人工智能生成，广告的技术演进与模式变革 人工智能，尤其是以大语言模型和多模态模型为代表的生成式智能，正在全球范围内重塑广告系统的底 层逻辑。当前，数字广告技术已经从上一代的程序化广告推荐系统，向能够理解用户意图、分析用户情 感和行为的智能广告系统演进。广告不再仅是页面中的插图或文字，逐步演化为由人工智能"理解用户 需求、生成内容、决定投放"的完整闭环。不仅如此，生成式智能技术在广告创意生成、智能投放、智 能审核等环节都有广泛应用。以谷歌为例，2025年I/O大会[ I/O大会（Innovatio n in t he Open）即Google 开发者大会，于2025年8月13日召开，聚焦 Google 创新技术，Android、AI、web、cloud 等领域最新动 态。]上发布的"AI模式"将Gemini模型深度嵌入搜索、推荐与广告生成流程中，展示了广告从"被动呈 现"到"主动交互"的彻底转变。腾讯AI广告创意平台——"妙思"借自主研发的混元大模型打通创意制 作、投放流程与广告审核多个环节。 广告的投放逻辑发生质变。如在跨境电商广告投放中，生成式智能技术已被广泛应用于人群洞察、素材 生成与多平台投放策略优化， ...

公司融资计划 - 美股上市公司 Soluna Holdings 宣布已达成最终协议，计划筹集约 3200 万美元 [1] - 公司将根据纳斯达克规则以每股 1.77 美元价格发行 18,079,144 股普通股及相应的 C 系列认股权证 [1] 资金用途 - 此次融资的净收益将用于公司运营资金、项目级股权投资及其他一般企业用途 [1] - 融资资金将用于支持比特币挖矿业务 [1] - 融资资金将用于支持生成式人工智能等高性能计算应用业务 [1]

核心观点 - 油气行业正遵循一条双轨发展路径：一方面通过严格的资本纪律和成本优化巩固传统核心业务，另一方面积极推进以AI为核心的数字化转型以提升效率并为能源转型奠基 成本管控与数字化转型是核心主题 [1] 行业面临的成本与供应链挑战 - 油气企业面临多重成本压力 其中美国对钢材、铝材等关键物资加征关税导致供应链成本显著上涨 [1] - 具体成本影响包括：油井管成本潜在涨幅高达40% 海上服务、陆上作业及液化天然气建设等环节成本普遍上升4%至15% [1] - 成本上升导致运营成本增加、供应链频繁中断 并削弱了投资势头 受通胀与财务不确定性影响 超过500亿美元的海上新建项目因延期面临风险 [2] 行业的应对措施 - 为应对挑战 油气企业已采取一系列措施 包括成立专门的“关税应急小组”、重新协商合同、增加备用零部件库存 以及优化业务组合并进行结构性成本削减 [2] - 当前行业核心挑战在于如何在多变政策环境下 将资本精准配置于既能实现短期盈利、又能支撑长期可持续增长的领域 [2] 数字化转型与AI投资趋势 - 为提升运营效率与韧性 油气行业正加速向数字化转型 其中人工智能与生成式人工智能成为技术投资的重中之重 [2] - 德勤预测 到2026年 美国油气企业在AI与GenAI方面的支出可能占据其信息技术总支出的一半以上 相比目前的约20%实现大幅跃升 [2] - 行业对AI与GenAI的态度显得更为积极和开放 兴趣达到历史上前所未有的水平 [3] AI技术的具体应用方向 - AI技术的应用正从改善后台办公室流程快速向核心生产运营环节延伸 [2] - 重点应用方向包括设备维护、流程优化、资产性能管理以及实现“互联员工”与“综合运营” [2] - 在设备维护领域 行业正从预测性维护向更高级的规范性维护乃至自修复维护演进 目标是从单一场景试点迈向通过自主系统优化端到端的价值链 [3] 行业未来竞争与转型关键 - 2026年将成为油气行业专注于内涵式增长与战略执行的关键之年 [3] - 企业的核心竞争力将体现在：能否在严控当下成本与投资未来技术之间取得精妙平衡 以及能否成功部署数字化工具并将其转化为切实的商业价值 [3] - 真正成功的转型依赖于企业能否将技术创新、业务流程再造、组织能力升级以及长期战略定力深度融合 从而构建独特且可持续的竞争优势 [3]

