行业热度与市场表现 - 随着利好政策接连落地，商业航天热度持续升温，近一年国证航天航空指数涨幅达22.79% [1] - 截至12月19日，近一年来，国证航天航空指数涨幅为22.79%，中证通用航空主题指数涨幅为17.47%，中证全指航空航天指数和国证通用航空产业指数涨幅分别为14.57%和14.31% [2] 公募基金布局 - 截至10月29日，全市场已成立23只航空航天主题基金，包括14只ETF、7只ETF联接基金、2只普通指数基金 [1] - 截至10月29日，今年市场新成立了23只航空航天主题基金，其中ETF数量最多，共有14只，包括7只通用航空ETF和7只航空航天ETF [2] - 按照目前已成立的航空航天主题基金计算，规模合计近60亿元，单只基金最大规模为21.38亿元 [5] - 截至11月17日，年内共有33只航空主题基金完成了上报 [3] - ETF是多家基金公司倾向上报的产品，主要因其流动性好、费率低、透明度高 [6] 投资驱动因素 - 航空航天基金密集问世有三重推力：一是政策催化，商业航天、低空经济、大飞机等领域政策密集出台；二是赛道稀缺性，相关指数工具逐渐成熟；三是资金配置需求 [6] - 商业航天板块行情的驱动主要来自政策与技术的双重利好叠加 [7] - 政策支持力度大，商业航天三年行动计划已经落地，可回收火箭和低轨卫星组网即将进入密集首飞和组网期 [7] - 军工属性叠加商业航天规模化降本和应用落地，订单和回款确定性高，业绩和估值有望形成共振 [7] 行业前景与关注点 - 商业航天板块有望延续高景气度 [7] - 中国载人航天工程2026年也将会有不少新计划，吸引了二级市场的广泛关注 [6] - 航天航空ETF涵盖了商业航天和军工航天两大领域，这个赛道在2026年值得重点关注 [7] - 商业航天行业投资逻辑当前处于事件驱动阶段，后续或转向对基本面兑现能力的关注，建议聚焦具有核心技术壁垒和清晰商业化前景的细分领域龙头 [7]

诸暨市经济发展与投资吸引力 - 近五年来累计吸引2000余名在外诸暨籍知名人士反哺家乡 总投资金额超300亿元[1] - 在外经商创业者超30万人 其中直接投资千万元以上项目超200个[1] - 2024年当地GDP达1860亿元 较2021年的1540亿元连跨三个百亿台阶[3] 政府支持与企业服务举措 - 当地领导带队全覆盖走访1400多家规上企业 摸排生成亿元以上内生项目144个 占当地制造业年度投资的三分之一[3] - 通过3次政企互动解决30家企业用地需求 现场匹配近1500亩工业用地[3] - 官方表态对好项目给予空间和最好保障[3] 产业平台建设与项目签约 - 大会集中推介高湖未来新区 西施故里片区 中国智能视觉之城 海归小镇 临杭产业园区 西施篮球中心片区六大集群化产业平台[5] - 当日18个产业项目签约 计划投资总额达268.01亿元[5] - 签约项目涉及智能视觉 航空航天 生命健康 新能源和高端制造等产业赛道[5] 教育与人才发展支持 - 现场举行教育强市奖励基金捐赠仪式 多家企业共同捐赠4100万元[5] - 捐赠旨在持续夯实本土人才培养根基 为产业发展提供支撑[5]

行业概况与市场表现 - 随着利好政策接连落地，商业航天热度持续升温，行业呈现高景气度 [1] - 截至12月19日收盘，近一年来，国证航天航空指数涨幅达22.79% [1][3] - 中证通用航空主题指数、中证全指航空航天指数和国证通用航空产业指数近一年涨幅分别为17.47%、14.57%和14.31% [3] 公募基金布局 - 公募基金积极抢占航空航天主题投资赛道，截至10月29日，全市场已成立23只航空航天主题基金 [1][3] - 已成立的23只主题基金包括14只ETF、7只ETF联接基金和2只普通指数基金 [1][3] - 14只ETF可进一步细分为7只通用航空ETF和7只航空航天ETF，跟踪国证及中证旗下的不同指数 [3] - 按照已成立基金计算，规模合计近60亿元，单只基金最大规模为21.38亿元 [6] - 截至11月17日，年内共有33只航空主题基金完成了上报，显示布局仍在持续 [4] 投资驱动因素 - 政策持续催化是核心推力之一，商业航天、低空经济、大飞机等领域政策密集出台 [8] - 技术加速突破，可回收火箭和低轨卫星组网即将进入密集首飞和组网期，催化剂高频 [9] - 赛道具备稀缺性，相关指数工具逐渐成熟，头部公募抢占细分赛道 [8] - 存在资金配置需求，机构和个人投资者需要更精准的配置工具 [8] - 军工属性叠加商业航天规模化降本和应用落地，订单和回款确定性高 [9] 未来展望与关注点 - 商业航天板块有望延续高景气度，2026年值得重点关注 [9] - 中国载人航天工程在2026年将有不少新计划，吸引二级市场广泛关注 [8] - 行业投资逻辑当前处于事件驱动阶段，后续或转向对基本面兑现能力的关注 [9] - 建议聚焦具有核心技术壁垒和清晰商业化前景的细分领域龙头 [9]

