A股"924"行情一周年表现 - A股自2024年9月24日启动的牛市行情持续一年 所有申万一级31个行业均实现上涨 其中1431只个股涨幅超100% 在5324只个股中占比26.88% [3][8] - 科技板块领涨市场 通信行业涨幅124.09% 电子行业涨幅121.05% 综合行业涨幅108.05% [3][8] - 翻倍股集中分布于电子(204只)、机械设备(231只)、电力设备(128只)、计算机(121只)、汽车(112只)五大行业 [3][8][9] 行业涨幅及个股表现 - 计算机行业涨幅82.15% 机械设备行业涨幅80.80% 传媒行业涨幅80.60% 电力设备行业涨幅71.98% [4] - 有色金属行业涨幅67.05% 汽车行业涨幅59.43% 国防军工行业涨幅52.21% 基础化工行业涨幅45.68% [4][5] - 涨幅前十个股均超700% 上纬新材、*ST宇顺、胜宏科技涨幅均超1000% 天普股份、菲林格尔等位列前十 [9] - 银行板块涨幅24.74%且无翻倍股 石油石化涨幅7.54% 煤炭涨幅2.81% 公用事业涨幅9.53% 表现相对落后 [5][8] 市场展望与配置策略 - 成长风格呈现扩散及轮动特征 由科技成长扩散至创新药、高端制造、军工、新能源等领域 [10] - 四季度市场或现结构性切换 顺周期板块和低位科技分支可能成为胜负手 科技风格内部将迎高切低格局 [10] - 三季报业绩关注度抬升 政策层面关注新质生产力建设、绿色发展、扩大开放等方向 [10] 投资启示 - 市场反转具有突发性 长期投资纪律优于短期预判 定投策略在悲观环境中获得显著回报 [10] - 逆势思维是关键 市场极度悲观时是布局良机 狂热时需保持清醒 避免进退两难心理 [11] - 资产配置可规避情绪化决策 均衡配置不同资产能减少单一资产暴跌带来的冲击 [11]

核心观点 - 报告认为A股和港股市场在2025年9月表现积极 预计节后A股市场将继续上行 重点关注TMT板块[2][13][16] - 港股市场预计震荡上行 建议采用科技成长与高股息结合的"哑铃型"配置策略[3][18] - 报告筛选出2025年10月A股和港股金股组合 涵盖半导体、科技、金融等行业[3][20][24] 9月市场表现总结 - 9月A股主要指数涨多跌少 创业板指涨幅达12.0% 上证50下跌0.8% 上证指数、沪深300及中证1000涨跌幅分别为-0.1%、2.2%、0.9%[1][8] - 行业分化明显 电力设备、电子、传媒涨幅居前 国防军工、银行、美容护理、食品饮料表现较差[1][8] - 港股市场震荡上行 恒生科技指数涨幅达12.4% 恒生综合指数、恒生指数、恒生中国企业指数、恒生香港35指数涨幅分别为6.2%、5.6%、5.5%、0.7%[1][11] A股市场观点 - 节后市场有望继续上行 历史数据显示国庆节后市场通常表现较好 支撑上涨的逻辑未变 估值处于合理水平[2][13][14] - 上证指数PE-TTM估值为16.5倍 较2015年牛市高点仍有较大抬升空间[13] - 重点关注TMT板块 流动性驱动行情下TMT易成主线 产业趋势持续进展 美联储降息周期开启提供催化[16] - TMT板块近期滚动涨幅排名前2 有望延续行情[17] 港股市场观点 - 港股盈利能力较强 互联网、新消费、创新药等资产稀缺 估值偏低 配置性价比较高[3][18] - 美联储降息周期开启 AI产业趋势持续发展 支撑港股震荡上行[3][18] - 建议采用"哑铃型"策略：关注自主可控、芯片、高端制造等政策扶持领域；部分独立景气的互联网科技公司；高股息低波动的通信、公用事业、银行等行业[3][18] 2025年10月金股组合 - A股金股组合包括中芯国际(688981 SH)、寒武纪-U(688256 SH)、海康威视(002415 SZ)、奥来德(688378 SH)、华友钴业(603799 SH)、三一重工(600031 SH)、海尔智家(600690 SH)、招商银行(600036 SH)、招商蛇口(001979 SZ)、上海临港(600848 SH)[3][20][21] - 港股金股组合包括阿里巴巴-W(9988 HK)、百度集团-SW(9888 HK)、中芯国际(0981 HK)、华虹半导体(1347 HK)、心动公司(2400 HK)[3][24][25] - 金股覆盖电子、计算机、有色金属、机械设备、家用电器、银行、房地产、商贸零售、传媒等行业[21][25]

