【导读】华润信托和一汽投资拟减持国信证券股份 中国基金报记者 江右 国信证券的二股东华润信托计划减持不超过5200万股，即不超过公司总股本的0.51%；另一股东一汽投资计划减持不超过2200万股，即 不超过公司总股本的0.21%。 据了解，华润信托的减持原因为资产配置调整需求，一汽投资减持是为补充经营发展资金需要。华润信托与一汽投资继续看好国信证券的 发展。 12月8日晚间，国信证券发布股东减持预披露公告。持有国信证券股份21.37亿股，占公司当前总股本20.87%的股东华润信托计划在本公 告发布之日起15个交易日后的3个月内以集中竞价方式，合计减持公司股份不超过5200万股，不超过公司当前总股本的0.51%。 持有公司股份1.14亿股，占公司当前总股本1.11%的股东一汽股权投资（天津）有限公司（以下简称一汽投资）计划在本公告发布之日起3 个交易日后的3个月内以集中竞价方式，合计减持公司股份不超过2200万股，不超过公司当前总股本的0.21%。 国信证券12月8日收报13.48元/股，总市值为1381亿元。以此计算，华润信托拟减持股份对应市值为7.01亿元，一汽投资拟减持股份对应 市值为2.97亿元。华润信 ...

行业整体规模与结构变化 - 截至2025年6月末，信托业资产管理规模为32.43万亿元，同比增长20.11%，规模再创新高 [2] - 在“三分类”政策推动下，行业业务结构发生显著变化，各公司根据自身定位调整业务重心 [2] - 华能信托在总规模保持约6000亿元稳定的前提下，业务结构有降有稳有增，其中权益类信托和财富管理信托增速较大 [2] - 中信信托截至2025年10月底资产规模超3万亿元，其中资产管理信托和风险处置类信托发展迅速 [2] 信托公司差异化发展路径 - 行业分化持续演进，差异化发展基于股东背景、资源禀赋和专业优势成为核心议题 [3] - 华能信托定位为深耕产业的金融机构，围绕国家政策和产业趋势选择了九大赛道进行布局 [3][4] - 上海信托认为差异化竞争力体现在“只有信托公司才能做的事”和“信托能做好的事”两方面，其主动管理的资产管理信托规模已超2000亿元 [4] - 中信信托依托中信集团协同优势，在家族信托、保险金信托、财富管理信托及企业年金受托等领域与集团内金融板块形成良好互动 [4] 对未来发展的看法与建议 - 信托业“三分类”改革道阻且长，但差异化经营的小逻辑需服从改革大逻辑，行业方能形成百花齐放的局面 [5] - 在资产服务类信托推进中，希望政策能在养老信托、不动产登记等相关法律法规层面提供支持，并指导信托公司建立跨周期经营能力 [5] - 信托业未来发展壮大需要信托理念和文化的普及推广，面向更广人群做好知识宣传 [5]

（原标题：建信信托党委副书记、总裁卢刚： 信托核心价值在于"服务、整合、跨期"） 证券时报记者 刘敬元 近日，在"第十九届深圳国际金融博览会暨2025中国金融机构年会"分论坛"2025中国信托业发展高峰论 坛"上，建信信托党委副书记、总裁卢刚以《拥抱变革 重塑价值：走好信托业差异化发展之路》为题发 表演讲。 信托的核心价值究竟是什么？卢刚认为，信托的价值，是基于信托法理和制度的"服务价值""整合价 值"与"跨期价值"。 首先要深耕"服务价值"，做最专业的"受托人"。资产服务信托不仅是监管指引下的业务方向，更是信托 公司构建持续竞争优势的战略选择。这一价值的深度挖掘，要求行业从传统的"产品中心"思维转向"客 户中心"思维，从"交易驱动"模式转向"服务驱动"模式。资产服务信托作为服务价值的重要载体，正在 风险处置、资产证券化、养老服务等领域展现出强大生命力。 其次要提升"整合价值"，做资源与需求的"连接器"。信托公司作为能够横跨货币市场、资本市场和实体 产业的金融业态，具有独特的整合优势。这种整合价值不仅体现在业务范围的广泛性上，更体现在能够 根据客户需求，灵活运用多种金融工具，提供多元的金融服务。跨市场、多工具 ...

