公司IPO与募资计划 - 上海频准激光科技股份有限公司科创板IPO申请获受理，保荐机构为中信建投 [1] - 公司计划募集资金约14.1亿元，用于精准激光系统产业化建设、研发中心建设（含武汉）及补充流动资金 [2] 公司业务与市场地位 - 公司致力于高端光纤激光器的研发与生产，核心产品为应用导向的精密光纤激光器，瞄准量子信息、激光雷达、先进工业和医疗美容市场 [2] - 公司技术路线为“种子源+光纤放大+非线性频率变换+稳频”，实现177-5000nm全波段覆盖，具备窄线宽、低噪声、高频率稳定性、大功率等优势 [3] - 2024年，公司在全球量子科技领域激光器市场占有率为9.21%，在国内量子科技领域激光器市场占有率为16.85% [3] - 2024年，公司在半导体领域收入为0.75亿元，占国内市场份额1.98% [3] 产品应用与客户 - 在半导体领域，产品应用于晶圆制造、量检测及隐切，服务于中安半导体、昂坤视觉等客户 [3] - 在量子科技领域，产品服务于中国科学院、清华大学等高校院所，以及国盾量子、华翊量子、国仪量子等公司 [3] - 海外客户包括哈佛大学、科罗拉多大学、芝加哥大学等高校及研究机构 [4] 财务表现与增长 - 公司2022年至2024年营业收入复合增长率达90.49% [4] - 2022年、2023年、2024年营业收入分别为0.80亿元、1.48亿元、2.92亿元 [4] - 同期归母净利润分别为3396.29万元、6046.36万元、1.16亿元 [4] - 2025年上半年，公司实现营业收入1.8亿元，归母净利润7091万元 [4] - 2022年至2024年，公司研发投入占营业收入的比例分别为10.78%、14.98%、14.29% [5] 公司资产与负债 - 截至2025年6月30日，公司资产总额为5.88亿元，归属于母公司所有者权益为3.89亿元 [5] - 公司合并资产负债率从2022年的50.83%持续下降至2025年6月的33.84% [5] 公司背景与团队 - 公司成立于2017年，核心研发团队来自中科院上海光机所 [6] - 创始人、董事长兼总经理张磊（生于1986年）拥有中科院上海光机所工学博士学位，曾任该所副研究员 [7] - 张磊直接持有公司54.71%股权，并通过上海光团控制7.33%股权，合计控制62.04%股权，为控股股东及实际控制人 [7] 股东结构与融资历程 - 公司共有14名股东，包括国投创业（持股4.76%）、元禾璞华（持股1.90%）、普华投资（持股1.71%）等国有资本 [8] - 股东还包括辉光日新、神光医工、联新投资等产业资本 [9] - 公司经历两轮融资：2021年6月A轮融资方为中科神光股权投资有限公司；2024年5月B轮融资新增联新投资、国投创业、元禾璞华，中科神光跟投 [9] 未来发展规划 - 公司将布局上游核心零部件以保障产业链自主可控并降低成本 [5] - 公司将持续保持高研发投入 [5] - 公司将向生命医疗光源、飞秒超快激光、先进固体激光等新方向横向拓展布局 [5]

市场整体表现 - 2024年12月10日A股市场呈现指数分化结构性走势 上证指数微跌0.23%报3900.50点 深证成指逆势上涨0.29%报13316.42点 创业板指微跌0.02%报3209.00点 [1] - 全市场成交额为1.79万亿元 较前一个交易日缩量1260亿元 超2400只个股上涨 板块轮动特征显著 [1] 板块与行业动态 - 政策利好驱动海南自贸区板块强势领涨 神农种业以20%幅度涨停 欣龙控股、罗牛山、海南发展等同步封板 [1] - 消息面上《中共海南省委关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》发布 提出高标准建设自由贸易港是海南高质量发展的总抓手 海南自由贸易港将于12月18日迎来全岛封关运作 [1] - 房地产板块午后集中爆发 万科A涨停成交额超32亿元 港股万科企业盘中涨超17% 财信发展、华夏幸福等涨停 [2] - 中银证券研报表示基本面承压叠加“十五五”规划建议表态偏向积极 未来地产优化政策落地空间打开 对行业修复有一定信心 [2] - 零售板块延续强势表现 永辉超市、中央商场、茂业商业等多只个股涨停 [2] - 消息面上全国零售业创新发展大会举行 商务部副部长表示“十五五”时期要把零售业作为培育完整内需体系、做强国内大循环的关键着力点 [2] - 数据显示“十四五”以来零售业对促进消费和投资贡献巨大 2024年全国社会消费品零售总额同比增长3.5% [3] - 2025年前三季度限额以上零售业单位中便利店、超市、百货店、专业店、品牌专卖店零售额同比分别增长6.4%、4.4%、0.9%、4.8%和1.5% [3] 后市展望与投资主线 - 华金证券研究所所长杨烨辉表示短期明确的政策加力信号有助于稳定并提升市场对经济复苏与盈利修复的预期 “适度宽松的货币政策”强化了流动性保持合理充裕的预期 这些因素可能共同助推春季行情并有望提前展开 [3] - 中长期积极政策基调若能有效推动信用周期回暖与企业盈利结构性改善 将夯实A股慢涨的逻辑 [3] - 在产业层面建议关注三条主线 一是新质生产力主线 直接受益于创新驱动战略 TMT（人工智能、算力、半导体）、高端制造、军工、创新药等板块将迎来发展机遇 [4] - 二是绿色转型主线 在“双碳”目标引领下 新能源（光伏、风电、储能）、有色金属、化工等行业的绿色化、高端化升级将获得持续政策支持 [4] - 三是内需复苏主线 大消费板块（包括食品饮料、商贸零售、社会服务等）将直接受益于扩内需政策的落地与民生改善 [4]

