2025年12月15日，大族激光发布公告，称其控股子公司上海大族富创得科技股份有限公司（下称"上海 富创得"）正式终止创业板上市辅导，这一消息已获上海证监局确认。这一消息引发资本市场广泛关 注，折射出A股IPO环境变化与企业战略调整的深层博弈。 上海富创得的上市之路始于2023年2月，其向上海证监局提交创业板上市辅导备案材料并获得受理，辅 导机构为中信证券。 这场持续近三年的资本长跑中，中信证券累计披露11期辅导进展报告，直到2025年10月还因"市场融资 环境变化"调整申报基准日。 而12月2日，上海富创得便与中信证券签署终止协议，并于12月4日向上海证监局报送终止创业板上市辅 导备案的申请材料。 12月12日，上海证监局确认上海富创得终止前述上市辅导。标志着这场分拆计划彻底落空。 Wind数据显示，截至2025年11月30日，年内已有9家A股公司终止分拆上市，监管层对IPO节奏的收紧成 为关键变量。自2023年下旬起，一二级市场逆周期调节机制持续完善，审核趋严、节奏放缓的趋势显 著，大族激光的上市之路也难免受此影响。 截至2025年12月19日收盘，大族激光股价报36.98元，市值381亿元；大族数控股价 ...

文/瑞财经 李姗姗 "去少有人走的路上闯一闯"。八年前，张磊带着他的同门师弟们走上了创业之路。 在上海频准激光科技股份有限公司（下称"频准激光"）里，汇聚了国内顶尖人才。带队创业的三人是中科院上海光机所的博士，公司核心团队里的另外两 人也是博士学历。 硬核的高管团队让频准激光获得了资本的青睐，联新资本、普华资本、国投创业、元和控股、毅达资本等知名投资机构和国有资本纷纷入局。 频准激光主要从事精准激光器的研发、生产与销售。不同于传统激光器，频准激光主要面向量子科技领域、半导体领域以及前沿科研领域推出产品。当 前，频准激光正冲刺上交所科创板上市。 站在下游市场的风口上，频准激光实现业绩的快速攀升，近三年营收规模翻了2.7倍，净利润亦在2024年突破1亿元，毛利率水平更是达到同行的两倍之 多。 01 多方资本涌入 高管屡次减持 频准激光的前身频准有限成立于2017年11月，公司初始注册资本100万元，由张磊、刘丽伟、姜华卫分别持股48%、48%及4%。在后来的股权变动中，刘 丽伟、姜华卫退出持股。 公司股权转让过程中，曾存在股权代持情况。2019年11月，由于潘伟巍在加拿大多伦多公派留学，不便回国办理工商变更程序， ...

文章核心观点 - “武汉精品”已超越对单个企业产品或服务的认可，形成了具有影响力的区域品牌效应，其覆盖光通信、智能制造、生物医药、新能源等多个关键领域的企业，正共同将“武汉精品”打造成为城市高质量发展的“金字招牌”，提升了武汉在质量领域的竞争力和城市信誉 [1] 硬核技术突破与国产替代 - 黑芝麻智能科技有限公司研发的华山A1000芯片，实现了国内首款自主可控车规级大算力自动驾驶芯片的零突破，填补了行业空白 [2] - 武汉惠强新能源材料科技有限公司自主研发的聚烯烃锂电池隔膜，成功打破美欧日韩在高端市场的垄断，成为宁德时代、比亚迪等龙头企业的核心供应商 [2] - 武汉仕全兴新材料科技股份有限公司的水性聚氨酯固化剂，打破国外高端产品垄断，以省内第一的市场份额领跑行业 [2] 智能制造与全球竞争力 - 武汉帝尔激光科技股份有限公司将激光技术创造性引入光伏行业，其自主开发的晶体硅电池激光选择性掺杂设备等各类技术显著提升光电转换效率，全球综合市占率长期稳居第一 [3] - 武汉中车长客轨道车辆有限公司的城市轨道交通车辆，有10项关键性能指标优于国家标准 [3] - 武汉华中数控股份有限公司的数控装置具备高速高精运动控制等核心技术，广泛应用于高档数控机床，显著提升加工精度与生产效率 [3] 高品质产品与市场拓展 - 航天瑞奇电缆有限公司的“瑞奇特”风能塔筒专用电缆通过结构改进与材料升级适应特殊工况，技术水平国内领先 [4] - 武汉远大弘元股份有限公司的L-盐酸鸟氨酸质量达到国际先进标准，安全指标优于全球现行要求，成功打入欧美高端市场 [4] - 九信中药集团有限公司的川贝母粉实现了从道地原料到加工工艺的全过程质量追溯，以标准化生产守护中药品质 [4]

