If I hear one more hedge fund oligarch on television tell me that the data center buildout/artificial intelligence story is just like the dot-com bubble, I am going to tear someone else's hair out because I don't have enough to demonstrate my full frustration. Many of the people opining and whining about how this moment could be as bad or worse than the 2000 bust are uninformed or ahistorical. The buildout's blockbuster numbers come from companies that can handle blockbuster capital projects without a probl ...

摩根士丹利上调微软评级与目标价 - 摩根士丹利将微软股票上调为"首选"并将目标价提升至625美元 距离现价还有23%上涨空间 [3] - 投资者对微软在人工智能浪潮中被边缘化的疑虑是多余的 [3] 微软的战略资源分配 - 微软选择性"放手"是将GPU和数据中心等稀缺资源优先服务利润更高、LTV更长的企业客户 [1][5] - 在GPU和数据中心等资源有限的环境下 微软优先服务于客户集中度更低、利润空间更大、生命周期价值更高的企业客户 [5] - 微软选择将部分OpenAI的算力需求转移给其他供应商 反映其自身企业客户需求的强劲程度 [9] 微软与OpenAI的合作关系 - 微软与OpenAI已签署新的非约束性谅解备忘录 标志着双方合作进入下一阶段 [5][9] - 微软在新谈判中优先确保对OpenAI知识产权的长期访问权并维护OpenAI的长期生存能力 [9] Azure云服务与AI业务增长动力 - Azure AI业务有望在2025财年达到104亿美元收入 并在2029财年突破200亿美元水平 [10] - Azure不仅是GenAI主力云供应商 更是企业级应用、原生PaaS与IaaS创新的综合承载平台 [11] - AI相关业务增长越来越多元化 微软在OpenAI外部的AI云合同越来越多 收入结构分散化成为趋势 [11] 企业客户优势与财务表现 - 企业客户具有更低集中度风险 避免对单一伙伴的过度依赖 [7] - 企业客户带来更高利润空间 因其议价能力相对分散且价格折扣较少 [8] - 企业客户具有更高终身价值 倾向于采购数据库等附加软件解决方案以构建持久企业级应用 [9] - 公司最近一个季度商业预订量实现35%同比增长 资本支出增加完全为满足企业客户需求 [9] 生产力应用与生态系统优势 - 微软生产力应用（M365、Copilot等）和数字办公生态圈是维持高客户粘性的关键 [13] - 33%企业客户已将主要O365订阅升级至高阶E5版本 超半数客户计划进一步升级 [13] - M365 Copilot等AI产品的组织渗透率预计由当前31%提升至43% [13] - 微软在企业生产力、AI应用和安全等多个领域均维持市场份额头部地位 [11] 历史竞争与生态防御能力 - 微软通过并购、集成以及生态深化守住市场主导权 如Teams对Slack、O365对Google Workspace的应对 [15] - 这种防御能力同样适用于Agentic AI生态的潜在冲击 [15]

(Reuters) -Anthropic said on Friday it plans to triple its international workforce and expand its applied artificial intelligence team by fivefold this year to meet a surge in demand for its Claude AI models outside the United States. Nearly 80% of consumer usage for Claude comes from outside the United States, with per-person usage in countries like South Korea, Australia and Singapore outpacing that of America, the company said. Anthropic, valued at $183 billion and backed by Google-parent Alphabet and ...

Pavlo Gonchar | SOPA Images | Lightrocket | Getty ImagesAnthropic is stepping up its global enterprise ambitions.The $183 billion artificial intelligence startup has grown its business customer base from under 1,000 to more than 300,000 in just two years, as demand for Claude's models accelerates across industries and regions.On Friday, the company announced it will triple its international workforce and expand its applied AI team fivefold in 2025, as it scales beyond the U.S. and intensifies competition wi ...

整理 | 华卫 如今，微软正深化与 OpenAI 主要竞争对手 Anthropic 公司的新合作关系。从本周三起，这家软件巨 头将把 Anthropic 的 AI 模型整合到其 AI 助手 Copilot 中，而此前 Copilot 的核心技术支持主要来自 OpenAI。9 月 25 日，微软 CEO Satya Nadella 在 X 平台亲自宣布了这一消息。 这一合作协议标志着微软与昔日独家合作伙伴（指 OpenAI）之间"逐步解绑"的又一重要举措。此前 几周，微软刚签署另一项协议，宣布将 Anthropic 的 AI 技术应用于 Office 365 系列应用（如 Word、Excel 和 Outlook）。 此次整合后，Copilot 的商业用户在处理特定任务（如复杂调研、定制化 AI 工具开发、企业级智能体 构建等）时，可在两种技术方案间自主选择：一是 OpenAI 的深度推理模型，二是 Anthropic 的 Claude Opus 4.1 与 Claude Sonnet 4 模型。 其中，Claude Opus 4.1 主打复杂推理、代码编写及深度架构规划能力；而 Claude Sonnet 4 ...

