就在这两天，《华尔街日报》放出猛料： 奥特曼和纳德拉，这对昔日让两家公司合作共赢的big name， 在诸多事情上分歧日渐加大，渐行渐远 。 衡宇 量子位 | 公众号 QbitAI 就很突然。 许久没有同框的奥特曼和微软CEO纳德拉，刚刚在推特上"大秀恩爱"，还透露正在讨论合作新进展。 这没由来的操作，难道是有新发布？ 但仔细一扒，或许更可能是回应新八卦。 奥特曼是谁？OpenAI的掌舵者；纳德拉是谁？微软的现任话事人。 在大多数人模糊的概念里，OpenAI是掀起这一波大模型浪潮的弄潮儿，而微软是其背后的支持者。 在ChatGPT出现之前，微软就为当时还略显透明的OpenAI注入巨额资金，支持其在AI领域的研究。后来又不断加码，给钱，给云服务器…… 但本月月初，微软暂停了美国俄亥俄州中部10亿美元投资计划的三个数据中心园区建设。不只是这一个， 微软正在"放缓或暂停"部分AI数据 中心项目 ，这么看来，OpenAI的算力助力或将因此惨遭骤减。 如今《华尔街日报》一记重锤，直接「揭发」：两人之间还是逐渐生出嫌隙。 ——更准确地说，是 OpenAI和微软的关系日益变得微妙，甚至紧张起来。 奥特曼和纳德拉，离心离德 ...

衡宇 发自 凹非寺 量子位 | 公众号 QbitAI 就很突然。 许久没有同框的奥特曼和微软CEO纳德拉，刚刚在推特上"大秀恩爱"，还透露正在讨论合作新进展。 这没由来的操作，难道是有新发布？ 在大多数人模糊的概念里，OpenAI是掀起这一波大模型浪潮的弄潮儿，而微软是其背后的支持者。 在ChatGPT出现之前，微软就为当时还略显透明的OpenAI注入巨额资金，支持其在AI领域的研究。后来又不断加码，给钱，给云服务器…… 但本月月初，微软暂停了美国俄亥俄州中部10亿美元投资计划的三个数据中心园区建设。不只是这一个， 微软正在"放缓或暂停"部分AI数据 中心项目 ，这么看来，OpenAI的算力助力或将因此惨遭骤减。 如今《华尔街日报》一记重锤，直接「揭发」：两人之间还是逐渐生出嫌隙。 ——更准确地说，是 OpenAI和微软的关系日益变得微妙，甚至紧张起来。 奥特曼和纳德拉，离心离德 但仔细一扒，或许更可能是回应新八卦。 就在这两天，《华尔街日报》放出猛料： 奥特曼和纳德拉，这对昔日让两家公司合作共赢的big name， 在诸多事情上分歧日渐加大，渐行渐远 。 奥特曼是谁？OpenAI的掌舵者；纳德拉是谁？微软的 ...

将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 只要创业者和投资人相信AGI的未来，行业就一定能做出来。 整理丨 杨博宇 来源丨 投中网 DeepSeek如何改变中国AI投资？具身智能距离清晰商业化还要多久？关于人工智能与人形机器人的 热门话题，吸引了众多资深投资人热烈讨论。 在 "第19届中国投资年会·年度峰会"上，投中网主编曹玮钰、红杉中国合伙人公元、云启资本合伙 人陈昱举行了一场别开生面的对谈，就当下AI与具身智能两大赛道进行了分享。 在陈昱看来，DeepSeek打破了美国AI叙事，对投资也有很多益处，美国投资人会对华人科技创业者 高看一眼。而具身智能将给十年后的世界显著的改变。他举了一个例子，随着平均年龄越来越渐长， 劳动力短缺，人们希望具身能够帮助我们养老，这就是社会对于具身智能最简单的诉求之一。 公元则从商业化的角度分析，今天的创业模式与互联网时代很大的不同在于，明确的商业化路线的重 要性已经让位于技术的颠覆创新。因为一个新模型能力的突破，用户可以瞬间转移。AI时代已经不再 像互联网时代，DAU和MAU这些指标和数据对企业而言有那么明显的领先优势。 "DeepSeek只打开一扇窗，六小龙远没到终局" ...

