行业投资评级 - 强于大市 | 维持 [1] 核心观点 - 看好贵金属板块表现，建议择机超配，未来白银有望快速补涨至 50 美金/盎司 [4] - 铜价维持震荡偏强，未来或围绕贸易和宏观定价持续震荡，在风偏提升情况下，以 C3 成本 95%分位 - 9350 美金作为底部支撑 [5] - 看好铝价上行，在中美贸易缓解背景下，铝价预计保持向好趋势 [5] - 轻稀土价格上涨，建议逢低布局稀土磁材相关标的，稀土有望迎来量价齐升局面 [6] - 泰国禁止缅甸锡矿运输，短期锡供应趋紧 [6] 各部分总结 板块行情 - 有色金属行业本周涨幅为 3.05%，排名第 5 [16] - 本周有色板块涨幅排名前 5 的是万邦德、广晟有色、华光新材、盛达资源、兴业银锡；跌幅排名前 5 的是本钢板材、新钢股份、盛德鑫泰、三钢闽光以及罗 [17] 价格 - 基本金属：本周 LME 铜上涨 1.83%、铝上涨 0.12%、锌上涨 1.25%、铅上涨 0.51%、锡上涨 6.70% [19] - 贵金属：本周 COMEX 黄金上涨 0.54%、白银上涨 9.24%、NYMEX 钯金上涨 3.64%、铂上涨 8.51% [19] - 新能源金属：本周 LME 镍上涨 1.21%、钴下跌 0.42%、碳酸锂下跌 0.82% [19] 库存 - 基本金属：本周全球显性库存铜去库 12077 吨、铝去库 12001 吨、锌去库 1846 吨、铅去库 2520 吨、锡去库 1092 吨、镍去库 174 吨 [34]

2025年06月09日 国泰君安期货商品研究晨报-贵金属及基本金属 观点与策略 期货研究 | 黄金：非农小幅超预期 | 2 | | --- | --- | | 白银：技术突破 | 2 | | 铜：美元回升，限制价格上涨 | 4 | | 铝：区间震荡 | 6 | | 氧化铝：继续下行 | 6 | | 锌：上方偏承压 | 8 | | 铅：低位运行 | 9 | | 锡：止跌回升 | 10 | | 镍：现实支撑与弱势预期博弈，镍价震荡运行 | 12 | | 不锈钢：负反馈传导减产增加，钢价区间震荡 | 12 | 商 品 研 究 国 泰 君 安 期 货 研 究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 资料来源：同花顺，国泰君安期货 黄金：非农小幅超预期 白银：技术突破 | 王蓉 | 投资咨询从业资格号：Z0002529 | wangrong013179@gtjas.com | | --- | --- | --- | | 刘雨萱 | 投资咨询从业资格号：Z0020476 | liuyuxuan023982@gtjas.com | 【基本面跟踪】 商 品 研 究 贵金属基本面数据 所 2025 年 6 月 9 日 | | | ...

贵金属市场表现 - 上周国际现货金价报收3308 83美元 上涨20 14美元 涨幅0 61% 振幅3 48% 周K线呈冲高回落形态 [1] - Wellxin贵金指数(金银钯铂)周涨幅4 98% 报收6592 81点 续创历史新高 其中现货银价上涨8 93% 铂金上涨10 68% 钯金上涨7 64% [3][4][5] - 金价表现弱于其他贵金属 主要体现在周四、周五美元转强时滞涨 而银钯铂维持强势 [11] 美元指数与商品市场关联 - 美元指数周下跌0 23% 报收99 19点 连续八周在250周均线附近运行 其方向选择将影响贵金属及商品市场中期走势 [3][8] - NYMEX原油周涨6 55% 报收64 77美元 LME基本金属全线反弹但未脱离中期熊市氛围 伦锡涨幅达6 70% [7][8] - 若美元破位下行可能推动商品指数趋势上行 进而带动美国CPI PPI年率进入通胀周期 [38] 美国经济数据解读 - 五月ISM非制造业指数意外跌至49 9 低于预期的52 0 若持续低于50可能预示经济加速衰退 [12][14] - 非农就业数据存在系统性高估 三月初值22 8万经两次下修至12 0万 较初值下调10 8万人 [16][17] - 全美时薪年率4 01%显著高于CPI年率2 3% 历史数据显示薪资增速难降则通胀难进一步下行 [22][23] 技术指标与资金动向 - 银价周线技术指标显示超买 综合指标达2491 17 RSI为71 35 乖离率81 08 而金价同类指标相对温和 [24][25][27] - 基金在日元期货市场净多142 06亿美元 欧元期货净多117 63亿美元 均创阶段新高 显示做空美元动能强劲 [43][45] - 中国央行连续7个月增储黄金 但五月净购量降至1 87吨 年化增储32 04吨 购金规模随金价上涨逐月递减 [33][34]

