项目概况 - 南京江宁开发区能碳虚拟电厂示范项目采用高科技云平台实时监控发电容量、可调节容量、绿电使用比例及碳排放量等数据 并纳入国家发改委绿色低碳先进技术示范项目清单 [1] - 项目仅用8个月建成落地 具备实时碳达峰与碳中和数据追踪能力 无传统冷却塔及燃烧设备 [1] 合作模式 - 开发区以"企业主体、市场主导、政府支撑"模式推进碳达峰建设 通过政企合作成立新公司 开发区以园区国资入股并提供协调服务 [2] - 已与央企、国企、民企合作成立7家新公司 包括与华电、国电南自共建的虚拟电厂合资公司 以及与中石油、英飞源合作的光储充一体化充电站项目（已备案3个项目） [3] 项目成果 - 紫金山科技城光储超充站设12个超充车位 年服务能力达35000车次 使周边5公里新能源汽车渗透率达38% [3] - 新招引亿元以上低碳类项目超50个 在建低碳类重大项目35个 总投资额达335亿元 [4] - 开发区以全市4%能耗贡献22%工业产值 成为国家碳达峰试点园区标杆 [4] 产业生态 - 成立EATNS碳管理体系南京服务中心 提供企业碳管理贯标服务 [3] - 与中江国际合作成立江苏智探云科技 聚焦双碳产业咨询和战新产业投资 [3] - 全国首批发布园区ESG发展报告 建成南京市首个政府机构微电网及碳足迹服务平台 [4]

虚拟电厂建设与运营 - 南京江宁开发区能碳虚拟电厂示范项目仅用8个月建成并落地运转 纳入国家发改委《绿色低碳先进技术示范项目清单(第二批)》[1] - 虚拟电厂通过绿色低碳智慧能源云平台实时监控发电容量、可调节容量、绿电使用比例、碳排放量等数据 实现碳达峰碳中和动态管理[1] - 紫金山科技城光储超充放智慧能源示范站设12个超充充电车位 年服务能力达35000车次 辐射范围内新能源汽车渗透率达38%[3] 政企合作模式创新 - 开发区采用"企业主体、市场主导、政府支撑"模式 通过政企分离改革推动集团公司实体化运营 已合作成立7家新公司[2][3] - 合作案例包括：与华电和国电南自组建虚拟电厂合资公司 与中石油/英飞源合作光储充一体化充电站（已备案3个项目） 与上海环交所共建碳管理体系服务中心[3] - 政府以"园区国资"入股新公司 提供协调服务 既促进碳达峰产业起步 又带动园区企业绿色转型[2] 低碳产业集聚效应 - 开发区新招引亿元以上低碳类项目超50个 在建低碳类重大项目35个 总投资达335亿元[4] - 与中江国际合作催生氢能转化项目 园区企业产品进入更高层次供应链体系[4] - 开发区以全市4%能耗贡献22%工业产值 成为国家碳达峰试点园区标杆[4] 制度创新与示范成果 - 首创性成果包括：发布全国首批园区ESG报告 建成全省首个绿色低碳法律服务中心 上线南京首个园区碳足迹服务平台[4] - 政府聚焦新型电力示范建设、产业绿色转型等四大领域 通过制度供给引导市场化转型[5] - 依托国有资本纽带联合央企/民企 推动低碳产业商业化运营 实现服务业与技术创新双轮驱动[6]

