市场整体表现 - 2025年9月25日A股市场走势分化，上证指数收报3853.3点，下跌0.01%，深证成指收报13445.9点，上涨0.67%，创业板指收报3235.76点，上涨1.58% [1] - 两市合计成交23710.9亿元，较上一交易日增加443.06亿元 [1] 主力资金流向 - 沪深两市主力资金全天净流出236亿元，其中开盘净流出119.01亿元，尾盘净流出39.2亿元 [2] - 最近五个交易日主力资金持续净流出，9月23日净流出金额最大，达761.67亿元，超大单净买入为-416.45亿元 [3] - 分板块看，创业板主力资金净流出89.27亿元，沪深300净流出6.27亿元，科创板净流出33.46亿元 [4] - 创业板近五个交易日中有四日主力资金净流出，其中9月23日净流出249.03亿元 [5] 行业资金流向 - 通信行业涨幅0.12%，实现主力资金净流入72.47亿元，资金流入较多个股为新易盛 [7] - 传媒行业涨幅0.84%，净流入资金45.75亿元，计算机行业涨幅0.42%，净流入资金41.81亿元 [7] - 资金净流出居前的行业为机械设备，净流出113.08亿元，行业跌幅0.75% [7] - 医药生物行业尽管上涨0.29%，但主力资金净流出62.37亿元，基础化工行业下跌0.83%，净流出61.19亿元 [7] 机构交易动态 - 浪潮信息日涨跌幅9.99%，获机构净买入13035.13万元，在机构龙虎榜中净买入额居首 [11] - 力星股份上涨7.05%，获机构净买入11302.41万元，恒而达大涨15.83%，获机构净买入10640.70万元 [11] - 机构净卖出额较大的个股包括华工科技，日涨幅10.00%，但遭机构净卖出15458.27万元，中恒电气上涨7.42%，遭机构净卖出14431.28万元 [11] 机构关注个股 - 中信证券给予澳华内镜“买入”评级，目标价56元，较最新收盘价47.92元存在16.86%上涨空间 [12] - 幸创证券强推赛力斯，目标价204.57元，较最新价148.65元上涨空间达37.62% [12] - 盛新锂能获中信证券“买入”评级，目标价23元，较18.18元的收盘价有26.51%上涨空间，格力电器获光大证券“买入”评级，目标价54.1元，较39.50元现价有36.96%上涨空间 [12]

需要说明的是，本报告评分指标基于沪深300指数，其风险收益特征更多反映权重股表现，与中小市值企 业存在差异，投资者在评估整体市场风险时需结合不同板块特征综合判断。 市场情绪较上月大幅上升（本月70.03，上月59.44；分数越低表示市场情绪越低迷），与市场预期出现相 反的变化趋势。需要指出的是，统计期内市场预期体现的是专业投资者对于市场的判断，而情绪指标则反 应的是整体市场的交易情况。 当前市场情绪值说明市场交易活跃度正从"中性偏积极"进入"显著积极"区 间。 两融分数基本维持历史高位。公募基金发行分数从历史中高位升至历史高位，零售资金回流权益市 场速度加快。波动率分数大幅跃升至历史60%分位数以上，预期分歧下多空博弈加剧。涨跌停分数较上月 略有回落，降至历史中位数。 当前市场情绪持续抬升，波动较之过去继续变大，细分板块的轮动也在加快。我们建议投资者充分评估自 身的风险承受能力，以"我能承受什么"为起点来回答"我希望获得什么"，充分呵护内心，在可理解与可承 受的交集中赚明白的钱。 截至2025年9月22日，中泰资管风险系统对股债市场的系统评分情况如下： 沪深300指数的中泰资管风险系统评分为62.77，较上月 ...