报告行业投资评级 - 维持行业“增持”评级 [2][143] 报告的核心观点 - 最新美联储会议纪要显示面对不确定性采取谨慎货币政策适当，降息概率下降，美国关税政策变数多，市场观望担忧，宏观局势反复叠加基本面缺指引，预计短期基本金属价格区间震荡，长期供需格局重塑下基本金属价格下行空间或有限，可寻找介入机会，尤其供应刚性品种铝和铜 [2][147] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 股市行情回顾 - A股整体下跌，上证指数、深证成指、沪深300环比分别下跌0.03%、0.91%、1.08%，申万有色金属指数收于4668.39点，环比下跌2.40%，跑输上证综指2.38个百分点，小金属、金属新材料、工业金属、能源金属和贵金属涨跌幅分别为-0.69%、-1.09%、-2.56%、-3.18%、-3.55% [22] 基本金属价格 - 国内金属价格整体下跌，LME铜、铝、铅、锌本周涨跌幅为-1.2%、-0.7%、-1.5%、-3.1%，SHFE铜、铝、铅、锌涨跌幅为-0.2%、-0.4%、-1.4%、-0.0% [24] 宏观“三因素”运行跟踪 中国因素 - 5月国内PMI为49.5，环比上升0.5，中美谈判调低关税缓解出口风险，为5月制造业PMI上行打开空间，4月固定资产投资完成额累计同比+4%，其中制造业累计同比+8.8%，基础设施累计同比+10.85%，房地产累计同比-10.3% [30] 美国因素 - 一季度GDP同比+2.06%，环比-0.20%，是三年来首次萎缩，因进口额激增拖累经济增长，4月核心PCE当月同比+2.52%，本周美元指数持稳至99.43，5月24日首次申领失业救济人数为24万人 [32] 欧洲因素 - 5月欧元区ZEW经济景气指数为11.6，4月欧元区CPI当月环比为+0.6%，同比+2.2% [42] 全球因素 - 4月全球制造业PMI指数环比下降0.5个百分点至49.8，生产端持平，未来产出项目环比回落近4个百分点，需求端回落1个百分点至49.8，出口订单环比回落近3个百分点，全球制造业景气拐点或已确立 [48] 基本金属 电解铝 - 供给持平，运行产能4386.5万吨，产量84.13万吨，均环比持平，新增减产、投产各4万吨，无新增复产 [51] - 盈利方面，行业即时吨盈利维持3000元以上，长江现货铝价20240元/吨，环比减0.78% [7] - 需求方面，铝加工板块开工率环比持平，截止5月29日平均开工率为61.4%，光伏边框样本企业开工分化 [7] - 库存方面，本周去库维持，国内铝锭、铝棒库存分别环比减4.2万吨、1.02万吨，海外LME铝库存环比下降1.2万吨，全球库存环比减少6.42万吨，铝板带箔企业原料、成品库存环比分别增加1.12万吨、0.27万吨 [7][8] 氧化铝 - 企业复产增加，建成产能11242万吨，环比增加160万吨，运行产能8930万吨，环比增加130万吨，周度产量166.5万吨，环比增加3万吨 [9] - 供需边际转宽松，氧化铝/电解铝产能运行比2.04，环比上周2.01转宽松 [9] - 去库放缓，库存从上周381.3万吨下降至379.4万吨，环比下降1.9万吨 [9] - 盈利方面，即时盈利小幅扩张，氧化铝价格3297元/吨，环比上涨0.37%，按国产矿价计算吨毛利340元/吨，环比增加26.86%，按几内亚进口矿价计算吨毛利276元/吨，环比增加38.15% [10] 电解铜 - 矿冶矛盾深化，冶炼利润维持亏损，铜精矿加工费小幅回升，国内炼厂周度产量上升，本周理论冶炼利润为-3091元/吨，环比下降163元/吨 [11] - 