核心观点 - 大族激光控股子公司上海富创得终止创业板上市辅导 其分拆上市计划“进度条归零” 这是公司近期第二起终止的分拆上市案例[1] - 公司热衷于分拆上市 但市场对其动机存在质疑 认为可能涉及“造富、输血” 公司则解释为支持子公司发展的战略手段[3] - 公司实控人高云峰所持大族激光股份质押比例极高 达到92.59% 同时大族控股所持股份也全部处于质押状态[3] 公司动态与事件 - 上海富创得于2023年2月提交创业板上市辅导备案 辅导机构为中信证券 历时近3年后于近期终止辅导[1] - 2025年12月2日 上海富创得与中信证券签署终止协议 12月12日获上海证监局确认终止[2] - 这是大族激光近期第二起终止的分拆上市 2024年2月公司曾终止分拆子公司大族封测的创业板IPO[1] - 公司另一家已分拆上市的子公司大族数控（2022年2月登陆创业板）于2025年12月2日二次向港交所提交上市申请[3] 分拆上市策略与市场环境 - 大族激光在2022年成功分拆大族数控上市后 相继宣布了分拆大族封测和上海富创得的计划[1][2] - 对于市场质疑分拆导致母公司股价下跌 公司回应称分拆是让有成长性的子公司独立融资发展的战略手段 有助于资源配置 且与股价波动无必然联系[3] - 辅导机构中信证券在报告中指出 市场融资环境持续变化是导致上海富创得调整申报计划的原因之一[2] - 根据Wind数据 截至2025年11月30日 年内累计有30家A股公司更新分拆上市进展 其中9家已终止[2] 股权与财务状况 - 大族激光实控人为高云峰 公司于2004年上市[2] - 截至公告日 高云峰持有大族激光9631.95万股股份 其中8918万股处于质押状态 质押比例高达92.59%[3] - 大族控股持有的1.02亿股大族激光股份也全部处于质押状态[3] - 大族激光目前仍持有已分拆上市的大族数控84%以上的股份[3]