民营经济促进法 - 十四届全国人大常委会第十五次会议表决通过民营经济促进法 自2025年5月20日起施行 共9章78条 包括公平竞争 投资融资促进 科技创新等章节 [2] - 作为我国第一部专门关于民营经济发展的基础性法律 将进一步优化民营经济发展环境 保证各类经济组织公平参与市场竞争 [2] - 法律需要给予民营企业被保护的安全感 同时重视民企的实际经营需求 内容需随发展调整完善 [2] 制造业PMI数据 - 4月份制造业PMI为49% 比上月下降1.5% 非制造业商务活动指数为50.4% 比上月下降0.4% [3] - 构成制造业PMI的5个分类指数中 仅供应商配送时间指数高于临界点 高技术制造业PMI为51.5% [3] - 4月外贸摩擦影响显现 出口需求回落成为拖累PMI最大因素 内需修复对冲效果有限 [4][5] 贵州茅台业绩 - 一季度实现营业总收入514.43亿元 同比增长10.67% 归母净利润268.47亿元 同比增长11.56% [6] - 酱香系列酒营收70.22亿元 同比增长18.30% 海外市场营收11.19亿元 同比增长37.53% [6] - 3月末现金及现金等价物余额1765.48亿元 较年初增长3.87% [6] 腾讯AI布局 - 重构混元大模型研发体系 成立大语言模型部和多模态模型部 分别负责不同技术方向 [8] - 加强数据平台部和机器学习平台部建设 为AI模型训练提供全面高效的PaaS平台底座 [8] - 调整后研发体系以技术驱动 资源集中使用 提升训练效率 [8][9] 亚马逊关税争议 - 考虑在Haul平台显示关税附加费 直接向消费者展示特朗普关税政策影响 [10] - 该计划遭到特朗普政府猛烈抨击 亚马逊表示从未获得批准实施 [10] - 关税政策使美国企业面临两难境遇 政府施压加剧企业和消费者困境 [11] 外资券商发展 - 瑞银证券变更为外国法人独资 成为第五家外资全资控股券商 [12] - 瑞银集团持股比例由67%增至100% 多家外资券商加速布局中国市场 [12] - 金融对外开放步伐稳健 外资参与度提升有助于国内产业转型升级 [12][13] 理财市场动态 - 一季度末理财产品存续规模29.14万亿元 较2024年末减少约8100亿元 [14] - 4月第三周理财规模较前一周上升约3200亿元 呈现恢复态势 [14] - 一季度债市波动拖累理财产品收益 开放式固收类产品近1个月年化收益率平均2.24% [14] 股市行情 - 4月30日沪深两市成交额1.17万亿 较上个交易日放量1472亿 [16] - 全市场超3400只个股上涨 机器人 算力 华为概念股表现活跃 [16] - 银行板块调整 电力 钢铁 港口等板块跌幅居前 [16][17]

