涉及的行业与公司 * 行业：中国电力行业，涵盖火电、新能源（风光）、储能、售电市场[1][2][3] * 公司：提及通宝能源、晋控电力（山西省主要发电公司）[2][11] 核心观点与论据 1 区域电价走势与投资建议 * 南方区域电价由成本定价决定，当前区间在0.33-0.35元/千瓦时，未来或有3-6分钱的跌幅[1][5] * 广东长协电价表面为0.372元/千瓦时，实际成交价可能在0.35元/千瓦时以下，主流区间0.34-0.35元/千瓦时[2] * 广西火电价格预计在0.33元/千瓦时左右[2] * 江苏和浙江长协电价约在0.34元/千瓦时附近[2] * 北方电厂业绩和股价表现优于南方，未来几年预计仍将保持优势[1][2] * 建议投资者关注北方或全国性布局的电厂，以实现更稳定的盈利[1][3] 2 煤炭需求与价格展望 * 对2026年用煤需求持悲观态度，预计煤炭价格将比2025年下行[1][4] * 判断依据是碳中和目标以及用电需求测算结果[1][4] 3 区域供需与政策影响 * 冀北地区电价最新数据显示跌幅约1分钱左右[1] * 山西省通过政府干预和煤价下跌实现盈利，通宝能源和晋控电力都实现了盈利，上网电价适度提高了两分钱[2][11] * 市场上“北方向南补贴”的观点不准确，北方已先经历三年下跌，南方刚开始一年[1][6] * 北部省份新能源占比已达40%，用能成本更低；江浙沪等地清洁能源占比仅为10%左右[1][6] * 政府对电厂持关心态度，在供给过剩情况下会采取措施保护电厂[1][8] * 广东地区供需格局非常差，但政府仍会保护电厂[1][8] * 浙江因政府频繁干预导致降价，电价不理想[1][10] 4 电力市场改革与监管动态 * 取消用户端人为设定的峰谷价差，使用户端价格更贴近上网端现货价格[17] * 安徽发生能源局处罚事件，因串谋报价且全天全时段维持0.41元/千瓦时的高报价[13] * 售电公司以约0.36元/千瓦时价格售电，每度赚取约2分钱，但面临利润返还用户等政策压力[14][15] * 电厂反内卷面临政府干预和垄断行为调查的挑战[16] 5 储能发展及其影响 * 取消用户端峰谷价差可能削弱用户配储能意愿，但上网端配储能将成趋势[2][18] * 上网端配储能具有成本低、安全性高等优势[17][18] * 储能发展将提高整体用电成本，未来两年内可能看到明显上涨[2][19] 6 技术发展与竞争格局 * 核聚变技术成本需达到每度2-3毛钱才能与火电竞争，目前取代传统发电为时尚早[12] * 火电脱困前景乐观，竞争力依然突出，过去三年股价年涨幅在20%至50%之间[2][20] 其他重要内容 * 研究方基于严苛假设条件建立了一套供需模型，对市场判断更加精准[7] * 强调应通过基本面分析判断市场，而非仅依赖消息[7] * 指出能源（火电）依然是最经济、最好用的方法[11]