科技创新成果 - 高精度地基授时系统建成国际首个十皮秒级、千公里实地光纤传递工程系统 [2] - 中航西飞研制出国内首台、全球加工范围最大的12米级卧式双五轴镜像铣装备 [2] - 西安西电变压器研制出国内首台最大容量三相一体百万机组220千伏电力变压器 主要技术指标国际领先 [2] 产业政策与企业培育 - 出台《西安市科技创新促进条例》构建教育、科技、人才、产业统筹机制 [2] - 实施大飞机配套、半导体及光子等产业链专项政策 [2] - 全市瞪羚企业达893家、专精特新企业1254家 规上高新技术企业2661家 [2] 科技服务与人才建设 - 成立全国首家技术经理人学院 培养技术经理人4645名 [2] - 累计评估专利项目2.72万件 专利平均授权率由48%提升至65% [3] - 每万人发明专利拥有量达85.26件 累计引育高层次人才1944人 [3] 区域协同与国际合作 - 联合咸阳、汉中等市谋划30余项年度协同合作事项 [3] - 推动27项成果转化需求发布 [3] - 白俄罗斯国家科学院中国分院正式运行 开展空天科技、复合材料等领域深度合作 [3] 金融支持体系 - 系统推出科技金融11项目标60条举措强化金融支持 [3]

股指期货表现 - 道指期货上涨0.16% 标普500指数期货上涨0.15% 纳指期货上涨0.22% [1] 中概股行情 - 热门中概股普遍上涨 阿里巴巴上涨2.24% 网易上涨1.54% 携程上涨1.40% 百度上涨1.58% [2] 甲骨文公司评级与展望 - 伯恩斯坦将甲骨文目标价从308美元上调至363美元 重申"跑赢大盘"评级 [2] - 公司正转型为超大规模云服务提供商和AI基础设施提供商 [2] - 预计2026财年云基础设施收入达180亿美元 2030财年攀升至1440亿美元 [2] - 股价当日上涨1.61% [2] 苹果公司评级调整 - 菲利普证券将苹果评级从"中性"下调至"减持" [2] - 下调原因包括过高估值 关税短期阻力 资本支出增加 缺乏显著AI创新 [2] - 股价当日上涨0.68% [2] Adobe产品发布与评级 - Stifel重申Adobe买入评级 目标价480美元 [3] - 公司宣布多个AI代理产品正式上市 [3] - 数字体验业务部门AI产品将支持持续增长 [3] - 股价当日上涨2.38% [3] Lyft业务动态 - Lyft与May Mobility合作在亚特兰大推出试点自动驾驶出租车服务 [3] - 股价当日上涨0.35% [3] 星巴克中国业务动向 - 凯雷集团 殷拓集团 红杉资本和博裕资本准备对星巴克中国控股权提出最终报价 [3] - 星巴克要求10月初前提交具约束力投标 [3] - 股价当日上涨0.33% [3] 波音劳资关系 - 波音防务部门与机械师工会达成临时协议 可能结束持续五周的罢工 [3] 美国宏观经济数据 - 美国8月核心CPI预计环比上涨0.3% 同比上涨3.1% [4] - 该水平仍远高于美联储2%的目标 [4]

股指期货表现 - 道指期货上涨0.16% 标普500指数期货上涨0.15% 纳指期货上涨0.22% [1] 热门中概股行情 - 阿里巴巴上涨2.24% 网易上涨1.54% 携程上涨1.40% 百度上涨1.58% [1] 甲骨文(ORACLE)评级与业务展望 - 伯恩斯坦将目标价从308美元上调至363美元 重申"跑赢大盘"评级 [1] - 公司正转型为超大规模云服务提供商和AI基础设施提供商 [1] - 预计2026财年云基础设施收入达180亿美元 2030财年攀升至1440亿美元 [1] - 股价当日上涨1.61% [1] 苹果(APPLE)评级调整 - 菲利普证券将评级从"中性"下调至"减持" 因估值过高和短期阻力 [2] - 面临关税阻力 资本支出增加 缺乏显著AI创新 产品疲软及中国市场问题 [2] - 股价当日上涨0.68% [2] 奥多比(ADOBE)产品与评级 - 公司宣布多个AI代理产品正式上市 [2] - Stifel重申买入评级和目标价480美元 认为AI产品支持持续增长 [2] - 股价当日上涨2.38% [2] 来福车(LYFT)业务动态 - 与May Mobility合作在亚特兰大推出试点自动驾驶出租车服务 [2] - 股价当日上涨0.35% [2] 星巴克(STARBUCKS)资本运作 - 凯雷集团 殷拓集团 红杉资本和博裕资本准备竞购中国业务控股权 [3] - 最终报价截止时间为10月初 [3] - 股价当日上涨0.33% [3] 波音(BOEING)劳资关系 - 与机械师工会达成临时协议 可能结束持续五周的罢工 [3] 宏观经济数据 - 美国8月核心CPI预计环比上涨0.3% 同比上涨3.1% 高于美联储2%目标 [3]

