市场整体表现 - A股8月三大指数月线大涨 创业板指累计涨超24% 沪指站上3800点创10年新高 科创50指数大涨28% [2] - 本月逾4000只个股月线收涨 14只个股(剔除次新和ST股)涨超100% 北交所个股戈碧迦大涨155%位居首位 [3] - 市场热点主要集中在算力和芯片方向 算力板块中新易盛等多股创历史新高 工业富联总市值超万亿 芯片股寒武纪本月股价翻倍 [2] 锂电产业链 - 宁德时代暴涨10% 市值达1.4万亿 先导智能20%涨停引爆板块 杭可科技20%涨停 海博思创涨13% 国轩高科/璞泰来/德新科技等多股涨停 [4][5][8][10] - 先导智能二季度收入35.12亿元同比增长43.86% 归母净利润3.75亿元同比增长456.29% 锂电业务结束连续两年下滑 周期拐点明确 [13] - 2025年上半年宁德时代与比亚迪合计全球市占率达55.7% 中国电动汽车电池制造商整体全球市占率达68.8% [13] - 固态电池产业化进程加快 多家企业启动中试线建设 计划2026年实现量产 [14] 大消费板块 - 白酒板块指数一度涨逾2% 金徽酒/舍得酒业/酒鬼酒涨幅居前 贵州茅台涨2.34% 五粮液涨3.24% [16][18] - 饮料乳品/调味品/食品加工/休闲食品等相关板块走强 会稽山/爱普股份/金龙鱼/紫燕食品涨幅居前 [18] - 全国超20个省份在7-8月推出消费刺激政策 中秋国庆双节临近进入传统备货期 [19] - 五粮液推出新品29°五粮液·一见倾心 汾酒携手贾樟柯打造《我与汾酒》故事短片 [19][20] 算力与芯片板块 - 寒武纪低开6.8%盘中跌逾8% 收盘跌6% 发布公告称预计2025年全年营收50-70亿元 否认新产品发布计划 [21][24] - 工业富联涨停 市值1.07万亿再创历史新高 7月以来累计涨幅超150% [26] - 工业富联上半年营收3607.6亿元同比增长35.6% 归母净利润121.1亿元同比增长38.6% 第二季度单季营收首次超2000亿元达2003.4亿元 [27][28]

市场整体表现 - A股市场强势上涨 沪指上涨0.37% 深指上涨0.99% 创业板指上涨2.23% [1] - 全市场成交27983亿 较上一交易日减少1725亿 [1] - 人民币汇率升值至7.13元 美元指数大跌 [1] - 板块轮动明显 科技股调整 近3300只个股收跌 [1] 锂电行业 - 锂电板块全线爆发涨幅居前 [1] - 先导智能2025年上半年净利润达7.4亿元 同比增长61.19% [2] - 第二季度单季净利润同比激增456.29% [2] - 行业供需不平衡 市场竞争加剧促进行业洗牌 [2] - 企业业绩出现分化 行业倡导去内卷强调价值竞争 [2] 消费行业 - 酿酒等大消费股震荡反弹 [3] - 秋季传统消费旺季临近 酒品购买力逐步回暖 [3] - A股市场2025年8月达到十年新高 资金流动性显著改善 [3] - 酒品板块估值接近底部 行业基本面回暖趋势明确 [3] 保险行业 - 保险板块表现活跃 [4] - 保险行业资金规模快速增长 [4] - 险资运用高股息资产构建稳定收益基础 布局成长性板块 [4] - 权益投资成为推动投资收益上升的核心力量 [4] 稀土行业 - 稀土板块再度活跃 [5] - 国内稀土价格走势出现分化 [6] - 氧化镨价格涨约15000元/吨 氧化镝涨约10000元/吨 [6]

锂电板块市场表现 - 锂电板块早盘爆发 多股掀起涨停潮 市场热情再度点燃[2] - 先导智能强势封板 涨幅超20%[2] - 杭可科技强势封板 涨幅超20%[2] - 国轩高科封板 涨幅超10%[2] - 璞泰来封板 涨幅超10%[2] - 德瑞锂电 中科电气 赢合科技 宁德时代 贝特瑞等个股集体走强[2] - 锂电赛道关注度持续升温[2]

