会议强调，要做好岁末年初重点工作，关心困难群众生产生活，全力做好供暖季保暖保供和重要民生商 品保供，抓好秋冬种生产，加强迎峰度冬煤电油气运保障，组织协调做好春运工作。会议还对地方关注 的经济社会发展重点问题进行了回应。 会议要求，发展改革系统要更加紧密地团结在以习近平同志为核心的党中央周围，深入学习贯彻习近平 新时代中国特色社会主义思想，进一步深刻领悟"两个确立"的决定性意义，不断增强"四个意识"、坚 定"四个自信"、做到"两个维护"，按照党中央和国务院部署，树立和践行正确政绩观，坚持实事求是、 因地制宜，坚持抓落实、求实效，以钉钉子精神推动发展改革各项工作迈上新的台阶，确保"十五五"实 现踏踏实实的良好开局。 国家发展改革委秘书长、副秘书长，各厅、司、局、室负责同志，驻委纪检监察组负责同志，国家粮食 和物资储备局、国家能源局、国家数据局负责同志及相关司局主要负责同志，各委属单位主要负责同 志，宏观院相关研究所主要负责同志，国家发展改革委驻外经济参赞，各省、自治区、直辖市，计划单 列市，新疆生产建设兵团发展改革委主要负责同志参加会议。有关部门负责同志，有关企业及金融机构 负责同志列席会议。 （原标题：国家发改 ...

2025年工作总结与2026年重点工作部署 - 2025年经济顶压前行，实现质的有效提升和量的合理增长，年度和“十四五”规划目标任务即将顺利完成 [3] - 发展改革系统2025年重点工作包括：加强经济形势研判与逆周期调节、起草“十五五”规划、统筹投资与项目建设、推进改革与创新（如全国统一大市场建设、人工智能+行动）、以及做好综合统筹（如区域发展、能源保障、稳定就业）[3][4] - 2026年将围绕九大重点任务展开，包括编制实施“十五五”规划、促进投资止跌回稳、提振消费、整治“内卷式”竞争与培育新动能、全面深化改革、扩大高水平对外开放、推进绿色转型、保障就业民生、优化公共资源配置以适应人口变化 [5][6][7] 投资管理与项目建设 - 2025年统筹用好中央预算内投资等各方面资金，扎实推进“两重”建设，加力支持“两新”工作，设立投放新型政策性金融工具，促进民间投资发展 [3] - 2026年将多措并举促进投资止跌回稳，充分发挥“两重”建设、新增地方政府专项债券等各类政府投资资金作用，适当增加中央预算内投资规模，继续发挥新型政策性金融工具作用 [5] - 2026年将面向“十五五”谋划实施重大工程项目，深入实施促进民间投资发展的若干措施，以有效激发民间投资活力 [5] 消费提振与市场环境优化 - 2026年提振消费将优化实施消费品以旧换新政策，积极扩大服务消费，加快清理消费领域不合理限制性措施，推动消费供给提质升级 [6] - 将综合整治“内卷式”竞争，完善重点行业产能治理和重大基础设施调控，大力培育壮大新兴产业和未来产业，培育壮大若干新兴支柱产业 [6] 科技创新与产业升级 - 2025年加快推进关键核心技术攻关，深入实施“人工智能+”行动 [3] - 2026年将深化拓展“人工智能+”行动，补齐科技服务业短板，完善低空经济产业生态，深入推进数字经济高质量发展 [6] 深化改革与市场建设 - 2025年纵深推进全国统一大市场建设，深入开展市场准入壁垒清理整治和招标投标领域突出问题系统整治，颁布实施民营经济促进法 [3] - 2026年将进一步全面深化改革，研究制定全国统一大市场建设条例，协同推进“准入、场景、要素”一体化改革，持续抓好招商引资、招标投标等方面重点问题整治，大力推动民营经济促进法配套制度建设 [6] 对外开放与区域发展 - 2025年持续提升利用外资和境外投资质量，高质量推进共建“一带一路” [3] - 2026年将深入扩大高水平对外开放，稳步扩大制度型开放，统筹做好“引进来”和“走出去”，推动共建“一带一路”高质量发展 [6] - 2026年将扎实推动城乡融合和区域协调发展，持续推进以人为本的新型城镇化建设，加大区域战略实施力度，加快促进区域间联动融合发展 [7] 绿色转型与安全保障 - 2026年将以双碳为引领加快推进全面绿色转型，稳步实施碳排放总量和强度双控制度，完善配套制度，强化评价考核，严控新增“两高”项目 [6] - 将更好统筹发展和安全，持续提高粮食安全保障能力，持续推进能源产供储销体系建设，提升产业链供应链韧性 [7]

