业绩驱动因素 - 2024年盈利创近十年新高，2025年上半年业绩持续向好 [2] - 2024年通过波段节点采购实现采销差高于同期，汽柴油市占率分别提升0.46和0.93个百分点 [3] - 2025年上半年新能源业务收入同比大幅增长 [3] - 2024年实现全年零风险事件，2025年持续强化环保合规及财务内控 [3] 新能源转型进展 - 截至2025年6月30日累计建成在营充电枪423条，累计充电量1132.19万度 [6] - 投营2座LNG加气站，推进重卡充电站合作建设 [6][7] - 建成充电光伏一体化综合服务体，完成油库智慧微电网储能工程 [6] - 氢能业务将依托资源与政策适时推进 [7] 非油业务战略 - 深化"易捷"品牌与"泰山+"文化，拓展汽服、文旅等增长点 [4] - 打造"车生态+家生活"场景服务能力 [4] - 探索加油、充电、换电、加氢、购物、餐饮一体化综合服务体 [4] 政策与市场环境 - 政府"打非治违"政策助力市占率提升 [3] - 《成品油流通管理办法》实施推动行业合规化，与公司战略高度契合 [5][6] - 低价不合规油品受监管压制，公司通过服务质量巩固市场地位 [5][6] 未来发展方向 - 从"石油经销商"向"综合能源服务商"转型 [4][5] - 重点发展LNG加气网络和充电桩业务，布局高速及国省道沿线 [5] - 参与电力市场化交易和微电网项目创新 [5] - 深化改革激励机制，突出效益导向 [3]

高质量发展，质 量安全先行！ ——"我要飞"学 员赴京争取质量 安全先行先试任 务_南方+_南方 plus 高质量发展，质 量安全先行。9 月16日上 午，"媒体+"畜 牧业"我要飞"培 训学员代表拜会 农业农村部质量 安全监管司，主 动担当作为、自 我加压，积极争 取畜牧产业质量 安全先行先试任 务。 广东畜牧业在探 索推进"媒体 +"高质量发展过 程中，始终将质 量安全摆在首要 位置，此次组团 前往农业农村部 质量安全监管部 门对标对表、寻 求指导、争取任 务，获得了质量 安全监管司的充 分肯定和大力支 持。司内分管领 导与监管处、标 准处等相关负责 人与学员代表面 对面，进行了系 统、深入而细致 的交流。围绕标 准化生产体系构 建、农产品质量 安全管控、生产 安全追溯技术应 用等多项议题， 双方开展了深入 研讨。在"媒体 +"我要飞课程的 持续陪跑下，与 会学员请求推动 广东畜牧产业相 关标准落地，争 取推动质量标准 和安全规范在广 东率先试点，将 广东打造成为国 家级畜牧产品质 量安全试验区和 标准创新基地。 守底线、拉高线 让大湾区成为畜牧产业质量安全高地 对于此次"我要 飞"媒体+培训北 京研学活 ...

