美联储货币政策 - 美联储如期降息25个基点，符合市场预期，点阵图显示中性预期为年内再降息50个基点，明年降息25个基点 [1][2][4] - 美联储主席鲍威尔将此次降息定性为风险管理式降息，并指出降息50个基点未获广泛支持 [4] - 美国8月零售销售环比增长0.6%，高于预估的0.2%，同比增长2.1%，实现连续第11个月正增长；8月CPI同比上涨2.9%，核心通胀同比为3.1% [2] - 美国8月非农就业人数增加2.2万人，大幅低于市场预期的7.5万人，显示劳动力市场走弱 [2] 中国宏观经济与政策 - 财政部数据显示，前八月全国一般公共预算收入同比增加0.3%，支出同比增长3.1%，交易印花税收入大增81.7% [1] - 8月M1同比增速创2023年1月以来新高，但消费、生产同比增速回落，房地产投资、销售降幅继续扩大 [10] - 香港2025年施政报告提出协助中概股以香港为首选回归地，推动港股人民币交易柜台纳入"股票通"南向交易，并计划三年内将黄金仓储规模提升至超越2000吨，建造区域黄金储备枢纽 [1] - 国家网信办要求头部企业扛起"卡脖子"技术攻关责任，聚焦芯片等关键领域，加速研发自主可控安全芯片 [5] 股指与国债市场 - 上一交易日市场成交额2.40万亿元，融资余额增加225.11亿元至23758.11亿元 [3][9] - 9月股指走势相对7月和8月更为波折，进入持续上涨后的高位整固阶段，中长期看中国资本市场战略配置期刚开始 [3][9] - 10年期国债活跃券收益率下行至1.77%，央行当月净投放3000亿元，为连续4个月加量续作 [10] - 科技成长成分居多的中证500和中证1000指数更偏进攻，红利蓝筹成分居多的上证50和沪深300更偏防御 [3][9] 贵金属与有色金属 - 美联储降息后金银波动加剧，长期驱动因素明确，包括美国财政赤字与债务膨胀、贸易环境恶化以及以中国为代表的央行持续增持黄金 [2][16][17] - 夜盘铜价收低0.84%，精矿供应紧张，但冶炼产量高增长；下游需求中电力行业正增长，光伏抢装同比陡增，汽车产销正增长，家电产量增速趋缓，地产疲弱 [3][18] - 夜盘锌价收低0.76%，锌精矿加工费回升，冶炼利润转正，但镀锌板库存周度增加，下游需求中基建投资累计增速小幅正增长 [19] - 碳酸锂周度产量环比增加389吨至19419吨，9月预计产量环比增加1.7%至86730吨；周度库存环比减少1044吨至140092吨 [20] 能源化工市场 - 八个产油国决定10月份开始将原油日产量配额在9月份基础上增加13.7万桶 [11] - 甲醇夜盘下跌0.67%，国内甲醇整体装置开工负荷为72.75%，沿海地区甲醇库存上升至150.8万吨，创历史新高 [12] - 橡胶走势下跌，青岛天胶总库存46.42万吨，较上期减少0.92万吨，跌幅1.94% [13] - 聚烯烃现货行情以供需面为主，PE库存缓慢消化，PP库存好转，终端需求回升支持盘面震荡反弹 [14] 黑色金属市场 - 焦炭提降、成材利润持续走缩，但"反内卷"政策预期及核查超产影响对盘面提供支撑，双焦呈高位震荡走势 [21] - 钢厂近期开启复产，铁水产量已恢复至之前水平，港口库存去化速率较快，铁矿需求有支撑，维持后市震荡偏强看涨格局 [22] - 当前钢厂盈利率持平，铁水产量快速修复，钢材供应端压力体现，螺纹表现弱于热卷，短期回调看待 [23][24] 农产品市场 - 夜盘豆菜粕偏弱运行，USDA报告上调25/26美豆种植面积至8110万英亩，下调单产至53.5蒲/英亩，期末库存上调至3亿蒲，报告影响中性偏空 [25] - 