市场整体表现 - 三大指数涨跌不一 上证指数跌0.01% 深证成指涨0.67% 创业板指涨1.58%续创3年多新高[10] - 全市场成交额23920.16亿元 较上日放量445.38亿元 超3800只个股下跌[10] - 浪潮信息 剑桥科技 华工科技 中科曙光 华勤技术 阳光电源 宁德时代等多只科技股创历史新高[1] 板块热点轮动 - 核聚变板块走强 合锻智能等涨停 因中国聚变能源有限公司展示技术路线及新建"中国环流四号"装置[10] - 光伏板块震荡拉升 蓝丰生化4连板 TCL中环2连板 宁德时代A股涨近6% H股涨超4% 总市值突破1.82万亿元超越贵州茅台[10] - 有色金属板块走强 精艺股份2连板 耐普矿机20cm涨停 因自由港格拉斯伯格矿停产导致全球铜供应收紧[10] - AI硬件板块持续活跃 因阿里巴巴推进3800亿元AI基础设施建设并扩大全球数据中心布局[11] - 国产芯片和机器人板块持续活跃[11] 资金流向 - 主力资金净流出14.99亿元 电子行业净流出规模最大[20] - 计算机 电力设备 有色金属 通信 传媒为净流入前五大行业[20] - 电子 基础化工 交通运输 食品饮料 房地产为净流出前五大行业[20] - 北向资金总成交2984.25亿元 恒瑞医药成交13.45亿元[23] 利率环境变化 - 10年期国债收益率升至1.92%创年内新高[5] - 中国债市或将告别10年国债低于2%的"低利率时代"[8] - 通胀中枢2%或构成10年国债收益率下限 CPI同比拐点或在9或10月出现[9] 行业与公司动态 - 英特尔计划四季度将"Raptor Lake"处理器价格提升20美元 涨幅超过10%[15] - 国内APT社会库存降至200吨以下 硬质合金企业原料库存仅剩12天[16] - 美光科技预计全球存储芯片供需不平衡加剧 2026年HBM出货量增速预计超整体DRAM[17] - 平煤股份控股股东实施战略重组[18] - 铜冶炼行业面临"内卷式"竞争导致铜精矿加工费持续低位[19] - 数字人民币国际运营中心在上海正式运营[19] 大宗商品与价格预测 - 摩根大通预计铜价四季度升至11000美元/吨 2026年一季度涨至11250美元/吨[10] - TrendForce预估第四季一般型DRAM价格季增8-13% 加计HBM涨幅扩大至13-18%[17]

市场整体表现 - 沪指9月25日下跌0.01% [1] - 申万行业中有7个行业上涨 传媒行业涨幅2.23%居首 通信行业涨幅1.99%次之 [1] - 纺织服饰行业下跌1.45% 综合行业下跌1.30% 表现最差 [1] - 两市主力资金全天净流出287.78亿元 [1] 行业资金流向 - 5个行业主力资金净流入 电力设备行业净流入39.16亿元居首 涨幅1.60% [1] - 计算机行业净流入25.45亿元 涨幅1.55% [1] - 26个行业主力资金净流出 电子行业净流出162.41亿元规模最大 [1] - 机械设备行业净流出28.32亿元 基础化工 房地产 国防军工等行业净流出较多 [1] 电子行业个股表现 - 电子行业整体下跌0.07% 主力资金净流出162.41亿元 [2] - 行业467只个股中140只上涨 4只涨停 323只下跌 [2] - 122只个股资金净流入 17只净流入超亿元 [2] - 沃尔核材净流入9.72亿元居首 长电科技净流入3.62亿元 新亚电子净流入3.48亿元 [2] - 52只个股资金净流出超亿元 [2] - 胜宏科技净流出16.19亿元最多 中芯国际净流出11.10亿元 和而泰净流出8.91亿元 [2] 电子行业资金流入个股详情 - 沃尔核材涨7.55% 换手率27.56% 主力资金流入9.72亿元 [2] - 长电科技涨3.93% 换手率13.31% 资金流入3.62亿元 [2] - 新亚电子涨停 换手率9.93% 资金流入3.48亿元 [2] - 歌尔股份涨2.79% 资金流入3.48亿元 紫光国微涨2.70% 资金流入2.31亿元 [2] 电子行业资金流出个股详情 - 胜宏科技跌2.61% 资金流出16.19亿元 [3] - 中芯国际跌0.64% 资金流出11.10亿元 [3] - 和而泰跌6.07% 换手率25.41% 资金流出8.91亿元 [3] - 北方华创跌1.53% 资金流出8.34亿元 工业富联跌0.25% 资金流出7.68亿元 [3]