主要研究发现 - 生成式人工智能（GenAI）对高替代风险职业的招聘需求产生了显著且加剧的负面影响，在控制GenAI暴露水平后，高替代风险职业的招聘数量平均下降12%[4][18] - 替代效应随时间快速增强，从ChatGPT发布后第一年的6%增长至第三年的18%[4][18] - 入门级职位（无需高等学位或丰富经验）受冲击最严重，第一年招聘分别下降18%和20%，长期效应加剧[4][18][108] - 行政支持与专业服务行业是重灾区，招聘数量长期降幅分别高达40%和30%[4][121] 研究方法与数据 - 研究利用2022年11月ChatGPT发布作为外生冲击，采用双重差分与事件研究法进行因果识别[4][14] - 分析基于Lightcast收集的2018年第一季度至2025年第二季度共2.85亿条美国招聘信息[4][14] - 识别策略创新性地结合了职业的GenAI暴露度与AI替代脆弱性两个维度，以分离替代效应与协同效应[4][18] 异质性影响与政策含义 - 负面影响存在明显技能梯度，长期来看，大学学位职位招聘下降18%，受冲击最大[106][107] - 按经验划分，入门级（0-2年）职位招聘降幅最大，第一年下降10%，长期达19%[108] - 研究结果表明，GenAI对劳动力市场的冲击速度与规模远超以往技术（如机器人），且主要影响白领职业[75][121] - 研究建议政策应关注教育体系改革、早期职业支持及社会保障，以应对技术冲击[122]

政策发布与核心导向 - 教育部教师队伍建设专家指导委员会正式发布《教师生成式人工智能应用指引（第一版）》，为教师在教育教学中合理、规范、创新应用生成式AI提供重要指导[1] - 指引旨在深化人工智能赋能教师队伍建设，推动人工智能赋能教育教学大规模运用，引导教师科学、安全、合规、理性地应用生成式人工智能[3] - 核心指导思想是扎实推进国家教育数字化战略，积极探索数字赋能大规模因材施教、创新性教学的有效途径，把人工智能融入教育教学全要素、全过程[3] - 基本原则包括强化价值引领、遵循教育规律、恪守伦理规范、加强协同共治，以构建以人为本的智慧教育新生态，助力教育强国建设[3][4][5] 应用场景指引 - 指引围绕助力学习变革、教学提质、育人进阶、评价增效、管理升级、研究创新六大核心场景，系统阐述了生成式AI的应用路径[5][6][7][8][9][10][11][12][13] - 在学习变革方面，支持对话式、游戏化、个性化、协作探究与跨学科学习等多种方式，培养学生高阶思维[5][6] - 在教学提质方面，可优化教学设计、实施与反馈环节，应用于学情分析、教案设计、课件制作、课堂互动、作业设计等，探索大规模因材施教和人机协同教学的有效路径[6][7][8] - 在育人进阶方面，可拓展品德、体育、美育、劳动、心理健康教育的途径，发挥技术辅助优势[8][9] - 在评价增效方面，可改革评价工具与方法，通过人机协同实施作业批改、学业诊断、试题命制与量规设计，提升评价的客观性、时效性与育人价值[9][10] - 在管理升级方面，可优化班级、校务、家校协同等管理流程，增强管理的科学性、精准性与有效性[11] - 在研究创新方面，可辅助教师开展基于证据的教学反思、个性化知识更新与创新性课题研究，提升教育教学研究能力[12][13] 行业合规与伦理规范 - 指引明确教师在使用生成式AI过程中需审慎判断的行为边界，确保技术应用符合教育伦理与法律法规[14] - 