政策与行业背景 - 中国人民银行、科技部等部门联合召开科技金融统筹推进机制第一次会议，标志着科技金融政策协同机制与执行体系进入提质增效新阶段 [1] - 会议旨在加快实现高水平科技自立自强，落实《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》 [1] - 杭州数字经济发展势头强劲，产业增加值在地区GDP中占比持续提升，已形成以人工智能、云计算、大数据为核心的高能级产业集群 [2] 公司战略与架构 - 公司持续深化科创金融机制体制改革，迭代升级服务模式与产品体系 [1] - 公司已构建“一个总部、七个区域中心、N家特色机构”的“1+7+N”科创金融专营架构 [3] - 针对性试点设立医疗健康、智能制造、人工智能、产业资本等领域专项服务团队 [3] - 公司总部植根杭州，核心业务立足杭州、深耕浙江全域，并拓展至长三角核心区域及国内一线城市市场，覆盖北京、上海、深圳、南京、合肥等科创高地 [5] 业务布局与市场覆盖 - 公司针对性构建覆盖七大重点行业的专业服务团队体系，实现从行业研究到业务落地的全流程精细化服务 [2] - 在人工智能领域，聚焦芯片、基础设施、模型研发、场景应用、AI硬件、具身智能六大核心子赛道，通过“名单制管理+专营团队深耕”模式快速布局 [2] - 截至2025年9月中旬，对于杭州政府公布的规模以上人工智能企业，公司的合作覆盖率已接近60% [2] - 截至2025年上半年，“上市金引擎”专项服务已覆盖资本市场客户1867户，累计培育327家企业成功上市 [4] 产品与服务创新 - “科创金引擎”特色服务矩阵持续迭代优化，全面覆盖科创企业全生命周期金融需求 [4] - 正式上线“科易贷—潜龙计划”产品模型，提升服务效率 [4] - 加速“科保贷”重点区域线上化试点落地，拓宽服务触达渠道 [4] - 通过“科技并购贷”提供补链、延链、强链综合金融方案 [4] - 迭代优化“投融通”系统，进一步完善私募基金管理服务功能 [4] - “上市金引擎”整合“主动授信、股东融资、全场景并购融资”等特色产品，量身定制差异化综合金融方案 [4] 数据与风控体系 - 建成涵盖“行业属性+被投背景+核心团队+技术实力+政策适配”的科创企业数据库 [3] - 通过数据分析构建企业动态评价体系与精准营销策略 [3] - 创新推出“五维评估模型”，为服务决策提供科学支撑 [3] 业务规模与资金支持 - 截至2025年上半年，公司科技贷款余额达1151.80亿元，较2024年末新增205.95亿元 [4] - 截至2025年上半年，科创私募股权投资基金托管规模达1889.31亿元 [4] - 2025年上半年，公司成功发行50亿元科创债，补充负债来源并深化科创领域资金供给 [5] 科技能力与运营 - 公司秉持“科业共创、数据驱动”理念，夯实数据集成、业务协同、创新引领与技术输出能力，以科技赋能金融服务提质 [5] - 着力升级智慧运营水平，强化网点服务统筹、支付结算产品中台建设、流程作业优化及风险智能监测能力，实现运营效能与客户体验双提升 [5]

文章核心观点 - 证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，强调以投资者为本并聚焦“五篇大文章”（科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融）作为实现金融强国战略的核心路径 [1] - 景顺长城基金作为案例，展示其如何通过坚守资管本源、加强投资能力建设，在“五篇大文章”所涉领域进行全面布局并发挥积极作用 [1] 普惠金融实践 - 