上周（12月8日-12月12日）IPO市场回顾 - 上周共有7家企业上会，全部获通过，其中慧谷新材、宏明电子拟登陆创业板，林平发展拟登陆沪市主板，有研复材拟登陆科创板，悦龙科技、原力数字、美亚科技拟登陆北交所 [2] - 上周新增2家新受理企业，分别为频准激光和国仪量子，均拟科创板上市 [9] - 上周有6家IPO提交注册，1家IPO注册获通过，1只新股（百奥赛图）上市 [1] 上周过会企业详情及监管关注点 - **慧谷新材**：主营业务为功能性树脂和涂层材料，2025年前三季度营收7.24亿元，归母净利润1.59亿元，上市委关注其技术迭代风险及收入增长可持续性 [2] - **宏明电子**：主营业务为阻容元器件等新型电子元器件，2025年前三季度营收21.13亿元，归母净利润3.03亿元，上市委关注其未来经营业绩稳定性 [2] - **林平发展**：主营业务为包装用瓦楞纸、箱板纸，2022-2024年营收分别为28.79亿元、28亿元、24.85亿元，归母净利润分别约为1.54亿元、2.12亿元、1.53亿元，上市委关注其业绩稳定性及向个人采购的合理性 [3] - **有研复材**：主营业务为金属复合材料及制品，2025年前三季度营收3.42亿元（同比下滑1.83%），归母净利润0.23亿元（同比下滑15.48%），上市委关注其产品成长性、收入可持续性及研发人员认定合理性 [3] - **悦龙科技**：主营业务为流体输送柔性管道，2025年前三季度营收2.26亿元（同比增长16.08%），归母净利润0.77亿元（同比增长17.47%），上市委关注原油价格下跌对其业绩的影响 [4][5] - **原力数字**：主营业务为3D数字内容制作服务，2025年前三季度营收4.45亿元（同比增长25.54%），归母净利润0.81亿元（同比增长28.67%） [4] - **美亚科技**：主营业务为泛商旅综合解决方案，2025年前三季度营收3.01亿元（同比增长3.3%），归母净利润0.61亿元（同比增长2.79%），上市委关注其未来业务成长性 [4][5] 本周（12月15日-12月19日）IPO上会企业 - 本周暂有6家企业上会，其中尚水智能、固德电材拟登陆创业板，电科蓝天拟登陆科创板，创达新材、赛英电子冲刺北交所，长裕集团拟登陆沪市主板 [6] - **尚水智能**：主营业务为新能源电池极片制造等领域的智能装备，2024年营收6.37亿元（同比增长5.99%），归母净利润1.53亿元（同比减少34.9%），2025年前三季度营收5.67亿元（同比增长27.14%），归母净利润1.22亿元（同比增长10.8%），公司第一大客户为比亚迪，2022-2024年来自比亚迪的收入占比分别为49.04%、48.39%、65.78% [6] - **固德电材**：主营业务为新能源汽车动力电池热失控防护零部件等，2025年前三季度营收7.5亿元（同比增长18.81%），归母净利润1.18亿元（同比增长2.52%） [7] - **电科蓝天**：主营业务为电能源产品及系统，宇航电源贡献超六成营收，2025年前三季度营收17.08亿元（同比增长6.02%），归母净利润1.13亿元（同比增长7.84%），拟募资约15亿元 [7] - **创达新材**：主营业务为高性能热固性复合材料，2025年前三季度营收3.23亿元，归母净利润0.53亿元 [7] - **赛英电子**：主营业务为功率半导体器件关键部件，2025年前三季度营收4.38亿元，归母净利润0.7亿元 [8] - **长裕集团**：主营业务为锆类产品等，锆类产品收入占比超7成，2025年前三季度营收13.21亿元，归母净利润1.75亿元 [8] 上周新受理企业详情 - **频准激光**：主营业务为高端光纤激光器，2024年在全球及国内量子科技领域激光器市场占比分别为9.21%和16.85%，2024年半导体领域收入0.75亿元，占国内市场1.98%份额，2022-2024年及2025年上半年营收分别为0.8亿元、1.48亿元、2.92亿元、1.8亿元，归母净利润分别为0.34亿元、0.6亿元、1.16亿元、0.71亿元，拟募资约14.1亿元 [9][10] - **国仪量子**：主营业务为高端科学仪器，2022-2024年及2025年上半年营收分别为1.51亿元、4亿元、5.01亿元、1.71亿元，归母净利润分别为-1.23亿元、-1.4亿元、-7408.02万元、-7257.81万元，拟募资11.7亿元 [10] 新股上市与申购动态 - **上周上市新股**：百奥赛图于12月10日登陆科创板，发行价26.68元/股，收盘报65.8元/股，上涨146.63%，总市值294.06亿元，中一签浮盈约1.96万元，公司为临床前CRO及生物医药企业，2025年前三季度营收9.41亿元，归母净利润1.14亿元 [11][12] - **本周上市新股**：昂瑞微将于12月16日登陆科创板，发行价83.06元/股，拟募资20.67亿元，公司为射频、模拟集成电路设计企业 [11] - **本周申购新股**：共有5只新股安排申购，健信超导（科创板）发行价18.58元/股，预计2025年营收5.8-6.2亿元（同比增长36.31%-45.71%），净利润7200-7700万元（同比增长29.07%-38.03%） [13]；江天科技（北交所）发行价21.21元/股，预计2025年营收6.04-6.24亿元，归母净利润1.06-1.15亿元（同比变动4.11%-12.95%） [14]；强一股份（科创板）预计2025年营收9.5-10.5亿元（同比增长48.12%-63.71%），归母净利润3.55-4.2亿元（同比增长52.3%-80.18%），拟募资15亿元 [15]；誉帆科技（深主板）2025年前三季度营收5.02亿元（同比增长4.73%），归母净利润0.77亿元（同比增长7.62%），拟募资5.44亿元 [15]；双欣环保（深主板）预计2025年营收37.18亿元（同比增长6.66%），归母净利润5.25亿元（同比增长0.74%），拟募资18.65亿元 [16]