专题：中央经济工作会议在北京举行 业内解读 深入贯彻党的二十届四中全会和中央经济工作会议精神推动"十五五"发展改革工作开好局起好步——全 国发展和改革工作会议在京召开 来源：国家发展改革委 12月12至13日，全国发展和改革工作会议在北京召开。会议坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想 为指导，全面贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，认真落实中央经济工作会议决策部署，按照党中 央和国务院部署要求，总结2025年发展改革工作，研究部署2026年发展改革重点任务。国家发展改革委 党组书记、主任郑栅洁作工作报告，委党组成员出席会议。 会议指出，今年是很不平凡的一年，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，我国经济顶压前行、 向新向优发展，实现质的有效提升和量的合理增长，年度和"十四五"规划目标任务即将顺利完成。发展 改革系统坚决贯彻落实党中央和国务院决策部署，扎实推动各项工作。一是做好经济分析和政策研究， 加强经济形势研判，强化逆周期调节，推动出台稳就业稳经济政策举措，持续优化宏观政策取向一致性 评估。二是做好中长期规划和年度计划，做好"十五五"规划《纲要》起草，推进重点领域规划编制实 施，加强对地方规划编制的指导 ...

本报讯(记者唐颖)12月11日，"新能源、新基建、新装备、新材料"联盟2025年度大会在常州举行。省委 常委、常务副省长马欣出席并致辞。 马欣指出，江苏深入学习贯彻习近平总书记在党的二十届四中全会上的重要讲话和全会精神，以碳达峰 碳中和为牵引，坚定不移转方式、调结构、增动能，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，努力在能源等 各领域全面绿色转型中抢得先机、走在前列，为推进中国式现代化江苏新实践增添更多绿色动能、注入 更强绿色活力。 马欣表示，中国能建（601868）牵头发起的"四新"联盟，有效聚合新能源及基础设施领域的骨干企业、 金融机构和科研院所，为推动经济社会全面绿色转型积累了丰富经验。希望与会各方借助这一平台，广 泛凝聚智慧力量，积极分享创新成果，携手破解发展难题，在互动交流中实现互利共赢，在密切协作中 实现更大发展。期待"四新"联盟更好发挥示范引领、桥梁纽带等作用，在制度管理创新、科技成果转 化、产业策划运营等方面积极探索，推动实现资源共享、设施共建、产业共兴、发展共促。欢迎包括中 国能建在内的广大优秀企业来苏投资兴业，我们将全力搭建合作平台、不断优化营商环境、持续做好服 务保障，更好助力企业在江苏这片投资 ...

政策发布与目标 - 广东省四部门联合发布《广东省零碳园区建设方案》以响应国家号召并促进绿色转型 [1] - 方案核心目标是加快产业绿色低碳转型升级 并以近零碳和净零碳为最终目标 [1] - 方案提出到2027年 广东将建设25个左右的零碳园区 相关制度初步建立并取得创新成效 [1] - 方案提出到2030年 建成一批零碳园区 技术装备、商业模式、政策标准等体系逐步健全 为碳达峰和全面绿色转型提供支撑 [1] 建设路径与原则 - 建设聚焦源头减碳、过程降碳、末端固碳三个关键环节协同发力 [1] - 建设遵循分级管理、分类建设、分批推进、分步实施的原则 [1] - 具体建设路径包括能源供给零碳化、产业发展绿色化、基础设施绿色化、资源利用循环化、运营管理智慧化 [1]

