融资计划 - 公司拟向不超过35名特定对象发行A股股票 募集资金总额不超过7亿元 实际控制人杨林拟认购金额不低于0.7亿元且不超过发行总股数的30% [1][3] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80% 发行数量不超过发行前总股本的30% [3] - 募集资金将用于泰国PCB智能化生产基地项目(3亿元) 惠州中京产线技改与升级项目(2亿元)及补充流动资金(2亿元) [3] 业务状况 - 公司主营业务为印制电路板(PCB)的研发生产销售 主要产品包括刚性电路板 高密度互联板 柔性电路板 刚柔结合板和柔性电路板组件 [3] - 2024年国外营业收入5.25亿元 占营业收入比重17.90% 国外业务是公司业务收入的重要组成部分 [3] - 泰国投资建厂旨在满足公司海外订单需求 [3] 财务表现 - 2022年至2024年连续三年出现亏损 归母净利润分别为-1.79亿元 -1.37亿元和-0.87亿元 [4][5] - 2025年上半年实现营业收入16.18亿元 同比增长21.29% 归母净利润1828.57万元 实现扭亏为盈 [5] - 上半年基本每股收益0.0299元 去年同期为-0.12元 [5] 历史募资 - 公司上市以来进行过多次募资 2019年向特定对象发行股份 可转换公司债券购买资产并募集配套资金 [5] - 2020年向特定对象发行股份募集资金 两次募集资金共计16.8亿元 [5]

募资计划 - 公司拟以简易程序向特定对象发行股票募资不超过29,986.21万元 [1] - 其中23,986.21万元用于OLED显示核心材料PSPI生产基地项目 [1] - 6,000万元用于补充流动资金 [1] 项目规划 - PSPI材料生产基地项目建设期3年 [1] - 项目建成后将提升PSPI材料量产能力 [1] - 项目有助于缓解国内对进口材料的依赖 [1] - 项目将满足下游市场需求 [1] 资金用途影响 - 补充流动资金可满足业务发展需求 [1] - 补充流动资金可优化公司资本结构 [1] - 本次募资将加强公司产能布局 [1] - 募资将提升公司竞争力 [1] - 短期可能摊薄收益指标但长期增强盈利能力和可持续发展能力 [1]

募投项目资金规划与进展 - 拟向特定对象发行股票募集资金不超过95,000万元 其中40,543万元投向轴承套圈智能智造生产基地改扩建项目 17,564万元投向墨西哥生产基地建设项目 9,893万元投向锻件产能提升项目 27,000万元用于补充流动资金 [2] - 境内募投项目已取得大部分审批备案文件 但轴承套圈项目需办理建设工程规划及施工手续 墨西哥项目尚未取得全部境外审批备案文件 包括发改备案 外汇登记及当地环评手续 [2] 项目必要性及产能消化措施 - 基建投资用于扩大高端轴承套圈产能 满足北美市场需求 加强关键原材料供应能力 [3] - 轴承套圈产品产销率与产能利用率较高 在手订单充足 通过挖掘大客户需求 拓展国内新客户 把握客户全球化部署及研发新产品等措施消化产能 [3] 项目效益测算 - 效益测算参数与同类产品 同行业公司及前次募投项目关键参数无重大差异 具有谨慎性和合理性 [4]

上市表现 - 蓝思科技在港交所上市首日开盘报18 88港元 涨幅3 85% 收盘报19 84港元 涨幅9 13% [1] - 最终发售价定为18 18港元 位于发行价区间17 38-18 18港元的上限 [5] 发行结构 - 总发售股份262 256 800股 其中香港公开发售118 015 600股 国际发售144 241 200股 [1][2] - 上市时已发行股份5 245 028 971股（超额配售选择权行使前） [2] - 基石投资者包括Green Better 世运线路版 UBS AM Singapore等10家机构 合计认购82 471 800股 占全球发售股份31 45% [6][7] 募资情况 - 所得款项总额4 767 83百万港元 扣除上市开支74 14百万港元后 净额4 693 69百万港元 [4][5] - 募资用途包括扩展产品组合 扩大全球业务布局 提升智能制造能力及补充营运资金 [5] 股权结构 - 基石投资者Green Better为小米集团全资附属公司 持有4 317 800股 占全球发售1 65% [7] - 所有基石投资者股份禁售期至2026年1月8日 [7] 财务数据 - 2024年毛利率15 89% 创2015年上市以来新低 [8] 中介机构 - 独家保荐人为中信证券 联席全球协调人包括BofA SECURITIES 农银国际 中银国际等 [2]

公司基本情况 - 山东农大肥业科技股份有限公司成立于2002年，主要从事新型肥料及新型肥料中间体的研发、生产、销售和技术服务 [4] - 主要产品包括腐植酸增效肥料、控释肥料、水溶肥料等新型肥料及包膜尿素等新型肥料中间体 [4] - 公司包膜尿素产销量位居行业第一，腐植酸复合肥料产销量位居行业第二 [4] IPO募资计划 - 公司拟募集资金5.52亿元 [4] - 募资用途包括年产30万吨腐植酸智能高塔复合肥项目、年产15万吨微生态制剂系列产品生产项目、年产15万吨生物肥生产线建设项目、环保低碳生物研发中心以及补充流动资金 [4] - 若上市成功，公司总产能将增长近五成 [4] 产能利用率情况 - 2022年至2024年，公司产能利用率分别为65.14%、68.72%和56.63% [5] - 2024年产能利用率同比下滑17.59% [5] - 公司解释下滑原因为原料价格波动、市场竞争加剧导致产品售价和销量下滑，以及吉林厂区控释肥生产线建成投产导致整体产能提升 [5] 行业现状 - 2022年至2024年，化肥行业上市公司产能利用率均值分别为47.07%、52.78%和46.50% [5] - 行业整体存在产能大量闲置的情况 [5] 审核问询情况 - 公司已完成第一轮审核问询函的回复，涉及"业务与技术""业绩变动合理性""大额存货合理性""募集资金运用"等11个问题 [2] - 公司产能利用率不足引发外界对其募资扩产合理性质疑 [2]