市场整体表现 - 2025年1月15日，A股市场主要指数普遍下跌，沪指跌0.55%报3867.92点，深证成指跌1.1%，创业板指跌1.77%，科创50指数跌2.22% [1] - 市场成交额维持高位，沪深北三市合计成交17945亿元 [1] - 市场呈现普跌格局，全A市场有近3000只股票下跌 [1] 行业板块表现 - 半导体、传媒、医药等行业板块走势疲软，领跌市场 [1] - 保险、零售、食品饮料、钢铁、酿酒等行业板块逆势拉升 [1] - 商业航天、黄金概念等主题板块表现活跃 [1] 机构市场观点 - 中银证券认为A股整体仍处于上行通道，当前正处于“牛市中继”阶段 [1] - 市场驱动因素正从前期主要由政策与资金驱动，逐步向盈利基本面驱动转换 [1] - 2026年中长期资金入市等政策性利好依然可期，价格中枢回暖、内需复苏及产业创新带来的盈利增长将有助于市场走向全面牛市 [1] - 短期市场焦点在于美联储继任人选以及国内货币财政政策的落地 [1] - 随着地缘政治风险缓和及中美政策预期逐步落地，明年A股的跨年配置行情有望提前启动 [1] - 建议围绕“春躁”行情布局，重点关注“科技+”与“反内卷”两条投资主线 [1]

当日市场行情与交易数据 - 2025年12月某日，A股主要指数全线上涨，上证指数上涨0.54%，深证成指上涨1.39%，创业板指上涨2.6% [1][6] - 当日两市成交额达到2.04万亿元，较上一交易日增加3109亿元 [1][6] - 全市场个股涨多跌少，上涨个股3409只，下跌个股1866只，持平个股181只 [1][6] - 从资金流向看，电子、通信、有色金属行业获得主力资金净流入居前，净流入额分别为33.95亿元、14.28亿元和12.68亿元 [2][6] 主要ETF产品表现 - 华宝基金旗下的“A系列”宽基ETF产品当日场内交易均录得上涨，其中A50ETF华宝(159596)上涨0.32%，中证A100ETF基金(562000)上涨0.86%，中证A500ETF华宝(563500)上涨0.66% [1] - 华宝基金集结了跟踪中证A50、A100和A500指数的三大宽基ETF，为投资者提供覆盖不同市值核心龙头的配置工具 [2] 机构市场观点 - 华泰证券认为，12月中下旬“春季躁动”行情可能提前启动，建议均衡配置成长与周期板块，并指出大金融和部分高性价比消费板块中期内仍可能是中国资产重估的底仓选择 [2][6] - 中金公司展望2026年，看好科技成长投资主线，并建议关注国内需求修复及出口高景气可能带来的结构性机会 [2][6] - 中信证券观点认为，在超预期的内需变化出现前，市场震荡和结构性机会轮动是常态，同时指出资源及传统制造业在全球定价权的重估可能是潜力被低估的方向 [2][6]

