由北京市地方金融监督管理局、北京市通州区人民政府指导，《财经》杂志、财经网、《财经智库》主办的"《财经》年会2026：预测与战略暨2025全球财 富管理论坛"12月18日至20日在北京举行，主题为"变局中的中国定力"。 12月20日，元禾原点合伙人郑丁在"探索'金融+科技+产业'融合发展新路径"圆桌论坛上表示，早期风险投资在金融体系中虽显边缘，但在支持科技创新和成 果转化中扮演着不可或缺的"催化剂"角色。中国要实现高水平科技自立自强，需要构建起资本市场、科技公司与高端人才之间良性互动的"铁三角"生态系 统，打通从基础研究到产业应用的转化通道。 元禾原点合伙人郑丁 他指出，当前一级市场在经历前期调整后，已显现出回暖迹象。这主要得益于三个方面的积极变化：一是政策面的有力支持，国家推出一系列提振资本市场 的具体举措，为市场注入了信心；二是标杆性科技企业的示范效应，以DeepSeek为代表的中国头部科技公司展现出国际竞争力；三是国际资本环境的变 化，美元进入降息周期带来的资本外溢效应，使得港股等市场成为重要的募资渠道。 他认为，科技创业企业具有"三长一大"的典型特征：研发周期长、资金需求大、商业转化周期长。这就要求投 ...

募资市场方面，投中研究院数据显示，2025年1-11月，中国VC/PE市场新成立基金数量共计4871只，较 去年同期增加688只，同比增加16.73%；募资规模合计22900亿元，同比增加8.09%。 （来源：经济参考报） 日前，投中研究院发布了2025年1-11月VC/PE市场报告。数据显示，今年前11个月，募投市场同比均有 不同程度升温，其中募资项目数量同比增加16.73%，投资项目数量同比上涨30.33%。VC阶段投资交易 占比逐年增加，前11月VC阶段投资数量及规模占比均上涨1%，但单笔成交均值有所回落。 具体来看，今年前11月共有2611家机构参与设立基金，较去年同期2502家增长4.36%，其中62%的机构 成立1只基金，19.4%的机构完成2只基金新设，18.6%的机构完成3只及以上基金新设。去年同期，新成 立3只及以上基金的机构占比为12.7%，机构活跃度同比显著上升。 其中，PE/VC阶段投资数量占比分别为22%和78%，相比之下VC阶段投资交易占比逐年增加。从投资规 模来看，VC阶段投资规模比重增势更为显著，前11月VC投资规模占比增加至57%。交易均值方面，在 市场整体均值回落的前提下， ...

文章核心观点 文章通过红杉资本两位新任联席负责人Alfred Lin和Pat Grady的对话，系统阐述了红杉资本独特的投资哲学、决策机制、人才管理方法以及其长期构建的竞争优势，核心在于揭示一家顶级风险投资机构如何通过拥抱分歧、赋能异类、聚焦过程与构建独特数据系统来捕获定义未来的“异类”公司[1][4][11][13] 投资决策哲学：摒弃共识，拥抱信念与分歧 - 共识在风险投资中毫无意义，投资的成败与决策时是否存在共识毫无关系，真正重要的是是否存在强大的“信念”[2] - 红杉内部使用超过十年的投票系统，合伙人对项目进行0到10分打分（没有5分），6分及以上为赞成，4分及以下为反对[2] - 数据分析显示，一个“所有人都投6分”的项目可能不值得投资，而一个“三个人投9分，三个人投1分”的项目尽管分歧巨大，却更值得推进，因为三个9分代表了驱动非凡回报的强烈信念[2] - 强烈的分歧意味着波动性，而风投是拥抱波动性的生意，顶级风投的组织架构旨在承受“1分”带来的损失，以捕获“9分”带来的巨大成功[3] 领导力与组织文化：赋能异类，而非追求一致 - 风险投资被定义为一门“异类业务”，目标是在每年数以千计的机会中找到两三个能够定义未来的“异类”[4] - 要投中异类公司，首先需要由异类人才组成的团队，管理他们的方式不是传统的命令与控制，而是扮演“管家”角色，找到顶尖人才并让他们自由发挥[4] - 