具体而言，在价值重塑方面，是锚定受托人本源。过去谈价值，更多聚焦于"收益创造"；如今的价值重 塑，是践行金融的政治性、人民性，回归受托人本源的全面升级。 （原标题：华润信托党委书记、董事长胡昊： 信托业转型进入核心能力系统性重塑新阶段） 证券时报记者 刘艺文 近日，在"第十九届深圳国际金融博览会暨2025中国金融机构年会"分论坛"2025中国信托业发展高峰论 坛"上，华润信托党委书记、董事长胡昊发表了题为《从分类到深耕：信托公司核心能力的重塑与验 证》的主题演讲。 他表示，当下的信托业，正处在一个前所未有的政策赋能与转型深化的关键节点，一套逻辑连贯、导向 清晰的"政策组合拳"已然形成，为信托业绘制了一张从"分类规范"到"深耕提质"的转型蓝图，回答 了"转型向何处去、能力如何构建"的根本问题。 他称，"十四五"以来，华润集团围绕自身转型发展，采取一系列举措，取得良好成效，引导华润信托从 价值、业务、组织等多个维度重塑，打造与受托人定位相匹配、与高质量发展要求相适应的核心能力体 系。 在业务重塑方面，是紧扣分类新规。价值重塑的落地，必须依靠业务重塑来承载。信托"三分类"新规和 《资产管理信托管理办法（征求意见稿） ...

截至2025年12月8日收盘，五矿资本（600390）报收于5.62元，较前一交易日上涨0.72%，最新总市值为 252.79亿元。该股当日开盘5.61元，最高5.72元，最低5.61元，成交额达2.88亿元，换手率为1.13%。 《五矿资本股份有限公司2025年第四次临时股东会会议材料》 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成 投资建议。 最新公告列表 根据近日发布的公告，五矿资本控股子公司五矿信托与中国五矿股份有限公司全资子公司五矿地产控股 拟在北京共同投资设立合资公司，注册资本10亿元，五矿信托认缴3亿元，持股30%，以货币和资产包 出资；五矿地产控股认缴7亿元，持股70%，以货币出资。资产包经评估基准日为2025年6月30日，评估 后账面价值为162.90亿元。本次交易旨在盘活涉房信托资产，优化资源配置。本次为关联交易，关联股 东将回避表决。 ...

商业不动产REITs试点启动 - 中国证监会发布《关于推出商业不动产投资信托基金试点的公告（征求意见稿）》，标志着商业不动产REITs试点正式启动 [2] - 试点推出的背景是基础设施REITs市场经过五年探索已平稳运行，截至2025年11月27日，已上市77只基础设施REITs，累计融资2070亿元，总市值达2201亿元 [2][3][44] - 2024年以来，中证REITs全收益指数上涨22.46%，市场运行平稳有序，已成为重要的大类资产配置品种 [2][43] - 推出商业不动产REITs是落实资本市场新“国九条”、推动不动产REITs市场高质量发展的关键举措，旨在盘活庞大的商业不动产存量，拓宽权益融资渠道 [4][45] - 试点核心在于打通商业不动产的权益融资通道，为构建房地产发展新模式提供标准化金融解决方案，是金融服务实体经济质效提升的重要里程碑 [5][46] - 《公告》明确了商业不动产REITs的产品定义，即通过持有商业不动产获取稳定现金流并向份额持有人分配收益的封闭式公募基金 [6][47] - 《公告》主要内容还包括基金注册及运营管理要求、压实基金管理人及专业机构责任、强化各监管机构职责等方面 [6][7][8][48][49] 金融机构客户尽职调查新规 - 中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证监会联合发布《金融机构客户尽职调查和客户身份资料及交易记录保存管理办法》（11号令），自2026年1月1日起施行 [9][49] - 新规设置了“半年+两年”的存量客户整改窗口期，较高风险客户需在半年内完成补尽调，全部存量客户需在2年内完成尽职调查 [9][49] - 