强调坚持育人主体地位，教师应始终发挥育人主导作用，将生成式人工智能仅作辅助工具使用，在价值观引导、道德教育等关键育人环节不得交由技术替代[15] - 要求加强内容审查把关，教师须对生成内容进行事实核查、价值审查、适切评估，严禁未经审查直接使用，涉及高敏感内容应提交学校审查[15][16] - 要求恪守学术创作伦理，在研究选题、核心设计、数据解读、论点撰写等体现原创性的关键环节须由教师主导，且按规范标注引用[17][18] - 要求引导学生规范使用，根据学生年龄特点明确使用边界，原则上禁止小学生独立使用，确需使用的应在教师或监护人指导下进行[18] - 要求合规合法处理数据，严格遵守国家数据安全与个人信息保护相关法律法规，严禁上传敏感信息与涉密内容[18][19] - 要求践行技术智能向善，严格遵循国家法律法规，严禁生成或传播任何危害国家安全、损害社会公共利益、违背公序良俗的内容[19][20][21] 组织保障与生态构建 - 各地应加强统筹指导，系统推进教师人工智能应用能力建设，制定本地实施细则，建立工具评估与准入机制，将教师AI素养提升纳入培训体系[22] - 各级各类学校应为教师应用生成式人工智能提供必要条件，鼓励教师在遵守规范的前提下积极探索创新应用[22] - 要求相关企业落实产品合规与服务支持，依法进行数据分类分级、安全评估、算法备案等工作，积极支持并参与教育行业应用标准制定，建立专业化的技术支持服务体系[22] 公司业务契合与概况 - 北京光年无限（图灵机器人）秉持“以AI技术推动大规模因材施教”的使命，其构建的“图灵智学”AI精准学系统方案与《指引》政策导向高度契合[1] - 该系统依托自研教育大模型，构建覆盖课前、课中、课后的全流程教学闭环，可实时追踪分析学情，为学生精准推送符合“最近发展区”的学习内容，实现个性化学习路径[1] - 系统还能辅助教师智能布置任务、分层作业与学情追踪，通过数据驱动的完整闭环，切实减轻教师负担，推动课堂教学向以学生为中心的模式转型[1] - 图灵机器人2014年发布，是国内最早的AI对话机器人开发平台，在AI技术/应用领域拥有近500项发明专利[23] - 公司主要对外输出AI技术/产品方案，图灵inside版的AI硬件累计超过1亿台，每日AI交互数亿次，主要应用于儿童/教育、具身智能/机器人、运营商、轨道交通等商业场景[23]

公司概况与实力 - 公司为江苏新华报业传媒集团有限公司，是一家以《新华日报》为龙头的现代化全媒体集团，旗下拥有多元传播载体与30多家控股公司 [2] - 截至2024年末，公司资产规模已超100亿元，在资金保障、数据积累与技术储备方面具备强劲实力 [2] - 公司形成了历史报全量数据、智能媒体资源数据等高质量数据集，并牵头编制实施了全国首个省级传媒行业数据分类分级标准 [2] 产品核心信息 - 产品名称为“新华大模型”，是一款面向理论学习领域的垂直型生成式人工智能服务，旨在为体制内人员理论学习提供专业化、智能化支撑 [1][3] - 该大模型已于2025年12月2日前完成备案，生成式人工智能服务备案号为Jiangsu-XinHua-202510310055 [1][4] - 产品基于国产通用模型微调开发，采用Transformer架构与PyTorch训练框架 [3] - 产品通过“苏大强·爱学习”智能体等技术产品对外提供服务，用户可在交汇点客户端AI频道抢先使用 [3] 产品功能与服务 - 产品具备辅助新闻创作、理论学习问答等功能 [3] - 提供五大核心服务：理论学习领域智能问答、文献解读与分析、知识检索与推荐、辅助学习与创作、个性化学习方案制定 [3] - 用户群体聚焦党政机关、国有企业及传媒单位，适用场景覆盖思想学习、主题教育等各类理论学习活动 [3] - 产品已在重要政策解读、主题宣传活动中发挥作用，相关专题页面浏览量持续攀升，有效提升了理论内容的传播效果与用户黏性 [3] 行业背景与合规 - 我国于2023年7月正式出台《生成式人工智能服务管理暂行办法》，明确了对生成式AI大模型研发及服务的合规要求 [1] - 随着该办法深入实施，越来越多大模型产品完成备案，为AI行业发展划定了新的起跑线 [1] - 在2025江苏互联网大会上正式启动了“江苏省大模型语料安全服务平台”，通过正面语料合规校验、负面语料源头排查与动态拦截等全流程服务，筑牢大模型风险防控底线 [2] 发展战略与未来规划 - 未来将从两方面推进大模型建设：一方面持续加大研发投入，优化模型性能，提升服务精度与广度，并探索与知识图谱等新技术融合；另一方面持续助力媒体传播，构建体系化、实战化的“智能文风矩阵” [4] - 目标是通过对新闻体裁应用场景的精准解构与训练，赋予大模型“人格化”创作能力，生产兼具思想深度、人文温度与专业高度的“主流价值产品” [4] - 大模型的备案号被视为公司驶往人工智能“星辰大海”的一张全新通行证和新的出发地 [4][5]

历史研究：确认《拉贝日记》中的中国飞行员身份 - 经过20多年追寻，研究者在2025年11月底最终确认，《拉贝日记》中化名“罗福祥”（音译“汪汉万”、“黄广涵”）的中国飞行员是时任中国空军第4大队第22中队中队长黄光汉 [1][2] - 黄光汉在抗战期间曾击落多架日本飞机，档案记载其在1937年8月15日和8月30日于溧水和南京上空有击落记录 [1][5] - 南京沦陷后，黄光汉受伤被农民救助，后通过德国传教士约翰·拉贝和乔治·费奇的帮助，藏身于南京安全区，直至1938年2月23日离开南京前往香港 [2][5][12] 餐饮行业：数字化、工业化转型趋势 - 第二十二届江苏餐饮产业发展大会于2025年12月2日至3日在昆山召开，探讨行业在数字化与消费升级下的高质量发展路径 [6][14] - 行业正推进数字化升级，建设智慧餐饮平台并推广智能技术应用，例如“芯厨师”炒菜机器人已与大米先生、和合谷等连锁品牌合作，以解决后厨标准化问题 [6][15] - 餐饮工业化程度加深，预制菜生产线设计实现规模化生产，例如一个工厂每顿能生产约4万份餐食，且通过标准化设计使菜品质量稳定可控 [6][15][16] 餐饮行业：文化传承与体验创新 - 餐饮业注重文化传承，例如冶春餐饮推出的“红楼早宴”，将《红楼梦》中的饮食文化实体化，如制作豆腐皮包（晴雯包）和造型寓意“事事如意”、“多子多福”的点心 [7][17] - 企业通过结合弹唱、解说和故事表演，打造“沉浸式餐饮体验”，以满足消费者从“吃饱”向“吃好”、“吃出文化”转变的需求 [7][17] 餐饮行业：绿色健康与可持续发展 - 行业发出绿色餐饮倡议，倡导餐饮单位及从业者做践行者，同时鼓励消费者参与推动，形成“双向奔赴” [7][18] - 企业创新实践绿色健康理念，例如速品食品团队历时18个月，从中医经典组方“洛神乌梅饮”汲取灵感，结合现代发酵科技，研发出“千里香乌龙康普茶” [7][18] 人工智能：新华大模型完成备案并投入应用 - 2025年12月2日，江苏省新增9款已完成备案的生成式人工智能服务，其中包括由新华报业集团自主研发的“新华大模型” [8][9] - 新华大模型是面向理论学习的垂直型人工智能产品，旨在为体制内人员提供专业化、智能化的理论学习服务，用户群体聚焦党政机关、国有企业及传媒单位 [8][9] - 该模型提供五大核心服务，包括理论学习智能问答、知识检索与推荐、个性化学习方案制定等，并已通过“江苏省大模型通用安全服务”的合规校验 [8][9] 城市更新：扬州苏唱街1号改造项目 - 位于扬州老城区南河下历史文化街区的苏唱街1号完成改造更新，该项目是广陵区2025年列省重大项目的重要节点 [10][11] - 改造秉持“与古为新，共生”原则，采用“折叠街巷，立体社区”理念进行“微创手术”，保留了斑驳旧窗、黑板等老物件，并对院内一棵54年树龄的古银杏实施了严格保护 [10][11] - 更新后的苏唱街1号将成为一个集戏曲展演、商业等多种功能于一体的综合性人文活力空间 [10][11]