核心观点 报告认为，环保行业国内市场基建高峰期已过，在“十五五”规划以“降碳”为重中之重的政策指引下，2026年的投资主线应围绕“出海、降碳、减污”展开[3][6]。具体包括：1) **出海**：垃圾焚烧企业向东南亚、中亚等千亿级市场拓展，同时关注具备出海逻辑的个股；2) **降碳**：碳排放管控体系完善将驱动非电绿能（绿色氢氨醇、生物柴油等）及再生资源需求释放；3) **减污**：水务、大气等传统污染防治领域业务具有业绩延续性[3][6]。 政策与行业基本面 - **政策方向**：“十四五”环保约束性指标中，降碳类指标（单位GDP能耗累计降13.5%、单位GDP二氧化碳排放累计降18%）尚未达标，2024年累计降幅分别为7.0%和7.8%[22][23][24]。二十大四中全会明确“十五五”将以碳达峰碳中和为牵引，协同推进降碳、减污、扩绿、增长[6][47]。 - **行业业绩**：2025年前三季度环保板块业绩同比增长4.9%，边际改善[6][28]。其中，垃圾焚烧板块归母净利润同比增长10.5%，水务运营板块同比增长3.6%[28][29]。板块整体毛利率达28.8%，呈上行趋势[28][30]。 - **现金流与分红**：行业现金流持续改善，2025年前三季度销售商品提供劳务收到现金/营业收入比例同比提升4.50个百分点至95.1%，经营活动现金流净额达271亿元[32][35][36]。2024年环保板块分红114亿元，同比增加19亿元，垃圾焚烧公司分红比例显著提升[32][41][42]。 出海拓疆 - **垃圾焚烧出海**：国内垃圾焚烧产能已基本饱和，2024年全年中标量不到1万吨/日[50]。东南亚、中亚国家垃圾焚烧处理比例低（普遍低于10%），存在“垃圾围城”问题，市场需求迫切[7][55]。东南亚五国（印尼、泰国、越南、菲律宾、马来西亚）未来新增垃圾焚烧市场总投资规模预计达千亿级，仅印尼市场空间就达582亿元[56]。 - **印尼市场机遇**：印尼垃圾焚烧总统令于2025年10月出台，11月6日启动国际招标，预计2026年第一季度开始建设，推进迅速[7][61]。其主权基金Danantara参股投资，政治风险相对可控[7][64]。印尼垃圾热值更高（约8.6MJ/Kg，为中国1.6倍），测算其项目吨上网电量达482-597度，吨垃圾收入达612-758元，收益率和现金流预计优于国内项目[65][69][72]。已有20家中国垃圾焚烧企业进入供应商短名单[7][62]。 - **个股出海逻辑**：**龙净环保**跟随股东紫金矿业出海，业务从烟气治理拓展至矿山绿电[7][16]。**美埃科技**洁净室产品客户和应用领域持续拓展[7][16]。**冰轮环境**作为制冷压缩机龙头，海外算力配套订单爆发[7][16]。 降碳牵引 - **碳市场建设**：碳排放管控体系持续完善，配额将纳入钢铁、水泥、铝冶炼等行业，CCER已发布5批方法学，绿证基本实现全覆盖，预计碳价稳中有升[8][16]。 - **非电绿能**：政策将设置可再生能源电力、非电消费最低比重目标，利好：1) **可再生能源供暖（制冷）**：垃圾焚烧及生物质龙头通过供热改造增厚业绩、改善现金流[8][16]；2) **可再生能源制氢氨醇**：利于国内需求形成，加快从“0到1”发展[8][16]；3) **生物质能非电利用**：生物柴油（UCOME、HVO）、可持续航空燃料（SAF）等作为传统燃料的绿色替代品，在交通脱碳中扮演重要角色，受欧盟反倾销影响的最坏阶段已过去[8][16]。 - **再生资源**：**再生金属**（如高能环境、浙富控股、飞南资源）产能与金属涨价逻辑关联；**再生塑料**（如英科再生）打通了塑料循环再利用全产业链[8][16]。 减污深化 - **水务**：行业稳健增长、现金流改善，公用事业市场化改革促进估值修复提速，关注兴蓉环境、洪城环境等[9][16]。 - **大气**：国七标准推进带来汽车后处理市场机会，火电新增装机趋势延续叠加非电需求释放，烟气治理市场需求具有延续性，关注奥福科技、龙净环保等[9][16]。 主题性投资机会 - **环保+新质生产力**：涉及智能驾驶/无人驾驶/机器人相关的盈峰环境、宇通重工、福龙马等，以及电池材料相关的伟明环保等[10]。 - **环保+周期**：布局资源端的高能环境、赛恩斯等[10]。 - **化债受益**：垃圾焚烧和水务运营、环卫、检测服务、监测设备等方向受益于地方政府化债进展[10]。

孚日股份（002083.SZ）12月12日在投资者互动平台表示，公司有自备电厂，并按照环保规定已进行改 造。 （记者 张明双） 每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：贵公司未来如何实现碳达峰碳中和的目标呢？会大规 模使用绿色电力吗？ ...

