文章核心观点 - 文章提出“老登品牌”概念，指代那些因傲慢、说教、与年轻消费者脱节而面临困境的企业 [1] - 这些品牌的溃败本质是品牌经营逻辑从单向控制转向平等共创的必然结果 [28] - 品牌需从心态、沟通、行为上全面转变，以服务者姿态与用户共建价值 [28] “老登品牌”特点 - 具有“爹味”说教特质，企业家以行业权威自居，对消费者进行单向输出而非平等对话 [4] - 决策高度集中，强权式创始人易形成“一言堂”，导致企业风险极高 [6] - 依赖传统媒体推广逻辑，未能适应买方市场和消费者个性化需求的新环境 [7] - 与新生代消费趋势脱节，决策层缺乏年轻血液，无法吸引年轻消费者 [10] - 本质是对消费者的傲慢，在竞争激烈的市场中极为危险 [11] 品牌“去登味”策略 - 秉持用户主权，树立服务心态，以利他和真诚行动尊重消费者，例如胖东来的服务案例 [12][13][15] - 追求价值透明，积极真诚地公开产品信息以建立信任，例如特斯拉公布成本表，反之钟薛高因高价不解释导致口碑崩盘 [16][21] - 使用用户语言进行有网感的沟通，在社交媒体平台互动，并通过让用户参与决策来建立归属感 [23] - 决策去中心化，坦诚接受批评并解决问题，例如巴奴火锅在负面事件中快速回应和赔偿的危机处理方式 [24][27]

品牌战略合作 - 公司官宣演员王一博为品牌代言人，以推动“白象中国面”发展战略达到新高度 [1] - 合作旨在提升旗下“汤好喝”、“大辣娇”、“香菜面”等核心产品的市场热度，并借助代言人影响力引爆社交平台 [1] - 公司同步在微博、抖音、小红书等全社交平台发布合作信息及品牌TVC，代言人及其工作室亦联动发声 [1] 营销活动执行 - 为提升合作声势，公司在上海总部大楼打造“痛楼”，并在山东将11亩香菜田打造为“痛田”，引发全网热议 [1] - 此次合作的高热度源于品牌与代言人在地域（均与河南相关）和个人特质（如代言人“爱香菜”的特点与公司“香菜面”产品契合）上的多重契合 [1][2] 战略意义分析 - 业内人士认为，此次合作是公司推进品牌年轻化、潮流化的重要举措 [2] - 通过与年轻一代消费者的深度互动，为品牌注入全新活力，并旨在将“中国好面”的魅力释放到更广泛的消费者群体中 [2]

公司战略与资本运作 - 公司拟在境外发行H股并于香港联交所上市 以深化全球化战略布局 加快海外业务发展 提升国际品牌形象 打造多元化资本运作平台[3] - H股上市可帮助引入国际资本 优化资本结构 港股市场对消费类企业估值逻辑更具弹性 有助于获取更低成本资金[3] - "A+H"双平台优势有利于构建境内外双融资体系 优化公司治理 吸引全球投资者 新融资平台可支撑转型需求[4] 财务表现与业务结构 - 2025年上半年营收115.66亿元 同比增长1.73% 净利润15.80亿元 同比减少3.42%[3][4] - 线下业务营收89.29亿元 占比79.46% 线上业务营收23.08亿元 占比20.54%[4] - 主品牌海澜之家系列营收83.95亿元 同比下降5.86% 海外市场营收2.06亿元 同比增长27.42%[4][6][9] 市场竞争与挑战 - 性价比优势减弱 面对优衣库等国际品牌及本土快时尚品牌价格下沉策略 提价策略未能同步提升产品力[4] - 线上转型滞后 未能有效对冲电商冲击 单店效益持续下滑[4] - 男装行业竞争激烈 奢侈品牌占据高端市场 快时尚品牌凭快速上新和平价策略立足 运动品牌在运动休闲领域优势明显 国潮品牌进一步分割市场[8][9] 品牌年轻化与转型 - 主力消费群体年龄层偏高 "男人的衣柜"标签认知固化 "爸爸装"形象固化 产品设计与年轻群体审美脱节[6] - 年轻化尝试包括推出黑鲸潮流品牌 签约林更新等青年演员代言[6] - 品牌心智固化是核心瓶颈 消费者对"平价 实用 中年男装"认知根深蒂固 产品设计与营销策略存在脱节[7] 海外扩张布局 - 积极推动品牌出海 深耕东南亚市场 下半年有序推动中亚 中东 非洲市场布局[9] - 海外市场门店数111家 具备亚洲版型适配优势 中式元素能满足海外Z世代对东方美学需求[9] - 联营模式使公司能快速响应市场变化 在价格与交付周期上具备国际竞争力[9]