锂电行业9月排产数据 - 国内电池样本企业排产量达129.24GWh 环比增长7.48% [1] - 海外电池样本企业排产量达23.8GWh 环比增长4.38% [1] - 正极材料产量16.06万吨 环比增长6% [1] - 负极材料产量15.2万吨 环比增长8.18% [1] - 隔膜产量16.35亿平方米 环比增长7.56% [1] - 电解液产量9.65万吨 环比增长6.62% [1] 行业会议信息 - 鑫椤资讯主办锂电行业会议将于2025年11月12-13日在上海举行 [2][3] - 会议报到时间为11月12日 正式会期11月13日 [3] - 会议联系可通过微信13248122922咨询 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 昨日碳酸锂期货2511合约跌2.33%至78140元/吨，电池级碳酸锂等现货价格下跌，仓单库存增加1480吨至28967吨 [3] - 供应端生产小幅放缓，周度产量环比降108吨至19030吨，云母提锂减量较大；需求端8月需求环比增6%，9月旺季下游排产或景气，备货意愿强；社会库存维持14.1万吨，近几周连续小幅去库，上游去库下游和其他环节补库 [3] - 江西某矿山安全许可证续约致价格大幅回调，短期价格或区间宽幅震荡，关注供应端消息和9月30日节点 [3] 根据相关目录分别进行总结 日度数据监测 - 期货主力合约收盘价78140元/吨，较前一日跌720元/吨；连续合约收盘价78140元/吨，较前一日跌900元/吨 [5] - 锂矿中锂辉石精矿等价格下跌，如锂辉石精矿(6%,CIF中国)跌31美元/吨至889美元/吨 [5] - 碳酸锂和氢氧化锂价格大多下跌，如电池级碳酸锂平均价跌1600元/吨至80000元/吨 [5] - 六氟磷酸锂价格持平，部分价差有变化，如电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂价差增加1550元/吨 [5] - 前驱体和正极材料价格有涨有跌，如三元前驱体523（多晶/动力型）涨185元/吨至77500元/吨 [5] - 电芯和电池价格部分有变动，如523圆柱三元电池涨0.01元/支至4.33元/支 [5] 图表分析 矿石价格 - 展示锂辉石精矿、锂云母、磷锂铝石等矿石价格走势图表 [6][8] 锂及锂盐价格 - 呈现金属锂、电池级碳酸锂等锂及锂盐价格走势图表 [11][13] 价差 - 包含电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂价差等多种价差走势图表 [17][19] 前驱体&正极材料 - 展示三元前驱体、三元材料等前驱体和正极材料价格走势图表 [24][26] 锂电池价格 - 呈现523方形三元电芯、方形磷酸铁锂电芯等锂电池价格走势图表 [30][33] 库存 - 展示下游、冶炼厂、其他环节库存走势图表 [37][39] 生产成本 - 呈现碳酸锂不同生产方式的生产利润走势图表 [41][43]

市场整体表现 - A股市场整体小幅上涨 上证指数涨0.16%至3849.76点 深证成指涨0.93%至12688.85点 北证50指数涨2.47%至1592.84点 创业板指涨2.34%至2893.44点[2][5] - 科创50指数受芯片股拖累下跌2.51%至1330.31点[2][5] - 港股市场整体反弹 恒生指数和恒生科技指数盘中涨幅均超1%[14] 芯片产业链调整 - 芯片产业链个股出现调整 寒武纪盘中一度跌超8%[2] - 电子、计算机、通信等板块跌幅居前[8] 锂电产业链爆发 - 锂电产业链多概念指数涨幅居前 包括锂电负极、动力电池、锂电池、锂电正极、固态电池、磷酸铁锂电池等[2] - 宁德时代盘中涨超14% 总市值超过1.4万亿元[2][9] - 电力设备板块领涨申万一级行业 盘中涨幅超过3% 先导智能、杭可科技等多股涨停或涨超10%[6] 有色金属板块表现 - 有色金属板块大涨 盘中涨幅一度超过3%[7] - 