涉及的行业与公司 * 行业：全球及中国农产品市场，重点为玉米、大豆、豆粕、油脂（豆油、棕榈油、菜油）[1] * 公司：未提及具体上市公司，但涉及中粮、中储粮等国家政策性企业[28] 核心观点与论据 国际玉米市场 * 全球库存充裕，库销比约21%，处于偏宽松状态[1][3] * 主要出口国总产量增加约4,500万吨，其中美国产量从3.78亿吨增至4.25亿吨，增加4,700万吨，巴西产量从1.36亿吨降至1.31亿吨，阿根廷从5,000万吨增至5,300万吨[1][3] * 美国本土库存消费比达12.5%，处于近年较高位置[3] * 预计国际玉米价格在400-500美分区间波动[1][3] 国内玉米市场 * **供需与库存**：2025/26年度总供给预计下降约1,100万吨，主因去除库存大幅减少1,700-1,800万吨[1][4] 国内库销比维持在26%左右，为近10年偏低位置[1][5] 华北华中地区因毒素超标，有2,000-3,000万吨玉米退出饲料领域，全国符合饲料标准的玉米库存处于近五年最低值[22] * **价格展望**：预计2026年度国内玉米价格在2,100-2,450元/吨区间波动[1][5][8] * **核心影响因素**： * 基础库存低，结转库存同比减少1,700-1,800万吨[6] * 进口替代品（1-10月总量约1,950万吨）回归常态，国内供应存在缺口[6] * 政策托底，如国储轮换价高于市场价[6] * 区域结构性矛盾：华北降雨致优质玉米受损，供应集中于东北，加剧区域竞争[1][6] * **潜在风险**： * 国际供应宽松，美巴大规模出口可能压制国内价格[6][7] * 小麦替代效应，陈麦出库价约2,400元/吨[7][23] * 国储拍卖（余量约2,000万吨）的调控影响[7] * 进口量若提前大量回归，将限制价格上涨空间[8] 全球大豆市场 * **供需与库存**：全球大豆库存消费比从30%降至29%，仍处宽松水平[9] 美国总产量从1.19亿吨降至1.15亿吨左右，巴西从1.715亿吨增至1.75亿吨，阿根廷从5,100万吨降至4,850万吨[9] * **生产潜力与成本**：巴西播种面积增2-3%，生产潜力大[10] 美国大豆种植成本约1,200美分/蒲式耳，目前亏损；巴西成本约830美分/蒲式耳[11] * **政策与贸易影响**：美国生物柴油政策提高掺混比例，使2025年压榨量从24.45亿蒲提至25.55亿蒲，提高4.5%[12] 中美贸易战导致美国对华出口下降13%[12] * **未来展望**：预计未来两年美国播种面积将从8,100万英亩增至8,400万英亩[13] 中美关系是巨大变量，若改善则美豆出口可能增长5-6%，压榨需求增2-3%[13][14] 国内粕类市场 * **供需**：本年度供给升约5.2%，需求升约5.8%，结转库存106万吨[15] 未来一年供需增速将下降，库存恢复至80-90万吨的中性水平[15] * **价格展望**：国内豆粕价格预计在2,700-3,200元/吨区间波动[2][18] 价格低点可能出现在6月前后，之后上涨概率较高[19] * **需求压制因素**：国家推广低蛋白日粮配方，将导致未来几年粕类需求下降[1][15] 全球菜籽、葵籽增产可能对豆粕形成反向替代[29] 国内油脂市场 * **供需与价格**：油脂与粕类价格呈跷跷板效应，美国生柴政策利好油脂价格，抑制粕价[2][18] 全球油脂库销比处于十几年低位，长期看2026年情绪可能更乐观[27] * **棕榈油**：2025年10月马来西亚库存超200万吨，印尼增产10%，马来西亚库存达270多万吨[26] 目前处于最弱时期，但随着多国生柴政策落实，明年基本面或逐步向好[32] * **菜油**：菜籽为丰收年，全球总量增600多万吨，若中加关系缓和能进口，前景不看好[32] 