公司概况与IPO进展 - 上海频准激光科技股份有限公司成立逾八年 于2017年成立 主营精准激光器的研发、生产与销售 近期其科创板IPO获得受理 [1][2] - 公司主要面向量子科技领域 包括量子计算和量子精密测量 半导体领域 包括晶圆制造、量检测和隐切 以及激光干涉曝光、激光遥感等前沿科研领域 [2] - 公司控股股东、实际控制人为创始人张磊 其直接持有公司54.71%股权 并通过上海光团控制7.33%股权 合计控制62.04%股权 张磊同时担任公司董事长、总经理和核心技术人员 [3] 财务业绩表现 - 公司营收持续快速增长 2022年至2024年及2024年上半年营收分别约为8042.91万元、1.48亿元、2.92亿元、1.8亿元 [2] - 公司归属净利润持续增长 2022年至2024年及2024年上半年分别约为3396.29万元、6046.36万元、1.16亿元、7090.63万元 [1][2] - 公司在报告期内进行了现金分红 2022年及2024年上半年分别分红500万元和2000万元 合计2500万元 [1][2] 本次IPO募资计划 - 公司拟募集资金总额约14.1亿元 扣除发行费用后用于四个项目 [3] - 精准激光系统产业化建设项目拟投入募资额6.37亿元 [3] - 研发中心建设项目拟投入募资额3.72亿元 [3] - 武汉研发中心建设项目拟投入募资额1.52亿元 [3] - 补充流动资金项目拟投入募资额2.5亿元 [2][3] 资产与运营状况分析 - 公司存货规模持续大幅攀升 报告期各期末存货账面价值分别约为5009.43万元、1.05亿元、1.63亿元、2.05亿元 [4] - 存货占流动资产比例较高 报告期各期末占比分别为55.05%、57.29%、37.4%、40.91% [4] - 公司应收账款账面价值增长较快 报告期各期末分别约为886.92万元、1417.9万元、3948.16万元、6653.96万元 [5] - 应收账款占流动资产比重在2024年6月末达到13.26% [5] 研发投入情况 - 公司持续进行研发投入 报告期各期研发费用分别为866.99万元、2212.45万元、4170.86万元、2462.94万元 [5] - 研发费用占营收比例保持在较高水平 报告期各期占比分别为10.78%、14.98%、14.29%、13.66% [5] 其他相关事项 - 公司独立董事马建萍因协鑫能科2023年度财务报表审计项目于2024年1月被出具警示函 但公司表示该措施不影响其任职资格和独立性 也不影响公司发行上市条件 [3] - 沪深交易所曾表示将研究加强对拟上市企业上市前突击“清仓式”分红行为的监管 引导企业承诺在审期间不进行现金分红 [3]