文章核心观点 昆仑万维在AI领域布局多年，2024年财报首次披露AI产品商业成果，但公司仍面临盈利挑战，不过其表示为抓住AI机遇会坚定投入，预计2027年AI大模型业务实现盈利 [1][16][17] 分组1：AI商业成果 - 公司AGI与AIGC业务商业化取得重要进展，AI社交单月最高收入突破100万美元，AI音乐年化流水收入ARR达约1200万美金（截至2025年3月底） [1] - 天工AI峰值月活跃用户突破1000万，app月活数据522万，全球排名64 [4] 分组2：AI产品布局 - 模型层覆盖语言、多模态、3D、视频、音乐等大模型，音乐大模型技术指标最好 [3] - 应用层在AI助手、AI游戏、AI短剧、AI音乐等方面全面开花，如天工AI智能助手功能不断升级，推出AI音乐平台和AI短剧创作平台 [3][4][5] 分组3：商业策略与思路 - 公司用AI重构传统业务，驱动信息分发与元宇宙平台Opera创新，提升用户体验 [8] - 为完成商业闭环，考虑通过模型优化压低推理成本、搭建AI UGC平台、发展AI终端三种路径 [10] - 采用模型+产品思路，通过调动更小参数实现高效运行，降低成本并提高灵活性和可扩展性 [9][10] 分组4：市场竞争地位 - 不属于大厂、创业公司、颠覆者三类，在模型市场迭代更新，打法更长远 [9] - 音乐生成大模型Mureka在测试中击败Suno，达到SOTA水平，但人声生成有瑕疵 [12][15] 分组5：财务状况与前景 - 2024年净利润（扣非）从2023年的6.6亿元下滑到亏损16亿，2025年一季度亏损7.7亿元，同比下滑298%，经营活动净现金流首次为负 [16] - 称亏损是主动性战略投入，预计2027年AI大模型业务实现盈利 [16][17]

温馨提示 ： 点击下方图片，查看运营团队2025年最新原创报告（共210页） 说明： 欢迎约稿、刊例合作、行业人士交流 ， 行业交流记得先加入 "机器人头条"知识星球 ，后添加（ 微信号：lietou100w ） 微信； 若有侵权、改稿请联系编辑运营（微信：li_sir_2020）； 人形机器人要实现真正商业化落地是上肢重要还是下肢重要？ 人形机器人真正落地实用场景，任务终结点是手臂和手，而小编注意到涉及手臂相关研究极少，是工业机械臂发 展多年，导致人形机器人机械臂结构和相关算法控制已完全成熟，只需要专注于"小脑"上层层面控制？但是参加 展会时，可明显看到人形机器人手臂运动过程中颤颤巍巍、卡顿、僵硬的现状，所 以这是"小脑"层面控制问题， 还是关节间问题？ 目前业内对于灵巧手研究已经很多且备受重视，除了人形机器人本体厂商自研外，也出现了专注于灵巧手和触觉 感知研究的初创公司，也是目前人形机器人发展过程中核心卡点之一。 正文： 具身智能机器人是一个复杂的AI+机器人+自动驾驶的系统性学术+工程问题，远期AGI的物理世界载体，受算力、 软件算法、数据、硬件、工程化等多面因素影响；小编往 期文章 ： 【原创】人形机 ...