在人工智能基础设施大战进入新阶段之际，OpenAI与英伟达、甲骨文等多家科技巨头达成了史无前例的合作。这使得市场对微软在未来GenAI （生成式人工智能）领域的主导力产生疑问：微软会被OpenAI"边缘化"吗？ 据追风交易台消息，摩根士丹利在一份最新报告中表示，投资者对微软可能在人工智能浪潮中被边缘化的疑虑是多余的，该行反而将微软股票上 调为"首选"，并将目标价提升至625美元。距离现价还有23%的上涨空间。 分析师认为，微软的选择性"放手"恰恰是其战略成熟和充满信心的表现。在GPU和数据中心等资源有限的环境下，微软正优先服务于客户集中度 更低、利润空间更大、生命周期价值更高的企业客户。 同时，微软与OpenAI已签署一份新的非约束性谅解备忘录（MOU），标志着双方的合作将进入下一阶段。摩根士丹利强调，微软的增长动力远 不止于OpenAI，其Azure云服务的强劲增长、在企业生产力应用领域的稳固护城河，以及被低估的估值水平，共同构成了一个极具吸引力的投资 前景。 近期， OpenAI与多家科技巨头签署了一系列引人注目的基础设施协议。其中最受关注的是，OpenAI与甲骨文达成一项价值高达3000亿美元的五 年期 ...

Z Highlight Inference by Sequoia 栏目是一个讨论生成式人工智能、生产力发展等相关最新科技前沿领域的栏目， 本文发布于 2025 年 9 月 。 两项最新研究更新了Brynjolfsson最初提出的生产力悖论，揭示企业和入门级岗位所面临的危机——以及初创公司的机遇。 20世纪90年代，Erik Brynjolfsson及其同事提出"生产力悖论"： 尽管信息技术快速进步、电脑在工作场所普及，生产率增长却依旧乏力。 该悖论指出，仅 拥有新技术不足以推动生产力，还需组织变革、技能提升和业务流程创新等补充因素。 2025年，两篇新论文——MIT NANDA的《GenAI鸿沟》和Brynjolfsson等人的《矿井中的金丝雀？》——将这一悖论更新至生成式AI时代。它们展示了AI 开始重塑商业和劳动力市场时取得的进展及新挑战。 跨越GenAI鸿沟 MIT报告提出"GenAI鸿沟"概念： 5%的公司正从AI中获得显著价值，而95%却没有。 尽管后者普遍使用ChatGPT、Copilot等工具。鸿沟并非源于投资或兴 趣不足，而是未能将AI融入核心业务流程以产生可衡量的损益影响。报告列举失败的关键 ...

Key Points Hint: It's not a pure-play AI business. In fact, it's a large company active in a host of tech segments. 10 stocks we like better than Microsoft › Although it's a giant of long standing in the tech industry, Microsoft (NASDAQ: MSFT) is typically not a company that leaps to mind when the conversation turns to artificial intelligence (AI). Unlike pure-play AI developers, Microsoft operates a sprawling business involving traditional software, cloud services, and even hardware. But underneat ...

自AI爆发以来，很多行业都在喊"AI 改造我们"。但要说谁最快进入状态，法律绝对是其中的"优等 生"。 融资数据就是最直观的证明。2025 年，法律 AI 创业公司接连拿下大额融资：Harvey 拿了 3 亿美元， Eudia 也完成了 1.05 亿美元。 其中，Harvey更是成了红杉最看好的AI公司，从 2023 年起就被红杉资本一路加码，A 轮到 E 轮全程跟 投，还在 A 轮和 D 轮亲自领投，把估值一路推高到 50 亿美元。 随着Harvey和AI法律的爆火，随之出现了三个问题： 法律为什么成了AI落地的最佳场景？ Harvey成功的关键到底是什么？ 这个赛道还有哪些机会，值得创业者再杀进去？ 最近，a16z 的合伙人 Marc Andreessen 写了一篇关于AI法律的长文，就回答了这些问题。这是他在过去 18个月和无数法律 AI 创业公司、企业客户打交道，总结出一些观察。 这些观察就像"透视眼"，能够帮助我们更好看清当下的AI法律赛道。 01 AI法律被忽视的两个机会 很多人觉得律师事务所是法律行业的核心，但真正每天使用法律服务并从中受益的，其实是企业客户和 他们的法务团队。所以，讨论法律 A ...

格隆汇9月25日｜据The Verge，微软AI负责人Mustafa Suleyman透露，微软Edge浏览器将深度整合 Copilot，在保持用户实时可见与可控的前提下，让AI可直接控制标签页、自动打开网页、阅读并汇总 信息，实现餐厅预订、价格对比等任务。Edge将演变成为直接由AI驱动的"智能体浏览器"。 ...