核心观点 - 国网山西省电力有限公司完成全省电力骨干传输网核心平面自主可控改造 将原有进口设备全面替换为国产华为设备 从根本上提升网络自主可控能力 并显著提升了网络性能与运行可靠性 [1] 技术升级与改造详情 - 改造范围覆盖全省247座重要变电站与调度中心 [1] - 核心改造内容为将原有非自主可控的进口设备 全面替换为国产华为设备 [1] - 升级后网络带宽提升16倍 传输速度和承载能力大幅增强 [1] - 创新采用“区段环网”改造方式 以晋城为例将关键业务过渡时间压缩到0.8天 全程未对居民用电和企业生产造成影响 [1] 网络性能与安全提升 - 网络“安全冗余度”大幅提升 全平面均具备“安全环路”保护机制 [1] - “安全环路”机制意味着即便某段通信通道出现问题 数据也能通过其他路径传输 不影响整体供电 [1] - 运行可靠性显著提高 从技术层面降低停电风险 [1] 对用户与经济的积极影响 - 对居民而言 更稳定的通信网络能提升电网安全运行质效 保障日常生活用电 [2] - 对企业而言 尤其对高精制造企业、数据中心等用电大户 持续稳定的电力供应可降低生产中断风险 助力企业正常运营 [2] - 从区域发展角度 可靠的电力通信网络是构建新型电力系统的重要支撑 能更好地承接新能源并网、跨区域电力调配等任务 为山西能源革命综合改革示范区建设提供有力保障 [2] 未来规划 - 公司将聚焦电力通信网安全稳定运行目标 持续夯实电力保障基础 为区域经济社会高质量发展提供稳定电力支撑 [2]

1—11月份，规模以上工业企业利润增速有所回落，但仍然延续8月份以来的增长态势，以装备制造业、 高技术制造业为代表的新动能行业保持较快增长，工业经济转型升级有序推进。 原材料制造业利润较快增长。1—11月份，规模以上原材料制造业利润增长较快，同比增速达16.6%， 拉动全部规模以上工业企业利润增长2.0个百分点。从行业看，自今年以来，钢铁行业盈利状况改善明 显，叠加低基数因素，行业利润同比大幅增长；在市场需求增加、营收增长较快的带动下，有色行业利 润保持两位数增长。 总体看，规模以上工业企业利润延续增长态势，工业新动能的支撑作用进一步显现。但也要看到，国际 环境不稳定不确定因素较多、工业新旧动能转换仍面临结构调整压力，工业企业效益恢复基础还需继续 巩固。下阶段，要全面贯彻落实中央经济工作会议精神，推动传统产业改造升级，大力培育新质生产 力，加快建设现代化产业体系，推动工业经济持续健康发展。 装备制造业利润带动作用明显。1—11月份，规模以上装备制造业利润同比增长7.7%，拉动全部规模以 上工业企业利润增长2.8个百分点，是对规模以上工业企业利润增长拉动作用最强的板块。从行业看， 装备制造业的8个大类行业中有7 ...

统筹推进电力中长期市场、电力现货市场建设，在交易时序、交易出清、市场结算等方面 做好衔接，发挥电力中长期市场在平衡电力电量长期供需、稳定电力市场运行等方面的基础 作用。 适应新能源出力波动特点，实现灵活连续交易，推广多年期购电协议机制，稳定长期 消纳空间。 开展跨电网经营区常态化交易。 鼓励区域内省间交易机制创新，协同推进区域电力互 济、调节资源灵活共享。 国家发展改革委、国家能源局近日发布关于印发《电力中长期市场基本规则》的通知（发 改能源规〔2025〕1656号），其中提到，除执行政府定价的电量外，电力中长期市场的成交 价格应当由经营主体通过市场形成，第三方不得干预。 对直接参与市场交易的经营主体，不 再人为规定分时电价水平和时段；对电网代理购电用户，由政府价格主管部门根据现货市场 价格水平，统筹优化峰谷时段划分和价格浮动比例。 逐步推动月内等较短周期的电力中长期交易限价与现货交易限价贴近。 国家发展和改革委员会 文件 同一会 能 源 局 文件 发改能源规〔2025〕1656 号 国家发展改革委 国家能源局关于印发 《电力中长期市场基本规则》的通知 为贯彻落实加快建设全国统一电力市场要求,深化电力中长 期 ...

