随着事态失控，这场斗争变得抽象起来。 范思奇称唐靖人看不懂代码，自己创立的公司被搞成"犯罪窝点"，结果反被踢了出去。唐靖人称，靖奇只是走了一个Quant，并祝范思奇早日恢复健康。 更不可思议的是，唐靖人向笔者表示，收到了不明人士寄来的三双寿鞋。 两者纠纷不断升级，从抢夺公众号的麦克风，到小红书开小号揭老底，这场男人之间狂野的键盘肉搏持续了三个月，很难想象此前亲密无间的二人走到这 番境地。 三年前，唐靖人回忆，2008 年金融危机后，家庭负债 12 亿，"范思奇是当时没有抛弃他的朋友之一，能和好朋友一起创业是非常幸运的事[1]。"在普遍从 古代典籍中寻找命名灵感的量化行业，以创始人姓名"靖"、"奇"命名足矣证明两人的感情。 唐靖人说，"两人虽然偶有争执，但吵完架还是照样吃饭。因为年龄相仿，认错也不存在障碍[1]。"不过这次争执之后，他们再也回不到一张桌子上吃饭 了。 量化基金赚钱靠的是模型，但作为合伙企业而言，私募的商业根基是人与人之间的相互信任和认可，再理想一些，是相互的欣赏与分享。最顶级的量化模 型或许能应对金融市场的系统性风险，却永远预测不了法人的行为，而后者的一句疯话足以毁掉一切。 封面来源：shotd ...

股东减持计划 - 股东深圳市千鑫恒投资发展有限公司原计划减持不超过14,287,494股（占总股本3.00%）[1] - 减持计划期限于2025年9月16日届满 期间未实施任何减持操作[1] 股权状态 - 千鑫恒当前持股20,409,006股 占总股本比例4.29%[1] - 持股中99.97%（20,402,906股）处于质押状态 占公司总股本4.28%[1] - 100%持股（20,409,006股）被司法冻结 占公司总股本4.29%[1] 潜在影响 - 未减持行为及股权全数冻结状态可能影响公司股权结构稳定性[1] - 市场将持续关注该股权状态对公司未来发展的潜在影响[1]

公司境外上市备案反馈 - 证监会要求公司说明股权控制架构设立的合规性 包括外汇管理 境外投资 外商投资和税务管理等监管程序是否符合《关于外国投资者并购境内企业的规定》[1] - 需说明熊彬配偶胡佳惠未被认定为共同实际控制人的原因和依据[1] - 要求列表说明架构重组股权外翻前股东与发行人层面股东持股比例对应情况 并说明是否存在持股比例不一致情形[1] 关联交易与股权变动 - 需说明2024年10月Andaman Construction对杭州悟空优选供应链管理有限公司和杭州佳邻信息技术有限公司增资及股权转让的价格确定依据 价款支付和税费缴纳情况[1] - 要求说明2024年5月杭州佳邻0元转让杭州言味供应链管理有限公司100%股权及范春辉0元转让湖州集盛文化传媒有限公司27.9916%股权的定价公允性和合规性[1] 关联方借款与资本状况 - 需说明杭州佳邻向杭州悟空 杭州祝邻科技 湖州集盛和杭州言味提供多笔关联方借款的背景 资金来源 还款安排及内部决策程序 核查是否存在利益输送[2] - 要求说明境内实体企业注册资本缴纳情况 如未足额缴纳需说明原因及对业务开展影响[2] - 需说明山东集满供应链管理有限公司持有的杭州祝邻1.8198%股权冻结原因及对发行上市影响[2] 股东结构与外商投资合规 - 要求说明最近一年新增股东的入股价格 定价依据及公允性[2] - 需自查子公司经营范围涉及农作物种子经营 市场调查 广播电视节目制作经营及演出经纪等业务是否符合《外商投资准入特别管理措施（负面清单）》[2] - 要求说明子公司未来拟从事的《增值电信业务经营许可证》项下业务是否涉及外商投资禁止或限制领域[2] 上市交易安排与股权结构 - 需说明通过境外特殊目的并购公司实现美国发行上市的具体交易安排及相关参与方[3] - 要求列表说明合并前后公司股权结构变化 并提供合并上市完成后股权架构框图[3] 数据安全与业务情况 - 需说明公司开发运营的网站 APP 小程序等产品收集储存的用户信息规模 数据使用情况 是否向第三方提供个人用户信息 以及上市前后个人信息保护和数据安全措施[3] - 要求进一步说明数字化业务情况 是否涉及收集储存客户掌握的个人用户信息 以及与客户信息的隔离安排[3] 公司背景信息 - 扬州玺悦信息技术有限公司成立于2024年 位于江苏省扬州市 从事软件和信息技术服务业 注册资本300万人民币[3] - 法定代表人熊彬1989年7月出生 北京大学研究生学历 曾获五四青年创业创新标兵和创业中国2017中国年度人物等荣誉[3] - 熊彬于2009年开始创业 先后创办云农场 佳邻科技等企业 这些企业先后成为独角兽和准独角兽企业[4]