公告说，此次试飞使用的是一架全尺寸、无人驾驶的电动垂直起降飞行器，试飞地点在巴西航空工业公 司位于圣保罗州加维昂佩绍图市的试验基地。 新华社里约热内卢12月19日电（记者周永穗）巴西城市空中交通公司"伊芙空中交通"日前成功完成其电 动"飞行汽车"原型机的首飞测试，并在19日发布公告及飞行画面。 据介绍，首飞重点验证了多项关键系统的协同工作能力，包括第五代飞行控制系统以及固定桨距升力旋 翼等核心技术。在完成悬停飞行测试后，"伊芙空中交通"计划自2026年起逐步扩大试飞规模，开展数百 次飞行测试，以收集用于适航认证的大量关键数据。 据该公司介绍，未来将制造6架符合监管要求的原型机，用于完整的飞行测试和认证工作。目前，公司 正与巴西国家民航局保持密切沟通。该机构是项目的主要认证方，双方正围绕型号认证、首批交付以及 商业运营展开合作。（完） ...

国内氢能基础设施建设取得突破 - 国内首座商用液氢加氢站投运，由航天六院与攀枝花钒钛高新区、东方电气、一汽解放等协同共建 [2] - 该加氢站承载3项“全国首个”：全国首个民用液氢充装站、全国首个实现液氢“制储输用”全链条闭环的示范工程、全国首个“管道输氢+母子加氢”系统 [2] 国产大飞机运行保障能力提升 - 全球首台交付航空公司的国产大飞机C919飞行模拟机在东航研发中心正式启用 [2] - 此举标志着东航在国产大飞机运行保障能力建设上迈出关键一步 [2] 高海拔地区算力基础设施建设 - 全国首个高海拔岩洞式算力舱智算中心——雅砻江两河口算电融合示范项目正式投运 [2] - 项目总投资3.5亿元，包括6个算力舱，部署了2000张国产算力芯片 [2] - 该智算中心最高计算能力达每秒60亿亿次浮点运算 [2] 全球数据中心建设规模扩大 - 日本富山县南砺市计划推出该国第三个也是最大的数据中心集群，总发电能力为3.1千兆瓦 [2] - 该项目由南砺市与私人开发商GigaStream富山公司共同推进 [2] - 项目完成后将成为全球最大的数据中心枢纽之一，其规模可与OpenAI价值5000亿美元、10千兆瓦的“星际之门”项目相媲美 [2]

政策方向与战略规划 - 国务院国资委表示，“十五五”时期将指导推动央企深化拓展“AI+”专项行动，并接续发力新能源、新能源汽车、新材料、航空航天、低空经济等重点领域 [1] - 国务院国资委表示，将超前谋划量子科技、具身智能、生物制造、6G等前沿赛道 [1] 宏观政策与产业动能 - 中央经济工作会议指出，“围绕发展新质生产力，推动科技创新和产业创新深度融合”是明年经济工作的关键着力点之一 [1] - 中央经济工作会议将“坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能”列为扩内需后的第二项重点任务 [1] - 相比2023年、2024年，2025年中央经济工作会议突出“加紧培育壮大新动能”，表明在外部压力加大和内部困难较多的复杂局面下，培育新动能的政策取向更加坚定，路径举措亦更加明晰 [3] 人工智能产业发展 - 随着“AI+”行动迈向纵深，AI有望在工业、农业、服务业等领域加速向生产力转化 [3] - 在资金端与政策端的双重驱动下，2026年AI提升全要素生产率的作用将会更加凸显，商业化和规模化落地的节奏有望提速 [3] - 建议关注已在重点产业的业务流程中落地AI应用案例并形成标杆效应的厂商 [3]

