股东户数变动概况 - 截至8月31日共有311家公司披露股东户数数据 其中177家股东户数较上期（8月20日）下降 占比56.9% [1][3] - 股东户数降幅超过10%的个股有22只 博苑股份降幅最大达26.59% 亚联机械降幅25.51% 飞龙股份降幅25.35% [1][3] - 以往三期分别有744家、879家、1130家公司在互动平台披露股东户数 本期披露数量较前期显著减少 [1] 筹码集中股市场表现 - 上期（8月20日）筹码集中股在8月11日至统计期间平均上涨2.21% 跑输同期沪指6.13%的涨幅 [2] - 仅21%的筹码集中股获得超额收益 其中安培龙期间涨幅达50.61% 奕东电子、伊戈尔等涨幅居前 [2] - 本期筹码集中股（8月21日以来）平均下跌1.50% 博苑股份涨幅64.31% 国光连锁涨幅37.82% 震裕科技涨幅31.02%表现突出 [3] 行业分布特征 - 机械设备行业筹码集中股数量最多 达26只 其次为电力设备行业17只 基础化工行业17只 [3] - 股东户数降幅前十大个股行业分布分散 涵盖基础化工、机械设备、汽车、有色金属、电力设备、电子等多个领域 [3] - 非银金融、交通运输、医药生物等行业均有超过5只个股出现在筹码集中名单中 [4][5][6][7][8] 重点个股数据 - 博苑股份股东户数降至9715户 筹码集中期间股价上涨64.31% 换手率278.26% 主力资金净流入1.94亿元 [3] - 亚联机械股东户数降至7337户 期间股价上涨4.74% 换手率129.61% 主力资金净流出2258.80万元 [3] - 东山精密股东户数下降18.07% 期间股价上涨21.72% 在电子行业中表现突出 [3]

从机构动向看，股东户数连降股中，近一个月获机构调研的有4只，机构调研次数较为频繁的有中汽股 份、耐普矿机等，其间分别获机构调研2次、2次；机构调研家数看，机构较为扎堆的是新宝股份、耐普 矿机、欧普康视，分别有38家、32家、13家机构参与调研。（数据宝） 投资者可以在交易所互动平台上通过提问方式了解部分公司更及时（每月10日、20日、月末）的股东户 数信息。证券时报·数据宝统计显示，300家公司公布了截至8月31日最新股东户数，相比之前各期，有 57股股东户数连续减少3期以上，股东户数最多已连降10期。也就是说筹码呈持续集中趋势。 股东户数连续下降个股中，连降时间较长的有*ST精伦、海辰药业等，其中，*ST精伦最新股东户数为 40337户，已连续减少10期，累计降幅为34.80%，海辰药业股东户数连降8期，最新户数为19682户，累 计降幅48.98%，股东户数连降期数较多的还有国投丰乐、哈焊华通、中汽股份等。从最新一期的股东 户数下降幅度看，降幅较大的有亚联机械、耐普矿机、汇中股份等，最新股东户数分别下降25.51%、 16.69%、9.47%。 市场表现方面，股东户数连降股中，筹码集中以来股价上涨的有25 ...