IPO募资调整 - 北交所IPO过会但募资总额从3.3亿元缩水至2亿元 砍掉1.3亿元募资项目[1][2] - 取消补充流动资金项目及EPC业务拓展项目 因监管问询募投项目合理性及公司缺乏EPC项目经验[9][12] - 公司曾持有大额理财资金（2024年末交易性金融资产1.72亿元）且2022-2023年累计分红5542.86万元 引发募资必要性质疑[10][11] 财务表现与订单动态 - 2022-2024年营收从3.03亿元增至3.96亿元（复合增长率14.19%） 净利润从6435.81万元增至1.05亿元（复合增长率27.97%）[13] - 但2025年上半年营收同比下降4.08%至1.91亿元 净利润同比下降2.66%至5328.66万元[17] - 2025年前五个月新增订单同比暴跌46.51%至7388.39万元 在手订单金额5.44亿元[17] 业务结构与区域依赖 - 工程造价业务为核心收入来源 2022-2024年营收占比稳定在53%-59%之间[14] - 超96%收入依赖江苏省内客户 包括苏州新建元控股、苏州恒泰控股等地方国企[17][18] - 应收账款占比持续攀升 2024年末达2.09亿元 占营业收入比例52.83%[18] 公司治理与股权结构 - 实控人许学雷持股86.98% 其丈夫陆俊任董事长但未持股 存在"夫妻店"高度集中股权结构[5][20] - 第三大股东苏高新投资（持股7.04%）曾与许学雷签订对赌协议 若上市失败可能触发股权回购[22] - 新三板挂牌期间因会计差错更正及实控人信息披露不准确 两度受监管处罚[23][24] 战略布局与并购历程 - 通过并购拓展业务资质：2012-2014年吸收合并贝思特布局工程监理及BIM服务 2021年收购中发设计切入工程设计领域[7][8] - 获评2024年江苏省专精特新中小企业 拥有10家子公司及37家分公司[9]

公司概况 - 中诚智信工程咨询集团股份有限公司（中诚咨询）于2025年8月初在北交所IPO过会，募资总额从3.3亿元缩水至近2亿元，砍掉1.3亿元募资项目[1] - 公司成立于2002年，创始人许学雷拥有硕士学位和多项专业资质，2016年在新三板挂牌，2023年调至创新层[3] - 公司通过两次关键并购扩展业务：2012-2014年吸收合并苏州市贝思特工程管理有限公司，2021年收购中发设计[4] - 目前拥有10家子公司和37家分公司，获评2024年度江苏省省级专精特新中小企业[4] 财务表现 - 2022-2024年营收复合增长率14.19%，从3.03亿元增至3.96亿元；归母净利润复合增长率27.97%，从6435.81万元增至1.05亿元[8] - 2025年上半年营收同比下降4.08%至1.91亿元，归母净利润下降2.66%至5328.66万元[12][13] - 2025年前五个月新增订单同比暴跌46.51%至7388.39万元，在手订单约5.44亿元[14] - 预计2025年全年营收下降3.04%至3.84亿元，净利润下降4.14%至1.01亿元[16] 业务结构 - 主营业务收入中工程造价占比稳定在50%以上（2022-2024年分别为58.99%、54.1%、53.26%）[10] - 其他业务包括招标代理、工程监理及管理、全过程咨询等，占比均在7%-14%之间[10] - 江苏省内收入占比极高，2022-2024年分别为98.36%、96.85%和96.88%[16] 募资调整 - 原计划募资3.3亿元用于4个项目，经北交所三轮问询后两次调减[4][7] - 2024年取消6000万元补充流动资金项目，募资额降至2.7亿元[7] - 2025年取消7000万元EPC业务拓展项目，最终募资额降至2亿元[7] 公司治理 - 股权高度集中，许学雷控制公司86.98%股权，与丈夫陆俊形成"夫妻店"结构[2][17] - 2022年苏高新投资入股成为第三大股东（持股7.04%），存在潜在对赌协议风险[17][18] - 2023年因会计差错和信息披露问题两次受到监管处罚[20] 财务特征 - 2022-2024年毛利率稳定在44%-46%区间[9] - 应收账款持续增长，2022-2024年分别为1.41亿元、1.75亿元和2.09亿元，占营收比重从46.5%升至52.83%[16] - 2022-2024年交易性金融资产（理财产品）余额从7864.34万元增至1.72亿元，占总资产28.55%[5] - 2022-2023年累计分红5542.86万元，许学雷获得约4821万元[5]