主力资金净流入ETF概况 - 黄金相关ETF获得主力资金显著青睐，黄金ETF（合并7只）净流入1.62亿元，成交额49.36亿元，平均上涨0.49% [1] - 沪深港黄金产业ETF（合并6只）净流入0.39亿元，成交额3.96亿元，平均涨幅达1.21%，表现突出 [1] - 港股通互联网ETF（合并5只）录得主力资金净流入0.93亿元，成交额41.15亿元，但平均价格微跌0.04% [1] - 中证军工ETF（合并4只）获得0.63亿元净流入，成交额5.86亿元，平均上涨0.74% [1] - 半导体材料设备ETF（合并5只）净流入0.32亿元，成交额5.54亿元，平均上涨0.61% [1] - 自由现金流ETF（合并6只）净流入0.25亿元，成交额4.68亿元，平均上涨0.35% [1] - 标普500ETF（合并4只）净流入0.23亿元，成交额7.06亿元，平均上涨0.70% [1] - 消费电子ETF（合并6只）净流入0.22亿元，成交额2.76亿元，但平均价格下跌0.70% [1] - 上海金ETF（合并7只）净流入0.11亿元，成交额4.22亿元，平均上涨0.49% [1] - 中证畜牧ETF（合并4只）净流入0.09亿元，成交额1.09亿元，平均上涨0.64% [1] 主力资金净流出ETF概况 - 恒生科技指数ETF（合并11只）遭遇主力资金大幅流出4.29亿元，成交额高达121.99亿元，平均价格微涨0.08% [2] - 科创芯片ETF（合并8只）主力资金净流出2.87亿元，成交额37.76亿元，平均价格微跌0.03% [2] - 证券公司ETF（合并13只）净流出1.88亿元，成交额42.04亿元，但平均价格上涨0.37% [2] - 光伏产业ETF（合并10只）净流出0.91亿元，成交额7.33亿元，平均价格下跌1.31% [2] - 港股通科技ETF（合并7只）净流出0.84亿元，成交额17.92亿元，平均价格微跌0.05% [2] - 上证指数ETF（合并4只）净流出0.70亿元，成交额3.95亿元，平均价格下跌0.30% [3] - 中证人工智能ETF（合并4只）净流出0.70亿元，成交额14.99亿元，平均价格微涨0.08% [3] - 港股通高股息ETF（合并6只）净流出0.67亿元，成交额4.21亿元，平均价格下跌1.45% [3] - 中证红利ETF（合并6只）净流出0.67亿元，成交额3.08亿元，平均价格微涨0.04% [3] - 中证银行ETF（合并8只）净流出0.63亿元，成交额17.30亿元，平均价格下跌1.56% [3]

公司概况与IPO进程 - 上海频准激光科技股份有限公司（简称“频准激光”）科创板IPO已获受理，公司成立于2017年，主营业务为精准激光器的研发、生产与销售 [1][4] - 公司实际控制人、董事长兼总经理张磊合计控制公司62.04%的股权，其中直接持股54.71% [5] - 公司独立董事马建萍因其他公司审计项目于2025年1月被出具警示函，但公司表示不影响其任职资格、独立性及本次发行上市条件 [5] 财务业绩表现 - 2022年至2024年，公司营业收入从约8042.91万元增长至2.92亿元，归属净利润从约3396.29万元增长至1.16亿元 [4] - 2025年上半年，公司实现营业收入约1.8亿元，实现归属净利润约7090.63万元 [1][4] - 报告期内（2022年至2025年上半年），公司研发费用投入持续增长，分别为866.99万元、2212.45万元、4170.86万元和2462.94万元，占营业收入比例在10.78%至14.98%之间 [7] 募资计划与资金运用 - 公司本次IPO拟募集资金总额约14.1亿元，计划用于精准激光系统产业化建设（6.37亿元）、研发中心建设（3.72亿元）、武汉研发中心建设（1.52亿元）及补充流动资金（2.5亿元） [5] - 公司在2022年和2025年上半年分别进行了现金分红，金额为500万元和2000万元，合计2500万元，但此次IPO募投项目中仍包含2.5亿元的补流计划 [1][4][5] 资产状况与运营风险 - 公司存货规模持续攀升，报告期各期末账面价值分别约为5009.43万元、1.05亿元、1.63亿元和2.05亿元，占流动资产比例最高达57.29% [6] - 公司解释存货增长主要因业务规模快速扩大，原材料、在产品、库存商品等金额增长较快 [6] - 公司应收账款规模亦随业务扩大而增长，报告期各期末账面价值分别约为886.92万元、1417.9万元、3948.16万元和6653.96万元，2025年6月末占流动资产比重为13.26% [6][7]

