A股市场表现与前景 - A股市场近期持续火热，并在节后实现高开[1] - 十一长假期间全球风险资产表现亮眼，为节后A股行情创造了积极的宏观环境[2] - 10月A股市场进入三季报交易窗口，有望带动市场聚焦景气线索，提供更多投资机会[2] 宏观经济基本面 - 9月中国制造业采购经理指数（PMI）为49.8%，比上月上升0.4个百分点，显示制造业景气水平继续改善[1] - 十一长假期间（10月1日至8日）全社会跨区域人员流动量累计预计超24.32亿人次，创历史新高，日均3.04亿人次，同比增长6.2%[1] A500ETF华泰柏瑞（563360）产品概况 - 截至9月30日，A500ETF华泰柏瑞（563360）规模为283.93亿元，具有一定流动性优势[1] - 该基金以紧密跟踪中证A500指数为投资目标，该指数编制采用"行业中性+市值选样"方式，兼顾价值与成长风格[2] - 该基金及其联接基金（A类022438/C类022439）的管理费率和托管费率分别为0.15%/年和0.05%/年，是当前A股市场权益指数产品中的最低一档费率结构[2] 基金管理人华泰柏瑞基金 - 华泰柏瑞基金是境内首批ETF管理人之一，拥有超18年ETF运营经验[2] - 公司指数投资管理能力及跟踪误差位于行业领先水平，旗下有沪深300ETF（510300）、红利低波ETF（512890）等标杆产品[2] - 截至9月30日，华泰柏瑞基金旗下非货ETF规模超5978亿元[2]

伴随着市场情绪回暖和政策层面释放积极信号，港股IPO市场呈现一片繁荣景象。 港交所数据显示，今年前9个月，港交所处理的上市申请数目（含重新申请企业）达380家，超过去年同期的两倍。 这些企业覆盖从医疗科技到消费服务、从新能源到人工智能等多个热门赛道，既折射出中国经济结构转型的新趋势，也反映出港股市场吸引力正强劲回 升。 今年港股IPO的热度离不开A股企业的积极参与。 在前9月的5宗"超大盘"交易中，有4宗为"A+H"股，包括宁德时代(03750.HK)、恒瑞医药(01276.HK)、三花智控(02050.HK)和海天味业(03288.HK)。 此外，Wind数据显示，今年前9月港股IPO（含创业板）募资总额约1823.97亿港元，同比大幅增长227.15%，显著高于美股，强势登顶全球IPO募资额榜 首。 IPO热潮推动"科技"含量持续提升 掀起本轮港股IPO市场热潮的推动力有四个方面：港交所持续优化上市制度、内地鼓励企业赴港上市、A股融资收紧以及美国对中概股监管持续加码。 这些因素共同促使更多优质企业转向香港资本市场。例如，在支持内地企业赴港上市方面，香港证监会和港交所此前推出了针对合资格A股公司的快速审 批 ...

10月9日，A股迎来节后开门红，上证指数、深证成指、创业板指、科创50、中证A500等核心宽基指数 纷纷走强，截至13:08，同类成交额最大的A500ETF基金（512050）涨超1.5%。持仓股迈为股份20cm涨 停，西部超导涨超19%，沪硅产业、中微公司、北方军政、铜陵有色、通富微电等批量冲高。 节前资金积极布局A股核心资产，近5个交易日，A500ETF基金（512050）获得资金净申购19.62亿元。 资料显示，中证A500指数，采取行业均衡配置与龙头优选双策略，中证全部35个细分行业全覆盖，融 合价值与成长属性，相比沪深300，超配AI产业链、医药生物、电力设备新能源等新质生产力行业，具 备天然的哑铃投资属性。场外联接（A类：022430；C类：022431；Y类：022979）。 东吴证券策略团队指出，传统日历效应下，国庆后市场多呈"涨多跌少"的格局，而本轮节前2个交易日 已出现资金提前博弈反弹的动作，因此节后指数层面需重视量价的配合情况。节假日期间，内外部利好 叠加，尤其海外美联储降息预期升温、中美谈判或释放乐观信号、AI产业趋势催化显著，预计短期内 市场风格或偏向具备催化的、远期成长属性更强、估 ...

中泰证券指出，近期国内外科技突破频出，如Deepseek V3.2-Exp提升长文本效率、OpenAI推出Sora2视 频模型，创新势能强劲。四季度科技主线虽受美国关税扰动，但整体风险可控，预计呈现"高位震荡— 中游切换—下游扩散"轮动格局，人工智能、机器人等"新质生产力"仍是核心方向。科技轮动或沿"主题 —基础设施—应用"路径演化，AI主线可能从算力基建向应用端延伸。 科创创业ETF（588360）跟踪的是科创创业50指数（931643），该指数从科创板与创业板中精选市值 大、流动性好的50只新兴产业股票，覆盖新能源、生物医药等核心领域。指数样本聚焦硬科技及成熟创 新企业，具有较高的行业集中度和龙头效应，能够综合反映中国前沿产业的技术壁垒与成长性表现。 （文章来源：每日经济新闻） ...

