报告核心观点 - 报告意在客观反映行业内期货公司、证券公司对大宗商品各品种的研究观点，追踪热点品种，分析市场投资情绪，总结投资驱动逻辑 [1] 行情数据 大宗商品 - PTA收盘价4868.00，周度涨幅3.22%；乙二醇收盘价4474.00，周度涨幅1.41%；棕榈油收盘价9592.00，周度涨幅1.40%；PVC收盘价5019.00，周度涨幅1.31%；原油收盘价493.60，周度涨幅1.13% [2] - 白银收盘价9192.00，周度跌幅0.13%；甲醇收盘价2405.00，周度跌幅0.29%；黄金收盘价773.40，周度跌幅0.31%；铜收盘价78690.00，周度跌幅0.47%；铝收盘价20630.00，周度跌幅0.67% [2] - 玉米收盘价2175.00，周度跌幅0.68%；生猪收盘价13840.00，周度跌幅0.75%；铁矿石收盘价770.00，周度跌幅0.77%；豆粕收盘价3088.00，周度跌幅1.56%；螺纹钢收盘价3119.00，周度跌幅2.16% [2] - 多晶硅收盘价51405.00，周度跌幅2.53%；玻璃收盘价1173.00，周度跌幅3.14%；焦煤收盘价1162.00，周度跌幅5.53% [2] A股 - 沪深300收盘价4378.00，周度涨幅4.18%；中证500收盘价6822.85，周度涨幅3.87%；上证50收盘价2928.61，周度涨幅3.38% [2] 海外股市 - 富时100收盘价9321.40，周度涨幅2.00%；法国CAC40收盘价7969.69，周度涨幅0.58%；恒生指数收盘价25339.14，周度涨幅0.27%；标普500收盘价6466.91，周度涨幅0.27% [2] - 纳斯达克指数收盘价21496.53，周度跌幅0.58%；日经225收盘价42633.29，周度跌幅1.72% [2] 债券 - 中国国债5年期收盘价1.63，周度涨幅4.20%；中国国债10年期收盘价1.77，周度涨幅2.21%；中国国债2年期收盘价1.43，周度涨幅1.83% [2] 外汇 - 欧元兑美元收盘价1.17，周度涨幅0.16%；美元中间价收盘价7.13，周度跌幅0.07%；美元指数收盘价97.72，周度跌幅0.12% [2] 大宗商品观点汇总 宏观金融板块 股指期货 - 采集8家机构观点，看多3家、看空2家、震荡3家 [4] - 利多逻辑为美联储释放鸽派信号致美元指数走弱、上海地产限购政策放松、市场期待稳增长刺激政策、央行净投放流动性13652亿元、市场成交量放大且融资余额破前高 [4] - 利空逻辑为社融等数据弱于预期、财报披露降温市场、小盘股交易过热、股指短期有回落风险 [4] 国债期货 - 采集7家机构观点，看多1家、看空4家、震荡2家 [4] - 利多逻辑为美联储释放鸽派信号提升流动性宽松预期、7月社融与信贷数据低于预期提振债市情绪、央行呵护市场流动性 [4] - 利空逻辑为股市走强、三季度为发行高峰、股市对降息预期敏感、政策宽松预期不强 [4] 能源板块 原油 - 采集9家机构观点，看多3家、看空3家、震荡3家 [5] - 利多逻辑为美联储释放鸽派信号、美国原油库存减少、汽油裂解价差反弹、美国或加大对俄制裁 [5] - 利空逻辑为欧元区宏观偏弱、欧佩克+计划增产、拉美国家产量增加、原油月差走弱 [5] 农产品板块 棕榈油 - 采集8家机构观点，看多3家、看空1家、震荡4家 [5] - 利多逻辑为美国生柴豁免量不及预期、7月马来库存增幅放缓、海外产地低库存进入减产期、印尼棕榈油库存下降 [5] - 利空逻辑为印尼呼吁重新评估计划、中国库存回升、棕榈油短期有回调风险、印尼产量环比飙升 [5] 有色板块 