纪要涉及的行业或公司 * 行业：航空、油运、化工、金属（贵金属、工业金属、能源金属）、石化、煤炭、房地产、建材、建筑、电力 * 公司：中国国航、吉祥航空、中国东航、南方航空、春秋航空、中远海能、招商轮船、招商南油、中国船舶租赁、华峰化学、华鲁恒升、博源化工、巨化股份、东岳集团、瑞丰新材、利安隆、雅克科技、盛泉集团、东海科技、中国神华、陕西煤业、中煤能源、兖矿能源、晋控煤业、桐昆股份、新凤鸣、恒逸石化、中海油、中石油、南钢、华菱、宝钢、中国核建、华电国际、建投能源、京能电力、大唐发电、华能国际、中国核电、长江电力、川投能源、国投电力 [1][3][6][7][8][9][10][11][12][15][16][17][21][24][26] 核心观点和论据 宏观与市场展望 * 对2026年中国股市持相对乐观态度，认为是慢牛或转型牛市场，主要基于经济改革深化、基本面进入上行周期、增量资金（居民定存、外资）进入等因素 [3] * 中国上市公司海外毛利率持续高于国内，且差距不断拉大，尤其在资本和技术密集型行业，竞争优势显著 [1][4] * 2026年全球需求对中国出海企业友好，受益于美联储宽松周期后半程、全球工业与基建资本开支上行、新兴市场工业化加速、欧美能源技术设施更新 [1][5] 航空业 * 被视为大级别投资机会，看好未来两年行业盈利中枢上升及可持续性 [6] * 2025年票价同比转正成为重要催化剂，12月票价预计同比持平或略升，元旦后工商恢复及春节假期集中将带来票价向上弹性 [6] * 油价和汇率走势利好，建议在淡季战略布局 [6] 油运市场 * 上周运价出现显著波动，VLOC的TCE运价在两三天内从高位跌至每天不到6万美元，主因圣诞假期交易量减少及货主控制出货 [7] * 长期看好油运行业，原油增产驱动需求增长，2026年将交付30艘VLOC，但合规市场有效运力增长有限 [7] * 春节前后淡季是布局良机 [7][8] 化工行业 * 氨纶板块表现亮眼，华峰化学成本优势显著，受益于需求增长和产能扩张 [9] * 氨纶需求2025年保持正向增长，产能约140万吨，对应开工率75%-80% [9] * 华峰化学公告投产7.5万吨产能，新乡化纤扩产一期5万吨，提升市场对行业出清速度预期 [9] * 煤化工板块（如华鲁恒升）、纯碱（博源化工）、制冷剂（巨化股份、东岳集团）也值得关注 [9] * 新材料领域推荐润滑油添加剂（瑞丰新材、利安隆）、存储材料（雅克科技）、AI高频高速数智（盛泉集团、东海科技） [10] 金属行业 * 近期表现强势，黄金创新高、白银大幅上涨、铜突破10万美元、铝突破2.2万美元、碳酸锂创近年新高 [11] * 供给刚性，降息及海外流动性复苏需求，叠加AI驱动，贵金属及工业金属库存低位，推动价格上涨 [11] * 中长期上行趋势不变，需关注货币政策、地缘政治及供给不确定性 [2][11] * 贵金属公司估值仍处较低水平，股票价格合理 [12] * 重点推荐工业金属，需求端受益于流动性增加及AI需求拉动，铜铝龙头公司估值低（铜10~12倍，铝8~10倍） [2][12] * 供给端，铜矿存量干扰及新增矿山投产进度慢；铝国内产能达天花板，东南亚投产不及预期，欧美电价上涨影响供应 [12] * 锡价因印尼、缅甸等地供应问题及AI需求拉动，预计保持强势 [13] * 碳酸锂因储能需求走强及前期价格下跌导致供应不足，价格将保持强势运行，股票投资价值逐渐显现 [14] 石化行业 * 对2026年持乐观态度，产品处于周期底部，下游企业补库存迹象明显，2025-2026年有较高概率进入向上周期 [3][16] * 最看好聚酯产业链，上游PX在2025-2027年无新增产能，中游PTA已过投产高峰，下游涤纶长丝需求每年增长3%~4%，集中度高（CR5达50%~60%） [17] * 