该办法是反洗钱法规体系的核心规章，对后续金融机构的具体操作提供了更细致明确的指引 [9][49] - 根据2025年风险评估报告，金融行业中洗钱威胁和反洗钱漏洞均处于高风险的子行业为银行和非银行支付业 [10][50] - 与征求意见稿相比，正式发布的11号令共五章52条，主要变化包括：进一步明确简化尽调中至少应识别并核实客户身份的要求；在低风险客户类型举例中新增“政府间国际组织”；对信托、保险公司履职方式给予更符合行业特点的指导；新增“网络支付清算机构”作为适用对象 [13][52] 2025年11月金融法规汇总 - **国务院**：发布《关于进一步促进民间投资发展的若干措施》（国办发〔2025〕38号），于2025年11月3日印发 [11][51] - **财政部**：就《会计师事务所职业责任保险暂行办法（修订征求意见稿）》公开征求意见，反馈截止日期为2025年11月27日 [12][53] - **国家金融监督管理总局**：就《银行保险机构许可证管理办法（征求意见稿）》公开征求意见，于2025年11月10日开始 [14][54] - **中国人民银行**：发布《银行间市场经纪业务管理办法》（中国人民银行公告〔2025〕第26号），自2026年1月1日起施行，明确经纪业务范围及各方责任 [16][56] - **深圳证券交易所**：修订发布《证券投资基金业务指引第1号——指数基金（2025年修订）》，自发布之日（2025年11月19日）起施行 [18][58] - **上海证券交易所**：修订发布《基金自律监管规则适用指引第1号——指数基金（2025年11月修订）》，自发布之日（2025年11月19日）起施行 [19][60] - **中国证券业协会**：发布《证券行业专业人员一般业务水平评价测试大纲（2025）》，自2026年1月1日起施行 [21][61] - **中国期货业协会**：发布《期货风险管理公司人员管理规则》，自2026年1月1日起施行，并设置一年过渡期 [32][73] - **中国银行间市场交易商协会**：修订发布《非金融企业债务融资工具注册专家管理办法》，于2025年11月3日实施 [33][74] - **上海期货交易所**：修订发布《国债作为保证金业务指引》，自2025年11月4日起施行 [38][79]；公布《天然橡胶（期货）检验细则》，于2025年11月12日公布 [40][81]；发布《套期保值交易管理办法（修订版）》、《风险控制管理办法（修订版）》及相关细则，自2026年1月1日起实施 [41][82][83] - **上海国际能源交易中心**：就修订《20号胶期货标准合约》及相关业务规则公开征求意见；发布修订后的《交易细则》和《风险控制管理细则》，自2026年1月1日起实施 [41][42][82][84] 行业协会发布重要报告与倡议 - **中国银行业协会**：发布《2025年度中国银行业发展报告》，这是该系列连续第15年发布，由30家银行业金融机构共同编撰，主题为“银行业全面深化改革加快高质量发展” [22][62]；发布《票据市场风险分析与创新研究2024》，重点分析票据业务信用、市场、操作、合规四大风险 [25][65][66]；发布《城市商业银行30年发展报告》，全面总结城商行30年变革历程和发展成果 [27][67]；发布《全国农村中小银行机构行业发展报告2025》，系统梳理2024年农村中小银行在党建引领、经营发展等领域的新进展 [29][69] - **中国信托业协会**：发布《中国信托业养老信托业务发展倡议书》，围绕推动养老信托业务高质量发展提出九个方面的具体倡议 [31][71][72] - **中国保险行业协会**：发布《中国保险业发展报告（2024）》，连续第10年编撰，数据丰富，选录了26家会员单位的高质量发展材料 [34][75]；发布《中国保险业社会责任报告（2024）》，连续第6年发布，用详实数据及630余个案例展示行业履责实践 [36][37][78]

