公司资本运作 - 公司已于2025年9月26日向香港联交所递交H股上市申请 [1] - 申请资料于同日在香港联交所网站刊登 [1] - 计划在香港联交所主板上市 [1]

热点公告 - 养元饮品股东泉泓投资持有长江存储控股0.98%股份 持股比例较低 [1] - 嘉泽新能绿色化工业务处于论证起步阶段 尚不具备商业化条件 [1] 项目投资 - 中创智领拟投资50亿元建设新能源汽车零部件产业基地及研发中心 [1] - 佛塑科技拟设立项目公司投资建设聚酰胺-尼龙薄膜项目 [1] - 鸿富瀚拟设立境外公司并建设光伏储能电站项目 [1] - 南玻A拟在埃及投资新建光伏玻璃生产线项目 [1] 工程合同 - 航天工程签署23.92亿元工程总承包（EPC）合同 [1] 股权收购 - 福达合金拟3.52亿元收购光达电子52.61%股权 [1] - 雅创电子拟购买欧创芯40%股权及怡海能达45%股权 [1] - 世纪恒通拟收购黔通智联13%股权 [1] - 大为股份子公司拟收购大为盈通40%股权 [1] - 重庆水务拟挂牌转让安诚财产保险5.1521%股权 [1] 股份回购 - 美的集团累计耗资52.24亿元回购1.0193% A股股份 [1] H股发行 - 海澜之家拟筹划发行H股并在香港联交所上市 [1][3] - 星宸科技向香港联交所递交H股发行上市申请 [2] - 五芳斋拟发行H股并在香港联交所上市 [3] - 佳都科技向香港联交所递交H股发行上市申请 [3] 股东减持 - 再升科技控股股东郭茂拟减持不超过3%股份 [1][3] - 长芯博创多名股东拟合计减持不超过2.99%股份 [3] - 风语筑股东辛浩鹰拟减持不超过3%股份 [3] 融资与项目 - 冠石科技拟定增募资不超过7亿元用于光掩膜版制造项目 [1][3] - 仙鹤股份拟定增募资不超过30亿元投建高性能纸基新材料项目 [3] - 友升股份收到德国知名车企项目定点通知 [1][3]

来源：环球网 【环球网消费综合报道】受国际金价持续攀升提振，黄金板块近期成为市场焦点。9月23日，COMEX 黄金期货收盘价为3829.70美元/盎司，再创历史新高。受此影响，A股黄金上市公司股价集体走强，中 金黄金、晓程科技等领涨。与此同时，品牌首饰金价水涨船高，逼近1100元/克关口，黄金行业上市公 司更获机构密集调研，成本控制、产量目标及全球化布局成为关注核心。 金价高企传导至终端 消费市场"量减额增" 国际金价强势上行迅速传导至消费端。记者走访北京多家品牌珠宝店发现，9月22日周大福、老凤祥、 周生生等主流品牌足金报价普遍在1085-1090元/克，周六福稍低为1044元/克。尽管临近十一、中秋双 节，商家推出优惠活动，但力度有限，优惠后价格仍徘徊在千元附近。 施冲刺全年目标。未来2～3年，其产量增量将主要依赖0sino项目投产及外延并购。 H股上市成风潮 黄金企业加速全球化布局 值得关注的是，黄金行业上市公司正掀起H股上市热潮，旨在深化全球化战略、拓宽融资渠道。山金国 际明确表示，拟发行H股并申请在香港联交所主板上市，以"加快海外业务发展，优化资本结构，提升 国际竞争力"。 9月12日，潮宏基已向港 ...