中国稀土、广晟有色等股票涨停 多股涨幅超过5%[7] 工业富联市值突破 - 工业富联总市值突破1万亿元 盘中股价创历史新高[3][11] - 股价涨3.74%至50.77元 成交额88.27亿元[12] 天孚通信大涨 - 天孚通信盘中涨幅一度超过10% 昨日"20cm"涨停[13] - 从2022年最低位算起最大涨幅已超过10倍[13] 港股个股表现 - 药明生物涨6.64%至33.100港元 海尔智家涨6.62%至26.740港元[15] - 海尔智家上半年收入1564.94亿元 同比增长10.2% 其中国内市场增8.8% 海外市场增11.7%[15][16] - 卡萨帝品牌收入增长超过20% Leader品牌收入增长超过15%[16] - 广深铁路股份盘中大涨超22%[17] - 广深铁路股份上半年营业收入139.69亿元 同比增长8.08% 净利润11.09亿元 同比增长21.55%[20] 其他板块表现 - 食品饮料、美容护理、汽车、医药生物等板块涨幅居前[8] - 锂矿概念、新能源汽车等概念盘中领涨[9]

市场整体表现 - 市场早盘震荡反弹 创业板指领涨2.34% 深成指涨0.93% 沪指涨0.16% [1] - 沪深两市半日成交额达1.85万亿元 较上个交易日放量632亿元 [1] - 个股跌多涨少 超3200只个股下跌 涨停数量44家 封板率73% 连板股9家 [1] - 工业富联总市值首次突破1万亿元 2023年至今累计涨幅近600% A股市值排名第七 [1] 板块表现 固态电池板块 - 板块集体大涨 先导智能等多股涨停 宁德时代涨超11% [1][2] - 先导智能上半年净利润约7.4亿元 同比增加61.19% 第二季度单季净利润同比增长456.29% [2][14] - 杭可科技涨停20% 国轩高科涨停10.02% 璞泰来涨停10.01% 德新科技涨停10.01% [15] 锂电行业 - 行业阶段性供需错配持续 市场竞争激烈导致业绩分化 [5] - 行业掀起"反内卷"行动 呼吁"不卷价格卷价值" 有望推动产能出清及优化 [5] - 产业链盈利或迎来修复窗口期 [5] 白酒板块 - 大消费股震荡反弹 会稽山涨停 金徽酒 舍得酒业 古井贡酒等涨幅居前 [1][5] - 东兴证券指出中秋国庆旺季到来 白酒需求向好的趋势逐渐清晰 [9] - A股2025年8月创10年来新高 流动性改善明显 白酒股处于资产定价底部回升前夜 [9] 保险板块 - 新华保险涨超6%创历史新高 中国人保 中国太保 中国人寿等跟涨 [9] - 东莞证券认为保险资金规模快速增长 权益投资比例持续提升 [10] - 险资通过增配股票 参与长期股票投资试点 深度布局权益市场 [10] - 高股息资产打底 成长板块增强收益弹性 权益投资成为资产端收益增长核心驱动力 [10] 稀土板块 - 广晟有色 中国稀土涨停 盛和资源 钢研纳克 金石资源等涨幅居前 [10] - 8月28日国内稀土市场涨跌互现 氧化镨价格约涨15000元/吨 氧化镝价格约涨10000元/吨 [10][31] 创新药板块 - 国家药监局介绍我国医药产业规模全球第二 在研创新药数目达全球30%左右 [19] - 康辰药业涨停10.01% 来海药业涨停10.01% 多瑞医药涨停20% 荣昌生物涨11.23% 百济神州-U涨10.52% [19][20] 机器人板块 - 国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 提出大力发展智能机器人等新一代智能终端 [21] - 中创智领涨停10.01% 嵘泰股份涨停10.01% 捷昌驱动涨停9.99% 敏芯股份涨11.75% [22] 食品饮料板块 - 国家发改委表示要打好提振消费组合拳 激发市场活力 [23] - 爱普股份2连板涨停10.02% 会稽山涨停9.99% 凯撒旅业涨停10.04% [24] 卫星互联网板块 - 