市场表现 - 沪指涨幅达0.85% 盘中最高触及3741.29点 创2015年8月以来近10年新高[1] - 深成指涨1.73% 创业板指涨2.84% 北证50创历史新高 整体呈现普涨态势[2] - 沪深两市成交额2.76万亿元 较上个交易日放量5196亿元 创年内新高[2] - A股市值总和首次突破100万亿元大关[1] - 沪深京三市超4000股上涨 上涨个股达3771只 涨停个股117只[2] 板块与个股表现 - AI硬件相关板块成为市场焦点 液冷服务器和CPO概念持续火爆 飞龙股份和剑桥科技等多股涨停[2] - 影视板块表现优异 受暑期档票房刺激 吉视传媒和华策影视等多股涨停[2] 资金流动 - 非银行业金融机构存款单月新增2.14万亿元 创2015年有数据记录以来同期最高水平 同比多增1.39万亿元[4] - 居民存款减少1.11万亿元 同比多减7800亿元 形成明显跷跷板效应[4] - 非银存款包含证券公司客户交易结算资金和基金公司资金等 2.14万亿元资金直接或间接进入资本市场[4] - 居民存款可能部分转移至基金和资管等非银行类金融机构 成为流向股市和债市的潜在增量资金[5] 机构观点 - 兴证策略认为市场正在经历健康牛 受国家战略指引和政策资金托底带动[2] - 富荣基金指出行情核心驱动因素是政策托底加流动性宽松 后续仍有十五五规划和全球降息周期可期待[3] - 国海证券表示存款搬家现象由利率下调和股市上涨等因素驱动 居民超额储蓄将成为金融市场增量资金来源[4] - 华西证券认为非银存款高增反映居民存款可能流向非银行金融机构[5] - 西部证券指出目前入市的是高净值投资者和杠杆资金 居民资金未明显通过公募间接入市[5] 银行风险管控 - 民生银行和华夏银行等十多家银行密集发布公告 重申信用卡资金严禁流入股市等投资领域[6] - 民生银行将信用卡预借现金转账业务纳入资金受控金额 不得用于投资和生产经营等领域[8] - 华夏银行要求客户不得将预借现金资金用于购买股票和有价证券等非消费活动[9] - 陕西农信明确信用卡资金不得用于股票和基金等投资理财领域 旗下近10家农商行转发该公告[9] - 云南农信旗下农商行发布公告 禁止信用卡在证券等投资领域商户进行透支交易[9]

市场表现与指数创新高 - 沪指盘中冲高至3745.94点，刷新10年来新高，A股总市值首次突破100万亿元大关，收盘达113.65万亿元 [2][3] - 截至收盘，沪指涨0.85%，深证成指涨1.73%，创业板指涨2.84%，北证50指数涨6.79%创历史新高，沪深京三市全天成交额2.81万亿元为历史第三高，较上日增量5363亿元 [3] - 全市场超4400只个股上涨，收盘时共有4037只个股收涨 [3] 行业与板块表现 - 影视传媒、液冷服务器、华为海思概念领涨，煤炭、有色等周期股普遍跑输指数 [6] - 证券板块盘中涨近3%，最终收涨1.15%，长城证券涨停，华林证券、湘财证券涨超6% [6] - 液冷服务器板块收涨6.31%，曙光数创"30cm"涨停，方盛股份涨超22%，冠龙节能等多家公司"20cm"涨停，大元泵业、曙光数创、欧陆通近5日涨幅超50% [8] - 影视院线板块收涨5.88%，华智数媒、华策影视"20cm"涨停，慈文传媒、欢瑞世纪封板 [11] 个股市值排名 - 农业银行位居A股市值榜首位达2.21万亿元，工商银行A股市值2.03万亿元位居次席，贵州茅台、中国石油、宁德时代、中国银行4股A股市值均超万亿元 [7] 液冷服务器行业前景 - 算力芯片快速迭代推动液冷需求，英伟达GB200 NVL72单机柜功率达140KW，华为CM384超级节点功耗接近500千瓦均需配置液冷 [10] - IDC报告预计2024-2029年中国液冷服务器市场年复合增长率达46.8%，2029年市场规模将突破162亿美元 [10] - 浙商证券测算2025-2027年液冷市场规模将达354亿、716亿和1082亿元 [10] - 海外算力需求爆发推动主要CSP厂商资本开支上行，国内液冷供应商有望在海外市场实现突破与份额提升 [11] 影视院线行业复苏 - 2025年暑期档总票房（含预售）突破95亿元，《南京照相馆》总票房破24亿元居暑期档榜首，多部影片票房位居前列 [11] - 行业供给端逐渐恢复，影片数量呈较好增长趋势，头部公司业绩逐渐修复，政策端持续加持助力行业景气向上 [11] 市场资金与流动性展望 - 自4月8日以来沪指累计上涨超20%，大多数行业拥挤度仍在中等区间，市场没有整体性过热 [12] - 住户存款向上偏离2011-2019年间趋势线约50万亿以上，意味着股市潜在增量资金庞大 [15] - A股总市值/居民存款、A股流通市值/居民存款均处于历史相对低位，居民存款搬家仍处于早期阶段 [15] 市场风格与投资机会 - 成长板块更易跑出超额收益，液冷板块具备"增长强劲、叙事完备、赔率占优"三大特征，基本面斜率变化或更陡峭 [16] - 液冷被类比为"下一个光模块&PCB"，当前所处时期较早，发展空间广阔 [16]

