智通财经6月12日电，COMEX黄金期货涨0.9%，报3373.5美元/盎司；COMEX白银期货跌0.76%，报 36.365美元/盎司。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近日国内外蛋白粕与油脂期货市场行情热点包括大豆系与菜籽系粕类油脂、棕榈系油脂相关情况 [1] - USDA供需报告将于6月13日0点公布，市场对美国、全球及巴西、阿根廷大豆相关数据有预期调整 [1] - Anec对6月大豆、巴西豆粕、巴西玉米出口量有预估且较前周有变化 [1] - 6月6日全国主要油厂进口大豆和豆粕库存有不同环比、同比变化 [2] - 马来西亚5月棕榈油产量、出口量、库存量有环比变化，6月1 - 10日不同机构统计的棕榈油出口量较上月同期有增加 [3] 根据相关目录分别总结 大豆系与菜籽系粕类油脂 - 美中贸易磋商进展顺利，贸易框架和落实计划或解决稀土和磁材限制问题 [1] - 市场平均预期美国2025/26年度期末库存略调增300万至2.98亿蒲式耳，全球2025/26年度期末库存料上调21万至1.2454亿吨，美国2024/25年度大豆期末库存略调增100至3.51亿蒲式耳，巴西2024/25年度大豆产量略微上修至1.6927亿吨，阿根廷2024/25年度大豆产量略微上修至4904万吨 [1] - Anec预计6月大豆出口1408万吨，前周预估1255万吨；预计6月巴西豆粕出口207万吨，前周预估129万吨；预计6月巴西玉米出口92.34万吨，前周预估83.56万吨 [1] - 6月6日全国主要油厂进口大豆库存674.1万吨，周环比上升30万吨，月环比上升83万吨，同比上升64万吨，较过去三年均值上升100万吨；主要油厂豆粕库存39万吨，周环比上升8万吨，月环比上升29万吨，同比下降52万吨，仍处于历史同期较低 [2] 棕榈系油脂 - 马来西亚5月棕榈油产量为1771621吨，环比增长5.05%；出口为1387236吨，环比增长25.62%；库存量为1990154吨，环比增长6.65% [3] - 不同船运调查机构数据显示，马来西亚6月1 - 10日棕榈油出口量较上月同期有不同幅度增加，AmSpec增加8.07%，ITS增加26.4%，SGS增加32.69% [3] 粕类品种间 - 价差 - 未提及具体内容 [5] 粕类同品种 - 跨期价差 - 有豆粕2509 - 豆粕2601、菜粕2509 - 菜粕2601相关图表 [7] 粕类油脂同品种 - 比价 - 有豆粕2509 - 菜粕2509、豆粕2601 - 菜粕2601、豆粕2509 / 豆油2509、菜粕2509 / 菜油2509相关图表 [8][9][10] 油脂品种间 - 价差 - 有豆油2509 - 棕榈油2509、菜籽油2509 - 豆油2509相关图表 [11][12]

沪金夜盘收涨0.23%，沪银收跌0.43%。 上期所原油期货2407合约夜盘收涨0.54%，报481.50元人民币/桶。 ...