公司概况 - 元创科技是国内橡胶履带市场占有率第一的企业，客户包括沃得农机、三一重工等知名机械制造商 [3] - 公司2025年6月第三次冲刺深交所主板IPO，前两次尝试均以撤回告终 [1] 股权结构 - 公司为典型家族企业，王文杰直接持股82.27%，通过星腾投资控制8.66%，其父王大元持有4.31%，父子合计掌控95.24%股权 [5] - 实际控制人王文杰曾于2011-2012年向官员行贿32.88万元，虽未被追责但暴露法律风险 [6][7] - 管理层高度家族化，总经理、品质主任、工会主席均为亲属关系 [8] 客户与销售 - 2022-2024年前五大客户销售收入占比维持在46.56%-50.10%，沃得农机和潍柴雷沃贡献境内收入52.42% [11] - 沃得农机2024年贡献22.91%营收但占应收账款40.43%，2024年上半年逾期账款达7813万元，逾期率15.57% [12][13] - 2020-2023年沃得农机退货金额从1456万元增至2421万元 [13] - 美国市场收入占比12.73%，面临25%关税政策风险 [13] 财务状况 - 2022-2024年营收分别为12.61亿、11.41亿和13.49亿，净利润分别为1.39亿、1.78亿和1.55亿，2024年净利润同比下降12.94% [14] - 2024年应收账款同比激增35.18%至4.80亿元，占营收35.56% [14] - 2022年汇率波动带来2094万元汇兑收益占净利润21.50%，2021年汇率损失2648万元占净利润28.63% [15] - 2024年经营活动净现金流1.53亿元同比下滑35.88%，净现比0.99低于健康水平 [16] 研发与产能 - 研发投入强度低，2024年研发费用仅占营收0.72%，研发人员13人占员工总数1.67% [18][19] - 专利数量从2021年23项增至2024年35项，发明专利从3项增至9项，但2022年招股书承认无专职研发人员 [18] - 2022-2024年营业收入与固定资产比值从3.11降至2.66，显示资产使用效率下滑 [20] 监管关注点 - 2023年业绩下滑期突击推出贸易商返利政策，存在压货平滑业绩嫌疑 [21] - 招股书披露的沃得农机采购金额与客户自身披露相差近100万元 [21] - 核心技术人员学历在IPO被质疑后出现集体"升级"现象 [21]

股权结构 - 创始人兼CEO张邦鑫持股27.3% 拥有73%投票权 [2] - COO刘亚超持股4.2% 拥有5.4%投票权 [2] - 董事及管理层合计持股31.6% 拥有78.5%投票权 [3] - 主要股东Bright Unison Limited持股23% 拥有59.4%投票权 [2] 管理层变动 - 总裁兼CFO彭壮壮2025年4月减持15938股 套现14.6万美元 [6][8] - 彭壮壮2024年10月减持25302股 套现27.78万美元 [7] - 独立董事FENG YAN 2025年4月减持11409股 套现10.45万美元 [9] - COO刘亚超2025年4月减持25303股 套现23.18万美元 [10] - 刘亚超2025年1月减持2.4万股 套现28.1万美元 [11] 财务表现 - 2023-2025财年营收分别为10.2亿/14.9亿/22.5亿美元 [12][13] - 2023-2025财年运营亏损分别为9073万/6923万/316万美元 [12][13] - 2023-2025财年净利润分别为-1.32亿/-414万/8426万美元 [12][13] - 2025财年毛利率53.3% 销售费用占比33.3% [12] 公司现状 - 当前股价10.66美元 市值64.87亿美元 [4] - 张邦鑫持股市值17.51亿美元 刘亚超持股市值2.72亿美元 [5] - 线下培训网点恢复良好 暑期学生和家长数量显著增加 [13] - 公司市值曾超500亿美元 经历双减风波后已大幅反弹 [11]