市场整体表现 - 沪指突破3731.69点创近十年新高 市值首次突破100万亿元 [3][4] - 沪深两市成交额达2.76万亿元 较前一交易日放量5196亿元 创年内新高 [4] - 全市场超4000只个股上涨 TMT赛道领涨 软件服务、传媒娱乐等板块涨幅超3% [1] 券商与互联网金融板块 - 券商板块集体走强 长城证券4连板 华林证券盘中涨停 湘财股份、天风证券等涨幅居前 [10][11] - 首批券商中报业绩亮眼 东方财富证券等4家净利润同比增幅超25% 行业整体归母净利润预计同比增长61.23% [12] - 券商并购加速 西部证券获准控股国融证券64.5961%股份 国信证券收购万和证券96.08%股份获批 [12] 算力与AI产业链 - AI算力板块爆发 液冷服务器、共封装光学等细分领域领涨 高澜股份20%涨停 中际旭创涨超9% [14] - OpenAI计划投入数万亿美元建设AI基础设施 或推动数据中心等领域变革 [15] - 华为昇腾宣布2025年全面覆盖边端算力场景 国产算力解决方案竞争力提升 [15] - 国内智算中心市场规模2023年达879亿元 同比增长超90% 推理侧需求逐步显现 [15] 机构观点 - 兴业证券认为市场处于"健康牛"阶段 行业轮动特征明显 未出现整体性过热 [6][7] - 国泰海通证券指出资本市场制度改革提升投资者回报 无风险收益下沉与改革共同支撑"转型牛" [8]

创业板50ETF嘉实流动性表现 - 创业板50ETF嘉实盘中换手率达14.95%，成交5730.99万元，市场交投活跃 [3] - 近1周日均成交3174.51万元 [3] - 近1月规模增长5541.82万元，近半年份额增长5400.00万份 [3] 创业板50ETF嘉实收益表现 - 近6月净值上涨18.18%，排名可比基金前3，指数股票型基金前14.08% [3] - 自成立以来最高单月回报9.54%，最长连涨月数3个月，连涨涨幅23.37%，上涨月份平均收益率6.10% [3] 创业板50指数成分与权重 - 指数由创业板日均成交额较大的50只股票组成，反映高知名度、大市值、高流动性企业表现 [3] - 前十大权重股合计占比65.85%，包括宁德时代(24.30%)、东方财富(10.83%)、汇川技术(4.81%)等 [3] - 权重股涨跌幅分化：中际旭创(+8.80%)、同花顺(+9.19%)表现突出，汇川技术(-0.04%)、胜宏科技(-0.16%)小幅下跌 [5] 创业板50指数市场评价 - 当前估值处于历史30%分位以下，Q3涨幅17.71%领跑市场 [6] - 市盈率33.89倍(近十年28.78%分位数)，显著低于上证50(83%分位数)，一季度利润增速19%优于全A的3.46% [6] - 机构认为其在新旧动能转换中将成为新经济代表方向，AI、创新药等科技领域周期性拐点将推动风格修复 [6] - 兴业证券指出市场正经历"健康牛"，政策与资金托底带动增量资金入市 [5]