报告核心观点 - 各品种期货价格走势不一，受供需、市场环境、天气等多种因素影响 [1][2][3][4] 各品种情况总结 股指期货 - 6月3日A股三大指数集体小幅上扬，沪指涨0.43%收报3361.98点，深证成指涨0.16%收报10057.17点，创业板指涨0.48%收报2002.70点，沪深两市成交额11414亿，较上周五放量22亿 [1] - 沪深300指数6月3日震荡趋强，收盘3852.01，环比上涨11.78 [1] 焦炭 焦煤 - 6月3日焦炭加权指数弱势，收盘价1300.3元，环比下跌14.3 [2] - 6月3日焦煤加权指数弱势，收盘价721.3元，环比下跌22.1 [3] - 焦炭方面，焦企亏损幅度扩大，日均产量环比下滑，需求端铁水产量下降，供需双降，需求边际转弱，现货二轮提降落地 [4] - 焦煤方面，部分煤矿限产，开工率回落，但整体供应平稳宽松，蒙煤日均通关量回落，库存累积，采购积极性不足，报价回调 [4] 郑糖 - 雨季提前改善亚洲产糖国产量前景，美糖周一震荡下跌，郑糖2509月合约受其与现货报价下调等因素制约，周二及夜盘震荡下行 [4] - 印度全国合作糖厂联合会预计2025/26榨季食糖产量达3500万吨，2024/25榨季期末库存约486.5万公吨，可满足2025年10 - 11月国内消费需求 [4] 胶 - 因短线跌幅受技术面影响，沪胶周二震荡休整，夜盘走势波动不大 [5] - ANRPC 4月报告预测，4月全球天胶产量降1.4%至76.7万吨，较上月降3.9%；消费量降1.3%至124.8万吨，较上月降10.4%，市场下滑因割胶活动增加和轮胎行业需求疲软 [5] 棕榈油 - 6月3日棕榈油延续反弹，收复上周五失地后冲高回落，主力合约P2509 K线收带上影线阳线，最高价8250，最低价8095，收盘8196，较上一交易日涨1.69% [5] - 截至5月30日全国重点地区棕榈油商业库存36.4万吨，环比增2.53万吨，增幅7.47%，同比减1.95万吨，减幅5.08% [7] - 预计马来西亚5月1 - 31日棕榈油出口量为1069643吨，较上月同期增29.6% [7] 豆粕 - 6月3日CBOT大豆期货小幅收高，受原油价格提振 [7] - 截至6月1日当周，美国大豆优良率67%低于预期，种植率84%低于预期 [7] - 6月3日国内豆粕期价震荡偏弱，M2509主力合约收于2935元/吨，跌幅1.11% [7] - 大豆到港量增加，库存上升，油厂开机率提升，二季度供应充足，豆粕库存趋于回升，下游需求增加有限，价格上行空间受限，关注大豆到港量 [7] 生猪 - 6月3日生猪期价震荡偏弱，主力2509收于13605元/吨，跌幅0.7% [8] - 居民消费疲软，鲜品猪肉走货差，月初出栏缩量，供应压力减轻，但6月标猪供应或环比增加，关注出栏节奏 [8] 铁矿石 - 6月3日铁矿石2509主力合约震荡下跌，跌幅1.14%，收盘价695.5元 [8] - 6月海外矿山季末冲量，供给回升，终端需求淡季，铁水产量回落，供需基本面走弱，走势震荡 [8] 沥青 - 6月3日沥青2507主力合约震荡上涨，涨幅1.22%，收盘价3482元 [8] - 6月炼厂排产同比增加，需求受雨季压制，受原油成本提振，基本面缺乏驱动，走势震荡 [8] 沪铜 - 铜价维持偏强震荡，矿端扰动再现，国内冶炼产量超预期但原料环比下降，6月消费环比中性偏弱，供需紧平衡或小幅度累库 [9] - 6月3日国内电解铜现货库存15.54万吨，较29日增1.61万吨，后续关注供需、矿山复产及宏观经济形势 [9] 原木 - 2507周一开盘765、最低759.5、最高770、收盘765、日增仓596手，关注现货价格750 - 770支撑，790压力 [9] - 6月3日山东3.9米中A辐射松原木现货价750元/方，江苏4米中A辐射松原木现货价770元/方，均较昨日持平 [9] - 港口库存稍增，需求弱，市场淡季，成交弱，关注现货价格、进口数据、下游拿货和贸易商挺价意愿 [9] 棉花 - 周二夜盘郑棉主力合约收盘13240元/吨 [11] - 6月5日全国棉花交易市场新疆指定交割仓库基差报价最低410元/吨，库存较上一交易日减少40张 [11] - 美国棉花播种进度缓慢，低于历史平均水平两个点 [11] 钢材 - 6月3日，rb2510收报2928元/吨，hc2510收报3052元/吨 [11] - 市场成交低位徘徊，节假日前价格持稳，个别市场走弱，后续需求季节性走弱，关注政策转变 [11] 氧化铝 - 6月3日，ao2509收报2998元/吨 [12] - 几内亚矿山采矿许可证撤销影响结束，不足以扭转矿石过剩，停产企业复产，供应过剩担忧成交易重心，价格承压 [12] 沪铝 - 6月3日，al2507收报于19860元/吨 [12] - 华东市场假期到货补充，社库累库，华南转运货源将到货，出货积极性提升，流通货源放松，持货商报价下滑，下游按需补库，交投一般 [12]

夜盘期货开盘，烧碱、纸浆、PTA、菜粕跌逾1%；沪锡、焦煤、低硫燃油等上涨。 ...

宏观扰动加剧，黄金大幅抬头，本周各品种要关注哪些关键位？期货资深研究员Leo将分析当前黄金及 其他热门期货品种的市场行情，洞察期货品种基本面，并展望大宗商品的未来走向。立即进入直播间。 相关链接 金十期货正在直播 ...

