外汇市场行情 - 美元兑日元上涨0 05%至146 17日元 呈现倒V形冲高回落走势 全天交投区间为148 03-146 00日元 [1] - 欧元兑日元上涨0 52% [1] - 英镑兑日元上涨0 62% [1]

报告核心观点 - 股市波动率可能抬高，资金避险需求或使债券重拾涨势；A股市场预计短暂震荡后波动率放大，指数向下阻力小，应管控仓位；美股未来1 - 2个月可能再次调整；美元指数有走强迹象；商品市场建议观望 [4][5] 大类资产跟踪 利率债 - 利率债整体震荡，盘中先跌后涨，股市冲高债市小幅震荡，部分股指波动率创近两年新低，利好缺乏、基本面疲弱下未来波动率抬升更可能向下调整，债市后续将受益于避险资金流入 [4][18] 股市 A股 - 市场在技术颈线处获支撑，部分期指波动率创2024年以来新低，极低波动率意味着趋势行情不远，地缘风险未消、利好政策缺乏、基本面疲弱，短暂震荡后波动率放大行情将展开，指数向下阻力小，应规避拥挤板块，持仓高切低，管控仓位 [5][21] - 沪深两市全天成交额1.12万亿，较上一交易日放量549亿，市场热点集中在稳定币、港口航运、固态电池等方向，指数向上展开趋势行情概率低 [5] 行业板块 - 能源金属、港口、油气工程和电池等板块领涨，但整体量能不足，板块轮动概率大，若指数向下调整，拥挤板块下跌幅度大，可关注低位的红利、农业、科技等板块 [21] 热门概念 - 数字货币、兵装重组概念等领涨，建议关注低位的红利高股息、农业、科技等板块，题材股走弱则及时获利了结 [23] 美股 - 衰退叙事后的买点或是更佳选择，利率持续高位后经济数据转弱，静待调整后的买入机遇，过去3年10年期美债利率在4%以上一段时间后经济数据转弱、利率走低，美国经济私人部门杠杆率低，利率走低、金融环境宽松后经济数据会重新走强，未来1 - 2个月美股再次调整可能性大 [5][28] 外汇 - 在岸人民币兑美元北京时间16:00官方报7.1876，较前一日收盘上涨91个基点，地缘风险影响下美元指数有走强迹象，人民币兑美元汇率有突破反压趋势线迹象，日线可能出现人民币和股市走弱趋同，长期大结构上美元仍在空头趋势 [6][33] 商品 - 文华商品指数下跌0.13%，能源板块表现强势，农产品和化工品表现不佳，地缘政治风险刺激下原油及部分进口自伊朗的化工品价格大幅上涨，原油及相关品种波动率处高位，未在低位参与的投资者应谨慎追涨、管控风险，文华商品技术面大结构仍在空头趋势，但国内定价品种普遍处于历史低位，继续做空性价比不高，建议观望 [6][38] 重要政策及要闻 国内 - 全国工商联汽车经销商商会呼吁汽车生产厂家优化返利政策缩短返利兑现账期，设置明确返利政策，缩短兑现账期，减少限制条件 [7][44] - 国家能源局公布5月底全国累计发电装机容量36.1亿千瓦，同比增长18.8%，其中太阳能发电装机容量10.8亿千瓦，同比增长56.9%；风电装机容量5.7亿千瓦，同比增长23.1% [7][44] - 外交部针对伊朗核问题呼吁国际社会加大努力推动冲突降级，维护波斯湾地区安全稳定符合国际社会共同利益 [7][44] 国外 - 伊朗核设施被袭击后表示考虑暂停同国际原子能机构合作 [7][44] - 美联储理事Waller表示最快7月降息，关税对通胀的冲击可能是短暂的 [7][44] - 美国商务部自6月23日起对多种钢制家用电器加征关税，品类包括洗碗机、洗衣机和冰箱等 [7][45]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 6月16 - 20日当周，美联储6月议息会议按兵不动，中东地缘局势升温，美元指数周度上涨，股债偏弱运行，商品续涨，全球和国内均呈现商品＞债＞股态势；市场短期聚焦中东局势，相关大类资产尤其是能源价格波动或加大 [3] 根据相关目录分别进行总结 全球大类资产整体表现情况 - 商品周度续涨，股债震荡偏弱，以美元计价商品＞债＞股 [3][6] 全球股市概况 - 主要股票市场多数回落，欧股表现不佳，新兴市场较发达市场略抗跌，VIX指数周度震荡运行 [8] 全球债市概况 - 美联储6月议息会议维持联邦基金利率目标区间，连续四次会议暂停降息，点阵图显示官员货币政策预期分歧加大；中长期美债收益率下行，10年期美债收益率周度回落3BP至4.38%，债市周度震荡运行，全球范围内高收益债＞信用债＞国债 [13] 全球汇市概况 - 美国宏观数据平稳，市场避险情绪抬升，美元指数周度收涨0.63%，主要非美货币兑美元多数贬值，人民币汇率窄幅震荡 [14] 全球商品市场概况 - 地缘局势升级支撑国际油价高位运行，贵金属价格回落，主要农产品及有色金属价格涨跌不一 [16] 国内大类资产表现情况 - 股市回落，债市商品收涨，商品＞债＞股 [3][17] 国内股市概况 - A股主要宽基指数普遍回落，两市日均成交额较上一周减少，大盘蓝筹相对抗跌，银行涨幅居前，医药、纺织服装等表现不佳，上证综指周跌幅0.51% [18] 国内债市概况 - 央行公开市场操作净回笼799亿元，资金面平稳，债市周度震荡偏强，整体国债＞信用债＞企业债 [21] 国内商品市场概况 - 国内商品市场整体收涨，能源涨幅居前，贵金属表现不佳 [22] 大类资产价格展望 - 市场短期聚焦中东局势，相关大类资产尤其是能源价格波动或加大，需密切关注局势变化 [3][23]