公募基金是普惠金融特性鲜明的重要投资工具，公司服务客户超7000万，累计为投资者实现盈利971.23亿元，分红564.16亿元（截至6月30日） [2] - 公司积极响应行业费率改革，自2023年以来主动下调多只产品管理费率，并推进浮动费率产品试点以强化利益绑定，目前已成立3只浮动费率基金 [2] - 公司重视投资者获得感，通过发布《权益类基金个人投资者调研白皮书》等系列报告研究客户行为，并形成完善的投教素材矩阵和客户陪伴体系 [3] 科技金融布局 - 公司持仓科技类股票规模达837亿元，占整体持仓规模比例为48%（以中国战略新兴产业综合指数成分股统计，截至6月30日） [4] - 科技团队共有12位基金经理，科技成长领域研究员数量较2020年末增长70%（截至9月30日） [5] - 公司共有科技主题基金40只，合计规模达943.72亿元，产品覆盖新能源、半导体、AI等战略性新兴产业，并延伸至债券领域 [6] - 公司与外方股东协作将创业板50指数推向欧洲，在海外发行相关产品以提升国际投资者对中国科技及资本市场的认知 [7] - 公司发布《新能源汽车洞察报告》等系列报告，帮助投资者解析科技领域发展趋势 [8] 养老金融发展 - 公司共管理6只养老FOF产品，合计规模达17.31亿元，另有5只基金被纳入个人养老金产品名录并设置Y份额（截至9月30日） [9] - 公司建立了养老及资产配置部，并通过专栏投教内容、走进社区高校举办讲座等方式提升大众对个人养老金的认知 [9] 绿色金融与ESG实践 - 公司共管理6只绿色金融主题基金，合计规模达110.22亿元，并自建了适用于本土市场的ESG评级体系，覆盖全部A股和港股 [10] - 公司形成了“董事会-高级管理层-专业部门”的责任投资治理结构，设立ESG业务委员会统筹绿色金融等ESG业务开展 [10] - 公司与清华大学绿色金融研究中心等机构合作开展ESG和绿色指数研究，并已连续三年披露《环境信息披露报告》 [11][12] 数字金融转型 - 公司加强信息技术团队建设，提高AI应用服务器算力投入，利用人工智能、大数据等技术提升数字化治理水平 [13] - 在投研交易、产品运营、市场销售等领域完成数字化平台建设，并持续探索AI大模型在业务场景的应用以提升效率 [13]

金融体制改革与强化金融供给 - 深化金融体制改革，强化金融供给，大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融 [1] - 构建信贷、股权、债券等融资协同发展的现代金融服务体系 [1] - 深化国有金融资本管理改革，统筹优化国有金融资本布局 [1] - 探索组建产业资本运营公司，推动资本运作与产业发展双向赋能 [1] - 做强做优省属金融企业，推动健全公司治理、内部控制和全面风险管理体系 [1] 资本市场发展与直接融资 - 加快发展多层次资本市场，努力提升直接融资比重 [1] - 强化期货市场功能，支持大连商品交易所建设世界一流期货交易所 [1] - 谋划建设北方大宗商品资源配置枢纽 [1] - 积极吸引保险资金投资辽宁 [1] - 支持沈阳、大连建设区域性金融中心 [1] 金融监管与风险防范 - 完善地方金融监督管理制度，落实央地监管协同机制 [1] - 丰富风险处置资源和手段，构建风险防范化解体系，不断规范金融秩序 [1]

