淘宝闪购平台增长态势 - 7月新入驻品牌数环比6月增长110% [1] - 新上线非餐品牌门店超过12000家 [1] - 3C数码、服饰运动和酒水品类入驻占比最高 [1] - 近一个月140万商家日均订单数和实收显著增长 [11] - 超30万非餐门店生意突破历史峰值 [11] 服饰品牌表现与策略 - 绫致集团订单量对比上线初期增长超3倍 [1] - JACK & JONES订单量增长180% [1] - ONLY订单量增长300% [1] - VERO MODA订单量增长548%且成交增长超4倍 [1] - 牛仔裤累计售出超10000条 [4] - 男装T恤和女装连衣裙为最畅销品类 [4] - 北京地区订单增长超3倍 深圳达6倍 成都超7倍 [4] 商户运营与系统优化 - 订单系统整合多平台业务场景以优化库存分配 [5] - 淘宝闪购订单退货率显著低于其他线上渠道 [5] - 商业区门店布局调整有效提升订单量和客单价 [3] - 品牌通过即时零售获得新客群和利润率提升 [5] 消费场景需求特征 - 30%订单源于出差衣物短缺或污损需求 [3] - 特殊场景需求包括临时约会聚会和旅游反季购衣 [3] - 暴雨等紧急天气状况催生即时购衣需求 [4] - 男性消费者在天气突变时闪购需求尤为突出 [4] 生态扩展与行业影响 - 平台构建覆盖全品类全场景的零售生态 [11] - 多平台竞争格局推动市场蛋糕做大 [11] - 非餐品类扩展至3C数码/运动/家居等领域 [8] - vivo(1500+门店) 胜道(1200+门店) 苏泊尔(500+门店)为接入规模前三品牌 [8]

外卖市场竞争格局演变 - 外卖市场从美团和饿了么双雄争霸转变为美团、阿里（饿了么）、京东三足鼎立格局 [1][2] - 京东以"品质外卖+低佣金"策略跨界进入 采用免佣/低佣政策、为骑手交社保、刘强东亲自配送等噱头吸引关注 [2] - 阿里将饿了么和飞猪并入中国电商事业群 实现业务决策集中目标和统一作战 标志饿了么从边缘业务升级为核心业务 [3] 平台订单量表现 - 饿了么与淘宝闪购联合宣布日订单突破8000万单 其中非餐饮订单超1300万 日活跃用户超过2亿 [3] - 淘宝闪购5月底日订单超4000万 6月底超6000万 上线两个月即实现订单翻倍增长 [3] - 美团即时零售日订单突破1.2亿单 其中餐饮订单超过1亿单 保持市场领先地位 [3] - 京东外卖日订单量突破2500万单 宣称以45%份额位居品质外卖市场第一 [3] 电商巨头增长困境与战略转型 - 京东2022-2024年营收增速大幅放缓至个位数（9.95%/3.67%/6.84%） 远低于2021年前超20%的增速 [9][10] - 阿里2022-2024年营收增速同样疲软（1.83%/8.34%/5.86%） 较2021前两位数增长明显下滑 [9][11] - 美团保持较高增长 2024年营业总收入同比增长21.99% 毛利润同比增长33.54% [12] - 传统电商App日均打开频次不足1次 而外卖App日均使用超3次 推动电商巨头争夺高频消费入口 [13] 即时零售市场前景 - 高盛预计2030年外卖和即时零售市场规模分别达2.4万亿元和1.5万亿元 [13] - 2024-2030年外卖和即时零售总交易额复合年增长率预计分别为9%和18% [13] - 增长动力来自饮品订单、拼单外卖及四大消费场景：急需商品、重物、生鲜产品、高客单价商品 [13] - 京东提出"外卖净利润永不超过5%" 重点追求消费场景和日活跃用户增长而非单纯盈利 [14] 监管干预与行业走向 - 市场监管总局于7月18日对三家平台集中约谈 要求停止恶性价格补贴竞争 [17] - 监管要求遵守《电子商务法》《反不正当竞争法》《食品安全法》等法律法规 [17] - 补贴导致商家降低产品质量 中国烹饪协会指出低价订单中食品安全隐患显著增加 [18] - 学者认为补贴效果递减 长期补贴不现实 价格战模式在多行业反复出现 [16] 财务影响预测 - 高盛预计2025年7月-2026年6月阿里外卖业务亏损410亿元 京东外卖亏损260亿元 美团EBIT减少250亿元 [12] - 平台补贴周期预计将比以往市场抢占行动更长 [13] - 品牌商家需用增长订单对冲补贴成本 单位产品利润率明显降低 [16]