马来西亚8月棕榈油产量185万吨，环比增长2.35%；出口132万吨，环比减少0.29%；库存220万吨，环比增加4.18% [26] - ICE原糖主力合约跌1.93%至16.23美分/磅，巴西新糖供应增加，全球糖市进入累库阶段；国内食糖库存偏低，但进口加工糖压力集中释放 [27] - ICE美棉主力合约跌0.72%至67.18美分/磅，新年度丰产预期及下游采购意愿不强导致棉价上行动力不足 [28] 航运与行业动态 - 集运欧线偏弱运行，10合约收于1109.7点，下跌6.72%，马士基第40周大柜报价1400美元，为年内新低 [29] - 智能网联汽车领域，1—7月具备组合驾驶辅助系统的乘用车新车销量达775.99万辆，同比增长21.31%，渗透率升至62.58% [7] - 玻璃生产企业库存5500万重箱，环比下降104万重箱；纯碱生产企业库存157万吨，环比下降4.3万吨 [15]

中原证券认为，周三，上证指数早盘探底回升，午后高位窄幅震荡；深证成指、创业板指早盘探底回 升，午后持续上扬。沪深两市成交金额连续多日突破2万亿元。盘中多元金融、光学光电子、光伏设备 以及电池等行业表现较好；贵金属、商业百货、化肥以及旅游酒店等行业表现较弱。全球配置资金净流 入A股市场，居民储蓄正在加速向资本市场转移，形成持续的增量资金来源。美联储释放降息信号，全 球流动性预期宽松，美元走弱利于外资回流A股。市场将在震荡中孕育新的投资机会，在结构优化中把 握市场机会，预计短期市场以稳步震荡上行为主，仍需密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。 财信证券认为，周三，在亚太市场整体偏低迷的背景下，A股和港股展现出较好韧性，不过美中不足的 是A股在当日三大指数收涨的背景下，上涨家数略少于下跌家数，反映出市场分化以及风格轮动的特征 仍较为明显。短期内，指数层面大概率维持震荡趋势。中长期而言，当前A股估值仍有吸引力，后 续"反内卷"政策及需求端政策将是决定A股市场高度的重要因素，居民储蓄存款入市将是市场指数走强 的重要支撑，本轮慢牛行情的基础仍然存在。继续维持指数震荡偏强运行、投资容错率将提升、积极参 与A股市场的判断 ...

美股市场表现 - 道琼斯工业指数上涨0.57% 标普500指数下跌0.1% 纳斯达克指数下跌0.33% [1] - 美国科技七巨头指数下跌0.66% 英伟达下跌超2% 亚马逊下跌超1% 特斯拉上涨逾1% 苹果和微软小幅上涨 [3] - 纳斯达克中国金龙指数上涨2.85% 迅雷和百度集团上涨超11% 朴荷生物科技上涨逾10% 万国数据上涨超7% 奇富科技 陆控和蔚来上涨逾6% [3] 中概股个股数据 - 迅雷现价8.16美元 上涨11.63% 成交量178万股 总市值4.6亿美元 [4] - 百度集团现价137.83美元 上涨11.34% 成交量1986万股 总市值426亿美元 [4] - 蔚来现价7.45美元 上涨6.13% 成交量1.22亿股 总市值157亿美元 [4] - 万国数据现价40.14美元 上涨7.56% 成交量587万股 总市值73亿美元 [4] 大宗商品市场 - COMEX黄金期货主力合约下跌0.82% 报3694.6美元/盎司 COMEX白银期货主力合约下跌2.15% 报41.995美元/盎司 [4] - 现货黄金日内跌幅0.83% 报3658.89美元/盎司 现货白银跌幅2.14% 报41.638美元/盎司 [6] - 纽约原油期货价格下跌0.73% 收于每桶64.05美元 布伦特原油期货价格下跌0.76% 收于每桶67.95美元 [7] 利率与债券市场 - 美联储宣布降息25个基点 联邦基金利率目标区间降至4.00%-4.25% [9] - 