博通AI业务表现 - 博通FY25Q3半导体收入中AI半导体收入达52亿美元 同比增长63% 环比增长8亿美元[1] - XPU业务收入占AI半导体收入比例为65%[1] - 公司预计FY25Q4 AI收入达到62亿美元 环比提升10亿美元[1] - 公司总在手订单达1100亿美元 新客户锁定100亿美元AI订单 预计FY26 AI收入增速超过FY25[1] 下游企业资本开支与需求 - Meta计划到2028年在美国基础设施投入至少6000亿美元 2025年资本开支预计660-720亿美元[1] - OpenAI计划未来五个月内将计算集群规模扩大一倍[1] - 谷歌 亚马逊 Meta三家公司2026年ASIC芯片数量预计超过700万颗[1] - OpenAI及xAI等厂商大力推进ASIC芯片 未来几年有望大幅放量[1] AI硬件产业链动态 - 英伟达GB200下半年迎来快速出货 GB300快速上量 B200 B300积极拉货[1] - 英伟达NVL72机架数量明年有望超预期[1] - 英伟达尝试采用M9材料 若采用单机架PCB价值量将大幅提升[1] - 多家AI-PCB公司订单强劲 满产满销 正在大力扩产 下半年业绩高增长有望持续[1] 投资关注方向 - AI覆铜板需求旺盛 大陆覆铜板龙头厂商有望受益于海外扩产缓慢[2] - 重点关注算力核心受益硬件 AI-PCB产业链 苹果链 AI驱动及自主可控受益产业链[2] - 细分行业景气指标显示PCB加速向上 消费电子 半导体芯片 半导体代工/设备/材料/零部件 被动元件 封测均稳健向上[2]

龙虎榜机构交易概况 - 当日机构龙虎榜上榜35只个股 净买入19只 净卖出16只 [1] - 机构买入金额前三名个股分别为锦浪科技272亿元 天孚通信212亿元 德业股份194亿元 [1] 重点个股龙虎榜表现 - 锦浪科技单日涨幅1999% 获3家机构买入1家卖出 机构净买入席位增加2个 [2] - 德业股份单日涨幅1000% 获2家机构买入1家卖出 机构净买入席位增加1个 [2] - 亿纬锂能三日累计涨幅1659% 获3家机构买入4家卖出 机构净买入席位增加2个 [2] 光伏行业政策动向 - 工信部与市场监管总局联合印发《电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案》 要求破除光伏领域"内卷式"竞争 依法治理低价竞争行为 [3] - 政策引导地方有序布局光伏产能 指导地方梳理产能情况 实施光伏组件质量管理 [3] - 锦浪科技主营业务聚焦光伏逆变器与分布式光伏发电 契合政策导向 [3] 固态电池产业进展 - 行业将密集举办三场重要会议：第七届高比能固态电池关键材料技术大会（9月23-24日） 第六届中国固态电池技术大会（9月24-25日） 第七届中国固态电池技术创新与产业化研讨会（10月22-24日） [3] - 孚能科技完成第一代硫化物全固态电池送样 第二代硫化物全固态电池技术开发完毕 [4] - 亿纬锂能固态电池研究院成都量产基地揭牌 "龙泉二号"全固态电池正式下线 [4] - 先导智能中报净利润74亿元同比增长6119% 其中第二季度单季净利润同比增长45629% 预计2025年固态设备订单占比达30% 毛利率维持在45%-50% [4] - 杭可科技已开发固态电池大压力化成夹具机等关键设备 与国内外多家电池企业开展技术合作 [4]