贵金属市场 - 现货铂金价格上涨10.304点至1279.934点，涨幅0.81% [2] - 现货钯金价格上涨20.048点至1064.157点，涨幅1.92% [2] - 黄金(COMEX)价格微跌1.1点至3383.3点，跌幅0.03% [2] - 白银(COMEX)价格上涨0.13点至36.08点，涨幅0.36% [2] 外汇市场 - 欧元兑美元汇率下跌0.51%至1.146 [3] - 英镑兑美元汇率下跌0.49%至1.338 [3] - 美元兑日元汇率上涨1.29%至147.982 [3] - 澳元兑美元汇率下跌1.11%至0.638 [3] - 美元兑瑞郎汇率微涨0.06%至0.819 [3] - 纽元兑美元汇率下跌1.31%至0.589 [4] - 英镑兑日元汇率上涨0.81%至198.007 [4] 虚拟货币市场 - 比特币价格上涨499.34点至101463.21点，涨幅0.49% [4] - 莱特币价格上涨0.7点至80.91点，涨幅0.87% [4] - 以太坊价格上涨19.31点至2247.01点，涨幅0.87% [4] - 瑞波币价格下跌0.023点至1.994点，跌幅1.14% [4] 国债收益率市场 - 美国2年期国债收益率上升0.014个百分点至3.923%，涨幅0.36% [4] - 美国5年期国债收益率上升0.014个百分点至3.975%，涨幅0.35% [5] - 美国10年期国债收益率上升0.009个百分点至4.384%，涨幅0.21% [5] - 美国30年期国债收益率上升0.015个百分点至4.904%，涨幅0.31% [5] - 英国10年期国债收益率维持在4.541%不变 [5] - 德国10年期国债收益率上升0.017个百分点至2.532%，涨幅0.68% [5] - 法国10年期国债收益率上升0.021个百分点至3.266%，涨幅0.65% [5] - 意大利10年期国债收益率上升0.015个百分点至3.542%，涨幅0.43% [5] - 日本10年期国债收益率上升0.028个百分点至1.421%，涨幅2.01% [5]