市场整体表现 - 上证指数9月26日下跌0.65% [2] - 申万行业分类中10个行业上涨 涨幅居前为石油石化(1.17%)和环保(0.38%) [2] - 26个行业下跌 跌幅居前为计算机(-3.26%)和电子(-2.75%) [2] - 两市主力资金全天净流出835.79亿元 [2] 行业资金流向 - 5个行业主力资金净流入 汽车行业净流入8.82亿元(行业跌幅0.56%) 银行行业净流入5.66亿元(行业涨幅0.08%) [2] - 26个行业主力资金净流出 电子行业净流出298.36亿元居首 计算机行业净流出138.07亿元次之 [2] - 机械设备、电力设备、医药生物等行业净流出资金较多 [2] 计算机行业个股表现 - 行业整体下跌3.26% 主力资金净流出138.07亿元 [3] - 335只个股中37只上涨(2只涨停) 292只下跌 [3] - 81只个股资金净流入 11只净流入超3000万元 [3] - 36只个股资金净流出超亿元 [3] 计算机行业资金流入个股 - 汇金股份净流入1.41亿元(涨幅2.91% 换手率16.7%) [3] - 每日互动净流入1.03亿元(涨幅0.35% 换手率13.18%) [3] - 大智慧净流入6450.29万元(涨幅0.32% 换手率4.92%) [3] - 金现代净流入4242.74万元(涨幅0.49% 换手率10.42%) [3] - 航天宏图净流入4239.22万元(涨幅0.27% 换手率5.76%) [3] 计算机行业资金流出个股 - 浪潮信息净流出17.30亿元(跌幅5.34% 换手率11.88%) [5] - 拓维信息净流出6.72亿元(跌幅5.47% 换手率9.32%) [5] - 紫光股份净流出5.04亿元(跌幅5.01% 换手率5.71%) [5] - 指南针净流出5.01亿元(跌幅3.15% 换手率4.56%) [5] - 用友网络净流出4.73亿元(跌幅4.93% 换手率4.56%) [5]

公司业务发展 - 公司持续加快车载新业务的拓展并完善产能布局以打造业务增长新动能 [1] - 2025年上半年公司车载销量同比增长61% [1] - 公司与全球Tier1的品牌厂均保持良好合作 [1]

市场整体表现 - 沪指9月26日下跌0.65% [1] - 申万行业中有10个行业上涨 涨幅居前为石油石化(1.17%)和环保(0.38%) [1] - 跌幅居前行业为计算机(-3.26%)和电子(-2.75%) 电子行业位居跌幅榜第二 [1] - 两市主力资金全天净流出835.79亿元 [1] 行业资金流向 - 5个行业主力资金净流入 汽车行业净流入规模居首(8.82亿元) 行业下跌0.56% [1] - 银行行业净流入5.66亿元 日涨幅0.08% [1] - 26个行业主力资金净流出 电子行业净流出规模居首(298.36亿元) [1] - 计算机行业净流出138.07亿元 机械设备、电力设备、医药生物等行业净流出较多 [1] 电子行业个股表现 - 电子行业467只个股中67只上涨 2只涨停 398只下跌 1只跌停 [2] - 123只个股资金净流入 10只净流入超亿元 [2] - 晶合集成净流入3.76亿元 涨幅16.63% 换手率13.53% [2] - 中微公司净流入2.80亿元 涨幅0.69% [2] - 华虹公司净流入2.70亿元 涨幅5.96% [2] - 70只个股资金净流出超亿元 [2] - 立讯精密净流出22.60亿元 跌幅6.53% [4] - 胜宏科技净流出21.21亿元 跌幅4.68% [4] - 工业富联净流出21.12亿元 跌幅5.24% [4] - 领益智造净流出11.54亿元 跌幅7.60% [4] - 东山精密净流出11.18亿元 跌幅7.44% [4]