进入盛夏，外卖大战烽火又起。 7月12日周六，继月初的补贴大战后，美团和淘宝再次祭出18元起跳的大额红包，并附赠各种零零碎碎 的免单券、兑换券、抽奖券。补贴带来的后果非常明显，各平台外卖订单数量不断刷新纪录，从淘宝宣 布闪购订单数超过8000万，到美团即时零售日订单突破1.5亿，只用了一周的时间。 7月18日，市场监管总局约谈饿了么、美团、京东三家平台企业，要求相关平台企业严格遵守《电子商 务法》《反不正当竞争法》《食品安全法》等法律法规，进一步规范促销行为，理性参与竞争，共同构 建消费者、商家、外卖骑手和平台企业等多方共赢的良好生态，促进餐饮服务行业规范健康持续发展。 这是继2025年5月份五部门约谈外卖平台后，三巨头再次被约谈。 为什么外卖大战的烽火，一直从3月份持续到7月份，而且到目前为止未有停止下来的趋势？最为可能的 原因是，外卖这一业态的逻辑发生了变化，它不只是一个行业，而是成为撬动其它领域入口，而即时零 售则是各大平台今后着力的主战场。 今年2月，京东凭借"全年免佣金+骑手五险一金"的组合拳高调入场，而京东创始人刘强东更是给京东外 卖下达了利润率不超过5%的命令。尽管后来业界证明外卖行业5%的利润 ...