金价表现与市场动态 - 国际金价创历史新高 COMEX黄金期货价格突破3760美元/盎司 [1] - 品牌首饰金价逼近1100元/克 周大福1085元/克 老凤祥1086元/克 周生生1090元/克 [1] - 黄金类A股上市公司股价大幅上涨 中金黄金和晓程科技领涨 [1] 消费市场与机构观点 - 金价高企导致销售量总克重下降 但销售额因单价提升而增长 [2] - 机构长期看涨金价 摩根大通预计2025年四季度现货黄金平均价格达3800美元/盎司 2026年突破4000美元/盎司 [2] - 部分机构提示短期波动风险 德国商业银行认为3700美元/盎司上方存在回调压力 [2] 企业运营与成本控制 - 赤峰黄金上半年黄金平均销售价格699.5元/克 成本控制目标为全球平均成本低端 [3] - 山金国际克金销售成本同比增加4.43元 增幅3.02% 受矿山开采方式及品位变化影响 [3] - 多家企业通过劳动竞赛和科技手段补产量 山金国际预计全年目标可完成 [3] 产量增长与战略布局 - 山金黄金未来2-3年产量增长主要来自0sino项目投产及外延并购 [4] - 赤峰黄金境外矿山产量占比较大 将继续关注全球并购项目 [3] - 多家公司筹划H股上市 目的包括深化全球化布局和拓展融资渠道 [4] H股上市与资金用途 - 山金国际拟发行H股用于优化资本结构及拓展海外业务 [4] - 潮宏基募集资金将用于海外设立20家自营店及香港办事处 新建生产基地和国内旗舰店 [4] - H股上市主要目的包括提高国际知名度及扩大海外市场布局 [4]

业务运营与财务表现 - 真空镀铝纸产品2025年上半年实现营业收入1.86亿元 [3] 战略项目进展 - H股上市仍在与中介机构商讨具体细节 尚未最终确定 [2] - 首颗试验卫星预计2025年底发射 具体日期可能因审批及发射场排期调整 [2][3] 投资者关系管理 - 公司将综合运用市值管理工具平衡市场动态与资金安排 [3] - 新型烟草业务进展需参考已披露定期报告 [2]

公司上市与融资动态 - 华勤技术于2024年9月16日向港交所递交H股发行上市申请 由中金公司和美银证券担任联席保荐人[1] - 公司于2023年8月在上交所主板上市 发行价为80.8元/股 募集资金达58.5亿元[1] 财务表现 - 2022年至2024年营收分别为926.48亿元、853.38亿元和1099亿元 2024年较2023年增长28.8%[1] - 同期期内利润分别为25.14亿元、26.57亿元和29.16亿元 三年累计增长16%[1] - 公司存在毛利率下降风险[2] 业务概况 - 公司成立于2005年 是智能硬件产品研发设计、生产制造和运营服务的平台型企业[1] - 产品线涵盖智能手机、笔记本电脑、平板电脑、智能穿戴、AIoT产品及服务器等[1] - 客户集中度较高构成潜在风险[2] 行业环境 - 公司业务扩张及盈利能力取决于消费者对智能产品的需求及支出水平[1] - 行业发展受不可控因素影响[1]

机构调研热度 - 9月以来超过1200家A股公司接受机构调研 数量接近8月整体规模 [1] - 汇川技术月内被调研22次 参与机构达320家 其中外资机构157家 [2] - 澜起科技 晶盛机电等11家公司获得逾百家机构调研 [6][7] 行业偏好分布 - 电子行业最受青睐 澜起科技 炬光科技等4家电子公司获密集调研 [6][7] - 机械设备行业紧随其后 包括汇川技术 中联重科等企业 [6][7] - 计算机 电力设备 传媒等行业同样获得机构关注 [6] 股价表现 - 被调研公司中超五成（682家）月内股价实现正增长 [1][6] - 香农芯创月涨幅达86.05% 豪恩汽电涨77.19% 安培龙涨65.4% [6] - 汇川技术股价从61.44元低点反弹至85.55元 涨幅近40% [5] 重点公司调研详情 - 汇川技术上半年营收205.09亿元同比增长26.73% 净利润29.68亿元增长40.15% [2] - 公司通用自动化业务收入88亿元同比增长17% 主要受益新能源汽车及锂电行业机遇 [2][3] - 研发投入占比营收8%-10% 重点布局软件 海外市场及人形机器人零部件 [3] - 澜起科技被问及H股上市进展 公司回应为深化国际化战略布局 [1][8] - 公司上市后连续六年分红总额21.4亿元 占累计净利润35.5% [8] - 炬光科技表示美国业务占比仅3% 关税调整直接影响有限 [9] 机构持仓变动 - 持有汇川技术的机构总数961家 较去年同期760家增加26% [4] - 机构合计持股13.81亿股 总市值约891亿元 [4]

