泰铢之所以成为资金追捧的"避险货币"，在于其雄厚的外汇储备。泰国外汇储备相当于GDP的52.4%，全球排名第四，仅次于香港、瑞士和新加坡，远高 于越南的18.01%。因此，当美元走弱时，资金往往流向"安全四大货币"——黄金、瑞士法郎、新加坡元和泰铢。 分析指出，根本原因在于投机资本的涌入。尽管泰国央行今年已四次降息，并直接入市购入258亿美元外汇以缓解升值压力，但热钱仍加速流入。投机者 看中的是短期套利空间：若预期泰铢一周升值0.5%，年化收益可高达26%；加上杠杆操作，潜在回报更是高达260%。相比之下，4%-5%的利率差距微不 足道。 今年以来，泰铢在区域货币中表现突出。数据显示，泰铢兑美元升值4.45%，而越南盾却贬值8.47%。这意味着越南在贸易与旅游市场上获得12.92%的竞 争优势，使泰国在区域竞争中面临压力。 令人意外的是，越南经济表现远优于泰国。2025年第二季度，越南GDP同比增长7.96%，出口增长18%；同期泰国GDP仅增长2.8%，出口增幅12.2%。从 理论上看，高速增长及更高利率（越南基准利率4.5%，为泰国1.5%的三倍）应当吸引资本流入越南，使越南盾走强，但现实却恰好相反。 事 ...

出口占越南国内生产总值的约90%，其中对美国的净出口额占越南经济的 五分之一。 本月早些时候，世界银行将越南2025年的经济增长预期从6.8%下调至 6.6%，理由是对越南对美国出口放缓的担忧。该国8月份的出口额同比增长 14.5%，达到433.9亿美元，低于预期的15.5%增幅。 星展银行（DBS Bank Ltd.）的高级经济学家表示，如果外部基本面大幅恶 化，越南盾的表现可能会不佳。他补充说，由于美联储放松货币政策导致美元 走弱，越南盾预计将在年底前出现回升，但越南对美国市场的严重出口依赖使 得该货币仍面临风险。 （原标题：由于美国关税对越南出口构成威胁，越南正在 引导越南盾贬值） 据曼谷邮报9月19日报道,越南正在采用这种由来已久的货币贬值策略，以 在竞争中获得优势，因为各国都在寻求缓解美国总统唐纳德·特朗普实施的贸易 关税所带来的压力。 越南国家银行（SBV）今年一直在稳步推动越南盾贬值。根据彭博社整理 的数据，2025年美元对越南盾的日参考汇率上涨了约3.5%，这将是自2011年以 来最显著的年度涨幅。目前越南盾的交易价格已接近8月份创下的历史低点， 分析师预计随着央行继续维持贬值的政策倾向，越南 ...

货币政策 - 越南国家银行2025年稳步引导越南盾走弱 美元兑越南盾每日参考汇率攀升约3.5% [1] - 越南盾交易价格接近8月历史低点 分析师预测央行维持偏弱汇率倾向使货币进一步贬值 [1] - 惠誉解决方案旗下BMI预测2025年底越南盾汇率跌至27000兑1美元 [1] 贸易竞争策略 - 越南通过货币贬值策略应对美国贸易关税政策 以获取东南亚地区竞争优势 [1] - 货币贬值使越南逐步重获在美国市场的贸易竞争力 [1]

越南货币政策 - 越南倾向于使越南盾贬值以支持经济增长 [1]

汇率动态 - 越南盾兑美元汇率下跌0.2% [1] - 美元/越南盾汇率创下26,133的历史新低 [1]

越南盾汇率下跌 - 越南盾汇率今日下跌 跌破4月触及的历史低点 [1] - 下跌原因包括美国可能对伊朗发动打击导致亚洲货币走软 [1] - 美国计划对越南商品加征46%关税对越南盾构成额外压力 [1] 市场分析观点 - 越南盾走软主要与美元反弹有关 [1] - 在贸易紧张局势缓和前 越南盾可能在地区内表现滞后 [1] 市场影响 - 越南作为依赖出口的国家 汇率下跌将直接影响其出口竞争力 [1] - 美元/越南盾汇率变动值得跟踪 [1]

中美对立下的全球供应链重构 - 特朗普政府实施对等关税打击东南亚"中国+1"投资模式 越南等国家从受益者转为潜在最大受害者 [1] - 全球企业为分散中国生产基地集中风险 推动"China Plus One"战略 中国企业采用"绕道出口"策略 马来西亚、泰国成首选转移地 [2] - 越南成为战略最大受益者 吸引苹果供应商、三星电子等设立基地 对美贸易顺差2024年突破1000亿美元 达2017年三倍以上 成美国第三大顺差国 [2] 越南经济面临的结构性挑战 - 美国对越南征收46%对等关税 泰国、马来西亚、印尼税率20%-30% 均属全球较高水平 [3] - 越南对美出口占GDP超20% 穆迪预计出口放缓将拖累经济 花旗将越南GDP增速预测从6%-7%下调至5% [3] - 2024年4月越南股市VN指数单日暴跌7%创十年纪录 越南盾汇率跌至1美元兑25800盾 创1994年以来新低 [1] 东南亚投资吸引力变化 - "中国+1"战略吸引力减弱 新加坡Eastspring公司预计越南、泰国、马来西亚FDI将受不利影响 [4] - 中国作为东南亚最大贸易伙伴经济放缓 加剧区域压力 中国企业低价出口引发东南亚工业竞争力担忧 [4] - 东南亚央行面临政策两难：降息空间存在但可能加剧资本外流 瑞穗指出美利率上升将扩大利差 加速亚洲货币贬值 [4] 政府应对与市场反应 - 越南总理紧急成立副总理级工作组 重申2025年GDP增长8%目标 试图稳定市场情绪 [1] - 富达国际2023年曾看好东盟投资潜力 越南股指五年上涨30% 但关税政策逆转资金流向 [2][4]