市场涨停概况 - 今日A股市场108只个股涨停 剔除ST股后96只涨停 整体封板率达86.4% [1] - 17只个股出现封板未遂情况 [1] 涨停个股特征 - 青山纸业以60.99万手封单量居首 安正时尚31.67万手 天通股份23.91万手 露笑科技21.36万手 [2] - 安正时尚实现4连板 通润装备 *ST正平 首开股份均实现3连板 [2] - 天际股份 键邦股份 天宏锂电均实现2连板 中源家居出现4日3板走势 [2] - 40只个股封单金额超1亿元 胜宏科技10.32亿元 先导智能6.57亿元 卧龙电驱3.94亿元 [2] 重点个股分析 - 胜宏科技封单资金10.32亿元 公司正扩充高阶HDI及高多层产能 包括惠州HDI设备更新及泰国 越南工厂扩产项目 [2] - 先导智能封单资金6.57亿元 涉及固态电池 锂电设备概念 [3] - 卧龙电驱封单资金3.94亿元 涉及H股备案 人形机器人概念 [3] - 多氟多电池板块上半年出货3.2GWh 预计下半年出货量提升50% 全年出货量达8.5GWh [6] - 恩捷股份发布第二代5μm高强基膜 可提升电池储能容量 [6] - 璞泰来固态电池设备实现重点突破 已向头部客户交付 [6] 板块表现分析 - 锂电池板块多股涨停 包括多氟多 恩捷股份 璞泰来 天赐材料 天宏锂电 先导智能 [5][6] - 光伏板块通润装备 天通股份 锦浪科技 德业股份涨停 通润装备主营光伏逆变器及储能系统 [7] - PCB板块光华科技 世运电路 东山精密 方正科技 胜宏科技涨停 世运电路拟投资15亿元建设PCB制造基地 [10][11] 资金流向分析 - 龙虎榜净买入额前三为胜宏科技21.43亿元 方正科技4.95亿元 锦浪科技4.33亿元 [14] - 机构净买入额前三为锦浪科技2.72亿元 天华新能1.27亿元 美邦服饰1.08亿元 [15] - 深股通净买入胜宏科技11.7亿元 净买入锦浪科技1.82亿元 [15] - 沪股通净买入方正科技3.02亿元 净买入吉视传媒1.32亿元 [15] - 游资中国银河证券大连黄河路营业部净买入胜宏科技9.21亿元 中信证券上海溧阳路营业部净买入先导智能1.56亿元 [15]

市场涨停概况 - A股市场收盘108股涨停 剔除ST股后96股涨停 封板率86.4% [1] 涨停个股表现 - 青山纸业涨停封单量最高达60.99万手 [2] - 安正时尚4连板 通润装备等3连板 天际股份等2连板 [2] - 40股封单资金超1亿元 胜宏科技封单资金10.32亿元居首 [2] - 胜宏科技持续扩充高阶HDI及高多层产能 包括惠州及东南亚扩产项目 [2] 锂电池板块 - 多氟多电池板块上半年出货3.2GWh 预计全年达8.5GWh 下半年出货量提升50% [3] - 恩捷股份发布第二代5μm高强基膜 可提升电池储能容量 [3] - 璞泰来固态电池设备实现重点突破 已向头部客户交付 [3] 光伏板块 - 通润装备主营光伏逆变器及储能系统解决方案 [4] - 天通股份电子材料产品应用于光伏风电等领域 [5] - 锦浪科技专注光伏逆变器及分布式光伏发电业务 [6] PCB板块 - 光华科技PCB化学品应用于电镀环节 [8] - 世运电路拟投资15亿元建设新一代PCB制造基地 [8] - 东山精密FPC排名全球第二 PCB排名全球第三 [8] 龙虎榜交易 - 胜宏科技龙虎榜净买入21.43亿元 深股通净买入11.7亿元 [8] - 方正科技净买入4.95亿元 沪股通净买入3.02亿元 [8] - 锦浪科技净买入4.33亿元 机构净买入2.72亿元 深股通净买入1.82亿元 [8]

市场涨停概况 - 今日A股市场108只个股涨停 剔除ST股后96只涨停 整体封板率86.4% [1] - 17只个股封板未遂 [1] - 40只个股封单资金超1亿元 [1] 涨停个股分析 - 胜宏科技封单资金10.32亿元居首 具有PCB概念 公司持续扩充高阶HDI及高多层产能 包括惠州HDI设备更新及泰国、越南工厂扩产项目 [1] - 先导智能封单资金6.57亿元 涉及固态电池+锂电设备概念 [2] - 卧龙电驱封单资金3.94亿元 涉及H股备案+人形机器人概念 [2] - 安正时尚4连板 涨停板封单量31.67万手 [1][2] - 青山纸业涨停板封单量最高 达60.99万手 [1] 板块表现 - 锂电池板块多股涨停 包括多氟多、恩捷股份、璞泰来等 [3] - 多氟多电池板块上半年出货3.2GWh 预计下半年出货量提升50% 全年出货量达8.5GWh [3] - 恩捷股份发布第二代5μm高强基膜 可提升电池储能容量 [3] - 璞泰来固态电池设备实现重点突破 已向头部客户交付 [3] - 光伏板块通润装备涉及光伏逆变器及储能系统解决方案 [4] - PCB板块胜宏科技封单资金10.32亿元 东山精密FPC排名全球第二 [1][9] 资金流向 - 龙虎榜净买入额前三为胜宏科技21.43亿元、方正科技4.95亿元、锦浪科技4.33亿元 [11] - 机构净买入额前三为锦浪科技2.72亿元、天华新能1.27亿元、美邦服饰1.08亿元 [12] - 深股通净买入胜宏科技11.7亿元 净买入锦浪科技1.82亿元 [12] - 沪股通净买入方正科技3.02亿元 净买入吉视传媒1.32亿元 [12] - 游资中国银河证券大连黄河路营业部净买入胜宏科技9.21亿元 [12]