除了新增受理情况外，当周还有7家拟上市企业过会，其中3家已提交注册，还有4家处于过会状态。此 外，还有6家企业处于提交注册状态，所以当周共有9家企业的IPO申请提交注册。 处于过会状态的4家企业中，江苏原力数字科技股份有限公司被上市委提出了审议意见。上市委要求该 公司，评估实际控制人持股比例较低对发行人经营和控制权稳定性的影响，进一步明确巩固控制权的措 施和安排，并确保其有效性、充分性；进一步说明制作周期超过一年的项目收入确认时点的准确性和合 理性，分析并披露前述项目对发行人经营业绩可能产生的影响和风险。 2家终止审核的企业分别为创正电气股份有限公司（下称"创正电气"）、哈尔滨东盛金材科技（集团） 股份有限公司（下称"东盛金材"）。 12月8日～12月14日当周，沪深北交易所新增受理2单IPO申请，都来自科创板；4家处于过会状态，9家 已提交注册，2家注册生效，2家终止审核。 这2家新增受理的拟IPO企业分别为国仪量子技术（合肥）股份有限公司（下称"国仪量子"）、上海频准 激光科技股份有限公司（下称"频准激光"），分别拟融资11.69亿元、14.10亿元。 公开资料显示，国仪量子专注于高端科学仪器的研发，形成 ...

公司IPO进程与募资计划 - 上海频准激光科技股份有限公司科创板IPO于12月8日获受理，保荐机构为中信建投证券 [1] - 公司计划募集资金14.1亿元，其中6.37亿元用于精准激光系统产业化建设项目，3.72亿元用于研发中心建设项目，1.52亿元用于武汉研发中心建设项目，2.5亿元用于补充流动资金 [9] - 公司“精准激光系统产业化建设项目”与“研发中心建设项目”需自购土地自建厂房，但目前尚未取得募投项目用地的土地使用权 [10] 公司业务与市场定位 - 公司主要面向量子计算、量子精密测量等量子科技领域，晶圆制造、晶圆量检测等半导体领域，以及激光干涉曝光、激光遥感等前沿科研领域，提供精准调控的激光器产品 [1] - 公司主营业务收入主要为激光器产品销售，占比均高于96% [2] - 根据行业研究报告，2024年中国量子信息领域激光器市场规模为1.01亿美元，预计2030年达3亿美元；2024年半导体设备对激光器需求规模为5.28亿美元，预计2030年达10.93亿美元，总体市场规模相对较小 [4] 公司财务表现 - 报告期内，公司营业收入分别为8042.91万元、1.48亿元、2.92亿元和1.80亿元，2022年至2024年复合增长率为90.49% [2] - 报告期内，公司毛利率分别为65.43%、68.53%、67.78%和69.96% [2] - 报告期内，公司扣除非经常性损益后的净利润分别为3088.55万元、5780.31万元、1.11亿元和6615.36万元 [2] - 2024年上半年，公司现金分红2000万元 [3] 公司股权结构与治理 - 张磊合计控制公司62.04%的股权，并担任公司董事长和总经理 [5] - 公司历史上曾存在股权代持情形，2019年11月张磊代潘伟巍持有股权，相关股权已于2021年3月还原，双方称代持关系解除且无纠纷 [6][7] - 2025年6月，普华投资、联新三期和联新五期通过受让股份成为公司新增股东，入股价格为145元/股 [7] - 公司独立董事马建萍因其他公司审计项目于2025年1月被证监会上海监管局出具警示函，公司表示该措施不影响其任职资格、独立性及公司发行上市条件 [7][8]