防御性方面，高股息标的如中海油、中石油提供稳定回报 [3][17] 煤炭市场 * 当前煤价下跌，北方港口煤价跌至690元/吨，比上一周下降34元/吨，预计670元/吨左右为底部 [3][18] * 展望2026年，新能源增速下降，火电增速回升，提升煤炭需求 [3][18] * 供给端，7月反内卷政策后供给收缩，但11月保供政策使产量环比提升，预计2026年市场环境优于今年 [18] * 煤价从11月中旬的830元/吨跌至690元/吨，反映需求不及预期及反内卷政策影响放松，当前价格已达阶段性底部 [19][20] * 中长期看，2025年第二季度将是板块周期底部明确时间点，2026年下半年火电需求进入新一轮上升周期 [21] * 中期推荐具备国企改革动力和高股息率（约5%）的动力煤龙头企业 [3][21] 房地产与建材 * 北京出台的新政策略超预期，但仅靠地方行动难扭转整体趋势，市场更期待企业和居民端杠杆打开，预计明年3月两会后见具体状态 [22] * 消费建材首推防水材料，行业盈利能力处于底部，有较大盈利改善弹性 [23] * 覆铜板行业建涛进行超预期涨价，今年共五轮提价，显示电子布产业链景气度紧张 [23] * 碳纤维稼动率从70%提升至100%，主要受航空航天补涨驱动 [23] * 推荐防水材料、玻璃纤维，看好海外水泥及新疆、西藏基建 [23] 建筑行业 * 当前处于政策和实物工作量真空期，需等待春节后两会落实政策 [24] * 主题机会包括半导体洁净室（受存储芯片、光模块芯片、全球AI拉动，上游晶圆厂建设加速）和可控核聚变（中国核建卡位优秀） [24] * 稳增长、财政加码基建、一带一路及地方化债方面无特别超预期变化 [24] 电力板块 * 11月全社会用电量增速为6.2%，三产和居民用电增速分别为10%和9.8%，需求增长主要来自数据中心、电动车及电能替代，韧性较强 [25] * 广东省2026年度交易成交电价为0.372元/千瓦时，下浮20%，显示市场对长协电价预期较低，但预计明年现货交易价格将更理想 [26] * 对2026年月度及现货交易持乐观态度，二季度后半段可开始配置火电、核电及优质低估值水电 [26] 其他重要内容 * 钢铁行业龙头公司（如南钢、华菱、宝钢）近期调整，估值约10倍，预计2026年资本开支大幅下降、分红上升，是逢低布局良机 [15] * 居民定存可能通过保险、分红险或银行理财等方式进入资本市场 [3] * 中国企业出口在关税压力测试下，通过区域多元化和高端化展现极强韧性，境外融资活动（如港股IPO）活跃 [4] * 新兴国家工业化与城镇化加速，对电力、基建、生产设备及耐用消费品需求爆发式增长 [5] * 欧美发达国家在绿色与AI技术推动下，能源技术设施进入更新周期 [5] * 在航空业，今年暑运预期能看到盈利弹性 [6] * 润滑油添加剂赛道空间大、成长性高 [10] * 白银市场近期大幅上涨主因库存减少和交易所多空情况变化 [12] * 当前市场情绪向上情况下，房地产小市值或参股类型企业可能弹性更好 [22] * 推荐全品类强势电子公司，包括中实中财科技、健康副总监等 [23]