市场整体表现 - 市场于9月5日震荡走高，创业板指领涨6.55%，沪指涨1.24%并重新站上3800点至3812.51点，深成指涨3.89% [1] - 全市场超4800只个股上涨，沪深两市全天成交额2.3万亿元，较上个交易日缩量2396亿元 [1] - 三大指数均完成日线反包，沪指、深指在20日均线附近企稳反弹，创业板指回到5日线上 [9] 板块与个股表现 - 固态电池、光伏、CPO、第三代半导体等板块涨幅居前，银行、乳业等少数板块下跌 [1] - 新能源赛道率先走强，逆变器龙头股阳光电源一度涨近15%，盘中股价创历史新高 [4] - 科技龙头股显著回暖，如胜宏科技午后触及20cm涨停，部分创业板权重股重回5日线上 [6] 固态电池行业动态 - 中国汽车工程学会将于2025年9月10日—11日在北京召开多项固态电池团体标准相关会议 [5] - 多家上市公司公布固态电池进展：先导智能已向国内外头部客户交付固态电池核心设备及整线方案并获重复订单；孚能科技、嘉元科技等公司在业绩说明会上透露了量产最新进展 [5] - 中金公司认为固态电池凭借安全性和能量密度优势，在新能源车、低空及消费电子领域前景广阔，有望在eVTOL及消费电子领域率先规模化量产 [5] 科技与算力领域催化 - 美股ASIC芯片大厂博通第三财季业绩超预期，并为第四财季提供强劲指引，预计AI芯片业务继续提速，其股价盘后大涨 [8] - PCB龙头胜宏科技表示，AI时代高多层与高阶HDI已成为PCB技术刚需，Prismark预计AI PCB五年复合增长率约20%，AI算力等领域发展将带动高阶PCB需求大幅增长 [8] 机构后市观点 - 国金证券投顾认为当前调整属技术性回调，8月中报业绩压力已释放，市场无实质性利空，中期震荡向上格局有望延续 [11] - 华安证券首席经济学家认为9月美联储大概率重启降息将缓解汇率压力，国内降息可能性提升，流动性充裕继续支撑市场，9月内外部无明显风险掣肘 [11] - 申万宏源策略团队表示短期调整兑现后，至少能维持有机会的震荡市，并维持25年第四季度指数中枢高于第三季度，2026年会更好的判断 [11]

行业驱动力 - PCB产业高端化与国际化需求高增长 由AI算力爆发 新能源汽车电子化及全球供应链重构三大核心驱动力推动 [1] 公司经营状况 - 今年以来公司订单强劲 从3月开始进入产能满载状态 [1] - 公司将积极把握机遇以实现订单持续稳定增长 [1]

市场整体表现 - A股主要指数集体上涨 沪指涨1.24%报3812.51点 深证成指涨3.89%报12590.56点 创业板指涨6.55%报2958.18点 [1] - 超4800只个股上涨 市场呈现普涨格局 [2] - 中际旭创 新易盛 胜宏科技 寒武纪-U成交额均超200亿元 [1] 算力硬件板块 - CPO概念指数上涨5.26%至4066.13点 [5] - 新易盛涨11.90%报349.25元 中际旭创涨10.26%报407.00元 天孚通信涨近8% [4][5] - 胜宏科技"20cm"涨停报295.80元 总市值达2552亿元 [2] - Prismark预计AI PCB五年复合增长率约20% [6] - Lightcounting预测全球以太网光模块市场规模2026年同比增长35%至189亿美元 2030年有望突破350亿美元 [6] 锂矿板块 - 锂矿概念指数上涨5.40%至1478.85点 [8] - 赣锋锂业涨停报44.61元 天齐锂业涨8.65%报46.35元 [7][8] - 亿纬锂能涨16.59%报78.00元 欣旺达涨16.16%报29.40元 [8] - 8月国内碳酸锂产量突破8.5万吨 环比增长5% 同比增长39% [9] 短剧游戏概念 - 幸福蓝海盘中涨近19% [2][10] - 2024年中国微短剧市场规模达505亿元 超越电影票房 [11] - 预计2025年微短剧市场规模超680亿元 2027年突破1000亿元 [11] 其他活跃板块 - 黄金股震荡拉升 西部黄金收获5天4板 [2] - 工信部与市场监管总局联合印发《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》 强调锂电池产品质量管理 [9]