财务表现与股东回报 - 公司上市以来累计现金分红17.36亿元 [2][3][5][8] - 2025年公司已分红2.85亿元 [5] - 2025年上半年电商收入同比增长71.82% [7] - 电商收入毛利率达77.87% [7] 品牌战略与业务布局 - 实施多品牌发展战略：比音勒芬高尔夫、威尼斯狂欢节、KENT&CURWEN、CERRUTI 1881 [3][6][7][9] - 新品牌KENT&CURWEN已入驻北京国贸商城、深圳万象天地等高端购物中心 [4][9] - 威尼斯品牌转型定位"路亚""露营"等户外运动场景 [3][7] - 全球先锋旗舰店在深圳太子湾开业，打造三层精英生活空间 [8] 渠道优化与运营管理 - 公司门店总数1328家，持续进行"调位置扩面积"优化 [8] - 线上渠道包含代运营和自播模式 [7] - 直营与加盟相结合的全渠道布局策略 [6] - 强化存货管理并优化库龄结构 [6] 市场挑战与应对措施 - 股价受宏观经济、行业趋势及市场风险偏好等多因素影响 [3][5][8] - 面临可隆（61.1%增速）、哈吉斯等竞争对手压力 [8] - 通过AI数字化运营、单店模型打造和国际化人才引进提升竞争力 [3][8] - 广告投入坚持"高效投入、精准投放"原则 [4] 未来发展重点 - 推进品牌年轻化、国际化、高端化转型 [3][4][8] - 强化比音勒芬"T恤小专家"品类深耕 [3][8] - 持续布局一线及新一线城市高端购物中心 [4][9] - 通过品牌建设与渠道力提升扩大市场份额 [3][6][8]

核心商圈物业运营 - 公司物业出租率和租金水平与去年相比基本平稳且无明显变化 [1] 传统百货业务转型战略 - 公司确立分层推进老字号焕新战略以提升市场核心竞争力 [1] - 通过一品一策一方案打造品牌联动机制并挖掘品牌文化内涵 [1] - 组织旗下品牌参与展览及营销活动并运用新媒体手段增强竞争力 [1] 线上业务发展策略 - 依托主流线上平台重塑商业竞争优势 [1] - 古今内衣、天宝龙凤、星光摄影等品牌将通过多平台发布产品内容 [1] - 以生动内容吸引消费者并增强互动体验以提升品牌关注度 [1]