公司上市与业务拓展 - 公司于9月12日向港交所递交招股说明书 筹划H股上市以拓展业务 [1] - 公司海外业务占比目前较小 但未来将加大发展力度 2024年在马来西亚开设首家海外门店 [1][2] 市场地位与销售网络 - 公司是中国内地时尚珠宝市场销售收益第一 2024年市占率达1.4% [2] - 截至6月30日拥有1542家线下珠宝店 包括201家自营店和1337家加盟店 覆盖全国200多个城市 [2] - 海外门店共4家 包括马来西亚自营店、泰国加盟店及柬埔寨两家加盟店 [2] - 采用两级加盟制 拥有632个直接加盟商、14个区域加盟商及215个次级加盟商 [4] 财务表现 - 营业收入从2022年436.41亿元增长至2024年645.24亿元 2025年前6个月达406.16亿元 [2][4] - 净利润2022年2.05亿元 2023年3.30亿元 2024年1.69亿元 2025年前6个月3.33亿元 [2][4] - 毛利率2022年29.3%（127.75亿元/436.41亿元） 2023年25.3%（147.41亿元/583.65亿元） 2024年22.6%（145.76亿元/645.24亿元） [4] 业务渠道构成 - 珠宝业务收入占比超92% 其中加盟网络收入占比从2022年32.5%提升至2025年前6个月54.6% [6] - 线上销售收入2022年8.89亿元 2023年10.22亿元 2024年9.42亿元 2025年前6个月4.96亿元 [5][6] - 前五大客户收入占比持续下降 从2022年9.5%降至2025年前6个月7.8% [6] 供应链集中度 - 前五大供应商采购额占比从2022年71.7%升至2024年83.0% 2025年前6个月为78.9% [7] - 最大供应商采购额占比2022年51.0% 2024年达66.3% 2025年前6个月为61.6% [7] 海外与线上扩张 - 2024年启动海外扩张 在马来西亚、泰国开设门店 2025年新增柬埔寨两家门店 [2][5] - 覆盖14个线上销售平台包括京东、天猫、唯品会等 [5]