9月26日，沪指下跌0.65%，深成指下跌1.76%，创业板指下跌2.60%，沪深300指数下跌0.95%。可交易 A股中，上涨的有1804只，占比33.25%，下跌的3414只。 资金面上，今日主力资金全天净流出835.79亿元。其中，创业板主力资金净流出298.51亿元；科创板主 力资金净流出101.12亿元；沪深300成份股主力资金净流出217.46亿元。 分行业来看，申万所属的一级行业中，今日上涨的有10个，涨幅居前的行业为石油石化、环保，涨幅为 1.17%、0.38%。跌幅居前的行业为计算机、电子，跌幅为3.26%、2.75%。 行业资金流向方面，今日有5个行业主力资金净流入，汽车行业主力资金净流入规模居首，该行业今日 下跌0.56%，全天净流入资金8.82亿元，其次是银行行业，日涨幅为0.08%，净流入资金为5.66亿元。 主力资金净流出的行业有26个，电子行业主力资金净流出规模居首，今日下跌2.75%，全天净流出资金 298.36亿元，其次是计算机行业，今日跌幅为3.26%，净流出资金为138.07亿元，净流出资金较多的还 有机械设备、电力设备、医药生物等行业。 今日各行业资金流向 | 行业 | ...

股价表现与市值突破 - 赛力斯股价盘中触及涨停并创历史新高 收盘上涨5.77% 总市值首次突破2500亿元[1] - 年内市值增长554亿元 在汽车板块中市值增长规模排名第二 仅次于比亚迪[8] - 总市值达2567.98亿元 在A股中排名入围前50位 汽车板块内排名第二[8] 成交活跃度与融资情况 - 单日成交额达160.02亿元 较昨日增长75% 创历史第二高纪录[2] - 上市以来累计23次单日成交额超100亿元 历史最高成交额为190.53亿元[2] - 融资余额达107.98亿元 为上市以来最高纪录 近1个月获融资客增持11.3亿元 融资余额增幅11.7%[6] 行业比较与市场地位 - 汽车板块市值龙头比亚迪总市值9528亿元 年内增长1700亿元[8] - 福耀玻璃市值增长310.81亿元 拓普集团增长471.66亿元 江淮汽车增长308.6亿元[8] - 上汽集团市值减少444.24亿元 长城汽车减少75.98亿元[8] 市场整体新高股特征 - 46只个股今日创历史新高 电子行业占比30.4% 机械设备/汽车/电力设备占比均超10%[12] - 新高股平均总市值650.9亿元 中位数209.46亿元 百亿市值股占比65.2%[12] - 紫金矿业/阳光电源/洛阳钼业/ST华通/徐工机械/华虹公司/浪潮信息同期创历史新高[13]