文章核心观点 - 以沐曦股份为代表的硬科技企业加速上市，是中国科技金融生态成熟和资本市场支持科技创新的重要标志，其上市后的高回报和赚钱效应，对一、二级市场及整个科技行业生态产生了积极的连锁反应 [1][2][3] 政策与上市环境 - 科创板“1+6”政策落地，大幅提升了对硬科技企业上市的包容性 [1] - 科技部、中国人民银行等七部门联合发布政策，为科技型企业上市提供了系统性支持 [1] - 政策组合拳全方位提升了资本市场对科技创新的适配性和支持效能 [1] - 沐曦股份从受理到过会仅用时一百多天，高含科量是其IPO驶入快车道的重要原因 [1] 新股表现与市场效应 - 年内新股上市首日平均回报率高达253%，且未出现破发，打新赚钱效应十足 [1] - 市场对硬科技企业上市高度认可，上市后赚钱效应凸显 [1] - 科技新股上市后的赚钱效应对已上市的科技股及其上下游产业链企业有带动作用 [2] - 新上市科技股遭热捧时，会与同行业已上市公司产生明显估值差异，促使后者价值重估 [2] 对一级市场的影响 - 高回报率之下，风投、私募股权等资金进一步向科技企业靠拢，青睐度日益高涨 [2] - 资金敢于且乐于投早、投小、投硬科技，科技企业融资生态持续改善 [2] - 真正有硬科技的企业有机会融到更充足的运营资金，为进入资本市场增添底气 [2] 对二级市场及产业链的影响 - 首发募资增强了科技新股的研发能力和市场竞争力，有望助力其业绩出现爆发式增长 [2] - 科技新股业绩爆发时，其上下游产业链公司的盈利能力也将迎来新的增长机遇 [2] - 对于尚未盈利的硬科技企业，借助资本市场实现业绩落地或超预期发展时，市场估值往往会大幅攀升 [2] - 科技股的价值重估是A股产业结构向高质量发展转型的一个缩影 [3] - A股市场整体含科量越来越高，有助于提振市场信心 [3]

金融支持实体产业 - 邮储银行梅州市分行为金雁电工提供综合授信方案，将总授信额度由7000万元提高到2亿元，其中3950万元为科创信用贷款 [1] - 邮储银行广东省分行为梅州地区科技企业累计提供贷款超11亿元，并创新运用“技术流”评价体系将企业专利和研发投入转化为授信指标 [2] - 截至2025年10月末，梅州市科技贷款余额突破327亿元，科技型企业贷款保持两位数增长 [2] 公司发展与产业升级 - 金雁电工自1999年成立，已成长为电磁线行业领军者，目前启动微细电磁线叶塘生产基地建设以填补高端微细电磁线国产供给缺口 [1] - 邮储银行梅州市分行为广东龙宇新材料有限公司提供3000万元科创信用贷，2024年该公司产值突破10亿元，成为国产高端覆铜板重要供应商 [2] - 农业银行梅州分行为鸿宇电路板有限公司发放“科技e贷”1000万元，缓解其因订单激增带来的资金压力 [2] 金融机构服务成效 - 农业银行梅州分行“科技e贷”采用线上线下结合审批方式提升效率，截至今年9月末该分行制造业贷款余额超70亿元，较年初新增近10亿元 [3] - 农业银行梅州分行为全市近90家科创型企业提供融资支持 [3] - 梅州通过“产业链、创新链、资金链”融合实践推动产业升级 [3]

文章核心观点 - 以沐曦股份为代表的硬科技企业加速上市，是中国科技金融生态成熟的重要标志，一系列政策红利提升了资本市场对科技创新的支持效能 [1] - 科技新股上市后表现优异，首日平均回报率高达253%且未破发，赚钱效应显著，提振了市场信心并引导资金聚焦科技创新 [1] - 科技企业上市热潮对一、二级市场产生积极影响：一级市场资金更乐于投向硬科技，二级市场则带动同行业估值重估和产业链增长 [2] - 科技股的价值重估是A股市场向高质量发展转型的缩影，市场整体“含科量”提升有助于增强市场信心 [3] 政策与市场环境 - 科创板“1+6”政策落地大幅提升了对硬科技企业上市的包容性 [1] - 科技部、中国人民银行等七部门联合发布政策，为科技型企业上市提供了系统性支持 [1] - 沐曦股份从受理到过会仅用时一百多天，体现了硬科技企业IPO驶入快车道 [1] 一级市场影响 - 