峰会概况 - 2025全球服务贸易企业家峰会于9月11日在首钢园举办 吸引500余名高级别代表线上线下参会[1] 空客中国市场表现 - 空客在中国已交付超过2300架飞机 预计到2030年将达3000多架[3] - 中国市场占空客全球交付量的20% 即每十架飞机中有两架交付中国[3] 空客服务战略重点 - 公司将重点结合中国本土优势扩大本地对本地服务[3] - 中国已成为具有高附加值能力的市场 公司计划利用此优势升级和创新传统服务业务[3] 技术发展进展 - 公司发展空地互联和空空互联技术 通过高轨卫星或地面站实现飞机互通 未来计划利用低轨卫星实现高宽带通信[3] - 现代飞机系统持续向地面传输大量数据 公司通过数据分析和挖掘实现机队健康管理及关键部件持续监控[3] 数字化服务效益 - 数据分析有效提高安全性 降低成本和减少故障率[3] - 通过预测性维护可预测部件失效时间[3]

作为北京产业大区，顺义区正聚焦"高端制造挑大梁"目标，加速发展新能源智能汽车、航空航天、第三 代半导体、智能装备、医药健康五大高端制造业，充分发挥首都机场临空经济区、天竺综保区、中德产 业园等平台优势，推动以"航空服务、商务会展、产业金融、科技服务"为代表的四大现代服务业创新发 展，积极推动科技创新要素和高精尖产业不断集聚，首都创新发展前沿阵地优势不断凸显。 顺义区充分发挥中德产业园等平台及产业优势，近年来成功落地汇丰保险经纪等"两区"金融项目超60 个，吸引银行理财子公司、证券公司、大型产业基金、融资租赁、商业保理等各业态扎根区内。此外， 顺义区聚焦跨境资金流动便利化，区域国际化类海外金融环境显著提升优化，区内高水平开放纵深推 进。 "顺义温度"激发经济活力。一方面，顺义区扎实推进重点企业"服务包"制度，构建了快速响应机制与诉 求闭环办理流程，高效破解企业"急难愁盼"，切实提升服务效能。另一方面，产业政策持续完善，围绕 吸引优质金融机构入区发展、支持企业快速成长、推进产融合作等方面进行广泛调研，梳理北京市各区 金融产业政策情况，结合顺义区发展实际，研究出台"最接地气"的产业金融支持政策。 记者从展区现场获悉 ...

天津"十四五"发展规划 - 天津开展"十项行动"推动高质量发展 包括京津冀协同发展走深走实 科教兴市人才强市 港产城融合发展等专项行动[1] - 国务院2023年8月印发支持天津滨海新区高质量发展的政策措施 强化其作为京津冀协同发展重要战略支点的作用[3] 高端装备制造产业 - 天津制造海底勘探节点采集装备"海脉"部署700米深海床 为海洋油气勘探提供高清数据支撑[3] - 中交天航局研发亚洲最大自航耙吸式挖泥船"通浚"轮 舱容达4万立方米 应用于全球航道疏浚和港口建设[3] - 天津研发配备人工智能的无人机 应用于自助巡检和消防应急领域[3] 航空航天产业 - 长征五号系列运载火箭在天津完成制造总装测试 "十四五"期间成功发射天和核心舱 问天实验舱和梦天实验舱[4] - 天津完成中国空间站核心舱和实验舱的总装测试工作 在距地球400公里太空组建首个太空家园[4]