公司利润分配方案 - 公司2025年第三季度利润分配方案为向全体股东每10股派发现金红利0.20元人民币（含税）[1] - 本次分配以总股本5,113,970,358股为基数进行[1] - 本次分配为现金分红，不发生股本变动[1] 分配实施安排 - 本次分配方案对应的发放年度为2025年第三季度[1] - 股权登记日定为2025年12月15日[1] - 除权除息日定为2025年12月16日[1] - 现金红利将于2025年12月16日通过中国结算深圳分公司划入股东资金账户[1]

公募基金行业监管与发行动态 - 监管机构下发《基金管理公司绩效考核管理指引（征求意见稿）》，拟将主动权益类基金经理薪酬与长期业绩深度挂钩，并设置刚性“奖惩”机制 [1] - 根据新规，若基金经理管理产品近三年跑输业绩基准超10个百分点且基金利润率亏损，其绩效薪酬将面临至少30%的强制下调；反之，业绩显著超越基准且盈利则可合理加薪 [1] - 截至12月5日，有超过1400只主动权益产品近三年业绩跑输基准超10个百分点，涉及近千名基金经理，施成、刘彦春、刘格菘、张坤等知名基金经理管理的产品在列 [1] - 新基金发行方面，本周共38只新基金开启募集，其中权益类基金18只，占比47.37% [1] - FOF基金发行呈现爆发式增长，本周有8只新基启动募集，数量较前一周激增300%，创下自2023年5月以来的单周新高 [1] 理财产品与宏观经济观点 - 部分理财子公司开始在产品中使用由中诚信指数公司和中债资信评估公司提供的新的第三方估值方式，但行业对此态度不一，部分公司认为其可平滑波动，部分则认为模型过于简单且公信力存疑 [2] - 桥水基金创始人达利欧警告，未来一两年全球经济将更加危险，指出债务、美国政治冲突和地缘政治三大主导周期交汇，市场在私募股权、风险资本、再融资债务等多方面出现裂缝，处于类似2000年的泡沫状态 [2] 信托行业与光伏产业动态 - 中国信托业协会已形成《家族信托业务指引（征求意见稿）》，要求信托公司建立健全风险管理制度，并建立区别于资产管理信托业务的考核激励机制 [3] - SMM预测12月国内光伏产量将小幅上升至约49.43GW，海外产量预估上升至4.83GW，但国内需求端组件排产大幅下降，预计供应过剩压力将猛增 [3] - 12月光伏玻璃供应量预计环比11月上升4.46%，但国内需求继续下降，供应过剩风险增强 [3][4] 科技与能源行业公司动态 - 知名科技爆料人古尔曼透露，苹果CEO库克的手会“时不时发抖”，原因不明，此事在苹果员工中被越来越多地谈论 [4] - 知情人士透露，Antero Resources正在就收购页岩气生产商HG Energy进行深入谈判，交易金额在数十亿美元级别，最快可能周一宣布 [4] - HG Energy的母公司为Quantum Energy Partners，该公司曾在2022年寻求出售，当时估值超过30亿美元 [4] 消费品与汽车行业动态 - 有消息称五粮液将调整第八代五粮液价格，在1019元/瓶打款价基础上给予119元/瓶折扣，即开票价为900元/瓶，但经销商表示尚未开始打款和拿货 [5] - 盒马回应草莓蛋糕口感问题，称系个别原料操作偏差影响口感，涉及商品在7家门店售出约60份 [5] - 玛莎拉蒂在北京的三家4S店仅剩一家营业，在售的格雷嘉等车型以40%的幅度降价清库存，莱万特、吉博力等主力车型已停产 [5] - 玛莎拉蒂全球销量几近腰斩，中国市场份额缩水至8.2%，公司面临电动化转型滞后、智能化配置掉队等问题 [5] 公司资本运作与人事变动 - 大连万达商业管理集团计划寻求债券持有人同意，修订其2026年2月到期的4亿美元债券条款，拟将到期日延长至2028年2月13日，并将万达香港的最低总股本要求从8亿港元降至3亿港元 [6] - 东软集团全资持股的东软数智健康信息科技有限公司已于近日注销，该公司成立于2023年6月，注册资本1亿元 [6][7] - 湖南白银计划自12月9日起进行年度例行设备检修，预计持续至2026年1月5日，共27天 [8] - 东方证券董事长龚德雄因工作调动原因辞职，辞去董事长、执行董事等所有职务 [9] 上市公司经营与销售数据 - 安凯客车公告，11月销量为517辆；本年1-11月累计销量7570辆，同比增长57.71% [10] - 剑桥科技公告，拟使用H股募集资金4亿元，受让并增资入伙扬中幸福家园创业投资合伙企业，交易完成后将持有该基金99.9975%的份额，该基金聚焦光器件、芯片及核心IC等硬科技领域 [11] 上市公司项目中标与投资 - 隧道股份公告，其下属子公司组成的联合体中标“辉县至鄄城高速公路辉县至卫辉段项目”，项目总投资64.9亿元，采用BOT模式，合作期33.25年 [12] - 宏润建设公告，中标杭州市城市轨道交通18号线一期工程相关项目，工程中标价2.3亿元，占公司2024年度营业收入的3.88% [13] - *ST围海公告，公司作为牵头方的联合体被确定为“云南省曲靖市罗平县智慧农业项目工程总承包三标段”中标候选人，投标报价6.52亿元，占公司2024年营收的26.27% [14] - 雅博股份公告，全资子公司中标两个重卡充电站PC总承包项目，中标金额为361.6万元，占公司2024年度经审计营业收入的1.05% [15] - 精工钢构公告，签署菲律宾BDO Corporate Center Makati项目钢结构安装部分合同，合同金额0.66亿美元（约4.7亿元），占公司最近一期经审计营业收入的2.5% [16] - 耀皮玻璃公告，控股子公司计划总投资6.9亿元，在仪征、天津、上海和武汉建设四条汽车玻璃生产线，重点服务新能源汽车高端天幕与挡风玻璃需求 [17] - 中再资环公告，旗下子公司联合中标“2025-2026年度美的绿色回收项目”，总中标含税金额达2.05亿元 [18] 证券市场行情 - 市场高开高走，创业板指涨超2%，沪深两市成交额达2.04万亿元，较上一个交易日放量3109亿元，全市场超3400只个股上涨 [19] - 板块方面，福建板块、算力硬件概念、商业航天概念走强，煤炭、贵金属、油气等板块跌幅居前 [19] - 截至收盘，沪指涨0.54%，深成指涨1.39%，创业板指涨2.6% [19]

公司人事变动 - 公司董事余冬筠因个人工作变动辞去董事及董事会战略与ESG委员会委员职务 [1] - 控股股东提名沈旗为公司第十届董事会新任董事候选人 [1] 公司业务构成与财务数据 - 2024年1至12月公司营业收入构成为：期货业务占比82.69% 融资租赁占比5.48% 其他占比4.21% 保险业务占比4.07% 信托业务占比3.31% [1] - 截至发稿时公司市值为217亿元 [1]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 记者12月8日从业内获悉，为进一步规范信托公司家族信托业务经营行为，促进家族信托业务健康发 展，保障信托当事人的合法权益，根据《中华人民共和国信托法》《信托公司管理办法》《关于规范信 托公司信托业务分类的通知》等法律法规及监管规章，中国信托业协会将于近期发布《家族信托业务指 引（征求意见稿）》。 所谓家族信托，是指信托公司接受单一自然人委托，或者接受单一自然人及其亲属共同委托，以家庭财 富的保护、传承和管理为主要信托目的，提供财产规划、风险隔离、资产配置、子女教育、家族治理、 公益慈善事业等定制化事务管理和金融服务的信托业务。 家族信托初始设立时实收信托应当不低于1000万元。受益人应当为委托人或者其亲属，但委托人不得为 唯一受益人。家族信托涉及公益慈善安排的，受益人可以包括公益慈善信托或者慈善组织。 值得注意的是，《征求意见稿》明确，单纯以追求信托财产保值增值为主要信托目的、具有专户理财性 质的信托业务不属于家族信托。 据了解，《征求意见稿》共八章四十五条，明确了适用范围、起草依据、制度与组织保障、信托设立、 存续期管理、终止与清算等方面内容。 值得注意的是 ...