行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 核心观点 - 中国常温奶市场已进入存量竞争与结构性升级并行的新周期 行业增长逻辑正从"规模扩张"向"精准运营"跃迁[11] - 京东提出"常温奶PATH用户增长策略" 通过数据驱动决策、场景创新激活和生态闭环提效三大引擎 重构人货场协同逻辑[147] - 京东以全域数智化能力为基础 为品牌提供全链路营销解决方案 助力突破增长瓶颈[8] 需求洞察 - 常温奶行业正从规模扩张转向"健康化、高端化、场景化"演进 高端奶渗透率同比提升5.9个百分点[15][18] - 2018-2024年中国牛奶产量增速放缓 2023年产量为4079万吨 2024年小幅下滑至3932万吨[21][22] - 线下渠道中常温奶占乳制品市场份额下滑 2023年Q4至2024年Q4 常温白奶份额从48.1%降至45.8% 常温酸奶从9.8%降至8.7%[23][24] - 新锐白领（人群占比14% TGI=140）和精致妈妈（人群占比10% TGI=143）是核心高价值人群 偏好高端白奶和常温酸奶[26][27][29] - 小镇青年（人群占比17% TGI=89）和银发族（人群占比13% TGI=81）是潜力新人群 银发族人口占比预计从2020年的18%增长至2040年的32%[32][33][35][36] - 京东用户中女性占比66% 已婚人群占比59% 高价值人群占比75% 高购买力人群占比83% 忠诚人群占比90%[38] - 基础牛奶是京东常温奶核心品类 有机奶和A2牛奶销量增长显著[39][40] 行业营销洞察 - 2024年57%的广告主面临效果衡量难挑战 53%面临ROI提升难[44][45] - 综合电商是认知/种草的TOP3渠道 占比56%[47] - 年货节、618、11.11是核心营销节点 2024年京东常温奶品牌广告消耗同比双位数增长[52][54][55] - 综艺赞助是乳制品头部品牌核心营销方式 2024年综艺赞助广告费用中乳制品占比51.9%[57][58] 京东营销方法论 - 京东构建常温奶4A人群模型（A1认知、A2吸引、A3行动、A4拥护） 在不同节点差异化运营[65][66] - 常规期用户资产呈T型流转 营销节点首触即首购（A1-A3） 大促节点唤醒即复购（A1-A4）[68] - 通过人群分层管理、GMV目标拆解、货品与场景策略实现精准营销[69][70] - A1+A2人群策略：通过全域引流-精准渗透-实时沉淀实现品效闭环 例如伊利年货节活动曝光PV近3亿 用户同比提升61.5%[74][84] - A3人群策略：通过专属优惠-低门槛转化-精准拉新扩大用户池 例如金典高蛋白牛奶新品上市至618期间GMV同比增长67%[96][106] - A4人群策略：通过数据驱动老客复购及社交裂变拉新 例如特仑苏11.11活动销售达成1200万 会员成交转化率15%[121][128]

融资概况 - 微盟集团与无极资本Infini Capital订立认购协议成功融资2亿美元 [1] - 融资资金主要用于AI投入研发及国际化布局 [1] 资金用途 - 第一方面用于AI在SaaS中的整合和应用 升级AI技术基础设施提升计算能力及存储容量 加速AI技术在零售电商场景的深度应用 [1] - 第二方面扩大媒体渠道及精准营销服务能力 深化在抖音及小红书等平台的生态布局 [1] - 第三方面积极推进海外业务发展 投资拥有AI创新模式及配套产品的公司 布局跨境出海业务 [1] 战略影响 - 引入国际长线资本优化股东结构 无极资本为总部设于阿布扎比与中国香港的国际机构 [1] - 融资彰显国际资本对微盟长期信心 无极资本今年以来多次投资港股AI龙头企业 [1] - 国际资本助力加码AI领域投入 为全球商家提供数智化升级产品和服务 [1]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入39,010.09万元 [2] - 归属于上市公司股东的净利润5,415.61万元 [2] - 扣除非经常性损益净利润3,854.45万元 [2] - 第二季度营业收入同比增长1.82%，环比增长21.06% [2] - 第二季度净利润同比增长45.17%，环比增长528.73% [2] - 第二季度扣非净利润同比增长16.98%，环比增长598.63% [2] 订单与合同 - 新签不含税合同金额6.00亿元，同比增长40.12% [2] - 截至2025年6月末存量不含税合同金额19.98亿元，同比增长9.45% [2] - 询单数量实现较快增长 [2] 业务规模与覆盖 - 累计承接超4,000个国际和国内SMO项目 [2] - 在执行SMO项目数2,428个 [2] - 员工总数4,157人 [2] - 累计服务960余家临床试验机构 [2] - 可覆盖临床试验机构数量超1,300家 [2] - 服务范围覆盖全国200多个城市 [2] 前沿领域布局 - 累计参与ADC项目140个 [2] - 累计参与CGT项目73个 [2] - 累计参与治疗用核药项目13个 [2] - 累计参与减重项目35个 [2] - 布局CGT、ADC、治疗用核药、多抗、GLP-1等研发管线 [2] 质量管控 - 累计接受国家药监局核查281次 [3][5] - 累计接受FDA视察14次 [3][5] - 累计接受EMA视察5次 [3][5] - 均无重大发现 [3][5] - 建立280余份SOP及40余项负面清单 [5] - 持续性加强员工培训和考核 [5] - 内部质控团队加强项目检查稽核 [5] - 提升数智化系统对质量管控的支撑 [5] 客户与合作 - 客户类型包括跨国制药企业、国内创新药公司和跨国CRO [4] - 2024年与全球前10大药企均有合作 [4] - 服务阿斯利康、百济神州、恒瑞、罗氏、礼来等知名药企 [4] 行业机遇与BD影响 - 2025年上半年中国创新药出海交易72笔，总金额600亿美元 [3] - BD交易促进新项目数量与合同金额增长 [3] - BD交易提升项目经验与单项目收益 [3] - BD交易增强客户粘性 [3] - 政策支持、创新药企海外BD交易活跃及技术突破驱动行业发展 [2]