需求方面，初端加工开工率分化，主要精铜杆企业周度开工率录得75.9%，环比上升5.26%，铜线缆企业开工率为78.67%，环比下降3.67% [11] - 库存方面，全球库存去化，LME铜库存环比下降1.49万吨，COMEX库存环比上升0.5万吨，国内现货库存环比下降0.77万吨，全球库存总计环比减少1.76万吨 [11][12] - 4月中国进口精炼铜约25万吨，同比-12%，出口精炼铜约7.77万吨，同比增加216% [12] 锌 - 供应方面，加工费上涨，精炼锌周度产量同比偏高，进口加工费持稳，港口库存下降，本周国内精炼锌周产量11.43万吨，环比-2723吨，同比+0.34万吨 [13] - 需求方面，端午节假期来临，初端加工开工率大幅下降，镀锌、压铸锌、氧化锌开工率分别环比-9.86%、-7.6%、-1.95% [13][14] - 库存方面，全球库存去化，国内SMM七地锌锭库存总量较上周-0.54万吨，LME库存较上周-1.435万吨 [14] 投资建议 - 维持“增持”评级，短期基本金属价格区间震荡，长期基本金属价格下行空间或有限，关注供应刚性品种铝和铜的介入机会 [143][147]

黄金市场 2025年06月04日 星期三 商品期货早班车 招商期货 | 招商评论 | | | --- | --- | | 贵 | 【市场表现】 | | 金 | 隔夜贵金属价格震荡。 | | 属 | 【消息面】 | | | 特朗普宣布 6 月 4 日钢铝关税提高至 50%，进口自英国钢铝关税仍维持在 25%；特朗普政府发出紧急信函要 | | | 求各国在周三前提交贸易谈判最佳方案。美国亚特兰大联储主席博斯蒂克仍然认为，FOMC 2025 存在 年降 | | | 息一次的机会；芝加哥联储主席古尔斯比甚至表示，白宫贸易政策可能导致美国出现"滞胀"。 | | | 【经济数据方面】 | | | OECD 预计美国经济仅增长 1.6%，较此前预期的 2.2%大幅下调。OECD 今年第二次下调全球经济预测，称 | | | 特朗普关税风暴下美国首当其冲；美国 4 月 JOLTS 职位空缺 739.1 万人，高于预期和上修后的前值；欧元区 | | | 5 月调和 CPI 同比增长初值 1.9%，八个月来首次低于欧洲央行 2%的目标，支持欧央行进一步降息。 | | | 【库存数据方面】 | | | 国内黄金 ETF 前一交易日重 ...

市场表现 - A股三大股指小幅低开 稳定币概念股活跃 汽车拆解及无人车概念股走低 有色金属ETF（512400）涨1.25% [1] - 赤峰黄金涨超5% 湖南黄金涨超4% 白银有色、盛和资源、山金国际、恒邦股份、兴业银锡等涨超3% [1] 贵金属行情 - 伦敦金现一度触及3392美元 多头剑指3400美元关键心理关口 金价周一上涨超过2% 触及三周最高 [1] - 中邮证券认为贸易逆差缩减本质是美债买盘衰减 美国长债利率上行概率加大 黄金配置价值凸显 只要长端美债名义利率位于4%以上 黄金上涨趋势大概率持续 [1] 金属市场分析 - 天风证券研报指出 基本金属方面 去库存支撑延续 铜铝价格高位震荡 贵金属方面 避险买盘坚挺 力撑金银周线收阳 小金属方面 资源紧挺价强 钨品价格分化上行 稀土永磁方面 价格上行 基本面持续修复 [1] 投资渠道 - 无股票账户投资者可通过有色金属ETF联接基金（A：004432 C：004433 E：010990 I：021021）布局有色金属板块 [2]

农产品市场 - 芝加哥期货交易所玉米7月合约下跌1.3%至每蒲式耳4.38美元，大豆7月合约下跌0.79%至每蒲式耳10.34美元，小麦7月合约上涨0.94%至每蒲式耳5.39美元 [2] - 美国玉米出口检验量截至5月29日一周为6200万蒲式耳，本作物年度累计19.12亿蒲式耳同比增长28%，大豆累计出口检验量16.38亿蒲式耳增长11%，小麦累计8.02亿蒲式耳增长17% [3] - 加拿大、欧洲和俄罗斯西南部干旱天气引发小麦空头回补，但北半球有利天气和巴西玉米收割持续压制农产品价格 [2] 能源市场 - 纽约商品交易所7月轻质原油期货上涨2.85%至每桶62.52美元，伦敦布伦特8月原油期货上涨2.95%至每桶64.63美元 [4] - 