风投资金、私募股权（PE）等对科技型企业的青睐度日益高涨，敢于且乐于“投早、投小、投硬科技” [2] - 科技企业融资生态持续改善，真正有硬科技的企业能融到更充足的运营资金，上市底气更足 [2] 二级市场影响 - 年内新股上市首日平均回报率高达253%，且未出现破发，打新赚钱效应十足 [1] - 科技新股上市遭遇热捧，会与同行业已上市科技股产生明显估值差异，带动后者价值重估 [2] - 科技新股上市后的赚钱效应对已上市的科技股及其上下游产业链企业有带动作用 [2] 公司发展与产业链机遇 - 首发募资增强了科技新股的研发能力和市场竞争力，有望助力其业绩出现爆发式增长 [2] - 科技新股业绩拐点带来的价值重估，尤其是对尚未盈利的硬科技企业，是价值投资者的重要机会 [2] - 科技新股业绩增长时，其上下游产业链公司的盈利能力也将迎来新的增长机遇 [2] 行业趋势与展望 - 从摩尔线程到沐曦股份的上市，标志着硬科技企业上市加速度和中国科技金融生态的成熟 [1] - 科技赛道是A股市场最重要的投资主线之一，科技股的价值重估是A股产业结构向高质量发展转型的缩影 [3] - A股市场整体“含科量”越来越高，市场信心必然会越来越足 [3]

文章核心观点 - 本期文章聚焦于近期中国及全球的关键金融政策、监管动态与经济数据，核心在于揭示金融监管趋严、政策精准化以及支持科技创新的新导向 [4][5] 热点聚焦 - 国务院常务会议讨论并通过《中华人民共和国注册会计师法（修正草案）》，旨在强化行业监管和财会监督，严肃查处违法违规行为，以推动行业健康发展并保护投资者权益 [6] - 日本央行行长植田和男明确暗示可能在12月加息，指出日本经济适度复苏，任何加息都仅是对宽松程度的调整，并非对经济活动施加刹车，交易员认为12月加息概率约为64% [8][9] 重大政策 - 中国人民银行界定稳定币为虚拟货币的一种形式，强调其不具有法偿性，相关业务活动属于非法金融活动，存在被用于洗钱、集资诈骗等非法活动的风险 [11] - 央行等三部门发布新规，取消“个人存取现金超5万元需登记资金来源”的“一刀切”要求，转而基于风险原则实施差异化的客户尽职调查措施，新规自2026年1月1日起施行 [12] 重大事件 - 科技金融统筹推进机制首次会议召开，旨在针对科技创新全链条和科技型企业全生命周期构建差异化金融支持路径，着力投早、投小、投长期、投硬科技，并加强跨部门政策协同 [9][10] 重要数字 - 1-10月份全国规模以上工业企业实现利润总额59502.9亿元，同比增长1.9%，累计增速连续三个月保持增长，但10月份单月利润同比下降5.5% [13]

粤港澳大湾区制度型开放 - 粤港澳大湾区在规则标准互认方面取得进展，设施联通方面港珠澳大桥等建成使香港到珠海澳门车程从3小时缩短至约45分钟，港珠澳"1小时生活圈"基本形成[2] - 湾区标准体系已累计制定200多项标准，涉及食品、中医药等36个领域，资金融通方面通过"跨境理财通"等实现金融市场双向互通，今年深港两地跨境理财通汇款总额增长8倍[2] - 职业资格认可方面，港澳律师、医师等专业人士已可在大湾区内地城市执业，建议以广州南沙为试点扩大职业资格互认范围至教育、医疗等民生领域[2] 国际科技合作 - 中国已与160多个国家和地区建立科技合作关系，签署120个政府间科技合作协定，加入200多个国际组织和多边机制[3] - 科技部国际科技合作中心推进国际大科学计划、"一带一路"科技创新合作等任务，为科研人员搭建合作平台[4] - "深时数字地球"国际大科学计划打造基于大数据、大模型、大平台的全球数字基础设施，致力于赋能新质生产力[16][17] 对外投资与产业链布局 - 