国新国证期货早报 2025 年 5 月 30 日 星期五 品种观点： 【股指期货】 周四（5 月 29 日）A 股三大指数集体收涨，沪指涨 0.70%，收报 3363.45 点；深证成指涨 1.24%， 收报 10127.20 点；创业板指涨 1.37%，收报 2012.55 点。沪深两市成交额达到 11854 亿，较昨日放量 1755 亿。 沪深 300 指数 5 月 29 日震荡趋强，收盘 3858.70，环比上涨 22.46。 客服产品系列•日评 【焦炭 焦煤】5 月 29 日焦炭加权指数弱势以及，收盘价 1332.9 元，环比下跌 22.2。 5 月 29 日，焦煤加权指数弱势，收盘价 760.5 元，环比下跌 30.9。 影响焦炭期货、焦煤期货价格的有关信息： 焦炭：二轮提降正式开启，短期焦煤持续让利，焦企减产驱动不强。钢厂盈利率保持扩张，铁水减产拐点或 已出现，考虑到当下钢厂利润良好，铁水下滑空间有限，钢厂对焦炭有刚性采购需求，但焦炭成本支撑松动，焦 价难以企稳。 焦煤：焦煤销售不畅有顶库现象，部分矿山有减产动作，但大范围减产尚未出现，下游焦化利润受损，原料 补库意愿偏差，本周铁水产量明显下滑，焦 ...

夜盘期货开盘，纸浆涨近2%，沪镍涨超1%，沪金、20号胶、甲醇涨近1%：燃油跌近2%，低硫燃料 油、焦煤、沥青跌超1%。 ...