国产大豆市场 * **供需**：国内产量连续四年维持在2,000万吨以上，供过于求[20] 需求微幅增长，供需平衡宽松[20] * **成本与价格**：东北地租降约10%，种植成本降至约4,700元/吨[21] 开秤价同比高约200元/吨[22] * **结构性矛盾**：华北烂场雨致高蛋白大豆减产，高蛋白与普通大豆价差达每斤0.3元以上（一吨高六七百元）[22][24] 其他重要内容 * **天气因素**：需关注1-2月厄尔尼诺对巴西南部和阿根廷的影响，以及明年七八月美国春播面积[16] * **饲料需求展望**：2026年饲料需求可能不及2025年，因生猪、蛋禽存栏预计下降[5][29] * **玉米种植成本**：2025年新玉米成本有所下移，但地租是主要变量，明年地租可能因今年收益好而上涨[30][31] * **中美贸易具体影响**：即使关税恢复至3%，从美国进口大豆仍亏损，仅中粮、中储粮可能采购并通过拍卖运行，对市场影响有限[28] * **总体预期与风险**：2026年上半年行情预计较好，下半年需求端面临压力，需关注小麦替代、进口粮食等风险[23][25] 国际供应宽松及潜在替代品是需要密切关注的重要变量[25]

核心观点 - 11月中国社融增速维持高位，前11个月社融增量累计33.39万亿元，已超去年全年，显示金融对实体经济支持力度加大 [1] - 美联储年内第三次降息25个基点并开启扩表，流动性宽松预期提振市场风险偏好，对贵金属及部分有色金属价格构成宏观支撑 [2][3][19] - 国内政策信号积极，中央经济工作会议要求实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，旨在稳增长、扩内需、防风险 [6][12] 宏观经济与政策 - **中国金融数据**：11月末，M2同比增长8%，M1同比增长4.9%，社融存量同比增长8.5%，人民币贷款余额同比增长6.4% [1] - **信贷结构优化**：普惠小微贷款、制造业中长期贷款、科技贷款增速持续高于全部贷款增速 [1] - **财政政策导向**：财政部会议强调明年将继续实施更加积极的财政政策，支持扩大内需、发展新质生产力、防范化解风险 [6] - **货币政策预期**：中央经济工作会议要求灵活运用降准降息工具，保持流动性充裕，宽松政策出台预期增强 [12] - **日本央行动向**：市场预期日本央行下周将加息25个基点至0.75%，并强调未来加息步伐将取决于经济反应 [5] 重点品种观点与市场动态 - **贵金属（黄金/白银）**：美联储降息与扩表改善流动性，长期受美元信用动摇及央行购金支撑，短期震荡不改长期上行趋势 [2][19] - **铜**：精矿供应紧张，冶炼利润处于盈亏边缘，矿供应扰动导致全球铜供求预期转向缺口，需关注下游需求变化 [2][20] - **铝**：宏观流动性宽松构成支撑，12月电解铝产量增长有限，需求整体尚可，短期上冲动能减弱，中长期保持乐观 [3][22] - **原油**：国际能源署预计2025年世界石油需求增长83万桶/日，但OPEC+已开始增产，整体向下趋势难改 [13] - **碳酸锂**：周度产量增至21998吨，12月预计产量环比增3%至98210吨，社会库存延续去化，但需求处于淡季，谨慎看待向上高度 [23] - **钢材**：市场供需双弱，库存降幅收窄，但受益于国内外宏观预期向好，短期钢价存反弹动力但高度有限，中期偏弱 [26] - **集运欧线**：SCFI欧线运价环比上涨138美元/TEU至1538美元/TEU，船司挺价，但春节前揽货压力将增加，远期合约预计仍有下行空间 [32] 外盘市场表现（12月12日） - **股指**：标普500指数下跌1.07%至6827.41点，富时中国A50期货上涨0.32%至15254.26点 [7] - **商品**：伦敦金现上涨0.55%至4299.52美元/盎司，伦敦银下跌1.77%至61.93美元/盎司，LME铜下跌2.37%至11552.50美元/吨 [7] - **农产品**：CBOT大豆下跌1.60%至1076.25美分/蒲式耳，ICE11号糖上涨1.62%至15.1美分/磅 [7] 行业与产业新闻 - **光伏行业**：多家硅料龙头企业联合成立新公司，被视为反内卷重要一步，规划保留的硅料年产能不超过150万吨 [6] - **橡胶产业**：国内产区进入停割季，供应弹性减弱，原料价格坚挺，全钢胎开工平稳，胶价预计宽幅震荡 [15] - **油脂市场**：MPOB报告显示11月底马棕库存283.5万吨，环比增加13.04%，库存压力显著，菜油受进口查验及需求前景利多提振 [28] - **棉花市场**：新棉销售进度快，市场传闻新一年新疆棉花种植面积可能减少，叠加中美关系缓和，支撑棉价偏强运行 [30]

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 来源：CFC商品策略研究 作者 | 中信建投期货 研究发展部 石丽红 研究助理涂标 本报告完成时间 | 2025年12月14日 重要提示：本报告观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考。因本平台暂时无法设 置访问限制，若您并非符合规定的交易者，为控制交易风险，请勿点击查看或使用本报告任何信息。对 由此给您造成的不便表示诚挚歉意，感谢您的理解与配合！ 本周受大豆拍卖及俄罗斯菜油退运信息刺激，菜系油粕低位反弹。基本面方面，国际菜籽依旧存在较大 消耗压力，尤其是远月估值承压。对于国内而言，后期跟踪线索仍在于供应边际转宽松的兑现幅度和节 奏，预计短期内菜系单边无明显上行动能。 澳菜籽到港兑现，菜籽压榨预期回升 预计首条澳菜籽将于近期正式进入压榨，国内油厂压榨开机率边际回升概率较高，但总体而言目前库存 基数有限，预计近端产出能力依然不足。后期需关注第二条、第三条澳菜籽发船时间节点及预估抵港时 间，预计26年1季度中国压榨厂每月可供压榨菜籽有望达到2条。 近端继续去库，菜粕具备相对性价比 另一方面，全国菜油、菜粕库存整体去库趋势维持，其中沿海 ...

园区概况与战略定位 - 泰兴农产品加工园区是拥有“国家农村产业融合发展示范园”和“国家现代农业产业园”两块国家级招牌的硬核园区 [1] - 园区致力于打造全国农产品未来加工标杆园区 着力建设新型食品产业集聚高地、科技创新和产业创新融合发展高地、食品工业文旅高地三大高地 [1] - 园区以“五鲜”理念为内核 构建“从农田到餐桌”全链条安全管控体系 实现产品“鲜时即享” [2] 产业发展与规模 - 园区内已有88家生产性企业扎根 [2] - 2024年以来 园区新签约亿元以上项目43个 计划总投资达156亿元 其中新型食品产业项目占比80%以上 [3] - 园区重点发展预制菜、卤味、面点、果饮四大高潜力赛道 [2] 企业案例与产业链 - 江苏百汇农业发展有限公司年屠宰量超过百万头 正串联高校与企业 构建完整的畜禽产品深加工全产业链 [1] - 莎布蕾食品建成烘焙行业首条原创自动成型生产线 产品居天猫曲奇类目销量第一 [2] - 上海多甜食品与迪士尼、奈雪的茶合作 打造年产能4亿元的供应链 [2] - 梅岱实业公司长期深耕汉粥元麦饮产品 正准备在园区建立仓储和生产基地 [2] 科技创新与研发 - 中国（泰兴）农产品未来加工创新研究院于11月初正式启用 一批科技团队和孵化项目已同步入驻 [1] - 2024年以来 园区已联合14家食品企业攻克6项关键技术 研发出单兵口粮、银杏功能食品等15个新品 [2] - 创新研究院将围绕精准营养健康、食品新材料等六大研发方向 着力解决产业共性问题并进行核心技术攻关 [3] - 园区引入新型包装材料企业 以提升常温预制菜的保鲜期和品质 [2] 政策支持与未来展望 - 园区发展契合“十五五”规划建议中关于发展科技农业、绿色农业、质量农业、品牌农业 把农业建成现代化大产业的方向 [3] - 泰兴市将农产品加工作为推动乡村振兴和产业升级的重要抓手 深入实施123特色产业攀升行动 [3] - 公司认为泰兴新型食品产业大有可为 未来将依托创新研究院平台 在科技创新与产业攀升中抢占先机 [3]

