马斯克将以每股23.34美元的价格认购该批股票。 观点网讯：8月4日，美国电动车制造商特斯拉（Tesla）宣布，已于当地时间8月3日根据2019年股权激 励计划，批准向首席执行官马斯克授予9600万股限制性股票。 消息公布后，特斯拉美股盘前交易时段股价拉升近3%。 免责声明：本文内容与数据由观点根据公开信息整理，不构成投资建议，使用前请核实。 ...

恒指上周连跌4个交易日，全周跌881点或3.5%，大型银行股业绩表现及美国息口走向，成为影响大市 波动的主要因素。摩根资产管理环球市场策略师周奂彤预期，港股踏入8月，或会出现短暂整固，大型 股业绩表现将成为关键。她认为，市场对降息预测持续变化，短期或影响股市，但即使美联储推迟至12 月才降息，亦是证明美国经济可以避免衰退，缓解长期压力，对风险资产属有利因素。预期美联储议息 过后，大型板块股份业绩将成为焦点，人工智能(AI)相关的科技股会继续成为重点。 她还表示，会看好亚洲的人工智能行业受惠DEEPSEEK崛起，甚至现时电动车和低空经济也有用上AI 概念。中国内地及香港相关股份现时估值合理，也有政策支持，未来有增长机会。 此外，她提到近期更多海外投资者关心中国内地及香港股市，指内地消费模式改变，利好离岸中概股， 当中以电动车、手机及出行相关板块最有机会崛起。生物科技板块近期持续抽升，她指随着欧美大企业 有兴趣与内地生科公司合作，料行业会受惠内地品牌走向国际的主题，也是看好中国内地及香港股市中 长线走势的原因之一。 ...

行业投资评级 - 投资评级为"看好"并维持[10] 核心观点 - 2025Q2电新行业机构持仓呈现分化趋势，风电、储能、固态电池和光伏新技术领域增配明显[4] - 行业整体持仓比例和超配比例环比下降，电新板块重仓市值占比降至12.31%，环比下降1.6pct[5] - 板块层面电动车、电网、光伏减配，风电增配0.15pct，主要因海风开工加速[6] - 个股层面宁德时代、阳光电源受青睐，锦浪科技、爱旭股份等储能及新技术标的增配显著[7] 行业维度分析 - 电新行业重仓市值占A股比例环比下降1.6pct至12.31%，剔除指数基金后下降1.9pct至11.04%[5][18] - 自由流通市值占比环比降0.32pct至8.11%，超配比例下降[5] - 持仓集中度略有下降，前十标的持仓市值占比76.6%，环比降0.96pct[5] 板块维度分析 电动车板块 - 整体持仓比例环比降1.1pct至8.9%，电池环节降0.21pct但固态电池相关标的增配明显[6][31] - 锂钴、隔膜环节持仓分别上升19%和90%，国轩高科等固态电池标的获增配[6] 风光板块 - 光伏持仓占比降0.33pct至1.49%，主要因抢装结束及价格下跌[6][35] - 风电持仓占比升0.15pct至0.48%，海风管桩及零部件修复推动增配[6] 电力设备与工控 - 整体持仓比例降0.35pct至1.38%，电网出口标的海兴电力等减配明显[6][37] - AI应用相关智洋创新获增配[6] 个股维度分析 - 持仓占流通股比例前五：科达利(21.6%)、浙江荣泰(19.2%)、阳光电源(16.6%)、宁德时代(14.5%)、亿纬锂能(13.8%)[7][48] - 增持幅度前五：锦浪科技(+4.9pct)、爱旭股份(+4.8pct)、中材科技(+4.7pct)、海博思创(+4.2pct)、新强联(+4.2pct)[50] 投资建议 主线机会 - 储能中报业绩超预期，推荐阳光电源、派能科技等标的[52] - 光伏反内卷主线推荐通威股份、隆基绿能等硅料及BC电池企业[52] 新技术方向 - 固态电池推荐宁德时代、厦钨新能，关注设备及材料环节[54] - 风电推荐明阳智能、东方电缆等海风标的[54] - 电力设备关注特高压及AI应用，推荐平高电气、国网信通等[54] - 人形机器人推荐三花智控、浙江荣泰等产业链标的[55]