10年期美债收益率下跌0.39个基点至4.085% 2年期美债收益率下跌0.21个基点至3.543% [7][8] - 美联储预测到年底将再降息50个基点 未来两年每年再降息25个基点 [9] 美联储降息对资产影响 - 预防式降息环境中美股难有明显向下调整 对利率敏感的指数或板块表现突出 [11] - 降息推动全球资产配置向风险资产倾斜 科技成长板块和中小盘股表现突出 [11] - 美债收益率跟随政策利率下行 长期债券和投资级公司债受益显著 [11] 黄金与大宗商品 - 历史降息周期中黄金在降息后10个交易日胜率达83% 需警惕获利回吐 [12] - 地缘政治风险为黄金和白银提供额外支撑 [12] - 原油市场受供需关系主导 若全球经济放缓压制需求则维持区间震荡 [13] 中国资产影响 - 美元走弱和全球流动性改善推动资本转向新兴市场 亚洲股市和主权债受益 [14] - 美联储降息可能成为A股市场转折点 助力"金九银十"行情 [14] - 预防式降息期间A股和港股成长板块及利率敏感型行业相对收益高 [14] 人民币与债券市场 - 美联储降息缓解中美利差压力 吸引外资增持人民币债券 [15] - 全球低利率环境下中国债券配置价值凸显 [15] - 美元指数下行压力为人民币带来升值动能 汇率以稳为主 [15]

各位老铁，今早一刷盘口，大宗商品的画风突然就变了——油价刚连着涨了三天，今天直接踩了刹车；黄金昨天还冲到3700多美元/盎司的新高，转眼就 往下滑；就连之前涨得稳当当的伦铜，也跟着掉了头。这扎堆回调看着乱，其实根儿上都绕不开美联储那点事儿，咱今天用聊天的劲儿把这门道捋清 楚。 需求，只要后续降息落地、工厂开工起来，长期趋势还在。现在跌，反而给中长线留了上车的口子。 其实今天大宗商品集体回调，不是趋势反转，是"预期消化"：之前把美联储降息的利好提前涨完了，现在消息落地，加上美元反弹、需求端有点小担忧， 大家先歇一歇。对咱做中长线的来说，不用盯着单日涨跌慌神，像黄金真回调到3600附近，伦铜跌透了，反倒是慢慢布局的机会。跟着帮主，咱看的不 是一天的热闹，是背后的政策和需求逻辑，这些品种后续能不能再冲，咱接着盯紧了聊！ 先说说油价，为啥三连涨说断就断？表面看是俩事儿凑一块儿了。一边是美联储降息后，鲍威尔特意提了句"劳动力市场疲软加剧"，这话一出来，市场就 犯嘀咕：就业要是不行，老百姓开车、工厂开工的需求不得跟着弱？原油是"工业血液"，需求预期一降，价格自然撑不住。另一边是美国最新的库存数 据，虽说原油库存减了900 ...

当天伦敦股市成分股中位于跌幅前五位的个股分别为：贵金属生产商弗雷斯尼洛公司股价下跌2.50%， 英美资源集团股价下跌2.25%，英国航空航天系统公司股价下跌2.05%，奋进矿业公司股价下跌2.03%， 嘉能可公司股价下跌1.40%。 欧洲其他两大主要股指方面，法国巴黎股市CAC40指数报收于7786.98点，较前一交易日下跌31.24点， 跌幅为0.40%；德国法兰克福股市DAX指数报收于23359.18点，较前一交易日上涨29.94点，涨幅为 0.13%。 （文章来源：新华财经） 新华财经伦敦9月17日电（记者赵小娜）英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数17日报收于 9208.37点，较前一交易日上涨12.71点，涨幅为0.14%。欧洲三大股指当天涨跌不一。 当天伦敦股市成分股中位于涨幅前五位的个股分别为：玛莎百货公司股价上涨4.19%，英国天然气供应 商森特理克集团股价上涨3.58%，可口可乐欧洲太平洋合伙公司股价上涨3.27%，产权投资公司Segro股 价上涨1.99%，邦瑞地产公司股价上涨1.86%。 ...

