行业政策背景 - 2024年9月国务院印发《关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》（“新国十条”），明确提出增强行业可持续发展能力并提高数智化水平 [1] - 政策鼓励运用人工智能、大数据等技术，以加快数字化转型，提升营销服务、风险管理和投资管理水平 [1] 公司数字化战略 - 公司将“以客户为中心”理念融入科技创新，其核心载体“中国人寿寿险”App成为践行“新国十条”的先锋样本 [3] - 公司以“新国十条”为蓝图，将数字金融的宏大叙事细化为用户可感的便捷服务 [7] 智能理赔服务 - 公司深耕人工智能应用，成功构建全流程无人工干预的理赔作业模式，部分案件从申请到赔付全程自动化处理，最快仅需3分钟 [4] - 公司在业内率先实现医保商保门诊直赔，打通数据壁垒，在院端收费时即可完成商保结算，实现“免申请、秒结案”的革命性突破 [4] 全景服务生态 - “中国人寿寿险”App深度整合核心业务功能，构建“管保单、管财富、管健康、管养老”四管服务场景的闭环生态 [5] - 管保单功能实现从多元保险产品投保到全量保单状态实时可视，让用户轻松掌控保障脉络 [5] - 管财富功能通过整合全资产视图，供给红利、年金等多样化资产配置能力，提供数字化、精细化的资产统筹方案 [5] - 管健康功能内设专业康养板块，提供定制化养生食谱、健康资讯及管理工具，并无缝连接“国寿嘉园”高品质养老社区服务 [5] - 管养老功能创新推出“尊老模式”，打造行业首个获得工信部适老化及无障碍认证的移动应用，支持语音唤醒、导航、报案及“空中客服”视频协助 [6] 数字化生态影响 - 公司运用科技之力打破时空壁垒与服务门槛，让高质量保险保障与综合金融服务覆盖更广泛人群 [7] - 公司App的迭代是保险业响应“数字金融”号召，以智能服务书写普惠金融新范本的有力证明 [7]

公司战略定位 - 公司作为大型综合类上市券商，将服务实体经济作为根本宗旨，并将功能性放在首要位置 [1] - 公司战略聚焦于对内强化科技赋能与对外服务科技创新，致力于在科技金融和数字金融领域实现双向赋能 [1] 投资银行业务 - 2025年1月，公司成功保荐海博思创在科创板上市，该项目是中国新型储能行业首单IPO [2] - 在无先例可循的情况下，公司通过深入的行业研究、专家交流和多维度分析，成功论证了企业的科创属性与价值 [2] - 2024年以来，公司累计服务14家科技型企业实现股权融资67.45亿元，在科创板、创业板及北交所的IPO单数与规模均位居行业前十 [3] - 公司承销发行了58只科创债，融资规模达122.64亿元，并成功助力多项市场首单或创新案例 [3] - 公司坚持“早介入、早服务”，系统梳理科创企业资本需求，并积极推进专业行业组建设，深耕生物医药、新能源等战略性新兴产业 [3] 私募股权与基金投资 - 近五年，公司通过子公司中泰创投、中泰资本为40余家科创企业进行股权投资，投资额达30亿元 [6] - 公司通过投资山东新动能基金20亿元，助力区域创新高地建设与新兴产业集群培育 [6] - 公司发起设立多只科创基金，管理规模达60亿元，有效带动社会资本支持科创型中小企业 [6] 区域性股权市场服务 - 公司子公司齐鲁股权交易中心的“专精特新”专板服务企业2300余家，其中省级专精特新企业、“小巨人”企业、单项冠军企业占比超84%，服务企业数量和企业质量占比两项指标均居行业首位 [5] - 该专板构建了涵盖“六大载体、七类工具、八大产品”的综合服务体系，并利用区块链技术完善企业数字档案和产业链图谱 [5] - 2025年，该中心升级推出“上市云梯计划”，为“小巨人”、单项冠军等企业提供全链条上市陪跑服务 [5] 金融科技与数字化转型 - 公司党委牵头成立科技创新领导小组，组建了650余人的专业金融科技团队，年均信息技术投入超10亿元，投入占比连续五年位居行业前列 [7] - 公司数字化转型成果获国务院“国有重点企业管理标杆项目”和中国人民银行“金融科技发展奖”二等奖，并有15个项目入选资本市场金融科技创新试点，数量居行业首位 [7] - 公司构建“1+N”大模型战略框架，以自研“仓颉大模型平台底座”联动多个应用，相关技术已在财富管理、机构业务等多场景落地 [7] - 自研的证券极致交易平台XTP核心交易穿透延迟低于5微秒，机构客户统一服务平台“尚元”已于2024年发布 [8] - 投行业务一体化平台已建成电子底稿、智能文档等核心系统，累计完成线上化处理373万次 [8] - 投资条线打造的盖亚量化策略平台覆盖6大类资产，支持策略类型超20种 [8]

