港股IPO市场整体繁荣 - 市场情绪回暖与政策积极信号推动港股IPO市场呈现繁荣景象 [2] - 今年前9个月港交所处理的上市申请数目（含重新申请）达380家 超过去年同期的两倍 [2] - 前9月港股IPO募资总额约1823.97亿港元 同比大幅增长227.15% 强势登顶全球IPO募资额榜首 [2] 市场结构转型与“科技”含量提升 - 港股市场正进行重大产业结构升级 从金融地产主导转向以“新质生产力”为核心的新经济融资枢纽 [8] - 港交所正在处理的278家上市申请中 半导体、生物医药、软件服务三大科技领域企业达121家 占比超过43% [8] - 恒生科技指数年初至今累计大涨超46% 近日最高触及6715.46点 创2021年11月以来新高 [8] A股企业赴港上市热潮 - 今年港股IPO热度离不开A股企业积极参与 前9月5宗“超大盘”交易中有4宗为“A+H”股 [2] - 最近一年已有13家A股公司登陆港股市场 包括宁德时代、蓝思科技等“硬科技”企业 [3] - 港交所为内地硬科技企业提供绿色通道 允许18C特专科技及18A生物科技公司保密递交申请 [4] 生物科技与特专科技板块活跃 - 近20家生物科技企业成功登陆港交所 港交所正在处理的18A生物科技公司上市申请达30家 [5] - 18A生物科技公司如银诺医药、中慧生物获得超3000倍认购 上市首日股价均翻倍 [5] - 有12家特专科技企业通过18C章节公开递交上市申请 涵盖机器人、AI等领域 [6] - 晶泰控股、越疆、黑芝麻智能已通过18C章节成功在港交所上市 [6] IPO市场赚钱效应与投资者情绪 - 今年前9月港股上市的68只新股中 仅16只上市首日破发 破发率仅为23.5% 显著低于2023年和2024年的34.3% [11] - 上市首日至9月底 有40只新股股价累计录得涨幅 占比接近60% [12] - 投资者“打新”热情高涨 千倍认购股屡见不鲜 大行科工以7558.4倍认购创造历史 [12] 明星股与板块表现 - 生物科技企业表现抢眼 上市首日股价翻倍的企业有7家 主要为生物科技企业 [12] - 药捷安康、派格生物和脑洞极光在上市首日至9月底期间涨幅位列前三 分别为500.85%、368.86%及157.66% [12] - 科技股方面 越疆股价翻超两倍 龙蟠科技、地平线机器人和英诺赛科等涨幅超1倍 三花智控和宁德时代涨幅约90% [14] - 新消费股表现强劲 古茗累计涨幅约140% 蜜雪集团上涨超30% 毛戈平大涨近1倍 老铺黄金累计涨幅超900% [15] 公司基本面与业绩 - 智能驾驶解决方案龙头地平线机器人今年上半年收入同比大增67.6% 毛利润达10.24亿元 [15] - 老铺黄金今年上半年实现收入123.54亿元 同比猛增251% 期内利润为22.68亿元 同比增幅达285.8% [17] 市场吸引力与资金面 - 港股市场吸引力得益于估值优势、持续制度改革、新经济领域活力以及中资取得更大市场定价权 [18] - 南下资金持续加速流入港股市场 叠加美联储降息周期开启 港股流动性环境有望进一步改善 [18] - 券商观点认为 仅考虑低估科技龙头权重股估值修复 或能推动恒生科技指数上涨15% 若整体估值修复至历史均值或将涨超30% [19]