市场整体表现 - 沪指9月25日下跌0.01% [1] - 申万行业中有7个行业上涨 传媒行业涨幅2.23%居首 通信行业涨幅1.99%次之 [1] - 纺织服饰行业下跌1.45% 综合行业下跌1.30% [1] 资金流向概况 - 两市主力资金全天净流出287.78亿元 [1] - 5个行业主力资金净流入 26个行业净流出 [1] - 电子行业主力资金净流出162.41亿元居首 机械设备行业净流出28.32亿元次之 [1] 电力设备行业表现 - 电力设备行业上涨1.60% [1][2] - 行业主力资金净流入39.16亿元 规模居各行业之首 [1][2] - 行业362只个股中151只上涨 8只涨停 208只下跌 1只跌停 [2] 电力设备资金流入个股 - 20只个股净流入资金超亿元 [2] - 上海电气净流入26.08亿元居首 宁德时代净流入10.63亿元 TCL中环净流入7.87亿元 [2] - 亿纬锂能净流入7.52亿元 阳光电源净流入4.19亿元 [2] 电力设备资金流出个股 - 18只个股净流出资金超亿元 [2] - 先导智能净流出7.76亿元居首 卧龙电驱净流出4.69亿元 天赐材料净流出2.94亿元 [2][3] - 万马股份净流出2.52亿元 华菱线缆净流出2.26亿元 [3]

市场整体表现 - 沪指下跌0.01% [1] - 可交易A股中股价上涨1477只占比27.22% 下跌3877只占比71.45% [1] - 涨停股52只 跌停股9只 [1] 创新高个股统计 - 64只个股收盘价创历史新高 其中主板34只 创业板16只 科创板12只 [1] - 创新高个股集中于电子行业16只 电力设备行业10只 机械设备行业8只 [1] - 创新高个股今日平均上涨5.60% [1] 创新高个股价格特征 - 创新高股平均股价87.07元 [1] - 股价超百元个股18只 50-100元个股21只 [1] - 收盘价最高为吉比特662.01元上涨5.67% 其次宁德时代392.85元 海光信息267.92元 [1] 资金流向 - 创新高股主力资金合计净流入100.18亿元 [2] - 主力资金净流入48只 净流入前三位为浪潮信息19.48亿元 洛阳钼业12.47亿元 华工科技12.45亿元 [2] - 主力资金净流出14只 净流出前三位为张江高科10.68亿元 通富微电6.44亿元 澜起科技1.51亿元 [2] 市值特征 - 创新高股平均A股总市值915.12亿元 平均流通市值856.42亿元 [2] - A股总市值最高为宁德时代17307.94亿元 海光信息6227.37亿元 紫金矿业5614.55亿元 [2] - A股总市值最低为鸿铭股份21.85亿元 通源环境28.64亿元 [2] 持续创新高表现 - 华工科技近一个月收盘13次创新高 [2] - ST华通近一个月12次创新高 紫金矿业11次创新高 恺英网络10次创新高 [2] 行业分布亮点 - 电子行业创新高个股数量最多达16只 包括捷邦科技 思特威 华勤技术等 [1][2][3][4] - 电力设备行业10只创新高个股 包括宁德时代 阳光电源 西典新能等 [1][2][3][4] - 机械设备行业8只创新高个股 包括华工科技 英维克 杰瑞股份等 [1][2][3][4]