文章核心观点 - 阿里云CTO周靖人认为大模型发展已进入早期阶段中期，需在多模态、工具使用、Agent支持和持续学习等多方向布局[5][14] - 通义千问Qwen3作为全球首个开源混合推理模型，通过融合推理和非推理模式实现性能与成本平衡，代表技术新趋势[6][15] - 阿里开源战略成效显著：Qwen系列下载量达3亿次，衍生模型超10万个，超越Meta Llama成为全球最活跃开源模型[7][8][18] - 公司坚持技术规律导向的研发节奏，强调长期创新而非短期竞争，认为AGI发展需要云计算体系与大模型的深度协同[12][13][21] 技术突破 - Qwen3-235B-A22B以2350亿总参数在多项基准测试超越6710亿参数的DeepSeek-R1，小尺寸MoE模型Qwen3-30B-A3B激活参数仅30亿但性能更优[7] - 混合推理模型创新性实现"思考预算"设置，开发者可自定义深度思考的token消耗量以平衡成本效益[15] - 模型支持vLLM/SGLang推理框架和MCP协议，配合Qwen-Agent框架可快速开发智能体[18] - 多模态技术积累始于2019年，2021年已发布万亿参数MoE多模态模型M6，当前视频生成模型万相2.1与Sora互有胜负[17][26] 开源生态 - 开源决策基于两大判断：模型作为核心生产元素需通过开源普及，开源已成为大模型重要创新驱动力[18] - 魔搭社区累计开源超200个模型，Qwen系列占Hugging Face下载量30%以上，衍生模型数量持续领先Llama系列[7][8][18] - 版本策略覆盖全场景需求：0.6B-32B稠密模型满足端侧到企业部署，MoE模型提供高性价比选择[18] - 开发者服务导向体现在消费级显卡适配、及时支持主流框架等举措，形成技术生态正循环[18] 研发体系 - 采用pipeline式研发管理，预研方向通过小规模实验验证后阶梯式投入，保持多技术方向并行探索[24] - 实验平台支持快速迭代，避免直接超大规模投入，强调科学评估和数据驱动的决策机制[25] - 人才策略结合职级普调与使命驱动，通过系统性工程积累形成代际技术优势[25][26] - 研发投入聚焦三大方向：类人思考能力进化、多模态融合、云模型协同优化带来的效率突破[13][20] 行业竞争 - 认为当前模型竞争本质是系统工程较量，需云计算、数据平台和工程能力的全面配合[13][21] - 指出纯Infra优化无法替代完整云服务，强调阿里云在SLA保障、多模型兼容等方面的企业级优势[22] - 预判行业将面临供电瓶颈，提前布局智算中心选址的energy-aware优化[22][23] - 3800亿新基建投入应对AI应用指数增长，目前MaaS服务已现供不应求态势[22]

公司战略与投入 - 公司董事长方汉认为AI将重塑内容行业，并全力投入AI研发，包括亲自阅读200篇论文、面试算法博士等[1][16] - 公司2024年投入8亿元购买算力芯片，研发费用增至15.4亿元，同比增长近60%[1] - 公司采用"Fast Fail"机制，快速试错并集中资源于有突破潜力的领域如AI音乐、AI短剧、AI社交等[5][6] - 公司设立2050研究院，聚集年轻研究员专注AGI研发，并坚持开源策略，已开放20多个大模型[16][18][19] 财务与业务表现 - 公司2024年营收56.6亿元，同比增长15.2%，毛利率达73.6%[4] - 2024年公司出现上市十年来的首次年度亏损[1] - AI业务年化收入达1.4亿美元，成为海外收入增速最快的中国AI企业[5] - AI音乐年化流水收入达1200万美元，短剧平台Dramawave年化流水收入达1.2亿美元[5] - AI社交单月最高收入突破100万美元[5] 产品与技术突破 - 音乐生成工具Mureka V1上线后，用户创作歌曲成本降至0.1-0.7元，企业成本不到0.05元[8] - Mureka O1模型击败美国Suno登顶全球第一，支持10种语言，用户遍布100多个国家[8] - 推出全球首个集成视频大模型与3D大模型的AI短剧创作平台SkyReels[9] - 开源模型Skywork R1V和Skywork-Reward分别达到同类型开源模型全球第一[19] - 开源视频模型SkyReels V1被下载3万余次，带动短剧订阅用户暴涨十几倍[19] 市场与行业判断 - 国际作者和作曲者协会联合会预计AI生成音乐市场将从30亿欧元增至2028年640亿欧元[8] - 公司认为全球80亿人口中1%的付费用户即可催生千亿级市场[9] - 公司选择相对冷门的AI音乐、AI短剧等娱乐赛道避开与大厂直接竞争[11] - 公司判断3-5年内线下劳动力无法被完全替代，但20年内AGI将渗透至每个行业[20] 竞争优势与执行策略 - 公司拥有200万首正版歌曲授权数据，音乐语料规模仅次于腾讯、字节和网易[13] - 通过早期海外市场布局积累本地化经验，如优化千元以下手机音质[13] - 决策灵活，从决定All in AI到执行仅用7天，资源调配迅速[13][14] - 偏好招聘应届博士而非大厂老将，认为其创新思维更强[16][17]