全球500强企业总体概况 - 2025年全球500强企业总营收突破41万亿美元，较上年微增1.8% [3] - 中美两国企业合计占据近半壁江山，美国以138家企业蝉联榜首，中国（含港澳台）上榜企业为130家，其中中国大陆（含香港）124家 [3] - 500强总营收已超全球GDP的三分之一，但上榜门槛仅微升至322亿美元，净利润率下降0.3个百分点 [5] 中美企业对比 - 中国企业平均营收820亿美元，与美国企业1058亿美元仍有差距 [5] - 中国大陆上榜企业平均利润42亿美元，仅为美国企业平均水平的43% [5] - 138家美国公司利润总额占全榜45%，彰显其盈利能力优势 [5] 零售行业整体格局 - 本年度榜单中共有68家泛零售企业入围，其中综合零售超市、百货类企业占据22席 [6] - 美国企业7家占32%，欧洲企业9家占41%，亚洲企业5家 [6] 美国零售企业 - 沃尔玛连续12年全球榜首，营收6809.85亿美元，利润194.36亿美元，核心竞争力为覆盖全球的万余家线下门店网络与全渠道融合策略 [7][8] - 亚马逊以6379.59亿美元营收和592.48亿美元利润稳居第二，电商业务占比降至48.85%，云计算成为核心利润引擎贡献超30%利润 [8][9] - 开市客实现2544.5亿美元营收和73.67亿美元利润，低毛利率约11%吸引消费者，依靠近3亿会员的会员费创造核心利润 [8][9] - 塔吉特营收1065.66亿美元，利润40.91亿美元，高端折扣定位清晰，线上销售占比30%，客单价约50美元显著高于沃尔玛 [9] - 克罗格营收1471.23亿美元，利润26.65亿美元，30多个自有品牌贡献25%销售额，利润率比贴牌商品高5个百分点 [10] - 艾伯森营收803.91亿美元，利润9.59亿美元，深耕本地化运营按区域调整商品 [10] - Dollar General营收406.12亿美元，利润11.25亿美元利润增长16.6%，1.8万家门店多布局于农村和郊区，平均客单价15美元 [10] 中国零售企业 - 京东集团营收1610.55亿美元，利润57.48亿美元，自营模式和自建物流网络构筑核心壁垒，90%订单实现24小时达 [12] - 阿里巴巴集团营收1380.65亿美元，利润180.29亿美元，淘宝小时达升级为淘宝闪购并获首页一级入口，日订单量突破9000万单 [12][13] - 拼多多控股营收547.36亿美元，利润156.26亿美元排名飙升176位，百亿补贴战略转向扶持农产品和国货品牌，农产品销售额占比达28% [12][13] - 美团营收469.19亿美元，利润49.77亿美元，即时零售成为新引擎，日订单峰值突破1.5亿单覆盖生鲜药品3C鲜花等 [14] - 华润营收1296.24亿美元，利润36.38亿美元，零售板块华润万家运营超3000家门店，精品化+社区化双轮驱动 [12][14] - 长江和记实业营收360.57亿美元，利润21.90亿美元，旗下屈臣氏全球门店1.6万家，在中国市场调整策略减少自有品牌增加大牌小样 [12][14] 日本零售企业 - 伊藤忠商事营收965.88亿美元，利润57.74亿美元，业务横跨能源金属食品地产等八大领域，旗下全家便利店全球超1.6万家 [16] - Seven & I控股营收785.09亿美元，利润11.35亿美元，旗下7-Eleven全球门店超4万家，日处理交易超2000万笔，供应链极致响应速度在日本便利店市场占据30%份额 [16][17] - 永旺集团营收664.58亿美元，利润1.89亿美元，在中国门店尝试逛吃一体模式，客单价提升20% [16][17] 欧洲零售企业 - 皇家阿霍德德尔海兹集团营收966.32亿美元，利润19.08亿美元，收缩非核心市场欧洲业务占比提升至80%，自有品牌占比达25% [19] - 德国REWE集团营收950.44亿美元，利润10.57亿美元，关闭15%旅游门店聚焦食品零售，自有商品占比超60% [19][20] - 家乐福营收943.77亿美元，利润7.82亿美元，退出中国市场后聚焦欧洲，法国门店有机食品专区占比扩至15% [19][20] - 乐购营收897.46亿美元，利润20.71亿美元，海外业务占比降至18%，本土线上销售占比达15%，会员价格锁定服务留住45%核心客群 [21] - 德国艾德卡公司营收584.94亿美元，利润3.80亿美元，关闭东欧120家门店，生鲜直采比例提至70% [21] - 森宝利公司营收422.61亿美元，利润3.09亿美元，退出土耳其印度市场后聚焦英国，线上订单履约成本降12% [22] - 瑞士Coop集团营收395.91亿美元，利润6.64亿美元，自有品牌Coop Naturaplan占瑞士有机食品市场35%份额，当日达生鲜配送时效缩至3小时 [22] - 麦德龙营收336.36亿美元，利润-1.30亿美元，收缩全球业务关闭中国巴西40家会员店，聚焦欧洲B端市场 [23] - X5零售集团营收421.12亿美元，利润11.13亿美元，通过AI客流分析系统优化门店布局转化率提升10%，俄罗斯门店达2.6万家市场份额升至22% [23] 快消品行业 - 雀巢营收1037.50亿美元，利润123.61亿美元 [24] - 百事公司营收918.54亿美元，利润95.78亿美元 [24] - 可口可乐公司营收470.61亿美元，利润106.31亿美元 [24] - 宝洁营收840.39亿美元，利润148.79亿美元 [24] - 欧莱雅营收470.28亿美元，利润69.31亿美元 [24] - 联合利华营收657.09亿美元，利润62.12亿美元 [24] 全球零售发展趋势 - 全渠道融合、会员经济、即时零售、供应链效率、自有品牌及本地化策略成为全球零售巨头锚定未来增长的关键密码 [25]