行业与公司 * 行业：美国电力市场，特别是PJM（宾夕法尼亚-新泽西-马里兰互联电网）区域市场，以及数据中心、人工智能（AI）相关电力需求行业[1][7] * 公司：高盛（Goldman Sachs）作为分析报告的提供方被提及[7][10][19] 核心观点与论据 * **数据中心电力需求激增导致电力市场紧张**：美国数据中心电力需求容量在2025年11月新增1.6吉瓦（GW），环比增长4%，创下历史新高[6] 这远超2017-2024年平均每月新增0.26吉瓦的水平，使美国数据中心总容量达到44.6吉瓦[7] 弗吉尼亚州是新增容量的最大贡献者，在PJM市场中新增0.27吉瓦[7] * **电力容量价格飙升并触及管制上限**：PJM电力市场2027/2028年度基本剩余容量拍卖（BRA）的清算价格达到333.40美元/兆瓦日（$/MW-day），创下历史新高并触及联邦能源监管委员会（FERC）批准的价格上限[7] 该价格远高于2017-2024年108美元/兆瓦日的平均水平[7] * **若无价格管制，电价将大幅上涨**：根据PJM拍卖报告的模拟，在没有价格上限的情况下，2027/2028年度的模拟清算价格将为529.80美元/兆瓦日[10][11] 这比受管制的清算价格高出约60%[10] 报告指出，假设没有价格管制，数据中心需求将使电力价格上涨40%[11] * **电力供应紧张，可靠性引发担忧**：尽管价格高企，PJM拍卖采购的电力供应仍未能满足可靠性要求[10] 拍卖的备用容量裕度从上次的18.9%降至14.8%，比20%的目标低约5%[10] 即使假设市场完全不受监管，清算容量也仅比有价格管制时高出约800兆瓦（不到1吉瓦）[13] * **未来电价风险与政策不确定性**：高盛警告，由于2028/2029交割年度的下一次电力市场调整（BRA）目前没有FERC强制规定的价格上下限，其不确定性日益增加[17] 根据模拟的无上限价格增长率推算，PJM电价可能达到600美元/兆瓦日左右，大约是当前电价的两倍[17] 其他重要内容 * **美国在基荷能源建设上落后**：报告指出美国在建设核能、煤炭、天然气等各种基荷能源产能方面严重落后[10] 目前美国没有新的核反应堆在建，而中国有30座，印度6座，俄罗斯5座[3][4] * **拍卖结果的具体数据**：2027/28年度模拟无价格管制的拍卖中，总清算容量为135,270.7兆瓦（MW），备用容量裕度为15.1%，总储备裕度为15.4%，总成交金额达263亿美元（$26.3 billion）[12] * **电力结构变化**：拍卖中电池储能资源有所增加，电力负荷补偿成本（ELCC）占比从上次拍卖的69%上升至92%，推动需求响应容量增加了1,847兆瓦[10] * **潜在的社会与产业冲突风险**：报告暗示，价格管制可能是避免因电价飙升引发公众愤怒和社会动荡的唯一屏障[17] 并提出了一个“两难困境”梗图，暗示美国可能不得不在人工智能和自动驾驶汽车之间做出选择，可能指向高耗电产业间的资源竞争[17]

涉及的行业与公司 * 行业：中国电力行业，涵盖火电、新能源（风光）、储能、售电市场[1][2][3] * 公司：提及通宝能源、晋控电力（山西省主要发电公司）[2][11] 核心观点与论据 1 区域电价走势与投资建议 * 南方区域电价由成本定价决定，当前区间在0.33-0.35元/千瓦时，未来或有3-6分钱的跌幅[1][5] * 广东长协电价表面为0.372元/千瓦时，实际成交价可能在0.35元/千瓦时以下，主流区间0.34-0.35元/千瓦时[2] * 广西火电价格预计在0.33元/千瓦时左右[2] * 江苏和浙江长协电价约在0.34元/千瓦时附近[2] * 北方电厂业绩和股价表现优于南方，未来几年预计仍将保持优势[1][2] * 建议投资者关注北方或全国性布局的电厂，以实现更稳定的盈利[1][3] 2 煤炭需求与价格展望 * 对2026年用煤需求持悲观态度，预计煤炭价格将比2025年下行[1][4] * 判断依据是碳中和目标以及用电需求测算结果[1][4] 3 区域供需与政策影响 * 冀北地区电价最新数据显示跌幅约1分钱左右[1] * 山西省通过政府干预和煤价下跌实现盈利，通宝能源和晋控电力都实现了盈利，上网电价适度提高了两分钱[2][11] * 