高毅资产A股持仓 - 截至2025年二季度末，高毅资产旗下产品共重仓18家A股公司，合计持股市值约260.54亿元，其中新进2家公司、加仓7家、减仓8家、1家持股不变，持仓股年内涨幅均值约26% [4] - 冯柳管理的"高毅邻山1号远望"现身12家A股公司前十大流通股东，持股市值约154.45亿元，行业集中在化工（4家）和医药生物（3家），第一大重仓股海康威视持股市值93.73亿元，二季度继续减仓 [4][9] - 邓晓峰管理的两只产品现身5家A股公司前十大流通股东，持股市值约105.22亿元，行业集中在有色金属和电子，第一大重仓股紫金矿业持股市值71.44亿元，二季度加仓超6亿元，该股自2019年二季度持股以来涨幅接近7倍，年内涨幅54.87% [5][8][9] - 卓利伟管理的产品现身1家A股公司前十大流通股东，持股市值0.87亿元 [6] 高毅资产美股持仓 - 2025年二季度末持有9只美股标的，总市值3.97亿美元（折合人民币超28亿元），行业以消费品（5家）和通讯服务（3家）为主，年内涨幅均值26.06% [9][10] - 主要持仓包括华住集团（持股市值1.68亿美元）、拼多多（1.37亿美元）、百胜中国（3946万美元），其中拼多多持股环比增加13.28%，亚玛芬体育持股环比大增549.33% [11] 高毅资产调研动态 - 8月份共调研67家A股公司，覆盖医药生物（16家）、电子（10家）、机械设备（7家）、计算机（6家）等行业，重点聚焦医药和科技板块 [12][13] - 调研公司包括光模块"三杰"（中际旭创、新易盛、天孚通信），其中新易盛年内涨幅233.20%、天孚通信205.92%、中际旭创188.51% [13][14][15]

证券时报·数据宝统计显示，近一个月共有63家北交所公司获机构调研，调研机构类型显示，券商共对 62家公司进行调研；基金调研47家；阳光私募调研45家；保险调研33家；海外机构调研8家。 机构调研榜单中，纳科诺尔参与调研的机构合计达114家，最受关注；其次是科隆新材、同惠电子、建 邦科技，参与调研的机构分别有67家、65家、62家。 按申万行业分类，获机构调研的北交所公司分属于17个行业，机械设备、基础化工、电子等行业较为集 中，分别有14家、9家、6家公司上榜。 机构调研次数来看，科隆新材、同力股份、明阳科技等机构调研最为密集，均获机构2次调研。 根据调研日期截止日统计，近一个月（8月3日至9月2日），共有63家北交所公司获机构调研，其中，纳 科诺尔最受关注，参与调研的机构有114家。 近一个月机构调研股一览 | 代码 | 简称 | 机构家数 | 调研次数 | 最新收盘价（元） | 其间涨跌幅（%） | 所属行业 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 832522 | 纳科诺尔 | 114 | 1 | 62.77 | 7.48 | 电力设备 | | 9 ...

投资评级 - 维持"买入"评级 基于公司业务扩张和技术布局带来的业绩弹性预期 [5][12] 核心观点 - 公司三大业务板块（电池化学品、有机氟化学品、电子信息化学品）均实现增长 其中电池化学品营收28.15亿元（+22.77%）有机氟化学品营收7.22亿元（+1.37%）电子信息化学品营收6.79亿元（+25.18%）[3][4][9] - 技术研发成果显著 在电池化学品领域开发高镍硅碳、钠离子电池电解液等新产品 在有机氟化学品领域推出全氟磺酸树脂等高端产品 [10] - 全球产能布局持续推进 马来西亚电子化学品项目、美国电池化学品项目及国内多个生产基地建设增强供应链稳定性 [11] 财务表现 - 2025年上半年营业收入42.48亿元（+18.58%）归母净利润4.84亿元（+16.36%）[1] - 毛利率25.05%（同比下降2.83个百分点）净利率11.63%（同比下降0.05个百分点）[2] - 经营活动现金流净额5.69亿元（+321.57%）主要因票据贴现及政府补助增加 [3] - 应收账款28.27亿元（+38.31%）周转率从1.72次降至1.61次 [3] 业务板块分析 - 电池化学品：营收28.15亿元（+22.77%）毛利率9.71%（-3.94个百分点）销量大幅提升抵消价格下降影响 [3] - 有机氟化学品：毛利率62.80%（+0.58个百分点）凭借技术优势在高端市场保持盈利能力和品牌影响力 [4] - 电子信息化学品：毛利率47.82%（+5.91个百分点）受益于行业景气度回升和新兴领域需求增长 [9] 盈利预测 - 预计2025-2027年营业收入102.36/126.34/141.15亿元 对应增长率30.4%/23.4%/11.7% [1][12] - 预计归母净利润11.78/15.37/20.30亿元 对应EPS 1.57/2.06/2.71元 [1][12] - 当前股价对应PE分别为30.0X/23.0X/17.4X [1][12]