工信部印发《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》 明确支持电信运营商与卫星企业共建共享 [25] - 三维通信2连板涨停9.98% 吉视传媒涨停9.90% 航天宏图涨13.31% [26] 液冷IDC板块 - 英伟达GB300 NVL72服务器算力提升 液冷散热需求迅速提升 [27] - 荣亿精密涨停29.95% 同飞股份涨12.00% 思泉新材涨11.11% [28] CRO/CMO板块 - 临床CRO投资机会受关注 [30] - 普蕊斯涨停20.01% 皓元医药涨12.05% [31] 可控核聚变板块 - 美国核聚变能源初创企业CFS获得8.63亿美元融资 英伟达旗下NVentures参与投资 [33] - 天沃科技涨停10.06% 王子新材涨停9.99% [34][35] PCB板块 - 行业重回上行期 产品高端化 东南亚建厂等特点拉动设备更新和升级需求 [36] - 中国巨石涨停10.01% 四会富仕涨12.06% [37] 金融科技板块 - 市场连续多个交易日成交额超过2.5万亿元 [38] - 金财互联涨停9.96% 通达海涨16.21% [39] 算力工程板块 - 英伟达公布第二季度业绩后 多家机构提高目标价 美银给出235美元最高目标价 [40] - 天普股份6连板涨停10.00% 开普云涨14.98% [41] 政策动态 - 国家发改委将加快人工智能加消费等领域政策出台 促进文旅 赛事 露营等服务消费 [43] - 美联储理事沃勒支持9月会议降息25个基点 预计未来3-6个月将进一步降息 [43]

宏观数据速览 - 2025年6月GDP当季同比为5.2%，较上期的5.4%有所下降，但高于去年同期的4.7% [1] - 2025年7月制造业PMI为49.3%，较上期的49.7%下降，去年同期为49.4%；非制造业PMI商务活动为50.1%，较上期的50.5%下降，去年同期为50.2% [1] - 2025年7月社会融资规模增量当月值未公布，上期为11320.00亿元，去年同期为42251.00亿元 [1] - 2025年7月M0同比为11.8%，较上期的12.0%下降，与去年同期持平；M1同比为5.6%，较上期的4.6%上升，去年同期为 -2.6%；M2同比为8.8%，较上期的8.3%上升，去年同期为6.3% [1] - 2025年7月金融机构人民币贷款当月新增为 -500.00亿元，上期为22400.00亿元，去年同期为2600.00亿元 [1] - 2025年7月CPI当月同比为0.0%，较上期的0.1%下降，去年同期为0.5%；PPI当月同比为 -3.6%，与上期持平，去年同期为 -0.8% [1] - 2025年7月固定资产投资（不含农户）完成额累计同比为1.6%，较上期的2.8%下降，去年同期为3.6%；社会消费品零售总额累计同比为4.8%，较上期的5.0%下降，去年同期为3.5% [1] - 2025年7月出口总值当月同比为7.2%，较上期的5.9%上升，去年同期为6.93%；进口总值当月同比为4.1%，较上期的1.1%上升，去年同期为6.64% [1] 商品投资参考 综合 - 中共中央国务院提出建立可持续的城市建设运营投融资体系，统筹多渠道资金，遏制新增地方政府隐性债务 [2] - 市场监管总局推进综合整治市场竞争秩序，防范非理性竞争 [2] - 多家中小银行下调人民币存款利率，降幅10到20个基点，未来存款利率仍面临下行压力 [3] - 商务部副部长率团访问加拿大和美国，主持召开中加经贸联委会 [3][16] - 墨西哥计划提高对中国部分产品关税，中方反对单边主义和保护主义 [3][4] - 今年前7个月全国社会物流总额201.9万亿元，同比增长5.2%，7月当月同比增长4.9% [4] 金属 - 8月28日国际贵金属期货普遍收涨，受美联储理事诉讼及通胀数据影响，市场避险情绪升温 [5] - 