淘宝闪购对骑手和商家的影响 - 淘宝闪购上线后骑手数量整体同比增长78% 其中众包骑手增长120% [1] - 活跃稳定的众包骑手月均收入超过12500元 [1] - 饿了么合生汇站点6月有5名骑手收入超过3万元 70%以上骑手收入过万 [1] - 骑手表示订单增长不仅限于午晚高峰 日用和零售需求激活了空闲时段 [1] 商家效益提升情况 - 和合谷品牌7月外卖订单比6月上涨超过100% 远超去年同期 [2] - 商家销售总额和利润总额均高于去年同期 [2] - 随着单量显著上涨 各门店加紧进行人员招聘 [2] 行业整体发展态势 - 外卖与闪购日订单总量突破2.5亿单 [3] - 即时零售未来有望达到每天5亿单 [2] - 外卖开通对餐厅总销售额和外卖销售额有显著正向影响 对堂食销售额也有提升作用 [2] 就业市场变化 - 饿了么合生汇站点新招募50多名骑手 [1] - 行业出现大量骑手、站长、城市运营等岗位招募需求 [2] - 预计将出现直播导购、即时零售运营、仓配调度、数字门店管理等新岗位 [3]

业绩表现 - 百威亚太2024年上半年收入34.39亿美元，同比下降5.6%，股东应占溢利4.09亿美元，同比减少24.4% [1][2] - 啤酒总销量436.3万千升，同比下跌6.1%，毛利率51.4%，同比下降38个基点 [1][2] - 正常化EBITDA为9.83亿美元，同比下降8.0%，EBITDA利润率31.3%，同比下降82个基点 [2] - 股价在业绩发布后高开低走，盘中最高涨6.9%至9.37港元/股，收盘跌5.82%至8.26港元/股 [1] 区域市场表现 - 中国业务受区域布局及即饮渠道疲弱影响，高端产品面临华润啤酒、青岛啤酒等国内品牌竞争 [3][4] - 韩国市场表现超越行业水平，印度市场增长动力持续加快 [3] - 喜力在中国市场高端产品销量增长超30%，红爵啤酒销量翻倍，与华润啤酒合作提升渠道能见度 [6][7] 渠道与战略调整 - 即饮渠道（餐饮、夜场）受弱复苏及"禁酒令"担忧情绪影响，动销不畅 [4][5] - 加速布局非即饮渠道（商超、便利店、电商、O2O），与美团、饿了么合作发放优惠券 [8][9] - 产品策略聚焦百威啤酒（高端）和哈尔滨啤酒（价格下移），非即饮渠道高端产品占比已超中餐厅渠道 [8][9] 行业竞争格局 - 国内啤酒行业产量同比下跌0.3%，进入缩量阶段，消费者偏好下移至8元价格带 [4][9] - 喜力通过华润啤酒渠道资源提升市场份额，成为百威在华主要竞争对手 [7] - 百威亚太面临渠道转型压力，夜场增长乏力，餐饮和家庭渠道拓展需时间 [5]

高端白酒价格回暖 - 第八代五粮液零售价从6月30日977.66元/瓶回升至7月31日994.71元/瓶 [1] - 国窖1573零售价从6月30日942.5元/瓶回升至7月31日950.51元/瓶 [1] - 五粮液通过减量控价措施调减2025年合同计划量0%-50%并试点20城终端直配模式 [2] 次高端白酒价格承压 - 君品习酒零售价降至773元/瓶 摘要降至547.75元/瓶 水晶剑降至440.22元/瓶 水井坊井台降至458.75元/瓶 [5][6] - 摘要建议零售价1399元/瓶与实际547.75元形成严重倒挂 水井坊井台批价510元被428元零售价击穿 [6] - 2025年1-6月白酒动销最佳价格带为100-300元/300-500元/100元以下 倒挂最严重为800-1500元/500-800元/300-500元 [6] 企业策略分化 - 头部酒企通过专卖店直配/电商打假掌控定价权 五粮液1-5月鉴定1610瓶产品中268瓶为假冒占比16.65% 取缔261家售假店铺 [3] - 次高端酒企面临高端酒降价与百元口粮酒崛起双重挤压 品牌力不足导致控价效果差异显著 [4][7] - 宴席场景成为次高端重点突破方向 水井坊通过婚宴甜品台等方式抢占市场 [7] 渠道变革加速 - 即时零售渠道受酒企重点布局 与水井坊/泸州老窖等合作拓展增量 [7] - 线上线下一体化成为常态 上半年酒水即时零售交易额同比大幅增长 [7]