政策背景与公司战略 - 2024年9月国务院办公厅转发七部门《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》标志着期货行业进入高质量发展攻坚期 [1] - 政策核心导向为加强监管、防范风险、服务实体与新湖期货近年转型方向高度契合 [1] - 公司拟定新时期发展目标为到2029年建立服务全品种全产业链的研发体系并建成适应国际化的业务布局和管理体系 [1] - 公司将政策导向转化为内部合规准则和业务重点紧密围绕意见的八方面十七项要求开展行动 [1][5] 业务架构与服务模式 - 公司形成覆盖全客群的服务体系以经纪业务为核心同步打造风险管理、财富管理、机构运营、技术支持、交易技能、主动交易六大服务商体系 [2] - 投研模式升级为五线四板块以产业、研究、资管、风险管理、场外五条业务线结合有色及贵金属、黑色金属、能化、农产品四大产业板块 [2] - 业务架构进一步升级为中介型业务、工具型业务、交易型业务、投资型业务四层架构以提升服务质量 [2] - 公司深入调研产业梳理企业发展难点借助期货工具整合资源为实体企业提供全周期一体化解决方案 [2] 服务实体经济实践案例 - 针对温州数百家中小微白银电镀企业面临现货起订量高、资金占用大、价格波动频繁的难题设计期现联动方案 [3] - 方案由风险管理子公司批量采购白银现货并期货套保企业可小批量多次采购通过后点价方式降低资金压力与价格风险 [3] - 该实践精准契合服务实体要求成为期货服务中小微企业的标杆案例有效解决采购门槛高和价格风险大的经营难题 [3] 内部合规与制度建设 - 公司对照意见十七项重点措施梳理内部制度重点修订营销人员薪酬管理和互联网业务等方面制度 [4] - 完善事前防范、事中监控、事后处置的合规管理全流程将合规要求融入业务各方面 [4] - 建立线上培训平台不定期上传业务课程和新规培训对新入职员工组织专门合规培训并测试从源头树立合规意识 [4][5]

文章核心观点 - 中泰证券通过强化内部科技赋能与外部服务科技创新，在科技金融和数字金融领域进行实践，致力于服务国家战略和实体经济 [2] - 公司以服务科创企业直接融资、建设专业服务平台和加大金融科技投入为具体路径，实现与科创企业共同成长 [3][6][8] 服务科创企业直接融资 - 公司保荐海博思创在科创板成功上市，成为中国新型储能行业首单IPO，在无先例情况下开展行业研究、价值挖掘等开创性工作 [3] - 2024年以来累计服务14家科技型企业实现股权融资67.45亿元，科创板、创业板及北交所的IPO单数与规模均位居行业前十 [5] - 承销发行58只科创债，融资规模达122.64亿元，并成功助力多项市场首单或创新案例 [5] - 近五年为40余家科创企业股权投资30亿元，通过投资山东新动能基金20亿元助力区域创新 [7] - 发起设立多只科创基金，管理规模达60亿元，带动社会资本支持科创型中小企业 [7] 专业服务平台建设与培育 - 子公司齐鲁股权交易中心"专精特新"专板服务企业2300余家，省级专精特新企业、"小巨人"企业、单项冠军企业占比超84%，两项指标均居行业首位 [6] - 构建涵盖"六大载体、七类工具、八大产品"的综合服务体系，并推出"上市云梯计划"提供全链条上市陪跑服务 [6] - 发挥子公司中泰创投、中泰资本的"耐心资本"作用，聚焦先进制造、高端装备等领域 [6] 金融科技投入与数字化建设 - 公司组建650余人的专业金融科技团队，年均信息技术投入超10亿元，投入占比连续五年位居行业前列 [8] - 数字化转型成果获国务院和中国人民银行奖项，15个项目入选资本市场金融科技创新试点，数量居行业首位 [8] - 构建"1+N"大模型战略框架，相关应用在财富管理、机构业务等多场景落地 [8] - 自研证券极致交易平台XTP核心交易穿透延迟低于5微秒，技术实力行业领先 [9] - 投行业务一体化平台累计完成线上化处理373万次，投资条线盖亚量化策略平台覆盖6大类资产，支持策略类型超20种 [9]