行业整体表现 - 有色金属行业在2025年上半年表现突出，申万一级行业指数上涨19.17%，归母净利润同比增长38.28%，位居31个行业之首 [1] - 行业营收合计18197亿元，同比增长6.66%，归母净利润953亿元，同比增长38.28% [1] - 工业金属和贵金属价格普遍上涨，能源金属价格阶段性探底，钴价和稀土等战略金属反弹明显 [1] 市场回顾 - 有色金属板块2025年年初至今涨幅60.17%，跑赢上证指数41.54个百分点 [16] - 工业金属价格中枢整体提升，沪锡、沪锌、沪铜、沪铝同比上涨，沪铅小幅下跌 [10] - 贵金属价格强势，COMEX黄金均价同比上涨40.5%，SHFE黄金均价同比上涨39.2% [11] - 能源金属中碳酸锂均价同比下降38.4%，但季度末供给收缩带动价格反弹 [11] 工业金属 - 工业金属板块营收13586亿元，同比增长12.08%，净利润697亿元，同比增长38% [1] - 紫金矿业营收1677亿元，净利润232.9亿元，同比增长54.4%，矿产金产量41.19吨，同比增长16.3% [2] - 洛阳钼业净利润86.7亿元，同比增长60.1%，铜钴产量均超过年度指引进度 [2] - 中国铝业营收1164亿元，净利润70.7亿元，冶金氧化铝产量860万吨，同比增长4.88% [2] 贵金属 - 贵金属板块营收1883亿元，同比增长26.97%，净利润97亿元，同比增长66% [1] - 金价累计涨幅达40%，贵金属板块指数上涨65.4% [2] - 山东黄金营收567.7亿元，净利润28.08亿元，同比增长103% [2] - 中金黄金、赤峰黄金、招金黄金均实现营收与净利润双增长 [2] 小金属和稀土 - 小金属板块营收1337亿元，结构分化明显，净利润76亿元，同比下降26% [1] - 稀土价格稳中有升，北方稀土归母净利润同比增长1951%，盛和资源增长650% [3] - 龙磁科技、宁波韵升、金力永磁等磁材龙头受益于新材料与新能源汽车需求提升 [3] 能源金属 - 能源金属板块营收812亿元，同比增长0.11%，净利润53亿元，成功扭亏 [1] - 碳酸锂均价6.52万元/吨，同比下降38.4%，但供给收缩带动锂价反弹 [3] - 藏格矿业净利润同比增长39%，华友钴业同比增长62.3%，腾远钴业表现亮眼 [3] 重点公司业绩 - 净利润同比增速超过100%的企业包括北方稀土、盛和资源、鹏欣资源、云南锗业等 [4] - 工业金属中宜安科技、新威凌、豪美新材、金田股份等涨幅均超50% [4] - 贵金属板块西部黄金、招金黄金、兴业银锡、湖南白银表现突出 [4] - 小金属领域北方稀土、广晟有色、盛和资源、中钨高新等涨幅居前 [4] 盈利能力分析 - 有色金属板块销售毛利率为12.04%，同比增加0.70个百分点，销售净利率为6.35%，同比增加1.04个百分点 [26] - 工业金属销售毛利率11.25%，同比提升1.45个百分点，销售净利率6.20%，同比提升1.03个百分点 [39] - 贵金属销售毛利率13.52%，同比提升1.51个百分点，销售净利率6.27%，同比提升1.41个百分点 [60] 二级行业表现 - 金属新材料营收539亿元，同比增长22.84%，净利润30亿元，同比增长15.22% [28] - 工业金属营收13586亿元，同比增长12.08%，净利润697亿元，同比增长37.95% [28] - 贵金属营收1883亿元，同比增长26.97%，净利润97亿元，同比增长65.55% [28] - 小金属营收1337亿元，同比下降37.56%，净利润76亿元，同比下降26.07% [28] - 能源金属营收812亿元，同比增长0.11%，净利润53亿元，同比扭亏 [28]

记者丨吴斌 刘雪莹 编辑丨和佳 陈思颖 北京时间9月17日晚上，美股三大股指涨跌不一，多只芯片股下跌，截至23:20，英伟达股价一度跌近 3%。 | 小牛电动 | 4.415 | 6.90% | | --- | --- | --- | | NIU.O | | | | 小赢科技 | 14.960 | 6.78% | | XYF.N | | | | 百度集团 | 131.980 | 6.62% | | BIDU.O | | | | 嘉银科技 | 11.600 | 6.32% | | JFIN.O | | | | 迅雷 | 7.690 | 5.20% | | XNET.O | | | | 奇富科技 | 30.170 | 4.61% | | OFIN.O | | | | 虎牙 | 3.510 | 4.15% | | HUYA.N | | | | 蔚来 | 7.305 | 4.06% | | NIO.N | | | | 信也科技 | 7.933 | 3.83% | | FINV.N | | | | 第四公 | 16.670 | 3.80% | | KC.O | | | | 万国数据 | 38.700 | 3.70% | ...