行业评级 - 电力设备行业评级为增持 [1] 核心观点 光伏 - 产业链价格联动上涨：硅料价格稳中有涨，N型硅料涨幅收窄，硅片、电池片价格延续上涨，组件价格小幅抬升 [3][15] - 成本传导持续释放，价格上涨动能由中上游向终端逐步传导，市场博弈氛围仍存 [15] - 建议关注BC技术产业趋势，相关标的包括隆基绿能、爱旭股份等 [16] 风电 - 多地大型海风项目持续推进：中广核涂茨280MW、辽宁大连800MW、华润汕尾红海湾500MW等项目集中释放 [4][21][22][23] - 深远海布局加速推进，工程体系加速完善 [4] - 建议关注低估值标的如明阳智能、港股金风科技等 [25] 储能 - 储能强制性国标GB 44240-2024生效，安全标准提升加速低质产能出清 [5][26] - 国内上半年新型储能装机94.91GW/222GWh，较2024年底增长约29% [27][29] - 河南工商业储能增速明显，6月备案规模环比增长超1345% [33] 氢能 - 氢能全链条纳入央行绿色金融支持目录，融资难度降低 [38] - 中石化参与沙特4GW绿氢工厂项目，三一氢能、阳光氢能预中标中电建光伏制氢设备采购 [35][36] - 盐穴储氢项目开工建设，填补国内氢能地质存储技术空白 [39] 电网设备 - 微软、Meta上调资本开支预期，微软预计下季度资本支出超过300亿美元，环比提升24% [5][43] - 关注AIDC电力设备板块机会，相关环节包括柴发、HVDC、变压器等 [43] 人形机器人 - 京东领投千寻智能、众擎机器人、逐际动力三家人形机器人企业，板块情绪好转 [45] - 特斯拉Optimus人形机器人计划2026年初量产，2030年实现年产100万台 [45] - 建议关注新技术边际变化的赛道如灵巧手、摆线针轮减速器等 [46] 电动车 - LG签下LFP电池供应大单，合同金额约309亿元 [47] - 巴斯夫与宁德时代共同开发正极活性材料，加速全球布局 [47] - 建议配置盈利稳定的电池和结构件环节 [49] 汽车零部件 - 中美经贸会谈推动关税展期90天，建议关注业绩、新产品及客户确定性更高的标的 [7][61] - 特斯拉Robotaxi调整定价策略，引入动态定价模式 [51] - 小鹏自研图灵AI芯片通过车规级认证，算力高达750TOPS [52] 行业概览 新能源发电产业链价格 - 2025年硅料环节售价：N型复投料均价4.71万元/吨，N型致密料均价4.39万元/吨 [64] - 硅片、电池片、组件价格联动上涨，终端博弈仍存 [65] 锂电池需求和价格 - 电池级碳酸锂现货均价回落至7.2万元/吨，周度跌幅2.6% [66] - 磷酸铁锂价格下跌约365元/吨，受碳酸锂价格下跌影响 [69] - 隔膜价格整体持稳，湿法基膜5μm报1.35元/㎡ [71]

公司成立信息 - 云南新日电动车有限公司近日成立 法定代表人为郑寒雨 [1] - 注册资本为1000万元人民币 [1] - 公司由新日股份全资持股 [1] 经营范围 - 一般项目包括助动车制造 电动自行车销售与维修 共享自行车服务 非公路休闲车及零配件制造与销售 电池销售 摩托车相关研发与制造 货物进出口等 [1] - 许可项目包括道路机动车辆生产 特种设备制造 需经相关部门批准 [1] 股权结构 - 该公司为新日股份全资子公司 [1]