行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [2] 核心观点 - 有线电视网络是国家重要信息化基础设施和网络强国建设的战略性资源 [2] - 在政策治理推动下，全国有线电视用户实现回流，但行业内企业经营仍承压 [2] - 5G业务商用对有线电视企业的经营业绩提升程度有限 [2][33] 行业运行情况 - 2025年前三季度全国广播电视服务业总收入为10489.19亿元，同比增长4.59% [4] - 实际创收收入为9345.98亿元，同比增长4.31% [4] - 广播电视机构总收入为4469.04亿元，同比增长6.73%；网络视听服务机构总收入为6020.15亿元，同比增长3.05% [4][7] - 2025年三季度末全国有线电视实际用户为2.07亿户，较2024年末下降0.96%，但较上季度末环比增长0.49% [4] - 广电5G用户达3995.61万户，较2024年末增长21.99%，较上季度末环比增长12.69% [4] - 2022-2024年，全国广播电视服务业总收入持续增长，网络视听服务收入是增长主因，有线电视网络收入波动幅度不大 [5][9][10] - 移动互联网用户规模达12.69亿人，在线视频APP月活跃用户规模达7.99亿人，对有线电视用户分流显著 [11] - 有线电视行业在重大活动（如纪念大会）直播转播中发挥核心作用，覆盖亿万家庭用户，成为1.6亿直播收视户次、4.3亿实时收视人次的核心传输渠道 [14] 行业政策 - 行业治理在酒店电视操作复杂治理、遥控器简化等方面取得突破，截至2024年底，全国31个省区市的18.3万家酒店、1159万间客房实现“便捷看电视、开机看直播” [16] - 《住宅项目规范》国家标准自2025年5月1日起实施，明确要求住宅项目应设有线电视系统等智能化系统及设备 [17] - 2025年9月发布《关于规范酒店电视服务 加强酒店电视管理的通知》，从技术、监督及推广等方面规范酒店电视服务 [17] 有线电视行业企业运行情况 - 2025年前三季度，8家样本企业中仅3家营业收入实现同比增长：吉视传媒（3.00%）、江苏有线（2.79%）和华数传媒（0.92%） [18] - 5家企业收入呈现下滑，其中贵广网络和陕西广电下滑最为严重，降幅分别为-27.63%和-22.16% [18] - 从2020-2024年趋势看，吉视传媒、江苏有线和华数传媒的收入年均复合增长率为正，分别为0.14%、2.09%和5.52%，其余5家公司为负 [19] - 盈利水平方面，2025年前三季度仅江苏有线利润总额同比增长6.08%，华数传媒盈利但同比下降11.36%，歌华有线扭亏为盈，利润总额为0.04亿元，其余五家企业均处于亏损状态 [24] - 2025年三季度末样本企业资产负债率平均值为56.19%，中位数为59.74%，分别较上年底上升1.24和1.74个百分点，陕西广电和贵广网络的资产负债率高于80% [28] - 样本企业应收账款合计值较上年底增长7.34%，政府采购类业务对企业的资金占用仍在上升 [28] - 现金流方面，样本企业投资活动现金流普遍为净流出，仅江苏有线、陕西广电和贵广网络筹资活动前现金流量净额为正，歌华有线和华数传媒资金缺口分别为24.80亿元和10.64亿元，对融资存在较高依赖 [32] - 部分企业如广西广播电视信息网络股份有限公司通过资产置换剥离有线电视业务进行转型 [33] 总结 - 2025年前三季度，有线电视行业在政策推动下实现大屏用户回流，全国有线电视实际用户达2.07亿户，广电5G用户增长显著 [35] - 行业仍面临新媒体、互联网的激烈竞争，用户分流压力持续 [35] - 样本企业营收分化明显，多数企业面临亏损扩大、资产负债率上升、资金占用等问题，5G业务对企业经营业绩提振有限，行业整体经营承压态势仍将延续 [35]