公司主营业务与战略布局 - 公司以先进电池及材料为主业，深耕镍电、锂电与储能三大赛道，构建"一主业、三赛道"事业格局 [4] - 在镍电领域，公司是HEV汽车用镍氢动力电池的唯一本土供应商，并进入国际一流车企供应链 [4] - 在锂电领域，公司掌握4座高品位锂矿资源，实现三万吨电池级碳酸锂项目首期一万吨达产 [4] - 在储能领域，公司联合产业链企业成立大储能产业联盟与创新联合体，发起储能产业基金，构建资源到应用的闭环产业链 [4] 技术创新与研发成果 - 公司组建先进储能材料国家工程研究中心和国家轻工业电池及储能材料质量监督与检测中心，推动储能技术及材料创新 [3] - 公司拥有专利900余项，获国家科技进步二等奖2项、省部级科技一等奖5项，入选国家级专精特新"小巨人"企业和国家制造业单项冠军名单 [3] - 2025年上半年重点研发制氢设备材料、固态电池材料、锂云母提锂技术等，并优化独立储能电站项目的低碳生态 [5] - 联合中科院、中南大学等高校开展"产学研用"协同创新，攻关固态电池、镍-氢气电池等新型技术 [5] 公司治理与股东回报 - 公司构建股东大会、董事会、监事会及经营管理层的治理架构，形成权责明晰的治理体系 [7] - 2025年上半年向153名激励对象授予7800万份股票期权，覆盖中高层管理人员及核心技术骨干 [8] - 计划在符合分红条件后制定分红方案，结合未分配利润情况回报投资者 [8] 投资者关系与市场沟通 - 2025年上半年通过业绩说明会、机构见面会等向市场传递镍电、锂电及储能业务布局，披露93份公告（含2份定期报告） [10] - 建立多元化沟通平台，包括股东大会、上证e互动、投资者热线等，及时回应投资者关切 [9] 行业地位与政策支持 - 公司是湖南省先进能源材料产业集群龙头企业和粤港澳大湾区电化学储能产业联盟发起单位 [3] - 数智混储模式获国家《"十四五"新型储能发展实施方案》鼓励，提升储能安全与运行效率 [3]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入3.73亿元，同比增长78.31% [1] - 归属于上市公司股东的净利润606.24万元，同比下滑3.98% [1] - 扣除非经常性损益的净利润59.94万元，同比下滑82.44% [1] - 毛利率22.34%，同比下降2.37个百分点 [1] 营收增长驱动因素 - 营收大幅增长主要系大型系统集成项目竣工验收导致收入确认金额增加 [1] - 收入增长同时导致对应成本大幅增加 [1] 资产负债状况 - 应收账款达10.02亿元，占总资产比例40.97% [1] - 存货达5.8亿元，占总资产比例23.77%，同比增长11.51% [1] 历史业绩表现与挑战 - 2024年度营业收入9.6亿元，同比增长15.42%但呈现亏损状态 [2] - 系统集成业务收入占比提高，但部分数据中心项目因设计调整及自然灾害导致成本大幅增加 [2] - 软件行业竞争加剧导致毛利率持续下降 [2] - 客户采购预算承压，项目执行难度加大且周期延长 [2] 战略发展方向 - 聚焦双碳、信创、人工智能、电力市场化交易等市场机遇 [2] - 从项目收益性、行业影响力、回款情况等多维度选择性承接优质项目 [2] - 通过优化资源配置、降本增效和精细化管理降低运营成本 [2] - 致力于实现可持续、高质量发展 [2] 业务定位 - 以BIM平台及软件研发为核心的软件企业 [1] - 产品面向电力、交通、水利等基础设施领域用户 [1] - 通过BIM软件产品、智能设计咨询、数字孪生应用及能源大数据服务获得收入 [1]

液冷行业动态 - AI发展推动液冷技术需求激增，液冷领域近期催化剂不断[1] - 戴尔向CoreWeave交付首批Nvidia GB300 NVL72机架规模解决方案，标志英伟达最新高端GPU带动液冷产业化[1][4] - 液冷企业维谛二季度营收26.38亿美元超预期，并上调2025财年业绩指引至99.25-100.75亿美元[1][4] - 国内算力走向十万卡超大集群，"双碳"和"东数西算"政策提升数据中心能耗要求，液冷需求饱满[8] - 海外科技大厂如谷歌、AWS、Meta、OpenAI布局定制化ASIC并引入液冷方案以降低算力成本[8] - 英伟达Blackwell架构GB200/GB300芯片TDP超1000W，NVL72单机柜功耗达120kW，超出风冷技术解热上限，液冷从可选变为必选[8] 英维克公司表现 - 公司年内涨幅达118.18%，4月9日低点至今累计涨幅超190%[1][3] - 7月24日开始的十九个交易日内累计涨幅高达113.28%[3] - 2025年上半年营收25.73亿元同比增长50.25%，净利润2.16亿元同比增长17.54%[5] - 二季度净利润1.676亿元，环比增长约249%，同比增长37.98%[5] - 机房及机柜温控节能产品收入增加是营收增长主因[6] - 推出Coolinside全链条液冷解决方案，服务字节跳动、腾讯、阿里等大型数据中心[9] - UQD产品被列入英伟达MGX生态系统合作伙伴[1][9] 资金动向 - 融资余额从7月初不足6亿元飙升至8月19日的19.96亿元[4] - 8月7日起八个交易日内融资余额增长接近65%[4] - 8月14日至18日深股通及三个机构席位累计净卖出6.85亿元[5] 业务与竞争 - 上半年机房温控节能产品收入13.51亿元占总营收一半以上，其中液冷相关营收超2亿元[10] - 境内业务毛利率22.98%低于去年同期的27.28%和前年同期的27.76%，主因市场竞争加剧[11] - 浪潮、华为、中科曙光等启动自研液冷，行业格局存变数[11] - 境外业务毛利率攀升但营收占比仅一成[11] 公司发展 - 实际控制人齐勇通过直接和间接方式持股约22%，持股市值约144亿元[12][13] - 2005年创立公司，2006年拿下国内基站节能温控设备单体最大项目[14] - 2016年底以18元发行价登陆深交所，上市后年度营收和净利润增速保持为正[14] - 2025年6月以2400万元竞得土地，计划投资不低于10亿元新建研发中心及生产基地[15] - 2024年股权激励计划要求2024-2026年净利润增长率不低于15%/32%/52%[15]