科创50指数表现 - 科创50指数上涨1.24%至1474.49点 全日成交量53.28亿股 成交额2696.80亿元 加权平均换手率2.84% [1] 科创板个股涨跌分布 - 237只个股上涨 其中涨幅超10%个股5只（含品茗科技、上纬新材涨停） 涨幅5%-10%个股19只 下跌个股345只 跌幅超10%个股2只 [1] 换手率区间分布 - 换手率超20%个股4只 换手率10%-20%个股25只 换手率5%-10%个股93只 换手率3%-5%个股142只 换手率1%-3%个股253只 换手率不足1%个股72只 [1] 高换手率个股表现 - 换手率超5%个股中上涨61只 涨幅居前为品茗科技(20.01%)、灿芯股份(10.93%)、灿勤科技(10.82%) 跌幅居前为盟科药业(-10.96%)、博瑞医药(-8.40%)、利扬芯片(-6.79%) [2] 行业分布特征 - 换手率超5%个股中电子行业占比最高(56只) 计算机行业(20只)与机械设备行业(15只)紧随其后 [2] 资金流向数据 - 高换手率个股中48只获主力资金净流入 净流入前三位为阿特斯(2.25亿元)、华丰科技(2.09亿元)、聚辰股份(1.73亿元) 净流出前三位为中芯国际(-11.10亿元)、东芯股份(-4.20亿元)、晶合集成(-3.71亿元) [2] 杠杆资金动向 - 77只高换手个股获融资净买入 近5日融资余额增加前三位为中芯国际(19.44亿元)、腾景科技(3.20亿元)、佰维存储(2.99亿元) 融资余额减少前三位为嘉元科技(-1.09亿元)、阿特斯(-9786.78万元)、云天励飞(-8762.53万元) [2] 个股换手率排名 - 换手率前五名为兴福电子(32.05%/-2.70%)、中润光学(23.69%/6.78%)、灿芯股份(21.01%/10.93%)、中科蓝讯(20.20%/-4.82%)、神工股份(19.28%/4.54%) [3] - 资金净流入前三名为影石创新(12084.55万元)、华丰科技(20865.14万元)、阿特斯(22490.83万元) 净流出前三名为晶合集成(-37068.88万元)、神工股份(-14272.23万元)、茂莱光学(-12282.63万元) [3][4]

市场整体表现 - A股平均股价为13.60元，沪指报收3853.30点，下跌0.01% [1] - 股价超过100元的个股数量为178只，较上一交易日增加8只 [1] - 百元股今日平均上涨0.88%，跑赢沪指0.89个百分点，其中95只上涨，82只下跌 [1] 百元股历史表现 - 近一个月百元股平均上涨21.69%，同期沪指上涨0.72% [2] - 今年以来百元股平均涨幅为114.85%，跑赢沪指99.89个百分点 [2] - 天普股份、开普云、海博思创近一个月涨幅居前，分别达279.80%、175.08%、159.38% [2] 行业分布特征 - 电子行业百元股数量最多，达61只，占比34.27% [2] - 计算机行业有20只百元股，占比11.24% [2] - 机械设备行业有18只百元股，占比10.11% [2] 板块分布结构 - 科创板百元股数量达78只，占比43.82% [2] - 创业板百元股53只，主板43只，北交所4只 [2] 机构关注度 - 荣昌生物、迈瑞医疗、北方华创3只百元股今日获机构买入评级 [2] 个股价格表现 - 贵州茅台以1439.00元收盘价位居榜首，下跌0.21% [1][2] - 剑桥科技、上纬新材今日涨停，热景生物、腾景科技跌幅居前 [1] - 上纬新材、天普股份、胜宏科技年内涨幅分别达1891.60%、790.17%、614.22% [2] 行业代表性个股 - 电子行业代表个股包括寒武纪(1386.69元)、北方华创(453.65元) [2][3] - 计算机行业代表个股包括金山办公(318.54元)、同花顺(367.00元) [2][3] - 医药生物行业代表个股包括百济神州(315.67元)、迈瑞医疗(245.00元) [3][4]