欧盟监管动态 - 欧盟委员会计划对Meta Platforms在WhatsApp中整合“Meta AI”人工智能功能的行为启动新的反垄断调查 [1] - 调查预计将在未来几日宣布，但具体时间可能变动 [1] - 此次调查将依据传统反垄断规则进行，而非欧盟的《数字市场法案》 [1] 调查背景与指控 - 调查针对Meta公司于2025年3月起在欧洲市场的WhatsApp界面中内置聊天机器人及虚拟助手“Meta AI”的行为 [1] - 意大利反垄断监管机构已于2024年7月启动调查，指控Meta通过将AI工具整合至WhatsApp来利用其市场力量 [1] - 意大利的调查在2024年11月进一步扩大，以审查Meta是否通过在该通讯平台屏蔽竞争对手的AI聊天机器人来滥用其主导地位 [1] 公司回应与行业趋势 - Meta公司表示尚未收到欧盟调查的细节，并援引了早前针对意大利调查的声明，称该调查“毫无依据” [1] - 此举反映出监管机构对大型科技公司在主要平台应用生成式人工智能的审查日益加强 [1] - 欧盟的《数字市场法案》目前正被用于审查亚马逊和微软云服务的潜在限制行为 [1]

航空与交通 - 马来西亚交通部宣布水下探测公司“海洋无限”将于12月30日重启对马航370航班客机残骸的搜寻工作 该航班于2014年3月8日失联 机上载有239人 [2] - 工信部正式发布汽车转向新国标GB17675-2025《汽车转向系 基本要求》 新标准将自2026年7月1日起全部替代此前的GB17675-2021标准 [9] 科技与互联网公司动态 - 豆包手机助手官方回应微信登录异常 称在nubia M153上操作微信功能会导致异常 已下线相关能力 受影响微信账号正陆续解封 [2] - 知情人士否认前小米中国区市场部总经理王腾加入魅族的传闻 [4] - 华硕回应遭黑客集团Everest勒索 声明称供应商遭攻击导致手机部分影像处理源代码受影响 但未影响产品、内部系统与用户隐私 [5] - 微软首席执行官萨蒂亚·纳德拉在接受采访时坦言 公司庞大的企业规模已成为其在AI竞赛中的“巨大劣势” [7] 消费电子与智能设备 - 苹果设计总监Alan Dye宣布离职并加入Meta 他曾是苹果负责人机交互设计的副总裁 并主导了iOS 26的液态玻璃设计语言更新 [2] - 据Omdia报告 2025年第三季度全球可穿戴腕带设备出货量达5460万台 同比增长3% [4] - 小米在2025年第三季度以960万台的出货量稳居全球可穿戴设备出货量第一 市场份额升至17.6% 同比增长13% [4] - 美国职业足球大联盟将在总决赛直播中正式启用四台iPhone 17 Pro作为官方广播级摄像机 [4] 人工智能与前沿技术 - 渐冻症患者、京东前副总裁蔡磊表示 如果眼控技术未来难以满足工作需要 他已准备好尝试脑机接口 [3][4] - 导演詹姆斯·卡梅隆声明《阿凡达：火与烬》的制作过程中未使用任何生成式人工智能技术 以澄清角色是由真人演员通过动作捕捉呈现而非AI生成 [6] 汽车行业 - 乘联分会数据显示 11月1-30日全国乘用车市场零售226.3万辆 同比下降7% 今年以来累计零售2151.9万辆 同比增长6% [10] - 11月1-30日全国新能源乘用车市场零售135.4万辆 同比增长7% 今年以来累计零售1150.4万辆 同比增长20% [10]