广东省企业积极赴共建"一带一路"国家投资，将完善对外投资管理体系，构建综合服务体系，促进产业协同发展，加强海外利益保护[5] - 企业出海呈现规模扩大、结构优化态势，绿色能源、数字技术等领域项目增长显著，对共建"一带一路"国家投资比重增长[30] - 政策方面加强顶层设计，提升跨境投融资便利化，健全全产业链服务体系，强化企业合规经营和社会责任意识[30] 医疗卫生体系改革 - "健康中国2030"规划需加快构建覆盖全生命周期的健康呵护体系，包括优生优育、健康管理、疾病管理和救死扶伤四道防线[7] - 应加强县医院等基层医疗机构建设，推动服务从"以治病为中心"向"以健康为中心"转变，借鉴福建三明医改的横向一体化服务模式[7][8] - 儿科学发展需前移到从受精卵开始，强化儿童家庭健康管理，壮大基层儿科医生队伍，提升基层医生学历层次[19] 深海技术与海洋经济 - 深海蕴藏富钴结壳、多金属结核等矿产资源以及可燃冰等清洁能源，深海经济有望成为海洋经济支柱产业[9] - 中国深海技术装备实现跨越式发展，载人、无人深潜装备达国际一流水平，但存在驻留时间有限、采样能力不足等短板[9] - 正建设"冷泉生态系统研究装置"等具备长期驻留能力的观测系统，为研究深海生态系统提供关键窗口[10] 环保技术与绿色发展 - 传统污油泥处置工艺存在高能耗、高排放问题，生物活性清洗技术使能耗比传统热解工艺降低70%以上，几乎不产生二次废气[13][14] - 通过微生物降解将含油污泥尾渣转化为"生态土"可改良盐碱地，种植树木转化为生物质燃料，形成"从油到树，从树到能"的生态闭环[14] - 怀集县森林覆盖率达73.88%，年度空气质量优良天数比例稳定在98%以上，依托绿色农副产品集散基地打造粤港澳大湾区"菜篮子"等[10][11] 科技金融与产业发展 - 科技金融面临非标准化、未盈利等挑战，需建立风险分担机制激励社会资本"投早、投小、投硬科技"[15] - 人工智能技术在第四次工业革命中发挥重要作用，人形机器人、智能汽车等智能制造产业链有望进一步发展[15] - 中国船舶制造凭借齐全工业门类、完整产业链和人才优势，在造船完工量、新接订单量等方面保持领先[23] 数据要素与数字技术 - 2025年《政务数据共享条例》公布，政务数据共享迈入法治化新阶段，工业制造等重点行业深化应用探索[25] - 数据流通环境不断优化，《国家数据基础设施建设指引》发布，数据安全治理向人工智能领域延伸[25][26] - 广州市以全运会为契机深化数字技术应用，构建智慧指挥中枢，打造"全运广州"小程序，推动数字全运与智慧城市协同发展[26] 智能网联汽车监管 - 中国汽车召回制度累计召回3000多次涉及车辆超1亿辆，辅助驾驶相关召回呈上升趋势[18] - 智能网联汽车存在安全风险维度扩展、OTA升级误用滥用、安全危害扩大化等风险特征[18] - 监管创新包括建立新能源汽车事故报告机制、OTA备案机制，推行沙盒测试与召回监管衔接机制[18] 产业创新与生态建设 - "新汽车"是移动空间、数据载体、智能终端等多功能融合的创新载体，企业竞争从产品竞争向生态体系竞争转变[21][22] - 飞行汽车和人形机器人是人工智能赋能制造业的产物，需通过跨领域合作推动产业生态建设[22] - 大湾区可完善跨区域协同机制，构建多元纠纷解决机制，整合资源提升企业维权能力，助力信息通信产业发展[28]