海外机构调研概况 - 近10日海外机构共调研57家上市公司 调研总数达421家公司 其中证券公司调研361家 基金公司调研276家[1] - 深南电路最受关注 参与调研海外机构达29家 中控技术位列第二 参与调研海外机构20家[1][2] - 奥比中光获16家海外机构调研 宁波银行获18家海外机构调研[2] 股价表现分析 - 海外机构调研股近10日平均上涨3.11% 其中32只个股上涨 25只个股下跌[1] - 德明利涨幅最高达56.95% 精智达上涨29.06% 沃尔德上涨25.12%[1] - 跌幅最大为苏宁环球下跌21.75% 朗新集团下跌16.58% 鼎通科技下跌11.93%[1][2] 行业分布特征 - 电子行业最受关注 深南电路(29家) 德明利(1家) 晶丰明源(5家) 沪电股份(5家)等11家公司获调研[1][2] - 机械设备行业覆盖最广 中控技术(20家) 精智达(6家) 沃尔德(5家)等13家公司获调研[1][2] - 银行板块中宁波银行获18家机构调研 苏州银行(1家) 张家港行(1家)同期获调研[2] 重点公司调研情况 - 深南电路获29家海外机构调研 股价上涨5.72%至206.55元[1] - 中控技术获20家海外机构调研 股价上涨3.32%至52.30元[2] - 宁波银行获18家海外机构调研 股价下跌6.46%至26.37元[2]

近一个月机构调研股一览 | 代码 | 简称 | 机构家数 | 调研次数 | 最新收盘价（元） | 其间涨跌幅（%） | 所属行业 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 832491 | 奥迪威 | 65 | 2 | 35.71 | 7.72 | 电子 | | 836699 | 海达尔 | 64 | 2 | 63.76 | 11.24 | 家用电器 | | 839273 | 一致魔芋 | 48 | 2 | 38.10 | -19.70 | 农林牧渔 | | 833346 | 威贸电子 | 46 | 3 | 28.26 | -8.16 | 电子 | | 834058 | 华洋赛车 | 43 | 1 | 37.21 | 2.49 | 汽车 | | 920037 | 广信科技 | 38 | 2 | 93.80 | -2.56 | 电力设备 | | 835640 | 富士达 | 37 | 1 | 29.16 | 0.21 | 通信 | | 837344 | 三元基因 | 35 | 2 | 25.98 | -15.40 | 医药生物 | | 920489 | 佳先 ...

A股市场整体表现 - 截至2025年9月23日 上证指数近一年累计上涨39.03% 深证成指上涨62.31% 创业板指上涨103.5% 科创50上涨118.85% 北证50上涨158.01% [4] - A股市场总市值首次突破100万亿元 期间出现5次日成交额超3万亿元 [4] - 共有1435家A股公司股价翻番 占上市公司总数26.42% [4] 行业市值结构变化 - 电子行业总市值历史性超越银行业 成为A股市场市值新霸主 [4] - 股价翻倍公司主要集中在机械设备(231家)、电子(206家)、电力设备(130家)、计算机(121家)和汽车(115家)行业 前五大行业占比超50% [4][16] 股价涨幅分布特征 - 涨幅超1000%个股有3只 涨幅超500%个股有38只 涨幅超200%个股有420只 [7] - 翻倍股票三大特征：起涨市值多低于50亿元 涉及机器人/半导体/创新药/固态电池等热门题材 获得人工智能/机器人等政策支持 [5] 涨幅领先个股分析 - 上纬新材(688585.SH)累计涨幅1720.5% 因智元机器人通过协议转让和要约收购取得控制权 收购完成后股价走出"十连板"并刷新A股"20cm"连板纪录 [8][9][11] - *ST宇顺(002289.SZ)累计涨幅1133.01% 因筹划以现金33.5亿元收购三家数据中心公司股权 期间收获数十个"5cm"涨停 [8][12] - 胜宏科技(300476.SZ)累计涨幅1061.66% 因深耕AI算力领域 2025年上半年营业收入90.31亿元(同比增长86%) 归母净利润21.43亿元(同比增长366.89%) [8][14] 机器人概念带动机械设备行业 - 机械设备行业231家公司股价翻倍 其中长盛轴承(624.43%)/中坚科技(507.77%)/必得科技(506.62%)涨幅超500% [16][18] - 长盛轴承成为宇树科技供应链核心供应商 中坚科技投资全球头部人形机器人厂商1X 必得科技因引入战略投资方鼎龙启顺导致股价快速上涨 [18][19] - 数十家公司暴涨与机器人概念相关 包括中大力德/汉威科技/恒工精密/浩淼科技等 [19]