管理理念是“框架内的自由”，在由共同价值观、清晰能力要求和高质量过程标准构成的坚实框架内，最大化激发个体独特潜力[5] 绩效管理：聚焦可控的“输入”而非“产出” - 风投行业衡量“产出”极其困难且充满误导性，最终回报可能需要十年以上，短期估值增长可能只是“海市蜃楼”[6] - 红杉将管理焦点从不可控的“产出”转移到可控的“输入”，主要从三个维度衡量：价值观/行为、能力、过程质量[7] - 投资价值链被分解为五个基本步骤：项目搜寻、项目筛选、赢得项目、投后建设和实现退出，合伙人的能力在这五个维度上被审视[7] - 关注过程质量而非表面结果，例如在“筛选”环节看重投资备忘录是否抓住了第一性原理并进行了深度思考[7] - 红杉从不设置个人化的量化指标，因为这类指标会激励怪异行为，例如仅为完成电话量指标而打无效电话，投资人应专注于“与未来最重要的创始人合作”这一最终目标[8][9] 筛选艺术与心理建设：拥抱高失败率与对抗偏见 - 红杉历史上表现最好的基金之一，其项目失败率也高达50%，这揭示了顶级筛选艺术的关键不在于降低失败率，而在于确保拥有“对非对称回报的极高包容率”[11] - 投资人最稀缺的品质是“勇气”，体现在敢于做一件所有人都认为你很蠢的事情，并承受来自合伙人和同行的压力[12] - 几乎所有错误的投资决策最终都可归因于“心理偏见或情绪陷阱”，而非计算失误，典型的是“害怕错过”和“害怕看起来愚蠢”[12] - 红杉使用内部清单来识别这些偏差，例如“政教分离”原则，即避免让“追逐的兴奋感”影响理性的临床决策制定[12] 核心竞争优势：构建专属人才数据系统 - 红杉拥有一个持续构建了十多年且仍在累积的专属数据资产，其核心理念被描述为“人才的佩奇排名”[13] - 系统运作方式是通过内部所有投资者和人才团队，系统性询问网络中的顶尖人才：“在你认识的人里，你最聪明、最尊敬的五个同行是谁？”[13] - 通过十多年坚持不懈地收集、整理和追踪这些回答，红杉构建了一张详尽的、活生生的硅谷人才流动地图[14] - 该系统能帮助发掘即将创业的顶尖人才，并在评估成长阶段公司时，迅速判断其工程团队质量，作为衡量公司潜力的关键信号[14] - 这一策略成功的关键在于非交易性，必须先真诚地“给予”，为网络中的人提供价值和帮助以建立深厚信任，人们才愿意分享宝贵信息[14] - 红杉在实践中展现了与这一理念相符的勇气，例如在错过Snowflake早期投资后，敢于承认错误并在六个月后以高得多的价格追投，以及在并非共识的情况下坚持投资早期的DoorDash和Zoom[13]

以下文章来源于LP波谱 ，作者韦香惠 LP波谱 . 本账号专注LP市场报道。"波浪、谱系"是识别市场的维度，也是定义市场的坐标；此外，波谱（Pop Art）也意为放低意义与史诗 的执念，认同商业的日常之美。 将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 这一次，老虎环球募资策略显然保守了不少。 作者丨韦香惠 来源丨 投中网 前些日子，我写过这一轮不少募到钱的 VCPE 都在缩减规模。在这一点上，环球同此凉热。 据外媒报道，老虎环球管理基金（ Tiger Global ，以下简称老虎环球）即将推出一支新的风险投资基金 PIP 17 。知情人士 透露，这次的筹资目标是 22 亿美元。看到这个数字第一反应，我还挺唏嘘的，毕竟发 PIP16 的时候，当时目标 60 亿美 元，最终完成规模就是 22 亿美元。 相对保守的募资策略，据说是出于对人工智能领域可能存在泡沫的担忧。当然，目前老虎环球方面还没对外公开回应这一消 息。 过去几年，我的同事们写过很多关于老虎的报道，记录了这只 " 华尔街之虎 " 如何从 2021 年的疯狂出手到此后几年的频频 受挫。从曾经的猛虎下山，到如今谨慎收缩，老虎环球的转折不仅来自市场，也来自 ...