太空旅游与可重复使用飞行器 - 中科宇航发布力鸿系列可重复使用飞行器 为我国首型面向太空旅游的完全可重复使用飞行器 具备30次以上重复飞行能力 可提供高可靠、低成本太空旅游服务 同时可用于解决微重力、空间辐射等空间环境科学问题 [2] 人工智能与计算平台 - Arm推出Lumex计算子系统平台 专为旗舰级智能手机及下一代个人电脑加速人工智能体验 集成搭载第二代可伸缩矩阵扩展技术的最高性能Arm CPU、GPU及系统IP 支持桌面级移动游戏、实时翻译、智能助手等应用 Arm GPU芯片累计出货量已突破120亿颗 [2] - 亚马逊云科技在中国区域推出基于自研芯片Graviton4处理器的EC2实例 包括C8g、M8g和R8g实例 针对不同类型工作负载进行优化 与Graviton3处理器相比 Graviton4性能提高约30% 独立核心数增加50% 内存带宽提升75% [2] 光传输技术与数据中心 - 英伟芯科技推出Lighthop光传输有源光缆 解决AI计算和大规模数据中心面临的数据传输速度不够快、能耗过高和扩展难问题 提升GPU集群和数据中心资源调度效率 公司正布局下一代高带宽、低延迟、低功耗的CPO/OIO共封装光引擎 推动光互连产品在更多应用场景中落地 [2] 产业资讯与数据服务 - 提供AI、汽车、智能制造等相关行业日报、图谱和报告 [3] - 关注AIGC等热门垂直赛道 提供产业日报订阅服务 [4] - 提供国家高新技术企业、创投人物、投融资及收并购事件、热门产业、创新机会等资讯 包含2万+LP数据、10万+基金数据、独角兽企业、各维度权威榜单、1万+专精特新小巨人等数据 [5] - 提供Ai新路径、极智新范式等智能体验服务 [6]

赛轮新和平项目进展 - 总投资近20亿元建设智能化轮胎生产基地 年产330万套全钢子午线轮胎和2万吨特种轮胎 [1] - 计划2025年12月31日实现第一条轮胎下线 目前正在进行厂内设备清点工作 [1] 沈阳市重点项目整体情况 - 2025年秋季开工171个重点项目 总投资超1300亿元 [1] - 新质生产力项目62个（高端装备/新能源/航空领域） 总投资688.2亿元 [1] - 2024年累计开复工重点项目2353个 年度计划投资1744.1亿元 开复工率达78.4% [2] 具体重大项目进展 - 王家湾冰上运动中心项目总投资67.9亿元 地上混凝土主体结构已完成 力争10月底实现暖封闭 [2] - 宝马全新动力电池项目总投资100亿元 计划年底前开展试生产 [2] - 沈飞新工厂项目总投资137亿元 总装车间已于2024年6月部分投产 [2] 政府支持措施 - 实施"1+1+N"项目管家服务制度 强化土地/用能/资金/数据等要素资源供给 [2] - 通过重大项目建设提升产业能级和城市竞争力 [2]

分拆计划进展 - Solstice业务将于2024年第四季度完成分拆[1] - 航空业务(Aero)分拆计划于2025年下半年完成 距当前约一年时间[1] - 分拆工作按计划推进 未出现重大意外情况[1] 分拆执行团队 - 已组建独立项目团队负责航空业务分拆[2] - 此前汽车业务(AM)分拆为航空业务分拆提供了经验积累[2] 自动化业务机遇 - 剩余自动化业务(RemainCo Automation)面临重大发展机遇[2] - 云计算、数据和人工智能技术融合带来远超预期的市场空间[2] - 自动化领域机会规模超出最初分拆决策时的假设[2] 投资者活动安排 - 投资者日定于2023年10月8日举行[1]