地缘政治事件概述 - 美国对伊朗福尔多、纳坦兹和伊斯法罕三处核设施发动空袭，美国总统特朗普称伊朗的福尔多核设施"已不存在"[1] - 美国总统特朗普首度提及对伊朗"政权更迭"的可能性，与美官员此前表态形成反差[1] - 以色列总理内塔尼亚胡称伊朗核项目和导弹项目已受到"重创"，以方行动目标"非常接近完成"[1] 原油市场反应 - 亚市盘初布伦特原油期货一度涨近6%，随后涨幅持续收窄，美油、布油涨幅均在3%以内[1] - WTI原油期货开盘冲高至79美元/桶后回落至76美元，涨幅2.95%[5] - 布伦特原油即期价差从上周五的1.53美元扩大至1.99美元，显示市场对即期供应紧张的担忧[5] - 分析师指出若伊朗封锁霍尔木兹海峡，油价可能暂时达到每桶120美元甚至150美元[7] - 市场对霍尔木兹海峡关闭的概率预期约为35%[7] 股票及股指期货市场反应 - 标普500指数期货开盘下跌约1%，随后跌幅收窄至0.4%左右[1] - 标普500指数迷你期货最初下跌60点或1%，但跌幅迅速收窄，最新交易价格回到接近6000点水平，距历史高点约2%[3] 外汇市场反应 - 美元兑欧元及多数主要货币走强，美元指数上涨0.22%至98.99，自冲突爆发以来累计上涨约0.9%[7] - 瑞士法郎是唯一兑美元保持稳定的主要货币，日元大幅下跌[7] 债券及贵金属市场反应 - 基准10年期美国国债收益率上行2个基点至4.396%[1] - 现货黄金高开后持续走低，报3366.28美元/盎司，较日内高点回撤近30美元，目前维持小幅上涨报3369美元[1][9] 加密货币市场反应 - 比特币下跌3%，一度下探9.9万美元，跌破10万美元关口为5月以来首次[1][10] - 以太币也大幅下跌[10]

外汇市场人民币汇率中间价 - 美元兑人民币报7.1710，上调15点（人民币贬值）[1] - 欧元兑人民币报8.2509，下调94点（人民币升值）[1] - 港元兑人民币报0.91352，上调1.9点（人民币贬值）[1] - 英镑兑人民币报9.6433，下调268点（人民币升值）[1] - 澳元兑人民币报4.6276，下调253点（人民币升值）[1] - 加元兑人民币报5.2250，下调142点（人民币升值）[1] - 100日元兑人民币报4.9113，下调289点（人民币升值）[1] - 人民币兑俄罗斯卢布报10.9291，上调186点（人民币升值）[1] - 新西兰元兑人民币报4.2827，下调227点（人民币升值）[1] - 人民币兑林吉特报0.59285，下调2.1点（人民币贬值）[1] - 瑞士法郎兑人民币报8.7782，下调105点（人民币升值）[1] - 新加坡元兑人民币报5.5727，下调108点（人民币升值）[1]

报告核心观点 - 各市场波动下建议投资者调整策略，如 A 股获利了结部分仓位转至低位板块，美股待波动率放大再买入，商品市场乐观者可轻仓试多等 [2][22][27] 大类资产跟踪 利率债 - 利率债全线上涨，长端涨幅大于短端，债市后续或受益于避险资金流入，地缘冲突加剧时债券可能重拾涨势 [18] 股市 A 股 - 市场缩量下跌，创业板指跌 0.84%，全天成交额 1.09 万亿，较前一日缩量 0.19 万亿，个股普跌，建议获利了结部分仓位转至低位红利、农业等板块 [2][22] - 行业涨少跌多，交通运输、食品饮料、银行领涨，传媒、计算机、石油石化领跌 [22] - 热门概念中，PET 铜箔、光刻胶、BC 电池等领涨，可燃冰、脑机接口等领跌 [23] 美股 - 美股休市，美债利率上行，衰退叙事未来或成交易重点，待美股波动率放大再买入更佳，目前震荡做头部整理可能性大，建议短期规避 [2][27] 外汇 - 在岸人民币兑美元北京时间 16:00 官方报 7.1843，较前一日收盘跌 80 个基点，受中美贸易利好影响人民币大幅升值，离岸人民币技术面走强，预计升至 7.1 附近 [2] 商品 - 文华商品指数持平，煤炭、聚酯、建材工板块领涨，贵金属、煤化工、有色板块领跌，原油波动率高建议观望，技术面呈底部企稳趋势，乐观者可轻仓试多 [3][36] 重要政策及要闻 国内 - 深圳发布新规，配建的出售型保障房可按比例调整为商品房 [42] - 《川渝共建国际消费目的地行动计划》将出台，探索离境退税“即买即退”川渝通办试点 [42] - “以旧换新”国补持续，中央资金将分批下达 [42] 国外 - 克宫称若哈梅内伊遇刺，俄方将作出“非常负面”反应 [41] - 伊拉克武装组织威胁若美国介入伊以冲突，将封锁霍尔木兹海峡和曼德海峡 [45] - 欧盟推动与美国达成“英国式”贸易协议，内部存在分歧 [45]