市场表现 - 沪指涨1.24%至3800点 深成指涨3.89% 创业板指涨6.55% [2] - 全市场超4800只个股上涨 沪深两市成交额2.3万亿元 较上个交易日缩量2396亿元 [2] - 三大指数完成日线反包 沪指和深指在20日均线附近企稳反弹 创业板指回到5日线上 [9] 板块表现 - 固态电池、光伏、CPO、第三代半导体等板块涨幅居前 银行、乳业等少数板块下跌 [2] - 固态电池板块受行业标准审查会和项目进展催化 先导智能向欧美日韩及国内头部客户交付固态电池核心设备并获重复订单 [5] - 科技龙头股大幅拉升 胜宏科技反包昨日阴线并触及20cm涨停 [6] 行业动态 - 中国汽车工程学会将于2025年9月召开10项固态电池团体标准审查会及5项标准项目启动会 [5] - 中金公司认为固态电池在新能源车、低空及消费电子领域有广阔应用前景 有望在eVTOL和消费电子领域率先量产 [6] - PCB行业受AI驱动 Prismark预计AI PCB五年复合增长率约20% 高多层与高阶HDI需求将大幅增长 [8] 公司动态 - 阳光电源一度涨近15% 盘中股价创历史新高 [5] - 博通第三财季业绩超预期 第四财季AI芯片业务继续提速 股价盘后大涨 [8] - 孚能科技、嘉元科技、五矿新能、先惠技术等公司在科创板新能源行业专场透露固态电池量产进展 [5] 机构观点 - 国金证券认为当前调整属技术性回调 中期震荡向上格局有望延续 [9] - 华安证券预计9月美联储大概率降息 国内流动性充裕支撑市场 促消费和稳地产政策继续发力 [9] - 申万宏源认为时间是全面牛市的朋友 新景气线索可能不断增加 维持25Q4指数中枢高于25Q3的判断 [9][10]

新能源赛道表现 - 新能源赛道全面走强 固态电池 光伏 风电 锂矿 储能等板块涨幅居前 [1][2] - 固态电池板块掀起涨停潮 金银河上涨20.01% 派特尔上涨30.00% 誉辰智能上涨20.01% 天盛新材上涨19.99% [2][3] - 多只新能源龙头股大涨 阳光电源上涨10.33%创历史新高 宁德时代 亿纬锂能 欣旺达 赣锋锂能 天赐材料等全部上涨 [1] - 先导智能上涨14.68% 公司已向欧美日韩及国内头部电池客户交付固态电池核心设备并成功输出量产级固态电池整线方案 [4] - 亿纬锂能"龙泉二号"全固态电池成功下线 能量密度达300Wh/kg 体积能量密度700Wh/L 面向人形机器人 低空飞行器及AI等高端装备领域 [5] - 国轩高科首条全固态中试线正式贯通 金石全固态电池处于中试量产阶段 良品率达90% 已启动2GWh量产线设计工作 [5] 储能板块动态 - 天宏锂电 运达股份等储能个股大涨 [6] - 头部电芯企业储能产线满产 部分储能电芯价格开始上涨 [6] - 头部电池厂订单饱满产能紧缺 部分厂家2026年储能电池订单已接近排满 [6] - 欧美需求高景气与产业供给优化 价格回升共振 储能行业迎来基本面拐点 [6] - 电池厂及头部集成商将率先获得增量收益 2025年国内储能业务盈利进入修复通道 [6] 风电行业数据 - 上半年全国风电新增并网容量5139万千瓦 其中陆上风电4890万千瓦 海上风电249万千瓦 [6] - 截至2025年6月底全国风电累计并网容量达5.73亿千瓦 同比增长22.7% 其中陆上风电5.28亿千瓦 海上风电4420万千瓦 [6] - 上半年全国风电累计发电量5880亿千瓦时 同比增长15.6% 全国风电平均利用率93.2% [6] - 制造环节存货及合同负债规模位于历史较高水平 验证下半年装机需求保持旺盛 [7] 算力产业链反弹 - 算力产业链反弹 光模块 PCB等板块涨幅居前 [1][8] - 中际旭创 新易盛 胜宏科技 寒武纪四大龙头股集体上涨 上午成交额均超150亿元 [1] - 共封装光学(CPO)板块上涨3.30% 腾景科技上涨20.00% 胜宏科技上涨15.13% 青山纸业上涨10.04% 沃格光电上涨10.00% [9] - 博通第三财季业绩超预期 预计第四财季人工智能芯片业务继续提速 [10] - 胜宏科技表示AI时代高多层与高阶HDI已成为PCB技术刚需 Prismark预计AI PCB五年复合增长率约20% [10]