投资评级 - 九号公司(689009)当前投资评级为"买入"，与上次评级一致 [1] 核心财务表现 - 2025H1实现营业收入117.42亿元（同比+76.1%），归母净利润12.42亿元（同比+108.5%），扣非净利润13.12亿元（同比+125.3%） [1] - 2025Q2单季度营收66.30亿元（同比+61.5%），归母净利润7.86亿元（同比+70.8%），扣非净利润8.77亿元（同比+98.9%） [1] - 拟每10份存托凭证派发现金红利4.23元（含税），分红比例占25H1净利润的24.2% [1] - 2025-2027年盈利预测：归母净利润分别为20.6/28.2/38.1亿元，对应PE 20.5X/15.0X/11.1X [6] 分业务表现 电动两轮车业务 - 25Q2营收39.60亿元（同比+80.6%），占总营收59.7%，销量138.9万辆（同比+77.3%），单车ASP 2851.6元（同比+1.8%） [2] - 产品端推出Q系列（女性骑行）、M系列（运动性能）、机械师迭代款及LINE FRIENDS/《蛋仔派对》IP联名款 [2] - 渠道端中国区专卖门店超8700家，6月发布凌波OS短途交通全域操作系统实现跨品类技术协同 [2] 自主品牌零售滑板车与全地形车 - 25Q2营收分别为9.29亿元（同比+27.6%）和3.23亿元（同比+10.6%） [2] 割草机器人业务 - 旗舰款Segway Navimow X3系列获CES"最佳割草机器人"奖项，通过欧美主流电商平台（Amazon/Otto等）及线下KA渠道渗透 [3] 盈利能力与运营效率 - 25H1毛利率30.4%（同比-0.1pct），销售/管理/研发/财务费用率分别同比-2.0pct/-0.1pct/-0.8pct/-1.7pct至7.6%/5.5%/4.5%/-2.7% [4] - 存货周转天数41天（同比减少8天），经营活动现金流净额36.5亿元 [4] - 2025E毛利率预测29.9%，ROE 25.8% [8] 未来增长驱动 - 电动两轮车规模效应持续释放，割草机器人海外渠道拓展有望复制成功经验 [4] - 2025-2027年营收CAGR达28.5%，净利润CAGR超35% [8]

业绩表现 - 2025年上半年实现营收117.42亿元，同比增长76.14%，归母净利润12.42亿元，同比增长108.45% [1] - 2025年Q1营收同比增长99.52%，归母净利润同比增长236.22% [1] - 2025年Q2电动两轮车营收66.30亿元，同比增长61.54%，销量138.87万台，收入39.60亿元 [1][3] - 自主品牌零售滑板车销量38.38万台，收入9.29亿元，全地形车销量0.80万台，收入3.23亿元 [3] 电动两轮车业务 - 中国市场累计出货量从700万台增至800万台仅用64天，刷新行业纪录 [2] - 中国区专卖门店超8700家 [2] - 市场份额从2020年0.2%提升至2024年4.4%，销量从11万台增至260万台 [2] - 4000元以上高端SKU占比68%，显著高于爱玛的10%，2024年高端销量超60万台 [2] 电动滑板车业务 - 累计出货量超1400万台 [3] - 2024年全球电动滑板车市场销售额23.7亿美元，预计2031年达56.85亿美元，CAGR 13.5% [3] 研发与全球化布局 - 2025年上半年研发投入5.22亿元，同比增长49.51%，研发人员占比31.55% [5] - 累计获得专利3790项，著作权196件，商标权1996件 [5] - 海外市场覆盖欧美、澳新，入驻Amazon、Costco、Best Buy等线上线下渠道 [5] 新兴业务布局 - 无边界割草机器人Segway Navimow X3系列已覆盖17万家庭用户 [6] - 2024年全球割草机器人市场规模17亿美元，预计2030年达40亿美元，CAGR 14.8% [6] - 2025年全球发售Segway E-bike Xyber与Xafari两款电助力自行车 [6] 市场战略 - 当前中国市场营收占比超60%，长期目标为中国30%-40%、欧美各30%、其他区域10%-15% [7]