公司品牌活动 - 五粮液作为金熊猫奖全球战略合作伙伴深度参与活动 提供展陈与特色饮品餐食 展示经典五粮液10 第八代五粮液 五粮液·紫气东来等核心高端产品矩阵 [1][7] - 公司推出独家定制五粮液第二届金熊猫纪念酒 包含500ml款和100ml款 瓶身设计融合中国梅瓶与金熊猫奖杯元素 传递东方美学 [8] - 为嘉宾特别准备五款特调鸡尾酒及融入39度五粮液烹制的特色菜品 包括五粮凝香三文鱼吐司 和美五粮雪花肉等 [10] 公司营销战略 - 持续拓展营销边界 参与博鳌亚洲论坛 大阪世博会 APEC工商领导人峰会等高端平台 并开展"川酒全球行"活动 覆盖全球16个国家和地区 [12] - 成为2026FIFA世界杯官方联名产品 合作涉及由加拿大 美国和墨西哥联合主办的48支参赛队伍赛事 [12] - 签约华语歌手邓紫棋作为29°五粮液・一见倾心新品全球代言人 该产品以天青色为主色调 面向年轻消费群体 [15] 公司品牌价值 - 2025年全球品牌价值500强排名第73位 较上年上升2位 品牌价值达277.78亿美元 [13] - 品牌强度指数稳居全球最高等级AAA+级 [13] 行业出口数据 - 2024年上半年白酒行业出口量830.57万升 同比增长7.4% 出口额5.29亿美元 同比增长30.9% [15] 低度白酒市场 - 低度白酒市场规模从2020年约200亿元增长至2024年约570亿元 年复合增速近30% [16] - 预计2024年市场规模将突破740亿元 [16] 行业发展趋势 - 白酒行业处于政策调整 消费转型 存量竞争三期叠加的深度调整期 [15] - 国际化和低度化是行业潜在增长方向 [15]

品牌战略调整 - 由宗馥莉主导的宏胜饮料集团计划从2026销售年度起，在其间接控制的7家公司中更换使用新品牌“娃小宗”[1] - 更换品牌的原因是在当前股权架构下，“娃哈哈”商标的使用须获得娃哈哈集团全体股东的一致同意，公司为维护品牌使用的合规性而做出此决定[1][3] - 公司将持续与相关股东就“娃哈哈”商标使用事宜保持积极沟通[3] 商标转让背景与应对 - 娃哈哈集团此前曾尝试将387件“娃哈哈”系列商标转让至宗馥莉实际控制的杭州娃哈哈食品有限公司，但该转让因尚处于登记备案过程中而具有不确定性[7] - 作为应对，公司不排除在近期推出全新的自有品牌，并已为此次转型做好相关准备工作[7] - 宏胜饮料集团有限公司在2025年2月至5月期间，共申请了45件“娃小宗”商标，覆盖啤酒饮料、方便食品、服装鞋帽等众多领域[7][8] 新品牌定位与产品 - “娃小宗”品牌已有产品曝光，为一款名为“凝香乌龙”的无糖茶饮料，由宏胜饮料集团旗下松裕印刷包装有限公司推出[10] - 业内认为“娃小宗”可能定位健康饮品或新式茶饮领域，旨在直接瞄准Z世代消费群体，这与宗馥莉倡导的“品牌年轻化”战略相契合[10] 相关企业架构 - 此次品牌更换通知的落款主体包括杭州娃哈哈宏辉食品饮料有限公司等7家公司，天眼查资料显示这7家公司均由宏胜饮料集团有限公司间接控制[5] - 宏胜饮料集团有限公司控制着38家企业，其中包括杭州娃哈哈宏辉食品饮料有限公司（持股100%）等多家存续的制造业与批发零售业公司[6]

品牌战略调整 - 宗馥莉主导的宏胜饮料集团计划从2026销售年度起启用新品牌"娃小宗"替代"娃哈哈"品牌 [1][2][5] - 品牌变更原因为"娃哈哈"商标使用需获得集团全体股东一致同意 现行股权架构下存在法律风险 [2][4][5] - 宏胜饮料集团已于2025年2月至5月申请45件"娃小宗"商标 覆盖啤酒饮料、方便食品、服装鞋帽等16个国际分类 [12][13] 公司运营动态 - 杭州娃哈哈宏辉食品饮料有限公司等7家宏胜系公司联合发布经销商沟通通知 落款时间为2025年9月12日 [5][6][7] - 天眼查数据显示宏胜饮料集团间接控制38家企业 包括杭州娃哈哈宏辉食品有限公司（100%控股）等16家存续企业 [8][9] - 娃哈哈集团曾于2025年1月21日申请转让387件"娃哈哈"系列商标至宗馥莉控制的杭州娃哈哈食品有限公司 [10][11] 产品布局规划 - "娃小宗"首款产品为无糖茶饮料（凝香乌龙口味） 由宏胜集团旗下松裕印刷包装有限公司推出 [15] - 新品牌可能定位健康饮品和新式茶饮领域 瞄准Z世代消费群体 与宗馥莉倡导的品牌年轻化战略契合 [15] - 公司表示已为品牌转型做好准备工作 将持续与股东沟通商标使用事宜以维护品牌价值延续 [2][5][12]