文章核心观点 - 东南亚市场，特别是新加坡和印尼，因其经济发展阶段、人口结构及市场潜力，正成为全球资本与企业的重要战略布局区域，存在明确的投资与商业机遇 [3][4] - 沙丘投研院计划于2026年1月组织一场为期6天5晚的“掘金之旅”游学活动，旨在通过企业参访、资本对话和高校研学三大主线，帮助参与者构建对东南亚市场的全链条认知与资源网络 [4][5][32] 东南亚市场投资逻辑 - 人均GDP达到5000美元是消费升级的关键分水岭，印尼、菲律宾、越南均已接近这一水平，预示消费市场将迎来质的飞跃 [3] - 新加坡人均GDP高达9.07万美元，是全球金融、教育、科技枢纽；印尼人口位居东南亚第一、全球第四，平均年龄29岁，市场规模大、增长快、渗透率低，兼具大体量和高成长的双重红利 [3][4] 游学核心行程设计 - 行程设计围绕“企业参访+资本对话+高校研学”三大主线，旨在形成从实操落地、资本赋能到顶层战略的“产、投、研”价值闭环 [5] - 产业线聚焦本地及中企出海标杆企业，资本线链接一线投资决策层，视野线走访顶尖学府，共同解决“怎么干”的实操问题与宏观战略困惑 [5] 参访标杆企业（产业线） - **GOJEK (GOTO GROUP)**：业务覆盖印尼和新加坡，提供网约车、外卖、物流、支付、电商等20多项服务，拥有超过310万司机合作伙伴，生态系统内有超过2010万商家 [7] - **Innowave Tech**：专注于人工智能驱动的智能制造解决方案，拥有机器学习、机器视觉等技术，为能源、电信、金融等领域的100多家客户提供服务 [8] - **Polibeli (行云集团)**：东南亚B2B供应链领域的标杆企业，为全球化智能供应链服务平台 [9][10] 走访投资/金融机构（资本线） - **ATM Capital**：首家中国背景专注东南亚市场的风险投资机构，管理四支基金，在管规模超十亿美元，投资项目包括极兔速递、TOMORO COFFEE、涂鸦智能、水滴集团等，已投企业包含百亿美元市值的超级独角兽 [13][14] - **Vertex Ventures (祥峰投资)**：亚洲地区成立最早的创业投资公司之一，背靠新加坡淡马锡控股，投资案例涵盖SES锂金属电池研发、地平线等，部分项目收获超百倍回报 [16][17] - **汉坤律师事务所 (新加坡分部)**：拥有超过800名专业人员，专注于私募股权、兼并收购、境内外上市等复杂商业交易的法律服务，此行将探讨东南亚市场准入与合规策略 [18] 游学附加价值与特色 - 清科集团创始人、董事长倪正东将作为带队导师深度跟团，其直接投资公司超300家，包括奇虎360、兆易创新、博纳影业等已上市企业，扮演深度提问、产业解读和资源链接的角色 [24][26] - 行程包含“东南亚商界华人领袖晚宴”闭门交流，以及体验独立广场、伊斯蒂克拉尔清真寺、千岛群岛等地的文化风情，实现商业智慧与文化体验的结合 [27][29] - 同行者涵盖上市公司掌舵人、高成长企业创始人、一线管理者、投资人及家族继承人等精英圈层，全程提供经验共享与资源对接的契机 [31]

文章核心观点 - 文章通过播客对话形式，呈现了锦秋基金创始合伙人杨洁的投资理念与基金策略 核心观点强调投资应深入理解创业公司的独特性和复杂性，拒绝简单的标签化和过度归纳总结 基金风格注重数据驱动、坦诚清晰、求真务实，并将字节跳动的创业文化融入其中 [5][6][7][16][17] - 锦秋基金是一家专注于人工智能领域的风险投资基金，其最大的有限合伙人是字节跳动 基金在2023年完成了约5亿美元的第二期募资，并已投资超过70个项目，金额近3亿美元 [11][18][29][30] 基金背景与起源 - 锦秋基金的核心团队源自字节跳动，字节跳动是其主要的出资方 基金名称“锦秋”源于字节跳动早期办公地“锦秋家园”，旨在铭记在不确定性中寻找确定性并疯狂执行的创业感觉 [11][20][21][26] - 