乌克兰对俄罗斯军用机场实施无人机袭击导致41架战机受损，推高地缘政治风险溢价 [4] - 欧佩克+8个产油国同意7月退出41.1万桶/日自愿减产，当前已累计退出120万桶/日减产额度 [4][5] 贵金属市场 - 纽约商品交易所8月黄金期货上涨2.70%至每盎司3404.90美元，创三周新高 [6] - 现货白银价格上涨5.42%至每盎司34.775美元，COMEX白银期货上涨5.59%至每盎司34.875美元 [7] - 美元走弱、原油价格上涨及美国5月制造业PMI降至48.5%低于预期，共同推动贵金属避险需求 [6][7] 基本金属市场 - 伦敦金属交易所3个月期铜上涨1.24%至每吨9615.0美元，期锌上涨2.41%至每吨2693.0美元 [7] - 期铝上涨1.00%至每吨2473.0美元，期镍上涨1.34%至每吨15510美元，期铅上涨0.87%至每吨1981.0美元，期锡上涨1.04%至每吨30545美元 [7] - 特朗普宣称将提高钢铁铝进口关税引发市场避险情绪，支撑工业金属价格 [7] 宏观经济与政策 - 美国5月制造业PMI为48.5%，低于4月的48.7%和市场预期的49.3%，连续处于收缩区间 [7] - 摩根大通首席执行官警告美国国债问题可能导致债券市场出现裂缝 [7] - 高盛预计2024年纽约原油均价56美元/桶、布伦特60美元/桶，2025年进一步降至52美元/桶和56美元/桶 [6]

大宗商品期货市场表现 - 能源化工板块：燃油周下跌4.85%、原油周下跌2.97%，碳酸锂周上涨1.22% [1] - 黑色系板块：铁矿石周下跌0.43%、焦煤下跌5.28% [1] - 基本金属板块：沪镍周上涨1.14%、沪锡下跌2.87%、沪铜上涨1.33% [1] - 农产品板块：棕榈油周下跌0.89%、豆粕上涨0.51%、生猪上涨0.63% [1] - 航运板块：集运欧线周下跌0.25% [1] 黄金市场分析 - 短期表现：COMEX黄金周跌幅0.92%，伦敦金周跌幅0.86%，5月振幅超10% [1][2] - 下跌原因：全球关税谈判突破性进展缓解避险需求，地缘政治紧张局势缓和 [2] - 机构观点：花旗银行认为关税担忧缓解导致黄金进入盘整，广东南方黄金市场研究院指出地缘政治缓和引发抛售 [2] - 中长期展望：美元信用下降、美联储降息周期开启、全球央行增持黄金支撑长期上涨趋势 [3] 原油市场动态 - 价格表现：美原油下跌0.25%，布伦特原油下跌1.17% [4] - OPEC+动向：同意7月增产41.1万桶/日，连续第三个月增产，旨在惩罚超额生产成员国并争夺市场份额 [4] - 需求预期：三大月报下调2025-2026年全球原油需求预测，OPEC月报下调5万桶/日 [5] - 风险因素：美伊核谈判推进或加速伊朗原油入市，OPEC+增产强化供应增加预期 [4][5] 制造业PMI数据 - 整体表现：5月制造业PMI回升0.5个百分点至49.5%，综合PMI产出指数上升0.2个百分点至50.4% [5] - 行业分化：高技术制造业PMI为50.9%，连续4个月扩张；装备制造业和消费品行业PMI分别上升1.6和0.8个百分点 [6] - 驱动因素：金融政策支撑及中美关税战降温推动出口反弹 [6] 行业细分展望 - 燃油：OPEC+增产预期压制油价，炼厂复工增加供应，船用油消费淡季需求疲软 [8] - 铁矿石：钢厂需求走弱，海外供应维持高位，供强需弱格局下矿价承压 [9] - 沪锡：缅甸矿山复产进度缓慢，国内原料短缺压制产能，下游补库意愿低迷 [9][10] - 棕榈油：马来西亚出口改善，印尼下调出口费用争夺市场，生物能源需求预期支撑价格 [10]