转载请注明央视财经 编辑：王昕宇 （央视财经《财经调查》）总台《财经调查》栏目接到群众举报，反映陈皮市场存在年份虚标、产地及 工艺造假等问题，千元一斤的"年份陈皮"亦可能名不副实。广西浦北作为茶枝柑重要产地，新柑皮成本 低廉，而按标准需自然陈化三年以上方可称为陈皮，但自然陈化周期长、资金占用大。 一家企业的负责人私下告诉记者，为缓解资金占用压力，一种名为"轻工艺"的速成加工方式，眼下正在 部分陈皮生产企业里流行，他们仅需一个月的时间，就能将新采收的茶枝柑果皮处理为外观近似三年、 五年自然陈化过的陈皮。企业造假"工艺皮"成本仅70元左右，高额利润促使更多商家放弃自然陈化、铤 而走险。在广西浦北县柑浦堂健康产业有限公司分拣车间，记者见到大批量造假"工艺皮"陈皮，同一 批"工艺皮"因加工受热差异形成色差，被分拣标注为不同年份。负责人透露，不同年份"工艺皮"本质相 同，批发价均70元左右一斤，零售价差极大，标五年款卖500元一斤，标十年款卖1000元一斤，仅凭外 观就能翻倍抬价，利润超成本十倍以上。 ...

二 〇 二 五 年 度 2025 年 12 月 14 日 棕榈油：高库存压制反弹高度，暂区间对待 豆油：美豆压力仍大，豆油震荡运行 李隽钰 投资咨询从业资格号：Z0021380 lijunyu@gtht.com 报告导读： 上周观点及逻辑： 棕榈油： MPOB 报告落地后利空出尽反弹，但高产边际交易难言充分，高库存压制反弹高度，棕榈油 01 合约周跌 0.65%。 豆油：美豆销售进度偏慢，如果缺乏南美天气炒作则上方驱动有限，暂跟随油脂板块区间震荡为主， 无上行动力，豆油 01 合约周跌 1.06%。 本周观点及逻辑： 棕榈油：高产量和低需求共同将马来 12 月库存拱上 280 万吨高度，直逼 2018 年的库存高位，也使 得报告后利空出尽的反弹交易十分乏力，市场不愿继续押注产量拐点，因此虽然逢低做多是减产季的常态 化交易选择，但目前来看棕榈油估值既不够低，驱动也没有，需要更多月份的产量数据以验证市场现在关 于棕榈高产的种种猜测，究竟是样本增加及劳工增加带来的常态化产量抬升还是树龄及降雨导致的增产结 果，因为后两者在 2026 年均为边际减产的效果。随着雨季及台风高强度降水的到来，如果 12 月顺利环比 减产至 ...

核心观点 - 2025年12月上旬，全国流通领域重要生产资料市场价格监测的50种产品中，价格上涨的品种多于下跌的品种，整体呈现温和上涨态势 [2] - 具体表现为27种产品价格上涨，19种产品价格下降，4种产品价格持平 [2] 黑色金属 - 监测的6种黑色金属产品价格全部上涨或持平，无一下跌 - 线材（Φ8—10mm，HPB300）涨幅最大，本期价格为每吨3369.5元，较上期上涨47.3元，涨幅1.4% [4] - 螺纹钢（Φ20mm，HRB400E）本期价格为每吨3191.8元，较上期上涨23.4元，涨幅0.7% [4] - 热轧普通板卷（4.75—11.5mm，Q235）与角钢（5）均微涨0.1% [4] - 普通中板（20mm，Q235）价格基本持平，微涨0.3元，涨幅0.0% [4] - 无缝钢管（219*6，20）价格与上期持平 [4] 有色金属 - 监测的4种有色金属产品价格全部上涨，表现强势 - 