创始合伙人杨洁的投资风格被描述为没有鲜明的个人特点或强烈的自我叙事，其底色是务实，将时间留给创业者，关注问题本身，并致力于成为建设者而非空谈者 [6][10][27][28] 投资策略与现状 - 基金专注于人工智能领域，投资决策快速 已投出近3亿美元，覆盖70余个项目，最大单笔投资额为2000万美元，最小为30多万美元 [18][29][30][31] - 基金的投资节奏在2024年相对主动，竞争较少，但进入2025年后，面临与红杉、高瓴等大型基金的激烈竞争 基金正在努力构建其差异化和投后服务能力 [18][31][32] - 基金在AI产业链的投资布局跟随行业趋势：在算力领域投入较大，主要集中于2023至2025年上半年；关注具身智能的本体、大脑及关键模组；在AI应用领域的投资随着大模型推理能力增强而变得更加激进 [35][36][37] 对AI应用的投资逻辑 - 基金避免投资与谷歌、OpenAI、字节跳动等大公司产品边界过近的通用型AI应用（如个人助手、深度研究、“浏览器”） 倾向于投资解决垂直、细分领域问题的产品，即使其用户群体相对小众 [41][42][44][45] - 基金认为大模型未来会趋于成为“大宗商品”，自身壁垒不高且投入巨大，因此未投资任何大模型公司 投资更看重应用层创造的价值 [68][69][70] - 对于近期市场热度很高的几家AI应用公司（如Manus, GenSpark, Lovart），基金或因错过时机、估值过高、或未覆盖等原因而未进行投资 [75][76][78] 对创业者与创业的理解 - 基金高度重视创业者的“韧性”，认为这是比学习技术或市场营销更为稀缺和重要的特质 韧性体现在面对持续挑战时能保持理性决策和稳定执行力 [54][55][56][57][60] - 基金反对给创业者贴标签或进行过度归纳总结（如按年龄、类型分类），坚持具体案例具体分析，关注创业者个人特质与其所做事情的匹配度 [16][28][97][98][100] - 基金认为创业应源于创始人真正热爱并想解决的问题，而非单纯追逐宏大市场 成功的起点可以是服务好一个规模不大但高度忠诚、愿意付费的用户群体 [17][132][136][139][140] 行业观点与基金运营 - 关于AI应用的商业模式，认为由于每次调用都有可变成本，纯粹的免费模式难以持续 在中国市场，用户愿意为真正解决问题的产品付费，订阅制是可行的 [104][105][109][111] - 基金自身广泛使用AI工具进行项目初筛、信息收集整理和尽职调查，以提升效率 认为VC行业本身供给稀缺且分散，不会像内容行业那样出现“由大变小”的碎片化趋势 [121][122][123] - 基金承认面临“平庸的重力”，即作为投资机构，目睹被投AI公司快速迭代的同时，自身行业却变革缓慢 需要主动对抗这种惯性 [128][129][130][131]

老虎全球管理公司（Tiger Global）正式宣布其风险投资策略大转型。面对私募市场的逆转，公司新一期基金 PIP 17 目标募集22亿美元，规模 回归其早期"小而美"模式。 此举是创始人蔡斯·科尔曼（Chase Coleman）主导的战略调整，旨在通过放缓节奏、集中押注，复制其历史上的最佳回报。尽管PIP 16在AI领 域获得了爆炸性成功，但公司对AI高估值表达了罕见的"谦逊"。 P17预计将募集22亿美元 家办新智点获悉，12月8日，老虎基金创始人科尔曼向潜在LP发出募资信，寻求为新一期基金Private Investment Partners 17（PIP 17） 募集22亿美元。 这一规模"仅是PIP 14和PIP 15募集金额的一小部分，并与PIP 16更为接近"。 公司表示，PIP 17的战略、规模与结构将延续其早期基金以及最近一代的小型基金模式。包括科尔曼在内的老虎全球内部人士将成为该基金最大出资人， 预计首次交割日期为2026年3月18日。 面对市场周期变化，老虎全球正借由PIP 17全面摆脱过去激进的"闪电式"投资风格，重新回到"小而美"的高回报模式，以更温和、节奏更稳的方式部署资 本。信 ...