市场行情与板块表现 - 2024年12月10日，沪深两市主要股指表现分化，沪指收盘报3900.50点，下跌0.23%，深成指报13316.42点，上涨0.29%，创业板指报3209.00点，微跌0.02% [1] - 市场成交额方面，沪市约7304亿元，深市约10481亿元，创业板约4956亿元，科创板约1803亿元，北证50约132.8亿元 [1] - 海南自贸区板块涨幅居首，免税店、种业、房地产、科创板次新、商业连锁、工程机械、租购同权、EDA概念、教育等多个板块亦有显著上涨 [1] - 银行、IT设备、培育钻石板块跌幅相对靠前，但板块内个股整体跌幅不大 [1] 机构观点摘要 - 巨丰投顾认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场已确认底部并进入强势阶段，中期政策利好预计将推动市场进一步上行 [2] - 巨丰投顾建议，短线可关注超跌绩优板块，中线持续关注人工智能、军工、半导体、机器人等景气度向好的板块 [2] - 广发证券指出，当前出口存在三个中期线索支持：欧美财政扩张下的名义增长红利、国内高端产品（如汽车、船舶、锂电池、集成电路）红利，以及非洲、拉美、东南亚、东欧等地区的新工业化红利 [2] - 天风证券展望2026年，认为国内原煤产量大概率呈现负增长，在环保督察整改等因素影响下，全年原煤产量或出现小幅度负增长 [2] - 天风证券同时指出，煤价反弹后进口利润回升，在国内产量收紧背景下，动力煤和焦煤进口量均会有不同幅度的上涨 [2] 行业与公司动态 - 我国于12月10日成功发射阿联酋813卫星等共9颗卫星，发射任务获得圆满成功 [3] - 多晶硅产能整合收购平台光和谦成的10大股东名单已披露，包括通威光伏科技、协鑫科技咨询、东方希望新能源、新疆大全新能源、新特能源、亚洲硅业、青海丽豪新能源、北京中光同合能源、新疆戈恩斯能源、青海南玻新能源等公司 [4]

市场整体表现 - 上证指数收盘下跌0.23%，深证成指上涨0.29%，创业板指下跌0.02%，北证50指数下跌0.85% [1] - 全市场成交额为1.79万亿元，较上一交易日缩量1260亿元 [1] 行业板块表现 - 地产股午后异动上涨，万科A涨停 [1] - 教育、CPO、半导体题材午后拉升 [1] - 海南自贸区、零售板块全天表现强势 [1] - 光伏、超硬材料、服务器、银行板块出现调整 [1] ETF产品表现 - 地产相关ETF大幅上涨，银华基金房地产ETF、华宝基金地产ETF和南方基金房地产ETF分别上涨3.79%、3.73%和3.09% [1] - 跨境QDII基金走高，景顺长城基金纳指科技ETF和景顺长城基金标普消费ETF分别上涨2.18%和1.7% [1] - 工程机械板块相关ETF上涨，大成基金工程机械ETF上涨2.23% [1] - 卫星板块相关ETF上涨，招商基金卫星产业ETF上涨1.69% [1] - 大数据板块相关ETF走弱，大数据ETF下跌2% [1] - 银行板块相关ETF下挫，中证银行ETF下跌1.92% [1] - 港股红利指数相关ETF继续下挫，港股通红利ETF富国和港股通红利ETF均下跌1.6% [1]

相聚资本2026年投资展望核心观点 - 全球经济与市场处于结构性趋势与短期不确定性交织之中 公司预计2026年A股有望实现接近10%的回报 并建议通过构建多资产多策略组合体系来探索绝对回报 [1] A股市场展望 - 回顾2025年 A股自“9·24”行情以来表现亮眼 成长板块如恒生科技 双创及部分商品类股票走势较强 红利和消费板块相对偏弱 [2] - 当前中国经济企稳回升但结构分化明显 出口与新兴产业表现较好 地产与消费仍需政策托底 A股估值处于历史中枢 市场下行风险有限 [2] - 预测2026年A股收益区间在0-10%之间 更偏向接近10%的上沿 向上的机会主要来自海外 AI和处于供给瓶颈的资源股 市场风格将趋于均衡 [3] 美股市场展望 - 2025年美股在回落通胀及降息举措支持下 走出了一轮以科技 AI为主导的结构性行情 [2] - 2026年美股将面临中期选举与美联储换届的不确定性 叠加当前估值偏高且走势与AI产业高度关联 预计明年收益水平为0-10%的微弱正收益 [2] 2026年投资机会归纳 - 新兴产业 尤其是作为AI基础设施的半导体领域 [3] - 出口产业链与稀缺资源板块 [3] - 在“反内卷”政策下行业竞争格局优化 供给侧效果显现的领域 例如锂电 [3] AI产业趋势与投资逻辑 - AI是一项深刻的技术革命 其影响已从编程 文本与视频生成等直接相关领域 迅速渗透至金融 教育 医药研发 医疗诊断 工业自动化 机器人及自动驾驶等行业 [4] - 短期需关注AI投资风险 美国四大云厂商的资本投资在2024年后快速提升 且投资强度远高于现金流的增长 同时AI产业链产品价格上涨可能推升投资成本 降低企业潜在投资回报率 [5][6][7] - 应回归“第一性原理”看待AI行业 AI行业的“规模法则”仍在发挥作用 技术能力仍在快速演进 长期空间巨大 整体仍具巨大成长性和投资机会 [8] - AI行业的破局之路在于构建技术革命的正向循环 技术突破催生新应用 新应用带来增量现金流 资金再投入前沿技术研发形成闭环 [9] 多资产多策略配置思路 - 分析过去20多年主要资产类别相关性发现 A股与美股 股票与债券以及商品之间 各类资产的相关性均较低 用多资产构建组合长期可改善收益率和波动率 [9] - 多资产多策略在任意单一年度表现未必最优 但长期回报突出 多资产可优化长期收益率并降低波动率 多策略能对以股票为首的单一资产进一步优化以获取超额收益 [10] - 过去22年各类资产年化复合收益显示 股票收益率通常最高但回撤也最大 债券回撤较小收益较低 通过多资产方式组合单一资产 能在长期中实现更优的收益回撤比 降低依赖单一资产或单一策略的波动风险 [10]