监管与政策动态 - 国家网信办会同证监会依法处置一批散布监管谣言、炒作股市、非法荐股的网络账号，包括“天津股侠”、“八姐无敌”等 [1] - 市场监管总局修订《禁止垄断协议规定》，明确纵向垄断协议豁免标准，新规将于2026年2月1日起施行，对固定转售价格协议豁免设定市场份额低于5%且营业额低于1亿元的门槛 [2] - 国务院常务会议部署开展固体废物综合治理行动，并审议通过《中华人民共和国增值税法实施条例（草案）》 [2] - 商务部对原产于美国、韩国和欧盟的进口三元乙丙橡胶继续征收反倾销税 [4] - 中国人民银行等三部门发布《人民币现金收付及服务规定》，要求不得拒收现金，规定自2026年2月1日起施行 [4] - 金融监管总局公布《保险公司资产负债管理办法（征求意见稿）》，明确监管指标及阈值，将金融衍生工具风险对冲作用纳入久期计算，并将成本收益指标评价周期拉长至3-5年 [4] - 贵州证监局拟对贵州百灵财务造假案处以公司1000万元罚款，对董事长姜伟等10名责任人罚款合计1560万元，并对姜伟采取10年证券市场禁入措施，公司股票将被ST [4] - 上交所本周对退市苏吴、*ST亚振等波动较大股票进行重点监控，对13起上市公司重大事项进行专项核查，上报4起涉嫌违法违规案件线索 [5] 宏观经济与数据 - 日本央行将政策利率从0.5%上调至0.75%，达到30年来最高水平 [2] - 商务部数据显示，1-11月全国实际使用外资金额6931.8亿元人民币，同比下降7.5%，但11月当月实际使用外资同比增长26.1% [3] - 国务院国资委主任表示，“十五五”时期将指导推动央企深化拓展“AI+”专项行动，并接续发力新能源、新能源汽车、新材料、航空航天、低空经济等重点领域，超前谋划量子科技、具身智能、生物制造、6G等前沿赛道 [3] - 山西省、青海省自2026年1月1日起实施境外旅客购物离境退税政策 [3] - 美国三大股指全线收涨，道指涨0.38%报48134.89点，标普500指数涨0.88%报6834.5点，纳指涨1.31%报23307.62点，英伟达涨近4% [7] - 欧洲理事会批准在2026至2027年度向乌克兰提供900亿欧元贷款 [7] - 市场分析认为日本央行陷入抗通胀与稳经济两难处境，并关注“日紧美松”货币政策对日元套息交易及全球市场的外溢风险 [8] - 市场分析提示警惕美国通胀数据失真，芝商所美联储观察工具显示明年3月降息概率为60% [8] 金融市场与资本运作 - 中国债市利率债收益率下行，30年期“25超长特别国债06”收益率一度降超3bp，国债期货30年期主力合约涨0.22% [5] - 央行开展562亿元7天期和1000亿元14天期逆回购操作，单日净投放357亿元，银行间市场资金面整体保持宽松 [5] - 深交所受理粤芯半导体创业板IPO申请，该公司选择适用创业板第三套上市标准，预计融资75亿元，专注于模拟芯片制造 [6] - 智谱披露港股IPO招股书，有望成为“全球大模型第一股” [6] - “北大系”人形机器人公司银河通用完成超3亿美元新一轮融资，刷新具身智能领域单轮融资纪录，融资后估值达30亿美元 [6] 行业与公司动态 - 四川攀枝花金沙江银江水电站最后一台机组并网，四川水电装机容量突破1亿千瓦，约占全国水电装机总量的四分之一 [4] - 拼多多集团升级公司治理架构，实行联席董事长制度，赵佳臻获任联席董事长，与陈磊共同担任集团联席董事长兼联席CEO [6] - 华体科技发布股价异动公告，声明公司不涉及商业航天相关业务 [6] - 恒瑞医药公告其SHR-2906注射液临床试验获批准，目前国内外尚无同类药物获批上市 [6]