业绩表现 - 上半年营收117.42亿元，同比增长76.14%，归属于上市公司股东的净利润12.42亿元，同比增长108.45% [1] - 毛利率同比提高1.5个百分点至30.39%，经营活动产生的现金流量净额同比增长46.94%至36.53亿元 [1] 分业务表现 - 智能电动两轮车营收68.23亿元，同比增长101.70%，占公司营收58%，中国区销量239万台，同比增长99.5% [1][2] - 平衡车和电动滑板车营收21.80亿元，同比增长37.23%，电动滑板车累计出货量超1400万台 [1][3] - 智能电动两轮车中国区专卖门店超8700家，O2O销售模式领先，618期间包揽六大电商平台二轮车类目销售额与市占率双第一 [2] 市场竞争力 - 智能电动两轮车中国市场累计出货量突破800万台，64天内实现100万台增量，刷新行业记录 [3] - 第三代电动滑板车在德国等多国成为畅销车型，关键技术维度实现重大突破 [3] - 电动两轮车行业头部品牌中增速最快，2025年上半年销量增速排名第一 [2] 研发投入与创新 - 2025年研发投入5.22亿元，同比增长49.5%，研发人员占比31.55%，累计获得全球性知识产权5982项 [4] - 自研"Ridey GO"、"Ridey LONG"、"Ridey FUN"等智能系统，提升续航与安全性 [4] - 下半年将发布技术品牌凌波OS，构建短途交通智能生态 [4] 公司定位 - 通过科技研发与产品创新摆脱行业内卷，提升全球产品力与品牌影响力，成为"中国智造"代表 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 市场下行空间有限，调整充分后股指仍将继续上行，上证指数在3550点下方有强支撑，本轮技术调整是对突破3500点后的回抽确认，中线保持乐观 [13] - 全球金融资产再配置“去美化”，有望加速国际资金流入A股；大宗商品回落属二浪回调，结束后将推动整体上行改善上市公司盈利 [13] - 外资对中国投资兴趣持续上升，贝莱德看好中国科技板块投资，AI投资下半年有机会 [33][34] - 中国多项经济数据表现良好，如出口、社零、制造业固投等，经济展现强大活力和韧性 [37][40][43] 根据相关目录分别进行总结 市场观点 - 国家发改委下达第三批690亿支持消费品以旧换新超长期特别国债资金，10月将下达第四批690亿；7月29日上交所融资余额站上1万亿，两市合计19620亿 [13] - 部分资金因认为政治局会议政策低于预期而致后半周下跌，但上半年经济好于预期，4月后政策持续发力，高层认为无需大幅加力；大宗商品7月底大跌拖累周期类行业回落 [13] - 大宗商品回落是二浪回调，结束后反内卷将推动上行，改善上市公司盈利；上证指数3550点下方有强支撑，下行空间不大 [13] 交易策略 - 股指期货方向交易：上证指数3550点下方有强支撑，短线回落无碍中线乐观，调整充分后股指将继续上行 [13] - 股指期权交易：市场短线回落无碍，可择机买入股指远月深虚值看涨期权 [14] 7月31日中央政治局会议 - 主要经济指标表现良好，新质生产力积极发展，改革开放深化，重点领域风险防范化解，民生兜底保障加强，经济展现强大活力和韧性 [15] - 下半年经济工作要保持政策连续性稳定性，增强灵活性预见性，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，促进国内国际双循环 [15] - 