济南市经济发展战略与项目牵引 - 济南市在“十四五”期间已跨越三个千亿台阶，正加速跨越第四个千亿台阶，经济总量目标为1.4万亿元[2] - 公司将项目视为高质量发展的核心牵引力，连续三年设定年度工作主题：2023年为“项目突破年”，2024年为“项目深化年”，2025年为“项目提升年”[2] - 项目牵引已成为工作常态，旨在推动新质生产力发展、传统产业升级和未来产业培育[3][4] 产业发展与项目质量跃升 - 公司推动项目从“量的积累”向“质的跃升”跨越，以新质生产力重塑发展动能[6] - 机器人产业是发展重点，已引进涵盖核心零部件研发、整机制造到场景应用的全链条高精尖项目[7] - 乐聚(济南)人形机器人数据训练中心于11月初试运行，是全省最大、全市首个人形机器人训练场[9] - 昇视唯盛(山东)科技有限公司在济南建设全国智造总部，其第三代AGV可移动式焊接机器人为具身智能焊接赛道领军企业[9] 产业链构建与集群发展 - 公司注重“链式发展”，通过项目壮大产业集群，明确了13条标志性产业链加34条重点产业链[10] - 激光产业瞄准“中国激光第三极”，通过关键项目完善生态，目前拥有激光企业320多家[12] - 鼎点激光高端装备数字化智能工厂项目推进“大功率激光管材坡口切割技术”产业化，实现中高端数控整机研发制造及设备国产替代[12] - 华工激光北方制造出口基地在商河县建设，吸引上下游配套企业，有望形成从核心部件到整机装备的激光产业集群[12] - 汽车产业呈现新能源化、智能化集群式壮大趋势，除比亚迪、吉利外，三一.跃迪新能源专用车研发制造项目汇聚三一集团、跃迪科技、赣锋锂业等巨头，打造从制造、电池生产到回收的闭环生态[13] - 中国重汽新能源产品试验检测中心在莱芜区建设，一期建成EMC、NVH等国内领先实验室，构成支撑技术创新的国家级平台[14] 项目管理与服务体系建设 - 公司项目管理从“三看三深化”升级为“四抓四提升”，即抓谋划储备、过程管理、要素供给、力量整合，以提升项目质量、推进效率、保障水平和服务能力[17] - 公司上线项目全生命周期推进服务系统，按照“四个统一”标准体系，构建“四库联通”体系，对投资500万元以上建设项目进行线上监测[17] - 通过线上线下的有机融合，实现全生命周期闭环管理，提高项目手续办理、要素保障、落地开工、建设推进、竣工投产等服务水平[17] - “十四五”以来，公司按年度累加实施市级重点项目(实施类项目)1824个，当年度累计完成投资超1.4万亿元[17] 未来发展规划与项目牵引 - 山东省“十五五”规划建议明确要求大力实施“强省会”战略，推进济南新旧动能转换起步区加快成势，支持济南建设黄河流域重要的中心城市[19] - 规划建议支持济南建设未来产业先导区，打造全国未来产业重要策源地[20] - 公司认为实现“十五五”蓝图需落在具体项目上，并将继续以项目牵引高质量发展[20]

公司战略与技术驱动 - 公司始终以技术创新为驱动 [2] - 公司持续拓展激光产品在多领域的产业化应用 [2] 业务与市场布局 - 公司布局领域包括航空航天、汽车制造、新能源、3D打印、激光医疗 [2]

公司业务布局 - 公司始终以技术创新为驱动，持续拓展激光产品在多领域的产业化应用 [2] - 公司已布局航空航天、汽车制造、新能源、3D打印、激光医疗等领域 [2] - 相关业务正有序推进，公司业务情况可关注公司官网和定期报告 [2] 投资者关注领域 - 有投资者询问公司激光产品和技术是否可应用于光模块和商业航天领域 [2] - 公司在投资者互动平台的回应中明确提及了“航空航天”领域的布局 [2]