主动权益类基金仓位水平 - 主动权益类基金测算仓位突破90% 为2021年3月以来最高水平 [1] - 普通股票型基金平均仓位达91.94% 较前周上升1.16个百分点 [1] - 偏股混合型基金平均仓位达90.39% 较前周上升1.53个百分点 [1] 基金行业配置变动 - 基金加仓通信行业 [1] - 基金加仓有色金属行业 [1] - 基金加仓房地产行业 [1] - 基金加仓电子行业 [1] - 基金加仓食品饮料行业 [1] - 基金减仓汽车行业 [1] - 基金减仓计算机行业 [1] - 基金减仓基础化工行业 [1]

股价表现 - 股价创历史新高 报20.86元 日内涨幅8.08% [2] - 成交量709.99万股 成交金额1.41亿元 换手率7.59% [2] - A股总市值31.43亿元 流通市值19.50亿元 [2] 行业对比 - 基础化工行业整体下跌1.52% [2] - 行业内39只个股上涨 386只下跌 [2] - 领涨个股包括领湃科技(13.24%)、上纬新材(11.84%)、鹿山新材(10.02%) [2] 融资数据 - 最新两融余额3174.79万元 全部为融资余额 [2] - 近10日融资余额减少462.35万元 环比下降12.71% [2] 财务业绩 - 上半年营业收入8.79亿元 同比增长26.83% [2] - 净利润7277.81万元 同比增长23.43% [2] - 基本每股收益0.48元 加权平均净资产收益率6.37% [2]

行业业绩表现 - 2025H1基础化工板块实现营业总收入11240.27亿元 同比增长3.02% [1][2] - 归母净利润697.24亿元 同比增长4.43% [1][2] - 营业收入增长居前板块包括氟化工 改性塑料 民爆制品 其他化学原料和胶黏剂及胶带 [1][2] - 归母净利润增长居前板块包括农药 氟化工 钾肥 食品及饲料添加剂和胶黏剂及胶带 [1][2] - 业绩承压明显板块包括有机硅 粘胶 纯碱 锦纶无机盐等 [2] 市场表现与价格数据 - 上周(2025/8/25~8/29)沪深300指数上涨2.71% 基础化工指数上涨1.11% 跑输大盘1.60个百分点 [4] - 子板块涨幅前五：氟化工8.35% 氮肥6.17% 煤化工5.59% 复合肥3.14% 农药2.01% [4] - 子板块跌幅前五：其他橡胶制品-5.00% 涂料油墨-3.64% 粘胶-3.28% 油田服务-3.11% 炭黑-2.99% [4] - 价格涨幅前五品种：丙烯酸甲酯4.73% 硝酸4.32% 烧碱3.80% 丙烯酸丁酯2.46% 甲醛2.25% [5] - 价格跌幅前五品种：盐酸-26.67% 维生素E-4.62% TDI-3.82% 丁酮-2.93% 尿素-2.05% [5] 政策与产业趋势 - 国务院印发"人工智能+"行动意见 提出加快实施6大重点行动 [3] - 目标到2027年人工智能与重点领域深度融合 智能终端普及率超70% [3] - 目标到2030年智能终端普及率超90% 智能经济成为重要增长极 [3] - 人工智能运用有望加快化工新材料 新工艺等技术突破 [3] 投资方向与标的 - 供给侧改革强化下关注供给压缩弹性较大板块：有机硅 膜材料 氯碱 染料 [6] - 关注代表企业：合盛硅业 兴发集团 东材科技 君正集团 浙江龙盛 闰土股份 [6] - 关注具有相对优势的品种或龙头企业：宝丰能源 巨化股份 广信股份 润丰股份 江山股份 [6] - 新消费趋势提升健康添加剂 代糖需求 食品添加剂行业景气有望复苏 [7] - 关注食品添加剂龙头企业：百龙创园 金禾实业 [7] - 化工新材料自给率约56% 国产替代加速发展 [7] - 关注细分领域龙头企业：金发科技 圣泉集团 彤程新材 久日新材 强力新材 中巨芯 兴福电子 联瑞新材 呈和科技 飞荣达 中石科技 思泉新材 苏州天脉 [7]