活动概况 - 第二十届中国经济论坛平行论坛——2025大湾区科技与金融创新发展大会在广州南沙举办，汇聚券商、基金、银行、期货、上市公司、科技企业等领域近250名从业人员、专家、学者 [3] - 活动通过主题分享和圆桌讨论展现科技与金融的一线创新实践 [3] 宏观政策与区域发展 - “十五五”时期大力发展科技金融需坚持问题导向，打通束缚新质生产力和科技金融发展的堵点，发挥全国性商业银行主力军作用，发展直接融资，培育耐心资本 [4] - 南沙区作为粤港澳大湾区地理几何中心，前三季度GDP增速跃居广州市第二，金融业增加值占全区GDP比重超11%，金融业税收常年位居行业前五 [4] - “南沙金融30条”发布后累计落地近百项金融创新成果，近40项入选国家、省、市金融创新案例或试点 [4] 金融机构与市场动态 - 广州期货交易所推出工业硅、碳酸锂、多晶硅期货与期权，这些品种价格发现作用良好、实物交割平稳运行、产业参与度逐步提高 [4] - 科技金融面临非标准化、未盈利、轻资产、高不确定性和长周期五大挑战，金融体系需为科创主体提供理解科技、懂产业、善定价的科技资本 [5] - 国信证券指出“并购六条”出台后并购交易产业逻辑清晰，呈现“主业强化为主、跨界转型为辅”格局，深圳、广州政策鼓励围绕优势产业及战略性新兴产业实施并购 [6] 产业与资本互动 - 科技金融实质在于将科技创新转化为可持续资本回报，形成“创新—资本化—再创新”的良性循环 [5] - AI技术已广泛融入药物研发环节，催生一批AI制药企业，创新药研发和出海增加二级市场热度，期望热度传导至一级市场吸引更多资本 [6] - 活动推出《“十四五”金融创新优秀案例报告》，以多维度数据展示科技金融发展成效 [6]

公司业绩与股东回报 - 2024年公司实现营业收入24.18亿元，同比增长25.49%，归母净利润9.85亿元，同比增长40.49%，营收与利润创历史新高 [1] - 2025年前三季度经营业绩在2024年高基数基础上继续实现营收与利润双增长 [1] - 自2022年上市以来累计实施分红11.89亿元，现金分红比例始终保持在30%以上，2024年派发现金分红4.10亿元，占归母净利润的41.63% [1][8] 经营理念与公司治理 - 公司经营理念为“守正创新、阳光经营、以人为本、共创共赢” [1][2] - 2025年上半年严格按照上市券商规范运作，组织召开2次董事会、2次监事会，董事会下设专门委员会召开6次会议，审议议案超90项 [2] - 2025年6月Wind ESG评级由BBB上调至A，成为上市券商中评级靠前的企业 [2] 业务发展与创新 - 资产管理类业务2024年收入9.09亿元，同比增长62.67%，年末产品净值规模达1438.81亿元，资管投顾业务规模突破100亿元，增幅超100% [6] - 投资银行类业务2024年收入1.96亿元，同比增长65.59%，ABS发行及销售规模行业排名分别进入前15名和前20名 [7] - 财富管理类业务2024年代理买卖股票基金交易额6635.61亿元，同比增长30.40%，两融业务期末余额28.90亿元，同比增长37.77% [7] - 番茄财富App月活用户数2024年增长65.33% [3] 服务国家战略与金融创新 - 科技金融领域2024年助力企业发行22只科技创新公司债券，累计融资38.99亿元，2025年上半年再添20只，融资额达25.24亿元 [4] - 绿色金融方面2025年上半年助力发行全国首单商贸物流领域高成长产业债，规模5亿元，票面利率低至2.95% [4] - 普惠金融实践聚焦专精特新中小企业，80%投资额度投向科技领域，单笔千万元以下投资占比达90%，覆盖近200家新三板企业，助力15家企业北交所上市 [5] 社会责任与投资者关系 - 公司制定并严格执行股东回报规划，2024年发布“提质增效重回报”行动方案 [8] - 2024年投入乡村振兴帮扶资金近800万元，支持新疆、内蒙古6个县（旗）产业升级 [8]