2025年上半年锂电行业供需错配，企业业绩分化，天齐锂业扭亏为盈，永兴材料保持盈利，赣锋锂业亏损收窄，盛新锂能、江特电机亏损扩大 [5] - 8月27日锌库存创逾2年零3个月新低，铜库存创逾3个月新高，部分金属库存有增减变化 [6] - 截至8月28日，SPDR黄金信托持仓量增加0.57%，即5.44吨，至967.94吨 [7] 煤焦钢矿 - 大商所扩大焦煤指定厂库标准仓单最大量 [8] - 河南省内焦企实行自主限产 [8] 能源化工 - 8月28日美油主力合约收涨，受美国原油库存降幅超预期、俄罗斯原油出口及炼油厂产能变化等因素影响 [9] - 俄罗斯9月对印度石油出口将增加15万至30万桶/日 [9] - 挪威天然气运输公司调整9月天然气停产和停运规模 [9] - 高盛预计2025年第四季度至2026年第四季度石油过剩加剧，2026年底布伦特原油价格将跌至50美元出头 [10] - 俄罗斯对车用汽油出口实施临时禁令 [10] 农产品 - 欧盟与美国推进关税联合声明，欧盟取消部分美国工业品关税，美国降低欧盟汽车及零部件等产品关税 [11][12] - 印度将棉花进口关税豁免延长至12月底，有望支撑全球棉花价格，但可能压低国内棉花价格 [12] - 加拿大2025年油菜籽和小麦产量预估高于去年 [12] - 欧盟委员会预测2025/2026年度欧盟普通小麦期末库存增加，可利用玉米产量减少 [13] 财经新闻汇编 公开市场 - 8月28日央行开展4161亿元7天期逆回购操作，单日净投放1631亿元 [14] 要闻资讯 - 《中共中央国务院关于推动城市高质量发展的意见》提出建立可持续的城市建设运营投融资体系 [15][16] - 中加经贸联委会召开，推动中加经贸关系发展，之后中方代表团将赴美 [16] - 2025中国民营企业500强榜单发布，入围门槛增至270.23亿元，营收和净利润总额可观 [17] - 商务部加大对外贸企业支持力度，办好广交会，丰富信保产品 [17] - 1 - 7月全国社会物流总额201.9万亿元，同比增长5.2%，高端制造等领域物流需求增长强劲 [17] - 7月全国发行地方政府债券12135亿元，包括一般债券和专项债券 [17] - 多家中小银行下调人民币存款利率，未来仍有下行压力 [18][19] - 7月居民存款向资管产品转移，银行理财规模增长 [19] - 联合资信因评级不一致问题被严重警告并责令整改 [19] - 日本2年期国债标售需求创2009年以来最低 [20] - 美国二季度实际GDP年化修正值环比增3.3%，核心PCE物价指数年化修正值环比增2.5% [20] - 美联储理事丽莎·库克起诉特朗普试图解雇她的行为 [20] - 美联储理事沃勒支持9月降息25个基点，预计未来3 - 6个月进一步降息 [20] - 多家公司有股权、债权转让及高管审查等重大事件 [21][22] - 多家公司获海外信用评级 [22] 债市综述 - A股强势令债券市场承压，银行间主要利率债收益率普遍上行，国债期货下跌，部分债券涨跌不一 [23] - 中证转债指数上涨，万得可转债等权指数下跌，部分转债涨幅和跌幅居前 [24] - 货币市场利率多数上行，Shibor短端品种集体上行，银行间回购定盘利率表现分化，银银间回购定盘利率全线上涨 [24][25] - 国开行和进出口行金融债中标收益率及相关倍数公布 [26] - 美债收益率涨跌不一，欧债收益率普遍下行 [26][27] 汇市速递 - 在岸人民币对美元收盘上涨，人民币对美元中间价上涨 [28] - 美元指数下跌，非美货币多数上涨，离岸人民币对美元上涨 [28] 研报精粹 - 国盛固收认为证券公司长期次级债供给短期平稳，短端券商次级债有投资价值 [30] - 中信证券称7月工业企业利润好转，“反内卷”和出海趋势行业有望成亮点 [30] - 长江固收表示当前转债市场增量资金多元，上周市场强势，估值结构分化 [31] 今日提示 - 8月29日多只债券上市、发行、缴款和还本付息 [32] 股票市场要闻 - A股三大指数午后反弹，市场成交3万亿元，CPO等概念涨势好，种业等概念领跌 [33] - 香港恒生指数等下跌，半导体产业链逆势大涨，部分股票有资金净买卖情况 [33] - 2025年上半年A股市场并购升温，交易金额增长62.75%，传统行业等为热门行业 [34]