财务表现 - 公司2024年实现营业总收入56.62亿元 同比增长15.20% [1] - 归属于母公司股东的净利润亏损15.95亿元 同比下降226.74% [1][7] - 金融资产价格波动导致投资损失8.2亿元 是亏损主因之一 [7] 海外业务 - 海外业务收入51.5亿元 同比增长21.9% 占总收入91% [4] - Opera平台营业收入4.8亿美元 同比增长21.1% 月活用户近3亿 [4] - 海外社交网络和短剧平台收入12.5亿元 同比增长28.5% [4] - 短剧平台DramaWave年化流水收入ARR达1.2亿美元 月流水1000万美元 [4] - 爆款短剧《订婚风暴》上线5天播放量破千万 登顶韩国Google Play娱乐榜 [4] 研发投入与技术突破 - 全年研发费用15.4亿元 同比增长59.5% [4][7] - 发布"天工2.0/3.0/4.0"系列大模型 含实时语音交互和慢思考推理能力 [5] - 开源Skywork-MoE稀疏大模型等多款AI模型 推动技术普惠化 [5] - MurekaO1/V6音乐模型性能超越Suno 登顶SOTA [6] - AI音乐平台年化流水ARR达1200万美元 巩固海外市场领先地位 [6] 战略展望 - 2025-2026年为AI大模型应用落地期 预计2027年实现盈利 [7] - 公司将持续保持AI大模型第一梯队 通过技术创新推进商业化 [7]

对AI产品开发的思考 - OpenAI工作体验与传统科技公司存在显著差异 技术快速迭代 每两个月计算机就能实现前所未有的突破 需要完全重新思考产品方向[2] - 公司强调研究机构与产品公司的双重身份融合 约25名产品经理保持组织灵活性和执行力[2] - 产品开发遵循迭代式部署理念 即使未知全部功能也发布产品 与社会共同进化[4] - 采用模型至上思维 接受模型不完美 专注于探索边界而非完善现有能力 因两个月后会有更好模型打破当前限制[5] - 路线图规划采用自下而上方式 季度规划不严格遵循 授权团队快速行动[5] AI时代的核心技能 - 大语言模型存在输出模糊性 同一问题可能得到不同措辞但本质相同的答案 对产品设计带来独特挑战[7] - 评估基准成为关键技能 通过测试衡量模型对特定主题或问题系列的回答能力 类似单元测试[7] - 评估基准帮助团队了解模型在不同任务上的准确率 60% 95%或99 5%准确率需设计完全不同的产品体验[7][8] AI交互设计理念 - 设计AI产品时以人类交流为模型 模拟人类思考过程 如显示"让我想想"等小思考而非进度条或完整思维链[9] - 聊天界面被视为绝佳交互方式 因其通用性且还原人类最自然交流方式 最大化沟通带宽[10] 微调模型的应用前景 - 微调模型将成为大多数产品构建的核心工作流程 未来每个产品团队会包含更多研究人员[10] - OpenAI内部使用多种模型和微调模型解决不同问题 可能用20个不同模型调用解决10个问题 结合不同大小模型满足时延或成本要求[11] AI对创意产业的影响 - AI成为创意过程辅助工具 如导演使用Sora生成50个视频转场版本进行头脑风暴 最终仍由专业工作室制作但结果更优[12] - AI不会取代创造力 无人期望通过简单提示完成全部创意工作[13] 开发者生态与行业机会 - OpenAI专注于API建设 拥有300万开发者 承认墙外聪明人更多 不可能拥有所有专业知识构建全部AI应用[14] - 行业特定数据存在于公司围墙后 每个垂直领域都有巨大机会构建基于AI的产品[14] 技术发展速度与未来展望 - 模型以惊人速度变得更智能 更快 更便宜和更安全 进步速度远超摩尔定律预测[16] - 今天使用的AI模型只是未来模型的最基础版本 科技创新浪潮刚起步[16]