市场表现 - A股三大指数高开高走 创业板50指数创近三年新高 创业板50ETF华夏(159367)上涨2 79% [1] - 全市场超4100只个股上涨 通信 综合 计算机等板块涨幅居前 仅房地产板块下跌 [1] - 上证指数突破3700点 A股市场单日成交额连续三个交易日站上2万亿元 [1] - 两融余额自2015年以来重返2万亿元大关 达2 05万亿元上方 [1] 投资者情绪 - 7月上交所A股新开户数达196 36万户 环比增长19% 同比增长71% [1] - 兴业证券认为当前市场正在经历"健康牛" 特征包括指数稳步向上波动率下行 行业拥挤度中等 机构优势显现 [2] 创业板50指数 - 选取创业板指市值前100只流动性靠前的前50股票 代表创业板大盘公司 覆盖电池 证券 通信设备等行业 [3] - 创业板50ETF华夏(159367)具备20%涨跌幅限制 管理费0 15% 托管费0 05% 为同类产品最低费率档 [3]

A股市场表现 - A股市场全线大涨 市值首次突破100万亿元 沪指创2015年8月20日后新高 [1] - A500ETF南方(159352)上涨1.28% 盘中换手率达26.17% 成交金额45.56亿元 [1] - 跟踪指数中证A500指数强势上涨1.41% 成分股芒果超媒涨18.62% 石头科技涨13.77% 恒玄科技涨11.82% [1] 行业经济数据 - 7月全国服务业生产指数同比增长5.8% [2] - 信息传输、软件和信息技术服务业增长11.9% 金融业增长8.7% 租赁和商务服务业增长8.0% 分别快于服务业整体增速6.1、2.9、2.2个百分点 [2] - 国民经济保持稳中有进发展态势 新质生产力培育壮大 高质量发展取得新成效 [2] 机构观点与资金动向 - 投资者加速入场 居民财富向金融资产加速再配置趋势明确 [2] - 市场风险偏好回暖带动赚钱效应扩散 资金面流入成为行情重要推动力量 [2] - A500ETF南方近1月规模增长8.04亿元 [2] - 市场正经历"健康牛" 政策与资金托底、新动能持续显现带动信心活化和增量资金入市 [2] 中证A500指数特征 - 指数覆盖A股大中盘优质蓝筹企业 均衡分布于新兴制造、消费升级等核心领域 重点布局先进生产力 [2] - 采用"三级行业龙头优先+ESG负面剔除"机制 覆盖35个二级行业与约90个三级行业 [3] - 汇聚千亿巨头及百亿成长龙头 实现行业与市值双平衡 被誉为"中国新质生产力风向标" [3] - 深度绑定国家战略产业 全面配置信息技术、高端制造、医药等新质生产力领域 [3] 产品结构与配置工具 - 前十大权重股包括贵州茅台、宁德时代、中国平安、招商银行、兴业银行、美的集团、长江电力、紫金矿业、东方财富、比亚迪 [3] - A500ETF南方提供0.15%管理费+0.05%托管费的全行业最低费率档位 [3] - 场内高流动性满足交易需求 场外联接基金(A：022434 C：022435 Y：022918)提供便捷定投渠道 [3]