文章核心观点 - 中央经济工作会议强调“以苦练内功应对外部挑战” 以自身发展的确定性应对外部环境的不确定性 这是掌握发展主动权的必然选择 [1] - 国内面临供强需弱矛盾及重点领域风险 需通过巩固优势、破除瓶颈、补强短板来壮大自身实力并把握发展主动权 [1] - 需通过建设强大国内市场、做强实体经济、增强自主创新能力来应对挑战并开创高质量发展新局面 [2][3] 国内经济战略与内需市场 - 坚持扩大内需战略基点 利用超大规模内需市场和广阔纵深空间对冲国际市场不确定性 重塑国际竞争新优势 [2] - 促进形成更多由内需主导、消费拉动、内生增长的经济发展模式 [2] - 从供需两侧发力提振消费 以新需求引领新供给 以新供给创造新需求 促进消费和投资、供给和需求良性互动 [2] - 推动投资止跌回稳 将投资于物和投资于人相结合 将市场优势和内需潜力转化为经济可持续发展的强大动能 [2] 实体经济发展与产业升级 - 坚定不移实施制造强国战略 保持制造业合理比重 发展先进制造业 构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系 [2] - 把握新一轮科技革命和产业变革机遇 着力将新能源、新材料、航空航天、低空经济等打造成为新兴支柱产业 [2] - 前瞻布局未来产业 推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口等成为新的经济增长点 [2] - 优化提升传统产业 通过锻长板、补短板、抓赋能、树品牌 加快传统产业转型升级 [2] 科技创新与自主能力 - 发挥新型举国体制优势 加强关键核心技术攻关全链条部署、体系化布局 缩短创新周期 扭转关键核心技术受制于人的局面 [3] - 强化科学研究、技术开发的原始创新导向 注重加强原始创新和颠覆性创新 从根本上解决原理性、基础性问题 [3] - 完善区域创新体系 统筹布局建设区域科技创新中心和产业科技创新高地 适应科技强国建设要求 [3] - 推动创新资源向企业集聚 促进科技创新和产业创新深度融合 强化企业科技创新主体地位 [3]

陕西省“十五五”区域发展战略核心 - 陕西省正式发布“十五五”规划建议，确立实施“双极带动、多点支撑、三区协同”的区域发展战略 [1] - 战略旨在强化西安、榆林两大增长极的带动作用，提升其他城市支撑力，推动关中、陕北、陕南三大板块错位发展、联动互补 [1] 榆林战略地位跃升与经济增长 - 榆林首次与省会西安并列，成为全省“双极带动”格局中的两大核心增长极之一 [2] - 榆林GDP从2021年的5435.18亿元增长至2024年的7548.68亿元，稳居中西部非省会城市经济总量榜首 [2] - 2023年榆林GDP达7091.44亿元，成为中西部首个迈入七千亿大关的非省会城市 [2] - 2024年榆林GDP占全省比重提升至20%以上，对全省经济增长贡献度持续提升 [3] 榆林近期经济表现与产业贡献 - 今年前三季度，榆林GDP同比增长5.3%，总量保持“中西部地级市第一” [3] - 同期，榆林第二产业增加值同比增长6.8%，高于全省的5.9% [3] - 同期，榆林固定资产投资同比增长8.4%，高于全省的2.9% [3] “双极”格局的产业互补与战略意义 - 西安与榆林产业互补明显：西安是科技、文化、金融中心，在电子信息、航空航天等领域有优势；榆林是重要能源化工基地，煤炭、油气资源丰富 [3] - “双极格局”旨在形成“创新赋能+能源托底”的互补格局，契合陕西“科教强省”与“能源强省”的双重定位 [3] - 该格局对接“黄河流域生态保护和高质量发展”与“共建‘一带一路’”国家战略，西安承载开放任务，榆林承载生态任务，提升陕西在国家战略中的话语权 [4] 榆林战略定位升级与辐射带动 - 榆林战略定位从“十四五”的“高质量发展重要增长极”升级为“十五五”与西安并列的“双核心” [5] - 升级旨在破解陕西区域发展失衡难题，带动陕北及周边区域协同发展 [5] - 省级资源将向榆林倾斜，例如加快推进包海高铁、榆林至鄂尔多斯高铁等重大交通项目 [5] - 依托现代煤化工全产业链优势，榆林可带动延安、铜川等周边城市发展相关配套产业，推动形成陕北经济带 [5] 榆林面临的关键短板 - 城市基础设施建设相对滞后，交通、通信等方面存在薄弱环节，制约经济社会发展 [6] - 榆林仍未开通高铁，到鄂尔多斯、太原等周边城市时间成本高，制约要素流动 [6] “多点支撑”战略下的区域中心城市发展 - “多点支撑”战略涵盖宝鸡、渭南、延安、汉中、安康、商洛6个区域中心城市 [7] - 宝鸡聚焦先进装备制造，建设“西安研发、宝鸡制造”协同创新基地，并发展物流产业 [7] - 渭南以现代农业与文旅融合为方向，建设黄河流域生态示范区 [7] - 延安以红色文旅为核心，联动西安打造文旅带，同时发展现代能源经济 [7] - 汉中发展生物医药与绿色农业，对接西安大健康产业，并依托西成高铁发展旅游 [8] - 安康发展富硒食品、富硒生物医药产业，推进抽水蓄能电站建设，打造“秦巴生态经济示范区” [8] - 商洛发展秦岭康养生态文旅与绿色矿业，深化国家生态产品价值实现试点 [8] 三大区域协同发展的功能定位 - 关中定位为“创新开放引领区”，以西安—咸阳一体化为核心，承担创新策源与对外开放功能 [9] - 陕北定位为“能源绿色转型区”，以榆林为核心、延安为辅助，承担能源安全与生态保护功能 [9] - 陕南定位为“生态经济示范区”，涵盖汉中、安康、商洛，承担生态安全功能 [9]