电解铜（1）涨幅最为显著，本期价格为每吨90698.1元，较上期大幅上涨4059.8元，涨幅达4.7% [4] - 锌锭（0）本期价格为每吨22936.3元，较上期上涨538.0元，涨幅2.4% [4] - 铝锭（A00）本期价格为每吨21862.5元，较上期上涨449.2元，涨幅2.1% [4] - 铅锭（1）涨幅相对温和，本期价格为每吨17065.6元，较上期上涨86.4元，涨幅0.5% [4] 化工产品 - 监测的10种化工产品价格涨跌互现，分化明显 - 硫酸（98%）价格大幅上涨，本期价格为每吨1013.9元，较上期上涨74.4元，涨幅7.9% [4] - 甲醇（优等品）与苯乙烯（一级品）分别上涨2.5%和1.8% [4] - 顺丁胶（BR9000）微涨0.7% [4] - 纯苯（石油苯，工业级）价格基本持平 [4] - 烧碱（液碱，32%）价格显著下跌，本期价格为每吨783.0元，较上期下跌42.1元，跌幅5.1% [4] - 聚乙烯（LLDPE）、聚丙烯（拉丝料）、聚氯乙烯（SG5）和涤纶长丝（POY150D/48F）价格均出现下跌，跌幅在0.9%至1.9%之间 [4] 石油天然气 - 监测的6种石油天然气产品价格多数上涨 - 液化石油气（LPG）涨幅领先，本期价格为每吨4416.5元，较上期上涨69.5元，涨幅1.6% [4] - 两种规格汽油价格均小幅上涨，涨幅分别为0.4%和0.5% [4] - 石蜡（58半）微涨0.4% [4] - 柴油（0国VI）价格微跌0.3% [4] - 液化天然气（LNG）价格下跌较多，本期价格为每吨4092.2元，较上期下跌121.5元，跌幅2.9% [4] 煤炭 - 监测的7种煤炭产品价格全线下跌 - 焦煤（主焦煤）跌幅最大，本期价格为每吨1509.4元，较上期下跌98.9元，跌幅6.1% [4] - 普通混煤（4500大卡）本期价格为每吨599.5元，较上期下跌36.3元，跌幅5.7% [4] - 山西大混（5000大卡）与山西优混（5500大卡）分别下跌4.3%和3.3% [4] - 大同混煤（5800大卡）下跌3.3%，焦炭（准一级冶金焦）下跌3.2% [4] - 无烟煤（洗中块）下跌1.4% [4] 非金属建材 - 监测的3种非金属建材产品价格表现不一 - 浮法平板玻璃（4.8/5mm）价格上涨，本期价格为每吨1165.8元，较上期上涨16.9元，涨幅1.5% [4] - 普通硅酸盐水泥（P.O 42.5散装）价格微涨1.0% [4] - 普通硅酸盐水泥（P.O 42.5袋装）价格下跌，本期价格为每吨329.5元，较上期下跌6.5元，跌幅1.9% [4] 农产品 - 监测的8种农产品价格多数小幅上涨 - 玉米（黄玉米二等）涨幅相对明显，本期价格为每吨2225.3元，较上期上涨29.9元，涨幅1.4% [5] - 小麦（国标三等）与稻米（粳稻米）分别微涨0.2%和0.1% [4][5] - 棉花（皮棉，白棉三级）、豆粕（粗蛋白含量≥43%）和瓦楞纸（AA级120g）均上涨0.6% [5] - 大豆（黄豆）价格微跌0.3%，花生（油料花生米）价格下跌0.8% [5] - 生猪（外三元）价格与上期持平 [5] 农业生产资料 - 监测的3种农业生产资料产品价格两涨一跌 - 尿素（中小颗粒）与复合肥（硫酸钾复合肥，氮磷钾含量45%）价格均上涨2.2% [5] - 农药（草甘膦，95%原药）价格下跌，本期价格为每吨26687.5元，较上期下跌362.5元，跌幅1.3% [5] 林产品 - 监测的3种林产品价格两涨一跌 - 纸浆（进口针叶浆）价格上涨，本期价格为每吨5521.6元，较上期上涨63.9元，涨幅1.2% [5] - 瓦楞纸（AA级120g）价格上涨0.6% [5] - 天然橡胶（标准胶SCRWF）价格下跌，本期价格为每吨14727.1元，较上期下跌79.8元，跌幅0.5% [5]