外汇市场动态 - 交易员因美国政策不确定性和全球贸易战风险而减少美元持仓，转向欧元 [1] - 欧元在全球外汇期权市场中的重要性提升，取代部分美元合约 [1] - DTCC数据显示，2024年头五个月与美元兑主要货币挂钩的合约中有15%-30%转为欧元合约 [1] - 欧元正被用作避险资产，这一角色传统上由美元承担 [1] - 欧元还被用于押注市场大幅波动 [1]

市场情绪与资产走势 - 白宫表示特朗普总统将在两周内做出决定，市场情绪有所缓解 [1] - 美股三大期指全线跌约0.2% [1][2] - 欧股普涨，德股涨约1%，法股涨约0.7%，泛欧股指涨约0.6% [1] - 美元指数小幅跌超0.1%，欧元、英镑涨约0.2%，日元基本持平 [1] - 港元触及弱方兑换保证，为2023年以来首次，韩元涨幅扩大至1.1% [1] - 布油跌约2%，美油涨约0.7% [1] - 现货黄金跌约0.6%，现货白银跌约1% [2] - 比特币和以太坊均涨超1% [2] 分析师观点 - Pepperstone Group Ltd高级研究策略师迈克尔·布朗提醒需警惕周末地缘政治紧张局势变化 [2] - Capital Economics首席全球经济学家詹妮弗·麦基恩认为若美国加大介入战争且伊朗激烈反击，油价或暴涨至每桶130美元以上 [2] - 分析师表示美国介入程度将影响油价上涨幅度 [2] 股市与债市动态 - 美股盘前稳定币第一股Circle延续涨势，现涨超13% [3] - 欧股旅游和休闲股票领涨，能源股下跌 [3] - 日本计划削减2025财年超长期日本国债发行量，长期日债价格走高 [3] 外汇与大宗商品 - 英国5月核心零售销售同比下滑1.3%、环比下滑2.8%，英镑兑美元涨幅收窄至约0.2% [6] - 布油一度跌约2.6% [9]

价格表现 - 伦敦金最新价格3368.90，变化-22.60 [1] - 伦敦银最新价格36.31，变化-0.85 [1] - 伦敦铂最新价格1304.00，变化37.00 [1] - 伦敦钯最新价格1057.00，变化12.00 [1] - LME铜最新价格9621.50，变化-96.50 [1] - 美元指数最新98.78，变化-0.11 [1][12] - 欧元兑美元最新1.15，变化0.00 [1][12] - 英镑兑美元最新1.35，变化0.00 [1][12] - 美元兑日元最新145.46，变化0.34 [1][12] 交易数据 - COMEX白银库存无最新及变化数据 [2] - 上期所白银最新库存1242.99，变化13.96 [2] - 黄金ETF持仓无最新及变化数据 [2] - 白银ETF持仓无最新及变化数据 [2] - 上金所白银库存无最新及变化数据 [2] - 上金所黄金递延费支付方向最新1，变化0.00 [2] - 上金所白银递延费支付方向最新1，变化0.00 [2]