文章核心观点 - 国务院国资委规划“十五五”期间，国资央企将通过强化自主创新、优化产业布局、深化国企改革及建设世界一流企业四大方面，不断增强核心功能与核心竞争力，以落实国家战略部署 [1] 强化自主创新与原始创新 - 中央企业作为科技创新国家队，研发投入连续三年破万亿元，集中攻克了工业母机、工业软件、基础材料等一批“卡脖子”技术 [2] - 未来将着力增加高质量科技供给，在“卡脖子”和薄弱环节取得更大突破，承担“根技术”和关键共性技术供给责任 [2] - 着力推进高效率成果转化，发挥央企“链长”和应用场景牵引作用，加大首台（套）、首批次、首版次采购力度，促进创新成果市场化 [3] - 着力集聚高层次创新要素，健全研发投入多元筹措和增长机制，加快提升基础研究投入占比，加强科技人才培养与使用 [3] - 着力构建高水平创新生态，加强企业主导的产学研融合，升级创新联合体，深化国际创新合作，推动产业链协同创新 [3] 优化产业布局与建设现代化产业体系 - “十四五”时期，央企在新兴产业领域投资年均增速超过20%，在新一代信息技术、新能源、新材料、高端装备制造等领域打造了世界级产业集群 [4] - 未来将推动产业体系向高附加值、高技术含量方向跃迁，发挥龙头牵引作用 [5] - 突出传统产业转型升级，深化新一轮数字化转型和“AI+”行动，推动人工智能、大数据等信息技术与传统产业深度融合，落实碳达峰方案，实现智能化、绿色化发展 [5] - 突出新兴产业和未来产业培育，接续发力新能源、新能源汽车、新材料、航空航天、低空经济等重点领域，超前谋划量子科技、具身智能、生物制造、6G等前沿赛道 [5] - 突出专业化、市场化产业投融资体系建设，用足用好战略性新兴产业发展专项基金等金融工具，构建覆盖全链条的产业投融资体系，壮大长期资本和耐心资本 [6] 深化国资国企改革 - 国有企业改革深化提升行动主体任务已基本完成，下一步将着力推进新一轮改革，更加注重改革质效 [7] - 提升服务国家战略能力，推动国有资本向国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域集中，向国计民生、公共服务、前瞻性战略性新兴产业集中 [7] - 完善中国特色现代企业制度，健全公司治理机制，加快组织形态变革，强化对关键核心人才的正向激励 [7] - 增强国资监管效能，统筹“放得活”与“管得好”，制定更具针对性、包容性和灵活性的监管政策，完善“一企一策”考核机制，推行穿透式监管 [8] 加快建设世界一流企业 - 国资央企将深入推进对标世界一流企业价值创造、管理提升、品牌引领等专项行动，加大专业领军企业培育力度 [9] - 提升价值创造能力，引导央企注重内在价值、长期价值和战略价值，实现更高质量、更高效益的发展 [9] - 提升创新驱动能力，加快原创技术策源地建设，加大关键共性技术供给，推动创新链产业链深度融合 [9] - 提升现代企业治理能力，深化内部三项制度改革，推动扁平化、敏捷化、智能化改造 [9][10] - 提升资源配置整合能力，创新生产模式和产业组织方式，以高质量共建“一带一路”为重点融入全球市场 [10] - 提升党建引领保障能力，健全与国有企业功能使命相适应的党建工作体系 [10]