报告行业投资评级 - 推荐 [5] 报告的核心观点 - 美国经济不确定性增强、全球贸易格局动荡，投资者倾向转向避险资产，看好未来黄金和白银价格，黄金资源股盈利预期增强且估值低 [4][7] - 全球铜矿供应紧张、再生铜供应紧张及中国宏观政策发力，铜价长期向好；铝下游虽处淡季，但氧化铝价格下滑、供给刚性、政策利好等因素，看好2025年铝价 [10][19] 根据相关目录分别进行总结 贵金属 一周重点新闻 - 欧洲央行管委霍尔茨曼称降息至少推迟至9月，认为当前降息风险高于维持现有水平，对欧元区经济活动可能无效果 [24] - 美联储会议纪要显示贸易政策对经济活动拖累比预期大，预计实际GDP增长受影响、生产率增长放缓、产出缺口扩大、劳动力市场走弱 [24] - “美联储传声筒”表示美联储官员担忧大幅提高关税推高物价和引发通胀，会议纪要显示经济不确定性增加，政策制定者认为应谨慎 [25] - “美联储传声筒”指出美联储工作人员提出滞胀预测，预计失业率上升、通胀今年显著上升 [27] - 美国4月消费增速放缓，通胀降至四年新低，消费者情绪下滑，商品贸易逆差大幅收窄 [27] 价格及库存 - COMEX黄金下跌1.33%至3,313.10美元/盎司，库存增加1,065金衡盎司；COMEX白银下跌1.68%至33.08美元/盎司，库存减少686,938金衡盎司 [28] - SHFE黄金下跌1.06%至771.80元/克，库存变动0千克；SHFE白银下跌0.54%至8,218.00元/千克，库存增加106,244千克 [28] - NYMEX铂价格下跌3.37%至1,053.50美元/盎司，上海金交所铂金价格下跌2.50%至255.70元/克；NYMEX钯价格下跌2.20%至976.50美元/盎司，我国钯价格下跌4.47%至256.50元/克 [28] - 金银比上涨0.36%至100.17；SPDR黄金ETF持仓增加248,838.84金衡盎司，SLV白银ETF持仓增加2,772,877.00盎司 [28] 综合分析 - 美国国际贸易法院阻止特朗普关税政策生效，市场情绪乐观致黄金价格回落，后因特朗普上诉与美元指数回落反弹 [4][50] - 长期看，美国债务风险、关税问题、货币政策均存在不确定性，看好未来黄金价格，黄金资源股盈利预期增强、估值低，受益标的有【山金国际】等；白银逻辑与黄金类似，受益标的有【盛达资源】等 [4][7][50] 基本金属 一周重点新闻 - 艾芬豪矿业卡库拉矿山井下采矿暂停，西区恢复工作继续，卡莫阿地下矿山和III期选矿厂正常运营，产量和成本指引及冶炼厂产能爬坡计划暂撤回 [51] - Harmony将以10.3亿美元收购MAC铜业，布局澳洲高品位铜矿，交易需获股东批准和监管审批 [54] - 嘉能可220亿美元资产重组，将海外资产转入澳大利亚子公司，为矿业超级合并铺路 [55] - 安托法加斯塔向中国冶炼厂报出负加工费以启动谈判，每吨加工费为 -15美元 [55] - 特朗普称将把美国进口钢铁和铝的关税从25%上调至50% [56][57] 价格及库存 - LME市场，铜较上周下跌1.22%至9,497.00美元/吨，铝较上周下跌0.71%至2,448.50美元/吨，锌较上周下跌3.06%至2,629.50美元/吨，铅较上周下跌1.50%至1,964.00美元/吨；库存方面，铜减少9.02%，铝减少3.13%，锌减少9.35%，铅减少2.67% [57] - SHFE市场，铜较上周下跌0.24%至77,600.00元/吨，铝较上周下跌0.42%至20,070.00元/吨，锌较上周上涨0.05%至22,225.00元/吨，铅较上周下跌1.42%至16,620.00元/吨；库存方面，铜增加7.22%，铝减少11.93%，锌减少4.00%，铅减少3.98% [57] 铜 - 供应端，4月中国电解铜产量环比增0.32%，预计5月环比升0.34%、同比增12.03%；4月进口铜实物量环比 -19.06%、同比 -11.97%，累计进口同比 -8.23% [9] - 需求方面，国内主要精铜杆企业周度开工率超预期下滑至70.64%，环比下滑2.62个百分点，同比升6.18个百分点 [9] - 再生铜方面，上周再生铜杆开工率为22.14%，较上上周上升0.27个百分点，同比下降6.87个百分点；精废铜杆平均价差本周为吨1082元，环比缩窄84元 [9] - 库存方面，上期所库存增加7,120吨或7.22%至10.58万吨，LME库存减少14,850吨或9.02%至14.99万吨，COMEX库存增加4,998吨或2.85%至18.06万吨 [10] - 全球铜矿供应紧张、再生铜供应紧张及中国宏观政策发力，铜价长期向好，受益标的有【紫金矿业】等 [10][19] 铝 - 国内电解铝短期供应端变动不大，几内亚铝土矿矿权事件影响缓和，截至本周四CIF价格报74美元/吨，较上周四上涨2美元/吨，短期内铝土矿基本面预计过剩，高价采购意向一般 [86] - 特朗普提高钢铝关税致避险情绪再起，影响铝价预期 [86] - 需求端，全国型材开工率环比下降1个百分点至57%，铝板带开工率环比持平为67.6%，铝箔开工率环比上涨0.5个百分点至71.1% [86] - 库存方面，上期所库存减少16,856吨或11.93%至12.44万吨，LME库存减少12,050吨或3.13%至37.25万吨 [86] - 铝下游处于淡季，下游抵制高价，氧化铝价格下滑，利润向电解铝端转移，供给刚性、政策利好、需求持续，看好2025年铝价，受益标的有【中国铝业】等 [19][87] 锌 - SMM锌精矿国产月度TC均价为3600元/金属吨，SMM Zn50进口月度TC均价为45美元/干吨 [90] - 镀锌开工率录得52.17%，较上周下跌9.86个百分点；压铸锌合金开工率录得48.81%，环比下降7.6个百分点 [90] - 截至5月29日，SMM七地锌锭库存总量为7.50万吨，较5月22日减少0.54万吨，较5月26日减少0.38万吨 [90] - 库存方面，上期所库存减少1,763吨或4.00%至42,310吨，LME库存减少14,350吨或9.35%至139,150吨 [90] 铅 - 临近端午假期，持货商积极出货，部分铅蓄电池企业放假，节日期间铅消费缺失，节后铅锭累库风险上升 [91] - 废电瓶供应紧张，部分再生铅冶炼企业原料库存告急，关注铅价下跌后冶炼企业生产动向 [91] - 库存方面，上期所库存减少1,928吨或3.98%至46,500吨，LME库存减少7,850吨或2.67%至286,175吨 [91] 小金属 一周重点新闻 - 2025年4月份中国钨钼产业景气指数为24.8，较3月下降0.6个百分点，处于“正常”区间底部；先行合成指数为45.9，较3月下降0.9个百分点 [92] 价格变化 - 镁锭价格较上周下跌2.15%至18,180元/吨，供应端原镁企业库存低位、挺价意愿强，需求端下游谨慎逢低采购 [15][102] - 钼铁价格较上周上涨3.79%至24.65万元/吨，钼精矿价格较上周上涨4.16%至3,760元/吨，原料成本高致下游产品上涨，6月部分主流钼矿山停产检修，短期内钼价稳中向好 [16][103] - 五氧化二钒价格较上周下跌2.61%至7.45万元/吨，钒铁价格较上周下跌2.30%至8.5万元/吨，市场供强需弱，钢厂招标压价，需求淡季特征显现，但厂家降价出货意愿减弱，后市压价难度增大 [17][103] 行情回顾 行业板块表现 - 本周上证指数报收3,347.49点，周跌幅0.03%；沪深300报收3840.23点，较上周下跌1.08%；SW有色金属板块较上周下跌2.40% [107] - 细分行业中，钨上涨2.12%，稀土及磁性材料、铝、其他稀有金属、铅锌、铜、镍钴锡锑、锂、黄金分别下跌0.28%、1.21%、1.65%、1.82%、3.01%、3.30%、3.43%、3.55% [107] 个股表现 - 基本金属、贵金属、除稀土外的小金属、除磁材外的金属新材料的上市公司中，周涨幅前五分别是罗平锌电、翔鹭钨业、中钨高新、悦安新材、嘉元科技，涨幅分别为9.44%、6.57%、5.90%、5.53%、5.35% [113] - 周跌幅前五分别是中洲特材、华阳新材、永茂泰、东方钽业、西部黄金，跌幅分别为13.66%、11.13%、9.91%、8.78%、7.51% [113]

金十数据5月29日讯，在美国国际贸易法院裁定特朗普政府征收的广泛关税不合法后，市场情绪积极， 金属价格随之上涨。不列颠环球市场的分析师尼尔・威尔士在一份报告中表示，该裁决影响了对包括中 国、加拿大和墨西哥在内的广泛进口商品征收的10%-25%的关税，促使市场出现风险偏好型持仓。不 过，涨势较为温和。现有的钢铁、铝和汽车零部件关税未受影响，而且白宫打算上诉。威尔士还补充 说，美国的铜价溢价没有变化，这可能表明市场对关税即将调整的预期有限。 美法院裁定关税不合法 伦交所基本金属温和上涨 ...