外卖大战现状 - 外卖补贴大战持续升级，美团发放咖啡茶饮0元通兑券，淘宝闪购增加免单卡概率，日订单连续两个周末超9000万单[1] - 美团、阿里、京东三家每月在外卖行业投入补贴达200亿人民币，商家承担部分红包成本并支付20%平台费[1] - 美团日订单创1.5亿历史纪录，阿里淘宝闪购日订单突破9000万，美团外卖市场份额从70%降至60%[3] 竞争格局演变 - 京东以"0佣金"和骑手五险一金切入市场，招募15万全职骑手，启动25-20元超级补贴模式[2] - 美团推出即时零售品牌"美团闪购"，优化骑手权益取消超时扣款[2] - 阿里联合饿了么上线淘宝闪购，实施双线作战策略，投入500亿补贴计划未来12个月[6] 平台战略分析 - 京东转向品质外卖赛道，启动"菜品合伙人"计划投入10亿现金，目标3年建10000家七鲜小厨[14] - 美团通过拼好饭模式降本增效，发展歪马精酿等自有品牌，强化配送系统精细化运营[15][16] - 阿里整合饿了么、飞猪资源构建超级消费APP，计划3年推出10万家近场官方旗舰店[17] 行业影响 - 即时零售带动线上熟食、酒水乳饮品类单量翻倍增长，推动140万商家订单和实收双增长[8][9] - 外卖骑手月收入涨幅超20%，众包骑手数量增长120%，月均收入达12500元[10] - 消费习惯向"30分钟买万物"转变，非餐饮商品成为新战场，本地生活服务品类扩展[9][12] 未来趋势 - 行业将形成多平台差异化竞争格局，竞争焦点转向供应链效率和生态壁垒建设[18] - 美团面临阿里生态协同优势挑战，需平衡补贴投入与用户留存[17] - 京东需解决高频重资产模式下的用户习惯培养和成本平衡问题[14]

公司战略与渠道拓展 - 茅台酱香系列酒通过"茅台酱香·万家共享"主题终端加速入驻美团闪购平台 实现全国范围上线[1] - 该平台系茅台官方授权店 是公司渠道变革的助推器和经销网络向渠道延伸的产物[1] - 公司计划通过美团等平台打造即时零售网络 2023年4月曾面向社会招募5000-7000家主题终端店运营商[1] 产品销售与市场布局 - "茅台酱香·万家共享"终端是系列酒产品直面消费者的重要环节 自2021年起在全国建设主题终端[1] - 公司通过美团闪购平台建立即时零售渠道 强化终端市场覆盖能力[1]

公司动态 - 茅台官方授权店铺"茅台酱香·万家共享"于7月开始在全国范围陆续上线美团闪购平台 [1] - 近期将加速入驻美团闪购渠道 这是官方授权店铺首次批量入驻该平台 [1] - 此前在多个即时零售平台仅有零散的自主入驻店铺 此次为官方主导的批量入驻行为 [1] 渠道战略 - 公司长期对电商渠道选择和布局持谨慎态度 倾向于建设自身掌控力更强的渠道体系 [1] - 此次批量入驻美团闪购平台反映了名酒品牌对即时零售渠道的主动积极尝试态度 [1] - 以茅台为代表的名酒品牌开始系统性拓展即时零售渠道 改变以往零散入驻的模式 [1]