公司分拆进展 * Solstice业务将在2025年第四季度完成分拆[7] * ERO业务的分拆计划在2026年下半年进行[7] * 分拆过程按计划进行 没有重大意外[7] * 分拆的核心论据是使每个公司能专注于自身战略 拥有独立的资本结构和管理团队[13] * 自动化业务（Remain Core）和航空航天（AERO）业务分拆后规模均约为200亿美元营收[13] 自动化业务（Remain Core）战略与机遇 * 云、数据和AI的融合带来的自动化机遇远超最初分拆决策时的假设[8] * 公司现已连接20,000名客户 数据科学的应用是一个全新的维度[9][12] * 业务战略聚焦于为客户提供共同的结果 如能源效率、生产力、运营卓越、安全和网络安全[14] * 业务将服务于三大终端市场：工业、流程和建筑 通过共同的结果绑定在一起[36] * 未来的投资组合将围绕两个驱动因素构建：强化某一结果（如通过收购Excess Solutions强化安全）或参与高增长市场（如通过收购参与LNG领域）[36] * 并购原则将保持为补强收购（Bolt-On）和小规模整合（Tuck-Ins） 不寻求变革性交易[37] * 近期完成的六项收购中 四项在自动化领域 两项在航空航天领域[15] * 已完成对个人防护装备业务的出售 并宣布对生产力解决方案和仓库自动化进行战略评估[15] * 自动化业务的新产品从概念到商业化规模推广周期通常约为18个月[55] 量子计算业务进展 * 完成了6亿美元的量子业务融资 目标融资额达到7亿美元或更高[16][17] * 本轮融资吸引了众多新投资者 表明市场对量子计算的兴趣正在提升[16][17] * 量子业务估值达到100亿美元[19] * 下一阶段重点是让客户在平台上进行应用 证明量子计算在经典计算无法完成的领域的价值[17] * 量子团队聚焦三大垂直领域：研究与生命科学（加速分子发现）、银行和政府（网络安全加密）[18] 航空航天（AERO）业务展望 * 坚信该业务具有长期增长潜力 预计将在不到10年（约8-9年）内有机增长至300亿美元规模[23] * 增长动力来源于原始设备制造商（OE）增长、国防成为新的增长维度以及先进空中交通（AAM）领域的重大订单[24] * 预计长期将实现中至高个位数的有机增长 但持续的两位数增长因供应链复杂性而难以实现[23] * 上半年经历的OE客户去库存和同步问题已基本解决 预计下半年增长轨迹将趋于一致[33][34] * 业务积压订单达到700亿美元[27] 航空航天（AERO）业务利润率 * 当前部门利润率在25%-26%区间波动[25] * 利润率受到三个过渡性因素影响：1) 收购CASE业务带来约100个基点的利润率收缩 此影响将在明年消失；2) OE产品组合持续对整体组合不利（因OE利润率低于售后市场）；3) 关税导致成本与价格调整不同步（OE长期合同价格调整滞后）[25][26] * 长期来看 研发支出增加（为交付积压订单）以及在供应链上的投资将为未来利润率扩张奠定基础 目标仍是29%的部门利润率[27][28][29] * 短期内AERO的盈利增长将主要由营收增长驱动 长期将是营收增长和利润率扩张的结合[29] 建筑自动化业务表现 * 该业务成功转型 表现超出财务承诺[42] * 增长由三大战略驱动：1) 转向高增长垂直领域（如数据中心、医疗保健、娱乐酒店）；2) 通过服务和软件挖掘安装基础（领先的连接战略）；3) 驱动新产品[39][40] * 收购Excess Solutions（Access Solutions）带来的销售协同效应表现极佳 特别是在数据中心领域[42] * 已有超过10,000名消防客户接入网络 渠道合作伙伴可远程配置消防系统[41] 宏观环境与定价 * 对2025年全年业绩指引10.45至10.65美元充满信心[46] * 对下半年短周期业务持谨慎态度 原因是对关税和油价徘徊在60美元对出口导向型经济体和能源公司资本支出的二次影响不确定[46][47] * 关税导致的成本增加得到了市场的接受 没有遇到真正的阻力 策略是通过部分提价和自身生产率提升来保护利润率 同时优先保障销量[51][52] * 工业领域的定价环境预计在2%至3%或更高区间 因材料通胀和持续的劳动力通胀推动[53] * 公司约50%营收来自美国以外市场 需密切关注关税对接收端经济体的影响[47] 整体增长与财务 * 2025年第二季度有机增长率为5%[55] * 公司致力于通过三大驱动力（垂直领域组合、挖掘安装基础、新产品）为每个业务奠定中至高个位数增长的基础[57] * 近期完成的六项收购 净成本协同效益后的平均市盈率倍数约为12倍 且均未计入销售协同效益[43] * 六项收购中有四项已经对利润率产生增值效应 并助推了公司的有机增长率[43][44]