创业板指数表现 - 创业板指数上涨3.54%至2927.23点，突破2900点并创3年多新高 [2] - 指数振幅达4.12%，最高触及2925.89点，最低2809.32点 [3] - 成交量1.62亿手，成交额4305.47亿元，量比1.44 [3] 成分股表现 - 先导智能涨停20%至35.51元 [6] - 宁德时代上涨13.08%至313.70元，成交额130.50亿元，总市值1.43万亿元 [4][6] - 亿纬锂能上涨10.16%至58.97元，当升科技上涨9.44%至49.52元 [6] 锂电池板块表现 - 锂电负极指数单日涨幅8.24%，锂电正极指数涨幅5.19% [7] - 锂电池指数整体上涨5.06%，固态电池指数上涨4.85% [7] - 磷酸铁锂电池指数上涨4.71%，钠离子电池指数上涨4.31% [7] 市场交易数据 - 创业板总市值17.36万亿元，上涨个股398只，下跌521只 [3] - 宁德时代换手率1.04%，动态市盈率23.47，每股收益12.80元 [4] - 先导智能成交量44.23万手，亿纬锂能涨跌幅10.16% [4][6]

新基金发行 - 8月新基金发行规模达978.42亿元 较7月增长超百亿元 权益类基金发行规模577.68亿元创年内月度新高 [1] - 多只绩优基金实施限制申购措施 投资者需理性看待短期业绩波动 [1] - 私募基金7月分红总额35.39亿元 百亿级私募分红17.91亿元占比50.61% [1] 主权基金投资 - 全球主权财富基金加大A股投资 阿布达比投资局持有19只A股 持股市值80亿元 科威特政府投资局持有8只A股 持股市值19.8亿元 [2] - 新加坡政府投资局持有柏楚电子428.31万股和华明装备982.57万股 华明装备外资持股比例一度超24%警戒线 [2] 氟化工行业 - 氟化工龙头上半年业绩创新高 巨化股份归母净利润20.51亿元同比增长146.97% 三美股份、永和股份等业绩同比倍增 [2] - 制冷剂行业供需改善 配额制下供给受限 国内以旧换新政策与全球南方国家需求驱动景气度持续 [2] 锂电行业 - 锂电企业业绩分化 天齐锂业扭亏为盈 永兴材料净利润4.01亿元 赣锋锂业亏损收窄 盛新锂能等亏损扩大 [3] - 行业开展"反内卷"行动 推动产能出清与盈利修复 [3] 科技与创新 - 康奈尔大学开发3D打印氮化铌超导体 上临界磁场达40-50特斯拉创纪录 有望推动医学成像与量子器件发展 [4] 公司资本运作 - 滴滴支付7.4亿美元解决投资者集体诉讼 不承认不当行为 [4] - 奇瑞汽车拟发行不超过6.99亿股H股 20.16亿股境内股份转境外上市 [5] - 圣邦股份拟发行H股提升全球化布局 [6] - 东诚药业拟分拆子公司蓝纳成至港交所上市 发行规模不超过25%总股本 [7] - 淳中科技多名股东拟减持不超过2%股份 [8] - 梦网科技终止收购杭州碧橙数字技术因股权冻结 [9] 公司业绩 - 华虹公司上半年营业收入80.18亿元同比增长19.09% 净利润7431.54万元同比下降71.95% [10] - 格力电器上半年营业收入973.25亿元同比下降2.46% 净利润144.12亿元同比增长1.95% [12] 金融市场表现 - 美股三大指数集体收涨 纳指涨0.53% 标普500涨0.32%创新高突破6500点 道指涨0.16% [13] - 科技股涨幅居前 Snowflake大涨20% 英伟达跌0.8% VIX指数跌至年内低点 [13] - 美元指数三连跌 离岸人民币升至7.1188创年内新高 黄金突破3400美元 白银涨1.2% 原油一度涨超2% [14]