站上920元/吨关口，创2个多月新高 [4] - 中国炼焦行业协会市场委员会决定自7月14日起对钢厂客户焦炭价格上调70-95元/吨 [4] - 山西部分钢厂收到限产口头通知，螺纹钢、热卷等钢材品种期价涨幅超1%，包钢股份、抚顺特钢股价涨停 [4] 碳酸锂市场表现 - 碳酸锂价格自2022年底持续下跌，6月下旬跌至6万元/吨以下后开始反弹，7月反弹幅度超3% [4] 资源品价格预期 - 下半年资源品需求旺季来临，价格有持续上行预期 [6] - 7月高温天气导致用电高峰，煤炭、石油石化等资源品需求旺盛，供给可能因限电停产偏紧 [6] - 9月后进入传统经济旺季，地产、基建项目施工高峰及消费促销活动将拉动化工、有色、钢铁等上游资源品需求 [7] 市场策略与政策影响 - 市场交易核心集中在宏观政策及淡旺季转换时间补库预期，黑色系价格重心整体上移，策略建议逢低做多为主 [7] - 需等待更多行业细节政策确定通胀交易主线，否则需求偏弱的去库周期可能带来走势反复 [7]

全行业"反内卷"行情 - 多晶硅价格自6月25日30400元/吨上涨至7月11日42265元/吨，14个交易日大涨39%，单周涨幅16.39% [1] - 焦煤等资源品价格单周涨幅超8% [1] - 黑色板块和新能源金属成为国内供给侧最敏感领域 [2] 行业自律与供给侧改革 - 多晶硅期货主力合约7月11日盘中触及42265元/吨三个月新高，成交量达87.8万手历史次高水平 [4] - 光伏玻璃企业计划7月减产30%以改善供应端 [4] - 焦煤主力合约站上920元/吨创2个多月新高，焦化企业决定7月14日起提价70-95元/吨 [4] 其他资源品市场表现 - 螺纹钢、热卷等钢材品种期价涨幅超1%，包钢股份、抚顺特钢股价涨停 [5] - 碳酸锂价格6月下旬跌破6万元/吨后开始反弹，7月反弹幅度超3% [5] 需求旺季预期 - 7月高温天气推高煤炭、石油石化等资源品需求，供给端可能因限电停产受限 [7] - 9月后"金九银十"施工高峰和消费促销活动将拉动化工、有色、钢铁等上游资源品需求 [7] - 黑色系价格重心整体上移，策略建议逢低做多为主 [7]

供给侧改革重启 - 中央财经委第六次会议强调"依法依规治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出"，新一轮供给侧改革开启 [2] - 改革方向包括推动优质产能出口转内销和落后产能退出，行业整合重组是主旋律 [2] - 33家建筑类企业联合发出"反内卷"倡议书，推动行业转型 [2] - 钢铁行业去产能和兼并重组持续进行，中国宝武通过多次重组成为全球最大钢企，粗钢产量达1.3亿吨 [3] - "十四五"以来钢铁产业集中度（CR10）从2021年的41.4%提升至2024年的42% [3] 钢铁行业产能现状 - 2024年我国粗钢产量为10亿吨，产能利用率为87.9% [3] - 粗钢总产能过剩幅度不大，但实际产量通常高于设计产能，过剩比例更高 [4] - 政策严控粗钢新增产能，实施严格产能置换方案，河北、山西等地退出1000立方米以下高炉设备 [4] - 2024年全国退出高炉42座，对应炼铁产能3471万吨，目前1000立方米以下高炉仍有300余座，产能占比13.7% [4] - 钢铁行业"内卷式"恶性竞争加剧，中钢协对现金流为负但产量增长的6家企业予以提醒 [4] 钢材价格与需求分析 - 螺纹钢、热卷等钢材品种期价涨幅不足5%，多晶硅主力合约期价涨幅超20%，市场预期分化 [1] - 钢材需求结构性变化明显：汽车、造船等高端制造业需求上升，房地产市场疲软，建筑钢材需求下降 [7] - 钢材价格处于相对低位，具备反弹空间，但供需格局显著改善可能性不大 [7] - 钢铁行业产能过剩矛盾突出，产业链企业利润大幅下滑，经营环境恶化 [4] - 政策思路从"一刀切"转向市场化措施，如建设碳排放权交易市场，推动行业高质量发展 [5] 政策与行业规范 - 工信部发布《钢铁行业规范条件（2025年版）》，强化指标要求，推动行业向"质量效益"转型 [5] - 中央财经委会议坚定钢铁行业优化产能决心，市场预期复刻十年前供给侧改革行情 [6] - 上一轮供给侧改革期间钢材需求快速恢复，当前市场挑战更复杂，难以复刻牛市行情 [7] - 钢铁行业是重资产行业，市场退出机制不完善，需政策强力介入 [5] - 产业集中度低和供大于求是"内卷式"竞争的主要症结 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周工业硅上涨5.45%，多晶硅上涨16.39%，短期多晶硅已进入过热现象，市场做多动力逐步衰退 [7] - 预计下周工业硅和多晶硅可能回调，因多晶硅基差偏离程度较大，预计回调幅度小于工业硅 [7] - 操作上建议工业硅主力合约在7600 - 8600区间震荡，止损区间7400 - 8800；多晶硅主力合约短期在37500 - 42500震荡，止损区间36500 - 43000 [7] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 行情回顾：本周工业硅期货价格上行，因市场传闻硅料收储但未证实，且生产企业预计套保压制涨幅；多晶硅受光伏行业反内卷驱动价格大幅拉升，下半周现货价格拉升10%带动期货上行，短期进入过热，企业套保利润丰厚，做多动力衰退 [7] - 行情展望：工业硅供应端西北伊犁化肥补贴稳定，大型企业无减产停产消息，西南成本下降但部分地区复产未达预期，四川开工率未明显增长；需求端有机硅支撑，多晶硅和铝合金需求下滑，总需求放缓。多晶硅供应端产量总体增加，自律减产未显著扩大产能波动；需求端受反内卷影响产能下滑，价格恢复但需求边际转弱，库存高位 [7] 期现市场 - 本周工业硅和多晶硅期价均上涨 [8] - 工业硅价格上涨，现货走高，基差走弱，截至20250711，现货报8750元/吨，较上周涨50元/吨，基差报335元/吨 [13][15] - 多晶硅期价反弹，基差走强，现货走高，下周预计基差回归交易主导，若现货不跌价，期货短期可能无法下跌，截至20250711，现货报46元/千克，与上周涨10元/千克，基差报4700元/克 [17][19] - 本周工业硅开工率和产量上涨，西南进入丰水期且大厂复产，供应增加，截至20250711，全国产量约7.76万吨，产能利用率为53.44% [21][22] 产业情况 - 本周工业硅原材料小幅下跌，电价下调，丰水期成本下滑，本期丰水期电价维稳，西南0.3元/度，西北有补贴，硅石价格略降 [25][28] - 本周工业硅仓单下滑，社会库存上涨，整体库存下滑，截至20250711，仓单数量报50544手，环比降1372手，社会库存总计报55.1万吨，下滑0.1万吨 [30][34] - 下游有机硅产量和开工率上涨，利润修复，企业开工生产，截至20250711，周度产量报4.48万吨，下跌0.01万吨，周度开工率报69.41%，上涨1.17% [36][40] - 有机硅现货成本受材料影响上涨，价格回暖，利润上行，后续预计成本和产量上行，截至20250711，现货价报10800元/吨，较上周涨240元/吨，截至20250704，毛利润326元/吨，较上周涨211元/吨，成本10474元/吨，较上周涨29元/吨 [42][46] - 铝合金现货上涨，库存上涨，被动去库存，预计工业硅需求难有表现，截至20250711，铝合金价格报20200元/吨，较上周涨100元/吨，库存报3.14万吨，较上周涨0.25万吨 [48][50] - 硅片和电池片价格下跌，拖累多晶硅和工业硅需求，截至20250711，硅片价格报1.19元/片，较上周涨0.16元/片，电池片价格报0.28元/瓦，与上周涨0.04元/瓦 [55][57] - 本周多晶硅成本三氯氢硅持平，工业硅价格下跌，生产成本走平，预计产量下滑，截至0711三氯氢硅报价3650元/吨，与上周持平，2025年6月我国多晶硅装置总产量为92160吨，较上月减产3000吨，环跌3.15% [62][64]

政策背景与核心要求 - 国家发改委和能源局发布通知，要求在电解铝行业基础上，2025年增设钢铁、水泥、多晶硅行业及国家枢纽节点新建数据中心的绿色电力消费比例 [1] - 政策依据包括《2024—2025年节能降碳行动方案》《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》等文件，旨在落实可再生能源替代行动 [1] 行业覆盖与目标 - 新增四大高耗能行业（钢铁、水泥、多晶硅、数据中心）需满足绿色电力消费比例要求，与电解铝行业形成联动管控 [1] - 国家枢纽节点新建数据中心的绿色电力消费比例统一设定为80%，显著高于其他行业 [2][4] 分省执行标准 - 各省份电解铝、钢铁、水泥、多晶硅行业的绿色电力消费比例差异显著：湖南（51.5%）、广西（51.8%）、甘肃（54.6%）等省份要求较高，江苏（29.5%）、浙江（28.1%）、福建（26.2%）等沿海省份要求较低 [2] - 四川、云南、青海等可再生能源富集地区要求达到70%，体现区域资源禀赋差异 [2][4] - 数据中心比例无地域差异，全国统一执行80%标准 [2][4] 数据修正与对比 - 部分省份数据存在版本差异，例如北京电解铝比例从31.6%下调至30.6%，内蒙古从31.7%降至30.7%，显示政策可能动态调整 [2][4] - 吉林、黑龙江等东北省份要求维持在39%-40%区间，高于全国多数地区 [2][4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对各品种主力合约进行点评并给出操作建议，涵盖股指、国债、贵金属、集运指数、钢材、铁矿、焦煤、焦炭、有色金属、能源、化工、农产品、特殊商品、新能源等多个板块，综合考虑市场供需、宏观政策、价格走势等因素给出投资策略 [2] 根据相关目录分别进行总结 金融板块 - 股指：大金融强势推升，指数突破短期震荡区间上沿中枢上移，但测试关键位置需谨慎，建议买入低执行价看跌期权后卖出高执行价看跌期权做牛市价差策略 [2] - 国债：债市缺乏驱动，权益市场压制债市，但基本面和资金面支撑未扭转，单边策略暂观望，待调整企稳后多配，曲线策略中期关注做陡 [2] 金属板块 - 贵金属：金价维持在3300美元（765元）附近，卖出790以上虚值黄金看涨期权；白银受关税驱动资金流入有上涨空间，企稳37美元（9000元）将进一步走高 [2] - 集运指数（欧线）：EC盘面上行，EC08主力合约谨慎看多，单边操作暂观望 [2] - 钢材：工业材需求和库存走差，关注表需回落幅度，单边操作暂观望，关注多材空原料套利操作 [2] - 铁矿：黑色情绪好转，反内卷利多估值提升，逢低做多 [2] - 焦煤：市场竞拍流拍率下降，煤矿复产预期加强，现货偏强运行，成交回暖，逢低做多 [2] - 