9月9日至12日，由世界牙科联盟（FDI）主办的2025世界口腔医学大会在上海国家会展中心举行。 作为"牙科界奥斯卡"，该盛会在时隔19年后再度来到中国，吸引了全球100多个国家、超3万人次的专家 学者与行业代表参会。 为患者设身处地着想，是博恩登特创新的初心。"我们更关心他们能不能方便地接受到检查，能不 能用合理的价格获得可靠的诊断。车载CT可以直接驶入社区、乡镇、学校、养老院等场所，把高质量 的口腔影像服务带到他们身边，让更多人能够早发现、早治疗，不再因为距离和费用而延误健康。" 对博恩登特来说，车载CT不仅是一台设备，而是一种移动诊疗的新模式。它把"让老百姓看得好 牙、看得起牙"真正落到实处，也让民营口腔机构在激烈竞争中找到新的突破口。 "赋能牙医，让老百姓看得好牙、看得起牙"是博恩登特一直秉持的理念，博爵车载CBCT的研发， 其实就是这一理念的延伸和落地。 此外，博恩登特还携四大口腔解决方案参加本次展会，包括AI数字化解决方案、NTRA显微精细化 解决方案、PPM牙周种植解决方案、数字化全周期正畸解决方案。 在本次FDI展会期间，博恩登特携多款新品首发与四大解决方案集中亮相，以强大的品牌阵容和前 沿的 ...

财务业绩 - 2025年上半年营业收入167.43亿元 归母净利润50.69亿元 扣非净利润49.49亿元 [1] - 国际业务收入83.3亿元 同比增长5.39% 占总收入比重提升至50% [1] 业务展望 - 预计三季度成为业绩拐点 未来将回归正常增长轨道 [1] - IVD业务占国内收入近50% 将成为国内业务核心增长动力 [1] - 国内IVD平均市占率不足13% 远低于设备业务34%的市占率水平 [1] - 化学发光 生化 凝血等核心IVD业务国内占有率仅10% [1] 市场战略 - 目标三年内将核心IVD业务市占率提升至20% 支撑国内业务增长目标 [1] - 国际市场近70%收入来自发展中国家 市场容量与中国接近且增速更快 [2] - 发展中国家IVD和设备业务市占率分别约为5%和13% [2] - 目标五年内发展中国家市占率达到国内当前水平 支撑国际业务快速增长 [2] 竞争优势 - 国内营销成功经验可复制至发展中国家市场 [2] - 通过数智化升级强化设备业务护城河 [2] - 加速发展微创外科 心血管等高值耗材业务 [2] - 海外收入占比持续提升增强整体业绩确定性 [2]