创业板融资余额整体变动 - 创业板两融余额合计4728.59亿元 较上一交易日增加65.07亿元 连续16个交易日增长 [1] - 融资余额4713.11亿元 环比增加64.84亿元 连续16个交易日增长 [1] - 融券余额15.48亿元 环比增加2256.64万元 [1] 融资余额增幅显著个股 - 41只创业板股融资余额环比增幅超10% 腾亚精工增幅最大达44.84% [1][3] - 迪阿股份融资余额5399.60万元 环比增长39.64% [1][3] - 普蕊斯融资余额8721.36万元 环比增长39.12% [1][3] 融资余额增幅居前个股市场表现 - 融资余额增幅超10%个股当日平均上涨3.94% 28只个股上涨 [2] - 美晨科技涨停 先导智能涨14.62% 中际旭创涨14.42% 晓程科技涨13.43% [2] - 多瑞医药跌9.36% 豪恩汽电跌4.92% 天银机电跌3.76% [2] 资金流向情况 - 融资余额增幅居前个股中25只主力资金净流入 中际旭创净流入5.43亿元 [2] - 美晨科技主力净流入2.10亿元 晶瑞电材净流入1.76亿元 [2] - 先导智能主力净流出8.22亿元 新易盛净流出5.04亿元 隆扬电子净流出2.13亿元 [2] 融资余额降幅显著个股 - 18只创业板股融资余额环比降幅超10% 中兰环保降幅最大达24.64% [4] - 晶雪节能融资余额7109.40万元 环比下降22.30% [4] - 通达海融资余额9632.42万元 环比下降19.11% [4] 行业分布特征 - 融资余额增幅居前个股覆盖机械设备、纺织服饰、医药生物、基础化工等行业 [3][4] - 融资余额降幅居前个股集中在环保、建筑材料、计算机、电子等行业 [4][5]

**行业与公司** * 行业：A股市场、量化投资、资产配置 * 公司：中金公司（量化团队）[1][2][5][8][10] **核心观点与论据** * 风格配置：9月继续推荐小盘成长风格，因市场状态、情绪端和宏观环境维度均支持其占优；8月小盘成长绝对收益16.86%[2] * 资产配置：相对看好国内股票（存在底部支撑信号），商品中性，债券谨慎[3][4] * 行业轮动：9月推荐综合金融、传媒、计算机、银行、基础化工、房地产；8月行业组合涨幅2.4%，YTD超额收益11.5个百分点[5] * 策略表现： - "成长趋势共振"策略8月收益率18.1%，连续6个月跑赢偏股混合型基金指数[7] - 小盘掘金类策略YTD收益超50个百分点，但8月表现一般（低关注度掘金7.8%、次新股掘金7.0%）[8] - XG Boost成长优选策略YTD收益率47.1%，8月收益率13.5%[8] * 模型创新： - Attention GRU周频选股策略全市场YTD跑赢基准11.7个百分点[10] - 深度学习周频选股策略全市场YTD跑赢基准43.4个百分点[10] **其他重要内容** * 风险提示：若权重股行情持续极端化，小盘策略可能阶段性失效[6][9] * 择时工具：大盘择时隐含波动率曲面情绪指标自8月1日持续看多后市[10] * 策略逻辑：行业轮动模型基于价量因子（流动性、动量、调研信息）[5]，选股策略注重估值性价比和资金拥挤度[6]