供给与需求策略 - 出口管制或配额导致稀土、钴、磷肥、制冷剂等行业利润贡献激增，生产国需拥有全球极高份额和议价能力才能控制市场价格并提升稳态利润 [1] - 铝材、铜材等行业取消出口退税后出现价格转嫁现象，反映稀缺资源和战略优质产能从份额争夺转向利润变现 [1] - 中国制造业增加值全球占比超30%，但利润率逐年下降，未来需利用全球份额变现利润，核心策略为"供给在内反内卷、需求在外出利润" [1] 市场趋势与资金流动 - 居民财富加速向金融资产配置，市场风险偏好回暖推动资金流入，成为行情上行重要力量 [2] - 增量资金通过融资余额、私募基金规模攀升及个人投资者开户活跃入市，形成正反馈，推动科技成长+小盘风格延续 [8] - 住户存款偏离趋势线超50万亿元，潜在股市增量资金庞大，居民存款搬家处于早期阶段 [9] 行业配置建议 - 短期聚焦创新药、资源、通信、军工和游戏五大行业，避免高切低交易 [1] - 关注AI产业链、"反内卷"、非银金融等轮动板块，以及有色金属、钢铁、机械设备、电力设备等行业 [2] - 红利板块作为底仓，进攻性赛道注重轮动，如液冷服务器、AI、创新药、人形机器人等 [3] 牛市阶段与演化 - A股处于牛市第二阶段（风险偏好修复驱动），未来需盈利改善推动第三阶段 [7] - 慢牛行情可能演化为回调整固或加速赶顶，需警惕交易过热或结构恶化风险 [3] - 当前市场为"健康牛"，指数波动率逼近历史底部，行业拥挤度中等，呈现多点开花轮动特征 [4] 结构性机会与担忧 - 顺周期资产（工业金属、油、工程机械等）盈利预期改善带来弹性机会，哑铃策略被打破 [12] - 现阶段三大担忧（宏观组合、结构主线未确立、需求验证期）不构成重大下行风险 [5][6] - 港股短期高性价比被定价，配置机会显现；恒生科技指数或迎补涨 [6][10] 中长期投资线索 - "反内卷"终局选结构：光伏、化工、电气机械等中国高市占率领域构建价格联盟挺价 [6] - 新技术方向（国产算力、机器人、固态电池）及大金融受益于流动性宽松 [9] - "三头牛"框架：流动性牛+基本面牛+新旧动能转化牛需逐步验证 [10]

市场表现 - 上证指数高开高走突破3700点创2015年8月21日以来新高午间收盘涨1.18%报3740.50点 [1] - 北证50大涨4.59%报1544.06点创历史新高创业板指深证成指分别上涨2.25%和3.63% [1][2] - 上午逾4400只个股飘红111只个股涨停A股半日成交近1.75万亿元 [1][2] 行业板块表现 - 通信设备软件文化传媒互联网板块领涨涨幅超过3%教育券商精细化工商业服务板块涨逾2% [2] - 炒股软件概念高涨11%券商股集体走强指南针长城证券涨停同花顺大涨15% [2] - 服务器光通信短剧游戏概念领涨房地产黄金珠宝工业金属概念微跌 [2] 券商策略观点 - 兴业证券认为市场正在经历"健康牛"指数创新高但行业拥挤度中等市场未整体性过热 [4] - 银河证券指出市场量能迈上新台阶两融余额持续增长投资者加速入场资金面流入推动行情 [3] - 财信证券认为市场处于"量价齐升"震荡上行趋势但深证成指和创业板指未突破前期高点 [3] 投资机会 - 兴业证券建议关注券商AI扩散军工"反内卷"等板块 [4] - 申万宏源判断2025年四季度行情可能复制少数景气方向做动量+2026年拐点方向高切低特征 [5] - 银河证券提示居民财富向金融资产加速再配置趋势明确市场风险偏好回暖带动赚钱效应 [3]

A股市场表现 - A股市值总和盘中突破100万亿元，创历史新高，首次突破100万亿元大关 [1] - 上证指数盘中一度涨0.94%突破3731.69点，创下近十年新高 [1] ETF及个股表现 - 新一代核心宽基A500ETF基金（512050）涨1.24%，盘中成交额超35亿元 [1] - 持仓股芒果超媒、同花顺、中际旭创等多股涨超10% [1] 市场分析 - 兴业证券策略团队分析，国家战略方向指引、政策与资金托底、新动能持续显现带动市场信心活化 [1] - 增量资金入市不断形成合力，当前市场正在经历"健康牛" [1]

创业板指数表现 - 创业板指上涨3 0%报2613点创下去年924行情以来新高[1] - 成份股中芒果超媒20%涨停锐捷网络指南针涨超18%[1] - 创业板ETF（159915）盘中获1 06亿份净申购规模达908亿元创近半年新高[1] 市场趋势分析 - 兴业证券指出在国家战略方向指引下市场正经历健康牛[1] - 关键时刻政策与资金托底新动能持续显现带动增量资金入市[1] 创业板指数构成 - 创业板指数由市值大流动性好的100只股票组成战略性新兴产业占比超九成[1] - 跟踪该指数的创业板ETF（159915）规模居同类第一管理费率0 15%/年[1]