文章核心观点 - 新发展理念指引高质量发展，创新作为第一动力，通过“建链、补链、延链、强链”培育“链主”企业，驱动新质生产力发展 [1] 建链：AI驱动智能制造 - 思谋科技利用工业多模态大模型Industry GPT，实现从单一场景技术试点到工业全链路核心环节的打通，用AI重构工业智能逻辑 [2] - 工业AI大模型整合多领域知识，实现生产全流程感知，成为智能制造核心驱动力，技术突破为制造业“造火种” [2] - 技术创新是建链根基，吸引世界光学巨头关注，稳固生长产业集群链条 [3] 补链：新材料国产化突破 - 山东创新集团攻克“以铝代铜”全球性难题，在微观结构调控和热处理工艺上取得突破，研发出超强高导铝合金线缆 [4] - 实现特高压输电、新能源、大数据中心等重大工程核心材料的国产化替代，保障供应链自主可控 [5] - 国产化使成本降低、交货周期大幅缩短，按需交付价低质优产品，企业从供应商转变为客户战略合作伙伴 [6][7] 延链：智慧农业增值 - 国家南繁科研育种基地利用激光雷达、高光谱相机及传感器，对育种材料实时“体检”，结合大数据与算法开辟智慧育种新赛道 [8] - 农业从单一种植向全链条竞赛延伸，农民因优质优价“愿意种”、智慧农业“种得好”、全链条增值“能增收” [8] - 例如种植“彩虹西瓜”甜度个头有标准，一斤能多卖两、三块钱，种植户分享产业发展红利 [8] 强链：医疗产业链效能提升 - 阿迈特医疗通过多轴3D打印平台一次成型生物可吸收血管支架，体现医疗器械创新突破 [9] - 强链关键在于打通供应链与价值链堵点，让合作伙伴“跑得更快”减少内耗，“跑得更稳”应对风险 [9] - 全链条效能提升和成本控制使创新支架临床售价下降，让老百姓用得上、用得起，体现产业链现代化民生温度 [9]

营商环境优化举措 - 市发改委发布新一批18个优化营商环境创新应用场景，旨在以营商“软环境”培育发展“硬实力” [1] - 市数据局开展“我陪企业跑流程”活动210余次，解决问题78个，提升企业办事体验感 [3] - 市发改委表示已发布3批优化营商环境创新应用场景，持续打造一流营商环境 [7] 高端装备制造业支持 - 市交通运输局为大型装备制造企业构建分类监管机制，提供定制化运输解决方案 [2] - 以南京高速齿轮制造有限公司为例，通过运输方式优化完成约1850趟次运输，节省近250万元成本 [2] 金融服务创新 - 市委金融办联合市数据局建立民营企业金融服务中心，由6家金融机构轮值驻点提供“信贷+投资”撮合服务 [3] - 该中心另有4家机构作为支持，同步提供综合金融服务，并定期组织银企对接活动 [3] 生物医药产业便利化 - 市商务局会同金陵海关试点联合监管机制，全国首推CAR-T药物快捷通关模式 [4] - 特殊物品出入境审批时间由原来最长20个工作日缩减至1-3个工作日 [4] 低空经济发展 - 浦口区探索低空经济与实景三维建设融合，打造“数据多测合一”等创新应用场景 [4][5] - 鼓楼区打造全国首个水岸联动低空项目“江翼达”低空飞行基地，开发物流配送、应急救援等应用场景 [5] 外贸与重大项目服务 - 市数据局等部门推行企业出海“一件事”改革，将备案材料由16项整合为9项，材料互认共享率75% [6] - 该模式试运行以来已辅导企业41家，发证71件，涉及投资额2.38亿美元 [6] - 溧水区创新“提前预审+并联审批+主动服务”模式，使追觅科技项目从签约到开工仅用3个半月 [6]

航空航天ETF（159227）紧密跟踪国证航天指数，精选航天航空装备、军工电子、地面兵装领域的优质 企业，深度契合新质生产力发展方向，相较于中证军工、中证国防指数，国证航天指数中航空装备、航 天装备的占比更高，航空航天装备权重占比高达65.4%，助力投资者一键布局。 10月9日午后，沪指突破3900点并持续呈上涨态势，国防军工板块持续上涨。截至13时28分，航空航天 ETF（159227）上涨0.34%，冲击4连阳。成交额1.31亿元，稳居同类第一，换手率9.66%，交投活跃。 持仓股方面，航天晨光张超5%，海兰信、中无人机、国睿科技、国博电子等涨幅居前。 （文章来源：每日经济新闻） 消息面上，10月11日，我国太原卫星发射中心将在山东海阳附近海域使用"引力一号（遥二）海澜之家 号"运载火箭发射3颗卫星。这次发射将是"引力一号"的第二次苍穹远征，也是东方航天港保障的第20次 海上发射。 中航证券认为，在军工行业发展到一定的阶段，其所积累的技术、产能等具备了外溢的条件，同时也将 带来行业天花板的大幅抬升。从"十五五"发展情况来看，受益于政策、技术、资本、市场等多重因素催 化，商业航天、民机、低空经济有望进入"1 ...