美国法院叫停总统关税对期货市场影响 - 美国法院裁决暂停总统关税政策 可能缓解贸易紧张局势 [1] - 黄金作为避险资产的需求因政策不确定性降低而减弱 [1] - 期货研究员正在分析黄金 原油等品种的实时行情变化 [1] 大宗商品市场动态 - 黄金价格受避险情绪降温影响出现波动 需关注后续走势 [1] - 原油等能源类期货品种价格变动受多重因素影响 [1] - 研究员正在解读各品种基本面及未来大宗商品整体趋势 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 报告对多个期货品种进行分析，涉及股指期货、焦炭焦煤、郑糖等多个品种，各品种受不同因素影响呈现不同走势，如部分品种受供需关系、政策、气候等因素影响，投资者需关注各品种关键指标和市场动态以把握投资机会和风险 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 股指期货 - 5月22日A股三大指数集体回调，沪指跌0.22%收报3380.19点，深证成指跌0.72%收报10219.62点，创业板指跌0.96%收报2045.57点，沪深两市成交额1.1万亿，较昨日缩量逾700亿；沪深300指数收盘3913.86，环比下跌2.52 [1] 焦炭 焦煤 - 5月22日焦炭加权指数收盘价1407.4元，环比下跌12.1；焦煤加权指数收盘价827.7元，环比下跌14.2 [1] - 焦炭方面，焦煤价格下跌让利，焦企开工积极，开工率达年内高位，供应宽松且供给弹性大；需求上，钢厂铁水产量或阶段性见顶，首轮提降落地后市场看跌情绪仍存 [1] - 焦煤方面，国内煤矿复产，上游开工环比增加，国内煤炭供应稳中有增；蒙煤通关量高位回落，因下游采购需求不佳，口岸库存再次累积 [1] 郑糖 - 美糖周三震荡反弹，郑糖2509月合约周四早盘上扬，午后因多头平仓盘打压回落，夜盘受原油价格下跌影响震荡走低 [1] - 2025年4月我国进口糖浆、白砂糖预混粉数量为4.35万吨，同比下降14.74万吨，进口糖浆、预混粉共4.19万吨，同比增长4.14万吨，增幅9803.48%，4月进口糖浆和预混粉合计8.54万吨，同比减少10.60万吨 [1] 胶 - 沪胶周四因短线跌幅多受技术面影响震荡休整，夜盘因资金作用窄幅震荡，天然胶跌20号胶涨 [2] - 2025年4月中国橡胶轮胎外胎产量为10200.2万条，同比增加3.1%，1 - 4月产量较上年同期增3.7%至3.8558亿条；4月中国合成橡胶产量为74.3万吨，同比增加15.2%，1 - 4月累计产量为294.7万吨，同比增加11.3% [2] 棕榈油 - 5月22日棕榈油区间内震荡下行，主力合约P2509K线收阴线，当日最高价8098，最低价7984，收盘7994，较上日跌1.36% [2] - 5月1 - 20日，南马来西亚棕榈油产量环比增长3.7%，近5年同期环比增幅8.6%，预期5月产量环比增长5%左右；出口量环比增长5.25%，近5年同期环比增幅9.0%，预期5月出口环比增长10%左右 [3] 豆粕 - 5月22日CBOT大豆期价震荡收涨，截止5月15日当周，美国当前年度大豆出口销售净增30.79万吨，较之前一周增加9%，超过市场预估值；美豆播种和出苗指标优于常年，降雨预计造成美国中西部地区种植推迟 [3] - 5月22日国内豆粕期价震荡运行，M2509合约收于2939元/吨，涨幅0.17%；5月进口大豆预计到港量1200万吨左右，需求端平稳，市场供给宽松，短期关注大豆到港量情况 [3] 生猪 - 5月22日生猪期价震荡偏弱运行，LH2509合约收于13580元/吨，跌幅0.51% [4] - 端午节前屠企有备货需求，但天气变热、居民饮食结构调整，鲜品猪肉走货差，市场供给宽松；5月适重猪源供应充足，肥猪需求转差，中大猪价格下降，养殖端出栏意愿增强 [4] - 中长期看，能繁母猪存栏高于正常水平且生产效能提高，全年生猪产能持续兑现，期货价格或弱势震荡，短期关注生猪出栏节奏 [4] 沪铜 - 中国5月上旬工业增加值增速放缓，房地产投资数据低迷，铜消费旺季需求不及预期 [4] - 全球铜精矿供应宽松格局延续，国内炼厂开工率维持高位，上海金属交易所铜库存较上周增加；LME铜价与沪铜比价回升至8.15，进口窗口阶段性打开，保税区铜流入国内市场预期增强 [4] - 沪铜短期在供需弱平衡下调整，关注77,500元/吨关键支撑位，中长期跟踪智利铜矿劳资谈判进展及中国新能源汽车产销数据 [4] 铁矿石 - 5月22日铁矿石2509主力合约震荡收涨，涨幅0.14%，收盘价727元 [5] - 本期铁矿海外发运大幅回升，到港量环比减少，港口库存小幅去化，终端面临季节性走弱压力，但钢厂盈利率高短期减产空间不大，铁水产量略有回落仍处高位，短期呈震荡走势 [5] 沥青 - 5月22日沥青2507主力合约震荡收涨，涨幅0.45%，收盘价3539元 [5] - 6月地炼排产沥青量同环比均增加，利润修复下供应或继续上升；北方市场需求逐渐释放，南方地区需求一般，梅雨天气或压制终端需求，短期呈震荡运行走势 [5] 原木 - 2507周四开盘778.5、最低774、最高780.5、收盘777.5、日增仓335手，关注现货价格750 - 770支撑，790压力 [5] - 5月22日山东3.9米中A辐射松原木现货价格750元/方，江苏4米中A辐射松原木现货价格770元/方，均较昨日持平；港口原木库存环比下降到三个月低点，出库小幅增加，总体需求较弱，供需无太大矛盾，等待现货价格企稳，关注进口数据和下游拿货及贸易商挺价意愿 [5][6] 棉花 - 周四夜盘郑棉主力合约收盘13450元/吨；5月23日全国棉花交易市场新疆指定交割（监管）仓库基差报价最低为660元/吨，棉花库存较上一交易日减少46张 [6] - 巴基斯坦少量新棉上市，成交有限，纱厂维持去库存结构 [6] 钢材 - 5月22日，rb2510收报3061元/吨，hc2510收报3210元/吨 [6] - 本周五大钢材产量季节性下降；螺纹钢终端需求在淡旺季切换时大幅下降，弱于往年同期，钢厂库累积；近日宏观增量信息在盘面已兑现，黑链交易逻辑切换为基本面驱动，需关注黑链负反馈预期 [6] 氧化铝 - 5月22日，ao2509收报3216元/吨 [7] - 几内亚事件停产影响时长和规模未知，当前影响量级不足以扭转矿石年内过剩前景；短期现货偏紧，价格上行，行业利润修复后前期压产规模大的供应有弹性，但需警惕供应恢复后的回调风险 [7] 沪铝 - 5月22日，al2507收报于20210元/吨 [7] - 成本端，几内亚事件对当地铝土矿供应影响待评估，短期或在情绪上给予氧化铝成本端支撑；需求端面临国内季节性疲软与贸易不确定性双重压力，短期铝加工企业开工率将承压下行 [7] - 当前低库存为铝价提供支撑，但宏观利空以及需求端淡季压力限制上行空间，短期铝价维系震荡整理 [7] 碳酸锂 - 电池级碳酸锂指数价格63380元/吨，环比上一工作日上涨44元/吨；电池级碳酸锂6.14 - 6.47万元/吨，均价6.305万元/吨，与上一工作日持平；工业级碳酸锂6.095 - 6.195万元/吨，均价6.145万元/吨，与上一工作日持平，现货成交价格重心暂时持稳 [8] - 碳酸锂市场延续弱势运行格局，价格持续承压；当前成交以贸易商与下游材料厂之间为主，但成交寥寥；下游材料厂客供及长协比例高，等待价格进一步下探；上游锂盐厂挺价情绪持续，但锂矿价格下跌，成本支撑走弱，难以为价格上涨提供动力 [8]