引言: 酒店业"卷"象丛生,还有新机遇吗? AI新智到来,如何催化酒店业新变革? 民族酒店品牌如何实现高质量增长? 2025年的酒店业交织着困境与机遇,一面是"卷"象丛生,一面是AI新智携卷着新突破口。带着不一样的破 局思路,艺龙酒店科技CEO席丹丹在2025环球旅讯峰会住宿业峰会上分享了艺龙酒店科技的"三力模型", 即"品牌力、产品力、运营力"三力合一推动民族品牌高质量增长,为行业发展提供了系统性解决方案。 一、AI新智时代下,"内卷"与机遇的双重交织 当前酒店行业正陷入"内卷"困境,供需失衡、竞争加剧与成本高企形成多重压力。据行业数据显示,供给 端呈爆发式增长:2024年酒店客房数较 2023年同比增长 7%、2021-2024 年中国大陆酒店品牌数从 572个 激增至 859个,增幅超 50%;需求端则持续萎缩:2025 年上半年酒店入住率(OCC)、每间可供出租客房收入 (RevPAR)分别较 2024年同期下降 4%、5%,"供过于求"的结构性矛盾凸显。与此同时,行业竞争从价格比 拼延伸至服务领域,部分酒店推出免费洗袜、带娃等超预期服务,叠加 AI 技术迭代快、研发成本高的挑 战,传统增长模式难以为 ...

战略合作概述 - 中粮集团与科大讯飞于9月4日在北京签署战略合作协议 双方董事长李国强与刘庆峰见证签约 [1] 合作领域与目标 - 合作涵盖人工智能基础平台和底座能力建设 场景应用探索 消费品与金融产品及乡村振兴领域 [3] - 中粮集团聚焦科技赋能和数智化转型 目标打造全球竞争力的世界一流大粮商 [3] - 具体合作方向包括人工智能基础平台 智慧办公 智能生产 科研创新及品牌联动 [3] 合作基础与前景 - 中粮集团被评价为全球布局 全产业链 拥有最大市场和发展潜力的农粮食品企业 人工智能应用场景丰富 [3] - 科大讯飞将通过技术 人才和资源优势推动"AI+"助力中粮数智化升级 加快培育新质生产力 [3]

行业涨价动态 - 国内纸品行业自8月底起出现密集涨价潮 调价幅度30元/吨至100元/吨不等 部分企业纸板产品上调3% [1] - 博汇纸业宣布自2025年9月1日起所有产品价格上调100元/吨（含税） [1] 博汇纸业财务表现 - 2025年上半年营业收入95.64亿元 同比增长3.26% [4] - 利润总额7912.7万元 同比下降56.33% [5] - 归母净利润9002万元 同比下降31.31% [5] - 经营活动现金流量净额9.49亿元 同比暴增808.24% [9] - 2022-2024年归母净利润持续下滑 分别为2.28亿元、1.82亿元、1.76亿元 [14] 产能与销售数据 - 上半年机制纸产量243.2万吨 同比增长12.39% [9] - 上半年销量235.01万吨 同比增长8.77% [9] - 2024年机制纸总销量456.22万吨 同比增长6.2% [10] - 外销占比达20.6% 境外收入29.58亿元 占总收入15.98% [9][15] 行业背景分析 - 2024年全行业纸及纸板产量增长5.09% 但纸制品产量下降11.39% [7] - 行业利润增长5.23% 但26%企业陷入亏损 [7] - 低端产能过剩与成本压力并存 行业面临绿色化、高端化转型 [7] - 白卡纸等主要纸品价格持续下滑 严重压缩行业盈利空间 [9] 公司战略举措 - 对全资子公司香港博丰增资16527.4万美元 推进出口业务发展 [13] - 组建外销团队 覆盖东南亚、印度、中东和北美市场 [12] - 优化纤维结构、压缩能源成本、挖掘物流费用 实施全流程精细化管理 [9] - 开发高附加值产品包括环保涂布白卡纸、无菌液包纸、食品卡等 [10] - 入选标普全球《可持续发展年鉴（中国版）》 为行业唯一入选企业 [10] 历史业绩回顾 - 2021年归母净利润达17.06亿元创历史新高 [14] - 2022年净利润大幅下滑86.63% [14] - 2020年10月起成为金光集团APP（中国）旗下唯一A股上市平台 [3]