品牌战略调整 - 由宗馥莉主导的宏胜饮料集团计划从2026销售年度起，在其部分关联公司中启用新品牌“娃小宗”，以替代“娃哈哈”品牌 [1] - 启用新品牌的原因是为了维护“娃哈哈”品牌使用的合规性，因为在现行股权架构下，“娃哈哈”商标的使用须获得娃哈哈集团全体股东的一致同意 [1][3] - 公司表示自创始人离世后，一直在努力推进解决各项历史遗留问题，并将持续就“娃哈哈”商标使用事宜与相关股东保持积极沟通 [1][3] 新品牌“娃小宗”的筹备 - 宏胜饮料集团有限公司在2025年2月至5月期间，已向国家知识产权局商标局申请了45件“娃小宗”商标，覆盖啤酒饮料、方便食品、服装鞋帽等众多领域 [7] - “娃小宗”品牌的首款产品——一款名为“凝香乌龙”的无糖茶饮料，已于2025年5月12日通过娃哈哈集团官方公众号（现更名为“哈哈号角”）曝光 [8][9][11] - 业内认为“娃小宗”可能定位为健康饮品或新式茶饮，旨在瞄准Z世代消费群体，这与宗馥莉倡导的“品牌年轻化”战略相契合 [11] 公司架构与关联方 - 发布更换品牌通知的主体包括杭州娃哈哈宏辉食品饮料有限公司等7家公司，天眼查资料显示这7家公司均由宏胜饮料集团有限公司间接控制 [5] - 宏胜饮料集团有限公司通过其控制的企业网络进行运营，例如其对杭州娃哈哈宏辉食品饮料有限公司持有100%的投资比例 [6] 商标转让背景 - 娃哈哈集团曾于2025年1月21日申请将387件“娃哈哈”系列商标转让至宗馥莉实际控制的杭州娃哈哈食品有限公司，此举曾引发舆论关注 [7] - 娃哈哈集团在2025年5月回应称，因商标转让尚处于登记备案过程中且具有不确定性，公司不排除在近期推出全新的自有品牌 [7]

核心观点 - 老字号通过博物馆推动品牌创新与年轻化 成为挖掘消费潜能的重要力量 [1][2] 行业动态 - 北京市商务局指导举办2025寻找老字号消费力沙龙 聚焦品牌年轻化时尚化国际化发展 [1] - 老字号博物馆兼具传统文化保护与商业创新功能 推动技艺传承与商业生命力延续 [1] 公司战略（一得阁墨业） - 公司创立于1865年 2025年将迎来160周年庆典 [1] - 通过博物馆打造小而精场所 宣传品牌历史及文房四宝文化 [1] - 推出博物馆专属定制产品 仅限馆内销售以创造独家消费场景 [2] - 采用年轻化包装设计 运用动画风格与鲜明色彩吸引年轻消费者 [2] - 通过直播和新媒体传播方式 增强品牌在年轻群体中的认知度 [2] 创新举措 - 深度挖掘品牌故事 在博物馆内进行故事场景复原 [2] - 将博物馆作为核心创新引擎 连接品牌历史与未来发展方向 [1] - 探索多种创新方式 引导年轻人回归传统文化体验场景 [2]