公司基本情况 - 公司名称为上海外高桥集团股份有限公司 英文名称为SHANGHAI WAIGAOQIAO FREE TRADE ZONE GROUP CO LTD [5] - 注册地址为中国上海市浦东杨高北路889号 邮政编码200131 [5] - 注册资本为人民币1,359,912,218元 [5] - 公司为永久存续的股份有限公司 [5] - 董事长为法定代表人 [5] 股份发行与结构 - 首次公开发行社会公众股9500万股 其中内资股1000万股于1993年5月4日上市 外资股8500万股于1993年7月26日上市 [3] - 目前股本结构为人民币普通股1,159,354,718股 境内上市外资股200,557,500股 [7] - 公司成立时向发起人发行27000万股 占当时可发行普通股总数的74% [7] 股东权利与义务 - 股东享有股利分配权 表决权 监督权 股份转让权 查阅权等权利 [13] - 连续180日以上单独或合并持有1%以上股份的股东可对董事 监事提起诉讼 [15] - 控股股东不得利用关联交易 利润分配 资产重组等方式损害公司利益 [16] 股东大会 - 股东大会是公司最高权力机构 行使经营方针 投资计划 董事监事选举等职权 [16] - 年度股东大会每年召开一次 临时股东大会在特定情形下两个月内召开 [23] - 单独或合计持有10%以上股份的股东可请求召开临时股东大会 [23] 董事会 - 董事会由9名董事组成 设董事长1人 [49] - 董事会行使召集股东大会 执行决议 制定财务预算 利润分配方案等职权 [49][50] - 董事会下设审计 提名 薪酬与考核 战略与发展四个专门委员会 [57] 监事会 - 监事会由5名监事组成 设主席1人 可设副主席1人 [63] - 监事会行使检查公司财务 监督董事高管 提议召开临时股东大会等职权 [63] 党组织 - 公司设立党委和纪委 党委书记按程序进入董事会 [65] - 党委研究讨论是董事会决策重大问题的前置程序 [67] - 坚持"双向进入 交叉任职"领导体制 党委班子成员通过法定程序进入董事会 监事会 经理层 [67]

中国特色现代企业制度 - 健全企业产权结构 尊重企业独立法人财产权 形成归属清晰 结构合理 流转顺畅的企业产权制度 [1] - 国有企业需根据功能定位逐步调整优化股权结构 形成股权结构多元 股东行为规范 内部约束有效 运行高效灵活的经营机制 [1] - 鼓励民营企业构建简明 清晰 可穿透的股权结构 [1]

神雾集团发展历程 - 公司通过司法划转获取上市公司"天立环保"控股权并完成并购重组，后更名为神雾环保，在深交所上市 [2] - 2016年借壳金城股份使神雾节能登陆A股，与神雾环保并称"神雾双雄" [2] - 2015-2016年神雾环保营业收入从12.15亿元增至31.25亿元，同比增长91%和157% [2] - 同期归母净利润从1.81亿元跃升至7.06亿元，增速达96%和289% [2] 经营风险暴露 - 2016年关联交易占比达58%，关联方应收账款占总额54% [3] - 经营性现金流与净利润严重背离，2017年下半年因回款不及预期引发流动性危机 [3] - 未经审批为控股股东提供10亿元担保且未披露，导致重大遗漏 [6] - 控股股东债务违约引发连带担保诉讼，加剧财务困境 [7] 公司治理缺陷 - 控股股东神雾集团通过北京万合邦投资形成"一股独大"股权结构 [8] - 高管在集团与上市公司交叉任职，导致决策独立性丧失 [9] - 《对外担保管理制度》等内控制度形同虚设 [4] 外部环境冲击 - 环保政策收紧推高行业技术门槛，削弱公司竞争优势 [10] 注：文档12-20内容与神雾集团案例无关，已按要求跳过