焦炭：主流钢厂第四轮提降落地，焦化利润下行，价格接近阶段性底部，逢低做多 [2] - 有色金属：铜主力关注780000支撑位；氧化铝主力短期在3000点以上偏强运行；铝主力参考19800 - 20800；铝合金主力参考19200 - 20000；锌主力参考21500 - 23000，高位空单继续持有；不锈钢盘面有所反弹，基本面未明显变动，主力参考12500 - 13000，短期波段策略为主 [2][3] 能源化工板块 - 原油：关税矛盾冲击需求，市场担忧增加拖累油价回调，短期不建议追高，观望为主，主力合约压力位调整 [2] - 尿素：印标超预期和消息面扰动出口情绪，短期基差修复需求仍存 [2] - PX：产业链终端负反馈加剧，PX反弹承压，PX09短期在6600 - 6900震荡，PX - SC价差低位做扩 [2] - PTA：产业链终端负反馈加剧，PTA反弹承压，TA短期在4600 - 4800区间震荡，TA9 - 1滚动反套 [2] - 短纤：工厂减产预期下加工费有所修复，单边同PTA，盘面加工费低位做扩，关注1100附近压力及减产兑现情况 [2] - 瓶片：需求旺季减产增加，加工费修复，跟随成本波动，单边同PTA，PR8 - 9逢低正套，主力盘面加工费预计在350 - 600元/吨区间波动，关注区间下沿做扩机会 [2] - 乙醇：供需逐步转向宽松，短期需求偏弱，预计MEG上方承压，短期关注EG09在4400附近压力，逢高卖出看涨期权，EG9 - 1逢高反套 [2] - 烧碱：盘面反弹，氧化铝厂与贸易商之间交易活跃度提升，预计短期偏强运行 [2] - PVC：宏观气氛推升盘面反弹，基本面暂无改善，短期观望 [2] - 纯苯：供需边际好转但高库存下驱动仍有限，主力合约BZ2603时间较远，资金博弈明显，单边观望，月差反套 [2] - 苯乙烯：供需预期偏弱且高估值下涨幅受限，EB08短期关注7500以上压力，关注高空机会，期权逢高卖出EB08执行价7500以上的看涨期权，逢高做缩EB - BZ价差 [2] - 合成橡胶：丁二烯港口库存偏低，叠加商品偏强，BR短期坚挺，短期关注BR2508在11800附近压力 [2] - LLDPE：成交走弱，价格小幅上涨，短期震荡 [2] - PP：供需双弱，成交一般，谨慎偏空对待，可7250 - 7300介入空单 [2] - 甲醇：基差继续走弱，成交尚可，区间操作2200 - 2500 [2] 农产品板块 - 豆类：市场缺乏话题，内外盘磨底，短线操作 [2] - 生猪：市场对后市乐观，但潜在供应压力累积，关注14500附近压力 [2] - 玉米：利空情绪逐步释放，盘面跌幅受限，偏弱震荡 [2] - 油脂：豆油盘面或围绕7900点震荡 [2] - 白糖：海外供应前景偏宽松，反弹偏空交易 [2] - 棉花：旧作库存偏紧张，下游市场保持弱势，短期偏强，中期逢高做空 [2] - 鸡蛋：现货保持偏弱格局，长周期仍偏空 [2] - 苹果：交易清淡，价格走弱，主力在7700附近运行 [2] - 红枣：市场价格小幅波动，主力在10500附近运行 [2] - 花生：市场价格震荡偏稳，主力在8100附近运行 [2] - 纯碱：消息面扰动较多，盘面大幅反弹，等待反弹空的机会 [2] 特殊商品板块 - 玻璃：宏观氛围转暖，盘面整体表现偏强，短线观望 [2] - 橡胶：宏观情绪偏强，带动胶价上行，14000 - 14500区间布局空单 [2] - 工业硅：工业硅期价震荡走高，观望 [2] 新能源板块 - 多晶硅：多晶硅现货报价进一步上调，期货价格继续上涨，观望 [2] - 碳酸锂：情绪暂稳盘面窄幅震荡，宏观风险增加基本面仍有压力，主力参考6 - 6.5万运行 [2]