宏观政策要持续发力、适时加力，落实积极财政政策和适度宽松货币政策，加快政府债券发行使用，保持流动性充裕，促进融资成本下行，用好结构性货币政策工具 [15] - 要有效释放内需潜力，实施提振消费专项行动，培育服务消费新增长点，在保障改善民生中扩大消费需求 [15] 资金流向 - 6月M1同比增速上冲至4.6%，显示货币活化提速，有利于股市上行；4月、5月非银金融机构新增存款均超万亿元 [21][24] - 两融余额7月持续创新高，上证融资余额突破1万亿创10年新高；债市资金向股市流动，债基遭遇大面积赎回 [27][30] 外资观点 - 主权财富基金和全球家办对中国投资兴趣持续上升，59%主权财富基金将中国列为高度或中度优先对象，高于去年的44%；19%家办计划增配中国资产，亚太地区为30%，中东地区为45% [33] - 贝莱德看好中国科技板块投资，核心是AI，AI投资涵盖算力、数据、下游应用三大方向，下半年有投资机会 [34][35] 中国经济数据 - 6月出口金额当月值3251亿美元，创半年来新高，同比增速5.8%；社零商品零售当月值3.75万亿元，环比增长，同比增速5.3% [37][40] - 6月制造业固投当月值3.92万亿元，创历史记录，同比增速5.1%；基建投资当月值3.45万亿元，同比增速5.3% [43][46] - 6月房屋新开工面积、商品房销售面积当月值回升，新开工面积创一年来新高；工业机器人产量当月值7.47万台，再创新高，同比增速40.8% [49][52] - 6月集成电路产量当月值450亿块，再创新高，同比增速24.4%；电动车出口量当月值28.1万辆，保持高位 [55][57] 美国经济数据 - 6月美国零售和食品销售额7201亿美元，环比劲增0.6%；5月资本品进口金额909亿美元，同比增速16.3%，制造业加速回流 [62][65] - 6月美国核心CPI同比增速2.9%，环比增0.3%，市场预期美联储9月开始降息；5月批发商库存同比增速1.4%，制造商库存同比增速0.9%，处于主动补库存状态 [68][73] 策略建议 - 恒生科技ETF作为中国离岸资产代表，受益于全球金融资产再配置 [80] - 文华大宗商品指数6月4日见底，7月25日见顶进入二浪回调，大概率延续至8月下旬，有望在美联储9月降息前进入主升浪 [82] - 上证指数回落空间有限，看多四大股指期货合约；中证1000、中证500指数2512合约有较深贴水，可赚取收贴水收益 [85][88] - 看多股指期权远月深虚值看涨期权 [91]

夏夜的海风轻拂蓬莱海岸，三仙山脚下那抹独特的"仙品蓝"与"仙山橙"在夜色中愈发醒目。在这座130平方米的"蓬莱仙品"店，不仅汇聚了上百种蓬莱风 物，更悄然成为蓬莱推动消费从"门票依赖"向"多元创收"转型的重要一环。与此同时，利群广场西侧外广场，以旧换新主题夜市正灯火辉煌，家电、家居 家装、电动车体验区人流如织。蓬莱的夏夜经济，在政策精准滴灌与消费场景创新的驱动下，正焕发出新的活力。 "仙品铺展"让游客游购两不误 "蓬莱仙品"的诞生与迅速铺展，是蓬莱区商务局深挖地域文化富矿、打造品牌高地的战略实践。它超越了简单的农副特产集合店，成为集"蓬莱精华"于一 身的立体平台。 当前，蓬莱区正着力打通"仙山"流量与"仙品"价值之间的转化通道。通过仙品与仙山的深度联动，游客的消费体验不再止步于一张门票，而是延伸至对蓬 莱文化、物产的沉浸式体验与购买，门票之外的二次消费潜力正被系统性地激活。旗舰店之外，"蓬莱仙品"已成功进驻烟台好礼运营中心、核心酒店民宿 及商业街区，编织了一张覆盖游客主要活动路线的线下销售网络。 乘"政策东风"撬动消费 前不久，一场"购在仙境'换'享新生"夜市活动在蓬莱利群广场外举办。利群、居然之家、红星美凯 ...