港股市场回暖与A to H上市趋势 - 2025年以来港股市场整体回暖 内地企业纷纷披露赴港上市计划 A to H上市呈现加速势头 [2] - 宁德时代H股上市创下年内全球市场IPO融资之最 上市后H股价格出现高于A股的罕见现象 [2] H股上市优势 - 境外上市实施备案制 港股上市流程通常在6-8个月内完成 审批效率高且可预期性强 [3] - 香港资本市场提供配股、增发等多样化再融资工具 再融资审批流程优化 发行速度快捷 [3] - 港股上市公司董事会可根据股东一般性授权进行配售 发行股数不超过已发行股份的20% 且无需事前审批 [3] 核心上市条件 主板上市测试要求 - 市值+盈利测试：最近3年累计盈利≥8000万港元 最近一年盈利≥3500万港元 上市时市值≥5亿港元 [4] - 市值+收入测试：上市时市值≥40亿港元 最近1年收入≥5亿港元 [4] - 市值+收入+现金流测试：上市时市值≥20亿港元 最近1年收入≥5亿港元 最近三年经营现金流≥1亿港元 [4] 运营要求 - 至少三个完整会计年度营业记录 特殊行业可豁免该要求 [5] - 管理层需保持3年稳定 公众持股比例≥25% 市值超100亿港元可降至15% [5] 创业板(GEM)要求 - 两年营业记录且累计盈利≥2000万港元 上市时市值≥1.5亿港元 [8] - 过去两年业务净现金流入≥3000万港元 两年内管理层及控制权无重大变动 [8] - 研发企业要求更高：市值≥2.5亿港元 收入≥1亿港元 研发开支占比≥15% [8] 特殊行业豁免政策 - 生物科技公司(第18A章)：市值≥15亿港元 核心产品通过临床Ⅰ期试验 无盈利或收入要求 [10] - 特专科技公司(第18C章)：商业化阶段市值≥100亿港元且收入≥2.5亿港元 非商业化阶段市值≥150亿港元且研发投入占比≥15% [11] A+H股公司特殊规定 - 对于A+H股公司 市值指上市后A股和H股市值的合计 [9] - 香港联交所审批流程优化 预计可在申请递交后6个月有效期内完成 [11] - 偏好消费、生物医药、互联网等行业 接受境内公司H股直接上市 [11] 上市流程与审批 项目执行流程 - 尽职调查及问题规范：包括业务、财务、法务尽职调查 合规证明开具 上市前融资等准备工作 [11] - 中国证监会备案与香港联交所审批：递交A1申请后3个工作日内向证监会提交备案文件 [12] - 聆讯前需提交证监会备案办结通知书 两地监管机构均会提出反馈问题 [12] - 推介与定价：递交A1后即可开始路演 确定战略/基石投资者 印刷招股书等工作 [12] 快速审批通道 - 市值≥100亿港元且在递交申请前两个完整财政年度遵守A股相关法规的公司可适用快速审批 [13] - 香港证监会和联交所分别只发出一轮监管意见 监管评估在不多于30个营业日内完成 [13] 特殊法律与监管问题 信息披露要求 - A股财务信息需在H股招股书中披露 需考虑A股季度报告披露时间安排 [13] - 财务数据需遵循IFRS或HKFRS准则 需做好两套会计准则的转换和核对工作 [13] - 需详细披露A股期间受到的监管措施或行政处罚 包括事件背景和整改措施 [14] 公司治理结构差异 - 董事会结构：A股要求董事会人数3人以上 H股无特别要求但需至少3名独立董事 [15][17] - 独立董事：A股要求独董占比不低于1/3且含会计专业人士 H股额外要求至少1名常驻香港的独董 [15][17] - 多元化要求：H股禁止董事会均为单一性别 A股无此限制 [16][17] - 专门委员会：H股审计委员会需全部由非执行董事组成且主席为独董 A股要求审计委员会中独董占半数 [16][17] 估值差异问题 - A股和H股价格存在差异 H股相对A股普遍存在折价 恒生AH股溢价指数当前交易在133%水平 [19][20] - 价差原因包括投资者结构差异、流动性溢价、衍生品工具差异、汇率波动等因素 [19][20] - 企业通常采取控制H股发行规模和优化定价模型策略来缩小境内外价差 [19] 锁定期安排 - 香港主板控股股东锁定期为上市后6个月 后续6个月内不得因减持丧失控股地位 [21] - 特专科技公司：已商业化公司控股股东锁定期12个月 未商业化公司锁定期24个月 [21] - 需同时符合A股和H股锁定期要求 在冲突时通过设置严格期限确保合规性 [21] 不合规事件处理 - 重大不合规事件：对财务或运营产生重大影响 需在上市前修正并在招股书中披露 [22] - 系统性不合规事件：反映公司或管理层欠缺合规能力 修正与否由董事及保荐人决定 [22] - 非重要不合规事件：无需披露也不要求修正 由董事及保荐人自主决定 [22] - 中介机构需重点尽调并甄别不合规事件 商榷披露口径并完成整改 [23]

公司治理结构变更 - 取消监事会设置 将监事会职权移交董事会审计委员会行使 相关议事规则废止 [1] - 公司注册资本由419,935,640元变更为421,101,263元 主要因限制性股票归属及作废事项 [1] H股发行基本方案 - 拟发行每股面值1.00元的H股普通股 在香港联交所主板挂牌上市 [2] - 发行规模不超过发行后总股本的10%（超额配售权行使前） 并授予承销商不超过15%超额配售权 [4] - 发行采用香港公开发售与国际配售相结合方式 国际配售包含依据美国证券法144A规则或S条例的发行 [3][4][5] 发行时间安排与对象 - 发行有效期为股东大会审议通过后24个月 若取得监管批准可自动延至发行完成日 [3] - 发行对象涵盖境外机构投资者、企业、自然人及合格境内机构投资者 [5] - 国际配售优先考虑基石投资者、战略投资者和机构投资者 [7] 募集资金用途 - 募集资金将用于前沿芯片研发升级、全球客户服务体系建设、技术生态整合与战略投资 [10] - 部分资金用于补充营运资金及一般公司用途 [10] - 董事会获授权根据监管意见和实际需求调整资金用途 [11] 利润分配与中介机构安排 - 发行前滚存利润由新老股东按持股比例共享 未弥补亏损按同等原则承担 [12] - 聘请香港立信德豪会计师事务所作为发行上市审计机构 [12] - 将投保董事及高级管理人员责任保险、招股说明书责任保险 [13] 发行成本与承销方式 - 筹资成本包含保荐人费用、承销费用、律师费用等十余类中介费用 [8] - 具体费用金额待定 最终由董事会根据资本市场状况确定 [8] - 发行采用承销协议约定方式承销 [8]