创业板指数表现 - 创业板指上涨1.58%至3235.76点，全日成交额6630.53亿元，较前一交易日增加309.45亿元 [1] - 399只创业板个股上涨，其中涨幅超10%的有13只，2只涨停（哈焊华通、耐普矿机），43只涨幅在5%-10%，977只下跌 [1] 换手率分布 - 创业板平均换手率为4.35%，31只个股换手率超20%，133只在10%-20%，294只在5%-10%，866只在1%-5%，64只不足1% [1] - 换手率最高个股为新股C建发致（83.19%）、C联合动（74.57%），非新股中波长光电（40.96%）、神宇股份（40.51%）、力星股份（38.69%）居前 [1] 高换手率个股特征 - 31只换手率超20%个股中，电子行业占6只，机械设备与计算机行业各占5只 [2] - 高换手率股中20只上涨，涨幅居前为壹连科技（14.11%）、太龙股份（13.46%）、壹网壹创（12.73%），跌幅居前为*ST东通（-9.26%）、初灵信息（-8.41%）、美利信（-7.69%） [2] 龙虎榜机构动向 - 8只高换手率个股上榜龙虎榜，7只出现机构身影 [3] - 力星股份获4家机构净买入1.13亿元，神宇股份获2家机构净买入1732.55万元，壹连科技获3家机构净买入601.13万元 [3] - 中威电子遭2家机构净卖出749.51万元，C建发致遭2家机构净卖出1022.38万元 [3] - 深股通净买入神宇股份5238.38万元、壹连科技3478.45万元，净卖出波长光电2592.70万元 [3] 资金流向 - 16只高换手率个股获主力资金净流入，C联合动（10.22亿元）、C建发致（4.50亿元）、神宇股份（2.14亿元）流入居前 [4] - 长川科技（-7.13亿元）、向日葵（-4.35亿元）、江丰电子（-2.33亿元）净流出居前 [4] 业绩预告 - 3只高换手率个股发布前三季业绩预告，均为预增类型 [4] - 长川科技预计净利润中值8.52亿元，同比增幅138.39%；C联合动预计增幅44.16%；C建发致预计增幅35.00% [4]

股东户数变化概况 - 737只个股公布截至9月20日最新股东户数 其中407只股东户数较上期（9月10日）下降 降幅居前的是开创电气（-27.34%）、锡装股份（-24.94%）、电连技术（-23.68%）[1][4] - 36只个股股东户数降幅超一成 开创电气降幅最大达27.34% 锡装股份降幅24.94%位列第二[4] - 交易所互动平台提供更及时股东户数信息 以往3期分别有869家、920家、805家公司透露数据[1] 筹码集中股市场表现 - 最新一期筹码集中股（9月11日以来）平均下跌1.39% 但部分个股涨幅显著 德明利上涨86.76% 锡装股份上涨39.00% 科华数据上涨34.97%[4] - 上一期（9月10日）筹码集中股监测显示 这些股9月1日以来平均下跌1.83% 同期沪指下跌0.12% 其中31%的筹码集中股跑赢大盘[2] - 股东户数降逾一成个股中 兴欣新材涨幅最高达17.56% 上海新阳、精测电子等涨幅居前[3] 行业分布特征 - 筹码集中股中机械设备、基础化工、医药生物行业最为集中 分别有50只、49只、41只个股上榜[4] - 电子行业有多只个股股东户数显著下降 电连技术降幅23.68% 德明利降幅18.65%且涨幅达86.76%[4] - 公用事业、有色金属、电力设备等行业也有较多筹码集中个股[4][5][6] 个股表现详情 - 开创电气股东户数下降27.34%至6101户 但筹码集中以来股价下跌12.64% 主力资金净流出1.29亿元[4] - 锡装股份股东户数下降24.94%至8398户 筹码集中以来股价上涨39.00% 主力资金净流入1488.51万元[4] - 德明利股东户数下降18.65%至25477户 筹码集中以来股价大幅上涨86.76%[4]