公司战略布局 - 公司构建"3+N"产业体系，包括高端碳材、源网荷储、半导体AI三大产业体系 [3][4] - 高端碳材产业以开封炭素为链首，石墨电极国内市场占有率第一，产品销往20余个"一带一路"国家，创汇超50亿元，负极材料产能扩至10万吨/年 [3] - 源网荷储产业以中原金太阳为链首，前瞻布局全钒液流电池储能技术，绿能业务营收大幅上涨 [3] - 半导体AI产业以硅烷科技为链首，积极拓展新赛道 [4] - 公司与宁德时代等行业龙头在新型储能、零碳应用领域深度合作 [4] 科技创新与研发 - 公司3年累计研发投入13.8亿元，2024年研发投入占营收4.5% [6] - 建成国家级企业技术中心、博士后科研工作站、河南省全钒液流电池工程技术研究中心等高能级平台 [6] - 2024年申请专利105项，授权72项，登记软件著作权55项，主导参与制定国家及行业标准15项 [6] - "超高功率石墨电极"打破国外垄断，荣获中国专利优秀奖，全钒液流电池能量效率大幅提升 [6] - 智能制造示范线推动生产效率提升，获评"河南省智能制造标杆企业" [6] 公司治理与财务表现 - 2024年投入7938.3万元完成环保升级，连续5年保持零环保处罚 [9] - 安全生产通过标准化一级认证，隐患整改率100% [9] - 连续三年信息披露获深交所A级评价，蝉联"河南省守合同重信用企业"（2021—2024） [9] - 管理层级压缩至3级，不良资产率从2.1%降至0.8% [9] - 2022年至2024年，公司资产负债率降至53.8%（低于行业均值9个百分点），经营性现金流净额年均增长25.3%，信用评级保持AAA级 [9]

行业投资评级 - 化工行业维持"推荐"评级 [5] 核心观点 - 重点关注半年报业绩超预期的标的，推荐圣泉集团、海利得、卓越新能和瑞联新材 [1] - 磷肥出口窗口期已至，高景气有望持续，建议关注云天化 [2] - 化工安全事故频发引发行业安全严查，农药行业景气度有望回升 [3] 重点公司分析 - 圣泉集团：AI服务器核心电子树脂供应商，受益下游出货量放量，2025年EPS预测1.53元，PE 22倍 [4] - 海利得：涤纶工业丝领军企业，受益美国关税冲突，2025年EPS预测0.37元，PE 18倍 [4] - 卓越新能：新项目投产推动业绩增长，2025年EPS预测3.16元，PE 14倍 [4] - 瑞联新材：医药板块收入大幅增长，2025年上半年净利润同比增长69.93% [1][4] 化工产品价格走势 - 涨幅前五：液氯（华东）+92%、工业级碳酸锂（四川）+19%、电池级碳酸锂（四川）+17%、氢氧化锂+11%、六氟磷酸锂+9% [20] - 跌幅前五：有机硅DMC（华东）-8%、NYMEX天然气-8%、107胶-7%、丁酮（华东）-7%、甲酸-6% [21] 子行业跟踪 涤纶长丝 - 市场价格震荡上涨，FDY均价7050元/吨（+35元/吨），行业开工率89.29% [22][23] - 江浙织造综合开机率58.11%，库存去化明显，POY库存13-17天 [23] 轮胎 - 全钢胎开工率60.06%（+0.93pct），半钢胎69.11%（-0.86pct） [31] - 东南亚轮胎出口量同比下滑，森麒麟泰国子公司出货量同比减少34.77% [35] 制冷剂 - R134a价格站上51000元/吨高位，R32报价59000-60000元/吨，行业维持供需紧平衡 [42][44] 化肥 - 磷矿石价格平稳，30%品位均价1020元/吨，云南地区受雨季影响供应缩减 [71] - 尿素均价1747元/吨（-1.85%），磷酸一铵3303元/吨，氯化钾3270元/吨 [67][73][84] 市场表现 - 申万化工指数报3908.04点，周涨2.46%，跑赢沪深300指数0.09% [11] - 改性塑料（+12.29%）、氟化工（+5.81%）、膜材料（+5.79%）涨幅居前 [13]