核心观点 - 新加坡丰隆集团执行主席郭令明认为，当前是全球资本布局中国科创产业的“黄金窗口期”，忽视中国就是错失机会 [1] - 丰隆集团通过旗下丰隆星河与上海科创基金签署协议，拟设立5亿元人民币规模的QFLP基金投资上海科创三期基金，正式布局中国科创板块 [1] 合作与投资动态 - 新加坡丰隆星河与上海科创基金签署了合格境外有限合伙人合作及上海科创三期基金投资意向协议 [1] - 根据协议，丰隆星河拟通过设立5亿元人民币规模的QFLP基金投资上海科创三期基金 [1] - 此次合作对丰隆集团具有重要的战略意义，旨在通过QFLP这一更具开放性和灵活性的投资平台，更直接、更深入地支持中国新质生产力的发展 [1] 对中国市场的信心与判断 - 丰隆集团一直看好中国，认为中国长期基本面向好，有韧性和能力克服眼前的挑战 [1] - 信心来源归结于三方面：中国在硬科技、人工智能、新能源、生物医药等领域充沛的内生动力和研发生态；持续向好的政策环境与国家战略的支持；以及丰隆集团在中国市场深耕多年所建立的信任与合作基础 [1] - 中国正在全力推动科技自立自强，科创产业迎来前所未有的历史机遇 [1] 未来投资布局规划 - 明确了投资的四大战略性新兴产业，包括人工智能及高端软硬件、新能源与新材料、生物医药与精准医疗、半导体与高端制造 [2] - 这些领域代表中国新质生产力的核心方向，增长确定性强 [2] - 这些赛道与丰隆在城市运营、产业园区等既有业务高度契合，能让集团在未来十年到二十年的科技浪潮中，与中国市场共同成长 [2] 对营商环境的评价 - 上海在制度透明度、流程效率、开放度以及科创与金融的“双轮驱动”等方面具有优势，为国际资本提供了实质性的便利和支持 [2] - 营商环境的优化是决定加大投资的原因之一 [2] 战略意图与呼吁 - 希望通过个人行动“抛砖引玉”，鼓励更多企业家把握中国的机遇 [2] - 认为中国是最具影响力的经济大国之一，新加坡企业应关注中国市场，学会跟中国企业打交道 [2]

来源：企业上市 2025年12月8日，上海证券交易所官网显示，上海频准激光科技股份有限公司的科创板上市申请已获正式受理。引发市场特别关注的是，这家掌握高端激 光核心技术企业的"掌舵人"，是一位出生于1986年的博士——张磊。 招股说明书揭示，现年38岁的张磊直接及间接合计控制公司62.04%的股权，为公司的控股股东及实际控制人。他的个人履历完美诠释了"学而优则创"：拥 有博士研究生学历的张磊，在中国科学院上海光学精密机械研究所担任了四年多的副研究员，是一名扎根一线的科研工作者。2017年，他创立频准激光， 完成了从实验室科学家到高科技企业领航者的转型，目前身兼公司董事长与总经理。 上海市科学技术奖励大会 1 and 10 t 海市人民政府 首页 党建 发行上市 披露 监管 数据 产品 服务 规则 关于 一网通办│"三开门"专栏 发行上市 〉审核项目动态 〉 上海频准激光科技股份有限公司 ■□■□□□□ 已问询 上市委会议 提交注册 注册结果 项目基本信息 公司全称 上海频准激光科技股份有限公司 委通日期 2025-12-08 公司简称 频准激光 融资金额(亿元) | 14.10 审核状态 已受理 更新日期 2 ...