公司战略定位 - 公司坚守服务实体经济根本宗旨，将功能性放在首要位置 [1] - 公司战略为对内强化科技赋能，对外服务科技创新，致力于书写科技金融与数字金融的双向实践 [1] - 公司表示将继续做好科技金融、数字金融大文章，为金融强国和中国式现代化建设贡献力量 [6] 投资银行业务表现 - 2025年1月，公司保荐的海博思创在上交所科创板成功上市，成为中国新型储能行业首单IPO项目 [1] - 2024年以来，公司累计服务14家科技型企业实现股权融资67.45亿元 [2] - 公司在科创板、创业板及北交所的IPO单数与规模均位居行业前十，并承销发行58只科创债，融资规模达122.64亿元 [2] 子公司业务发展 - 子公司齐鲁股权交易中心的“专精特新”专板服务企业2300余家，省级“专精特新”企业等占比超84%，相关指标位居行业首位 [3] - 齐鲁股交构建了涵盖“六大载体、七类工具、八大产品”的综合服务体系，并推出“上市云梯计划”提供全链条上市陪跑服务 [3] - 子公司中泰创投、中泰资本发挥“耐心资本”作用，近五年为40余家科创企业股权投资30亿元，并管理规模达60亿元的科创基金 [4][5] 金融科技与数字化转型 - 公司组建650余人的专业金融科技团队，年均信息技术投入超10亿元，投入占比连续五年位居行业前列 [6] - 公司数字化转型成果获国务院和中国人民银行奖项，并有15个项目入选资本市场金融科技创新试点，数量居行业首位 [6] - 公司构建“1+N”大模型战略框架，以自研“仓颉大模型平台底座”联动多个业务应用，相关技术已在财富管理、投行等多场景落地 [6] 行业背景与政策导向 - 中央金融工作会议要求做好金融“五篇大文章”，科技金融、数字金融位列其中 [1] - 储能行业是实现“双碳”目标的重要科技支撑，是我国新型能源体系发展的重要环节 [1]

文章核心观点 - 金融是全球贸易与经济发展的重要推手，在农业食品供应链中发挥不可替代的作用，通过提供资本、缓释风险、支持基础设施投资等方式保障供应链高效安全运行 [1][2] - 路易达孚集团将持续深化在华布局，利用中国持续对外开放的良好政策环境，通过战略性投资和金融科技创新，携手各方共建高效安全的全球食品供应链 [1][3][4] 金融在农业食品供应链中的作用 - 金融为企业提供资本与资金支持，助力实现透明的、跨大洲的农业供给，搭建生产国与消费国之间的高效桥梁 [2] - 金融通过高效金融工具保障定价稳定、缓释市场风险，为全球农业和食品市场的健康发展作出贡献 [2] - 金融业对物流基础设施、生产加工技术及研究领域的长期投资支持，是推动整个供应链安全稳定运行的重要保障 [2] 公司在华发展战略与成果 - 公司致力于继续在中国深入发展，深化在华市场活动以满足中国市场的需求，见证并参与中国农业和食品行业的现代化 [2] - 战略性投资成为公司在华发展的重要引擎，以山东青岛项目为例，将不同籽油加工生产为高价值产品，供应至东亚、北亚及中国东部地区 [3] - 在当地政府支持下，青岛项目在投资协议签署三个月后便顺利启动，政策优惠及基建、资金支持显著加快了项目推进速度 [3] 金融创新与技术融合 - 离岸人民币交易、跨境交易及跨境对冲大宗商品交易等相关政策，帮助企业更好地运用全球金融工具，有效降低市场风险，提升贸易韧性与竞争力 [3] - 数字金融在技术发展推动下愈发重要，云计算、大数据、人工智能等新技术正在重塑贸易与金融运作模式，显著提升流程效率 [3] - 人工智能技术在优化流程、检测障碍缺陷、预测市场趋势等方面发挥前所未有的作用，为金融决策提供有力支撑 [3] - 公司已与中国银行在三个不同层级的交易流程展开合作，借助数字化金融解决方案提升贸易跨境运作的效率、透明度与安全性 [3] 对行业未来的展望 - 中国在多边贸易体系中扮演日益重要的角色，持续的开放与改革将推动金融行业不断现代化 [4] - 公司作为中国食品行业发展的积极参与者，将继续与各方携手，充分利用金融工具赋能农业食品贸易，共同应对行业挑战 [4]