市场整体表现 - A股与港股市场同步走强，呈现政策红利释放与产业趋势共振特征 [1] - A股沪指突破3900点整数关口，科创50指数大涨5.59%创历史新高 [1] - 两市成交额显著放大，A股半日成交1.73万亿元，港股成交2073亿港元，显示交投活跃与风险偏好提升 [1] 主要指数表现 - A股成长风格强势，上证指数涨1.24%报3931.07点，深证成指涨1.75%，创业板指涨1.77% [2] - 科创50指数领涨主要指数，全市场超3200家个股上涨，涨停潮集中于核电、黄金、半导体领域 [2] - 港股恒生指数微涨0.04%，恒生科技指数涨0.63%，国企指数涨0.52%，有色金属与基建股表现亮眼 [2] 领涨行业与驱动逻辑 - A股有色金属板块大涨6.51%，受国际金价突破4000美元/盎司及算力革命带来的供需错配驱动 [3] - 半导体产业链高温不退，存储芯片价格周期反转与国产替代推动估值重塑，花旗预计2025年AI数据中心半导体销售占比将达27% [3] - 可控核聚变概念爆发，合肥BEST装置关键部件落地带动相关板块涨停 [3] - 港股铜矿股引领有色金属上涨，高铁基建股受政策支持与低估值修复共振拉升 [3] 领跌行业与驱动逻辑 - A股传媒板块跌1.5%，受国庆票房不及预期影响 [4] - A股地产股普跌，行业资金压力与需求疲软压制估值，白酒股因节后消费复苏预期降温而续跌 [4] - 港股创新药概念股全线下挫，受行业政策风险与估值调整压力影响 [4] - 港股影视股受票房数据拖累，部分消费电子硬件股因原大股东减持引发资金避险情绪 [4] 投资主线与机会 - 科技成长赛道是核心配置方向，AI产业链受OpenAI Sora 2视频生成技术提升物理准确度80%催化 [5] - 创新药、军工、固态电池等领域产业趋势明确，全固态电池界面难题突破使技术领先企业受益 [5] - 周期与资源品板块存在供需错配机会，贵金属受益于全球宽松预期，化工板块在反内卷政策下盈利修复 [5] - 十五五规划相关的新质生产力是长期主线，可控核聚变、半导体设备等卡脖子领域政策支持力度加大 [6] - 大消费板块中家电、食品饮料等估值低位品种或迎修复机会，需结合四季度消费刺激政策落地节奏把握 [6]

科技领域，AI产业链成为关注的焦点。中欧基金杜厚良指出，软件和AI领域（包括大模型应用与算力）存在显著机会，预计国产算力将在四季度出现趋势 性机会。财通基金同样表示，算力与AI产业链是备受关注的成长赛道，全球技术竞合与国产技术突破将驱动其进入高速发展期。 10月9日，"双节"假期后首个交易日，A股三大指数集体高开，沪指高开0.4%为3898.31点，深证成指高开0.53%，创业板指高开0.4%，近3000股上涨。 面对短期市场波动，嘉实基金基金经理孟夏表示，从历史纵向和全球横向比较来看，目前A股市场整体估值处于合理水平，具备修复空间，中长期依然有 良好的上行潜力。 华夏基金高级指数策略分析师王波则从资金面和政策面分析了市场的"底气"。他指出，优质企业加速崛起、各类资金踊跃入市、政策支持和产业发展，共 同构成了A股价值重估的基石，这一上涨逻辑将长期不变。南方基金也认为，国内经济企稳、流动性充足以及居民资产向权益类市场转移的趋势，将为市 场提供持续的向上支撑。 聚焦核心赛道，消费与科技成共识 在具体的投资方向上，公募机构不约而同地将目光聚焦于消费和科技两大核心赛道。 【环球网财经综合报道】今年以来，在政策红利持续 ...

大盘加速突破！ 10月9日早盘， 沪指突破3900点整数关口，为10年来首次，日内涨幅0.58%。深成指涨超1%，创业板指涨超1%。科创50更是 大涨超5%，半导体产业链持续大爆发。在A股带动之下，香港市场亦由跌转涨。A50大涨超1%。 | 上山 指示 | 深证成指 | 深证综指 | 沪深300 | 创业板指 科创50 | ┣证F50 | 中uF500 中iF1000 | : Y.uF50 | 恒生指数 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 品种代码 | 品种名称 | | 贡献点数 | 张中雷% | 昨收盘 | 参与计算股本(万) | 权重% | 名次 | | $ 601138 | 工作営联 | | 4. 75 | 5.71 | 66.010 | 1985818. 25 | 2.14 | 1 | | $ 601899 | 器等班,不 | | 2.49 | 6.49 | 29. 440 | 2058873. 50 | 0.99 | 2 | | $ 688041 | 海米信息 | | 2. 40 | 6.44 | 252. 600 ...