行业发展趋势 - 建筑业正处于转型升级关键期，"好房子"成为民生热词，"好建造"需要与职业教育深度融合[1] - 数字技术与人工智能的飞速发展为建筑业带来全新机遇与挑战，要求职业教育与产业发展同频共振[2] - 西部地区需发挥自然资源优势，推动技术创新、完善产业链、强化政策支持，走差异化高质量发展之路[3] 职业教育改革方向 - 职业教育专业建设关键在于"专产联动"，打造与地区产业需求匹配的专业体系[1] - 需优化课程体系提升实用性，并实施全方位、全周期的教师持续培养计划[1] - 职业教育要与工程咨询机构协同发展，构建产教融合、投教协同的新生态[3] 技术创新应用 - 无人机作为人工智能与机器人交叉学科，在建筑设计、施工、验收、运维等环节具有广阔应用前景[2] - 需探讨如何运用无人机等新技术重塑建筑全生命周期质量管控，创造新市场需求[2] - 面对"双碳"目标与智能浪潮，建筑业需加快技术创新步伐[3] 校企合作模式 - 校企深度合作是推进产教融合的关键，需培养德技并修的高素质技术技能人才[3] - 研讨会开展了校企战略合作集中签约仪式，推动产学研协同[3]

随着我国提出"双碳"目标，"碳达峰碳中和"连续5年写入政府工作报告。2025年，是中国"十四五"规划 圆满收官与擘画"十五五"宏伟蓝图的交汇之年。今年政府工作报告将"协同推进降碳、减污、扩绿、增 长""加快经济社会发展全面绿色转型""积极稳妥推进碳达峰碳中和"置于战略核心。新质生产力、AI+也 在深度赋能绿色变革。 21世纪经济报道记者雷椰 上海报道 8月16日，由南方财经全媒体集团指导，21世纪经济报道联合东方证券主办、上海环境能源交易所战略 支持的第三届21世纪"活力·ESG"创新论坛在上海隆重举办。 在主办方致辞中，21世纪经济报道执行总编辑陈晨星表示，加快经济社会发展全面绿色转型已成为核心 战略，ESG信披企业关注度仍在持续升高。"未来，我们将持续聚集ESG'朋友圈'，为我国绿色高质量发 展贡献媒体力量。" 21世纪经济报道执行总编辑陈晨星（图源：官方供图） 21世纪"活力·ESG"创新论坛已经连续三年获得碳中和认证。"今年，本次论坛将由中诚信认证进行碳中 和核查，将通过符合《大型活动碳中和实施指南（试行）》等相关标准要求的方式完成抵消。让我们以 本次论坛为起点，共践绿色使命，齐筑可持续未来！"陈晨星 ...

中国绿色能源产业发展现状 - 光伏组件生产速度达每分钟超过1万片太阳能电池片 新能源汽车装配速度达每2分钟下线一台 [1] - 中国光伏组件占全球产量超80% 风电装备占全球产量70% 新能源汽车产销量连续10年全球第一 [1] - 非化石能源装机占比达58.2% 新能源发电装机历史性超越煤电装机 [4] - 风电和光伏发电合计装机规模较十年前增长超10倍 占总装机容量比重达42% [4] - 风电装机连续15年全球第一 光伏发电装机连续10年全球第一 [4] 能源转型战略框架 - 能源转型本质是从资源依赖转向技术驱动 突破资源通胀魔咒步入成本递减通缩模型 [4] - 未来能源格局由尖端技术和高端制造重塑 而非传统资源禀赋主宰 [4] - 能源变革定义为第三次能源革命 核心趋势是"能源电力化 电力清洁化" [6] - 新型能源体系要求从"源随荷动"向"源网荷储"多元智能一体化协同升级 [11] 产业链发展机遇 - 新能源产业链从单点突破迈向"源网荷储"一体化协同 [5] - 源端指风光水核等清洁电力源头 网端指电网和虚拟电厂等电力传输系统 荷端指电动车等用电设备 储端指储能与电池技术 [6] - 储能处于萌芽期到成长期 锂电池处于成长期 光伏接近成熟期 风电已处成熟期 [10] - 新能源汽车产业过去12年实现年产销量从万辆级到千万辆级跨越 [8] 智能驾驶与技术创新 - 智能汽车成为能源革命和AI科技革命重要交汇点 [10] - 国产智能座舱和智能驾驶应用跻身国际前列 主流车企实现大语言模型上车并量产端到端高阶智能辅助驾驶 [10] - 2024年被定义为汽车智能化元年 高阶辅助驾驶渗透率约5% 正从奇点迈向加速普及 [11] 企业战略与产品布局 - 建立覆盖绿色低碳全产业链产品线 包括主动型和被动型基金超15只 [8] - 主动产品包括环保低碳 新能源新材料 智能汽车 碳中和主题 绿色主题等多只基金 [8] - 被动产品布局涵盖上游资源端（稀土ETF规模超48亿元 稀有金属ETF） 发电端（光伏产业指数 绿色电力ETF） 储能用电端（电池ETF 新能源汽车指数）等领域 [9] - 稀土ETF 稀有金属ETF 绿色电力ETF等同标的规模位居第一 [9]