公司参展概况 - 渣打银行连续第八年参加中国国际进口博览会，亮相服务贸易展区，主题为“连接启新境，机遇正当时” [1] - 公司多维度展示其与新市场、新产品、新合作的连接，呈现其在支持企业出海、跨境贸易、可持续金融、数字金融等领域的创新成果 [1] - 公司通过参展以实际行动助力中国高水平开放与实体经济高质量发展 [1] 产品与服务展示 - 依托网络优势和跨境金融服务能力，公司带来焕新升级的“渣打中小企业‘出海通’”和代表一站式跨境金融解决方案的“渣打环球链”等产品及服务 [1] - 公司将与食品消费、生物医药、新材料等领域的多家领军企业签署战略合作备忘录，聚焦贸易融资、金融市场、可持续金融等业务范畴 [1] - 公司计划举办以中小企业出海、人民币跨境使用、供应链布局为主题的圆桌会，与合作伙伴探讨行业挑战和机遇 [1] 战略市场定位 - 渣打集团行政总裁表示，公司将中国视为最重要的战略市场之一 [2] - 公司旨在继续发挥“超级连接器”的作用，投资于中国市场并服务于此，将全球机遇引入中国，也将中国活力带向世界 [2] - 尽管全球贸易前景复杂且充满不确定性，但中国持续的对外开放和经济稳健增长为国际投资和全球合作带来信心 [2]

文章核心观点 - 供应链金融是连接产业与金融的重要纽带，对提升金融服务实体经济质效、缓解中小企业融资难题具有重要作用 [1] - 银行业作为主要参与者，其发展反映了产业结构变迁和金融科技创新活力 [1] - 行业正朝着规范化、智能化、绿色化和普惠化的高质量发展方向迈进 [1] 发展历程 - 起步发展阶段（2001～2009年）：深圳发展银行试点动产及货权质押融资业务被视为最早实践，业务实现从无到有的创新 [2] - 快速发展阶段（2010～2017年）：风险事件促使银行转型，通过与核心企业合作及平台化发展规避风险，参与主体多元化和科技应用推动创新 [3][4] - 高速发展阶段（2018～2024年）：政策支持与科技赋能推动高速发展，2023年行业规模达41.3万亿元，同比增长11.9%，近5年年均复合增长率20.88% [5][6] 政策支持 - 2017年国务院办公厅印发《关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》，促使金融机构重视供应链金融业务 [5] - "十四五"规划将提升产业链供应链现代化水平作为重要举措，并明确推动供应链金融服务创新 [5] - 2020年央行等八部门联合发布意见，首次清晰界定供应链金融内涵，奠定规范创新发展制度基础 [6] - 2024年多部门联合通知指出要规范发展供应链金融，促进产业链上下游企业协同发展 [10] - 2025年77号文出台，从统一标准、强化风控、规范数字化工具、保护中小企业、厘清信息服务机构定位等多维度重塑监管框架 [11][12] 未来发展方向 - 坚持守正创新，聚焦金融"五篇大文章"，提高服务精准度，包括科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融和数字金融 [13] - 探索模式创新，促进生态化发展，包括脱核化模式、深挖"数据信用"与"物的信用"价值、强化生态建设 [14] - 强化技术赋能，提升服务质效，加速数智化转型，包括搭建一体化数智平台和强化智能工具渗透 [15] - 加强内部合作与人才队伍建设，优化组织架构和管理模式，推行专业化管理 [16] - 强化内外联动，推动国际化发展，包括强化跨境法规研究、丰富跨境金融产品和服务、加强跨境信息共享 [17] 当前挑战 - 供应链金融服务精准度有待提升，产品同质化难以匹配企业个性化需求 [9] - 拓客及营销策略有待完善，过度依赖核心企业信用背书导致服务范围局限 [9] - 行业整体数智化应用水平有待提升，数据整合与应用存在短板 [9] - 跨部门跨区域合作及专业化人才队伍建设有待加强，业务流程烦琐且协同难度大 [9] - 跨境供应链金融服务能力有待提升，产品服务相对单一且面临较大合规风险 [9]