国家绿色发展战略与政策导向 - 绿色发展是中国式现代化的鲜明底色，各地区各部门各行业将绿色发展理念贯穿于经济社会发展全过程各方面，推动产业结构、生产方式、生活方式变革 [2] - 中央经济工作会议将“坚持‘双碳’引领，推动全面绿色转型”列入明年经济工作重点任务 [2] - “十五五”规划建议提出，以碳达峰碳中和为牵引，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，增强绿色发展动能 [3] 能源体系转型与建设 - “十五五”规划建议提出“建设能源强国”，持续提高新能源供给比重，加强化石能源清洁高效利用，推进化石能源安全可靠有序替代，着力构建新型电力系统 [3][4] - “十四五”时期，中国建成全球最大、发展最快的可再生能源体系，全社会用电量中每3千瓦时电就有1千瓦时绿电 [3] - 到“十五五”末，中国新增用电需求绝大部分将由新增清洁能源发电量满足 [4] - 国家电网氢电耦合直流微网示范工程一期项目累计消纳清洁能源超860万千瓦时，制备“绿氢”近120万标方，二期项目全面投运后每天可满足10辆氢能大巴车充氢和50辆电动汽车充电 [3] 碳市场建设与发展 - 全国碳排放权交易市场于今年3月首次扩围，纳入钢铁、水泥、铝冶炼行业，覆盖全国二氧化碳排放总量占比60%以上 [5] - 2023年以来，生态环境部会同有关部门先后出台造林碳汇、海上风电等方法学，全国温室气体自愿减排交易市场支持领域逐步扩大 [5] - 将有序扩大碳排放权交易市场行业覆盖范围，并积极发展温室气体自愿减排交易市场，加快生态系统碳汇、可再生能源、甲烷减排等重点领域的方法学开发 [5] 工业节能降碳与绿色制造 - 节能降碳是促进经济社会发展全面绿色转型的重要举措，2024年中国煤炭消费占比下降至53.2%，比2012年下降超过15个百分点 [7] - 将分领域分行业实施节能降碳专项行动，重点控制化石能源消费，强化碳排放强度管理 [7] - 南京钢铁集团通过智慧能源管理平台实现节能，2024年度节能收益超过8000万元，吨钢综合能耗下降4.7% [7] - 中国累计培育国家绿色工厂6430家，绿色工厂产值占比超过20%，“三新”经济占GDP的比重超过18% [9] - 江西赣州有色冶金机械有限公司每年投入400余万元进行数字化改造，缩减工序，提高材料利用率和生产效率 [9] - “十五五”时期将持续加强绿色技术在生产制造领域的应用，引导和支持企业降碳减污增绿，增强工业绿色转型动力 [9] 生态环境分区管控与污染防治 - 中国已建成“两级、三类、一清单”的生态环境分区管控体系，划定三种类型4万多个管控单元，从源头上为优化生产力布局、产业结构调整提供绿色标尺 [8] - “十五五”时期将进一步完善生态环境分区管控方案，强化成果运用，引导重点行业企业向环境容量大、市场保障条件好的地区科学布局、有序转移 [8] - 将持续深入打好蓝天、碧水、净土保卫战，更加注重源头治理，强化减污降碳协同、多污染物控制协同、区域治理协同 [13] 生态系统保护与修复 - 中国加快建设以国家公园为主体的自然保护地体系，2026年1月1日起国家公园法施行，标志着体系建设进入法治化、规范化新阶段 [14] - “十五五”时期将继续坚持山水林田湖草沙一体化保护和系统治理，统筹推进重要生态系统保护和修复重大工程，严守生态保护红线，有序设立新的国家公园 [14] - “三北”工程攻坚战打响两年多来，累计实施项目415个，完成建设任务1.9亿亩 [15] - 内蒙古鄂托克旗“十四五”以来完成林草生态建设1200多万亩，毛乌素沙地治理率达到80%以上 [15] 绿色生活方式与消费 - 全国地级及以上城市居民小区垃圾分类覆盖率超过90%，27个省份出台碳普惠政策 [10] - 在消费品以旧换新活动中，超过60%的消费者选择购买新能源汽车，一级能效家电销售额占比高达90% [10] - 着力构建绿色低碳循环经济体系，有效降低发展的资源环境代价 [10]