核心观点 - 红杉资本发生高层权力更迭，原全球管理合伙人罗洛夫·博塔在内部合伙人动用罢免机制后下台，由林君叡和帕特·格雷迪接任联合领导人，公司旨在通过领导层变更和新的早期基金押注AI，以应对错失投资窗口和内部治理问题，开启新篇章 [2][37][43] 领导层变动 - 原CEO罗洛夫·博塔在三位重量级合伙人林君叡、帕特·格雷迪和安德鲁·里德获得内部广泛支持及前掌门道格·莱昂内首肯后，被私下表达不满并被迫交权 [5][8] - 合伙人动用了公司特有的内部治理机制，该机制允许合伙人根据资历权重对最高领导层发起罢免投票 [6][7] - 博塔以“将舞台交给新一代”为由同意交出领导权，转为投资合伙人，保留所投项目的董事和顾问身份 [8][41] 管理层问题与内部冲突 - 博塔被内部评价为智商高但情商低，行事强势、自信，管理风格霸道，被形容为一场“起义” [9][10] - 2024年初，在Klarna上市前，博塔支持红杉合伙人罢免公司前精神领袖、Klarna董事长迈克尔·莫里茨，导致内部矛盾公开化，最终红杉代表被踢出董事会，博塔不得不道歉 [19][20][21][22] - 2025年8月，因合伙人肖恩·马奎尔发表涉及宗教歧视的言论，首席运营官苏迈雅·巴尔巴勒要求采取行动未果后辞职，引发创业者联名公开信抵制红杉投资，严重损害公司声誉 [25][26][27][28] 投资策略失误 - 在AI投资浪潮中表现保守，错失关键早期投资机会：2019年无视OpenAI，2021年才在其估值约200亿美元时投资几千万美元追赶 [12][13][14] - 2024年早期避开OpenAI 860亿美元估值的员工股权出售，同年秋天又因投资冲突未参与其1570亿美元估值融资，2025年试图以10亿美元“补票”但仅获少量份额 [14] - 过去两年放弃投资两家后来估值高涨的AI初创公司：开发Cursor的Anysphere（估值近300亿美元）和AI招聘平台Mercor（估值约100亿美元） [14] - 2021年牛市巅峰期力推“长青基金”，但成立数周后市场见顶，科技股暴跌，公司于2023年中允许LP提前退出止损，尽管近期科技股反弹带来近70亿美元账面获利，但仍引发LP不满 [32][34][35] 其他投资损失与挑战 - 博塔曾投资的电动滑板车公司Bird和基因检测公司23andMe通过SPAC上市后，分别于2023年底和2025年初申请破产保护及面临严重财务危机 [41] - 公司经历了加密货币泡沫破灭，对FTX的2亿美元投资全部计入损失，以及地缘政治冲击 [42] 新任领导层与公司新方向 - 新任联合领导人为林君叡（53岁）和帕特·格雷迪（43岁），两人优势互补，分别擅长消费与AI早期投资及企业服务与成长扩张 [40] - 林君叡是明星早期投资人，押中Airbnb、DoorDash，力主投资OpenAI；帕特·格雷迪领导成熟阶段投资，参与孵化Snowflake、ServiceNow、Zoom，并在OpenAI融资中扮演重要角色 [40] - 博塔在2017年领导公司以来，曾为LP创造超500亿美元回报，并主导投资了YouTube、Instagram、Square、Unity、MongoDB等明星公司 [41] - 为抓住AI机遇，公司于2025年11月宣布推出总额高达9.5亿美元的新的早期基金组合，瞄准AI等领域 [43]

募资与规模 - 静水湖创投在不到12个月内合计募资金额超10亿元人民币，其中包括新一期5亿元盲池基金的首关、S基金、FOF基金及另一支在设S基金 [2] - 新引入的机构LP包括元禾辰坤、厦门资本、国联新创、宿城创投以及源铄资本等 [2] - 公司募资规模在当下人民币基金市场属可观水平，且其政府引导基金属性的资金被控制在30%以下，相关资金未与强制前置返投指标及call款挂钩 [2] 投资策略与哲学 - 投资策略核心是在共识形成前夜进场，在赛道爆发高潮期保持冷静或离场，专注于寻找“非共识”的alpha机会，而非追逐beta [3][7][10] - 具体打法为：在公司发展早期基于独立判断重仓领投并拿下董事席位，在企业得到初步验证后持续追加投资，并通过深度投后赋能赢得alpha [9] - 投资方向划定在智慧能源、工业科技及算法技术（人工智能）领域的未上市公司股权，投资区域以北京、长三角、珠三角为主 [11] - 投资筛选采用四步法：先看行业天花板，再看市场真实需求，接着是产品可拓展性，最后评估团队 [11] - 