较低的利率将降低贵金属的持有成本。那么，在美联储降息大幕即将重启的当下，贵金属高位回落究竟 是见顶还是"假摔"？ 市场笃定降息重启贵金属警惕"利多兑现"风险 在美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上意外放"鸽"之后，市场对美联储9月降息25个基点的 押注直线飙升。尤其在美国7、8月非农数据均弱于预期，且美国连续大幅修正就业数据之后，美国劳动 力市场的疲软表现更是令交易员笃定美联储9月重启降息周期。 新华财经北京9月17日电（吴郑思）备受关注的美联储9月议息会议结果即将出炉，在市场几乎笃定美联 储将在本月重启降息的预期之下，贵金属市场却自高位展开回调。 17日欧洲交易时段，国际金价延续隔夜回落态势，一度跌至3660美元下方，银价更是一度跌超3%，回 吐了上周五以来的涨幅。 在此背景下，有分析人士就表示，若美联储未暗示连续降息，美元可能会暂时上涨。而这对贵金属多头 而言或预示着另一个阶段性的风险。 此外，地缘局势近期也整体趋于缓和。在美俄领导人阿拉斯加会晤之后，虽然又有波兰领空无人机事 件、以色列袭击卡塔尔等事件发生，但地缘局势暂时并没有出现明显的升级。缺乏新的地缘热点，也使 得金价近期涨势相较4月份稍显迟滞 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 有色金属各品种数据总结 黄金 - 沪金主力收盘价835.08元/克，较前一交易日跌7元，较上月涨62.4元；沪金近月收盘价835.08元/克，较前一交易日跌7元，较上月涨63.46元 [1] - COMEX黄金主力收盘价3727.5美元/盎司，较前一交易日涨8美元，较上月涨63.7美元；COMEX黄金近月收盘价3690.1美元/盎司，较前一交易日涨58.2美元，较上月涨8.4美元 [1] - 伦敦黄金现货价格3695.4美元/盎司，较前一交易日涨43.57美元，较上月涨47.47美元；上金所黄金现货价格829.02元/克，较前一交易日涨1.02元，较上月跌0.51元 [1] - 国内基差（黄金T+D - 主力合约）为 - 0.85元/克，海外基差（LBMA黄金现货 - COMEX AU01）为44美元/盎司 [1] 白银 - 沪银主力收盘价较前一交易日跌202元，较上月涨9906元；沪银近月收盘价较前一交易日跌202元，较上月涨9906元 [1] - COMEX白银主力收盘价1.23美元/盎司，较前一交易日跌0.31美元，较上月涨42.88美元；COMEX白银近月收盘价1.28美元/盎司，较前一交易日涨42.44美元，较上月涨5.23美元 [1] - 伦敦白银现货价格42.69美元/盎司，较前一交易日涨0.49美元，较上月涨4.62美元；上金所白银现货价格10099元/千克，较前一交易日涨105元，较上月涨916元 [1] - 国内基差（AG(T+D) - 主力合约）为 - 3元/克，海外基差（LBMA白银现货 - COMEX AG01）为0.8美元/盎司 [1] 铜 - 沪铜主力合约收盘价80560元/吨，较前一交易日跌320元，较上月涨770元；沪铜连续合约收盘价80560元/吨，较前一交易日跌320元，较上月涨1920元 [1] - 国际铜主力合约收盘价71450元/吨，较前一交易日跌380元，较上月涨540元；国际铜连续合约收盘价71450元/吨，较前一交易日跌380元，较上月涨950元 [1] - LME铜3M收盘价10072.5美元/吨，较前一交易日涨130.5美元，较上月跌56.5美元；COMEX铜主力合约4.7美元/磅，较前一交易日跌0.02美元，较上月涨0.09美元 [1] - 沪铜月间价差（CU00 - CU01）为 - 10元/吨，国际铜月间价差（BC00 - BC01）为 - 90元/吨，LME铜0 - 3升贴水为 - 59.26美元/吨 [1] - 华东区域现货升贴水为 - 