市场上“北方向南补贴”的观点不准确，北方已先经历三年下跌，南方刚开始一年[1][6] * 北部省份新能源占比已达40%，用能成本更低；江浙沪等地清洁能源占比仅为10%左右[1][6] * 政府对电厂持关心态度，在供给过剩情况下会采取措施保护电厂[1][8] * 广东地区供需格局非常差，但政府仍会保护电厂[1][8] * 浙江因政府频繁干预导致降价，电价不理想[1][10] 4 电力市场改革与监管动态 * 取消用户端人为设定的峰谷价差，使用户端价格更贴近上网端现货价格[17] * 安徽发生能源局处罚事件，因串谋报价且全天全时段维持0.41元/千瓦时的高报价[13] * 售电公司以约0.36元/千瓦时价格售电，每度赚取约2分钱，但面临利润返还用户等政策压力[14][15] * 电厂反内卷面临政府干预和垄断行为调查的挑战[16] 5 储能发展及其影响 * 取消用户端峰谷价差可能削弱用户配储能意愿，但上网端配储能将成趋势[2][18] * 上网端配储能具有成本低、安全性高等优势[17][18] * 储能发展将提高整体用电成本，未来两年内可能看到明显上涨[2][19] 6 技术发展与竞争格局 * 核聚变技术成本需达到每度2-3毛钱才能与火电竞争，目前取代传统发电为时尚早[12] * 火电脱困前景乐观，竞争力依然突出，过去三年股价年涨幅在20%至50%之间[2][20] 其他重要内容 * 研究方基于严苛假设条件建立了一套供需模型，对市场判断更加精准[7] * 强调应通过基本面分析判断市场，而非仅依赖消息[7] * 指出能源（火电）依然是最经济、最好用的方法[11]

行业与公司 * 涉及的行业为美国电力与公用事业行业[1] * 涉及的特定公司包括：摩根大通首选标的**能源 (Energy)、Vista、Excel 和 CMS**[1][7] 其他提及的公司包括**埃克森美孚 (ExxonMobil)、EverSource、NextEra Energy、PCG (太平洋燃气电力公司)、EIX (爱迪生国际)、Dominion、Duke、Fortis、Amera、AQM**[1][9][18][21][22] 核心观点与论据 * **行业增长动力**：电力需求增长推动资本开支，为行业带来增长动力[1][2] 数据中心驱动的新兴需求、输电和供暖电气化趋势，将推动资本支出持续增加[1][2] 受监管费率基数有望持续加速增长[2] * **数据中心需求**：数据中心目前仅占美国总电力需求的 **4.4%**，但预计未来几年占比将显著上升，有可能达到 **12%** 以上[1][8] 超大规模企业 **2026** 年的资本支出将达 **1500** 亿美元[1][8] * **政治与监管环境**：**2026** 年大选周期将延长关于低增长利好与电费可负担性担忧的辩论[1][3] 能够证明维修账单通胀趋缓或冻结的企业将处于最有利地位[1][3] 电力行业面临多种监管风险，需保持灵活性[9] * **板块投资价值**：公用事业板块具有低贝塔属性，与市场相关性低，提供防御性分散配置价值[1][6] 板块估值存在显著错位：当前合理估值应较市场溢价 **4.5%**，但实际折价达 **21%**[6] 即便剔除 **7** 家市值最大的公司，该板块仍折价 **12%**，较模型隐含的合理水平仍有可观上行空间[6] * **电费与可负担性风险**：电力需求增长强劲的同时，民众对用电成本的担忧加剧，是贯穿全年的核心议题[2] **2025** 年截至 **9** 月，美国平均月度公用事业账单同比上涨近 **6%**，其中电费涨幅达 **9.4%**[4][17] 若考虑 **24** 年和 **25** 年的涨幅，新泽西账单涨幅达 **31%**，马里兰、俄亥俄、佐治亚和马萨诸塞的涨幅在 **16%** 至 **17%** 之间[17] * **LCD市场前景**：**2026** 年及以后 **LCD** 市场前景强劲，得益于资本投资机会增长和天然气市场情绪改善[4][20] * **区域市场差异**：美国东北部地区在资源补充方面存在问题，影响当地电价[4][12] **PJM** 区域内，俄亥俄州的 **wall share** 占比最高，值得关注[13] 人均可支配收入低、公用事业账单占比高且账单同比增长的州（如亚利桑那、肯塔基、罗德岛等）面临较大账单压力[14][15] **2024** 年压力较小的地区包括科罗拉多、明尼苏达、内布拉斯加等[16] * **公司特定观点**： * **能源 (Energy)**：数据中心管线已更新为 **7-12** 吉瓦，合作平台包括 **AWS**、**Meta**、谷歌等，初步合作落地将带来持续增长机遇[7] * **Vista**：远期电价改善，新增天然气合同签署只是时间问题，利好尚未反映在股价中[7] * **Excel**：近期宣布追加 **50** 亿美元资本用于科罗拉多州 **2.1** 吉瓦自有资源项目[9] * **CMS**：传统上享有高估值溢价，目前估值已基本合理，但未来潜在增量利好尚未完全反映[9] * **EverSource**：需关注康涅狄格州监管机构主席变动及设备销售遭拒引发的发展轨迹疑问[10] * **X公司**：**2025** 年在马里兰州和伊利诺伊州可能会采取更多活跃且具风险举措[11] * **埃克森美孚 (ExxonMobil)** 和 **EverSource** 面临较高风险[1][18] **NextEra Energy** 处于相对有利位置[18] * 在运营维护成本上涨风险评估中，以 **2027** 年成本通胀率 **2.5%** 为例，**PCG** 的核心盈利指标 **EIX** 暴露程度最高，而 **NextEra, EverSource, Dominion, Duke 和 Excel** 的风险敞口较低[18][19] * **加拿大公用事业公司估值偏高**，更看好美国同行[4][21] 例如，对 **Fortis** 维持减持评级，但对 **Amera** 维持中性评级，**AQM** 当前估值具有吸引力[21] * **爱迪生国际 (EIX)** 与 **太平洋燃气电力公司 (PCG)** 的监管风险差异部分源于 **EIX** 去年已完成通用资源组合评估，而 **PCG** 仍在推进中[22] 其他重要内容 * 运营管理是公用事业公司可控的关键领域，需要尽可能创造账单空间[1][5] * 需求响应预计将随全年事态发展而演变[5] * 科罗拉多州即将到来的案件活动被认为风险可能被高估[10] * 密歇根州因其周期较短特性始终存在费率案件[10] * 对于前景平稳且无风险活动突出的企业，其差异化优势在当前市场环境下尤为重要[11]

重要事项 - 闻泰科技旗下安世半导体中国业务自10月中旬以来累计出货芯片超过110亿片 公司近期将参加安世第二次听证会 [1] - 芯原股份在10月1日至12月25日期间新签订单总额24.94亿元 其中第四季度AI算力相关订单占比超过84% [1] - 强达电路计划发行不超过5.5亿元可转换债券 用于投资建设年产96万平方米多层板和HDI板项目 [1] - 九丰能源独家供应了长征八号甲运载火箭发射所使用的液氢产品 [1] - 中油资本收购英大期货 同时中国石油集团拟将其持有的中油资本3%股份划转给国网英大集团 [1] 投资运营 - 晶方科技拟共同投资1.5亿林吉特设立WaferWise Semiconductor Sdn. Bhd. 