不投资没有任何VC看过的项目，也避免投资所有大机构都在抢的项目 [10] 投资案例与业绩 - 对沃太能源的投资是典型案例：2016年在其年营收仅一千多万时，基于动力电池产能扩张将导致电芯成本下降、从而推动光伏与储能渗透率的逻辑，早期基金重仓投资，后续持续加注 [4][5][6] - 沃太能源后成长为年营收数十亿的独角兽，该笔投资回报支撑了公司前后两期基金的业绩基石 [6] - 对3D打印材料商Polymaker的投资：经过两年观察，于2018年底观察到工业巨头进入市场的拐点信号后重仓，拿下近10%股份，并在2021-2023年间连续追加投资 [8][9] - Polymaker在几年内营收增长数十倍，已成为全球3D打印FDM材料的领先者，为投资人带来丰厚回报 [9] - 2022年机器人赛道估值回调时逆势投资，挑选标准侧重“出海基因”，其中被投企业牧星智能的海外业务贡献超八成营收，过去12个月订单量翻了六倍，一款新产品即拿下数亿元大单 [10] 基金运营与LP关系 - 基金LP以机构为主，占比70%以上，包括无锡市创投、元禾辰坤、厦门资本等多地国资及市场化机构，老LP的复投率超过70% [12][18] - 公司有意将每期盲池基金规模控制在5亿元左右，认为这是投早中期alpha的“最佳射程”，规模过大会导致策略变形，规模太小则只能跟投 [16][17] - 曾因在投资期内未找到足够多符合标准的标的，将某期基金约20%的资金直接退还给LP，而非为了投资而投资 [17] - 强调“退出即分配，不循环投资”，高度重视资金流动性和时间成本 [17] - 通过与国资LP长期磨合建立信任，投资引入的7家企业到无锡合计落地经济价值数十亿元，被视为基于产业逻辑的三赢自然结果 [17][18] - 早期管理的基金大概3到4年DPI就超过1 [19] 流动性管理与创新 - 为应对IPO堰塞湖及解决基金流动性，公司在2023年联合元禾辰坤设立了一支S基金，并在一年内实现扩募 [3][19] - S基金交易达成共赢：老LP获得数倍现金回报且整体DPI显著提升；新LP以合理价格买入确定性强的增长资产；企业创始人去除基金回购压力；GP保留董事席位继续赋能 [20] - S基金被视为连接新旧LP、验证GP长期逻辑及管理流动性的载体，其“退出即分配”的方式增强了LP信心 [21]

基金募集与LP结构 - 中科创星先导创业投资基金完成终关募集，总规模达40.8亿元人民币 [1] - 终关新增LP包括太保资本长航母基金、海淀区中关村科学城科技成长基金、蚂蚁集团、广州产投、珠海科技产业集团、南京市创投集团、复旦科创母基金、国联民生等多元化机构 [1] - 基金首关于今年7月16日完成，签约19家LP，金额26.17亿元人民币，LP包括国家中小企业发展基金、上海国投先导人工智能基金、浦东创投等 [1] - 国家中小企业发展基金、海淀区中关村科学城科技成长基金与蚂蚁集团等LP“重复出资”，复投金额占比超过36% [2] - LP结构升级为“国家级母基金+险资+产业资本+高校资本+区域资本”的多元协同格局，体现了科技金融“郑国渠”体系的落地 [2] 投资策略与方向 - 基金自首关后不足半年已决策投资46笔交易 [3] - 投资策略“投早投小”特征鲜明，其中属于前两轮的项目有42笔，占比超过90% [3] - 源头创新对接成效显著，有32笔项目直接源自科研院所与高校成果转化 [3] - 人工智能和生物技术是重点投资领域，覆盖AI芯片、TPU、具身智能、AI4Science、AI硬件、量子、基因编辑、免疫细胞治疗等细分赛道 [3] - 在颠覆性技术方面，布局了可控核聚变、小型裂变堆、超导、量子计算、光子等领域的十余个项目 [3] - 中科创星今年以来截至11月底已完成88笔投资，投资总额近30亿元人民币，积极践行“投早、投小、投长期、投硬科技”理念 [3] 资本协同与产业赋能 - 太保资本长航母基金的加入匹配硬科技产业“研发周期长、资金需求大、回报慢、培育久”的特性，缓解早期项目资金缺口 [1] - 复旦科创母基金的出资有助于搭建高校科研成果与资本市场的桥梁，挖掘实验室阶段“从0到1”的原始创新项目 [1] - 广州产投、珠海科技产业集团、南京市创投集团等机构的参与，为被投企业带来丰富的应用场景和产业链资源，加速技术商业化落地 [2] - 国联民生等LP有助于为成熟期被投企业打通IPO、并购重组等多元化退出通道，推动硬科技投资形成从一级市场到二级市场的全链条生态闭环 [2]