110元/吨，广东区域现货升贴水为 - 30元/吨，保税区现货仓单升水55美元/吨，保税区现货提单升水 - 3美元/吨 [1] - 沪铜仓单库存33291吨，较前一交易日减401吨，较上月增8068吨；国际铜仓单库存8724吨，较前一交易日减3070吨，较上月增4306吨；LME铜仓单库存150950吨，较前一交易日减4200吨，较上月减4325吨 [1] - 铜现货进口盈亏 - 562.31元/吨，铜3M进口盈亏 - 112.89元/吨，精废价差2042.98元/吨，废铜进口盈亏112.25元/吨 [1] 铝和氧化铝 - 沪铝主力合约收盘价20910元/吨，较前一交易日涨120元，较上月涨375元；沪铝连续合约收盘价20910元/吨，较前一交易日涨120元，较上月涨340元 [1] - 氧化铝主力合约收盘价2937元/吨，较前一交易日跌42元，较上月跌210元；氧化铝连续合约收盘价2913元/吨，较前一交易日跌38元，较上月跌215元 [1] - LME铝3M收盘价2708.5美元/吨，较前一交易日涨9.5美元，较上月涨141.5美元；COMEX铝主力合约收盘价2655.25美元/吨，较前一交易日跌2540.5美元，较上月跌5017.25美元 [1] - 沪铝月间价差（AL00 - AL01）为 - 20元/吨，氧化铝铝月间价差（A000 - A001）为38元/吨，LME铝0 - 3升贴水为9美元/吨 [1] - 上海区域电解铝现货升贴水为 - 20元/吨，佛山区域为15元/吨，无锡区域为5元/吨，巩义区域为15元/吨，临沂区域为 - 50元/吨，山东区域为 - 45元/吨，河南区域为108元/吨；山西区域氧化铝现货升贴水为73元/吨，广西区域为258元/吨 [1] - 几内亚CIF铝土矿现货价格为75美元/吨，河南铝土矿现货价格为550元/吨，山西铝土矿现货价格为550元/吨 [1] - 沪铝仓单库存74465吨，较前一交易日减1269吨，较上月增11527吨；氧化铝仓单库存151297吨，较前一交易日增29364吨，较上月增76247吨；LME铝仓单库存483775吨，较前一交易日减1500吨，较上月减1500吨；COMEX铝仓单库存312868吨，较前一交易日增42925吨，较上月增1021吨 [1] - 氧化铝澳洲FOB价格为330美元/吨，电解铝现货进口盈亏3.86元/吨，电解铝3M进口盈亏 - 343.88元/吨，氧化铝厂利润154.71元/吨，电解铝厂冶炼利润210.98元/吨，精废价差 - 5.5元/吨 [1] 锌 - 沪锌主力合约收盘价22280元/吨，较前一交易日涨25元，较上月涨65元；沪锌连续合约收盘价22280元/吨，较前一交易日涨25元，较上月涨140元 [1] - LME锌3M收盘价2992美元/吨，较前一交易日涨24美元，较上月涨216美元 [1] - 沪锌月间价差（ZN00 - ZN01）为 - 5元/吨，LME锌0 - 3升贴水为25.07美元/吨 [1] - 广东区域现货升贴水为 - 100元/吨，上海区域为 - 10元/吨，天津区域为 - 10元/吨，保税区溢价135美元/吨，精炼锌进口提单价135美元/吨，精炼锌进口仓单价 - 10美元/吨 [1] - 沪锌仓单库存20432吨，较前一交易日增52720吨，较上月增550吨；LME锌仓单库存48975吨，较前一交易日减20400吨，较上月减1650吨 [1] - 精炼锌现货进口盈亏14.29元/吨，精炼锌3M进口盈亏13.82元/吨，精炼锌厂冶炼利润28元/吨 [1] 铅 - 沪铅主力合约收盘价17100元/吨，较前一交易日涨375元，较上月涨45元；沪铅连续合约收盘价17100元/吨，较前一交易日涨375元，较上月涨45元 [1] - LME铅3M收盘价2005.5美元/吨，较前一交易日涨10.5美元，较上月涨34美元 [1] - 沪铅月间价差（PB00 - PB01）为25元/吨，LME铅0 - 3升贴水为 - 7.11美元/吨 [1] - 精炼铅上海升贴水为35元/吨 [1] - 沪铅仓单库存59218吨，较前一交易日减199吨，较上月减1685吨；LME铅仓单库存225350吨，较前一交易日减2500吨，较上月减54250吨 [1] - 精废价差50元/吨，精炼铅现货进口盈亏118.64元/吨，精炼铅3M进口盈亏 - 342.46元/吨，再生铅厂冶炼利润27.6元/吨 [1] 镍和不锈钢 - 沪镍主力合约收盘价121790元/吨，较前一交易日跌820元，较上月涨940元；沪镍连续合约收盘价121790元/吨，较前一交易日跌820元，较上月涨1190元 [1] - 不锈钢主力合约收盘价12935元/吨，较前一交易日跌35元，较上月涨20元；不锈钢连续合约收盘价12840元/吨，较前一交易日跌15元，较上月涨40元 [1] - LME镍3M收盘价15345美元/吨，较前一交易日跌75美元，较上月涨330美元 [1] - 沪镍月间价差（NI00 - NI01）为 - 200元/吨，不锈钢月间价差（SS00 - SS01）为20元/吨，LME镍0 - 3升贴水为 - 5美元/吨 [1] - 金川镍区域现货升贴水为2200元/吨，俄罗斯镍为 - 50元/吨，华友镍为0元/吨 [1] - 沪镍仓单库存26141吨，较前一交易日减26吨，较上月增3837吨；不锈钢仓单库存95265吨，较前一交易日减1084吨，较上月减3023吨；LME镍仓单库存226434吨，较前一交易日增1950吨，较上月增17088吨 [1] - 精炼镍现货进口盈亏274.37元/吨，精炼镍3M进口盈亏 - 1899.2元/吨，不锈钢304/2B毛边（无锡）价格为13300元/吨，镍板 - 镍铁价差 - 820元/吨，镍板 - 硫酸镍价差 - 820元/吨，镍钢比10.76，MHP价格 - 27.9元/吨，高冰镍价格 - 13.1元/吨 [1] 锡 - 沪锡主力合约收盘价272540元/吨，较前一交易日跌190元，较上月涨2110元；沪锡连续合约收盘价272540元/吨，较前一交易日跌190元，较上月涨4700元 [1] - LME锡3M收盘价34715美元/吨，较前一交易日涨70美元，较上月涨445美元 [1] - 沪锡月间价差（SN00 - SN01）为 - 50元/吨，LME锡0 - 3升贴水为76美元/吨 [1] - 上海区域现货升贴水为100元/吨 [1] - 沪锡仓单库存7204吨，较前一交易日减106吨，较上月减278吨；LME锡仓单库存2645吨，较前一交易日增235吨，较上月增930吨 [1] - 精炼锡现货进口盈亏2127.8元/吨，锡矿加工费12000元/吨 [1]

从之后的走势看，周二欧盘盘中，黄金尝试突破3700美元整数位置压制，最高涨至3699美元，美盘开盘后，黄金一度突破3700美元整数位 置，刷新历史新高3703美元，不过金价上冲之后，很快跌回3700美元下方，并未取得有效突破，此后金价震荡回落，跌至3678美元企稳， 收盘前回升至3690美元上方。周三开盘，黄金小幅反弹3695美元遇阻后，跌至3674美元企稳，欧盘开盘后，黄金向下突破，跌至3662美元 企稳，目前暂时交投于3670美元。总体来看，黄金冲高遇阻回落，走势出现调整，但并未改变目前整体上升的趋势。 Wolfinance星级分析师黄力晨认为，黄金在本周开盘后，连续两个交易日刷新历史新高，主要因市场对美联储降息的预期居高不下，推动 金价继续上涨。此前美联储主席鲍威尔表示，就业市场存在下行风险，美联储可能需要降息，此后公布的美国非农数据，表现十分糟糕， 初请失业金人数也创四年新高，都印证了鲍威尔的讲话，此外美国总统宣布解雇美联储理事，令美联储独立性受到挑战，而特朗普多次抨 击美联储，希望尽快大幅降息，这些因素让市场不断加强对美联储降息的押注，美元承压接近三年低点，美债收益率（十年）刷新五个月 新低，对金价 ...