以推进集成电路产业国际化发展战略 [1] - 深圳能源全资子公司计划投资68.22亿元建设电网侧压缩空气储能项目 [1] - 广东建工下属子公司拟投资建设绿色甲醇项目 预计总投资约60亿元 [1] - 伟创电气拟与浙江荣泰在泰国设立合资公司 以拓展智能机器人机电一体化市场 [1] - 德福科技HVLP5铜箔产品处于研发送样阶段 HVLP3和HVLP4铜箔产品已实现量产出货 [1] 签约合作 - 睿创微纳的红外产品已在滴滴与广汽埃安联合打造的全球首款前装量产L4级Robotaxi车型上搭载 [1] - 山东路桥子公司获得沂源至邹城高速公路施工项目 各标段中标价合计约94.02亿元 [1] - 中铝国际与境外客户签订项目合同 金额约140亿元 [1] - 美利信收到全球某商用车领域标杆企业项目定点通知 预计未来7年销售总金额约为6.4亿元 [1] - 中国中免全资子公司中标北京首都国际机场免税项目01标段 首年保底经营费为4.8亿元 [1] 资本运作 - 襄阳轴承控股股东股权结构发生变动 公司实际控制人恢复为湖北省国资委 [2] - 千方科技提出2025年中期现金分红预案 拟向全体股东每10股派发现金红利0.2元 [2]

入冬以来，全国能源保供工作进入关键期。面对迎峰度冬考验，中央企业积极研究部署，压紧压实责 任，切实发挥好"顶梁柱"和主力军作用，煤炭、天然气等传统能源稳产增供，风电、光伏等可再生能源 项目有序投产，全国电网高效运转，保障群众温暖度冬和经济平稳运行。 核能供暖是近年来冬季能源保供工作一大亮点。11月15日，由国家电投集团实施的"暖核一号"(荣成)核 能供热项目正式向山东荣成市区供热。荣成成为继海阳、乳山之后，山东省第三个感受到"暖核一号"温 暖的城市。 "我们克服了离岸距离远、施工窗口期短、海上作业难度大等多重挑战，从首台风机起吊到98台机组全 部吊装完成仅用时半年，从全面开工到全容量并网历时不足10个月，为后续深远海风电项目开发提供了 可复制、可推广的技术路径与工程经验。"三峡集团江苏分公司盐城公司负责人刘宇说。 电力发得出，还要送得走。12月15日，长三角重要能源枢纽变电站——江苏苏州500千伏车坊变电站超 规模扩建工程顺利送电。这是江苏2025年首个投运的500千伏迎峰度冬电网重点工程，将为江苏冬季用 电再添坚强保障。 "工程完成增容后，新增变电容量100万千伏安，将提升苏州地区年供电87.6亿千瓦时，相 ...

其中，成都东1000千伏特高压变电站500千伏配套工程、盐源500千伏变电站扩建工程等4项500千伏工 程，优化了主干电网结构，增强了清洁能源外送能力；巴中曾口、内江迎祥等4项220千伏工程，则进一 步提升了区域电网供电可靠性，精准匹配不同地区的冬季用电需求。"盐源500千伏变电站扩建工程作业 繁忙期恰逢雨季，我们紧盯气象信息，抢抓停雨窗口期完成施工关键环节，保障工程如期投运。"工程 业主项目经理陈天才介绍，该工程新增变电容量200万千伏安，进一步满足了凉山彝族自治州盐源地区 风电、光伏发电等新能源项目开发及富余电力外送需求。 资讯编辑：罗莹 021-26093550 资讯监督：乐卫扬 021-26093827 资讯投诉：陈跃进 021-26093100 12月28日，四川盐源500千伏变电站扩建工程顺利带电运行，标志着四川电网2025年迎峰度冬8项重点工 程全部建成投运。 据预测，2025年迎峰度冬期间，四川电网最大用电负荷约5700万千瓦，同比增长11.6%。为应对用电高 峰，国网四川电力提前谋划、科学部署，配强施工力量，高效推进8项重点工程建设。这批工程累计新 建输电线路约747公里，新增变电容量638 ...