铜 - 采集7家机构观点，看多2家、看空0家、震荡5家 [6] - 利多逻辑为鲍威尔言论提振降息预期、宏观情绪回暖、海外矿端供应紧张、下游进入旺季补库意愿增强 [6] - 利空逻辑为关税影响不确定、美国政策使非美供应增加、终端高价补库意愿不强、7月国内产量增加 [6] 化工板块 玻璃 - 采集7家机构观点，看多0家、看空1家、震荡6家 [6] - 利多逻辑为地产政策改善需求预期、9月进入旺季、价格下探后底部估值支撑增强 [6] - 利空逻辑为现货成交重心下移、合约高升水制约上行、浮法厂库存压力增加、煤炭价格回落成本支撑减弱 [6] 贵金属 黄金 - 采集7家机构观点，看多2家、看空0家、震荡5家 [7] - 利多逻辑为鲍威尔发言偏鸽派、美国经济滞胀预期、中期去美元化逻辑 [7] - 利空逻辑为降息预期已定价、贸易谈判进展、黄金缺乏突破动力 [7] 黑色板块 焦煤 - 采集8家机构观点，看多3家、看空1家、震荡4家 [7] - 利多逻辑为焦炭提涨、钢材利润好、安监工作趋严、煤矿发生伤亡事件 [7] - 利空逻辑为蒙煤通关量增加、下游采购积极性减弱、下游有限产预期、澳煤进口窗口打开 [7]

黄金价格走势 - 7月30日亚市早盘现货黄金窄幅震荡于3329.35美元/盎司附近 [1] - 7月29日金价震荡反弹 最高触及3333.93美元/盎司 收报3326.35美元/盎司 涨幅0.36% [1] - 反弹发生在周一暴跌至3302美元（7月9日以来最低点）后 显示市场情绪快速切换 [1] 影响因素分析 - 多重关键因素角力：美联储利率决议在即 中美贸易谈判进入关键阶段 全球避险情绪起伏不定 [1] - 需重点关注美联储政策声明对9月降息可能性的暗示 鲍威尔记者会对经济前景的评估 [2] - 需关注日本央行利率决议 加拿大央行利率决议 美国二季度GDP数据 美国7月ADP就业数据 德国及欧元区二季度GDP数据 [2] 技术面分析 - 日线小阳线 关注继续反弹及冲高回落 [3] - 上方短期阻力位3334美元 重点阻力区间3345-3350美元（多空分水岭） [3] - 多头受压可能测试3300美元及3280-3285区域 [3] - 向上突破则关注3380-3375美元及3400美元阻力位 [3] - 日内支撑3320美元（短期重点） 多空强弱分界线3310美元 [3] 交易策略 - 短线建议3320附近多单 防守3312 目标3345反手空单 [4] - 首次触及3345-3350区域布局空单 若失败则在3380-3375压制位及3400大关上方继续布局空头 [3]

黄金期货价格表现 - 2025年12月黄金期货价格上涨12.1美元至每盎司3383.0美元，涨幅0.36% [1] - 9月白银期货价格上涨5.5美分至每盎司38.385美元，涨幅0.14% [3] 价格变动驱动因素 - 原油价格上涨及美国国债收益率下降支撑金价反弹 [1] - 布伦特原油与WTI原油价格双双收高超过3% [1] - 美国加大对俄罗斯施压推动油价上行 [1] - 美日欧贸易协定缓解贸易战担忧，导致金价近期承压回落 [1] - 金价盘中曾回踩测试3300美元关口支撑位 [1] 宏观经济与政策环境 - 美国6月职位空缺降至744万个，低于5月的771万个及经济学家预测的751万个 [2] - 美联储7月议息会议结果即将公布，市场预期维持基准利率不变 [1] - 美联储鸽派信号可能对金价构成支撑 [1] - 长期看好黄金因美元可能走软及财政赤字增长增强硬资产吸引力 [1] 市场预期分析 - 美联储政策指引发布前金价或维持区间波动 [1] - 市场分析认为美联储鸽派道路清晰化将利好黄金 [1]