核心观点 - 第二期贵州“头雁”培育能力提升集训班在中山大学成功举办，旨在通过政校协同、前沿课程、湾区企业参访及市场对接活动，提升170余名贵州乡村产业带头人的能力，以科技、品牌、市场和资本驱动乡村产业高质量发展，并推动贵州农产品与大湾区市场对接 [1][2][3] 活动概况 - 活动于12月6日至9日在中山大学举办，为期四天，共有来自贵州各地的170余名乡村产业带头人（“头雁”）参与 [2][3] - 活动由贵州省农业农村厅、人力资源和社会保障厅与中山大学等政校多方协同举办，国内五所顶尖培育高校代表亦出席 [5][6][7][8] 培训内容与理念 - 培训课程设置精准，直击乡村产业发展痛点与前沿，涵盖智慧农业、产业政策、品牌市场等多方面 [18][19] - 中国工程院院士罗锡文讲授《智慧农业的实践与应用》，介绍了无人机植保、智能灌溉、农业大数据等科技应用 [19][20] - 中山大学教授苏薇薇系统阐述了“科技+品牌+市场+人才”四轮驱动模式，为乡村特色产业高质量发展提供方法论 [22] - 圆桌对话围绕“从土特产到大市场：乡村产业的品牌、渠道、资本与数智转型”展开，结合李锦记、陈皮村等成功案例进行深度剖析 [23][24][25][26] 企业参访与案例学习 - 现场教学安排学员走进极飞科技、百度飞桨等高科技企业，了解农业无人机、人工智能如何赋能传统农业 [30][31] - 学员实地调研李锦记、新会陈皮村，学习其通过文化赋能、精深加工、文旅融合实现产业价值倍增的“广东密码” [32][33][34] 市场对接与成果 - 集训班策划了“头雁”优品“入粤进湾出海”市场对接会，为贵州茶叶、辣椒、水果、中药材、生态粮油等优质农特产与粤港澳大湾区采购商、企业家搭建直通桥梁 [36][37][38][39] - 对接会促成了供需双方面对面洽谈合作，旨在为“头雁”企业打开更广阔销售渠道，加速“黔货出山、黔货出圈” [40][41][42]

核心事件 - 12月12日第七届新会陈皮文化节系列活动开幕现场 “媒体+”新会陈皮产业观察站正式获授牌成立 [3][8] - 该观察站由中国品牌杂志社与南方农村报社两家主流媒体携手新会区共同建立 [4] 观察站目标与运作机制 - 观察站将从品牌传播、市场洞察、趋势研究等维度系统持久地深度赋能产业发展 [4][5] - 为陈皮产业提供从品牌塑造到市场开拓的全链条赋能 [5][6] - 观察站将建立常态化工作机制通过定点调研、数据追踪、专题研讨三大路径系统性运作 [45][46] - 搭建“媒体、企业、专家”三方对话平台针对品牌建设、渠道拓展等痛点举办闭门研讨会推动资源精准对接 [46][47] - 目标是实现从传播赋能到产业协同的升级持续做大做强新会陈皮产业 [47][48] 媒体赋能的具体实践与成果 - 南方农村报通过“智库输出”“活动营销”“场景打造”三大组合拳夯实新会陈皮品牌 [12][13] - 智库输出方面自2016年起南方农村报派驻团队深度参与构建“大基地+大加工+大科技+大融合+大服务”五位一体产业发展新格局 [15][16] - 系统性输出涵盖“深调研、提亮点、做宣传、重营销、出产品”的五大智库特色服务 [17] - 活动营销方面策划新会陈皮二度走进人民大会堂推介、十大院士为新会陈皮“发声”、亮相纽约纳斯达克大屏及广州塔等地标活动 [19][20][29] - 文化节期间火热的电商直播与展销一条街助力品牌推广 [21][22] - 场景打造方面服务新会陈皮炮制技艺成功申报国家非遗推动新会柑宣传片登陆CCTV-1等央视核心频道 [23][24] - 创新融合市场化模式通过“产品+内容+体验”场景触达新人群 [24][25] - 打造农业品牌“广东三宝”以“真产地、真年份、真品质”为核心标准赋能新会陈皮 [26][27] 产业现状与品牌影响力 - 2024年新会陈皮全产业链产值达261亿元人民币同比增长超13% [38] - 在“2024中国区域农业产业品牌影响力指数TOP100”榜单中新会陈皮品牌影响力指数高达996.87已连续三年位居榜首 [34][35][38][39] - 该指数由《中国品牌》杂志社区域农业品牌研究中心研发是我国区域农业品牌培育的重要参考 [35][36] 未来发展规划与价值展望 - 中国品牌杂志社将聚焦新会陈皮的“品牌内涵”与“产业价值”发挥跨行业资源整合优势 [30][31] - 联动权威专家解读陈皮药食同源的科学机理挖掘其从种植到文旅的全产业链创新实践 [31][32] - 多渠道通过“故事化传播”与“数据化呈现”提升品牌穿透力 [32][33] - “媒体+”赋能将构建“资源整合-模式创新-价值转化”的闭环开拓高质量发展路径 [40] - 推动品牌活动、电商直播、跨界联名等多元场景落地 [40][41] - 进一步联动科研机构、投资平台与渠道网络围绕新会陈皮开发大健康产品、拓展文旅IP、孵化新消费品牌 [41][42] - 最终实现从传播声量到产业增量的跨越为乡村振兴注入可持续的媒体动能 [42][43]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今年马来、印尼棕榈油产量超预期压制棕榈油行情，马棕出口不佳抑制反弹，但棕榈油短期累库现实或在四季度及明年一季度反转，因季节性产量下滑且全球需求季节性下滑幅度相对更小 [11][12][13] - 策略上，马来西亚棕榈油产量及出口数据未有利多信号，利空仍发酵，但季节性有做多趋势，建议观察高频数据短线操作 [11][12][13] 根据相关目录分别进行总结 周度评估及策略推荐 - 本周三大油脂弱势下跌，12月10日马棕报告超预期累库、出口降幅高于预期致油脂继续下行；菜油因沿海油厂缺籽停机、库存去化但俄罗斯菜油及澳洲菜籽填补空缺，上方空间承压；豆油因大豆进口成本下行及其他油脂回落而偏弱 [11] - 按往年正常水平产量及国际需求，来年一季度棕榈油将进入快速去库节奏，但今年马来西亚、印尼产量同比偏大，若一季度东南亚棕榈油产量仍维持高位，去库可能反转，当前印尼9月产量同环比下滑提振市场，但马来西亚产量仍偏大、出口不佳，棕榈油弱势难缓解 [11] - 本周油脂现货基差稳定，国内油脂总库存持续去化、供应较充足，大豆压榨量高、豆油产量大但去库力度不足，菜油库存因进口少持续去化，棕榈油库存因进口量低维持稳定，国内油脂总库存维持缓慢下行趋势 [11] 期现市场 - 展示马棕FOB - 马棕2601、马棕01基差季节性、棕榈油01合约基差及基差季节性、豆油01合约基差及基差季节性、菜籽油01合约基差及基差季节性相关图表 [18][20][22] 供给端 - 展示马棕月度产量及出口、印度尼西亚棕榈油 + 棕榈仁油月度产量及出口、大豆周度到港及港口库存、菜籽月度进口及菜油月度进口相关图表 [27][28][29] - 展示印尼产区加权降水叠加预报、马来西亚产区加权降水叠加预报、NINO 3.4指数、拉尼娜现象对全球气候影响相关图表 [33][34] 利润库存 - 展示国内三大油脂总库存、印度进口植物油库存、棕榈油近月进口利润及商业库存、广东进口大豆现货榨利及豆油主要油厂库存、菜籽沿海现货平均榨利及华东菜油商业库存、马来西亚棕榈油库存、印尼棕榈油 + 棕榈仁油库存相关图表 [40][43][45] 成本端 - 展示马来西亚棕榈鲜果串参考价、马来西亚棕榈油进口成本价、CNF进口价:菜油(最近月份船期)、中国:油菜籽(进口):进口成本价相关图表 [50][52][54] 需求端 - 展示棕榈油作物年度累积成交、豆油作物年度累积成交、POGO价差（马来棕榈油 - 新加坡低硫柴油）、BOHO价差（豆油 - 取暖油）相关图表 [57][59]