数字人民币推广策略 - 公司以“金融为民”为初心，聚焦场景化服务，开展数字人民币“进企业、进校园、进商圈、进社区”专项宣传活动 [1] - 推广活动助力数字金融知识走进百姓日常生活 [1] - 公司将继续深耕数字人民币应用场景，以更多元的产品拓展、更优质的服务体验助力当地数字经济发展 [7] 企业场景推广 - 针对农民工群体集中、项目分布广的特点，以工资代发为切入点开展定制化服务，手把手传授防诈骗技巧 [2] - 针对百人以上规模企业提供从对接到落地的“全流程跟进”服务模式，通过现场演示帮助员工掌握数字钱包使用方法 [2] 校园场景推广 - 为大学新生讲授“支付第一课”，讲解数字人民币概念、核心特点及安全使用要点，并设置互动体验区指导下载APP和开通钱包 [3] - 通过“校园卡办理+反诈宣传”专项行动，结合真实案例揭露“校园贷”“刷单返利”等骗局，引导学生增强反诈意识 [3] 商圈与社区场景推广 - 在核心商圈通过电子屏轮播宣传片、张贴海报营造氛围，工作人员主动上前耐心讲解数字人民币优势与使用方法 [5] - 在社区开展“智慧助老”主题讲座，放慢语速耐心演示，帮助银发群体跨越“数字鸿沟”并享受数字支付便利 [5]

公司概况与经营业绩 - 招商银行南昌分行为首家进驻江西的全国性股份制商业银行，扎根江西27年，践行金融为民和服务实体经济的使命 [1] - 截至2025年9月末，公司各项贷款超1000亿元，各项存款超1400亿元 [1] - 公司累计在江西贡献税收近75亿元，服务个人客户超434万户，企业客户近7万户 [1] 科技金融 - 公司建立包含专门队伍、产品、政策、机构、考评、流程的“六个专门”机制服务科技企业 [2] - 截至9月末，科技金融贷款余额超116亿元，年增量近32亿元 [2] 绿色金融 - 公司积极推广绿色流动资金贷款、绿色固定资产贷款、绿能保、绿色存款、碳减排贷款等业务 [2] - 截至9月末，绿色贷款余额超80亿元，年增量近18亿元 [2] 普惠金融 - 公司着力在“增量、提质、扩面”上下功夫，组建以分行为组长的小微企业融资协调机制工作专班 [2] - 截至9月末，普惠贷款余额超233亿元，年增量近11亿元 [2] 养老金融 - 公司将养老金融全牌照优势转化为竞争优势，强化企业年金服务 [2] - 截至9月末，净增企业年金客户数15户，新增个人养老金客户数超7万户 [2] 数字金融 - 公司推进数字普惠金融服务建设，首次引入“江西省普惠征信企业收支流水大数据平台”数据，创新推出“流水快贷” [2] - 公司完成云上江西政采贷系统对接合作，实现政府采购供应商通过平台提交融资申请 [2] - 公司推广招商银行App公积金查询功能、医保电子凭证支付功能，推广电子社保卡及医保电子凭证签发 [2] 重点产业支持 - 公司将有色金属、电子信息、装备制造、新能源和医药作为重点发力产业，明确此五大行业贷款规模增速不低于对公贷款平均增速 [3] - 公司成立分支行联动、跨部门融合工作小组，形成“一行一策”名单，为名单内企业开通审批、放款绿色通道 [3] - 2025年，公司向12条重点产业链投放各项贷款超107亿元，五大行业贷款规模增速超对公贷款平均增速13.5个百分点 [3] 民营企业支持 - 公司加强与政府及监管机构赋能支持的清单企业需求对接，聚焦行内“一行一策”等重点名单 [3] - 2025年民营企业贷款余额较去年同比增加17.6% [3] 乡村振兴支持 - 公司重点发力乡村地区新能源风电、光伏发电项目，优化审批放款通道，实现投放农村基础设施贷款近1亿元 [4] - 2025年公司对农林牧渔业、农户、农村的新增贷款金额超30亿元 [4] - 公司支援8个定点帮扶村，支持茶产业园建设，推动蜂蜜产业“走出去”，并落地居家养老中心、人居环境整治项目及卫生室等公益项目 [4]