公募FOF发行与规模 - 2025年公募FOF迎来发行热潮，截至12月7日，年内新成立公募FOF达74只，发行总规模776.06亿元，创下近4年新高 [1] - 同期，有8家公募管理人的FOF业务管理规模突破百亿元 [1] 沪铜期货市场表现 - 沪铜期价整体走强，主力2601合约创上市以来新高，持稳于9.2万元/吨上方，年内最大涨幅达到31% [1] - 截至12月5日，年内沪铜期货市场沉淀资金量增加284亿元 [1] - 市场逐渐形成长期上涨共识，但短期波动或难免，交易策略建议以逢低做多为主 [1] 港股市场回购动态 - 自10月下旬以来，港股上市公司掀起“回购潮”，截至12月4日，年内实施回购的港股上市公司数量达250家，合计回购股份超70亿股，回购总金额超1620亿港元 [2] - 从行业看，科技和可选消费行业的回购动作最为明显 [2] - 驱动因素包括恒生指数回调后蓝筹估值进入合理区间，以及港交所“库存股新规”降低了回购操作门槛 [2] 存储产业与AI需求 - 闪存龙头闪迪在11月宣布大幅调涨NAND闪存合约价格，涨幅高达50%，相关机构预测12月合约价仍将维持涨势 [2] - 业内普遍认为，此轮由AI革命驱动的存储涨价潮将开启“超级周期”，核心原因是供需失衡 [2] 机器人租赁市场变化 - 机器人租赁市场价格较年初“万元日薪”高点大幅回落，呈现“膝斩”，基础人形机器人日租金已降至2000元左右，四足机器人日租最低约500元 [3] - 年末季节性需求带动市场询价量与成交量温和回升，但整体热度仍低于年初高峰 [3] 重载铁路运输技术突破 - 世界首次3.5万吨级重载群组列车开行试验在内蒙古包神铁路取得成功，这是全球首次实现多列货运列车不靠机械挂钩、仅靠无线信号协同行驶 [3][4] - 试验由7列各5000吨的货运列车组成，依靠我国自主研发的智能系统实现同步运行 [3] - 该技术成功后，可在不新建铁路的情况下让货运能力提升50%以上 [4] 科技巨头动态与传闻 - 马斯克讨论每年向太空发射100万吨AI卫星的可能性，以实现每年在太空部署100吉瓦人工智能的目标 [4] - 前苹果高管、“iPod之父”托尼・法德尔向身边人士透露，有意接替蒂姆・库克出任苹果CEO [4] 公司资本市场活动 - 果下科技拟全球发售约3385.29万股H股，发售价为每股20.1港元，预期股份将于2025年12月16日开始在香港联交所买卖 [5] - 碧桂园服务宣布，黄鹏辞任首席财务官，田田已接任该职务 [6] 公司重要公告 - 中国人保公告，公司副总裁于泽涉嫌严重违纪违法，正接受调查，该事项不影响公司经营管理 [7] - 中国化学公告，其孙公司涉及证券虚假陈述责任纠纷诉讼，原告请求判令的赔偿金额约41.39亿元，公司初步评估本案不会对利润产生实质影响 [8] - 奥赛康公告，其创新药利厄替尼片被纳入《国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录（2025年）》 [9] 交易所规则调整 - 深交所调整深港通下的港股通标的证券名单，自2025年12月08日起生效，调入富卫集团、奥克斯电气、银诺医药－Ｂ和奇瑞汽车 [10] 全球金融市场表现 - 上周五美股三大指数收涨，标普500指数涨0.19%报6870.40点，道指涨0.22%报47954.99点，纳指涨0.31%报23578.13点，全周分别累涨0.31%、0.5%、0.91% [11] - 中概股指涨超1%，跑赢大盘，百度美股大涨近6% [11] - 白银和铜期货全周第二日齐创历史新高，伦铜反弹超1% [11] - 原油价格三连涨，美油两周来首次收盘站上60美元 [11] - 加密货币两连跌，比特币一度跌近5%，跌破8.9万美元 [11]

市场整体表现 - 三大指数集体高开，沪指高开0.14%，深成指高开0.42%，创业板指高开0.26% [1] - 开盘20分钟沪深两市成交额突破5000亿元，较上一日此时放量超1100亿元，预计全天成交金额超2万亿元 [1] - 贵金属、影视传媒等行业板块指数涨幅居前，商业航天概念快速走强，锂矿概念延续强势，银行板块震荡走强 [1] 宏观经济数据 - 11月份制造业PMI为49.2%，比上月上升0.2个百分点，景气水平有所改善 [1] - 11月份非制造业商务活动指数为49.5%，比上月下降0.6个百分点 [1] - 11月份综合PMI产出指数为49.7%，比上月下降0.3个百分点 [1] - 1-10月国有企业营业总收入683,529.3亿元，同比增长0.9% [1] - 1-10月国有企业利润总额34,214.4亿元，同比下降3.0% [1] - 10月末国有企业资产负债率65.2%，同比上升0.4个百分点 [1] 机构市场观点 - 随着12月美联储降息预期回升，A股缩量反弹，短期市场情绪有所修复 [2] - 12月有望迎来基本面预期及宏观流动性改善、政策及产业主题催化以及筹码压力消化的先后落地，春季躁动或提前启动 [2] - 建议布局成长与周期均衡配置，成长方向关注航空装备以及AI链相关的储能和电网及电源设备，周期方向关注化工以及能源金属 [2] - 大金融及部分高性价比的消费，如白酒以及消费建材等，仍是中期中国资产重估的底仓选择 [2] 金属市场动态 - 金属价格周五飙升，白银一度跃升5.7%至每盎司56.46美元，创下纪录新高 [3] - 伦敦期铜一度上涨2.5%，触及纪录新高每吨11,210.50美元 [3] - 中长期看，铜矿资本开支不足，供给端扰动频发，铜矿供需格局或将由紧平衡转向短缺 [3] - 美联储降息预期升温带来贵金属价格上涨，叠加工业需求持续扩张与全球供应紧张，白银价格后续仍具上行潜力 [3]