公司战略与业务拓展 - 北京亿华通科技股份有限公司出资3000万元成立全资子公司北京亿华通储能科技有限公司，注册资本3000万人民币，标志着公司正式将业务延伸至储能新赛道 [1] - 新公司经营范围涵盖储能技术服务、站用加氢及储氢设施销售、新兴能源技术研发、输配电及控制设备制造等，是公司从“交通应用”向“储能”跨越的关键一步，旨在完善“制氢-储氢-用氢-储能”全链条生态 [1][2] - 公司此前已通过发布PEM电解水制氢系统、承担兆瓦级燃料电池热电联供系统国家研发项目等，构建了纵向一体化技术体系，为储能业务延伸奠定了技术基础 [2] 项目经验与技术积累 - 公司在储能业务启航前，已在河北、广西、新疆等地布局多个“源网荷储氢”一体化项目，积累了丰富的实战经验 [3] - 具体项目包括2023年7月获批的河北张家口市风氢一体化源网荷储综合示范工程项目（一期），以及同年与伊宁市合作共建的新疆伊宁市绿色氢能创新应用工程，这些项目旨在推动可再生能源制氢及产业链整合 [3] - 公司牵头承担的国家重点研发计划“单套兆瓦级质子交换膜燃料电池热电联供系统设计与集成”项目，是中国燃料电池产业从车用向能源、储能领域应用的重要里程碑 [2] 行业背景与市场前景 - 多项国家政策为氢储能发展提供支持，包括《能源法》将氢能纳入国家能源体系，《“十四五”新型储能发展实施方案》将氢储能列为重点技术方向，《氢能产业发展中长期规划(2021-2035年)》提出培育“风光发电+氢储能”一体化模式 [4] - 《新型储能规模化建设专项行动方案(2025-2027年)》明确新型储能是支撑新型能源体系建设的核心要素，并提出到2027年实现新型储能规模化、市场化发展 [4] - 行业预测显示，2030年中国氢储能市场规模将突破5000亿元，2035年有望迈入万亿级行列 [4] 战略意义与行业影响 - 公司成立储能科技公司被视为氢能与储能融合发展进入实质性落地阶段的标志，为行业树立了“技术+场景”双驱的新标杆 [1] - 此举彰显了龙头企业对氢能多元应用的前瞻性判断，将为氢能与储能的融合发展提供可复制的实践经验 [5] - 氢能与储能技术的融合发展，将助力国家“碳达峰、碳中和”目标实现，公司凭借先发优势抢占了万亿级新赛道的关键席位 [5]

绿色发展政策与战略导向 - 绿色发展是中国式现代化的鲜明底色，各地区各部门各行业将绿色发展理念贯穿于经济社会发展全过程各方面[1][2] - 中央经济工作会议将“坚持‘双碳’引领，推动全面绿色转型”列入明年经济工作重点任务[2] - “十五五”规划建议提出以碳达峰碳中和为牵引，协同推进降碳、减污、扩绿、增长[3] 能源体系绿色转型 - 加快建设新型能源体系，“十五五”规划建议提出“建设能源强国”[3] - “十四五”时期建成全球最大、发展最快的可再生能源体系，全社会用电量中每3千瓦时电就有1千瓦时绿电[3] - 到“十五五”末，我国新增用电需求绝大部分将由新增清洁能源发电量满足[4] - 国家电网氢电耦合直流微网示范工程一期累计消纳清洁能源超860万千瓦时，制备“绿氢”近120万标方[3] 碳市场建设与机制 - 全国碳排放权交易市场首次扩围，纳入钢铁、水泥、铝冶炼行业，覆盖全国二氧化碳排放总量占比60%以上[5] - 碳市场有力促进全社会形成“排碳有成本、减碳有收益”的低碳发展意识[5] - 积极发展温室气体自愿减排交易市场，加快生态系统碳汇、可再生能源、甲烷减排等重点领域的方法学开发[5] 工业节能降碳与绿色制造 - 节能降碳是促进经济社会发展全面绿色转型的重要举措，2024年我国煤炭消费占比下降至53.2%，比2012年下降超过15个百分点[7] - 南京钢铁集团通过智慧能源管理平台实现节能，2024年度节能收益超过8000万元，吨钢综合能耗下降4.7%[7] - 我国累计培育国家绿色工厂6430家，绿色工厂产值占比超过20%[9] - “三新”经济占GDP的比重超过18%[9] - 江西赣州有色冶金机械有限公司每年投入400余万元进行数字化改造，提高材料利用率与生产效率[9] 生态环境分区管控与污染防治 - 我国已建成“两级、三类、一清单”的生态环境分区管控体系，划定三种类型4万多个管控单元[8] - 我国持续深入打好蓝天、碧水、净土保卫战，生态环境质量持续改善[13] - “三北”工程攻坚战累计实施项目415个，完成建设任务1.9亿亩[14] - 内蒙古鄂托克旗“十四五”以来完成林草生态建设1200多万亩，毛乌素沙地治理率达到80%以上[14] 绿色生活方式与消费 - 全国地级及以上城市居民小区垃圾分类覆盖率超过90%[10] - 27个省份出台碳普惠政策[10] - 在消费品以旧换新活动中，超过60%的消费者选择购买新能源汽车，一级能效家电销售额占比高达90%[10]